新三板挂牌企业会计信息披露的问题

摘要:“新三板”作为面向中小企业的全国性非上市股份有限公司股权交易平台，在我国多层次市场结构体系中有着举足轻重的地位。本文从我国新三板市场会计信息披露制度以及挂牌企业会计信息披露现状入手，对比2015年和2016年的数据剖析其会计信息披露存在的问题，并提出改善的建议。

关键词:新三板；中小企业；会计信息披露；建议

新三板作为我国证券市场改革试点的重要一环，致力于服务高科技含量的中小企业，在这个“创业创新时代”已然是金融市场的新焦点。自新三板扩容以来，市场规模不断扩大，到2017年一季度末，新三板挂牌企业家数已经突破11000家，总市值达44390.92亿元。为了维护投资者的利益和保障新三板市场的投融资功能，其会计信息披露情况值得我们关注。

一、“新三板”市场概况

从2014年至2016年新三板挂牌企业历年市场规模来看，截至2016年12月31日，新三板挂牌企业由2014年的1572家增长到10163家，2016年新三板市场总股本高达5851.55亿股，其中流通股本占2386.81亿股，总市值由2014年的4591.42亿元增长至40558.11亿元，市盈率为28.71倍。从2016年新三板挂牌企业行业分布情况看，截止至2016年12月31日，新三板挂牌企业行业集中在工业、信息技术和非日常生活消费品，其中工业企业挂牌家数最多，占比29%，股份总量达14933966.92万股，资产合计60815070.02万元，平均总资产却不到2亿元，信息技术次之，占27%，股份总量达11438061.88万股，总资产36198474.79万元，总资产均值约1.2亿元。公用事业行业在新三板挂牌企业家数最少，仅有79家。在新三板市场挂牌的金融企业虽然仅有157家，但总资产约43亿，净资产均值高达11亿多，由此可见新三板挂牌企业规模差距明显。

二、“新三板”挂牌企业会计信息披露现行制度

随着新三板的不断成长，监管者也面临越来越多的监管难题，目前新三板市场的监管依据主要是由证监会的有关信息披露的指导文件和全国股份转让系统出台的配套性规范文件。根据新三板《信息披露规则》规定，新三板企业披露的年报需进行具有资质的会计师事务所审计，半年报无需审计，季报可以选择性披露。《非上市公众公司监督管理办法》规定：公司及其他信息披露义务人应当按照法律、行政法规和中国证监会的规定，真实、准确、完整、及时地披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。发生可能对股票价格产生较大影响的重大事件，投资者尚未得知时，公众公司应当立即将有关该重大事件的情况报送临时报告，并予以公告，说明事件的起因、目前的状态和可能产生的后果。《年度报告内容与格式指引(试行)》则规定了新三板挂牌企业披露年度报告的格式，年报需经过监事会审核同意进行披露，要求真实准确完整的反映公司的实际情况。2016年5月27日了《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》，为了满足挂牌企业的盈利性和成长性要求对新三板市场实行分层管理，未来还将随着市场不断发展和成熟，对相关层级进行优化调整。根据相关规定可以看出，新三板挂牌企业的会计信息披露要求强制性和自愿性相结合。满足创新层要求的新三板企业，在流动性方面将会有一定的优势，未来的新三板市场内部会出现明显的分化，符合“创新层”标准的挂牌公司，其流动性将得到改善，投融资更加便捷。

三、“新三板”挂牌企业会计信息披露现状

截止2016年4月30日，我国新三板挂牌企业共计6945家，其中6883家挂牌企业披露了2015年年度报告，有62家公司未能按时披露。截止至2017年4月30日，我国新三板挂牌企业增至11113家，此中有559家企业未能及时披露2016年年度报告，股转系统依照规定将暂停未按期披露年报企业的股票转让。对比2015年与2016年的年度报告披露情况，新三板市场挂牌企业家数比去年增长了近60%，会计信息披露情况却每况愈下，未按期进行会计信息披露家数是去年的9倍，情况不容乐观。截止至2016年12月31日，因会计信息披露问题被终止挂牌的有10家。本文从会计信息披露的规范性、充分性、及时性三个方面剖析新三板挂牌企业会计信息披露存在的问题。1、会计信息披露的规范性方面。2016年1月至2016年6月30日，共474家新三板挂牌企业出具了2015年年度报告(更正公告)。青鹰股份称此次更正是由公司2015年度报告编制时录入错误导致；科马材料称由于工作人员疏忽公司2015年度及以前年度未按照权责发生制计提12月份员工工资及社保，需要对该项会计差错进行追溯调整和更正；圣迪乐村称公司在首次准备公开发行股票并上市的申报文件时发现2015年年度报告的财务报告中存在会计差错，故进行追溯调整。2017年1月至2017年4月30日，共429家新三板挂牌企业出具了2016年年度报告(更正公告)。四达电力表示由于工作人员疏忽导致原公告内容和格式存在错误现予以更正；北斗信息则对主要客户情况中销售金额和年度销售占比进行了更正；滴滴集运同样是工作人员疏忽，更正的是利息收入；威星电子误将经审计的财务报告在是否审计栏中填写为否。综合2015年和2016年的数据，更正公告的新三板挂牌企业，更正原因多种多样，但大多是报表数据有误，或者是报表细节没有处理到位(如格式、小数点、语言表述等等)，少数为补充更正和追溯调整。可以看出新三板挂牌企业对财务报告的关注程度还有待改善，多数更正公告指明是由于工作人员疏忽，这也侧面说明了企业财务工作未到位还不够细致、会计人员的业务素质还有待提高，业务还需要进一步规范。2、会计信息披露的充分性方面。新三板挂牌企业在临时报告披露中存在着忽略披露义务、刻意隐瞒等问题。例如飞达股份与其控股股东发生关联交易往来未履行事先审议程序和临时公告义务；点动股份股东关联方占用公司资金未及时履行决策程序和信息披露义务。新三板挂牌企业信息披露不充分还体现在：有的企业收购资产却无评估价格、未说明被收购公司盈利情况；有的企业为提供担保质押股份未交待具体质押期限；有的企业公开转让说明书与审计报告附注多处信息披露不一致等。3、会计信息披露的及时性方面。根据相关规定，年度财务报表需在4月30日之前在全国中小企业股份转让系统公示，逾期将予以停牌，6月30日之前仍未披露的则会被无情摘牌，此时违规企业将在新三板无立足之地。新三板各挂牌企业也会公示年报预计披露时间，如有推迟将年度报告延迟公告。2015-2016年年度报告延迟披露原因统计表，见表1。从2015年到2016年的变化来看，延迟披露的原因逐渐趋同，主要责任归咎于公司自身和审计机构，多数挂牌企业在延迟披露公告中统一口径表示由于审计工作较为复杂抑或是审计工作未完成。相比较之下，无任何情况说明的情况有所改善，延迟披露的挂牌企业家数有减少的趋势。

四、完善我国“新三板”挂牌企业会计信息披露的建议

根据上述对我国新三板挂牌企业会计信息披露存在问题的分析，为了提高我国新三板挂牌企业会计信息披露整体水平，提出以下几点完善建议。1、完善“新三板”挂牌企业会计信息披露规范。如果挂牌企业的信息披露制度不完善，很可能对投资者的决策产生重大不利影响，同时也影响着公司在新三板的再融资、转板上市以及未来的可持续发展。完善的规则能够有效的阻止企业的违规行为，防患于未然。实行分层管理后的新三板需要辅之以差异化的会计信息披露制度，对不同层次的企业应当制定差异化的信息披露标准，同时平衡好挂牌企业和信息使用者这两者的利益关系。创新层的披露要求应当高于基础层，接近于上市公司的披露标准，基础层的披露要求则尽可能的予以简化，节约披露成本。2、加强我国“新三板”挂牌企业公司治理。一些企业在新三板挂牌时间还不是很长，公司治理结构还不完善，对相关制度也不够了解；从股权结构来看，股权高度集中存在一定的风险则不利于新三板挂牌企业的决策和管理，分散股权结构可以使挂牌企业减少股权集中的弊端创造更高的效益。健全的财务体系，可以控制信息披露质量，有利于会计信息披露的规范。企业要想良好运行需要建立健全公司治理结构、分离所有权与经营权起到平衡内部管理的作用。当企业有了完善的公司治理结构以后，会计信息披露水平随之提升，将会使新三板挂牌企业倍受投资者的青睐，优化资金流通性并使企业利益最大化。3、监管机构加强监管及惩罚力度。我国新三板挂牌企业主要由证监会统一监管，股转系统自律监管，做市商持续监督。从法律地位来看，全国中小企业股份转让系统作为监管中的一环，以自律为主，法律地位偏低。目前股转系统对违规行为的惩罚措施主要是出具警示函、提交书面承诺书、约见谈话、责令整改和公开处罚。从2015年1月1日至2016年12月31日，股转系统共出具了134份警示函，123例公开处罚，79次约见谈话，42例仅要求提交书面承诺，16次责令整改。其中公开处罚涉及的处罚金额视情节而定，其他惩罚措施约束力又略显不足。如此，违约风险低可能诱使挂牌企业做出侵害相关者利益的投机举措。新三板这样越是宽松包容的市场环境，越需要强有力的监管。

参考文献：

[1]汪勇军.新三板会计信息披露问题分析[J].财会学习,2016(16):233.

[2]郭萌洁,李敏.我国新三板市场会计信息披露研究[J].经营管理者,2016(24):54.

[3]徐骏.我国新三板市场会计信息披露问题研究[J].中国注册会计师.2015(11):80-84.

作者:陈建芸 杜鑫淼 单位:淮海工学院商学院