风险分析的定义精选(九篇)

时间：2023-09-27 15:05:40

风险分析的定义

第1篇：风险分析的定义范文

关键词：财政风险涵义财政风险分类评价方法未来方向

美国次贷危机和欧债危机的爆发提醒人们风险在经济中是时刻存在的，对风险认识和管理的不当会引发极为严重的后果。这两次危机的背后都有着政府财政的身影，将国家爆发的这些危机称为政府财政风险的爆发也不为过。处于转型期的我国不仅面临着市场经济国家所具有的财政风险，还具有处于转型期的特点。这一状况为财政风险的管理和研究都提出了挑战。为了更好地对我国的财政风险进行研究，对我国现有财政风险研究的成果进行整理便显得很必要。

财政风险的涵义

关于财政风险的涵义，理论界能达成一致的观点便是财政运行出现坏结果的可能性。学者们在论述的时候所选择的侧重点和对风险边界理解的不同便出现了形态各异的财政风险定义。已有成果大多从广义和狭义的角度对财政风险涵义进行划分，狭义的财政风险是从财政自身角度来考察，是指政府资不抵债或无力偿付到期债务，不能维持正常机构运行的风险，是从财政本身出发进行阐释，指的是政府财政入不敷出、预算赤字巨大、国家债务剧增、全部或部分国家债券停止兑付的可能性（张明喜、丛树海，2009）；广义的财政风险则从政府是社会风险的承担者的视角出发，认为凡是最终需要由政府承担的风险都可以称之为财政风险，包括经济方面的风险和自然灾害、政治、社会不稳定等非经济方面的风险（施青军，2000），指的是来自经济、自然、社会和政治等方方面面的不利因素致使国家财政、银行信用和货币流通出现混乱和动荡的可能性（丛树海，2005）。这种划分方法能够涵盖所有的财政风险，却不能更深层次地对财政风险进行揭示，缺少原因和结果间的逻辑联系。

从产生财政风险的原因和结果的视角出发对现有的关于财政风险涵义的观点进行归类。根据学者们在给财政风险下定义时是侧重对风险产生原因进行解释还是侧重于论述风险的表现，将财政风险的定义分为原因导向型和结果导向型。

（一）原因导向型

从财政风险产生原因的视角对财政风险的定义进行阐述可分为两类：一类是从财政制度缺陷和经济因素的不确定性出发，代表性的观点如下：财政风险是指国家在组织财政收入和安排财政支出过程中，由于财政制度和财政手段本身的缺陷以及各种经济因素的不确定性造成损失和困难的可能性（吴厚德，2001）。另一类则是侧重于从财政收支不确定性来进行分析：就财政风险而言，它是指财政所面临的减收、增支以及由此引起财政危机的可能性（施青军，2000）。孙国相（2001）认为，所谓财政风险主要是由于财政收入增长的惰性和财政支出增长的刚性以及两者合力所形成的财政困难，并可能引发的财政危机的一种状况。

事实上，这两种视角是统一的，财政收支的不确定性是制度和经济环境不确定性的表现。财政风险是指与财政有关的经济危险，是国家在组织收入和安排支出过程中，由于财政制度和财政手段本身的缺陷以及多种经济因素的不确定性，造成财政损失、困难以及财政政策目标难以实现的可能性。

（二）结果导向型

结果导向型的财政风险定义方式也可分为两种方式：一种是从政府不能履行职责的可能性出发：财政风险是财政不能提供足够的财力，致使政府无法实现其职能的可能性（邢俊英，2000；武彦民，2003）。进一步讲，刘尚希（2003）认为财政风险指政府拥有的公共资源不足以履行其应承担的支出责任和义务，以至于经济、社会的稳定与发展受到损害的一种可能性。

另一种观点是从财政运行爆发危机的可能性出发，认为所谓财政风险是指存在爆发财政危机的隐患或可能性（杨小军，1999；许涤龙，2007）。具体而言，财政风险是指财政面临支付危机的可能性，集中表现为赤字和债务的膨胀，当这种膨胀超越一国经济和社会承受力时，将演变成财政危机，并由此引发一国经济、政治的全面危机和社会动荡（丛明、何哲一，2001）。

事实上，这两种视角也是统一的，爆发危机的表现是政府不能够履行其责任和义务，政府不能够履行其责任和义务时便会引发其他危机。从这个角度出发，财政风险可定义为未来政府在管理、调控、服务公共事务中出现支付危机的前奏反映，即在未来某时点政府拥有的公共资源不足以履行其应承担的支出责任和义务，以致于经济、政治、社会的稳定和发展受到损害的一种可能性（单大栋等，2005）。

财政风险的类型

（一）按照产生原因分类

按照财政风险的狭义和广义定义，可以将财政风险按照内外因的角度来划分。外生性风险是指源于财政系统外部各种不利因素引发的风险，如经济运行因素、政治因素、自然因素、技术因素等导致的财政资源浪费或效率下降的风险；内生性风险则是指源于财政系统内部各种不利因素引发的风险，该风险导致财政资源浪费或效率下降。与外生性财政风险相比，内生性财政风险更容易控制，内生性财政风险包括收入方面的财政风险、支出方面的财政风险、公共投资的财政风险、预算赤字的财政风险、国债管理的财政风险、财政的公共风险、财政的制度风险、财政的系统风险、官员道德风险与职业能力风险（张志超，2004）。

（二）按照表现形式分类

1.根据财政风险在财政运行的具体环节划分。从财政运行的级次来看，财政风险可分为中央财政风险和地方财政风险。地方财政风险又可细分为省财政风险、省辖市财政风险、县财政风险和乡镇财政风险（高志立等，2001）。从财政运行各环节的具体表现来看，财政风险可分为收入风险、支出风险、赤字风险和债务风险。具体来说，收支矛盾突出、财政功能弱化，适应不了快速发展的社会主义市场经济的需要；财政收入的增长滞后于经济增长，财政的聚财功能日趋衰弱，预算内财政总规模相对萎缩，出现了“两个比重”不断下降的不良态势；收支矛盾日趋突出，债务规模迅速膨胀，偿债负担越来越重；政府部门分配秩序混乱，预算外收入侵蚀税基问题相当严重，直接影响了政府职能的正常发挥（孙国相，2001）。

2.按照财政风险矩阵来划分。很多学者在分析财政风险时按照世界银行提出的财政风险矩阵展开。如刘尚希、赵全厚（2002）在分析财政风险时便依照财政风险矩阵来展开。将我国财政风险分为直接负债：国债、欠发工资而形成的债务、粮食收购和流通中的亏损挂帐、乡镇财政债务；隐性的直接负债：养老保险基金债务、失业救济的负担也不断加重；显性的或有负债：其他公共部门的债务、国债投资项目的配套资金；隐性的或有负债：国有银行的不良资产、国有企业未弥补亏损、对供销社系统及农村合作基金会的援助。唐龙生（2001）从中央政府借款、地方政府借款、国有企业借款的角度对财政风险进行三个层次的划分。这种划分方式与财政风险矩阵的划分是相似的。

事实上，按照原因来划分和按照表现来划分本质上并没有区别，只不过是根据分析问题的需要而使得分析的侧重点不同。从财政风险原因的视角入手并提出对策的的分析方式一般是按照财政风险产生的原因来划分的；在分析财政风险的结果，并对财政风险状况进行评价的时候一般会从表现的角度来划分。

财政风险的评价

（一）直观分析

直观分析主要是通过分析政府的债务规模对财政风险进行评价。这种分析主要采用国债依存度、赤字率、债务率等指标来进行衡量，采用财政风险矩阵的分析也属于此类。童本立和王美涵（2002）对我国的赤字规模进行了分析。马拴友（2001）对我国公共部门可持续赤字水平进行测算。陈共（2003）对我国的直接显性债务、直接隐性债务、或有显性债务、或有隐性债务进行分析。

有一些学者认识到仅仅考察政府的债务不能够很好的对财政风险进行考察，还需要结合政府的资产来分析，由此提出了应用公共部门资产负债表评估财政的可持续性（张春霖，2000；丛树海、郑春荣，2002）。刘尚希、赵全厚（2002）亦对政府直接负债和政府或有负债进行测算。但是，从广义上来说，财政风险显然不仅仅是财政部门本身的风险，还包括政府应该承担的社会的经济、自然等风险，因此对财政风险分析时也应该将范围扩大。刘尚希（2003）提出了评估财政风险应从两个方面入手：政府拥有的公共资源、政府应承担的公共支出责任和义务。单大栋等（2005）沿着刘尚希的思路，认为一方面政府拥有的资产不尽如人意，另一方面政府承担的负担较重。

（二）建立财政风险评估模型

建立模型法是通过借鉴国际上的已有模型或者借鉴其他学科风险评估的模型，选择相应的指标计算我国的财政风险，对我国的财政状况进行预警。

一些学者采用层次分析法，将财政风险或影响因素进行层次划分，再对各部分赋予不同的权重，计算出我国的财政风险状况（欧林宏，2003；张振川，2004；马恩涛，2007）。这些学者研究中的区别在于对风险分类和风险影响因素的确定，但是基本结论都表明我国财政风险呈不断扩大的趋势。还有一些学者在使用风险模型时，更加偏重对财政风险的预警，所以这部分研究被称为财政风险的预警研究。如顾海兵（1993）、长春税务学院“中国财政监测预警系统研究”课题组（1999）、米建国等（1999）都对中国财政风险的预警方法的选择和指标的选取做出了研究。

随着研究的深入，学者们逐渐使用了更加科学、更加先进的风险测量工具对我国财政风险进行预警，如张明喜（2009）构建了基于神经网络的财政风险预警系统，对我国财政风险进行分析。

结论

总体而言，我国财政风险的研究已经取得了很显著的成果，在对财政风险的定义、分类、评价方面进行了有意义的探索。但是，相关数据的缺乏却阻碍该领域研究的继续深入。数据的缺失或者不易获得，使得在研究中要对一些重要的数据进行主观的估计或者舍弃一些重要的研究项目，这就不可避免地会出现结果的差别。例如，在指数预警方法下预警指标的选取中舍去一些重要的财政风险指标，如社会保障基金缺口、国有商业银行的不良资产、债务的结构风险指标、使用风险指标等；也有一些被选取指标的统计资料没有反映指标内涵的全部内容，如财政赤字统计就没能反映一些以财政欠账、挂账以及预征税款等形式的隐性赤字（丛树海、李生祥，2004）。由于数据的缺乏，使得一些指标很不准确，而一些项目根本没办法进行评价（刘尚希，2005）。

数据是财政风险研究的基础。数据的缺乏严重阻碍了我国财政风险研究的进展，对那些没有数据支撑的财政风险要么不能进行定量研究，要么需要估计相关数据，导致结论失真。缺少相应的数据，对财政风险的定量研究便会成为空中楼阁，所得出的结论自然不具有稳定性，同时也不能为财政政策的制定提供参考。因此，未来对财政风险研究的重点之一应该是体现在数据提供上，对财政风险研究和管理中需要什么样的数据，如何改进这些数据的核算和统计方法等问题进行研究。

参考文献：

1.刘尚希.财政风险：一个分析框架[J].经济研究，2003（5）

2.吴俊培，张斌.中国市场经济体制建构中的财政风险[J].财贸经济，2012（1）

3.郭玉清.逾期债务、风险状况与中国财政安全―兼论中国财政风险预警与控制理论框架的构建[J].经济研究，2011（8）

第2篇：风险分析的定义范文

一、商业银行市场风险的定义

银行在经营活动中是离不开市场风险的，一般而言，市场风险的定义有广义和狭义两种，由于巴塞尔协议影响的广泛以及用法的普遍，巴塞尔商业银行监管委员会所采用的广泛的定义也越来越普遍。其广义的定义是：由于因市场价格波动使商业银行的表内外头寸遭受损失的风险。而狭义市场风险的定义指的是股票市场风险。《商业银行市场风险管理指引》中对市场风险给出了全面而完整的定义：市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使商业银行表内和表外业务发生损失的风险，市场风险存在于商业银行的交易和非交易业务中。

二、商业银行市场风险的分类

分类是在定义的基础上所作出的延伸，由于市场风险的定义没有统一明确，商业风险的分类也没有统一的标准。但是在实践活动，分类是金融机构风险管理和风险监控的前提和依据，对市场风险进行分类是必不可少的。最常见的一种分类标准就是根据诱发风险的原因为分类标准，可以分为利率风险、汇率风险、股票价格风险和商品价格风险。由于我国目前银行业从事资本市场业务的有限性，其市场风险主耍表现在利率风险和汇率风险两个方面。

1.利率风险

对利率风险的定义为：利率的不利变化导致银行利息成本升高、投资或贷款收益降低。金融工具市场价格下跌而导致银行利润减少的风险。在经济活动中，利率扮演了非常重要的角色，汇率、股票和商品的而价格都与它息息相关。比较笼统的说法是利率就是资金的机会成本。利率风险是指当市场利率上升时，固定收益证券的价值将会下降的风险。但是，在利率敏感性的复杂资产组合中，大量风险可能来自于不同到期日、名义价值、工具重置日和现金流等资产类因素和负债类因素。

2.汇率风险

汇率风险是指由特定货币敞口或者特定货币资产的不完全对冲而引起的风险。这里的外汇资产不一定是由于任何交易某一货巾头寸的目的而产生的，可能是在经营活动中产生的，汇率的波动可能会使公司在同国外投资者竞争时处于不利地位，甚至会降低投资者的收益。

汇率变动的不确定性会带来巨大的损失并抑制投资。汇率变动的不完全相关性以及国际利率的波动是汇率风险的主要原因也是重要原因。

三、商业银行市场风险管理

1.商业银行市场风险管理的涵义

市场风险管理的定义：市场风险管理是识别、计量、监测和控制市场风险的全过程。银行为实现风险调整收益率的最大化，就必须将市场风险控制在商业银行可以承受的合理范围内，而市场风险管理的目标也在于此。商业银行只有充分识别、准确计量、续监督所有交易中的市场风险，才能有效控制经营活动中的市场风险。并把市场风险与银行的战略规划有机结合，更好的应对市场风险。

2.商业银行市场风险管理的程序

依据良好的公司治理结构和内部控制机制，商业银行市场风险管理可以概括为风险识别、风险计量、风险监测和风险控制四个主要步骤。

（1）市场风险的识别

市场风险的识别是指对银行面临的各种潜在的或存在的市场风险因素进行认识，在其基础上进行鉴别和分析。银行为了能够应变与利率、汇率、股票价格和商品价格的市场变化做出准确的判断，首先要分析自身的市场风险暴露。重点对其成因和特征进一步分析，有助于商业银行能管理、控制好市场风险。

（2）市场风险的计量

基于风险识别之后，就必须要对风险进行计量，市场风险的计量是指对市场风险水平的分析和估量，包括计量各种市场风险导致损失的可能性的大小以及损失发生的范围和程度。常用的计量方法包括利率缺口分析法、久期分析法、风险价值方法等。评估市场风险的大小对最大限度地减少损失和获取利润都十分重要。

（3）市场风险的监测

为确保风险控制的有效，就必须对市场风险进行监控，市场风险的监测是指商业银行应该具有完备的市场风险监测系统，满足董事会、高级管理层、市场风险管理部门以及财务、审计部门的管理耍求。风险防范是离不开监测的，监测只是作为一种手段，对商业银行在整个业务中对风险因素进行检查、反映。建立健全风险监督系统，对于提高商业银行市场风险管理效率有非常重要的作用，也侧面的反映了商业银行市场风险管理的水平和能力。

（4）市场风险的控制

市场风险控制是风险管理必不可少的程序，市场风险控制是指对现有的风险进行识别衡量后，运用科学有效的理论及方法，来降低风险，增加收益的经济活动。商业银行可采取规避、分散等相应策略有机结合，，通过对风险源头的分析，找出管理中存在的问题，采取积极措施以完善市场风险管理程序，达到预防和控制市场风险的目的。

3.商业银行市场风险管理方法

在长期的风险管理的实践中，积累了许多行之有效的方法，大致可分为保险管理法、投资管理法、衍生工具管理法三大类。

保险在市场风险管理中发挥了一定的作用，也是最主要的风险管理手段。然而，按照可保风险的标准，市场风险大都是不可保的。保险可保的部分仅是部分有形的风险。对于股票、债券买卖等金融交易的风险，属于不可保的范围。

运用投资方法管理市场风险的核心思想是通过分散化的投资来对冲一部分风险，采取的策略包括：?用组合投资的方法管理市场风险；采用指数化方法管理市场风险；?用证券组合保险的方法管理市场风险。

然而经济形式的发展要求有新的风险管理工具，上述两种风险管理手段操作不够简便，面临新的经济环境形势无法发挥有效地作用。为了应对利率、汇率以及价格变动风险的加大，随之产生了以衍生工具为代表的金融工程手段。它们的特点就是可以把风险通过衍生市场集中后再分配，使得套期保值者通过一定的方法可以规避正常经营中的一些风险，从而起到降低风险的目的。由于衍生交易的杠杆比率较高，可以使套期保值者以比较小的代价实现有效的风险管理。

四、我国商业银行市场风险管理存在问题

1.市场风险管理理念落后

我国银行的市场风险管理工作起步较晚，管理理念也相对落后。很多银行从业人员不能正常的理解市场风险管理，更有人会把它视作是对银行业务扩展的障碍，不能像国外商业银行一样，认为控制市场风险是有助于创造利润的。商业银行的风险管理主耍集中在信用风险控制上，忽略了对市场风险，。现行金融体制下，承担商业银行尤其是国有商业银行凤险的主体是国家，缺乏专业的银行管理者。市场风险管理人才的缺乏、数据库不完善、以及缺乏完善的市场经济制度，同时制约了市场风险管理理念的推广。

2.市场风险外部监管和内部控制不完善

市场风险一直在我国银行得不到重视，大多数银行也就没有设置相应的风险资本，预防控制市场风险体制不健全，更不完善。我国商业银行在治理结构方面也存在很多问题，市场风险管理的组织结构不完善，市场风险管理部门与其他部门存在横向交义现象。而组织结构的不完善直接影响到内部控制机制的建设。

3.市场风险管理工具匮乏量化管理薄弱

现行的金融市场还没有足够多的的风险管理工具，对这些风险管理工具的缺乏，在某些方面制约了我国市场风险管理的发展。比如，股票、债券和基金市场所提供的市场风险管理?具非常有限。在我国市场风险管理方面重视定性分析，忽视量化分析，以至于量化分析手段相对落后，也就造成我国商业银行的市场风险量化管理相对十分薄弱。

4.市场风险管理数据储备不足信息系统不完备

由于我国商业银行各类交易数据分别储存在不同的信息系统中，各个系统之间又缺乏统一的数据管理平台导致数据分类、蹄选和整合的过程十分繁琐。市场风险分析所需要的数据不能够很好的整合，甚至于银行内部在制作分析报表时没有统一市场数据，从而阻碍了市场分析的进行。

第3篇：风险分析的定义范文

[关键词]广义保险；努力函数；契约刚性；企业风险

一、问题的提出

随着企业所处环境的越来越健全，政策以及市场要求的不断提高，企业承担的必须保险以及与企业被雇佣者的健康和安全相关的管理支出逐渐成为企业一项必需的资金项目。围绕着被雇佣者的风险管理投入已经逐渐、甚至已经成为企业的一项必要支出，企业本身的生产经营也就要求做出相应的风险管理支出。在财务中，因为其数额比较小，所以一般是将上述的支出作为费用或者作为成本融合进其他项目进行管理和分析，但在国外已经发展到占用巨大资金的地步，例如在美国已经占了公司成本平均的40％，甚至有的公司达到60％，而这些费用总计占用了代表性公司大约26％的现金流。这导致很多美国企业，将如何把这些风险管理项目产生的经营成本进行转移作为一个热点问题来研究。我国目前正在寻求的发展模式逐渐人性化，这也说明各类必须保险将进入公司，与企业被雇佣者的健康和安全有关的风险管理也将逐渐得到重视，公司必须把这些开支作为资金管理的一个重要项目，它关系到公司的安全以至价值的变动。

在这里，笔者定义了一个名词：广义保险，即企业在生产经营风险管理过程中所购买的保险，以及与被雇佣者健康和安全相关的风险管理所支出的资金。笔者的观点就是要寻求广义保险的变动会影响公司的风险值，从而使保险支出成为一项专门的投资项目进行管理，进而影响公司价值的变动。

二、研究现状及观点综述

(一)研究现状

目前大多数学者对广义保险的研究是从保险和职工保障分别进行讨论的。对一般定义的保险基本是从保险公司的角度来思考的；对职工保障基本是从人性化角度考虑的。一般定义的保险主要是从金融市场的运行以及保险公司本身的作用方面进行研究和探讨的，这种研究往往未考虑保险公司的主要客户之一——企业的利益。对职工的人性化研究也未考虑企业的利益产生机制．这只是因为研究问题的角度不同．

对于风险的研究已经基本得到共识，即广义上风险可以分为纯风险和可推测风险。纯风险是损失和不损失的机会，可推测风险被认为具有损失或者收益的机会的特征。纯风险的例子是灾祸风险，例如地震、洪水以及飓风。企业作为一个经济实体，面临的不只是可推测风险，还有纯风险，比如丰田公司就因为一家提供原材料的钢铁公司爆炸造成停产，损失巨大。

对于不同类的风险按照理论界的观点，可以分别采用保险和金融方式进行规避。但其实要把这两类完全分辨开来，已经被认识到是不可能的。保险和金融在实际中已经逐渐交融，很多实际业务已经把保险和金融包含在一起，典型的例子有巨灾风险证券化。无论如何，企业必须通过保险来转移自己的风险，而不管是纯风险还是可推测风险。通过保险可以降低风险，那么本质上就是带来了收益，这是目前学者们已经研究得出的结论。

上述的保险只是一般意义上的保险，和笔者所定义的广义保险有所区别。

(二)我国相关理论的观点综述

该观点(广义保险与企业投资的关系)在国内至今还没有人提出过，但相似的观点在个别文章出现过，例如张庆洪就提出了职工保险以及其他保险对企业风险有影响，没有具体分析，只用数百文字说明了一下。但这是笔者在中文签料中看到的唯一提到企业广义保险与企业风险有关的观点。

另外目前国内对保险的陈述大都局限于保险公司和银行业的资金保险，主要的观点着重于保险资金的投资使用上，例如保险基金的使用、保险资金的风险分散等．但是从企业角度来说明保险对企业风险的影响，从而保险占用和使用资金，进一步影响企业本身的价值方面，没有学者明确提出．只有在国外的文献中，例如MULONGWANG博士在其毕业论文中提出保险和金融合二为一，并在此基础上提出企业内部的广泛的风险管理概念，并阐述了企业内部的与职工和企业生产经营有关的风险管理的资金占用和使用的重要性。

结合目前国内的空白和国外的观点，笔者认为我国的广义保险对企业的风险的影响是显著的，进而影响到企业资金的使用，改变了投资结构，可能影响到了企业的价值。

三、研究方法与基本假设

我国从1997年开始逐渐明确地制定相关的保险条例，最具有里程碑性质的是1998年12月16日保险监督管理委员会的成立，明确对所有的保险内容进行行政性的统筹管理．这也就意味着从1999年开始，所有的企业都必须逐渐完善自己必须的保险项目(例如职工养老保险、所从事行业的责任保险等)。所以采用的数据也是从1999年开始．

(一)企业风险与广义保险相关性理论模型的构建

基于上述观点和笔者的思考，本文构建多元线性模型如下；

1．应变量的确立和计算方法

要考虑企业风险受到广义保险的影响问题，也就自然采用企业的β值作为应变量。各公司每一年的β值是根据证券特征线，采用“不考虑现金红利再投资的日个股回报率”与“不考虑现金红利再投资的综合日市场回报率(总市值加权平均法)”用统计软件进行回归所得，这样计算的瞄既包括了企业的系统风险，又包括了其特有风险。

2．主要自变量的确立和计算方法

主要自变量采用的是(保险费+福利费)／净资产。保险费用是企业具体的作为保险项目进行的投资，它的目的非常明确。例如财产保险，就是为了保证企业的财产在受到可保风险的损害时得到财产恢复，职工生产中的责任保险就是为了职工在受到所在职位工作损害时候得到补偿。福利费是为了激励职工和保证职工安心甚至全心工作所占用的资金，比如职工的医疗补助等。这些都是属于本文所称谓的广义保险的内容。因为企业的目标是股东权益最大化，所以以净资产作为分母更能表现出广义保险对股东的作用。

3．控制(自)变量的确立和计算方法

一般而言，企业的风险有两类：财务风险和经营风险。财务风险来源于企业的资本结构，理论上一般都采用资产负债比作为财务风险的指标。经营风险反映的是企业本身经营运作过程中的成本收益，即企业本身运作的获利能力．

采用的资产销售额比，反映了每单位销售额需要多少资产来做保证。这两类指标是企业风险重要的表征。

4．模型说明

β1=a0+a1X1i+a2X2i+a3X3X3i+ei

其中：β1是某企业的风险量度：X1i=(保险费+福利费)／净资产；X2i=总负债／总资产；X3i=总资产／销售额

(二)根据以上理论分析，提出如下假设：

1．广义保险费用能够降低企业的风险。

2．资产负债比、资产销售比都与企业的风险正相关。

四、综合分析

本文采用的数据来自深、沪两市的制造业公司，从700多家公司进行全面数据分析后选择了115家公司作为样本，时间为1999年到2003年。(数据来自CSMAR上市公司数据库系统、新浪网财务数据库、中国证券监督管理委员会数据库)

综合数据统计结果如下：

可见所收集的样本公司的广义保险费用基本呈现出上升的趋势(尽管有的年份略有下降)。

每年的统计数据如下：

1999年：

β＝1．096945-2．281752X1+O．02663X2-O．026479X3