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财务柔性对企业发展能力的影响

摘要:随着科技发展水平的不断进步,时代发展的脚步也不断加速,我国大部分企业正在面临对如何处理市场经济环境的千变万化的难题,经营形式的动态转变已经成为阻碍企业长远发展新的难题。市场竞争环境的深度复杂化,使企业在进行财务管理决策时面临了很大的困难。当今社会,市场竞争力在不断加强,企业面临的风险也越来越多。在系统的分析基于财务柔性化的财务管理决策以及战略计划的不确定因素影响的基础上,沿着财务柔性化的实质与特性,高度动态化的财务柔性化管理决策调控对策这一理论依据,研究财务柔性对企业发展能力的影响以及对策研究分析。

关键词:财务柔性;风险管理;综合调控

随着财务实践和市场理财环境的不确定性因素的增加,财务柔性化管理逐渐成为财务战略经营管理和决策的重要组成部分,仅仅通过传统的财务经营管理模式已经不再能够应对现代市场经济的飞速变化,于是企业更加迫切需要增加自身财务管理的灵活性,并且提高规避未知风险的能力。财务柔性控制的目标就是规避任何不确定的潜在的可能导致损失的风险,或者将不确定性因素转变为有利于企业创造价值。综上所述,从财务柔性化管理的观点对财务战略和风险管理进行调控与整合就显得尤为重要了。

一、财务柔性的内容

财务柔性化在近几年光景逐渐成为一个热门话题,柔性化管理越来越成为各大企业兴衰成败的关键,在理论界研究进度和实务界实施情况都备受各界人士的关注与重视。在高度动态变化的不确定因素的驱使下,企业所能获得的高额利润不再源于一成不变的原则和制度,而是在更大的程度上取决于企业的财务柔性管理能力。其方法无疑有两种途径,首先要对企业的内部管理和制度的加强与改善,比如:适量增加企业内部闲置资金的持有限度。毕竟,持续的现金流量是企业蓬勃发展的基础。其次要改善和提高企业外部的资金融资渠道等,比如:增强举债能力。面对未知的资金需求量和潜在的各种形式的投资机遇,企业必须将财务柔性管理全面的应用于各项交易和事项中才能使企业的经营活动永葆青春活力。按照内容循环结构来分析,可分为筹资柔性管理、投资柔性管理、营运资本柔性管理、收益分配柔性管理几种类别。只有当各项经济活动和交易事项都在一定强度的财务柔性的防控下,才能确保能够在很大几率下规避风险,在这个防控的过程中,也能够有效地把握住各种潜在的投资机遇,财务管理的总体柔性也会得到很大提升,同时,企业的战略决策和风险管理能力也会随之升高,最终企业自身内部的各种因素相互均衡、协调,形成良性循环,可使企业长远发展。

二、财务柔性管理的适应性分析

具备高效高质量的财务柔性化能力是企业生存的灵魂与核心,现如今市场经济条件变化莫测,若想在各种不确定因素中取胜,就要将柔性化这种内在调控管理能力置于全面风险管理模式下进行综合调控,跟踪并锁定财务行为活动的过程,并以此来调控和驾驭任何在未来可能出现的会对企业带来不利影响的财务风险。而在这一过程中要有效利用各种财务能力,比如:针对与项目计划投资的战略规划能力、针对于财务报告有效性的信息披露能力、针对于竞争对手和市场需求的证据资料搜集和处理能力以及后续财务能力。企业做出的管理决策就是通过各种社会资源和能力以及对于潜在风险的控制,来实现财务目标、完成财务任务并将潜在的风险柔性转化为实现柔性,在这个过程中,也能够实现企业价值的最大化、带来高额利润。要想有效地进行财务柔性管理就要具备应对各种变化的能力,能够做到快速而正确有效地制定财务决策和适于企业的财务制度,并且在合适的机遇下做出最经济可靠的财务决策以系统地、持续地处理财务管理中在未来会遇到的不确定性因素。

(一)基于企业报表层面的适应性分析

企业财务柔性化管理顾名思义,就是指有能力应对各种动态且不确定因素的发生。在此选取某网络销售企业为例进行适应性分析。资产负债表简表的性质和资产负债表是一致的,同样是静态的财务报表,最重要的功能在于体现企业整体的财务状况。从XXX公司的资产负债简表来分析,流动资产占总资产的比重为62.50%,非流动资产占总资产的比重为37.50%。非流动资产比重较高,可能由于XXX公司为新兴设立和物流仓储成本较高等原因造成。资金来源于负债的比重为40.00%,来源于所有者权益的比重为60.00%。该资本结构是比较健康合理的。这样的资本结构对债权人来说是风险很低的,XXX公司有能力对其债权有极大程度的保障。对投资者来说,XXX公司也能做到控制风险并将收益最大化。在未来经营期间,XXX公司应该筹集更多的资金为自身发展服务,同时也会贯彻保持合理的资产结构模式,这利于公司的长远发展。利润预测表是利润表的简表,是一张动态的财务报表,同样也可以反映企业某一段时期内产生的收入、消耗的费用和取得的利润情况,能直接地体现一定时期内经营成果。从XXX公司的利润表来看,运行第一年为负数,但第二年为正数,而且随着XXX公司的资本循环和积累,将支出资本化,降低风险提高利润,从第三年来看,已经看出了很好的前景。利润表数据表明XXX公司在未来发展中会占据有利优势。

(二)相关指标评价决定更好的适应性水平

企业发展能力好坏评判的核心标准是净资产收益率,这是企业发展能力分析的重要评价指标之一,其大小主要取决于资产净利率和权益乘数两因素的大小,从而能够反应企业的盈利情况和股东投入资本比例的大小,通过股东权益比率和负债比率之间的关系,也可以间接的反映出企业的偿债能力的好坏、财务风险的强弱以及财务杠杆的大小。由此,净资产收益率是由许多因素比率共同决定,净资产收益率越大,说明企业的适应性越好。净资产收益率在15%属于一般水平,但如果超过40%就已经属于发展前景很好的企业了,我们可以用这个判断标准对XXX公司的发展能力进行分析。销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=0.71销售净利率=净利润/销售收入=0.34净资产收益率=净利润/平均净资产=0.44总资产收益率=净利润/平均资产总额=0.27XXX公司相对于那些高新技术产业来说,销售毛利率勉强合适而销售净利率相对偏低。公司会逐渐通过调整营销手段来提高产品的利润空间。在头三年光景XXX公司的净资产收益率和总资产收益率在期初就会达到一个相当可观的水平,这是产品和服务为广大消费者所接受的体现。随着消费者逐渐形成需求,XXX公司会逐渐增加营业收入,从而实现更大的利润。

三、基于财务柔性管理的风险管理对策

为使企业能在变化莫测的市场环境中占有一席之地,可以采取符合自身企业文化和经营状况相结合的经营战略。因此在企业战略的实施中,企业要根据自己的经营能力处理好财务要素之间的关系,有效地进行风险控制与管理,运用财务杠杆比率等知识理论增加企业的资金流量,巩固并增强企业竞争实力,这也是其战略成功的关键。简言之,有效并能够预测应对突发情况的市场变化的企业才能在变化莫测的市场环境中取得最终的胜利。

(一)进行合理有效的财务柔性管理

随着市场环境各种不确定性因素的不断增多,企业将要面临的财务风险越来越大,传统且刚性管理模式已经不再为企业降低风险和提高利润,高度动态化的财务柔性化管理才能为企业带来更大的利润。实证举例的结论证明了财务柔性在降低财务风险上的作用,企业为了应对市场环境的不确定性,将财务风险控制在可接受的范围内,应该增强企业的财务柔性,提高财务柔性储备管理能力。

(二)要将各种有利于公司柔性化管理的手段结合使用

经过举例实证研究不难看出,财务柔性可以降低企业的财务风险,所以财务柔性管理是企业管理、降低财务风险的重要手段,但这只是企业众多手段之一,然而基于财务柔性的决策并不能对各种潜在的财务风险的每个方面都切实有效,而且对于财务风险的防控在时间上还有一定的滞后性,企业采取的提高财务柔性的措施不能马上起到降低财务风险的作用,所以企业不能仅靠运用财务柔性来控制财务风险。综上所述,企业并不能过度依赖于财务柔性来降低财务风险,应与其他能够有效降低风险的其他手段结合使用。

(三)增强财务柔性储备能力

财务柔性储备最大的优势在于能够在公司需要大量现金流量运营时提供资金或者可以以较低的资本成本率筹集到所需资金,可以在合理情况下增加资金限额、增加通过向银行贷款等方式。在企业的正常经营活动过程中往往会出现超出预期的资金需求,而弥补资金紧急缺口的方式无非两种,一是现有的资金储备,二是企业形成的潜在的储备资金,而通过对销售百分比法的分析可以得出,潜在的资金首先主要来源于负债中的敏感项目,如:应付账款,应付债券等流动性较强的负债,其次便是企业内部的留存收益可以提供的部分,再次便是未完全达到使用寿命的固定资产等资金来源方式,以便在公司发生变故时解决紧急状况。

(四)把握投资机会,注重危机防范意识

企业想提高财务柔性储备能力的动机无外乎两种情况,一是为了能够应对未来的各种不利冲击;二是能够适时地把握潜在的投资机会。正所谓“机会是留给有准备的人的”,如果没有一定的资金储备量,即使是机会送到了企业面前也抓不住,也只能望洋兴叹,所以财务柔性储备的好坏同时决定了上市企业的成功。同时提高财务柔性储备能力也是注重危机防范意识的体现之一,要尽量在合理的情况下抬高现金持有限额,只有一定的资金流量贮备才能够应对不时之需,在企业最迫切需要的时刻做出贡献。

四、结语

企业的发展能力强弱是企业未来发展好坏的物质基础,不仅关系到企业的盈利生存能力还关系到投资者的收益问题,净资产收益率的适应性大小则是各种影响因素的集中体现,而财务柔性化管理的好坏则决定着企业面临未知风险的应变能力,能够从根本上保证企业能够长远的可持续发展,本文将财务柔性对企业发展能力的分析和对策有了一个深入的探讨和研究。如能将财务柔性管理全面的应用于各项交易和事项中必能使企业的经营活动永葆青春活力,实现未来价值最大化的可持续发展。

参考文献:

[1]胡挺,余馥佳.多元经营化财务弹性与企业价值[J].中国房地产,2014(12).

[2]刘名旭,向显湖.不确定环境下的财务柔性理论即其本质[J].改革与战略,2014(04).

[3]周浪波,杨琼.企业增长对财务弹性的影响———基于制造业上市公司的实证分析[J].中南大学学报,2014(03).

作者:马孟迪 金花妍 单位:辽宁师范大学数学学院

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