博时基金精选(九篇)
第1篇：博时基金范文
“在当前的经济背景和市场认知下，在未来一到三个月，总体的操作建议是减少仓位的频繁变动，利用相对稳定的市场情绪做好相对收益，就有绝对收益，蚂蚁腿也是肉，聚沙也可成塔。”博时基金公司宏观策略部总经理魏凤春告诉《投资者报》记者。
一点一点做好相对收益，正是这样的操作思路，尽管今年上半年沪指震幅不到10%，然而，博时基金公司给基民的回报并不低。据Wind数据统计，在2014年1月1日至6月30日区间（以下简称“区间”），博时基金旗下一共有22只基金实施了分红，分红总额超过10亿元。其中，博时第三产业成长基金以5.8亿元的区间分红总额位列全市场上半年基金分红榜第七名。
22只基金分红超10亿
据Wind数据统计，截至6月30日，博时旗下已有22只基金实施了分红，分红总额为10.5亿元。
从区间分红情况来看，博时医疗保健行业基金分红最多，每10份单位分红1.3元。紧随其后的是博时第三产业成长基金、博时大中华亚太精选基金、博时主题行业基金、博时回报成长配置基金，每10份单位分红分别为0.99元、0.7元、0.53元、0.36元。此外，博时旗下的22只基金中，每10份单位分红在0.1元以上的有13只，在实施分红的基金中占比59%。
实施分红的基金大都取得了不错的业绩。以在博时基金旗下每10份单位区间分红额排第八名的博时亚洲票息收益为例，博时亚洲票息人民币从2013年2月1日成立以来， 已取得12.24%的收益，高于同类平均水平。值得一提的是，该基金今年以来表现也很突出，收益率为6.21%，同类排名为前1/13。
“未来中国宏观经济虽仍将面临压力，但出现系统性风险的概率较低。亚洲信用市场中高收益债券相对于投资级在收益率上的优势或将逐渐体现，特别是一些信用质量稳固、久期较短的中资高收益债券，即使在宏观压力仍然存在的情况下，随着时间的推移，其收益稳定性会逐步提高，无论从绝对回报还是从经过风险调整后回报的角度看都具备吸引力。”博时亚洲票息债券基金经理何凯告诉《投资者报》记者。
下阶段投资需要聚沙成塔
实施分红后的博时基金并未懈怠。据《投资者报》记者统计，截至7月8日，博时旗下61只产品，近三个月的业绩有57只为正收益。其中，博时稳健回报债券（LOF）A最高，近三月的业绩回报为6.77%。今年以来的业绩回报为5.88%，在253只同类基金中排名前四分之一。
第2篇：博时基金范文
大成基金预计，10月宏观经济数据将出炉，从目前情况来看，短期经济数据出现回暖的概率较大。不过，市场信心仍然不足，对经济向好的持续性存在很多分歧；另一方面，近期维稳预期对市场的干扰较大，影响后续走势的不确定因素仍较多，预计短期仍将维持震荡格局。
在流动性方面，大成基金认为存在一些积极因素。首先，境外资金的持续净流入能在一定程度上舒缓投资者对资金面的担忧心理。其次，三季报显示社保仓位达到历史新高，同时近两日四大行频现大买单，对“国家队”出手的猜测也较为集中。另外，央票到期量增加、结汇有所恢复、外汇占款量有望改善等都会带动资金面趋于宽松。
博时基金：难言中期底来临
博时基金表示，改革、产能和货币政策方向，会影响到明年乃至后年经济和市场的因素，借用官方的表述，这段时间可能更适合描述为“经济困难可能还会持续一段时间”。
博时基金认为就能看到短期经济前景而言，其实可以乐观一点。三季度以及九月份经济的好转，无法完全用基期和季节性因素解释，也就是说，它是“真实”的。其驱动力量包括房地产新开工总体回暖、直接融资当局放行较多，也包括基础设施投资步伐加快。看到明年一季度，经济环比、同比改善的势头应该能看到。但考虑到限购政策可能长期持续、基础设施的投融资机制尚在形成中，经济的好转可能不会持续到明年的下半年，也就是说，我们还无法判断“中期底”是不是已经看到了。由于经济和企业盈利的预期主导了近期的市场，从现在看到明年三四月，市场应有一定的上涨空间。
南方基金：把握防守垫累积良机
南方基金表示，通胀在今年7月见底之后，由于基数效应，四季度可能会出现弱回升的情况。但在经济难以大幅复苏的情况下，通胀不会大幅反弹。这种经济环境对信用债市场较为有利，因此四季度信用债存在较好的配置机会，有助于保本基金运行初期积累厚实的防守垫。
国内方面，他们认为，房地产投资有望在四季度企稳反弹，在房地产销售持续半年回暖的带动下，新开工增速已经呈现底部企稳的迹象。在总需求疲弱的背景下，政府继续推动基建投资支持经济，发改委和各地方政府陆续推出了上万亿的投资项目计划刺激经济，尽管资金约束等因素决定了本次投资刺激政策的力度远小于2009年，但是信用债、信托等融资渠道的拓宽有助于基建投资在四季度继续保持回升之势。
国泰基金：美国政策不确定因素消除
第3篇：博时基金范文
5月以来，国内外政经的利空消息纷至沓来，终于促成全球主要股指的深度回调。
欧洲经济濒临紧缩边缘，金融环境继续恶化。尽管经济金融环境不断恶化，欧盟成员内部的政治分裂却在加深，成员国内部政治派别的博弈加剧，成员国之间的意见分歧逐步加深，这些都或将延续欧盟经济金融市场的混乱局面。二季度欧盟经济整体步入衰退的可能性较大。
中国经济增速的回落同样令投资者倍感不安。4月工业增加值增速仅为9.3%，大幅低于预期。因实体经济的资金需求不足，国内资金面呈现自2011年以来最为宽松的状态。但5月通胀仍在3％以上的可能性较大，央行可能不会轻易降息。面对经济增速下滑，货币政策的作用或许并不明显。
经济周期力量向下，稳增长或是政府被迫之举。按我们的理解，政府若只是推出温和的刺激政策，恐将无法托住周期下行的冲击，政策只会改变经济运行的节奏，或难以改变经济增长的中长期趋势。因此，对政府“稳增长”的政策期待不宜过高。
无论海外还是国内，短期左右市场的决定性因素仍然是政治或政策，这也是广大投资者最难以把握的因素。
大成基金：
刺激政策料加码
已公布的4月份各项经济数据确认了中国经济中枢的下滑和短期复苏的乏力。种种迹象显示，5月经济走势仍不容乐观。市场普遍预期政策将进一步放松。
大成基金认为，由于经济下滑基本在市场上达成共识，在海外市场风险偏高以及通胀偏高的情形下，市场仍将以震荡整理为主。但从最近银行股的下跌来看，市场似乎预期刺激经济的手段会落到降息措施上来，相信部分板块后市仍有机会。投资者须适时调整投资结构，比如增持政策敏感性资产，受益于消费政策刺激的家电股，或受益于创新政策的券商股等等。总而言之，投资者可在谨慎看待市场后市的基础上，积极审慎把握结构性的投资机会，在2012年总体平淡的环境中力争把握难得的投资机遇。
诺安基金：
希腊“暴风雨”之后期待放晴
无庸质疑，希腊退出欧元区，对全球金融市场的冲击是非常巨大的，几乎又是一场金融海啸。市场对此的担忧无可厚非。但仔细想想，希腊退出欧元区又是小概率事件。因为这是全盘皆输的局面，没有赢家。可以合理预期，欧盟与希腊之间、希腊政府与选民之间，将来达成妥协的可能性比较大。希腊在财政紧缩与经济增长之间寻求平衡点。
在最近召开的G8峰会上，各成员国一致支持希腊留在欧元区。欧盟明确表态，希腊要继续留在欧元区。此后国际资本市场的避险情绪稍微缓和。欧元等非美货币也开始止跌。可以预期，接下来是中国和印度等亚太新兴股市止跌。欧美股市以及石油等国际大宗商品最后止跌。
全球金融市场在经历希腊“暴风雨”洗礼之后，将迎来“暴风雨”之后的平静。对国内A股市场来说，在全球金融市场“暴风雨”过后，中国政府的“稳增长”政策逐渐提上议事日程，因此可以期待放晴并见彩虹。
南方基金：
市场短期内可能有所反复
第4篇：博时基金范文
温Sir是博时股票投资部成长组总监温宇峰。对于这个称呼的来历，温Sir笑着回忆说：“很早以前，博时研究部一位年轻助理喜欢看港剧，觉得里边的阿Sir叫着有趣，便用在了我身上……那个年轻人现在好像已在一家公司担任基金经理了。”
温Sir在办公室喜欢身着白色衬衫和深蓝色领带，给人温文尔雅的感觉。他希望投研团队能有一种轻松、平等的交流氛围。
80%时间在研究调研
温Sir正式踏入基金业在2000年，他曾先后在证监会、中银国际、博时基金、上投摩根基金、Fidelity等多家大型海内外机构任职。
2006年在博时工作时，他主要跟踪金融行业。随着研究经历的丰富，他几乎看过除TMT等少数行业之外的全部行业，至今仍保持着旺盛的精力。
2010年，当温Sir再次回到有着深厚感情的博时，超过10年的研究经历使他轻松胜任了研究部总经理的工作，同时兼任起博时裕隆封闭的基金经理。
今年二季度末，他正式担任博时股票投资部的成长组投资总监，不久又掌管了博时价值增长及贰号两只基金。加上原有的基金裕隆，他管理的资金总规模已经超过200亿元，在A股市场上管理如此大规模股票组合的基金经理为数不多，而投资总监更是屈指可数。
虽然工作重心转变，但温Sir对研究仍然乐此不疲。一般在交易日开盘前后，他会守在电脑前下单、盯盘，出乎意料的是，这类工作的时间比例不到他全部工作的10%。
温Sir保持了多年来做研究的习惯，他会用大量时间阅读研报、行业新闻、电话调研等等，这些占他全部工作时间的80%以上。实际上，六年前在博时的温Sir，也承担着研究部团队领导的职责，但由于不直接管理基金，他的研究时间占到90%以上。
下午收盘后，温Sir经常召集行业研究员培训，还有日常周例会、专题会。会上除了介绍国际投行先进的方法论、研究工具，还会针对各种政策、热点的影响和研究员们进行互动、讨论。
温Sir自称是“熬夜型选手”，很多工作都是从晚上八点钟后开始处理的。比如翻阅各行业研究员最新报告、浏览研究员的工作考核系统、回复非紧急事务的邮件……这样的工作往往持续到深夜。
十多年钟情个股研究
当然，温Sir也绝非“会议迷”，他非常注重会议的节奏和效率。在时间冲突时，他宁可选择培训会，而放弃中层同僚们的会议，这足见他对培养年轻人的重视程度。
据博时研究员普遍反映，温Sir的培训对他们的成长意义重大。如今成长组的几位主力基金经理，如管理博时创业成长的孙占军、管理博时第三产业的刘彦春，都是温Sir2006年带出的优秀研究员。
多年来花大把精力投入研究，动力是什么？温Sir对《投资者报》记者说：“是兴趣，我至今还是觉得研究个股是很有意思的事情。”
温Sir用了一个非常精妙的比喻。“一个个股票就像文字、词组，基金经理的组合就像是用字词表达正确的语言、对外部世界的看法，做对的时候就像写出优美的段落，当然就很开心……但7月以来市场阴跌，这让我心里的压力还是挺大的。”
印象中，频繁出差调研的机构投资者会被冠以勤奋口碑，但温Sir并不太主张这种做法。他认为，有过初次的实地观察、拜访后，如果再多次去无论从成本还是效率上看，都不是最佳选择，一年中有两次实地拜访就足够了。
温Sir喜欢电话会议的交流方式，在前年、去年比较紧张的时候，他一天有4到5个电话会议，每个会议的时间都在一小时左右。
这其中多数是和上市公司证代、董秘的“一对一”交流，话题从季报数据、行业动向到高管思路范围甚广，他的大基金投研主管身份以及温和礼貌的沟通方式，也获得了这些调研对象的尊重。
他举例说，2010年开始和一家文化传媒类公司建立联系，保持着每半年一次的深度交流，逐步感受到这家公司在影视开发领域的一些独到本领，也陆续见到了创始人等高管，后来其市场表现也验证了他的投资判断。
“周末与温Sir相会”
在博时2011年末的联欢会上，研究部表演了大合唱《和未来有约》，其中有一句改编的歌词是“我们和马总有约（现任研究部总经理），约在下班的时间，修改跨越时间将逻辑连接；我们和温Sir有约，约在周末的时间，女朋友都不见老婆晾一边……”
研究员在周末到办公室加班时，经常碰到温Sir，而一旦碰到，多半会把平时没开完的会继续下去，讨论议题从研报中模糊不清的问题到热点事件对公司的影响，十分细致。温Sir加班的习惯，六年前在博时的时候就已养成。如今年过不惑，鬓角已斑白的温Sir加起班来却更投入了。据他本人回忆，整个2011年，大约90%以上的周末，都是在办公室度过的。
通常，研究员的时间比较有弹性：有准时离开的，有带着笔记本回家做功课的，也有在公司食堂简单充饥后，返回办公室挑灯夜战的。温Sir通常会稍晚一些离开，他相信适度运动对人的体力恢复、精力集中都有帮助。所以晚上六、七点钟一般是他慢跑和游泳的时间。“在运动中，有时头脑会冒出工作中未思考完的问题，这时需要适当控制，尽量让大脑放空。”
除了有氧运动，温Sir也会偶尔去健身房进行器械锻炼。在香港工作时，他有这样一个心得：当健身教练半强迫般让你每一分钟都在运动时，心肺的加速、肌肉的紧绷，都会让你有一种痛苦感，这时大脑再无暇顾及其他问题，唯有期盼阶段性的运动结束。当真正停下时，长吁一声，那种放松感足以驱散一切烦恼和压力……
第5篇：博时基金范文
对后市走势相对乐观
博时基金表示，下一阶段比较看好的行业板块主要是可选消费品，其中包括家电、汽车、纺织服装等。主要原因有三点：首先在经济回升的情况下，可选消费品将有望随经济景气度好转，此类行业边际需求会有明显的改善；其次是上述行业多数企业均为国企，将有望受益于此轮的国企改革；其三是这类行业的龙头公司回报率长期可以维持在比较高的位置，且此类行业很多股票目前估值仍然较低。基于以上三点来看，下一阶段可选消费品行业的投资机会值得关注。
嘉实基金：
重视周期性行情
嘉实基金表示，从宏观层面看应关注周期和结构。2013年与2003年相比，同样是换届年、股市政策、风格表现等存在相似之处，但是中国在全球蛋糕划分中潜力降低，这是因为人民币升值、劳动成本压力增加等因素造成，所以整体没有2003年那么好。尽管中国经济进入减速期，但是在这种环境下，股市仍存在机会。过去在经济高速增长阶段获益最大的是资本，例如房地产。上世纪70年代初美国的“漂亮50”就是在经济减速背景下产生的，可见经济下台阶还有很多股票会表现很好。
华商基金：
关注由成长转到价值
华商基金认为，IPO开闸对股市而言无疑是好事，它会使中长期市场体系更加有序和完备，对市场的影响也是正面的，除了实质性改革举措给股市带来的长期利好外，也应该更关心其明年的影响。总体来看，明年市场和今年并不会有太大区别，仍以结构性行情为主，偏震荡格局，对投资者而言，仍需侧重板块和个股的选择。每个公司都有价值和成长两个维度，如果说，今年人们关注的重点主要集中在“成长”上，即概念和估值；那么，明年关注的重点将向“价值”转移，即实际的经营和业绩情况。
交银施罗德：
第6篇：博时基金范文
中国物流与采购联合会及汇丰均于3月1日了中国制造业采购经理指数(PMI)，大成基金认为，两大机构的PMI数据虽然环比略有下降，但均好于预期，反映经济仍在扩张，惟扩张速度有所放缓。这说明信贷紧缩对抑制经济过热已经起到了积极作用。PMI是个较领先的指标，PMI的温和回落，预示着经济过热风险有所降低，通胀压力的阶段性回落将持续，因此经济和市场风险将低于去年。
大成基金表示，中国物流与采购联合会PMI1-2月份季调后平均值为54.4，比12月份的54.5略低，比预期的要好；而汇丰PMI1-2月份平均值为53，仍高于52.1的2005年以来的平均值。这说明经济在信贷紧缩的积极做用下增速有所放缓，但未改持续扩张趋势。
2月份出口订单指数为50.9%，比上月回升0.2个百分点。大成基金认为，外需趋稳小幅回升显示出口增长可能超预期。新出口订单趋稳回升、美欧经济好转显示1月份出口的强势增长可能推及全年，全年出口可能超预期，成为经济一大亮点。
博时基金：市场整体向上动能不足
上周市场整体小幅下跌，但市场波动较大，上周二下跌幅度较大，之后在2800点上方企稳。波动的主要原因在于紧缩预期始终悬在头上，整体往上的动力不足。本周一年一度的“两会”拉开大幕，民生保障、新兴产业、制度改革方面都会有破题的内容出台，政策的变化值得投资人关注。下一阶段行情仍然会是震荡，从投资惯性来看，经济增长和企业盈利会保持较高增速，另一方面，资金面的制约，使得市场比较难出现大的行情。
近期市场比较关注的制造业、航空业和房地产业，航空业未来盈利水平不错，但估值水平较难提升，主要影响因素是受中国高铁迅速发展的冲击。制造业中，符合经济转型方向的军工、海洋工程等会有较好发展。房地产行业近期表现不佳，由于国家要毫不动摇地抑制投资和投机性住房需求，对该板块个股的影响较大。但中央计划在今后五年，新建保障性住房3600万套，对冲了投资性购房的减少，使得房地产产业链上下游产业的影响并不如想象得那么大。下半年如果油价出现大幅上涨或在高位维持较长时间，对全球经济复苏而言不是个好消息。
农银汇理基金：关注受益政策的行业
联储官员对于QE2 的前景从近期的表态中可看出分歧，由于美国欧洲通胀的输入性特点，我们认为短期内政策仍将维持平稳。同时，最需要关注的仍然是伯南克和副主席耶伦对于货币政策的表态。两会即将召开，在会上即将传达出的“十二五”经济政策目标以及相应实现目标措施，最终也将会影响和制约2011 年的调控政策走向。根据周末总理和易纲副行长的讲话来看，三个政策方向将会比较确定，并且值得关注受益影响行业，即：加大民生投入以促内需并维持社会稳定，推进资源价格改革以理顺价格体系进而倒逼企业转型，以及加大进口以促进进出口平衡。可以预期，两会期间传达出的政策中，这三个政策领域相关的节能环保、新能源、保障性住房、三农基本建设和进出口港口航运的政策红利相对最确定。
第7篇：博时基金范文
肖风，绝对算得上中国基金业的风流人物。13年，基金市场从幼小逐渐壮大，肖风伴随着公募基金行业和博时共同成长。坚守时间如此长的基金公司总经理，除了范勇宏外，无人能相提并论。
在肖风时代，博时管理的基金数量从1只封闭式基金起步，到目前各产品线健全，管理资产的规模也从1998年仅有20亿元，发展到2011年上半年末的1099亿元，期间，在2007年还曾跨越过2000亿元。
不可否认，在肖风管理期间，博时造就了多只业界的明星基金，但最近几年以来，博时资产规模的总体下滑趋势明显，且旗下基金业绩分化剧烈，既有位居同类产品前列者，也有大量在同类产品中垫底的基金。
资产规模自牛市顶点已缩50%
1998年，博时成立第一只封基裕阳，发行规模20亿元。翌年，博时发行第二只封基产品裕隆，总规模30亿元。1999年、2000年，博时分别以78、117亿元的资产规模位居行业第一名。
2000年该公司虽未发行新产品，却成为当时唯一规模超百亿元的基金公司，这一增长的来源是所管理的资产增值，两只封基资产截至2000年底已翻倍。
2001年，国内首只开放式基金发行，博时在2002年紧随行业步伐，旗下第一只开放式基金博时价值增长发行规模为30亿元。随着开放式基金道路打开，博时发行的速度明显加快。
从2004年开始，博时基本上每年发行两只产品，且产品线开始延伸。2003年发行博时裕富指数型基金，2004年发行博时现金收益货币型基金，2005年发行了博时稳定价值债券型基金。
在肖风管理的13年中，整体来说博时资产规模稳步上升。其中上升的9年中，有6年年增幅超过50%，增幅最大的一年是2007年，总资产规模从年初的380亿元增长至2216亿元，增幅高达482%。但其后资产规模逐渐下降。
2008年、2010年和今年上半年，博时总规模均出现下降，下降幅度最大的是2008年，下降43%。
值得注意的是，博时自2007年以来，资产规模的行业排名持续下降，从2007年以2216亿元居行业第2，不断下滑至2008年的第3、2009和2010年的第4，到2011年上半年，进一步滑落至行业第5，资产规模仅为1099.94亿元，只领先排名第6的广发基金数十亿元。
诚然，自2008年以来，公募基金行业资产规模整体都在缩水，但博时超过50%的缩水幅度明显超过行业整体30%的降幅。
管理费收入超过80亿元
肖风曾经坦言，他管理期间的博时对得起股东的投入。《投资者报》数据研究部统计显示，在他管理的13年间，共获得超过80亿元管理费。
肖风透露，虽然招商证券当时出高价成为博时大股东，但随后其转让的24%股权共进账20余亿，且近4年分红也获得了20余亿元。
对于一家基金公司而言，主要的收入来源是公募基金的管理费收入，博时在这方面的收入不菲。
因2003年基金公司才全部公开各基金的管理费收入，按这个口径统计，2003年至2010年，博时基金共收取管理费73亿元，仅2010年管理费收入就达13亿元。
若按2010年的收入计算今年上半年博时的管理费收入，再加上2003年以前几年，肖风期间管理费收入应超过80亿元。据招商证券年报显示，2009年和2010年博时净利润分别为8.58亿元和6.34亿元。
产品业绩两极分化
统计数据表明，该公司旗下大部分产品成立至今取得正收益，亏损的产品主要为近两年成立的基金，且业绩分化明显。
收益率最高的是1998年和1999年成立的博时裕阳、博时裕隆，截至肖风离职日2011年7月28日（下同），分别累计获得收益率为704%和515%。
此外，博时主题和博时价值增长的收益率分别为383%和303%。博时主题发行时市场仅有18只普通股票型基金，截至目前，该基金的收益率位居18只同类中的第4名。
博时价值增长也是2006年的明星基金，截至目前，在同期同类的11只平衡混合型基金中位居第4名。
与此同时，博时旗下不少基金的业绩排名均在行业垫底。
比如，博时裕富沪深300，目前在8只同类型基金中，业绩排名最后；博时稳定价值B也在同期同类型的12只产品中，排名第12；博时信用债券A、B在111只同类产品中，居第83位；QDII基金博时大中华亚太精选在17只同类中排在第13位。
第8篇：博时基金范文
但靠频发新基金、对老基金持续营销的公募基金，勉强实现了规模正增长：《投资者报》统计发现，58家在统计范围内的基金公司总规模平均上涨11.75%。最早成立的“老十家”基金公司，规模总和从8868亿元增加至9526亿元，增幅7.42%。
分析“老十家”三年的账本不难发现，博时是惟一一家规模与份额均出现较大幅度缩水的基金公司。近三年，该公司规模缩水220亿元，严重拖了“老十家”的后腿――其他九家总规模增幅为11.62%，基本与行业增幅持平。
规模越大管理难度也更大，博时基金创始人、现任博时代总经理的肖风曾对媒体称，规模到1000亿阶段时，管理艺术就变得很重要了。但同为老十家的千亿规模公司如华夏、南方和嘉实，却都较三年前实现了迈进，为何独博时迷失？
博时总规模缩水16.7%
成立时间在业界最早、被称为“老十家”的基金公司，多成立于十二三年前，分别为：国泰、华夏、华安、鹏华、嘉实、长盛、大成、富国、南方、博时。
成立前十年中，它们开疆拓土成为基金行业的中坚力量，华夏、嘉实、南方和博时资产管理规模长期保持在千亿元之上。但近三年，它们的规模排名座次依然在发生着变化。
规模劲升较快的公司中，长盛、国泰和富国各上升了8、5、4个名次；嘉实、鹏华各前进了一个名次，华夏、南方、大成和华安排名保持不变。
在“老十家”几乎各有收获时，博时却一路惨淡，成为唯一规模排名出现下滑的公司。近三年该公司后退了三名，从2008年中的行业老二，跌落至如今的第五。
博时的规模萎缩路，直接导致了千亿级大公司的座次重排。过去三年，易方达管理总规模从1101亿元跃增到1419亿元，夺走行业老二位置，将博时远远甩在后面。博时如今1101亿元的规模，比前三年减少了220亿元，仅赶上易方达2008年中时的规模。
除了与前三家的差距不断拉大，博时还遭到了后来者的紧逼。截至2011年中报，博时与排名第四的南方规模相差近100亿元，而三年前，博时比南方还多出145亿元。目前规模排第六名的广发，与博时的差距已经不足80亿元。
在总份额变化上，3家“老十家”基金公司近三年处于负增长状态。但论缩水程度，博时13%的份额缩水程度最大，超过了大成的7.6%和鹏华的3.6%。在绝对额变化上，博时共减少187亿份，大大超过紧随其后的大成和鹏华，两家各减少了81亿和13亿份。
2010年初，博时曾对旗下超大盘ETF份额进行折算，折算后份额放大约3.685倍，由14.07亿份变为51.88亿份。如果剔除这一曾大幅分拆的基金，博时的实际份额减少得更多。
重发行难阻净赎回
基金公司比拼规模的首要方式，是发行新基金赚取增量，博时更是深谙此道，近三年加足马力发行新产品。
Wind资讯统计，过去三年中，“老十家”基金公司发行新产品的数量分别是，华夏4只、长盛6只、大成11只、国泰11只、华安12只、南方12只、鹏华12只、嘉实13只、富国13只、博时14只。
三年中，博时共发行了14只基金（剔除债券基金A/B/C类之分，将ETF联接基金统计在内），总计贡献了331亿元的新发基金规模。这也让博时成为近三年“老十家”发行产品数量最多的公司。
其他“老十家”公司新发产品合计规模分别为：鹏华201亿元、国泰205亿元、华安216亿元、长盛216亿元、大成235亿元、富国278亿元、博时331亿元、南方334亿元、嘉实438亿元、华夏480亿元。
按新发产品对规模增量的贡献，博时虽不突出，但也处于中游位置。
可惜的是，这些新产品成立以来都陷入缩水怪圈：2010年5月成立的博时创业成长，发行总份额为34亿，如今只剩下5.64亿；2010年10月成立的博时行业轮动，从14亿降为8.9亿；今年3月成立的博时抗通胀，份额也从19.4亿减少为13.3亿。
规模集体缩水更多源于业绩不佳。2009年底成立的博时超大盘ETF及其联接基金，跌幅均接近30%；博时行业轮动今年以来跌幅高达14.9%，在238只股票型基金中排名204。
这或许是导致博时在新发产品议价能力上脆弱的一大原因。在客户维护费占管理费比例上，博时2010年为18.65%，在“老十家”中排第二。在所有公司中排第14名，甚至高过了多数中小型基金公司。
业绩恶化老产品规模
祸不单行的是，不仅博时发行的新产品缩水严重，老产品的份额缩水程度更加惊人。
近三年，博时的老产品处于全线赎回状态：博时新兴成长总份额从270亿减少至209亿，博时第三产业从114亿变为70亿，博时价值增长2号从129亿减少为84亿，博时主题行业从106亿减至65亿，博时精选从119亿减至72亿，博时价值增长从304亿至223亿。
份额变少，一个简单的原因是持有人在用脚投票，这与博时平庸的业绩息息相关。
Wind资讯数据显示，截至8月22日，近三年来，在219只股票型和混合型基金中，博时基金五只产品只有博时特许价值进入前二分之一，博时第三产业成长、博时主题行业和博时新兴成长在同期128只基金中分别排73、86、102名；博时精选在91只偏股型基金中排79位。
近三年的平均业绩上，博时在“老十家”中排第八。平均业绩比博时略低的南方与华安，近三年中总份额与规模仍实现了正增长。
博时自称最早提出“做投资价值的发现者”，但其在牛市高峰的举动有违这一理念。基金业内普遍认为，博时规模的“过山车”，与该公司2007年下半年高位疯狂圈钱密不可分。
第9篇：博时基金范文
[关键词]民办博物馆；资金运营；基金会
目前，民办博物馆数量显著增多。随着国有博物馆免费开放力度的加大，民办博物馆的资金运营模式遇到了前所未有的挑战。
一、我国民办博物馆运营现状
目前，民办博物馆资金运营模式主要有：以商养馆、个人主导与藏品衍生物维持、基金会制度三种。
（一）目前，以商养馆资金运营模式典型的主要有三家。
1、中国紫檀博物馆
1999年，香港富华国际集团主席陈丽华女士开办的中国紫檀博物馆开馆。博物馆本身的建造于建成，就是一件壮观珍贵的工艺品。馆内陈列展出各类紫檀精品近千件，有陈女士积藏了数十年的明清家具，也有近30年来精心制作的传统家具精品。2004年，中国紫檀博物馆被国家旅游局评为4A级景区，开了民办博物馆进入旅游业的先河。尽管如此，紫檀博物馆门票收入与工艺品的收入微乎其微，那么中国紫檀博物馆是如何运营的呢？馆主陈丽华同时开办着几家房地产公司，中国紫檀博物馆正是被这些公司供养着。
2、重庆国友博物馆
重庆国友博物馆是重庆收藏协会副会长张国友等人经过多年征集与整理创办的西南地区首家民办综合类博物馆，其藏品有古陶瓷、古字画、古家具以及张国友先生祖传和业余收藏的千余件珍品，镇馆之宝为西汉年间诸侯王死去后所穿的“银缕玉衣”。该馆藏品范围广、价值高，是民办博物馆中少有的综合类博物馆。
但是，因为其运营模式也是依赖房地产开发公司的“输血”，2011年由于资金链断裂，该馆已闭馆。
这种模式的弊端显而易见：一旦企业运行状况出现问题，博物馆的运行堪忧。且博物馆大多依托房地产行业生存，在当今房地产调控日益严峻的形势下，房企生存尚且困难，而民办博物馆的运营更难以确保。
3、粤唯鲜博物馆
粤唯鲜博物馆是天津市文物主管部门批准的第一家私人博物馆是，其运营模式也是以商养馆。其将博物馆与餐馆融为一体，营造出的是一种既能吃“物质”，又能吃“精神”的文化氛围，并让它们各展所长。
粤唯鲜博物馆下属华蕴博物馆、隽祯博物馆、古雅博物馆3家。这3家博物馆都设在餐厅，共收藏文物达8000余件。走进粤唯鲜，内堂的设置也是以各个时期的古董瓷器来装饰的，餐厅里到处是古董，连桌椅也都选用有历史、有故事的古董。置身其中用餐，给人一种穿越时空的感觉。粤唯鲜集团是世界上第一个将饮食与文化链接在一起的餐厅。著名作家冯骥才因此为该馆题词“能吃的博物馆”。这里用餐价格不菲，除味道正宗外，文物的购置维护也是一笔不小的开支。
这种运营模式的弊端在于不利于文物自身的休养和维护。餐厅营业时间长，文物的日常休养尚不能保全，且因就餐人员素质良莠不齐，意外情况时有发生，文物的安全更无法保证。因此，该运营模式值得商榷。
（二）个人主导和衍生物维持
这种模式的民办博物馆并不少见，在此只列举两家。
1、古陶文明博物馆
古陶文明博物馆于1997年建成开馆，是一座以陶文化为主题的博物馆。馆藏文物以新石器时代彩陶及周秦汉陶器百余件、战国秦汉瓦当 300余件、秦汉封泥 1000余件共三大系列构成，兼及其他相关领域古陶共约 2000件，构成一部近乎完整而生动的古陶文明史。这里许多藏品属珍稀孤品，其中秦封泥部分更可视为统一的中国封建王朝第一部“百官表”和“地理志”，是中国百代政治体系的源头档案。
馆长路东之是一位收藏家、书法家、作家，正是他主导维持着古陶文明博物馆的运营。路东之先生作画、书法及写文章、诗集的收入都用来维持博物馆的日常运营。除此之外，该馆还兼营着原器拓片和丝网印刷两个纯手工的小作坊，常年生产由馆藏文物衍生的文化复制品。路东之每两年成书一种，称为“梦斋原拓本系列”，每书限量60或80部，一经完成就变成珍本，被海内外的收藏家、艺术家、学者和文化研究机构收藏。这种藏品衍生物成为该馆资金的主要来源。
2、 红军博物馆
江西赣州信丰县红军博物馆于2001年开馆，该馆建在馆主黄礼斌的家里。2010年后，申办民办博物馆的门槛提高，由于不符合新规定中消防安全通道的规定，这家博物馆没有在文化部门注册。
博物馆的陈列室、文物库房、办公室、卧室、厨房总共不到60平方米。黄礼斌先后收集红军在土地革命时期从事革命活动的各类票据、布徽、粮票、武器装备、生活用品等证物多达300多种，共计2000多件，可分为票据证章、武器装备、生活用品三大类。由于空间狭小，大量红军文物只能堆积在一起，无法与观众见面。该博物馆的运营一直靠黄礼斌打工维持，而每年的保管整理费、文物修复费、征集文物差旅费数额巨大，博物馆运营面临巨大考验和危机。
（三）基金会制
这种模式的典型代表是观复博物馆。
1996年，马未都创立国内首家私立博物馆——观复博物馆，分为陶瓷馆、家具馆、油画馆、工艺馆、门窗馆。
陶瓷馆常年展出宋至清代1000多年间中国古代官窑、民窑的瓷器150多件，其中包括宋（辽、金）、元、明、清时期五大名窑（汝窑、钧窑、官窑、哥窑、定窑）最具代表性的器物。家具馆共700平方米，分为6个展厅，设红木家具展厅（分内厅和外厅）紫檀家具展厅、黄花梨家具展厅、鸡翅木家具展厅，并另设一间古代书房。6个长厅共陈列了明清古家具精华200多件。每件家具再配以当时的摆置形式，模拟历史场景。油画展厅展示现当代中国知名画家陈逸飞、杨飞云、陈衍宁、刘文进、罗中立的作品及10多件现代雕塑品。工艺馆展出古代工艺品100余件，分三个展厅展出了清代的漆家具、景泰蓝、古代文房用具、铜器、漆器、铜胎画珐琅器等。门窗馆展出的门窗绝大部分为江南所制，小部分为黄河流域产品，共划分为五个展厅，展品的选择精细且具有代表性。
2010年，马未都宣布成立观复文化基金会，此举为中国民营博物馆事业的发展找到了新的突破口。在管理上，观复基金会接受社会捐赠，将借鉴国外同类艺术基金会的管理模式，打造其公益文化品牌，开创适合中国博物馆的运营模式。
观复博物馆是目前唯一没有政府拨款能够经营持平的博物馆。马未都称，观复基金会是一个盈利不分配的机构，盈利多少钱都要用在博物馆上。他希望在退休后，靠制度运营，由理事会负责博物馆生存问题。基金会首批接受捐款超过1000万元，均来自个人捐款，作为中国博物馆新概念的“基金会”，这些款项将用于支持博物馆建设，资助文物研究与保护项目。
二、美国民办博物馆运营经验
美国的私立博物馆非常多，而且大多运转良好，制度较为成熟。笔者查阅了大量资料，发现它们的资金运营模式主要是：政府支持与基金扶植、民间赞助结合 。
美国私立博物馆大多有政府和各种基金的扶植以及相当数量的社会捐赠。盖蒂中心属于盖蒂基金会，基金会的资金来源是已故石油大亨保罗·盖蒂的遗产。盖蒂毕业于牛津大学，一生酷爱收藏艺术品，并设立基金会来运作和管理该博物馆，基金会将旗下资金运用和管理得很好。
美国法律规定，博物馆不得直接动用基金本金，只能使用基金本金所产生的部分利息或投资收益，而且基金利益或投资收益也必须按一定比例充实到本金中去，以保证本金稳定增长。同时，为了保证基金运作能够持续得到收益，美国博物馆的基金一般不是交给本馆的业务人员操作，而是专门外聘职业经纪人负责研究和推荐项目，以期得到专业的建议和管理经验。
美国的相关法律法规鼓励个人或企业团体支持文化事业的资金或实物捐赠，在税收等方面也给予一定优惠。通过多年实践，美国博物馆形成了丰富的筹款经验和一整套规范的操作模式，近年甚至出现了职业化的趋势。在美国的博物馆中，一般都会设立一个负责拓展资金来源的部门——发展部，专门负责募集发展资金。
美国博物馆的资金来源渠道相当广泛。除了博物馆门票收入外，还包括政府拨款、与博物馆相关的各类纪念品的销售、博物馆会员费、个人和社会团体的捐赠、专项基金运作收益、授权和特许销售费以及借展费等。
三、关于我国民办博物馆资金运营模式的几点思考
结合我国的情况，借鉴美国的经验，笔者认为我国在民办博物馆运营模式上应制定如下政策：
