证券师基础知识 |
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来源：www.21ks.net 作者：佚名 更新时间：2008-7-1 16:02:01 |
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“最近基金为什么会出现低迷？股市本轮调整的直接原因是什么？目前市场的趋势又是什么？目前，如何进行基金的投资。”最近股市仍在波动，许多基民的基金净值也在大幅缩水，普通基金投资者该何去何从？在本期的周末理财大讲堂上，本报联合工商银行甘肃省分行营业部，邀请到来自华安基金西安分公司(筹)总经理满黎，满老师以“时间成就价值”为题，研判2008下半年A股市场的走势并分析下半年基金投资策略。
四招选出满意基金
“基金挣的是谁的钱？基金投资可分为小时工投资法、大老板投资法、大智若愚投资法。小时工投资法就是以小时计费，希望每小时都有钱赚，分为低端、高端两种，如保洁员和律师等；大老板投资法则是看准一个机会，集中投入，等待机会卖出，即使很久赚不到钱，但只要相信方向是对的，可以忍耐，自己感觉赚到足够利润，果断卖掉，如果没有机会，可以等待很久都不投资。买基金是买投资基金的赚钱能力，而不要看它的市值，基金不像股票，它没有估值。”在昨天的大讲堂上，满黎老师形象的比喻让现场的听众耳目一新。
当谈到如何选择基金时，满黎老师告诉大家有4招可以用。第一招：选类型。也就是选择基金的类型，根据投资范围分为股票型、混合型、债券型、货币型等，在不同的市场行情下，在一定时限内收益有差异；第二招：选公司。要选那种过去业绩比较好，特别是在熊市中都表现出色、能赢利的基金公司，比较可靠；第三招：选基金经理。有好公司的背景下，还要选择过去有良好操盘业绩的基金经理，因为每只基金的收益和它的基金经理操盘有直接关系；第四招：选投资理念。比如基金的投资理念分为大盘红利、中小企业成长等等，如果投资者判断股市大盘下一步继续走强，那么选大盘红利型的基金；如果判断中小企业将有巨大成长空间和利润支持，那么选中小企业成长型的基金。
近期投资要保持理性
“截至4月30日，上证指数收盘3693.11点，比6124的最高点下跌39.69%，期间最大跌幅达50%，08年下跌近30%，到目前上证指数已经在3000点以下，下跌幅度更大。那么本轮调整的原因在哪里呢？主要是实体经济的转型、外部市场冲击等。近期市场投资要在恐慌中保持理性。”面对当前低迷的市场，满黎老师这样分析认为。
满黎老师认为，脆弱的高增长致使价值分配失衡，也带来转型的“阵痛”。通过历史比较显示，目前A股估值并不很便宜，但也不贵，整体处于合理状态。2006年6月以来，“大小非”共办理解禁11467亿，实际减持3513亿，实际减持额占总解禁额比例30.6%，大小非解禁压力实际代表了产业资本和金融资本的买卖方之间的博弈，也决定了A股市场的动态均衡点。
考虑到经济与市场面(大小非等)，较多不明朗因素尚待时间证明，也许市场以时间换空间的走势可能性更大点。定期定投可降低市场风险股神巴菲特有句名言———永远不要去预测股市！而今年中国股市的表现正是体现出了震荡的态势，谁也无法准确预料股市的短期走向，在这种环境中，基金的定期定投就更能够显示出优势。
基金定投是投资固定的金额在某只基金上，借“平均成本法则”，逢低多买、逢高少买，同时达到投资与储蓄的目的，它不仅考虑了市场环境的因素，更重要的是考虑了个人及家庭多方面的因素，包括买房买车、给孩子教育费用和养老等方面。当现场听众问及如何有效降低市场风险时，满黎老师这样说到。
满黎老师告诉现场的听众，如果我们是长期看好市场的走势，但却难以把握入场的时机的时候，定期定投是最佳选择。
当然，定投也有一定的讲究，现在不少投资者有一定的误区。遇跌暂停、见涨赎回，这是比较常见的定投误区。许多投资者因担心损失，在下跌时停止了定投，甚至赎回。其实完全不必这样，投资者只要坚持定投，就有机会在低位买到基金份额，长期坚持下来，平均成本自然会降低下来，最终获得不错的收益。此外，最好把分红方式改成红利再投资，从而在这个长期的投资过程中获得复利的收益。
基金长期投资不是抓住就不放
在本期大讲堂上，来自华安基金西安分公司(筹)总经理满黎说，华安核心优选股票型证券投资基金已获准发行。该基金定位于股票型基金，陈俏宇女士将出任该基金的基金经理。其管理的基金安信今年来的表现在所有封闭式基金中始终保持前列，根据晨星公司的“晨星封闭式基金业绩排行榜”，截至6月20日，基金安信位列第三位。
同时，满老师还修正了一些基金投资者的观点。
观点一：长期投资并非一成不变
坚持长期投资的理念并不是说让你抓住就不放了，而是可以采取转换的方式进行基金产品的转换，做暂时的阶段性投资过渡和停留，就目前的情况而言，可以补充一些货币型基金或者强债型基金。
投资理财应该是贯穿一生的，平常注意灵活操作，多关注一些信息的披露，在市场不明了的情况下可以采取配置组合，做好随时补仓的准备。
观点二：购买基金，其净值并非越低越好
低净值基金不一定“便宜”，高净值基金也不一定“贵”，因为基金净值高低与其是否容易上涨没有直接关系，投资者应该关注的是基金的盈利能力而不是基金净值的高低。
另外，同一时期成立的基金中，净值高的基金一般反映了管理人的水准及该基金经历过市场考验，更值得信赖。
最后，考量基金净值还要结合基金成立时期和成立的市场点位来进行，基金成立时的市场点位越低，成立时间越长，基金净值自然越高。 |
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资格类录入：小芳老师 责任编辑：小芳老师 |
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