家族企业会计信息透明度的优化路径

（一）家族企业会计信息不透明的主要问题

1.内部控制人控制权私利较为严重

目前我国多数家族企业依然存在“一股独大”现象，多数控制权掌握在家族股东手中，对外部小股东的利益侵占现象比较普遍。家族股东可以通过某些渠道攫取控制权私利，使得企业价值遭受损害。家族企业采取金字塔结构控制，其主要动机是进行两权分离，从而实施隐秘的攫取控制权私利行为。家族成员比较倾向在自己的企业中获取控制权私利，或者在信息不对称的环境中运营操作（Villalongaetal.，2010）。在信息不透明的环境中，大股东的侵占行为被掩盖，由此为家族股东带来的控制权私利会更多。由于家族成员的继承关系，家族成员获取的私利可以通过其他方式分享给其他同胞或者作为遗产传给后代，这使得家族成员作为一个整体，更加关注自身家族的利益。

2.信息不透明导致企业融资困难

家族企业发展壮大后的一个问题就是资金来源。随着企业不断发展，企业内部融资不足以满足企业发展的需求，家族企业唯有通过资本市场的便捷性获得大规模融资。较高的信息透明度水平有利于外界投资者了解企业，但家族企业本身带有家族特性，信息不透明更增加了其神秘感，投资者便会要求更高的投资回报率。

3.企业会计信息质量较低

会计信息披露是提升企业信息透明度的一个途径，而家族企业的问题使得企业会计信息披露质量受到影响。家族股东与企业有天然的联系，为了保障家族成员的利益，企业更倾向处在模糊或不透明的环境中，掩盖家族获得利益的渠道。由于家族内外部股东之间的信息不对称，企业的会计信息披露质量较低。会计信息质量除了披露质量，盈余质量也是重要组成部分。企业的第一类问题和第二类问题造成信息透明度较低，家族利用不透明环境从上市公司中获取利益，同时需要修正相关报告以保证公司上市资格，导致家族企业的会计盈余质量也较低。

（二）家族企业提升会计信息透明度的路径

1.加强监督，督促企业披露信息

市场应当对家族企业的信息披露加强监管，增加非量化信息的披露，提高会计信息质量，从而吸引投资者关注。对披露较多有质量信息的企业给予奖励，强化信息透明度对企业、市场的促进作用，降低信息不对称。

2.实行现代科学管理制度，加快信息流动

家族企业通过引入外部经理人进行去家族化，降低家族股东介入企业的程度，能够进一步加强企业的契约精神，根据科学制度管理企业。引入外部经理人可以增强企业信息透明度，从而加快企业信息流动，当企业信息透明度逐渐提高，相关利益就会消失，侵占企业或中小股东利益的行为会受到抑制，家族股东的控制权私利也会降低，从而保障外部投资者的利益。

3.发挥媒体监督作用，鼓励媒体进行信息披露

媒体能够充分发挥舆论监督作用，保障企业转型过程中外部投资者的利益。媒体披露引发的社会压力和行政介入，对正式的法律制度起到补充作用，有利于保护中小股东利益。媒体还可以将家族企业内部更深层次的问题挖掘出来，揭示公司内部一些不当行为，深化企业内外部信息交流，提升企业信息透明度水平，而且媒体监督影响了经理人或企业的声誉，进而促进企业改进治理模式（郑志刚，2007）。

4.规范企业上市制度，加强职业道德素养

不同的上市方式可以在一定程度上反映家族企业的经营意愿，一般而言，直接上市的企业更加注重企业未来的发展，追求企业生存的竞争优势。良好的家族上市公司为了展现企业自身优势，会主动披露较多信息，企业信息透明度水平得以提高。企业行为和会计信息来源于内部员工，因此员工的职业道德在很大程度上决定了企业行为与会计信息的真实可靠程度。注重人员道德素养，一方面有助于规范企业自身行为，提升企业会计信息质量；另一方面可促进企业良性竞争，有利于投资者选择优秀企业，维护健康的市场环境。

作者：叶陈刚 王藤燕 单位：对外经济贸易大学国际商学院