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货币贬值对国民经济及人民生活的影响

货币贬值对国民经济及人民生活的影响

摘要:货币贬值,给国民经济和人民生活带来了一系列的影响,文章主要针对贬值的原因、程度、影响几个方面作了研究。

关键词:货币贬值;影响;出口;就业;通货膨胀;经济结构调整

一、货币贬值概念

几乎各个国家或地区的经济运行,都遭遇过货币贬值。货币贬值给国民经济和人民生活带来了一系列的影响,这是一种经济现象。货币贬值即单位货币价值产生了改变,相对以往所对应的商品服务而言价值下降了,为一个经济学、金融学术语。通俗地讲,就是钱,不值钱了。当前各国货币绝大多数为国家发行信用货币,所以,货币贬值一般就是指国家所发行信用货币的贬值。本文主要是要针对贬值的原因、程度、影响几个方面而进行研究。市场购买力发生变化,从而导致交易发生变化,进而造成货币购买力或者币制的变化。由于生产原料、人力成本等因素的上涨,市场价格就要随之上涨,单位货币的币值就下降了。因此,这个时期的货币币值,并不是指纸面上货币所印面值,而是指同等面值的货币对商品服务的购买能力,购买力的下降意味着货币贬值。发行货币的银行机构只能决定货币的面值,然而物价决定着货币购买力即币制的高低。这个现象从物价方面看,是物价上涨,从货币方面看,是币值的下降。物价上涨必然导致货币贬值。在市场经济体制下,货币币值是由市场交易决定的。值得注意的是,本文所讨论的货币贬值仅指一国货币相对其他国家货币贬值,即用该国货币兑换另一国货币时汇率的下降。

二、货币贬值成因

内外因素共同导致货币贬值。既有经济因素,也有政治因素。尤其和当代主宰世界经济潮流的大国干预相关。

(一)新兴市场普遍性的货币贬值

2013年5月,新兴国家如俄罗斯、印度、巴西、土耳其等国金融市场动荡,本币相继贬值,给本国实体经济发展和全球金融经济都带来了一系列的影响,多方面原因最终将宏观经济引向了这场危机。关于这些国家面临的经济危机的原因,首先是国内经济问题严重。以几个新兴国家从2010~2013年的经济变化为例来加以说明。新兴国家内部的深层次经济结构原本就存在严重的问题,而大批廉价的国际资本的流入,使这些问题被部分遮蔽了,问题积压越来越多,宏观经济失衡的现象越来越严重,经常出现账户逆差,与GDP比例居高不下。政府为实现收支平衡这一目标,严重依赖短期资本的注入,处于被动的局面,一旦出现大量短期资本流出局面,便会发生国际收支双赤字,本币贬值预期进一步升温。例如2013年南非和印度的经常账户逆差/GDP比例分别为6.5%和5.1%;土耳其的经常账户逆差/GDP比例也是高达6.6%。同时,从2011年起这些国家的经济出现滞胀,如俄罗斯GDP增长率从2010年的4.5%下降到2013年1.3%;土耳其GDP增长率从2010年的9.2%下降至2013年的4.1%;印度GDP增长率从2010年的11%下降到2013年的4.4%;巴西GDP增长率从2010年的7.5%下降到2013年的2.3%。同时,2013年俄罗斯、巴西、南非、印度、土耳其、印度尼西亚六个国家的CPI指数同比增长率则分别达到6.8%、6.2%、5.8%、10.9%、7.5%、7%。这样的高通胀导致这些国家的货币实际汇率被高估,人们为了规避通胀,竞相增持美元,资本外逃进一步加剧了,货币贬值更加严重。再者,本国债务风险增大,财政赤字增加。例如印度的财政赤字占GDP的比重长期超过7%,到2013年下半年,南非、印度尼西亚、土耳其、印度等国家的国家外汇储量数量只能超过本国1年的短期外债和经常账户逆差,带来了巨大的偿债压力,也更加大了货币贬值。其次是美国量化宽松政策造成的影响。到2012年12月共计实施了4轮。它的目的是以此刺激本国经济增长,提升市场信心,通过对市场的刺激来缓解金融危机负面影响。但是,2013年5月,美国宣布减少量化宽松政策,许多新兴国家的趋利性国家资本纷纷逃出到美国,美国国债为代表的各类金融资产收益率大幅度上升,但本币却处于贬值状态,资产价格下跌。2013年12月,美联储正式宣布于2014年开始逐步退出量化宽松政策的资产购买规模,并且将终止量化宽松政策,这一消息引发了一场金融风暴,相关国家遭遇了2008年以来最严重的资本流出危机,导致汇率相继出现大幅下降,各大国家货币相继贬值,国内经济下行风险加大。再者,全球经济疲软。中国经济运行的速度放缓,美国页岩气革命、全球经济复苏缓慢,结束全球大宗商品超级周期,对黄金、铁矿石、铜精矿、原油的需求低迷,大宗商品的价格持续下跌,国际贸易顺差下降,经常账户资本流出快速增加,国内资产估值过高,这些都造成各国货币贬值压力更大。如原油价格自7月初持续下跌给了依赖油气出口的俄罗斯以沉重的打击,卢布贬值幅度已超过25%;巴西是世界第二铁矿石储备国,也是金砖五国之一,但巴西货币雷亚尔也出现了13.5%的贬值。最后,政治因素。如土耳其爆发大规模游行示威,群众力量迫使政府改组成员。俄罗斯境内乌克兰危机便其遭遇欧美的制裁等,都加剧了资本的流出和货币的贬值。

(二)竞争性货币贬值

2008年的国际金融危机和欧洲债务危机,使各国宏观经济普遍不景气,为了刺激本国经济的复苏,各国例如美国试图促使主权货币相对美元贬值,为顺利促成5年出口倍增计划,日本也想通过日元贬值提高本国的出口竞争力,这些货币政策必然冲击世界其他国家,为了保护本国经济,尤其是依赖外需的出口行业,这些国家不得不被迫跟进,竞争性货币贬值愈演愈烈。

三、货币贬值对国家与人民的正面影响

(一)一国货币贬值有利于其出口

货币贬值使进口原料的成本增加,价格必然更高,进而一国消费者对国外商品及服务的需求必然减少,货币购买力必然降低。这些能在一定程度上降低我国商品的价格、交通住宿费用、劳动力价格等。另一方面也能扩大我国商品和外国商品的价格差距,促使国外消费者购买我国商品,有利于促进旅游业。且因为国外购买我国商品更便宜了,我国对外出口额必然增加,货币贬值扩大了出口商品价格竞争优势,提高我国商品在国际市场的竞争力,也带来了更多的贸易顺差与外汇储备。

(二)人民币贬值可以缓解就业压力

货币贬值给外商投资、出口行业带来了直接的影响,出口业的增加,为我国提供了许多就业的机会,企业对劳动力需求的扩大,也能一定程度上缓解当前我国严峻的就业形势,降低失业率,拉动经济增长。

四、货币贬值对国家与人民生活的负面影响

(一)本国货币贬值难以避免通货膨胀的发生

主要体现为三种方式:进口物价上涨、生活成本也会涨、人民的工资也必然上涨。而这种名义上的工资上涨又会反过来推动生活成本的上涨,进而出现恶性循环,这就是通过名义货币工资机制而产生的通货膨胀;进口原材料价格上涨,国内各种商品的价格也难以避免出现上涨,物价当然提高了,这就通过生产成本机制而产生的通货膨胀;货币贬值,会导致结汇成本增加,货币供应量相应增加,加剧通货膨胀,从而降低人民的生活水平,这就是货币供应机制导致的通货膨胀。

(二)不利于经济结构的调整

我国经历了从农业经济转型为工业经济再向服务经济转型的阶段,现正处在第二次转型阶段,面临淘汰落后产能、过渡产能压力,而货币贬值有利于扩大出口,为落后产业提供了一定的保障,在资源优化配置方面起了阻碍作用,中国已是WTO成员国,随着开放的程度不断深入,缺乏创新和技术含量的产业必然丧失国际竞争力,最后濒临倒闭,这对一个独立自主的工业体系是一个巨大的隐患。

(三)货币贬值会使得我国利用外资更加困难

出于对投资安全性的考虑,国外短期资本一旦出现对人民币贬值的预期,会迅速将手中人民币换回美元,导致外汇供不应求,人民增持外汇,造成资本外逃,外汇短缺,这会冲击金融市场的稳定,抑制本国经济的发展。

(四)货币贬值会影响人们出境旅游、消费、留学等

人民币贬值,意味着交通、住宿、饮食等生活成本会提高,尤其是在境外,一定程度上限制了人们的消费水平。

参考文献:

[1]钱津.货币贬值与通货膨胀的区别[J].辽宁大学学报(哲学社会科学版),2013(03).

[2]郑冲.新兴市场国家货币贬值原因、影响与启示[J].银行家,2014(12).

[3]王军.竞争性货币贬值:成因、危害及防范[J].中国市场,2013(38).

作者:邓宇轩 单位:湖南师大附中梅溪湖中学