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谈建筑投资项目投资融资模式选择

摘要:本文分析了当前建筑工程企业的投资融资现状,并探讨了不同的投资融资模式的优缺点,从而为建筑工程企业选择有利于自身发展的投资融资模式提供理论指导和实践指导。

关键词:建筑投资;投融资;模式选择

建筑工程企业在新的市场背景下,应扩展外源融资渠道,选择稳健的投资方式,从而为各项目的顺利实施等提供融资保障。建筑工程企业投资融资模式选择是项目顺利完成的关键,而随着市场环境和竞争环境的变化,建筑工程企业投融资需求与途径也有了新的变化。建筑工程企业为实现自身的不断发展,需要选择适合自身的投融资渠道,以满足各项目的巨大资金需求,从而实现建筑工程企业规模的扩张以及经营效益的增长。建筑工程企业应认识到投资融资模式选择对自身实现长期战略规划和经营目标的关键作用,并优化自身融资结构,确保资金供应,减少投资风险。

一、项目投融资模式

(一)主要投资方式建筑工程项目的投资模式越来越多样化,近几年建筑工程企业常采用的投资模式有建设移交模式、建设租赁移交模式、建设经营转让模式、公共部门与私人企业合作模式以及房地产投资信托模式等。其中,建设移交模式是政府通过募集其他非政府资金来进行建筑工程项目投资的方式,这种方式具有灵活性强、投资规模大等特点。建筑工程项目通过公共部门与私人合作的方式具有政府部门与私人部门合作较深入的特点,政府能够更好地进行监督,双方的信息交流也较为便利,能够建立起长久深入的合作关系。而房地产投资信托的建筑工程项目投资模式能够发挥基金优势,募集更多私人部门和个体的资金,降低了资金管理和运营成本,加强与投资者的合作。

(二)主要融资模式建筑工程项目可以采用间接融资或直接融资模式,其中,间接融资模式包括优化贷款模式、出口信贷模式等。优化贷款融资模式是政府部门提供长期性、低利息贷款,这种模式融资成本较低,但需得到政府部门的认可,存在一定不确定性。而出口信贷间接模式包括买房信贷和卖方信贷,但受国际环境的影响,产生较大的融资风险。直接融资模式是建筑工程企业通过债券融资和基金融资方式获得融资资金。债券融资周期较长、审批较为复杂,但具有灵活性较强的特点。建筑工程企业还可通过产业基金、风险基金等方式获得资金,并且金额较大,可以共享收益和共担风险。

(三)项目投资风险建筑工程项目的一般施工周期都比较长,并且容易受外界政策环境、经济环境的影响,因此存在较大的投资风险。而由于项目投资者没有树立起良好的风险防范意识以及建立起完善的风险防御预警机制,使得风险发生时造成的经济损失较大。同时建筑工程项目投资者应对各项目完成情况进行深入的市场调研和分析,以此判断各项目存在哪些风险,以及如何与建筑工程项目方进行合作和交流。另外,建筑工程项目投资者缺乏有效的监督部门和措施,难以及时发现和干预工程项目出现的各项资金问题,缺乏完善的投资资金管理流程。建筑工程企业忽视了对资金风险管理体系的构建,以及缺乏有效的信息传递机制,造成外界融资主体在为建筑工程企业提供融资的过程中缺乏投资信心,使得在信息不对称的情况下的融资风险加大,最终导致金融机构对建筑工程企业的融资意愿不足。

(四)目前现状分析金融市场的发展给建筑工程企业带来了更多的融资方式,同时通过与政府部门和其他部门的合作进一步扩大了融资渠道。在市场发展背景下可供建筑工程企业选择的融资方式将增多,建筑工程企业需综合分析各种投融资方式的利弊,形成适合自身项目实施以及未来资金需求的投融资模式。然而由于建筑工程企业的项目投资金额较大、周期较长并且运营成本增高,因此建筑工程企业面临较大的资金缺口,只有通过良好的投融资手段才能满足规模扩张的资金要求。与此同时,建筑工程企业的内源融资难以满足项目的资金需求,无法在长期内为建筑工程企业提供资金。因此建筑工程企业需要通过金融市场进行长期的融资来满足目前的资金需求。另外,建筑工程企业融资方式目前仍然较少,并且融资成本较高,建筑工程企业在积极扩展融资途径的同时,应建立合适的融资结构,使其不仅满足建筑工程项目的资金需求。另外,建筑工程企业还可以通过获取政府部门的税收优惠、补贴等方式减轻项目资金压力,但该项资金获取方式较为复杂,并且金额较小,因此可能出现资金断裂的情况。

二、关于项目投融资模式选择建议

(一)提升自身信誉水平建筑工程企业应通过提升自身财务稳健性等方式提升自身信誉水平,进而强化银行等金融机构对建筑工程项目投资融资的信心。首先,建筑工程企业应进一步完善资金风险防御机制,最大限度地降低建筑工程项目资金风险,从而保障外部投资者的项目投资收益。建筑工程企业应注重内部监督机制的建立健全,通过全方位的监督机制有效规范和控制各项目的资金管理行为,提升建筑工程企业整体会计信息的真实性与透明性,从而使外部投资者能够以及时获取建筑工程企业各项目的相关信息,减少外部投资者获取资金使用信息的难度。并且建筑工程企业应进一步加强与外部投资者的合作关系,通过合作关系的建立减少外部投资者与建筑工程企业的信息不对称程度,并发挥外部投资者的外部监管作用,提升建筑工程企业项目管理效率。其次,建筑工程企业应引进更多的专业高素质投资融资人才,强化建筑工程企业总体资金管理水平,并且要完善信用体系,能够按时对外部负债进行还本付息,提高外部债权人对本企业的信用评级。另外,为提高建筑工程企业项目投资融资效率应建立外部信用担保机构,使信用担保机构发挥第三方金融机构的作用,建立建筑工程企业与外部投资机构的信息传递与沟通渠道,减少外部投资者对建筑工程项目的信息获取难度。

(二)完善融资结构建筑工程企业在新的市场背景下应完善融资结构,采用多种融资途径结合的方式,并充分利用外部资本市场寻找适合建筑工程企业自身发展的融资方式。首先建筑工程企业可以选择BOT或者TOT模式,通过该模式建筑工程企业可以获取更多资金。建筑工程企业与当地政府签订协议,通过这两种模式不仅能够获取足够资金,而且降低了建筑工程企业投资和融资的风险。其次,建筑工程企业可以采取PPP模式进行项目投资,通过这种模式企业与政府共同对项目进行投资与经营,形成政府部门与个体企业的合伙关系,采用合约的方式界定政府部门和建筑工程企业的责任以及权益。建筑工程企业与政府通过PPP模式建立了更深层次的投资合作关系,进而有利于建筑工程企业确保项目收益,并极大提高了建筑工程企业被其他金融投资机构的认可程度,从而提高建筑工程企业声誉,缓解建筑工程企业融资问题。在PPP模式下政府给予建筑工程企业经营权与收益权,从而提高了政府与建筑工程企业合作的有效性。

三、结束语

综上所述,建筑工程企业的投资融资模式选择是其项目顺利完成的关键。当前建筑工程企业进行项目投融资过程中缺乏完善的信用管理体系、资金管理体系等,从而不利于企业进行项目投资和融资。本文认为建筑工程企业应完善融资结构,通过第三方担保机构等方式提升自身信誉水平,为项目效益的实现提供保障。

参考文献

[1]徐苏云,杨星,吴东平.PPP项目引进产业基金投融资模式探讨——以某市轨道项目为例[J].建筑经济,2015,36(11):41-44.

[2]李函沫.施工企业在融资建设项目承包中的财务风险及其控制[J].投资与创业,2019(9).

作者:张斌 单位:常州中交建设发展有限公司

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