新形势下国有企业融资风险的防范浅析

摘要：当前世界各国经济发展已经呈现出新形势，而在我国的经济发展进程中，国有企业始终发挥着重要的作用。文章针对新形势下国有企业的融资风险进行分析，并有针对性地提出防范对策，希望能够有效实现融资风险的防范和控制，促进国有企业平稳运行。

关键词：新形势；国有企业；融资风险；防范

为了进一步应对新形势下激烈的市场竞争，融资工作是国有企业经营活动中的重要环节。高效的融资工作开展有助于国有企业更快做优做强，促进国有企业资产结构优化，推进国有企业高质量发展。但是融资工作复杂，融资过程也存在诸多风险。因此，本文针对新形势下国有企业融资风险防范进行深入的分析，以期能够进一步推动国有企业高质量可持续发展。

一、新形势下国有企业融资的发展趋势

（一）融资渠道多元化

企业的融资渠道主要包括内部渠道和外部渠道。内部筹资渠道是指来自于企业内部的资金来源。从企业内部资金来源有两个方面：企业自有资金与企业生产经营积累，主要包括股东资本金投入与企业日常经营现金净流入。外部筹资渠道，是指企业从外部获得的资金来源，其主要包括：银行信贷资金、非金融机构资金、其他企业资金、民间资金和其他。从企业外部筹资具有速度快、弹性大、资金量大的优点一般是筹集资金的主要来源。从目前的情况看，我国的企业已进入了融资渠道多样化的时代，仅靠从银行借贷融资的“独木桥”时代已经过去。尤其是随着各类金融机构的涌现和公开市场的发展，各种融资渠道不断出现，给企业融资提供了多样化的渠道。除了银行，还有诸如金融租赁公司、信托公司、资产管理公司、小额贷款公司、担保公司、财务投资公司、各类基金公司、典当行等金融机构，都是企业融资的渠道。从目前的发展态势来看，企业融资渠道还将继续朝着多元化的方向发展，尤其是随着企业融资新需求的出现，突破传统的融资渠道，拓展新的融资渠道是一个必然的大趋势。

（二）融资方式多样化

自推行市场经济以来，我国企业融资方式的总体趋势是从单一走向多样化。到目前为止，融资方式主要包括，一是债权融资，主要包括国内银行贷款、民间借贷融资、信用担保融资、金融租赁融资、国外银行贷款、发行债券融资。二是股权融资，主要包括股权出让融资、增资扩股融资、产权交易融资。三是政策融资，主要包括各级政府补贴、政府专项债投资、国家制造业专项基金、“一带一路”专项基金、中小企业发展专项资金等各类政府引导基金投资等方式。

（三）融资目标多面性

随着经济发展，市场多种融资工具与融资渠道的拓展，企业融资不仅是单纯为了增加企业流动资金，还赋予了更多职能，例如盘活存量资产，通过资产证券化业务盘活企业应收款项，从而增强企业资产流动性；改变经营模式，例如，通过融资租赁方式改变企业重资产运作模式，减轻企业成本压力；降低资产负债率优化融资结构，增强企业持续经营能力等目标。兼顾多目标的企业融资行为更加符合现代企业发展需要，融资工具运用更加灵活，不再单独为融资而融资，更能为企业发展赋能。未来的企业融资，融资产品系统综合性运用是一个大趋势，不仅能够解决企业发展过程中的一些瓶颈，而且也能够降低企业融资成本，解决企业经营的难点，有利于企业更好更快实现战略目标。

二、新形势下国有企业融资风险影响因素

（一）宏观政策影响较大

当前在我国经济领域的发展进程中，特别是财政政策和货币政策领域始终由政府发挥整体性的宏观调控作用。对于国有企业而言，宏观政策的影响巨大，一些积极的宏观政策虽然能够对国有企业的运营和管理起到一定的推动作用，但是如果企业本身实力较为薄弱，那么在非积极宏观政策的影响之下将会面临更大的挑战和困难，并进一步影响到企业的融资业务开展，进而造成严重的国有企业经营风险。例如在国家重大产业政策调整时，国家和政府的宏观调控作用更强，此时企业在进行融资业务开展时会直接受到政策变化带来的多方面影响和制约，有的会直接提高企业融资整体成本甚至中断企业融资渠道，企业面临巨大的风险与挑战。另一方面，我国货币政策随着市场与宏观环境变化不断调整与变动，会直接影响企业融资成本变化，尤其是一些高负债率、以货币资金为主要生产资料的国有企业，更加剧其成本变化与经营风险。

（二）国有企业风险管理不到位

在国有企业内部管理过程中，如果出现风险管理控制制度缺失或者不完善的情况，将会导致严重的融资风险。作为国有企业承担着国有资产保值增值的责任，需要更加强调融资风险控制和管理的建设，如果无法保障工作开展的合法性与规范性，则会导致国有企业中财务管理和财务控制的执行力度缺乏，在企业经营管理过程中造成更多的风险。如在国有企业进行资金管理时，资金支出和流入的手续办理时，相关申请、审核、批准等流程与环节必须符合风险控制的要求；另又如，在申请金融机构借款时，融资方案提出、论证、比选、申请、审核、决策及实施，必须按照相关制度与内控要求办理，任何风险控制环节的缺失都会对国有企业造成严重的经济损失，也会滋生腐败等恶劣行为。

（三）国有企业财务管理水平影响

在很多国有企业的财务管理工作开展过程中，始终沿用着相对传统的管理模式，对于资本市场研究缺位，对融资工具研究与综合运用缺乏这也导致了国有企业财务管理和融资业务整体水平受限，没有在新形势的发展步伐之下实现创新和进步，也进一步带来了更大的融资风险，同时也因为无法适应市场飞速发展的需求，让国有企业在融资过程中面临很多问题，甚至会严重影响企业的未来发展。另一方面，在我国很多国有企业中高素质综合融资人才缺乏，融资和财务团队建设方面的工作相对传统落后，并没有与当前飞速发展的新形势密切联系，强化知识的更新和资源优化配置，无法充分发挥财务内控管理的重要作用，造成企业融资风险。

（四）国有企业的信用管理问题

当前仍有一些国有企业在发展过程中不重视信用建设。国有企业的管理人员也并没有真正了解和适应当前经济发展，特别是市场经济领域的发展态势，甚至有些国有企业会发生躲债逃债的情况和现象。如河南永煤集团，作为一家AAA级的大型国企，不重视债务信用管理，在经营管理的过程中忽视资金流动性安排，不能履行债务，给国有企业经营运营和信用造成严重的负面影响，不仅影响本企业发展，也对整体债券市场与国企声誉造成了严重影响，在短时间内加重了国有企业融资风险和融资难度。

三、新形势下国有企业融资风险的防范对策

（一）不断强化国有企业融资风险防范意识

为了全面应对新形势下国有企业融资风险，需要不断强化风险防范的认识，并进一步推行各类融资风险防范措施的具体落实，推动国有企业的未来平稳发展，并在激烈的市场竞争中占据一席之地。首先，国有企业各层级人员要高度重视融资风险的管理问题，把融资工作作为企业最重要工作来开展，把融资能力作为企业核心竞争力来培养。充分认识到融资工作关系企业生死存亡，也直接影响企业发展。把融资管理工作列入重点工作计划，进行周密部署与落实。

（二）加强国有企业融资风险管理体系建设

融资风险管理体系建设有助于国有企业强化风险意识，统一风险认识，有利于国有企业适应市场环境变化，不断提升国有企业竞争力与可持续发展能力；有助于防范化解重大风险，维护国有资产安全，促进国有资产保值增值。国有企业应该针对本企业的行业特点、经营情况、发展阶段等开展融资风险管理体系建设。融资风险管理体系涉及组织体系、风险管理策略、管理制度、流程、信息系统建设等经营管理的方方面面具体内容不仅包括对融资风险的识别、分析、评价与处理，也包括企业的投资、经营与管理风险的管理。因此需要将融资风险管理的各项制度与要求落实到企业各项内部管理制度与流程中，并不断完善。同时，国有企业应加强对下属公司及分支机构流动性管理。随着国有企业不断壮大与发展，目前国有企业尤其是国有企业集团做为一个有机整体，子公司与集团流动性相互影响相互作用。子公司集团本部流动性都充裕，集团整体对抗流动性风险能力相应就更强。但现实经营中，集团内部各主体的流动性均存在一定的不平衡。当子公司或集团本部在出现暂时性流动性困难，集团可通过调动内部资源来解决个体流动性风险给集团带来的整体冲击，但当集团主要业务板块或资金占比较高的子公司面临流动性困难，集团不能及时处理应对，将对集团整体流动性风险造成较大影响。因此，对于国有企业集团的融资风险防范，更需要从整体上动态的把握可能的出现的风险，进行全方位的风险控制。

（三）科学合理的确定国有企业融资结构

国有企业为了促进企业的未来发展，保障资产的流动性，缓解国有企业因为无法及时偿付相关债务而造成财务危机等情况，需要不断强化融资结构的科学合理制定。在融资结构中要实现资本与权益资本之间的协调，尽量避免出现和选择不合理或不适应企业发展的融资方式与融资结构，避免因为融资方式与融资结构不恰当选择的问题造成更大的风险与挑战，甚至影响企业的发展。因此，在融资结构方面，国有企业可以确定中长期融资和短期融资的科学配比，因为短期融资债务资金在成本方面相对较低，但是它们也会带来更多的流动性风险，反之长期资金虽然成本较高，但是总体流动性风险相对较弱。因此强化科学合理的融资结构配置，也能够实现融资风险的规避和防范，促进国有企业运营能够有足够的资金及较强的偿还能力。

（四）不断规范的行业竞争秩序，有效降低融资成本

当前我国众多国有企业始终面对着激烈的市场竞争以及瞬息万变的国际市场竞争趋势，因此强化和规范行业竞争秩序能够进一步推动国有企业的可持续性发展。虽然当前我国设立了相关保护性行业，并给予其更多的政策支持和保障，能够帮助此类国有企业实现更好的融资，并进一步推动企业的未来发展，这些国有企业所面临的融资风险会相对较弱；另一方面，国家对非保护性行业或有一定限制性的行业发展过程中，政策支持较少，这些企业在融资期间会遇到更多的问题，金融风险逐渐增加。所以在行业发展和行业竞争环境中，要根据当前市场的主要规律，明确投资人的预期，避免投资方和融资方出现信息不对称等方面的问题，有效规避融资风险。另外有些新兴产业相对于传统行业而言风险更高，所以对融资层面的影响也更大，因此国家层面需要进一步强化对行业发展秩序和行业竞争秩序的宏观调控，确保市场环境发展良好稳定，有效缓解行业和国有企业在市场竞争中的融资风险和各类阻碍，让企业自觉维护良好的竞争环境，共同降低行业企业的融资成本和融资风险。

（五）加强国有企业融资队伍建设

为了强化风险管理，国有企业可以引进融资领域的高素质优秀人才，鼓励人才充分发挥主观能动性，参与国有企业的融资决策。其次，在政府方面需要着重强化对国有企业的相关服务，可以定期组织相关人员和融资财务领域工作人员进行专业化的培训，不断提高从业人员基本能力和素质，强化对融资知识的了解和总体水平。最后，国有企业工作人员自身要不断严于律己，强化学习和理论知识的运用，提高融资风险的防范意识，做好风险规避相关工作。

（六）加强信息披露工作，增强信用意识

在国有企业融资发展领域中信息不对称的情况，造成了企业融资困难，这也是因为国有企业结构组成相对特殊，在具体的信息披露和信息透明度等方面无法与其他性质的企业相比，甚至有些国有企业因为工作业务或其他方面的原因无法实行披露制度，这也让很多金融机构无法准确的了解企业实际发展情况和财务状况，资金金融放贷风险较大，造成了国有企业融资领域的风险和难度。因此，国有企业需要进一步强化相关信息的披露和公示，增加信息的透明度，强化信用意识，创造更好的信用记录，在社会层面中强化诚信的企业形象，进一步推动企业的融资发展，有效防范融资风险。

四、结语

不论是国有企业还是其他性质的企业，在当前的市场竞争环境新形势之下都需要进行融资，以增加企业的发展动力，但是融资过程始终存在着风险与挑战。因此国有企业需要进一步强化融资防范意识，调整融资结构，降低融资成本，并始终保持良好的信用记录，不断促进国有企业的可持续性发展。

参考文献：

[1]孔剑锋.集团企业债务融资风险管理浅析[J].企业改革与管理,2020(16):103-104.

[2]陈莉.新形势下国有企业融资风险及对策[J].中国市场,2019(09):51-52.

作者:曹堃 单位:四川金鼎产融控股有限公司