空间计量模型下金融业发展与经济增长

摘要：根据2008年－2017年内蒙古自治区12个盟市的空间面板构建空间权重矩阵，并进行空间相关性检验以及空间计量模型的选择，从而得到内蒙古经济增长与金融业发展的空间特征。通过空间滞后模型进行检验得到空间计量检验结果并进行了分析研究。结果显示：空间滞后模型最适合研究内蒙古自治区金融业发展与经济增长之间的关系；人力资本投入对内蒙古经济增长的促进作用最大，物质资本投入对经济增长作用最小，由于内蒙古位于偏远地区相比于发达城市来说金融资源以及信息交流相对较少，所以金融业发展对经济增长的作用相对较弱。

关键词：经济增长；金融业；空间计量模型；内蒙古

当前我国正处于调整产业结构、促进转型的新阶段。所以未来几年金融业发展会处在一个加快发展的阶段。虽然中国的经济增长也出现很多危机，但目前中国拥有较为灵活的政策制度，在GDP增速放缓的时候能够快速看清局面，供给侧改革、一带一路等措施都带来显著成果。金融市场发展本身还是回到了对未来经济增长的趋势上，但是由于不同的省市经济、物质基础不同以及对金融业的发展不同，使各省市的金融业发展与经济增长有差异。内蒙古金融业一直积极地发展，虽不及发达地区但也形成了自己的特色，分析了内蒙古经济发展现状、存在的问题以及未来发展的方向可以使其更加了解现在所处的经济现状，同时为我国经济发展提供参考数据。金融业的发展与经济增长之间的关系是显著的，但对这一问题的研究很多学者都没有考虑到空间因素对两者之间关系的影响。而空间计量经济学主要研究空间的位置分布对经济发展的影响，因此笔者主要利用空间计量经济学模型对内蒙古的金融业发展与经济增长的关系进行实证分析研究。

1模型的选择

1．1空间权重矩阵的构建

首先构建空间权重矩阵，本文选取的是后相邻规则，两个相邻的区域有公共边或顶点取值为1，反之没有公共顶点或者公共边取值为0。A＝0两个区域没有公共边或公共点1｛两个区域有公共边或公共点。

1．2空间相关性的检验与分析

利用GeoDa软件计算内蒙古各盟市的人均生产总值（PGDP）和金融相关比率（FIR）的全局Mo－ran’sI指数，结果如表2所示。由表2的检验结果看Z（l）值均大于5％和1％置信水平相对应的临界值1．65和1．96，说明2008年－2017年内蒙古各盟市PGDP和FIR都通过了显著性检验，也就说明内蒙古各盟市经济增长和金融业发展是具有聚集性的，而不是在空间中随机分布的。

1．3空间计量模型的选择

在分析时，到底选择SLM（空间自回归模型）还是SEM（空间误差模型）更加恰当，可以通过Moran＇sI检验或者两个拉格朗日乘数形式LMERR、LMLAG及其稳健形式的R－LMERR和R－LMLAG等来检验，再进行选择。其中ρ是SLM的变量，λ是SEM的变量。从以上3个表中可以看出，空间滞后模型优于空间误差模型。首先在表3中可以看出我们可以看出LMERR的显著性水平较LMLAG稍差一些，其次在表4中可以看出SLM模型的LnL值大并且AIC、SC值很小，最后在表5中看到62．356＞49．192，也就是说空间滞后模型的对数似然也要好于空间误差模型。综上得出结论，笔者研究选择空间滞后模型（SLM）。

1．4指标的选择

在研究内蒙古金融业发展与经济增长的关系，所以在样本选择上以内蒙古自治区的12个市、盟为研究对象进行研究。文中用来反应经济增长的指标是PGDP，衡量金融业发展水平的解释变量应用的是FIR（金融相关比率），在这里FIR＝金融机构存款总额＋金融机构信贷总额／生产总值。由于对经济增长的影响因素往往不会是单一不变的，所以若我们只用一个解释变量金融相关比率去进行研究往往会产生偏差，所以需要加入一些与经济增长有关的新的解释变量。根据其他学者的研究，我们知道人力资本投入（Hum）、物质资本投入（Phy）、创新科技水平都是影响经济增长的重要因素，故笔者共选取4个解释变量。

2实证结果分析

2．1局部空间相关性分析

前面对内蒙古各市的PGDP和FIR进行了数据分析，可以得出结论内蒙古各盟市的经济增长与金融业发展是具有空间相关性的。但以上是对整体宏观上的分析，所以为了探究内蒙古自治区特定区域的空间相关性，运用Geoda软件做出LISA地图，时间节点选择2008年和2017年进行局部自相关分析，结果如图1所示。在图1可以看到在经济增长方面2008年内蒙古自治区H－H区主要在阿拉善盟、乌海和鄂尔多斯；L－L主要在锡林郭勒盟；L－H聚集区在巴彦淖尔。其中经济发展水平都比较高的鄂尔多斯、乌海和阿拉善盟恰巧相邻，鄂尔多斯又与经济发展很好的呼和浩特和包头紧靠，它们之间往来有利于经济的发展。然而巴彦淖尔虽然临近乌海、鄂尔多斯和包头，但是资源和地理位置等因素相对较差，所以经济发展水平较低处于L－H。锡林郭勒盟临近赤峰市、兴安盟、通辽市以及乌兰察布市，这几个市的经济发展水平都相对较低，所以它处于L－L。在图2可以看到在经济增长方面2017年内蒙古自治区H－H区主要在乌海市和鄂尔多斯市，阿拉善盟退出了高高集聚区；L－H区依然是巴彦淖尔市。我们还可以看到锡林郭勒盟由2008年的L－L转变到H－L区。然而它周围的都没有改变说明它和周围地区往来较少，应该是通过自身发展，使经济发展水平超过了紧邻的盟市，进入到H－L区。在图3中可以看到，2008年各市的FIR相对于2017年来说高一些，但其实这几年内蒙古自治区各市金融业都在不断发展，到了2016年年末开始下降以至于呈现出图3。2018年呈现FIR上涨至2016年以上再次达到峰值，因此之所以呈现图3应该是受到了大环境的冲击全国整个行业都有明显的回落。在图3可以得到虽然10年间发展不稳定但无论是2008年还是2017年呼和浩特和乌海市都是金融业发展最好的城市，而通辽市金融业发展相对较差。根据图中标准误差线可以看出相邻城市金融业的发展趋势很相似。对图1、图2、图3同时分析时，会发现阿拉善盟2008年PGDP处于H－H区，但金融业发展并不是最好的但也是相对较好的，原因是阿拉善地处内蒙古的边境并且人口稀少、科研人才匮乏，但地理资源丰富，地理资源丰富的还有鄂尔多斯，它们主要靠地理资源去发展经济，但金融业的发展趋势和PG－DP的变化情况是相对一致的。对于乌海市来说，PGDP都位于H－H区，金融业发展在整个内蒙古自治区排名达到第二。巴彦淖尔一直位于L－L区金融业发展也是倒数的城市。总的来说，可以看出内蒙古自治区各盟市金融业的发展与经济增长虽然不如发达城市的相关性强，但是也具有一定的空间相关性。

2．2SLM空间计量检验结果

在前面提到用PGDP和FIR数据不能够完完全全的说明经济增长与金融业发展有关，所以进行了增加变量；针对SLM和SEM的选择进行检验，最终选择了SLM。接下来对2008年－2017年的数据进行空间自回归，观察变量的变化，估计结果如表6所示。从表6可以看到，空间滞后的相关性系数ρ值在2008年的0．264到2017年已经提升到了0．431，说明相关性越来越显著；拟合度R2的值也越来越大由0．516上升到了0．711，说明拟合度越来越好；对于变量FIR和HUM以及PHY来说对经济增长都有促进作用，虽然金融业的弹性系数低于HUM弹性系数，但仍然能够说明金融业对内蒙古自治区各盟市经济增长有促进作用。总的来说，内蒙古各盟市的人力资本投入、物质资本投入以及金融业的发展对经济增长都有一定的促进作用，只是效果不同。

3结论和建议

3．1人力资本投入

从2008年－2017年的数据分析来看内蒙古各盟市的人力资本投入系数在缓慢上升，说明内蒙古各盟市的经济增长对人力资本投入更加有依赖性。内蒙古在2008年内普通高校在校生人数为316700人到了2017年人数增长到448092人。近几年来，内蒙古各高校也在不断加强教育改革，这说明内蒙古人力资本投入越来越多，人力资本的投入，使得内蒙古自治区人才的数量和质量得到了提升，从而加速经济的发展。因此，内蒙古自治区相应部门应采取继续加大人力资本投入，同时保证教育的质量。

3．2物质资本投入

从表6可以看出物质资本投入的弹性系数较人力资本和金融业来说相对较小，但是也在缓慢的增加，说明对经济的影响也是显著的，只是相对于HUM和FIR来说相对较弱，因为内蒙古是中国的西部地区，相比于沿海城市它的信息交流以及设施的储备等都相当少。因此，内蒙古自治区相关部门应加大对物质资本的投入。

3．3金融业发展

内蒙古地区金融业的发展主要在呼和浩特但内蒙古各盟市的金融相关比率都在逐年上升，从表6可以看出FIR的弹性系数一直处于上升状态但是幅度很小，但是也可以说明金融业发展对经济增长有促进作用。内蒙古自治区地处偏远金融业发展相对于中国其他南方发达城市的金融业发展弱，内蒙古金融占GDP比重、金融相关比率以及区位商都具有一定的差距。因此，内蒙古自治区的相关领导机构应该根据内蒙古自治区各盟市的金融业发展情况以及各盟市的实际发展水平等因素去合理地发展金融业。

作者:李德荣 唐俊 翟丽丽 单位:内蒙古科技大学理学院