上市公司会计信息披露问题思考

摘要：随着资本市场的发展，上市公司的数量也在逐年增长。上市公司恰当、合适地披露会计信息，能够在有助于投资者做出合适的投资决策的同时，推动整个市场良好运转。但在现实中，上市公司会计信息的披露存在很多问题。解决上市公司会计信息披露中存在的问题，对整个资本市场无疑能够起到积极的推动作用。

关键词：上市公司；会计信息披露；信息不对称

一、概念界定

上市公司信息披露指的是上市公司按照法规对某些特定的信息在特定时间进行编制并公布。投资者为满足决策需要和增强契约有效性产生了两种基本信息需求，即有关公司未来业绩和风险的信息和与经理努力程度相关的业绩衡量信息。一般情况下，这两种信息主要包括上市前的招股说明书、上市公告书，以及上市后的年度报告、中期报告、临时报告、关联方交易披露报告等。本文研究的上市公司披露的信息指的是上市后定期年度报告中的会计信息，主要包括财务报表、附注以及审计报告等。

二、上市公司需要进行会计信息披露的原因

1.自愿披露。为了使公司本身获得更大利益，上市公司有时候自愿披露更多信息。比如，当公司的股票被低估时，他们就想向投资者传达更多的信息，让投资者认为这个公司值得投资，从而获得更多的融资。自愿披露更多的会计信息还能有效的防止公司被并购，往往会选择披露更多对公司有利的信息。

2.强制披露———信息不对称。公司被强制披露，很大程度上是因为资本市场中普遍存在着信息不对称。（1）管理当局与投资者的信息不对称：一般情况下，作出决策的管理当局往往拥有比投资者更多的信息。如果他们利用这部分信息进行内幕交易，大量投资者将会处于不利状态，证券市场的秩序也会被扰乱。（2）投资者之间的信息不对称：不同投资者拥有的信息量多少不一样，信息量多的投资者会积极地与信息量少的投资者进行交易，从而获得超额利润。（3）债务人与债权人的信息不对称：债务人向债权人披露的信息往往是对公司经营状况有利的信息，从而获得更多的融资。这样就会存在这种现象：债务人已经还不起旧债，但还能从不知情的债权人手中获得新债。这不仅在很大程度上损害了债权人的利益，而且加速了债务人公司的破产，对资本市场都会起到消极的影响。

三、上市公司的会计信息披露存在的问题

1.虚假信息。虚假信息主要包括以下三种情况：（1）高估利润。为了能够继续上市，公司可能通过高估销售收入、减少固定资产折旧的计提等，将本年利润由亏损转为盈利。（2）低估利润。上市公司本年盈利比较多，出于少交税、把更多资金留在企业内部流转投资的考虑，公司可能会通过增加坏账准备的提取、高估费用等低估利润。（3）审计报告不真实。如果注册会计师不能很好的保持独立性，或者能力不够，就会影响审计报告的真实性，也就会影响对上市公司提供的会计信息的真实情况的评价，就有可能导致虚假信息得到再次印证。

2.会计信息的披露缺乏及时性。不及时的会计信息对预测几乎是无效的，现有的资本市场上，会计信息的披露往往缺乏及时性。这将会导致以下两个问题的出现：（1）为内幕交易创造条件。有不良动机的上市公司对本公司已发生的收购、兼并等重大会计信息往往推迟披露，在这个期间，公司内部人员就可能利用已获得的信息和这个时间差低价购入被收购或被兼并公司的股票，在实际发生并购或兼并后再高价卖出，从而牟取暴利。（2）误导投资者的决策。比如，上市公司在本年的年报中未及时披露收不回的坏账，使得呈现在投资者面前的本年利润比公司实际利润高，让投资者认为该公司的发展前景很好，从而误导投资者的决策。当该公司披露相关信息后，股票可能下跌，投资者再卖出就会亏本。

3.会计信息披露不足。上市公司为了达到特定的目的，就可能违反规定、有选择性地披露信息。会计信息披露不足主要有两个动机：（1）管理层为了获得更大的利益。如果当年公司业绩不好，管理层为了保证自己的利益，就会“美化”公司的利润。这样，自己不仅可以保住职位，还可能获得更多报酬。但这样违背了会计信息衡量“受托责任”的功能。（2）吸引更多投资者。会计信息的披露不足，同样可以导致利润被高估。正如前文所述，被高估的利润会误导投资者购买该公司股票，违背了会计信息“决策有用”的功能。

四、存在这些问题的原因

1.上市公司高层管理者。由于上市公司存在所有权和经营权的分离，投资者和管理层的目标自然不一致。投资者寻求更多的分红，管理层寻求更好的业绩，追求将公司发展的更大。管理层为了实现这个目标，一方面，可能只披露部分会计信息，隐匿不好的信息，以展现自己出色的业绩，获得更高的报酬；另一方面，推迟公布隐匿不了的不好的信息，并利用这个时间差进行更多的融资以谋求发展。

2.会计师事务所。注册会计师能够对上市公司的会计信息进行审计，为投资者和债权人等提供了更专业可靠的信息。不过一旦注册会计师的独立性无法保证，并且与企业合谋，那么注册会计师给出的审计意见不仅对投资者作决策没有帮助，而且还会起到反作用，这也是我国资本市场存在的一个问题。除此之外，注册会计师个人的能力水平对出具的审计报告也有很大影响。

3.中国证监会。证监会的作用是监督、管理证券市场发展，也是对上市公司披露信息质量高低把关的一道“闸门”。证监会这一关把的比较严的话，上市公司披露的信息质量无疑会更高，会计信息质量低的上市公司也能被及早发现、退出市场。在现有的资本市场中，证监会制定了一系列的法律法规来完善证券市场，但在惩处方面略显不足。比如云南绿大地自2007年上市就开始造假，证监会对其也进行了一定的惩罚，但最重的判刑却只有“有期徒刑三年”，并且还是缓刑四年。

五、如何解决上市公司的会计信息披露中存在的问题

1.增强上市公司会计信息的内部控制。由于所有权和管理权分离，那么就可以给管理层一些所有权，提高他们的忠诚度，激励他们创造更多价值的同时也可以得到更多的分红。同时，为了防止管理层高估或低估利润，上市公司也需要加强内部控制与监督，设定一系列的流程识别风险、风险评估，并采取合适的措施进行风险应对。这能够在一定程度上增加企业会计信息的披露，减小利润被高估或低估的风险。

2.加强证券中介服务机构的独立性。如果证券中介服务机构，如注册会计师，具有很强的独立性，那么他们提供的对上市公司信息的评价的可靠程度就更高。因此，为了保证信息的客观性，加强证券中介服务机构的独立性必不可少。

3.加大对会计信息违规披露的惩罚力度。惩罚力度不够，便不足以引起上市公司的关注，法律法规对会计信息违规披露行为的惩罚越严格，上市公司出现违规会计信息披露的概率越小。首先，证监会在法律法规中需要完善相应的惩处制度；同时，证监会对违规上市公司的惩罚结果进行公开化，以加强上市公司披露高质量会计信息的意识；最后，证监会也要加强日常的监督工作。

六、总结

我国的资本市场正处于发展阶段，上市公司在会计信息披露方面还存在很多问题。企业本身、会计师事务所以及证监会要意识到上市公司披露高质量会计信息的重要性，并能根据上市公司会计信息披露问题产生的原因，制定相应的应对措施，从而提高上市公司披露的会计信息的质量。

参考文献：

[1]王华、张程睿.两种基本财务会计信息需求与供给的矛盾与协调.会计研究，2005，No.9,21.

作者：贺珺 单位：中南财经政法大学会计学院