上市公司财务报表分析精选(九篇)

第1篇：上市公司财务报表分析范文

关键词：上市公司；财务报表；分析

财务报表分析是将财务报表中企业财务状况、经营成果、现金流量等一系列相关报表数据转换成有用的决策信息，对企业财务状况、经营成果、和现金流量等进行分析，以求系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，了解过去、评价现在、预测未来，合理确定公司的价值。如何去判断一个公司的经营好坏就是财务分析的重点，也是本次论文的核心问题。本文以华北制药股份有限公司（以下简华药）的年度报表为例，进行详细的财务报表分析，主要用到的软件就是常用的EXCEL，数据均来源于华药2006年至2011年的财务报表数据。

华药公司简介1：华药位于石家庄市和平路东路388号，是一家大型国有控股上市公司。公司经营范围为生产和销售抗生素和维生素等医药产品。2011年末员工总数为16054人，销售额为1213.67亿元，利润总额1.48亿元。公司股票代码为：600812。根据历史效绩指标、投资价值、竞争环境及发展方向等三个大方面对华药进行分析，最后根据分析的结果进行投资决策。

一、历史效绩指标分析

根据财务部统计司制定的评价标准内容和分类，将从财务效益状况、资产营运状况、偿债能力状况、发展能力状况等四个方面来对华药历史效绩进行评价。

（一）财务效益状况分析

从长远来看，不盈利的企业就无法生存下去，因此，对盈利能力的分析永远是会计界、企业界、投资界人士最为关注的重要问题之一，良好的盈利能力直接反映在企业的财务效益状况指标上。下表是华药2006年至2011年财务效益状况指标值：

从上表数据中可以看到，华药这几年盈利能力变化明显，在2009年资产出现较大的变动，按照石家庄市政府的批复文件及财政部2001年的财会[2001]5号《关于企业住房制度改革中有关财务处理问题的通知》的规定，将部分资产剥离，前三年盈利能力出现了一个快速发展，后三年发展相对趋于平稳。在2010年盈余现金保障倍数出现负数，经营活动产生的现金净流量为负数，使得资金流异常紧张。

（二）资产营运状况分析

资产营运状况是指企业运用资金的情况或者资金周转情况。资产营运状况是企业投资者、债权人、管理者等利益相关者都密切关心的重要信息。下表是华药2006年至2011年资产营运状况指标值：

根据财政部的企业绩效评价标准值，化学药品制造企业资产营运状况评价标准如下表所示：

比较上述两表可以看到，华药自2006年以来，经营状况得到一定的改善，但到2010年处于平均经营管理企业行业水平。随着管理的不断改善，企业在存货及应收账款方面得到强化，使资本周转向好的方向发展，特别是应收账款回收速度近两年周转较快，发生坏账损失的可能性就较小；存货周转率越高，企业存货资金周转越快，利润通常也提高，短期偿债能力也加强。

（三）偿债能力状况分析

企业具有良好的偿债能力，企业举债融资比较容易，相应的资本成本也必然较低；企业面临较低的财务风险，投资者就会较多的持有该企业股票，供应商也比较容易提供商业信用，使企业生产经营更加顺利。可见，了解企业偿债能力情况对于各方面的利益相关者都是至关重要的。还是先来看看华药2006年至2011年偿债能力指标值：

从上表的数据可见，华药从2006年以来，资产负债率一直居高不下，2009年由于公司出现经营亏损造成已获利息倍数为负数，其他年份变化不是很明显，整体来看也是持续攀高，虽然资产负债率较高，但是公司仍然得到了良好的发展，正在向良性循环跨进。这一结果可以从已盈利息倍数上看出来，从2006年开始，除2009年受剥离资产影响，已盈利息倍数每年都递增；再从现金比率上看，除2007年降到较低水平。其他年份相对比较稳定。这些都说明企业在具有很强的负债偿还能力，在利用负债来提高税后收益还有很大的空间。但是从目前的负债水平来看，应适当的加以控制。

（四）发展能力状况分析

会计报表是对企业过去某一段时间内经营工作的总结，对于会计信息使用者来讲，掌握和了解会计信息的主要目的，是为现在和将来的决策提供信息支持。因此，过去的经营成果固然重要，但是这些使用者更关心企业未来的发展潜力。根据企业过去的业务成果，能够对预测未来发展趋势产生一定的参考作用。下表是华药2006年至2011年发展能力状况指标值：

根据财政部的企业绩效评价标准值，化学药品制造企业发展能力状况评价标准如下表所示：

比较上述两表可以看到，自2006年以来，华药各项发展能力指标值开始向好的方向发展。但是离优秀还有很长的路要走，这就需要企业克服重重困难，把握好市场风险，在市场竞争中依靠传统产品，发展新型产品来是适应市场的变化，才能立足于不败之地。

二、投资价值分析

从一名普通的投资者角度出发，还要关心股利发放和未来股票价格。因为支付股利要靠获利能力高的营业活动，股票价格要靠市场对公司前景的估计。衡量一只股票的投资价值主要从市盈率、股利报酬率、每股账面价值等三项指标

华药2006年至2011年股利发放情况如下表所示：

从股利发放情况可以看到，华药除在2006年进行过一次股利配送以来，没有现金分红政策，每股收益也处于一个较低的水平。这对于广大投资者而言，是不愿意投资购买的股票。特别对于谨慎型投资者，更是不会冒这么大的风险去投资一个多年来没有分红的企业。如果在经营较好的年份可考虑适当的股利分红或现金股利政策，增加广大投资者对企业未来发展的信心。

三、竞争环境及发展方向分析

华药作为一家大型国有药品企业，其产品主要是头孢和抗生素类产品，在医疗领域占有一定市场，特别是2009年集中能源对该公司进行参股投资，注入了部分资金，转变了经营模式和扩大经营范围，在物流、制剂和医药中间体方面又有了进一步的发展。由于国家医疗保障制度的建立和完善，压缩了企业的利润空间。特别是目前医药行业迅猛发展，一些高科技和新型产品的问世，给传统医药行业带来了一定冲击。这些不利因素使得华药股价不是很高，但是华药作为一家大型国有企业，在近些年对不良资产的剥离和整顿，目前以优良资产和先进的技术进行市场竞争，作为传统产业的华药还是能够很好的发展的未来优良股，值得关注和适当时机投资持有的股票。

四、结论

对上市公司的财务报表进行系统分析，可以对企业过去、将来的经营发展状况进行具体分析，并且能依据分析所需要的信息不同进行侧重点分析，利用分析后的数据信息以及报表中的定性信息可以指导投资决策，当然这些分析在短期内应用性不大，但作为一个中长期性投资来说，购买好的公司的股票并持有，就能像美国股神巴菲特那样，使自己的股票升值很大；通过分析上市公司的财务报表，可以避免购买一些经营困难，盈利状况比较差的垃圾股票，避免不必要的损失；对于整体性并购投资来说，分析公司的财务报表就更加显得必不可少了，对财务报表的分析可以更加贴切的指导公司的并购及合并决策。总之，对于一名理性的中长期投资者来说，分析上市公司的财务报表对投资决策有着重要的指导意义。

参考文献：

[1]华北制药股份有限公司2006年、2007年、2008年、2009年、2010年和2011年财务报表数据.

第2篇：上市公司财务报表分析范文

关键词：上市公司；财务报表；分析

中图分类号：F235 文献标志码：A 文章编号：1000-8772（2013）09-0072-01

一、引言

财务报表分析就是通过一定的分析方法使报表中的会计数据、资金流转、财务状况和盈利水平以及公司的经营情况和发展趋势转化成投资决策的依据，是了解上市公司基本面的重要途径。随着经济建设的发展，企业制度的改革深化，企业与外部交流和社会环境的适应，财务报表分析在企业的发展中起到了越来越大的作用。

二、上市公司财务报告分析的重点

1 了解公司的营收和获利情况，公司的销售额是否增长及增长幅度、毛利率的变动、管理和销售等费用是否合理，这些因素决定了在正常情况下公司运营总成绩单的最后得分，即业绩。

2 是对资产负债表的分析，目的是判断公司资产质量和财务状况如何，这是支持公司业绩扩张和业绩可信度的基础，如果一家公司过去的业绩成长性和利润率都很好，但有大量可疑的应收账款，或负债率过高，这样的公司最好也别碰。

3 查看公司现金流量是否正常，最重要的是经营性现金流（CFFO），如果CFFO长期低于净利润，甚至为负数，这是一个危险的信号，说明公司只产生了账面利润而没有收回真金白银。

三、上市公司财务报表分析内容

1 上市公司短期偿债能力分析。短期偿债能力的强弱直接影响一个企业短期的存活能力，是衡量企业是否健康的一项重要指标。如果一个企业不能维持其短期偿债能力。也就难以维持其长期偿债能力，即使是一个盈利不错的企业，也会因为不能履行偿债义务而面临破产的威胁。而且企业偿债能力低就会丧失各种投资机会，这不仅给公司的竞争能力造成严重损害，而且会使公司股票价格下跌以至提高投资人的风险。因此，不仅企业的债权人关心，企业的股东及潜在投资人同样关心企业的短期偿债能力。

2 应收账款分析。一般来说，公司存在三年以上的应收账款是一种极不正常的现象，这是因为在会计核算中设有“坏账准备”这一科目，正常情况下，三年的时间已经把应收账款全部计提了坏账准备，因此它不会对股东权益产生负面影响。但在我国，由于存在大量“三角债”，以及利用关联交易通过该科目来进行利润操纵等情况。因此，当投资者发现一个上市公司的资产很高，一定要分析该公司的应收账款项目是否存在三年以上应收账款，同时要结合“坏账准备”科目，分析其是否存在资产不实，“潜亏挂账”现象。

3 预付账款分析。该账户同应收账款一样是用来核算企业间的购销业务的。这也是一种信用行为，一旦接受预付款方经营恶化，缺少资金支持正常业务，那么付款方的这笔货物也就无法取得，其科目所体现的资产也就不可能实现，从而出现虚增资产的现象。

4 利润表结构分析。利润表是把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。由此可知，该报表的重点是相关的收入指标和费用指标。“收入一费用=利润”可以视作阅读这一报表的基本思路。当投资者看到一份利润表时，会注意到以下几个会计指标。它们分别是：“主营业务利润”、“营业利润”、“利润总额”、“净利润”。在这些指标中应重点关注主营业务收入、主营业务利润、净利润，尤其应关注主营业务利润与净利润的盈亏情况。许多投资者往往只关心净利润情况，认为净利润为正就代表公司盈利，于是高枕无忧。实际上，企业的长期发展动力来自于对自身主营业务的开拓与经营。严格意义上而言，主营亏损但净利润有盈余的企业比主营业务盈利但净利润亏损的企业更危险。企业可以通过投资收益、营业外收入将当期利润总额和净利润做成盈利，可谁又敢保证下一年度还有投资收益和营业外收入呢？

5 资本金利润率分析。资本金利润率中利润总额与资本金的比率，资本金利润率=利润总额/资本金总额×100%这项比率是衡量企业资本金获利能力的指标。资本金利润率提高，所有者的投资收益和国家所得税就增加。利用基准资本金利润率作为衡量资本收益率的基本标准。基准利润率应根据有关条件测定，一般包括两部分内容：一是相当于同期市场贷款利率，这是最低的投资回报；二是风险费用率。若实际资本利润率低于基准利润率，就是危险的信号，表明获利能力严重不足。

第3篇：上市公司财务报表分析范文

[关键词] 钢铁行业上市公司 财务状况 财务绩效

根据Wind行业的分类，2007年钢铁板块的上市公司数量为41家。

一、2007年钢铁行业上市公司财务状况分析

1.2007年钢铁行业上市公司资产状况

从Wind数据库的数据，本文把整个钢铁行业上市公司的资产，负债和所有者权益汇总列示于表1，不难发现钢铁行业上市公司2007年资产规模由2006年的7399.59亿元增加到9417.95亿元，增幅40.82%。这说明2007年钢铁行业上市公司总资产出现了大规模的增长；通过对负债分析，我们也可以发现，2007年负债由2006年的4013.77亿增加到5263.89亿，增幅达31.15%；2007年所有者权益由2006年的3385.82亿增加到4154.06亿，增幅达22.69%。因此，我们可以看出，总资产的增加，主要是由于负债的大幅度增加，这反映了市场对于钢铁需求的急剧增长给钢铁企业带来巨大盈利机会而驱使钢铁企业冒着巨大财务风险大举借债和推迟支付客户款项来扩大规模和产量。

表1

2.2007年钢铁行业上市公司利润状况

本文对钢铁行业上市公司2007年和2006年利润状况进行了汇总，见表2，从表中我们可以看出2007年的利润总额由2006年的618.31亿上升到776.73亿，上升幅度达25.62%，净利润由2006年的460.94亿上升到589.61亿，上升幅度为27.91%，利润的增长主要是因为钢铁价格上涨。从Wind数据库中，本文还发现2006年41家钢铁行业上市公司中39家实现盈利，2家亏损，亏损的两家企业是*ST长钢和宁夏恒力，2006年钢铁板块也只有这两家企业亏损。

表2

3.2007年钢铁行业上市公司财务状况的一般性结论

通过上面的分析，可以得出这样一些结论:上市公司的资产大幅度增长，主要来自负债较大幅度增长和公司利润增长带来的所有者权益增长，上市公司的总体业绩向好，净利润增长27.91%。利润的增长无疑大大提升了钢铁行业的价值。

二、2007年钢铁行业上市公司财务指标分析

本文对2007年钢铁行业上市公司各项指标与2006年进行纵向比较表3，用以分析钢铁行业的盈利能力、偿债能力、营运能力和成长能力。

1.钢铁行业上市公司总体盈利能力评价

盈利能力主要是指经营业务创造利润的能力，从表3可以看出，行业总体净资产报酬率2007年为13.90%，比2006年上升了2.57个百分点，反映钢铁行业上市公司盈利能力很强，而且所有者权益的投资报酬水平有所上升。

表3

2.钢铁行业上市公司总体偿债能力评价

上市公司的清偿能力是指上市公司用其资产偿还长短期债务的能力，它是上市公司能否健康生存和发展的关键。通过表3可以看到，上市公司2007年的流动比率有所上升，表明短期偿债能力有所增强。同时，2007年的资产负债率由2006年的57.59%降低到56.86%，表明钢铁行业的长期偿债能力也有所增强。

3.钢铁行业上市公司总体营运能力评价

上市公司的经营管理效率，是判定上市公司能否创造更多利润的手段之一。如果企业的生产经营管理效率不高，那么公司高利润是难以持久的，从表3中可以看出，2006年应收账款周转率大幅度下降，而存货周转率有所上升，说明2007年的应收账款相对于营业收入大幅增加，存货相对于营业成本有所减少，这说明行业在存货减少销量增加的同时延长了收款期，但由于应收账款周转率下降幅度太大，对营运能力会造成一定的负面影响。

4.钢铁行业上市公司总体成长能力评价

成长能力是反映企业总资产、净资产和收入等指标提高的能力，从表3中我们发现，2007年主营业务收入增长率较2006年有较大幅度的上升，说明主营业务收入增长速度加快。营业收入增长速度强劲成长能力非常强。

总结:通过对2007年钢铁行业上市公司的财务状况的分析，不难看出，钢铁行业正处于高速发展的阶段，尽管进口铁矿石成本大幅度提高，但由于国家宏观经济过热，固定资产投资增长过快直接导致对钢铁需求的增长。

参考文献：

[1]熊楚熊刘传兴王义华:财务报表分析精解.海天出版社

第4篇：上市公司财务报表分析范文

在做上市公司财务报表分析时应分两步；

一、阅读了解：

首先是阅读财务报表。仔细阅读会计报表的各个项目。在阅读时应该注意以下内容：一是金额较大和变动幅度较大的项目，了解其影响；二要了解公司的控股股东的情况以及公司所属子公司的情况，了解控股股东的控股比率、上市公司对控股股东的重要性、控股股东所拥有的其他资产以及控股股东的财务状况等。对于子公司，要了解上市公司持有的股权比率、子公司销售与母公司以及各子公司之间的相关性、子公司销售额和盈利对母公司的贡献度以及各子公司的所得税率和执行优惠税率的阶段。三是还需对关联方之间的各类交易做详细的了解和深入分析。对其中交易量大、交易所产生收益大的交易行为，以及关联交易的定价依据及支付手段予以特别关注。该类关联交易主要包括资产转让、组建合资公司、销售、采购、商标使用以及资金占用等。

阅读财务报表时应重点关注以下项目，

第一，应收账款与其他应收款的增减关系。如果是对同一单位的同一笔金额由应收账款调整到其他应收款，则表明有操纵利润的可能。

第二，应收账款与长期投资的增减关系。如果对一个单位的应收账款减少而产生了对该单位的长期投资增加，且增减金额接近，则表明存在利润操纵的可能。

第三，待摊费用与待处理财产损失的数额。如果待摊费用与待处理财产损失数额较大，有可能存在拖延费用列入损益表的问题。

第四，借款、其他应收款与财务费用的比较。如果公司有对关联单位的大额其他应付款，同时财务费用较低，说明有利润关联单位降低财务费用的可能。

二、分析研究财务指标：

当我们对上市公司的财务报表有了初步判断，认为其并不存在重大造假行为。下一步的工作就是对数据进行分析，以求得出可靠结论。作为一家上市公司，企业的偿债能力与获利能力是财务分析的核心指标。

（一）偿债能力分析

企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括偿还短期和中长期债务的能力。一般而言，企业债务偿付的压力主要有如下两个方面：一是一般性债务本息的偿还，如各种长期借款、应付债券、长期应付款和各种短期结算债务等；二是具有刚性的各种应付税款，企业必须偿付。不是所有的债务都对企业直接构成压力，对企业债务清偿真正有压力的是那些即期到期的债务，而不包括那些尚未到期的部份。企业能否清偿到期债务是建立在足够资产或资本基础之上，要有足够的现金流入量为保证。偿债能力是债权人最关心的，鉴于对企业安全性的考虑，也越来越受到股东和投资者的普遍关注。企业偿债能力低，不仅说明企业资金周转不灵，难以偿还到期应付的债务，甚至面临破产危险。

1.流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。公式为流动比率=流动资产/流动负债*100%.这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标，说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证，一般认为，流动比率为2：1对于大部份企业来说是比较合适的比率。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半，剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才会有保证。流动比率过低，企业可能面临清偿到期债务的困难，流动比率过高，表明企业持有不能盈利的闭置的流动资产，企业资产利用率低下，管理松懈，资金浪费，同时表明企业过于保守，没有充分使用目前的借款能力。

2.速动比率

速动比率是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值，由于流动资产中存货的变现速度最慢，或由于某种原因部分存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人，另外，存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素，因此把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率反映的短期偿债能力更加令人可信。一般认为，1：1的速动比率被认为是合理的，它说明企业每1元流动负债有1元的速动资产（即有现款或近似现款的资产）做保证。如果速动比率偏高，说明企业有足够的能力偿还短期债务，同时也表示企业有较多的不能盈利的现款和应收账款，企业就失去了收益的机会。如偏低，则企业将依赖出售存货或举新债来偿还到期的债务，这就可能造成急需出售存货带来的削价损失或举新债形成的利息负担。但这仅是一般的看法，因为行业不同，速动比率会有很大差别。

3.现金到期债务比

流动比率和速动比率都是从静态上分析企业的偿债能力，虽然能够在一定程度上揭示公司的偿债能力，但有很大的局限性，这主要是因为流动资产中绝大部分并不能很快转变为可偿债的现金，真正能用于偿还债务的是现金流量。现金流量和债务的比较可以更好地反映企业偿还债务的能力。

现金流动债务比=经营现金净流量/流动负债，这个指标反映企业实际的短期偿债能力。因为债务最终是以现金偿还，所以，该比率越高说明企业偿还短期债务的能力越强，反之则表示企业短期偿债能力越差。在分析时注意与同行业相比。

现金债务总额比=经营现金净流量/债务总额*100%该指标反映企业用每年经营现金流量偿还全部债务的能力，指标越高，偿债能力越大，可反映企业的最大付息能力，企业只要能够按时付息，就能借新债还旧债，维持债务规模。若低于银行同期贷款利率，说明该公司营业现金流量不足，举债能力差。

4.资产负债率

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系，资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。这个指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。从股东的立场看，在全部资本利润率高于借款利息率时，负债比例越大越好，否则相反。

5.产权比率

产权比率也是衡量长期偿债能力的指标之一。这个指标是负债总额与股东权益总额之比率，也叫做债务股权比率。该指标反映由债权人提供的资本与股东提供的资本以相对关系，反映企业基本财务结构是否稳定。一般来说，股东资本大于借入资本较好，但也不能一概而论。从股东来看在通货膨胀加剧时期，企业多借债可以把损失和风险转嫁给债权人。经济繁荣时期，企业多借债可以获取额外的利润。经济萎缩时期，少借债可以减少利息和财务风险。产权比率高是高风险高报酬的财务结构。产权比率低是低风险低报酬的财务结构。该指标同时也表明债权人投入的资本受到股东权益保障的程度，或者说是企业清算时对债权人利益的保障程度，

（二）企业获利能力分析

企业必须能够获利才有存在的价值，建立企业的目的是营利，增加盈利最具综合能力的目标。盈利不但体现了企业的出发点和归缩，而且可以概括其他目标的实现程度，并有助于其他目标的实现。利润是投资者获取投资收益重要保障。

获利能力作为企业营销能力、收取现金能力、降低成本的能力以及回避风险等能力的综合体，反映企业盈利能力的指标很多，通常从生产经营业务获利能力、资产获利能力进行分析。

1.营业毛利率。营业毛利率是营业毛利额与营业净收入之间的比率。其计算公式如下：营业毛利率=营业毛利额/营业净收入*100%.这个指标主要是反映构成主营业务的商品生产、经营的获利能力。公司生产经营取得的收入扣除营业成本后有余额，才能用来抵补公司的各项经营支出，计算营业利润，毛利是公司利润形成的基础。单位收入的毛利越高，抵补各项支出的能力越强；相反，获利能力越低。一般来说与同行相比，毛利率偏低，则成本偏高。

2.营业利润率：是指营业利润与全部业务收入的比率。作为考核公司获利能力的指标，营业利润率比营业毛利率更趋于全面，理由是：其一，它不仅考核主营业务的获利能力，而且考核附营业务的获利能力；其二是营业利润率不仅反映全部收入与和其直接相关的成本、费用之间的关系，还将期间和纳入支出项目从收入中扣减。期间费用中大部份项目是属于维持公司一定时期生产经营能力所必须发生的固定性费用，必须从当期收入中全部抵补，公司的全部业务收入只有抵扣了营业成本和全部期间费用后，所剩余的部分才能构成公司稳定、可靠的获利能力。

3.资产报酬率。总资产报酬率是利润总额和利息支出总额与平均资产总额的比率，用于衡量公司运用全部资产获利的能力。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额*100%，高于同期银行借款利率和社会平均利润率，则说明公司总资产获利能力足。

4.资本金利润率：资本金利润率中利润总额与资本金的比率，资本金利润率＝利润总额/资本金总额*100%这项比率是衡量企业资本金获利能力的指标。资本金利润率提高，所有者的投资收益和国家所得税就增加。利用基准资本金利润率作为衡量资本收益率的基本标准。基准利润率应根据有关条件测定，一般包括两部份内容：一是相当于同期市场贷款利率，这是最低的投资回报；二是风险费用率。若实际资本利润率低于基准利润率，就是危险的信号，表明获利能力严重不足。

5.经营指数：它反映经营活动净现金流量与净利润的关系。计算公式为：经营指数=经营现金流量/净利润。该指标直接反映企业收益的质量，说明公司每一元净利润中有多少实际收到了现金。一般情况下，比率越大，企业盈利质量越高。如果比率小于1，说明本期净利润中存在尚未实现现金的收入。在这种情况下，即使企业盈利，也可能发生现金短缺，严重时会导致企业的破产。

第5篇：上市公司财务报表分析范文

财务报表分析的基本依据是财务报表，而财务报表是企业财务报告的核心，是反映企业一定时点的财务状况和一定时期的经营成果、资金变动情况的书面文件，它主要包括资产负债表、利润及股东权益分配表、现金流量表等，对内对外都有着极其重要的地位。是政府实施宏观调控、投资者和债权人作出投资决策的依据。财务报表质量的高低直接决定着市场的有效程度和社会自然资源配置的效率。

资产负债表分析的目的，就在于了解企业会计对企业财务状况的反映程度，所提供会计信息的质量，据此对企业资产和权益的变动情况以及企业财务状况做出恰当的评价。通过资产负债表分析，评价企业的会计政策。通过资产负债表分析，修正资产负债表的数据。

利润表分析是实现利润作用的手段或途径。利润表分析可正确评价企业各方面的经营业绩。利润表分析可及时、准确地发现企业经营管理中存在的问题。利润表分析可为投资者、债权者的投资与信贷决策提供正确信息。

一、对资产负债表的水平分析

资产负债表水平分析是从总体上概括了解资产、权益的变动情况，主要依据资产负债表进行，将前后两期资产负债提供的资产、权益加以比较计算出增减金额和增减百公比以反映资产、权益的变动情况。企业偿债能力是反映企业财务状况和经营能力的重要标志，偿债能力是企业偿还到期债务的承受能力或保证程度，包括短期偿债能力和长期偿债能力。

（一）短期偿债能力分析

1、流动比率

流动比率是企业流动资产与流动负债的比率。公式为流动比率=流动资产/流动负债×100%。这项比率是评价企业用流动资产偿还流动负债能力的指标，说明企业每一元流动负债有多少流动资产可以用作支付保证。因此，投资者在对上市公司短期偿债能力进行分析的时候，一定要结合应收账款及存货的情况进行判断。

2、速动比率

速动比率是从流动资产中扣除存货部分再除以流动负债的比值。由于流动资产中存货的变现速度最慢，或由于某种原因部分存货可能已报废还没做处理或部分存货已抵押给某债权人，另外，存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的因素，因此把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率反映的短期偿债能力更加令人可信。

3、现金比率

现金比率是指现金类资产对流动负债的比率，它可以准确的反映企业的直接偿付能力，当企业面临支付工资日或大量进货日等需要大量现金支出时，这一指标更能显示出其重要作用。一般认为这一比率应在20%左右，在这一水平上企业的直接支付能力不会有太大的问题。

（二）长期偿债能力分析

1、资产负债比率

资产负债率是负债总额除以资产总额的百分比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。该指标越大，说明企业的债务负担越重；反之，说明企业的债务负担越轻。对债权人来说，该比率越低越好，因为企业的债务负担越轻，其总体偿债能力越强，债权人权益的保证程度越高。

2、股东权益比率

股东权益比率是所有者权益同资产总额的比率。反映企业全部资产阶中有多少是投资人投资所形成的，股东权益比率与资产负债率之和为1

3、产权比率

该指标更直观地表示出负债受到股东权益的保护程度。其计算公式是：

产权比率=负债总额/股东权益总额×100%

由于股东权益等于净资产，所以它与资产负债率的计算结果是一样的，只是角度的不同而已。

三、对利润表的水平分析

在财务报表中，企业的盈亏情况是通过利润表来反映的。利润表反映企业一定时期的财务状况和经营成果的分配关系。它是企业生产经营成果的集中反映，是衡量企业生存和发展能力的主要尺度。它把上市公司在一定期间的营业收入与同一会计期的营业费用进行配比，以得到该期间的净利润（或净亏损）的情况。

1、净利润或税后利润分析

净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。从水平分析看净利润增长主要是由于以下项目变动引起的。

2、利润总额分析

利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它不仅反映企业的营业利润，而且反映企业的对外投资收益，以及营业外收支分配情况。

3、营业利润分析

营业利润是指企业营业收入与营业成本费用及税金之间的差额。它既包括主营业利润，又包括其他业务利润，是在二者之和基础上减去营业费用、管理费用与财务费用。它反映了企业自身生产经营业务的财务成果。

4、主营业业务利润分析

主营业务利润指主营业务收入减去主营业务成本及税金后的余额。主营业务利润是企业主营业务财务成果的具体体现。主营业务利润的增长变化可能受销售量、品种构成、价格、质量、成本等诸多因素影响，可通过对主营业务利润表明细表进行因素分析得出结论。

四、完善财务分析和评价的方法和手段

(一) 提高财务报表分析人员的综合能力和素质

财务分析人员的正确判断是很重要的，分析人员的判断力对是否能得出正确的分析结论尤为重要。所以，加强对财务报表分析人员的培训，提高分析人员的综合素质，使他们同时具备会计、财务、管理和企业经营等方面的知识，熟练掌握现代化的分析方法和分析工具，在实践中树立正确的财务分析理念，逐步培养和提高自己对所分析问题的判断能力，可以极大地减少和控制财务报表分析存在的问题。

(二)采用多种分析方法全面评价企业的财务状况和经营成果

1.定量分析与定性分析相结合

现代企业面临复杂多变的外部环境，这些外部环境有时很难定量，有时还会对企业财务报表状况和经营成果产生重要影响。因此，在定量分析的同时，需要做出定性的判断，在定性判断的基础上，再进一步进行定量分析和判断。

2.动态分析和静态分析相结合

企业的生产经营业务和财务活动是一个动态的发展过程。我们所看到的信息资料，特别是财务报表资料一般是静态的反映过去的情况。因此要注意进行动态分析，在弄清过去情况的基础上，分析当前情况的可能结果对恰当预测企业未来有一定帮助。

3.个别分析与综合分析相结合

财务指标数值具有相对性，同一指标数值在不同的情况下反映不同的问题，甚至会得出相反的结论。如资产管理比率中的应收账款周转率指标越高，一方面反映企业平均收账期越短，应收账款的收回越快，收账的效率高、质量好；另一方面也可能是由于企业的信用政策过于严格所致，这也会给企业带来负面影响，丧失部分机会成本。

第6篇：上市公司财务报表分析范文

【摘要】2007 年上市公司财务报表审计意见是注册会计师运用新审计准则对上市公司按照新会计准则编制的财务报表发表的第一个年度审计意见。本文在分析2007 年上市公司年报审计意见总体情况的基础上， 分别从非标意见者( 会计师事务所) 、非标意见具体内容以及非标意见上市公司类型等方面分析了非标审计意见分布， 对解决注册会计师审计中存在的问题、提高审计质量、防范审计风险提供参考都具有重要意义。

【关键词】上市公司; 年度财务报表; 审计意见

① 资料: 根据中国注册会计师协会2006 年和2007 年年报审计情况快报及《上海证券报》等有关资料整理。2006 年和2007 年的资料分别截止到2007 年4 月30 日和2008 年4 月30 日。其中， 2006 年， S*ST 国瓷( 600286) 未年报; 2007 年， *ST 威达( 000603) 和*ST 九发( 600180) 未年报。2006 年2 月， 我国了新的《企业会计准则》和《注册会计师审计准则》， 两者均自2007 年1 月1 日起实施。新会计准则和审计准则的颁布和实施， 标志着我国企业会计准则和注册会计师审计准则实现了与国际会计准则和国际审计准则的全面趋同。上市公司2007 年度财务报表审计意见是注册会计师运用新审计准则对上市公司按照新会计准则编制的财务报表出具的第一个年度审计意见。本文在对2007 年上市公司年报审计意见总体情况分析的基础上， 分别从非标意见者( 会计师事务所) 的分布、非标意见具体内容以及非标意见上市公司类型分布等方面分析了非标审计意见。这里， 非标意见包括带强调事项段的无保留意见、保留意见、否定意见和无法表示意见。通过分析， 笔者发现了一些有意义的现象。一、2007 年上市公司审计意见总体分析截至2008 年4 月30 日， 2007 年年报审计基本落下帷幕。综合Wind 资讯， 中国注册会计师协会的2007 年年报审计情况快报及《上海证券报》2008 年4 月30 日《上市公司2007 年报数据大全》等有关资料， 沪深两市1 576 家上市公司， 除深圳证券交易所的*ST 威达( 000603) 和上海证券交易所的*ST 九发( 600180) 未在法定期限内披露2007 年年报外， 其它1 574 家上市公司均已披露2007 年年报。具体情况如表1。在这1 574 份2007 年年报中， 审计意见包括标准无保留意见和非标准审计意见。其中， 标准无保留意见1 452 份， 占92.25%;非标准审计意见122 份， 占7.75%， 在非标准审计意见中， 带强调事项段的无保留意见91 份， 占5.78%; 保留意见14 份， 占0.89%;无法表示意见17 份， 占1.08%; 没有公司被出具否定意见。2006年、2007 年上市公司年报审计意见情况如表2 所示。

从总体上看， 2007 年审计意见总体上看明显好于2006 年， 非标审计意见比例下降幅度较大， 从2006 年的10.23%下降到2007表1 2007 年沪深两市上市公司及年报审计意见披露情况表2 沪深两市上市公司2006—2007 年年报审计意见类型统计①交易所及板块上市公司( 家) 年报已披露的上市公司( 家)深圳主板475 474深圳中小板225 225深圳B 股13 13上海A 股853 852上海B 股10 10合计1 576 1 574审计意见类型总计比例2006 年2007 年2006 年2007 年标准无保留意见1 307 1 452 89.77% 92.25%非标准意见带强调事项段的无保留意见85 91 5.84% 5.78%保留意见35 14 2.4% 0.89%否定意见0 0 0 0无法表示意见29 17 1.99% 1.08%非标意见合计149 122 10.23% 7.75%工作研究审计广角45会计之友2008 年第10 期上年的7.75%， 降幅比例达25%。其中数保留意见降幅最大， 达63%。主要原因有以下几个方面:( 一) 上市公司总体财务状况改善是非标意见下降的根本原因财务状况或经营成果不佳， 上市公司管理层又想得到一个“好看”的财务报表和经营业绩， 是导致财务报表被出具非标审计意见的根本原因。随着整个国民经济的快速发展， 上市公司总体财务状况和经营成果进一步趋好。同时新准则实施后， 上市公司财务报表可靠程度得到了提高， 整体财务状况和经营业绩有所改善。从新准则下的首份年报的总体情况来看， 受益于主业稳定增长、成本费用总体控制良好及投资收益增长较快等多重因素的推动， 上市公司2007 年业绩保持强劲增长态势。根据《中国证券报》相关统计资料看， 上市公司2007 年净利润同比增长49.86%， 加权平均每股收益0.42 元， 创下多年来新高② ， 从而大大消除了财务造假的可能性， 降低了非标意见的比重。( 二) 注册会计师的意见更加为上市公司所重视新审计准则的施行逐渐规范了注册会计师审计程序， 注册会计师在处理具体问题时更加有据可循， 以往可能属于模棱两可的问题， 难以再成为讨价还价的筹码。上市公司为避免被出具非标意见， 在编制财务报表时， 更多地采纳了注册会计师的意见。( 三) 新上市公司数量多且无非标意见也是非标意见降低的重要原因2007 年新上市公司较多， 共119 家， 在2006 年上市公司基础上增加了8.16%， 占年末所有上市公司比例的7.55%， 是历年来新公司上市最多的一年。一般来说， 新上市公司质量相对较好， 财务压力较小， 被出具非标意见的机率小。在这119 家新上市公司中， 没有一家公司被出具非标意见， 从而减少了非标意见公司数量， 降低了非标意见的比重， 从总体上改善了2007 年年报审计意见的总体状况。二、不同会计师事务所出具的审计意见分析截至2008 年4 月30 日， 我国共有67 家会计师事务所具有证券期货资质， 其中64 家会计师事务所参与了上市公司的年报审计。笔者根据各证券期货资质的会计师事务所审计上市公司数量多少进行排序， 并对审计意见类别进行分类， 具体情况见表3。表3 67 家会计师事务所审计意见类型统计审计意见类别

会计师事务所标准无保留意见带强调事项段的无保留意见保留意见无法表示意见总计各所报告占总数的比例立信96 6 2 3 107 6.80%浙江天健69 3 72 4.57%中瑞岳华68 1 1 70 4.45%深圳鹏城51 6 1 2 60 3.81%天健华证中洲(北京) 56 3 1 60 3.81%北京京都45 2 47 2.99%信永中和43 2 45 2.86%普华永道中天43 1 44 2.80%中和正信39 3 1 43 2.73%大信40 2 42 2.67%深圳大华天诚35 2 1 2 40 2.54%中磊33 5 2 40 2.54%利安达信隆34 4 1 39 2.48%安徽华普35 1 36 2.29%武汉众环27 7 2 36 2.29%上海上会29 3 32 2.03%深圳南方民和28 4 32 2.03%天职国际29 2 31 1.97%中准26 4 1 31 1.97%江苏天衡28 2 30 1.91%北京五联方圆23 3 1 27 1.72%江苏公证26 1 27 1.72%开元信德23 3 1 27 1.72%广东正中珠江25 1 26 1.65%北京兴华25 25 1.59%北京立信20 2 1 1 24 1.52%② 1 573 家公司年报业绩同比增长49.86% 创多年新高[N]. 中国证券报， 2008- 04- 30。工作研究审计广角46四川君和22 1 1 24 1.52%福建华兴21 1 22 1.40%中喜22 22 1.40%重庆天健21 1 22 1.40%五洲松德联合21 21 1.33%德勤华永20 20 1.27%上海众华沪银19 1 20 1.27%四川华信(集团) 20 20 1.27%安永大华18 18 1.14%毕马威华振18 18 1.14%广东恒信德律17 1 18 1.14%万隆16 2 18 1.14%安永华明17 17 1.08%大连华连16 1 17 1.08%立信羊城17 17 1.08%南京立信永华13 2 1 16 1.02%辽宁天健15 15 0.95%亚太中汇14 1 15 0.95%山东汇德14 14 0.89%中勤万信13 1 14 0.89%西安希格玛11 1 12 0.76%山东天恒信11 11 0.70%天华中兴9 2 11 0.70%山东正源和信9 1 10 0.64%亚太(集团) 9 1 10 0.64%浙江东方8 8 0.51%北京天圆全7 7 0.44%北京中证天通7 7 0.44%上海东华7 7 0.44%中兴华3 3 6 0.38%福建立信闽都3 2 5 0.32%江苏苏亚金诚5 5 0.32%中审5 5 0.32%北京永拓3 3 0.19%华寅2 1 3 0.19%河北光华1 1 0.06%江苏天华大彭1 1 0.06%中

第7篇：上市公司财务报表分析范文

一、青岛海尔案例简述

我国目前的上市公司基本是由母公司和众多的子公司、合营企业和联营企业组成的企业集团，其对外公布的报表包括母公司个别报表和合并报表。母公司个别报表反映了其自身的财务状况、经营成果和现金流量，而合并报表则由母公司根据其个别报表和所能控制的子公司的个别报表，在抵消集团内部各种交易后合并而成，反映了整个企业集团的财务状况、经营成果和现金流量。合并后的报表与母公司个别报表在资产结构、资本结构、盈利能力、偿债能力、营运能力方面存在差异。

(一)青岛海尔股份有限公司概况青岛海尔集团是由母公司和若干个子公司、合营企业和联营企业组成，青岛海尔股份有限公司，2008年控股子公司及合营企业有34家，这些子公司和合营企业均为独立的法人主体，有独立的董事会，其重大的财务、经营决策均通过董事会决定。另外，股东并非是公司唯一的利益相关者，除了考虑股东利益外，公司还要兼顾债权人、员工和顾客的利益。即使是全资子公司，母公司虽然拥有其绝对控制权，但无权直接处置子公司资产、随意支配其现金，也不能代替子公司决定其利润分配方案。

(二)青岛海尔股份有限公司合并报表与母公司个别报表主要指标差异根据青岛海尔股份有限公司2008年年度报告的“财务会计报告”，青岛海尔股份有限公司合并报表和母公司个别报表的盈利能力、偿债能力、营运能力等主要指标计算结果如表1所示。可以看出，合并报表反映的集团盈利能力、偿债能力总体上比母公司低，但营运能力比母公司强。

二、青岛海尔财务报表分析

合并报表虽然反映了整个企业集团的财务状况、经营成果和现金流量情况，但对特定会计信息使用者来说并非有用。特定会计信息使用者应根据经济决策的具体要求，分别选择以合并报表或母公司个别报表为切入点来进行具体分析并从中获取信息。

(一)母公司投资者分析的切入点从母公司投资者角度看，其关心母公司的盈利能力和未来前景，而母公司的盈利能力和未来前景除了取决于母公司自身的经营活动之外，还与母公司对外投资的盈利水平、盈利质量及未来前景相关。因此，母公司投资者应以母公司个别报表为切入点，关注母公司资产负债表上的“长期股权投资”和母公司损益表上的“投资收益”，再综合分析合并报表。以下以青岛海尔股份有限公司2008年年报予以说明。

一是盈利能力分析。从单一企业看，盈利能力主要是通过营业毛利率、营业利润率、营业净利率、总资产收益率和净资产收益率等指标来反映；从企业集团看，除了母公司本身的营业毛利率、营业利润率等指标外，还要考虑投资回报率和投资收益质量。根据青岛海尔股份有限公司2008年度利润表，母公司2008年电冰箱主营业务收入为2390408258.03元，主营业务成本为1799412693.16元，主营业务利润为590995564.87元，主营业务毛利率为24.72％。可见其初始获利能力并不高。母公司营业毛利扣除管理费用(127020130.71元)、销售费用(235662782.64元)、财务费用(－18871987.19元)，其营业利润为307925758.3元，营业利润率只有12.72％。由此可见，公司自身主营业务活动并不能给公司带来巨额利润。实际上，青岛海尔股份有限公司也是通过设立子公司来获取投资收益的。在母公司资产总额中，长期股权投资占总资产的比重为64.24％。因此，母公司的盈利能力取决于子公司和合营企业的盈利能力及其股利支付能力。根据2008年年报的有关资料，青岛海尔股份有限公司控股子公司及合营企业共有34家，其中投资额最大的是青岛海尔空调电子有限公司，投资额为409166421.75元，净资产为395254772.17元，净利额为131540320.48元，总资产收益率为6.66％；盈利能力最强的是青岛海尔特种电冰箱有限公司，其投资额为124165490.49元，净资产为441377896.75元，净利额为251372826.12元，总资产收益率为37.596％；其他公司总体盈利能力均较低，净资产规模在12831万元～85378万元之间，净利润在～7695859.56元～251372826.12元之间；盈利最少的是重庆海尔家电销售有限公司，其净资产是－83558231.62元，净亏损为41000599.60元。总体上看，青岛海尔股份有限公司控股子公司及合营企业的经营业绩不太理想。尽管如此，2008年母公司获取投资收益为78044753.65元，占利润总额309169513.00元的25.24％。与巨额长期股权投资数额相比，其投资回报率为2.36％，由于其自身经营活动获利能力和子公司投资回报率均不高，导致其总资产利润率为5.46％，净资产收益率为5.02％，而整个企业集团总资产利润率为9.71％，净资产收益率为13.26％。

二是盈利质量分析。从单一企业看，盈利质量可以从会计政策、利润构成、收入质量、现金对利润的支撑情况方面进行判断；从企业集团看，除了上述因素外还要判断投资收益的质量。从青岛海尔股份有限公司2008年度利润表及利润分配表看，2008年母公司营业利润有307925758.30元，占利润总额309169513.00元的99.598％。由此可见，母公司自身经营活动是公司利润的主要来源。从收入质量上看，母公司主营业务收入为2421002797.69元，销售商品、提供劳务收到的现金为1164543583.68元，占主营业务收入48.10％，收入质量不理想。对比2006年的利润表营业利润只有68122355.33元，但经营活动产生的现金净流量却高达827909594.38元，根据现金流量表揭示的信息，巨大的差额主要是源于“购买商品、接受劳务支付的现金”以及“支付给职工以及为职工支付的现金”合计数

(250512669.01元+33330616.76元)远远小于“主营业务成本”(1450457407.38元)所致。但在2008年，受到金融危机的影响，经济活动产生的各项现金流量收入都有所下降，全年母公司经营活动产生的现金净流量239849412.09元，只占营业利润的77.89％，从现金对利润的支撑情况看，营业利润质量比金融危机出现之前明显下降。从会计报表附注及现金流量表等有限资料看，该公司会计政策较为稳健。因此，总体上看，虽然大环境受金融危机的影响，在各项指标的对比上，母公司利润质量良好。从投资收益看，母公司确认投资收益为78044753.65元，主要构成是：成本法核算的长期股权投资收益75372234.21元，权益法核算的长期股权投资收益2672519.44元。由此可见，母公司投资收益主要由于被投资单位盈利，会计核算方法的不同调整所致。而根据现金流量表，母公司投资收益为78044753.65元，而其“取得投资收益所收到的现金”却高达81726493.21元。据此可以判断，母公司投资收益质量很好。从合并报表看，整个集团2008年实现主营业务收入为29874597554.42元，通过销售商品、提供劳务收到的现金为17071392457.45元，约占主营业务收入的57.14％，收入质量一般。从利润构成看，利润总额为1137126749.75元，而营业利润为1166730605.88元，说明企业的利润主要来自经营活动。从现金对利润的支撑情况看，整个集团从经营活动中获取的现金净流量为1317589569.61元，与营业利润相差不大。总体看来，整个集团利润质量一般。

三是未来前景分析。从单一企业看，企业未来前景取决于盈利渠道和盈利能力及其质量的稳定性和成长性，从企业集团看，除了上述因素外还取决于被投资企业盈利渠道和盈利能力及其质量的稳定性和成长性。从母公司自身经营活动看，2006～2007年，其自身经营所占用的总资产呈上升趋势，2007年自身经营活动销售收入、投资收益、营业利润等均比2006年有所上升，但2008年比2007年均有所下降。2007年绝大部分指标均比2006年上升的主要原因是在原材料价格上涨、家电行业竞争激烈的大环境下，遇到了2008年即将举办奥运会的良好契机，截至2007年海尔商用空调累计中标22个奥运项目，打造了22个经典样板工程。海尔商用空调在奥运项目上的成功中标拉动了海尔商用空调的市场业绩，借助奥运东风，海尔商用空调相继中标其他大型运动项目场馆项目，并连续在轨道交通行业积极拓展。中标深圳、武汉地铁等千万级大型项目，也为海尔商用空调的持续发展奠定了有利基础。而在2008年受金融危机全球化的影响，白色家电产品需求量变化比较大，消费者的可支配收入减少与消费意愿降低等可能影响白色家电产品销量降低，消费者购买相对低价产品的意愿增强，这使得2008年的各项指标相对于2007年有所下降。从对外投资情况看，2006～2008年，长期股权投资呈上升趋势，但从投资收益中收到的现金却呈现下降趋势。因此，从母公司角度看，其自身经营活的盈利渠道和盈利能力相对稳定，只要保持技术领先优势，其成长性应该较好。此外，母公司约70％的资产占用在对子公司、合营企业及联营企业投资上，其盈利前景与母公司未来前景紧密相连。根据青岛海尔股份有限公司2006～2008年年度报告，2006年青岛海尔股份有限公司共有控股子公司及合营企业26家，2007年共有控股子公司及合营企业33家，2008年共有控股子公司及合营企业34家，母公司主要控股及参股公司的经营业绩情况如表2所示。

由表2可以看出，连续三年总资产收益率在10％以上的只有青岛海尔空调器有限总公司和青岛海尔智能电子有限公司。其中只有青岛海尔空调器有限总公司能够带来巨额利润和较高的投资收益率，但这种情况在2007年以后也呈现逐年下降趋势。另外，母公司其他对外投资的收益率和质量均不理想，使企业未来前景具有较大的不确定性。从合并报表看，公司利润主要来自经营活动，应重点关注营业利润及其质量。根据青岛海尔股份有限公司2006～2008年年度报告，2006～2008年集团公司销售收入、销售商品及提供劳务收到的现金、营业利润、经营活动产生的现金净流量、长期股权投资、投资收益、取得投资收益所收到的现金等主要项目环比分析可知，2006～2008年经营活动销售收入在逐年增加，2007年营业利润、净利润和经营活动产生的现金净流量等大部分指标都有所增长，2008年比2007年也均有所上升，但由于受到金融危机全球化的影响，增长的幅度变缓，且2008年销售商品及提供劳务收到的现金呈现出了负增长的态势。可见，集团公司盈利渠道和盈利能力具有相对稳定性，盈利质量较好。至于公司未来前景如何，同样需要进一步分析集团内子公司及合营企业的未来前景以及集团公司的未来投资方向。

四是股利支付能力分析。公司是否分配现金股利除了从投资方面考虑外，主要取决于是否有足够可供分配的利润和现金。虽然合并利润表上的利润数额可观，反映了集团公司按权责发生制计算的利润，但母公司真正能用来分配给股东的利润只能是母公司个别报表上可供分配的利润数额。同样，合并报表上可能显示集团有充足的现金，但因其属于不同的个体，母公司并不能随意动用，因此就股利支付能力分析来看，母公司个别报表比合并报表更有用。从青岛海尔股份有限公司母公司所有者权益变动表看，2008年度所有者权益期末合计为5471472420.38元，从现金流量表看，经营活动产生的现金净流量为239849412.09元，取得投资收益所收到的现金为81726493.21元，由此可见，青岛海尔股份有限公司具有很强的股利支付能力。

(二)母公司债权人偿债能力分析的切入点母公司债权人在分析偿债能力时应更多地关注母公司个别报表，同时通过分析母公司对子公司的控股比例和判断是直接持股还是间接持股来判断母公司调动子公司资金的能力。因为子公司均为独立的法人主体，尤其是非全资子公司，其董事会由各方出资者和独立董事组成，在人员、资产、财务、机构以及业务方面均独立于母公司，母公司若想调动子公司的资金须通过董事会。子公司董事会的结构与母公司调动子公司资金的能力存在一定的关系，子公司的公司治理机制是否健全与母公司调动子公司资金的能力也存在一定的关系。此外，还应关注集团公司财务管理制度。因此，对偿债能力分析应侧重母公司个别报表并关注对子公司的持股比例以及集团公司财务管理模式。就青岛海尔股份有限公司2008年母公司个别报表看，流动比率为9.00，速动比率为8.77，现金流动负债比率为1.233，并且应收账款账龄基本在一年以内，其质量良好。经营活动创造了大量的现金，其营业现金流动负债比率为1.235，也就是说，不需要通过借款或调动子公司资金，经营活动产生的大量现金足以偿还现有

债务。资产负债率为3.44％，财务弹性很强。由此可见，母公司本身具有较强的偿债能力。

(三)母公司管理层基于管理决策分析的切入点由于合并报表全面反映了整个企业集团的财务状况、经营成果和现金流量，母公司管理层通过对合并报表的分析，可以发现影响整个企业集团盈利能力和偿债能力等变化的因素，通过进一步对子公司报表分析可能会发现具体问题。在此基础上，或对整个集团的资产进行整合，如增加对某一子公司的投资或对另一子公司实行关、停、并、转等，以符合企业整体战略；或对子公司高层管理层进行调整；或对整个企业集团的资本结构进行调整，使之趋于合理。就海尔股份有限公司来说，2008年盈利能力较低，其营业毛利率为23.32％，营业利润率为3.84％，营业净利率为3.22％，总资产收益率为8.36％，净资产收益率为12.7％，从有限资料看，主要是其多数子公司、合营企业经营业绩不理想所致。基于管理决策分析，母公司管理层也可以母公司报表为切入点，分析母公司盈利能力和偿债能力等变化的因素，分别从自营活动和长期股权投资两个方面进行分析，评价其效果。由于长期股权投资分散在众多的子公司、合营企业及联营企业，对长期股权投资的分析实质上是对子公司、合营企业及联营企业的盈利能力、质量等方面的分析，通过对被投资企业的具体分析，检查企业的经营战略，调整人力、物力、财力资源的布局，以符合集团整体利益。总之，基于管理决策分析，无论是以合并报表为切入点还是以母公司报表为切入点，都离不开对具体被投资企业的分析。

三、基于合并财务报表的逻辑框架分析

从逻辑上看，对合并报表的分析可从母公司个别报表开始，通过对母公司“长期股权投资”及“投资收益”的分析，追踪子公司、合营企业及联营企业的经营情况。不同的分析目的，其切入点并非完全相同，在集团内部基于管理决策分析，既可以合并报表为起点，又可以母公司报表为起点。合并报表分析的逻辑框架及切入点总结为以下三个方面：

(一)从投资者角度看，应以母公司报表为逻辑起点分别从获利能力(包括母公司和被投资公司)、利润质量(包括母公司利润和投资收益质量)、未来前景(包括母公司和被投资企业)几个方面考虑。就获利能力来看，应重点核算母公司营业毛利率、营业利润率、长期投资收益率、总资产收益率、净资产收益率等指标。然后进行对比分析；就利润质量来看，应重点从会计政策、利润的构成、收入质量、经营活动现金净流量等几个方面着手分析；就未来前景来看，应重点从市场占有率的变化、主要产品营业收入的增幅、主营业务利润(或营业利润、净利润)的增幅、投资活动(重大资产的出售和构建活动)、资产规模的增幅等几个方面予以考虑。

第8篇：上市公司财务报表分析范文

关键词 财务报表分析 作用 优化措施

财务报告作为上市公司最基本也是最重要的信息披露方式，是资本市场信息的关键元素。在当今错综复杂的资本市场中，无论是经营管理者、投资人、债权人，还是监管部门等都需要通过财务报表来了解企业，进而作出正确的决策。由于财务报表数据反映的内容具有概括性、专业性和抽象性等特征，许多专业性语言需要用报表分析去解释企业的经济活动。通过报表分析，客观地评价一个企业的财务状况和经营成果，为财务报表和财务决策之间搭起一座“桥梁”。[1]

一、上市公司财务报表分析的主要内容

（一）资产负债表分析

资产负债表能够反映上市公司拥有和控制的资产、特定时点的债务构成以及所有者权益的来源。通过资产负债表的分析，不仅能够反映企业财务状况及发展趋势，还能够评价企业的资本结构和财务弹性。资产负债表分析一般分为三类：第一，资产负债表主要会计科目质量分析。即通过逐个分析论证，得到会计信息的可靠性和相关性。第二，资产负债表结构分析。即通过计算资产负债表中会计科目占总资产或者权益总额的比重，分析企业资产结构和权益结构变动的合理性。第三，资产负债表趋势分析。通过连续几年或者几个时点的资产负债表数据进行对比分析，得到各有关项目的变动情况和发展趋势。

（二）利润表分析

利润表和资产负债表不同，其作为一种动态的时期报表，能够反映上市公司一定时期的经营成果和盈利能力。利润表分析包括了历史同期利润表分析和盈利指标分析。其中，历史同期利润表分析包括了历史同期数据对比分析和利润表结构分析；盈利指标分析包括了净资产收益率、销售成本利润率、销售净利率和每股收益等相关财务指标。盈利指标分析是对利润表结构的分解，可以分析和评估企业各部分业绩成长对公司总体效益的贡献，以及不同分公司经营成果对公司总体盈利水平的贡献。通过利润表分析，可以评价企业的可持续发展能力，这种反映盈利能力的作用对于上市公司的投资者来说尤其重要，常被称为资本市场的“晴雨表”。

（三）现金流量表分析

现金流量表是继资产负债表和利润表之后产生的，专门反映企业在一定时期内现金变化过程的财务会计报表。上市公司现金流量表分析，有利于财务信息使用者了解一定时期内企业的现金变化情况，帮助其预测企业未来的现金流量趋势、评价公司获取和运用现金的途径，以及衡量公司在到期日支付利息、股息和清偿债务的能力。[2]

（四）财务报表附注分析

财务报表附注是财务报告的重要组成部分之一。财务报表附注分析能够使财务信息使用者更加全面地了解财务会计信息、增加会计信息的使用价值。财务信息的使用者不仅希望了解企业的财务状况、经营成果及现金流量的相关信息，也希望了解企业更具前瞻性的信息，而报表附注恰好满足了其需求，有利于提高会计信息决策的有效性。

二、上市公司财务报表分析的作用

（一）为潜在投资者提供投资的决策依据

2006年版《企业会计准则》中，明确地将投资者作为财务会计报告的首要使用者，体现了法规保护投资者利益的要求。因为上市公司的投资者作为资本市场的资金供给方，其投资行为要求收益水平和预期的风险水平成正比，所以投资者需要了解和分析上市公司的财务报表，根据上市公司披露的财务信息挖掘出上市公司实际的盈利情况和营运状况，从而决定是否进行投资。在风云变幻的资本市场，潜在的投资者不仅关心上市公司的盈利能力，还关注该公司资产的保值增值率以及公司未来的发展前景。

（二）帮助债权人判断企业的偿债能力

上市公司债权人是指为企业提供信用的金融机构以及购买公司债券的单位和个人等。在资本市场，债权人作为资金的放贷者，不仅要求本金能够按照合同的约定按时回收，还要求保证相应的收益。债权人进行财务报表分析，不仅能够判断上市公司的短期偿债能力、长期偿债能力，还可以判断债权人的收益情况和风险水平是否相适应。债权人综合分析判断预期收益，在可承受的风险下决定把资金贷给企业或者购买公司发行的债券。

（三）有利于企业管理者作出决策

财务管理的根本目标是实现财务价值最大化。财务报表分析作为企业财务管理的重要组成部分，有助于企业管理者了解企业的盈利情况和资金周转状况，不断挖掘、利用财务信息，改善财务状况。因此，财务报表分析不仅能使企业管理者发现不良资产的形成原因，进一步提高资产利用效率，盘活人力资源，还能找出问题的本质，提出解决问题的办法。此外，财务报表分析还能帮助企业管理者分析企业的历史业绩以及企业未来发展的潜力。因此，财务报表分析能够使企业管理者作出有效的信息Q策。

（四）有助于维护社会经济市场秩序

财务报表可以帮助监管机构准确地了解企业信息，确保社会主义市场经济能够持续、健康的运行。监管机构一般是指国家财政、工商行政、税务、审计、银监会和证监会等相关行政部门。监管部门能够结合上市公司财务报表中的有效数据信息，判断公司提供的财务信息的真实可靠性，进而维护市场经济秩序。同时，其还能通过对财务报表信息进行审查的方式，保证上市公司所披露、公开的信息真实无误。

（五）为其他利益相关者提供决策依据

其他利益相关者是指与企业经营有关的企业单位，一般是企业材料的供应商和购买产品的客户等。这些单位和个人出于权衡风险的考虑，也很关注企业的财务情况，其进行财务分析的主要目的就是了解企业的信用状况。材料的供应商可能希望与企业建立长期的合作关系，因此通过财务报表分析来了解企业的持续购买能力、支付能力和商业信用情况，从而调整材料的采购策略和信用政策等。购买产品的客户为了解企业能否长期、持续运行，以便能够提供稳定的货源，则比较关注企业能否长期履行产品质量的担保义务以及所提供的信用条件等信息，产品的客户往往会对企业的发展能力、盈利能力等进行专项分析。

三、上市公司财务报表分析存在的问题及优化措施

（一）规范财务报表的编制和信息披露

为健全上市公司财务报告内容，提升财务信息的质量，使其更加准确地反映实际经营状况，上市公司要严格按照财务报告信息披露的要求，规范上市公司财务报表的编制和披露工作。首先，为保证上市公司财务报表信息具有可比性，要求上市公司对财务报表的编制方法和口径进行统一，并在各个阶段使用相同编制方法。只有这样，上市公司在各个阶段的会计报表中的信息内容才能确保可比性，各个公司之间也能通过比较分析来获得更具有价值的信息。其次，提升上市公司财务会计人员和审计工作人员的专业素质能力，确保财务数据信息的准确性。由于上市公司财务报表信息的收集整理工作主要依靠财会工作人员，而年度财务蟊砩蠹乒ぷ饕揽可蠹乒ぷ魅嗽保通过提升公司内部财会审计工作人员的专业培养和素质，有利于确保财务报表信息数据的准确性。

（二）多种财务报表分析方法相结合

上市公司财务报表分析方法包括比率分析法、比较分析法和因素分析法。在规范财务报表编制方法和信息披露内容相统一、健全财务报表指标构成体系的前提下，上市公司还需要增强财务报表分析方法的科学性，提升财务报表分析工作的效能，以获得对公司未来经营发展有用的信息。在选择财务报表分析方法的过程中，因为各种财务分析方法都存在其不同的侧重点，有着自身的优势和缺陷，所以在分析过程中要避免采取单一化的分析方法，通过各种分析方法取长补短，以获取上市公司全方位的财务信息分析报告。以比较分析为例，通过比较分析，找出异常数据变动的因素，根据异常变动的因子选择因素分析法，挖掘造成数据变动的背后原因，从而找出每个因素的贡献值等；通过多种分析方法，对上市公司实际的财务状况进行全面的了解。此外，在进行财务报表分析时，必须要强调财务分析手段的时效性，对公司财务情况要能及时反映，确保提升财务报表分析工作的效能。

（三）财务指标和非财务指标的有效结合

利用传统的财务指标分析存在的种种缺陷，建立在历史数据基础上的财务指标反映的只是往年的绩效，缺乏预测性和发展性，而非财务指标则是对财务指标的有效补充。市场越发达，资本市场越活跃，影响上市公司的因素就越是错综复杂。因此，上市公司只有把财务指标和非财务指标有机结合起来，才能对其进行全面、长期、战略性的评价分析。

非财务指标反映的往往是那些关系到企业长远发展的关键性因素，在传统的财务指标基础上增加各类非财务指标，如顾客满意度、产品和服务质量、潜在发展能力、创新能力、市场占有率等，使财务分析更加全面。把企业的短期利益和长期发展结合起来分析，既能避免企业的短视行为，又可使企业得到更加准确的评价，弥补传统财务指标分析的不足。以平衡记分卡方法为例，其弥补了企业只关注财务指标考核体系的缺陷，并且其设立的考核指标既包括了对过去业绩的考核，也包括了对未来业绩的考核。与传统业绩评价体系相比，其实现了财务指标与非财务指标的结合，实现了业绩的短期评价与长期评价的统一，揭示了企业价值创造的动因。

（四）财务报表分析与企业内部控制相结合

财务报告信息是企业管理者经营决策的依据。美国经济学家伯利和米恩斯提出了“委托理论”，倡导所有权和经营权分离，企业所有者保留剩余索取权，而将经营权利让渡，这一理论早已成为现代公司治理的逻辑起点。但在委托的关系中，由于委托人与人的效用函数不一样，委托人追求的是自己的财富更多，而人追求的则是自己的工资奖金收入、奢侈消费和休闲时间最大化，这必然导致两者的利益冲突。经营权和所有权相背离，企业经营者与企业所有者在追求的利益上不完全一致，如果企业内部控制设计不合理，则企业经营者提供给企业所有者的会计信息就有可能发生扭曲，债权人所获得的会计信息也有可能是虚假的，最终导致会计信息失真。因此，上市公司应加强企业内部控制，尤其是控制环境和会计制度，明确管理层的权责分工，明确经济事项认定、分析、归类、记录、编报的各种方法，利用好部门之间的纽带关系，从而保证会计信息的准确性，提高会计信息质量，保证信息使用者做到正确决策和科学决策。

四、结语

财务报表分析对于上市公司进行经营管理具有重要的战略意义。通过财务报表分析上市公司管理人员可以更加深入地了解公司的财务状况、经营成果和现金流量情况以及确定企业自身的优势、劣势和面临的外界环境的机会和威胁。因此，上市公司在提高财务报表分析工作质量的同时，更要积极地推动上市公司持续、健康发展，进而为广大投资者创造更加理想的回报。

（作者单位为北京中邮资产管理有限公司）

参考文献

第9篇：上市公司财务报表分析范文

关键词：上市公司；财务报告；质量评价

中图分类号：F275 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2017）003-0-01

引言

随着网络信息时代的到来，任何信息都会公开透明的展现到公众的面前，所以民众对上市公司的经济状况了解的比较详细，财务状况的下降会直接影响到上市公司的股票，所以务报告相当重要，要注重对财务报告的评价，以此来鞭策财务部门认真对待工作，把相关的财务报表做的真实有用。这样才能有利于公司领导做出正确的决策，有利于公司效益的增加和未来的发展。

一、财务报告概述

现代企业的财务报告主要包括基本的财务报表、附表和附注，其中财务报表还分为主表和附表，主表包括资产负债表、利润表等。财务报表主要是指企业向外提供的反应本企业的某一个日期或者某短时间内的经营成果或者经济状况的文件。财务报表不仅提供给外人看，能够让外人直接看出公司的经营状况，最主要的是提供给公司老板和财务工作者反映企业相关的财务状况、经营成果和现金流量等信息，有助于他们根据公司的财务状况做出正确的经济决策，对公司的发展有着重要的作用。财务报告可以提供给投资人、债权人、相关部门和社会公众，这都是国家规定，符合国家法律法规规定的，有利于公司发展的，所谓多一层监督就多一层保险。财务的各种报表都是相互联系、相互影响的，每一个步骤都必须认真对待，每一个公司都必须有专门的会计和财务部门，财务部门的工作人员都有明确的分工，也会有彼此的限制作用，对公司的发展有很好的促进作用。

二、我国上市公司财务报告质量评价的现状

现在越来越多的人认识到财务报表的重要性，对财务报表的质量评价也越来越重视，所以现在我国也基本形成了一套质量评价体系。

首先，上市公司财务报告质量评价的主题、目标和对象。上市公司的财务报表主要是向外提供财务信息，来满足不同的使用者的需求，使用者包括投资人、债权人（员工等）以及企业的决策者。就企业的投资人来说，企业的经济状况决定了是否给予投资，以及投资的比例，这对企业的扩大再生产有相当大的作用。债权人则关心公司的偿债能力以及付薪酬的能力，员工可以根据财务报表来思考是否继续工作下去或者是否跳槽。对于公司的领导来说，对于公司的财务政策的实施和正确决策的制定有相当大的作用。

其次，财务报告质量评价的分析方法是运用一定的数学模型和相关的汇总整理的数据进行分析，包括很多分析方法，有比较分析法、趋势分析法、比率分析法、因素分析法、比重分析法等等。其中比较分析法是将相同或者相似的公司的财务状况进行比较找出差距并进行评价。趋势分析法是将本上市公司的一段时间内的财务报表进行比较，然后进行分析得出结论并进行质量评价。比率分析法是将会计中的某几个相关的指标按照其相关的关系进行评价的方法。因素分析法是通过替换某个财务指标的方式来确定某种因素的重要性，达到评价的目的。比重分析法是通过分析某项指标的比重来显示各个项目之间的关系。

最后，我国证监会、证券交易所都要对上市公司的财务报告进行质量评价，其评价的方法就是：首先对年报进行分析，尤其是注册会计师所提供的审计报告，然后对公司的基本财务信息进行比较分析，最后针对行业中的问题和趋势进行风险评估和质量评价。

三、上市公司财务报告质量评价体系构建

上市公司可以在公司内部建立一个评价小组，专门针对财务报告进行质量评价。因为公司内部员工对本公司的业务比较熟悉，能够更好地进行分析和利用。也可以邀请别的公司的财务部门进行对本公司的财务报告进行质量评价，以一个客观的角度进行分析，有利于公司的进步，还可以互相进行评价，这样既可以互帮互助还可以扬长避短，对于公司的发展有很大的作用。还可以通过听取或学习别的公司的财务报告的质量评价报告的经验，来分析本公司的状况，通过不断地学习和充电，不断地与时俱进，不断地进步，让公司的发展越来越好。在进行质量评价的过程中，可以采用从局部到整体的思路，先将财务报表分成几部分，让后运用层次分析法对每一部分附权重，然后对于每一部分的因素根据其质量进行打分，然后进行运算，最后将每一部分的得分相加，则是进行质量评价的最后结果，得分高即质量好，然后就完成了上市公司财务报告的质量评价。

四、结语

上市公司的经济状况不仅仅要对股东负责，还得对广大股民负责，所以财务报表成为广大民众获取公司信息的途径，并且法律法规也规定上市公司的财务报告要对外公布，财务报告的质量直接关系到公司的经济状况，关系到公司投资人、债权人等各方的利益。所以对财务报告的质量评价是相当重要的，通过分析我国上市公司目前的质量评价的状况，进行质量评价体系的建立，这样有利于上市公司的发展，以及国家经济的更好更快的发展。

参考文献：

[1]齐云云，谷栗.农业类上市公司财务报告质量评价指标体系研究[J].商业会计，2016（10）：71-73+51.

[2]刘明珠.上市公司财务报告质量评价体系研究[J].商业会计，2015（14）：90-91.

[3]吕旭.我国上市公司财务报告质量评价研究[D].山西财经大学，2014.

[4]徐列.基于灰色理论的上市公司财务报告透明度评价方法的研究[D].吉林大学，2011.