分析公司的财务状况精选(九篇)

第1篇：分析公司的财务状况范文

【关键词】因子分析；财务状况；综合评价

一、引言

近些年，统计方法在财务分析上的运用越来越广泛。在国外，Fitz Patrick最早进行了一项单变量破产预测研究；1966年Beaver.W.H在对公司财务的分析中引进了单变量统计分析，提出财务预警分析模型；而1968年美国学者Edward Altman建立的Z-score模型则奠定了多变量财务预警模型的理论分析基础。在我国，多元统计方法也是越来越多的运用到了实证研究中，1986年，吴世农、黄世忠介绍了企业破产分析指标和预测模型，并引领了我国在这一领域的研究；2004年我国学者王学民把因子分析方法运用到了股票评估中，并且得出了评价标准。而在这几年，统计学中的因子分析法更是被越来越多的学者们所运用，目前已广泛应用于心理学，医学，经济学，气象学等领域中。

因子分析法作为众多有效的统计方法之一，近些年在财务信息分析上得到了广泛运用。因子分析的概念起源于20世纪初Karl Pearson和Charles Spearmen等人关于智力测试的统计分析，以最少的信息丢失为前提，将众多的原有变量综合成较少的几个综合指标，既能大大减少参与数据建模的变量个数，同时也不会造成信息的大量丢失，达到有效的降维。

二、运用因子分析法进行分析

本文选取了20家房地产上市公司作为样本进行研究，数据选自上交所公布的各公司2011年年报。

（一）评价指标体系的构建

本文选取了11个财务指标，它们是：资产净利率，净资产收益率，每股收益，资产负债率，每股净资产，净利润增长率，总资产报酬率，流动比率，速动比率，存货周转率，应收账款周转率。这些指标从盈利能力，偿债能力，营运能力，未来发展能力四个方面反应了企业的财务状况。

（二）判断选取的指标是否适合做因子分析

运用统计软件SPSS 18.0计算所选变量的相关系数矩阵，并进行巴特利特球度检验和KMO检验。从得出的指标可以看出，KMO的值为0.348，根据Kaiser给出的标准，检验中KMO的值低于0.6表示原有变量不太适合作因子分析。但是根据巴特利特球度检验统计量的观测值为148.681，概率P值接近于0，小于给定的显著性水平=0.05，则应拒绝原假设，认为原变量适合作因子分析。

（三）因子提取

根据SPSS软件的运算结果，各个变量的共同度较高，普遍在0.7以上，信息丢失较少，因子提取较为理想。从因子提取的解释总方差表上也可以看出，原变量一共提取了五个公共因子，这五个公共因子共解释了原有变量总方差的87.753%，即累计方差贡献率达87.753%。总体说来，原有变量的信息丢失较少，因子分析效果较理想。

（四）计算因子得分

接下来对各公司进行综合评价，采用计算因子加权总分的方法。这里，仅从单纯的数量上考虑，以各因子方差的贡献率占总方差贡献率的比重进行加权，得出20家公司的综合得分：

F=（25.378F1+20.808F2+17.365F3+12.122F4+12.080F5）/87.753

即：F=0.2892F1+0.2371F2+0.1979F3+0.1381F4+0.1377F5

运用EXCEL计算20家样本公司的综合因子得分，下表为20家公司的综合得分情况。

三、结论

（一）结果评价

综合得分反映了企业业绩的一个整体状况，是从多个方面进行分析的结果。得分为正值且分值较大的公司在财务方面有较好的表现，相对来说更值得投资者投资。在得分排名中，华夏幸福排名第一，从搜集的数据也可以看出它的每股收益、净资产收益率在这20家公司中都是最高的，每股净资产也是相对较高，说明该企业的盈利能力和股本扩张能力较强。而中江地产排名最低，这也体现在该公司净资产收益率、资产净利率和每股净资产这些财务指标都较低，说明投资该企业风险较高，获利能力较差。

（二）因子分析法的优缺点

从上面的实证研究可以看出，利用多元统计方法分析的指标来自于财务报表，对于数据的取得简单易行，而且通过因子分析法可以对选取的评价指标进行有效的降维，更加清楚地反应企业的综合业绩，这种分析方法是基于SPSS软件这一平台上进行操作的，所以数据的变换和计算都较为简单方便，比较直观，能够较合理的评价出企业业绩的综合情况。但是，财务报表中的数据有可能是粉饰之后的，这样企业的情况就无法真实的反应出来。另一方面，传统的财务分析指标会更多的注重短期收益，而导致管理者过分注重短期收益，而忽视了企业长期的战略目标。

综上所述，运用因子分析法能够得出企业业绩综合评价函数，对公司的财务状况做出综合评价，从方法上来说算法简单，辅助于多元统计软件能够更方便的从多个指标中综合成为少数的综合评价因子，较为直观的为财务信息使用者提供财务评价信息。

参考文献：

[1]何晓群.多元统计分析[M].北京：中国人民大学出版社，2007.

[2]丁然.因子分析与EVA在股票评价中的应用[J].商品与质量，2011（3）.

第2篇：分析公司的财务状况范文

近年来，随着我国民航事业的不断发展，民航运输量快速增长，连续数年旅客运输量的增长率都在15%以上，在航空运输业高速发展的同时，我国的航班延误问题也愈演愈烈。统计显示2004年~2009年我国航班延误率都在20%左右，航班延误问题严重影响了民航业的声誉，并给航空公司造成了巨额经济损失，邢有洪、李晓津（2010）利用我国五家上市航空公司2007年的财务数据对其航班延误损失进行了估算，结果表明2007年五家上市航空公司的航班延误总损失高达68.4亿元，其中除天气外的人为原因造成的航班延误损失约为54.72亿元，航空公司自身原因造成的损失约为30.78亿元。为了解决航班延误率过高的问题，民航局开展了多次针对航班延误的专项治理活动。在民航局2010年《建设民航强国的战略构想》中也提到，到2030年，要全面建成安全、高效、绿色的现代化民用航空体系，具体目标之一就是航班正常率达到85%以上，实现航空运输服务质量和水平全面提升。

航班延误问题不仅严重影响了民航旅客对航空公司服务质量的满意度，而且影响到航空公司的客源、市场占有率与行业竞争力。而在造成航班延误的原因中约有45%为航空公司自身原因，因此深入分析航空公司内部造成延误的因素对实现航班正常率85%以上的目标有重要意义。国内外对航班延误问题的研究大多集中于决策信息系统的建立与优化方面，极少有学者研究航空公司自身财务状况对民航服务质量的影响。国外主要有美国学者Rose分析了航空公司财务指标对民航安全的影响，Vasanthakumar研究了航空公司财务指标对航班延误的影响，指出航空公司的规模、负债情况、业务增长以及员工劳动生产率等因素会影响航班延误率。国内在此方面的研究还是空白，本文拟在借鉴国外学者研究成果的基础上，结合我国国情构建Logistic回归模型分析航空公司财务状况对航班延误的影响，以期对民航局和航空公司治理航班延误问题提供理论支持。

二、Logistic模型构建

本文的目的是研究航空公司财务特性与航班延误的关系，假设航空公司的盈利能力、负债情况、资产运营能力、公司规模等因素会影响航班延误的可能性。一个航班或者准点或者延误，是一个二分类变量，而Logistic回归模型是对二分类变量进行回归分析时最为普遍应用的多元量化分析方法。而且Logistic回归模型采用最大似然估计法进行参数估计，不要求样本数据呈正态分布，这与现实中公司财务指标的真实情况相吻合，因此本文拟构建Logistic回归模型研究航空公司财务指标与航班延误的关系。

假设P为航班延误的概率，则1-P为航班正常的概率，变量Xi为Logistic回归模型的自变量，它们是反映航空公司财务状况的指标。

Logistic模型的因变量为航班是否延误，如果一个航班发生了延误，则因变量的编码为Y=1；如果没有延误，其编码为Y=0，则有：

Ln（Pi/（1-Pi））=a+∑βiXii=1，...，n

P（Yi=1/Xi）=1/［1+e-（a+∑βixi）］

三、样本选择

本文选择中国国际航空、南方航空、东方航空、海南航空、上海航空五家上市公司2005年~2009五年每季度的财务数据以及航班延误数据作为研究样本。因为中国国际航空上市较晚，从2006年第二季度才能查到完整数据，而五个上市航空公司2009年第四季度的财务数据还没有，因此共得到90个样本。

四、变量设定与筛选

（1）因变量设定。因为我国民航局没有专门的航班延误指标，只有正常航班与不正常航班统计，而航班延误占了不正常航班的绝大多数，因此本文采用航班不正常率作为航班延误的替代变量。

由于Logistic模型的因变量是分类变量，需将连续型变量航班不正常率转化为二分类变量。如果某航空公司某一季度不正常率大于所有样本航空公司该季度不正常率均值，则赋值为1，低于均值的赋值为0，即赋值为1的公司相对于赋值为0的公司发生航班延误的可能性更大。

（2）自变量设定。本文选择反映航空公司盈利能力、现金流量、偿债能力、运营能力、成长能力及公司规模的各类变量作为候选自变量。具体指标如下：

盈利能力指标：主营业务利润率、销售净利率、净利润

现金流量指标：经营活动净现金流、总资产现金回收率、销售收现率

偿债能力指标：流动比率、资产负债率

运营能力指标：总资产周转率、固定资产周转率

公司成长性指标：主营收入增长率、净利润增长率

公司规模指标：主营业务收入、资产总额

盈利能力指标与现金流量指标反映了公司的获取利润和现金流的能力，获利能力与现金流量指标越高，公司越有充足的资金改善服务，而且盈利公司相对于亏损公司员工的工作积极性和主动性更高，有利于提高工作效率，降低人为原因的航班延误。负债指标反映了公司负债程度，航空公司在购买或融资租赁飞机、发动机等固定资产时，往往会利用长期负债，所以资产负债率升高可能说明航空公司处于业务扩张期，购买的飞机多，可用运力增加，有助于增加航空公司航班计划灵活性，降低航班延误的可能性。而流动比率反映了公司流动资产对流动负债的保障程度，流动比率越高，说明公司能够按时偿还到期负债的可能性大，也说明公司拥有较充分的资金可用于提高服务质量，降低航班延误。运营能力指标反映了航空公司的资产利用效率，运营能力指标越大，说明公司对资产的利用效率越高，不过我国航空公司普遍存在的一个问题是，飞机日利用率较高，这样虽然充分发挥了飞机的生产能力，但造成航班衔接过于紧密，一旦某一航班发生延误，就会影响后续的一系列航班，造成大规模的延误，因此固定资产周转率高可能会加重航班延误问题。公司成长性指标反映了公司业务增长情况，公司业务增长越快，航空公司可能会面临更大的航班延误压力。公司规模变量反映了一个航空公司的实力和市场地位，公司规模越大，其可支配的资源越多，发生飞机晚到时可调节的余地越大，有利于降低航班延误问题。

（3）自变量筛选。由于所选自变量较多，在进行回归分析前先进行自变量筛选。

第一步：利用单变量Logistic回归模型筛选自变量。筛选自变量的方法：从检查每个候选自变量与因变量之间的简单关系着手，通过拟合单变量Logistic回归模型来取得变量的显著性检验结果。在简单关系分析完成后，按显著性从高到低选择进入多变量回归模型的自变量。在选择时只要一个自变量在其简单关系的检验中P

通过对每个自变量的简单分析，符合标准的自变量有资产负债率、总资产现金回收率、销售净利率，主营收入增长率、主营业务收入、固定资产周转率。

第二步：对入选指标进行多重共线性检验。因为所选指标均为公司财务指标，为了避免指标间的多重共线性问题，在进行多变量回归前先进行多重共线性检验。本文采用自变量的相关系数表、并借助SPSS，使用容忍度、方差膨胀因子、特征值和条件指数来进行多重共线性检验。一般来说，如果两个自变量的相关系数超过0.9，容忍度小于0.1、膨胀因子大于10、特征值接近0或条件指数大于30时，提示存在严重共线性，必须进行处理。

自变量相关系数表如表1所示，SPSS的多重共线性诊断结果见表2。

表1显示，各指标间相关度较小，只有收入对数与总资产现金回收率的相关系数超过了0.5。

在SPSS中，共线性诊断仍然是通过多元线性回归分析来实现的，SPSS线性诊断的结果（表2）显示6个自变量的容忍度均大于0.1，方差膨胀因子均小于10，显示变量间不存在明显多重共线性，但特征值有两项很小，分别为0.07、0.01，条件指数最大为93.5，远远超过30，说明自变量间存在较严重的共线性。对诊断有多重共线性的自变量，常用的处理方法有：剔除不重要变量、主成分分析法、差分法及岭回归等。由于候选指标较少，本文根据自变量相关系数表并结合单变量模型的显著性检验结果，将与其他变量相关系数较大且单变量回归统计不显著的主营业务收入指标从候选指标中去掉。此时再利用SPSS进行多重共线性检验，条件指数最大值为27.4，小于30，说明变量间不存在严重的多重共线性问题。

五、多变量Logistic回归分析

在前面工作的基础上，选择资产负债率、总资产现金回收率、销售净利率、主营收入增长率、固定资产周转率五个指标进行多变量Logistic回归分析，分析结果见表3。

表3显示，五变量回归模型的HL指标值为11.51，自由度为8， P＝0.17，没有通过显著性检验，说明模型拟合度较好，并且模型χ2 值为15.23，自由度为5，P=0.01，统计性显著，说明自变量提供的信息有助于更好地预测航班延误事件是否发生。根据表3的回归结果可以构造如下Logistic模型：

Ln（P/（1-P））=8.15-9.14X1-18.85X2-3.49X3+0.23X4+0.20X5

式中P为航班延误发生的概率，X1、X2、X3、X4、X5分别为资产负债率、 总资产现金回收率、销售净利率、主营收入增长率、 固定资产周转率。表3的回归结果显示，资产负债率、总资产现金回收率、 销售净利率的系数均为负值（其中销售净利率的系数没有通过显著性检验），说明航班延误的可能性会随着资产负债率、总资产现金回收率、销售净利率的提高而降低；主营收入增长率、固定资产周转率的系数为正， 但没有通过显著性检验， 说明主营收入的增长会加重航班延误问题，提高固定资产周转率可能会造成飞机日利用率过高，使飞机在机场过站时间不足， 影响后续航班正常率， 或者备用飞机不足而引发大面积延误。

六、结论与建议

航班延误问题是受到社会广泛关注的一个问题，航班延误会影响消费者对航空公司服务的满意度，进而影响其对航班、航空公司的选择，从而会影响航空公司的声誉、客源和利润，因此航空公司必须对航班延误问题给予高度重视。本文研究了航空公司财务状况对航班延误的影响。Logistic回归模型统计结果显示，航班延误的可能性会随着航空公司资产负债率、总资产现金回收率、销售净利率的提高而降低，会随着主营收入增长率、固定资产周转率的提高而提高。

笔者认为，要解决航班延误这一问题，一方面航空公司应采取积极措施降低航班延误率。在公司计划方面航空公司要合理地制定公司计划，并将公司资产负债率和固定资产周转率控制在一个合理水平，不能为了提高固定资产使用效率而将航班排得过于紧密，尽量降低航班计划原因导致的延误。其次要加强分析，提高航班计划编排水平。 航空公司要充分利用自身运行控制系统优势，对航班计划的空中飞行时间、地面滑行时间、机场过站时间进行统计和分析，对于计划编制不合理的航班应及时进行调整，提高航班计划的准确度。 航空公司应该采取措施提高公司盈利能力，保证有充足的资金用于提高服务质量。航空公司要采取有力措施增强机务维修、地面服务等飞行保障措施，建立系统高效的飞行保障体系。增强机务人员飞机维护、维修能力，提高维修质量和维修速度，在保障飞行安全的前提下尽可能缩小因机务原因造成的航班延误。另一方面， 民航局应加强航班延误治理，保障航班正常。 要完善航班正常标准，修改统计办法。明确航空公司、机场、空管各方面对保障航班正常的责任。建立保障航班正常的奖惩机制，强化激励约束。航空公司、机场要优化地面服务流程，提高运行效率。此外还应做好大面积航班延误后的应急处置工作，建立完善大面积航班延误后应急信息中心和指挥中心，制定航班延误后工作程序，建立完善航班延误监督处罚机制。

参考文献：

［1］中国民用航空局规划发展财务司：《2009从统计看民航》，中国民航出版社2009年版。

［2］Vasanthakumar N. Bhat，A multivariate analysis of airline flight delays，International Journal of Quality & Reliability Management［J］Vol. 12 No. 2， 1995

［3］Rose N.L.， Profitability and product quality： economic determinants of airline safety performance，Journal of Political Economy［J］ Vol. 98， 1990

第3篇：分析公司的财务状况范文

关键词：因子分析；生物制药行业；财务指标

中图分类号：F830 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2013）06-0058-02

近年来，生物技术药物风生水起，市场增速高于小分子药物。有数据显示，2010年，全球生物技术药物的产值已达1 380亿美元，在医药总产值中的比重已从2005年的9.2%升至16.1%。新批准的生物药数量也从20世纪80年代的13个，20世纪90年代的39个，增至2000―2009年的65个。现有900多个生物制品处于临床试验阶段，治疗领域与产品类别大大拓展。围绕着国家十二五规划的展开，中国生物制药行业也迎来了良好的市场契机。在一系列政策支持下，生物制药行业上市公司得到了市场资金的关注。引起了投资者对相关标的公司的兴趣。本文选出中国A股市场的5家生物制药类上市公司，选出15个财务指标作为因子分析模型，以期能为投资者更好地选出心中理想的投资标的。

一、指标体系的建立及数据处理

（一）指标体系的建立

本着整体性、科学性、客观性的原则我们选择了华兰生物、双鹭药业、上海莱士、科华生物、沃森生物五家上市公司。这五家上市公司基本涵盖了当前国内生物制药领域的各个领域，并且市值较大，作为行业的龙头，有一定的代表性。同时我们设计了生物制药类上市公司财务指标体系。一共包括15个指标，分别如下。X1：主营业务利润率、X2：总资产净利润率、X3：成本费用率、X4：营业利润率、X5：主营业务成本率、X6：销售净利率、X7：净资产收益率、X8：主营业务收入增长率、X9：净利润增长率、X10：净资产增长率、X11：总资产增长率、X12：应收账款周转率、X13：流动比率、X14：现金比率、X15：现金流量比率。

（二）数据处理

通过查阅所选五家上市公司2012年第一季度季报，我们得到了所需15个指标的所有原始数据。为进一步分析，我们采用Z-scores法对原始数据进行无量纲化处理。其转换公示如下：

xj为第i个单位第j项指标的实际数值。其中[xj]=∑n

特点：经过标准化后的数据每一列均值为0，方差为1，且与变量的量纲无关。

二、因子分析

因子分析就是利用少数潜在变量或公共因子去解释多个显在变量或可观测变量中存在的复杂关系，或者说因子分析就是把每个原始变量分解为两部分：一部分由所有变量共同具有的少数几个公因子构成，或称公共因子；另一部分是每个原始变量独自具有的因素，或称特殊因子。正是由于特殊因子的存在，每个原始变量有别于其他原始变量，因此，因子分析注重的是因子分析的具体形式，而不考虑各变量的变差贡献大小。该方法是研究如何以最少的信息丢失，将众多原始变量浓缩成少数几个因子变量，以及如何使因子变量具有较强的可解释性的一种多元统计方法。

通过旋转对标准化后的数据做因子分析后，观察成分矩阵可以看出公共因子1提取了包括X1，X3，X4，X5，X6，X9，X12，X15可以反映为公司的盈利能力指标。公因子2提取了X2，可以反应为公司成长能力指标；公因子3提取了X13，X14，可以反映为公司的偿债能力指标。公因子X4提取了X8，可以反应为公司对企业费用的控制能力。

由总方差分解表，我们可以看出，所选的4个因子的累积方差贡献率达到了100%。

4个主因子的线性组合如下：

其中Zi 表示指标体系中第i个指标标准化后的数值，Wi1表示旋转后的指标对于F1的因子载荷。同理可知Wi2，F2，Wi3，F3，Wi4，F4的含义。经SPSS计算，4因子得分数据如下：

因股票投资者有不同的主观因素，而且，市场并没有一致认可的相关赋值理论，故而在此，并没有对F1，F2，F3，F4进行权重的赋值。

最终总的因子得分计算公式为：

由以上数据及公式最终得到4个公共因子得分和总因子得分，算出2012年一季度五家生物制药类上市公司总因子得分及排序（见表2）。

从五家上市公司的因子得分排序来看，双鹭药业排名第一，科华生物排名最后。

三、基于因子分析得出的投资建议

第4篇：分析公司的财务状况范文

[关键词]财务分析；财务管理；会计信息；会计；现代公司

一、公司财务分析概述

财务分析是指以公司财务报表和其他资料等为依据，分析使用的大部分数据来源于公司公开的财务报表。财务分析的最基本功能是以财务报表为起点，将大量的公司报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性，系统地分析和评价公司的过去和现在的财务状况、经营成果以及现金流量情况，目的是了解过去、评价现在、预测未来，帮助公司利益集团改善决策。因此，财务分析的前提是正确理解公司的财务报表。

财务分析的结果是对公司的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。财务分析是个过程，是把整个财务报表的数据分成不同部分和指标，找出有关指标的关系，以达到认识公司偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力的目的。财务分析是分析和综合的统一，在分析的基础上从总体上把握公司的经营能力。

财务分析同时也是认识过程，通常只能发现问题而不能提供解决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善公司的状况。财务分析是检查手段，如同医疗上的检测设备和程序，能检查一个人的身体状况但不能治病。财务分析能检查公司偿债、获利和抵抗风险的能力，分析越深入越容易对症治疗。但诊断不能代替治疗。财务分析不能提供最终的解决问题的办法。它能指明详细调查和研究的项目。

二、公司财务分析在经济管理中的现状

现阶段公司财务管理并没有与会计核算工作相区分，所做的仍然只是对已经发生的会计事项，也就是会计核算的结果进行分析。从而为公司的后续发展方向提供依据。相对于现代财务管理及其财务分析方法而言，财务分析存在一定的缺陷性和局限性。

首先，现阶段财务分析只停留于对公司经济管理相关信息进行会计核算处理的层面，没有对相关财务核算结果的有用信息进行进一步分析和总结，不能给公司的经营管理提供高效、准确的决策依据，因此，财务分析并没有真正发挥财务分析作为现代经济管理重要手段所应具有的重要作用。其次，现阶段财务分析缺乏相应合理和有效的手段，限制了财务分析作用的发挥。现代财务分析理论中所包含的比率分析、因素分析、比较分析和趋势分析等财务分析方法，在财务管理理论中，并没有得到有效的运用。现代公司的结构日益复杂，通过财务分析，有效利用财务数据信息实现正确经营决策和预测显得愈加重要。最后，财务分析存在局限性。因为财务分析的依据是会计报表，而会计核算有特定的假设前提，并要执行统一的规范。因此使用公司报表数据。不能认为报表揭示了公司的全部实际情况。另外。分析所需报表是否真实、对同一会计事项的不同账务处理、会计政策的选择、不同企业使用的比较标准的不同等问题也是影响财务分析的主要内容。应当说，只有根据真实的财务报表。才有可能得出正确的分析结论。在比较分析时，必须选择比较的基础作为评价公司当期实际数据的参照标准。包括本公司历史数据、同业数据以及计划预算数据。

由于现阶段财务分析存在上述缺陷，并且随着经济的快速发展，已经越来越不适应现代公司经济管理的要求，因此，现代财务分析必须在公司财务人员利用财务数据和指标的多少来判定公司经营和财务状况的过程中，全面考核。掌握表外因素。遵循一定的理论方法，在以报表数据为基础的有效财务分析下，不但可以了解公司实现利润和偿债能力的高低，而且可以发现公司经营风险的大小和公司资金结构的优劣，使经营者在公司运营的诸多方面作出正确的决策，用最小的风险、最健康的财务状况来实现最大的利润。

三、公司经济管理中应用财务分析的状况

第5篇：分析公司的财务状况范文

关键词：物业公司 财务分析 经营管理

1、前言

当前，我国房地产业突飞猛进的发展，物业也随之加快了发展的步伐，物业管理的环境日趋成熟，作为我国经济发展过程中的新兴产业，物业公司的发展也是机遇和挑战并存。物业公司是现代企业的组成部分之一，因此其对财务管理的程度与其他企业是等同的。在对物业公司管理的过程中，财务分析是重中之重，财务分析的结果直接关系到管理层的决策。

2、物业公司财务分析的目的和应用

财务分析对于企业的意义是重大的，它关系到公司管理层和相关利益团体的决策。对物业公司本身来说，对财务数据进行系统化的分析有助于公司及时发现发展过程中存在的各种问题，以便及时提出应对策略，更好的改善现有状况。物业公司的相关利益团体包括业主、物业公司的管理层以及债权人等，对业主而言，可通过一些财务数据来具体监测物业公司的服务质量；对公司的管理层来说，财务分析的意义更加重大，可通过对资产负债，现金流的监测了解到企业的收支状况，盈利状况以及未来的发展方向；对于债权人来说，通过财务分析可以了解到企业的偿还能力，便于其决策的方向。总而言之，物业公司的财务分析的目的有以下几方面的体现。

首先，可评价某段时期公司的财务收支状况。物业公司的财务分析覆盖范围较为广泛，牵扯到公司的经营和服务的各个环节，在公司作出重大决策时，财务分析可提供数据支持，对于企业作出正确的决策以及该决策的预算情况等都起到直接作用。同时也有助于新决策实施过程中数据的对比，以便企业及时调整发展的放向。其次，物业公司管理水平的高低也可通过对资产状况以及运营状况的分析来体现，可通过对具体活动的分析来评价该活动的收支状况，通过总结，下次同类活动减少不必要的开支，进而提高物业公司管理层的水平。同时，对物业公司财务的分析还可了解到物业公司的盈利能力。

3、物业公司财务分析的主要方法

物业公司的财务分析方法是按照不同分类标准进行的，通常情况下可按照分析的对象、要素、时间、目的以及所采用的数学方法进行分类。

3.1按分析的目的分类

物业管理公司的财务分析，按分析目的不同可分为预测性分析、控制性分析和总结性分析三类。预测性分析发生在项目经营活动开始之前或期初，例如承包期初或承包条件签约之前，其主要作用在于对项目预期的经济效益、企业预期的经营成果以及公司某项经营决策将会带来的预期效果，进行事前推测与分析。控制性分析发生在期中，例如项目经营活动过程之中、承包期中等等，此类分析的主要作用在于控制经济活动过程，揭示其中的矛盾，采取相应对策。总结性分析一般发生在期末，如财务年度的期末、季度末、月末或项目经营期末、承包期末等等，其主要作用在于总结经验、考核评比。

3.2按照会计要素分类

首先，对资产负债表进行分析。资产负债表是反映公司某一特定日期的全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表。通过资产负债表的分析，可以看出公司的资产的分布状态、负债和所有者权益的构成情况，据以评价公司资金营运、财务结构是否正常、合理；还有助于计算物业公司的获利能力，评价公司的经营绩效以及公司承担风险的能力。

其次，对损益表进行分析。通过分析物业公司的损益表，可让经营者了解到公司在特定时间内产生了的利润情况。公司可通过损益表了解企业的财务收支状况，通过对收入，费用以及利润的分析，找到企业经营的优势以及薄弱环节，从而在下一阶段更好的控制各项收支出成本，如何通过提高物业服务质量等方面争取公司的更大利益。

最后，对现金流量表进行分析。通过对现金流的分析了解公司未来的发展动向。

然而随着企业的不断发展，仅仅分析以上三个方面已经远远不足，因此还应采用一些特殊的方法来对企业财务数据进行分析，进而保证企业的高效能发展。

3.3按照分析方法分类

目前，企业常用的财务分析方法有以下三种，垂直分析法，比较分析法，综合分析法。

其中，垂直分析法是指通过计算报表中各项目占部总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况，进而了解公司的经营是否有发展进步，并且可以了解公司发展进步的程度和速度；比较分析法是对公司不同时期和空间的同质财务指标进行对比，以确定其增减差异，用以评价物业公司财务指标状况优劣的方法，该方法可以显示财务指标变动趋势，从而评价出物业公司经营管理的工作绩效；综合分析法弥补了垂直分析法和比较分析法的不足，更加有利于公司的整体管理和经营，将二者综合，不仅能找到公司经营过程中发展特色和不足，而且可以帮助公司找到正确的发展方向。

在实际的财务分析工作中，比较分析法应用较为广泛，其中，比率分析法是比较常见的方法之一。要想更全面的反映公司的运营状况，垂直分析和比较分析都是必不可少的。当前，我国经济的发展对效率提出了更好的要求，物业公司的发展也应遵循市场规律，通过对各项资源的整合，更好的发挥物业公司的各项职能，让业主，投资者满意，这样才是物业公司进行财务分析的根本目的。

参考文献：

[1]毛金芬.浅谈财务分析指标在中小企业中的运用[J].价值工程.2009.09

[2]邱有亮.通过财务分析指标透视公司未来发展趋势[J].审计与理财.2012.06

第6篇：分析公司的财务状况范文

关键词：上市公司；财务指标；问题分析

财务分析的最基本功能，是把财务表表上的数据转换成语言文字，语言文字可以让会计信息使用者做出更好的决策，有利于公司发展。财务指标在传统业绩评价中对业绩的作用更为明显。

一、财务分析及财务指标分析具体内容

（一）财务指标分析的定义和意义

财务指标分析指的是对上市公司在经营过程中发生的财务变化和从中产生的利益多少进行分析和评价的一些详细分析指标。比如偿债、运营、盈利和发展能力指标等这些指标都属于财务指标。这些指标在上市公司财务指标分析中是必不可少的，有了这些指标可以从各方面具体评价上市公司的经营状况，为公司的管理者和投资人提供了有效的帮助和依据。我们利用这些指标对上市公司的财务指标进行分析和研究。

（二）短期偿债能力指标分析

偿债能力是表示公司到期偿还债务的能力强弱。偿债能力分析的指标分为短期和长期。利用时间的差异反映公司的偿债能力。其作用是能够保障公司运作能力的强弱。有了这项指标可以帮助我们了解公司的实力。

短期偿债能力分析是体现流动资产变现能力的重要，反映出公司的财务能力，所以它是表示一个公司能否及时用流动资产偿还流动负债的必要条件。短期偿债能力分析的方法是比率分析法。流动比率、速动比率和现金流量负债率都是能够体现短期偿债能力的。

（三）长期偿债能力指标分析

长期偿债能力表示公司的还债能力。它通过资产负债率、产权比率、带息负债率、利息费用保障倍数这四项指标反映公司资金框架是否合理，发生的财务内容是否合理以及长时间公司运作获利能力高低保障程度高低的重点标志。

资产负债率亦称负债比率，它的大小体现了债权人在公司当中得到的各种利益并且得到维护的保证，是债权人在公司当中的有效保险。第二项指标产权比率，是指公司总负债与总所有者权益之比，是观察公司财务状况的重要方式，所以也叫做资本负债率。产权比率反映了所有者权益在维持公司经营的同时也确保债权人的权益受到侵害。对于过低的债权人权益保障，表明较强的长期偿还债务的能力，该项指标越高，那么需要的债权人承担的风险就会很低，因为这样公司的债务和偿还债务相持平的作用。

（四）运营能力指标分析

运营能力指标分析是表示公司在运作过程中资金利用转换程度高低的指标，对公司运营能力的分析可以评估公司的效益以及资金的使用情况。其中评价指标为应收款项的周转率，这个指标是反映公司应收账款的转换时间程度，它是公司在某个时间段内产品的净收入额和应收账款的余额的平均比值。除了应收账款周转率，还有一个指标就是存货周转率，存货周转率也称存货周转次数，它能反映公司存货的转出速度和销售多少的能力。它是主营业务产生的成本和平均存货金额的比率。存货的周转速度不快，就说明公司在整个经营过程中的各方面请款都不是很好，偿债能力和盈利能力受到的影响更大。通常情况下，存货周转率和企业的经营状况成正比例关系。

（五）盈利能力指标分析

公司的盈利能力可以按照不同的方式来划分，利用利润率的基本要素来进行评估，以对公司的各种基本原则进行评价。对公司产品主要通过主营业务毛利率来展现的，该产品规定值越大，表示同一产品的销售收入成本越小，销售的利润就大，所有者权益就会上升。主营业务的利润率指的是公司的净利润收入，该产品的指标越大，表示公司的效益水平非常高。期初与期末总资产的平均数等于平均资产总额，固定资产率越大，则公司效率就越好，营业额就越高。

（六）发展能力指标分析

发展能力是公司生存的基础。销售增长率是本年销售增加了多少和上年销售收入的比值。公司的销售收入， 是指公司主要经营的业务获得的收入。销售增长率是公司发展和成长的有效标志，表示与上年同期相比，公司销售的增加或减少情况，销售的越多，销售增长率就越高。资本积累率是指公司当年的所有者权益增加的多少和年初时的资产和负债之和的比率，它能评估公司以后发展的能力和方向，便于管理者做出相应的计划和决策，也可以说明公司资产收益能力的高低。

二、现行财务指标在上市公司所存在的缺点和不足的研究

（一）财务指标定义的问题

流动比率、速动比率还有资产负债率共同作用实现企业的偿债能力。但是这几项指标都需要建立在公司清算原则基础，公司的融资方面的能力和公司的偿还到期债务能力可以集中表现出公司的各项存在价值多少，或者说这些指标数据都可以看出公司的偿债能力。速动比率在计算时，应收账款的偿债能力就必须比存货的偿债能力高，但是这样的计算方法显然不妥当，任何的处理方法都不会有这样的方式存在。

（二）财务指标的定义缺乏统一性

许多财务指标本身并不能表现出任何问题，必须具有可比性才可以。比如，净资产收益率和主营业务收入，但从这些指标数据中是无法看到公司出现的问题，只有把他们和往年数据和相同公司进行对比，总结得出的结果才能反映公司当前的运营状况和运营能力。所以按照可比性原则，必须统一财务指标。公司的利润主要是主营业务利润，营业利润，利润总额和净利润组成的，无法把主营业务利润放在业务收入里面。在最终使用中没有一个统一的界限设置，这使得公司主营业务利润率缺乏统一性。

（三）绝对指标和相对指标没有运用好

绝对指标和相对指标各有差异，但是在实际操作中，公司会把绝对指标和相对指标分开计算，忽略绝对指标，更多关注于相对指标。在实际当中，绝对指标不能忽视，因为主营业务收入净额、净资产、净利润都属于绝对指标，这些指标如果缺少，整个财务分析就会有所偏差。营业务收入净额、净资产、净利润等这几项指标是很重要的。它可以是公司运作的主要收入来源，反映公司资产多少，运营能强弱，同时还可以反映公司的盈利能力，所有者权益大小。这些都与公司财务状况分析是密不可分的，所以把绝对指标相结合，能更好的反映公司财务状况。财务指标所反映的财务报表只是一个数字，投资人和债权人只看到表面现象，不能看到实际更深入的情况。公司数字背后的内容不可能知道细节，这必然是错误决定，财务指标的的结构模式反映公司的各种资产结构的控制模式具有重要的影响作用。

（四）财务指标容易被人为操控

权责发生制是目前公司规范会计制度要求采取的基本原则，因为有了这项原则公司会计内部操作人员更加放心大胆的控制公司发生的业务操作程序，因为操作流程本身就出现问题，有可能操作人员互相沟通从中获取利益，没有公正的监督人，所以计算的数据不真实，得出的财务各项指标被完全控制，无法体现其真实性，出现上的漏洞。在我国上市公司出现这种严重的现象，扰乱了经济市场，影响各个大小企业合作和信任。虚报财务数据，影响上市公司在经济活动中的运作，缺乏关联产业的信任度。

三、对上市公司财务指标分析的改善建议

（一）完善财务指标的设置

为公司增加几项财务指标，完善财务指标的设置。比如营业支出在资产总额中所占的比重，把重点放在营业外支出的损耗情况，完善该项指标，节省意外开支，节约成本。合理使用财务分析指标，不同公司有不同的评价方式和对象，根据不同群体的利益选择建立财务指标的计算程序。利用好各项分析的方法。杜邦分析法是利用各种财务比率的内在关系对公司财务状况进行综合分析的方法。鉴于需求不同的财务信息需求，具体应选择运用偿债能力、运营能力、盈利能力和发展能力等各项指标分析内容作出判断。不能盲目选择不能体现公司特点的指标作为财务分析指标。只有利用好合适的指标，才能更加明显的体现公司状况，为公司各种运营问题作出合理解决方案。

（二）对财务指标的定义统一规划、重视指标

对财务指标的低应进行统一规划，只要解决计算的方法一致，对比分析才会发挥作用，更利于债权人，投资者和所有者权益受益人的分析。只利用其中某一分析方法，不能揭示一个指标对其他指标的影响，难以全面评价公司财务状况和经营成果。

着重分析分析上市公司每股收益、每股净资产、净资产收益率这些财务指标。并用多种方法验证了其有效性。这有利于公司管理层更清晰地看到股权资本收益的影响指标因素，同时更加清晰看到销售利润与总资产周转、负债之间的有效关系，从而为公司的资产管理效率和投资回报率的最大化提供一个清晰视角。为公司更好的运营做出更加有力的方法。

（三）加强会计人员的监督及管理

会计在经济活动中起着监督的作用，单位的经济效益在此作用下不断提高。会计人员的综合素质和职业道德可以使会计监督更好地发挥作用，提高会计人员的整体素质，知识结构和学历结构，增强会计人员的监督意识、法制观念以及职业风险的意识，显得尤为重要。同时，对于违反职业道德的行为，做出相应的惩罚，来提高警示会计人员工作需要严谨。

四、结论

上市公司财务指标分析在财务分析中发挥着重要的决策。财务分析的内容可以包括为：判断过去经营的是否符合公司要求的计划，改进延伸现在的财务发展状况，推测判断未来的公司发展方向和投资方式。在财务工作实践中，对公司的各项经营成果的状况和财务报表得分析，对公司的各项能力进行了判断。而财务指标作为评价与判断标准的选择和应用十分重要。

参考文献：

[1]喻平，张应华.上市公司财务指标与股价波动关联性研究[J].财会通讯，2011（22）.

[2]杨振宇.创业板上市公司财务指标的统计分析[J].科技创业月刊，2010（11）.

[3]李建军.上市公司股票价格与财务指标相关性分析[J].华中农业大学学报（社会科学版），2014（05）.

第7篇：分析公司的财务状况范文

企业的经营目的在于获取利润，发展自身经营和管理能力，并逐步壮大发展，创造更大的盈利。企业想要高效运转并获得可观收益，必须要有危机意识和风险意识，其中财务风险意识尤其值得注意。根据复旦大学相关研究成果可知，在使用国际通用会计准则进行财务审计时，中国的上市公司78%存在财务问题，存在明显的财务风险。根据我国国情而降低标准，30%的上市公司财务问题仍然严重，可见我国企业财务方面有待进一步改进，总体而言，我国企业的财务风险较大。

企业财务风险较大不仅不利于企业自身的发展，也不利于相关利益者，从财务数据中发掘出对企业财务风险有益的信息已成为许多企业面对的一个挑战。而数据挖掘技术有利于企业的财务诊断，对企业财务风险的降低作用巨大，它是一种基于人工智能和统计学及数据库的商业信息处理技术，从财务数据中提取提炼并自动进行分析，做出总结归纳，提出相关解决办法，从而帮助企业管理层做出市场战略策略，有效地降低其做出的战略的风险。财务数据是企业财务运行的基础，也是财务风险的来源之一，运用数据挖掘技术对财务数据进行诊断分析，能够从中找出企业存在的财务问题，提出有效的财务风险预警措施以帮助企业稳步经营。近年来数据挖掘技术是数据库方面的研究热点，很多领域已经开始实际运用。

本文研究数据挖掘在财务诊断中的运用，主要研究数据挖掘技术在财务诊断、信息预警和财务诊断方案策划决策等三个过程中的应用，建立准确有效的数据模型来指导实际的财务工作，能够预测出企业财务风险程度并提出财务风险预警，便于企业及时地掌握财务状况和经营状况，适时调整企业财务战略，提高企业经济效益。因此，数据挖掘在财务诊断中的应用，无论在理论上还是实践上，都有其重要意义。

二、文献综述

数据挖掘分析有关联分析、序列模式、聚类等方法，这方面的研究总体上成果丰硕。国外的数据挖掘分析方法发展比较成熟，有大量财务风险方面的著作，其研究主要在于财务风险预警模型的构建。国内的证券市场发展不成熟，缺乏理性的投资者，对数据挖掘分析方法研究少，主要集中在建立数学预测模型。

（一）国外研究现状 Beaver（1958）提出了单变量模型。他对80家经营公司进行一元判定预测，使用了 28 个财务比率作为变量。Altman（1968）在财务风险预警领域引入了多元线性判别方法，创立了 Z 值模型。Altman 、 Haldeman（1980）又提出了一种优于Z 模型的ZETA模型，其更能准确预测企业财务风险。Ohlson（1990）以95家经营失败的公司为基础，运用Logistic回归进行财务预警模型的建立。结果表明，与企业财务风险紧密相关的因素有企业的规模大小、财务结构、经营绩效、流动性四个方面。Fyaber（1989）运用神经网络模型，进行对银行的首次信用风险预测。Eichengreen（1998）研究表明财务模型研究有危机管理和财务危机预警等。

（二）国内研究现状 李一军、金世伟（2006）在模糊聚类分析方法的基础上，使用KPI财务指标，对上市公司进行相关分析，并在投资决策的制定时辅地使用到其研究结果。郭春阵（2005）运用三类挖掘分析方法――聚类、关联规则、决策树方法，综合分析，构建了财务报表分析模型。吕澄、易艳红（2006）研究数据挖掘在财务分析中的可行性，说明在财务分析运用数据挖掘技术时，XBRL语言有着有效的作用。齐中华、黄丽娜（2010）使用EXCEL实现了模糊聚类的数据分析，运用上市公司财务数据，说明了数据挖掘在财务分析中有巨大作用。张星文、梁戈夫（2006）研究发现财务危机预警的研究进展很大，企业在财务管理中已经使用到大量的模型，如人工神经网络模型和logit回归模型等。冯征（2007）提出了基于智能计算机的数据挖掘方法，且可用于上市公司的财务预警。

三、应用数据挖掘的财务诊断体系

（一）应用数据挖掘的财务诊断体系流程 数据挖掘是基于财务比率分析、杜邦分析等模型运用于财务分析、预警及决策中，并进行财务诊断。故财务诊断不仅是对财务报表的分析，从系统的角度可以将财务诊断分为诊断数据系统、财务专项判断、财务预警系统、财务决策系统四个部分。

财务诊断系统分为三个阶段，分别是：数据收集阶段、分析诊断阶段、形成报告阶段。图1为应用数据挖掘的财务诊断模式及流程示意图。

从图1中可以看出，数据收集阶段包括收集非财务辅助数据、三大报表数据、财务指标数据。XBRL具有实时标准性，可以有效减少录入转换时间，具有针对性、实用性，可以更高效地诠释数据的内容及意义，提高了财务诊断的效率及精确度。分析诊断阶段主要是将收集的数据进行专项判断，通过XBRL与财务指标进行对比分析，再进行财务诊断并作出财务预警和决策。在此阶段，对目标公司采用遗传算法、回归模型等进行建模，需要选择决策树方法、关联分析等，高效简单地完成数据分析。考虑到了影响企业财务的各种因素，故保证了分析结果具有完整性、实效性。通过以上两个阶段的缜密分析便可形成财务诊断决策报告，并将报告方案提交到经营管理系统。决策报告涵盖了数据挖掘的主要判断信息，综合考虑到了企业的财务风险，并通过发现企业现状问题形成解决方案，为企业经营提供了方便。

（二）应用数据挖掘的财务诊断指标体系 财务指标体系需要将企业外部和内部环境结合起来考虑，进行定性分析及定量分析来完成企业财务诊断指标的设计。在财务诊断体系中，财务指标体系构建必不可缺，有效的反映了企业的财务状况，为数据挖掘系统提供了依据。整个诊断体系覆盖以下几方面：

（1）内部环境：包括一系列的定性指标，有员工素质（如知识结构、能力结构）、工作环境（主要对员工满意度、员工忠诚度方面考察）、内部控制（包括内部控制组织、内部控制有效性等），通过考察内部环境说明企业的内部控制情况。

（2）外部环境：包括定性指标经营环境（如经济政策、法律制度、行业发展前景、金融环境等），从宏观角度考察企业经营所面对的外部环境状况。除此之外还有一系列定量指标，包括产品市场（如市场占有率、产品销售利润率、客户满意度等）、社会效益（包括贷款履约率、环境保护指数、合同履约率），定量评定企业的销售情况和经营业绩。

（3）财务活动：主要包括筹资活动（有财务风险、支付能力、资本结构、资本成本等）、投资活动（包括投资收益、投资风险、资产利用率等）、经营活动（如盈利能力、经营风险、资产营运能力等）、分配活动（如股利支付率、自由资产增长率、资本金增长率）等定量指标，有效地考虑了企业经营活动中的效益及存在的财务风险。

财务指标的获取较为容易，能够客观地反映企业的经营状况及风险水平，预测企业未来的经营水平及竞争力。故选取财务指标需要考虑可操作性、全面性、灵敏性、协调性、相关性、可比性六大原则，如此分析的结果才有助于企业做出合理的投融资决策。

四、实例分析

本文以GA房地产公司为例，进行财务诊断中的数据挖掘演示。GA公司是一家上市多年的以房地产为主业的综合性集团公司，主营业务有房地产开发与运营、建材装饰、建筑施工、物业管理、房地产咨询等。对GA公司进行财务诊断的目标首先是确定其经营现状及风险程度，其次是对其投资决策提供参考依据。

（一）数据收集 本文利用XBRL语言对GA公司2002年至2012年期间的半年报原始数据进行收集和筛选，并将其中相关性较高和负相关的财务指标剔除，如流动比率、资产收益率等，以避免信息重叠影响准确性，保留下来十七项财务指标构成GA公司财务诊断的指标体系，节选部分如表1：

（二）分析诊断

第一步，聚类分析。结合前述研究基础，因GA公司数据量相对较少，本文采用较为快速、适合混合字段和数据集合的两步聚类方法进行分析，按GA公司的发展阶段划分聚类，设定聚类数最小为2，最大为15，根据处理数据和GA公司经营管理信息划分出2002年至2007年和2008年至2012年两个聚类。建立两步聚类模型。

第二步，财务初评。初步判断GA公司目前财务状况比较稳定，可通过投融资加快企业发展。模型数据显示对GA公司发展最重要的指标主要有固定资产周转率、资产负债率、存货流动负债比率、流动资产周转率、资本充足率、净资产收益率和债务资本比率。

第三步，财务预警诊断。首先，确定对GA公司进行数据挖掘的目标需求为识别其经营财务状况。2002年至2012年筛选出的共21组数据、17项指标进行分析，识别出财务状况良好的年份和它们的经营财务特征，如该年的盈利能力如何，现金流如何等。其次，选择Clementinel软件将以上数据输入模型，运用决策树规则对目标变量――各年的财务状况进行数据挖掘。

本文采用经典的财务预警模型――Z值模型作为财务状况综合评分的依据。鉴于数据有限，本文将Z模型据经验值加以划分：

Z>300，充盈，财务状况良好；180

根据以上设定，得到各年财务状况评分表如下：

在对数据预处理的阶段，要注意将字段预先进行选项设置，以便于数据分析的导入与输出。之后还需要对字段进行实例化，使字段的取值和类型皆直观可见，便于分析结果的应用。

第四步，建模分析。鉴于GA公司数据有限，在分析设置时需选择“使用推进”和“交互验证”，以提高分析结果的准确度。然后建立C5.0预警诊断模型。运行模型决策树显示的结果，将根据Z值评分设置的危险、困境和正常三类状况进行了分类，

首先按照第一重要字段即带来最大信息增益的“每股收益”字段分为两个节点，经不同规则路径显示数据。在数据重叠部分，又经次重要字段“固定资产周转率”进一步分析确定，最终达到100%准确度的分析结果。另外还可导出散点图更直观地对比这两个指标对GA公司财务状况的贡献程度。

第五步，结果应用。以上结果可知GA公司应在财务管理中注重每股收益的管理，积极通过融资等方式提升税后利润，提升股东所有者权益。GA公司固定资产以实物为主，因此变动幅度不会很大，以维持现状为主即可。

（三）决策诊断 依据以上分析结果，以下对GA公司融资决策加以诊断分析。本文将运用关联规则当中的财务决策分析理论，使用Clementinel 2.0的Apriori算法生成频繁项集，再据此生成关联规则。本文自两大证交所数据及调研样本中选取30家与GA公司主要财务指标类似的成功融资公司作为关联分析的样本集，汇总出7种可选融资渠道项集，分别是：

30家样本公司的融资偏好如下表4：

融资分析中的数据处理与前类似，需要根据“类型”节点进行实例化处理。本文按T/F的二分类变量设置类型，建立Apriori运算模型。为保障运行结果的有效性与代表性，将最小置信度设为50%，支持度为10%运行模型，步骤同上。运行结果对适合GA公司的成功率较高的一种、两种及三种融资渠道给出多种最优组合方案，为GA公司融资活动提供了数据指导。

（四）提交报告 最后，在上述预警诊断与决策诊断的基础上，形成预警环节与决策环节的结论性诊断报告，提交给管理者作为管理决策的重要财务依据。同时，要不断对上述分析进行后续的跟踪反馈与调整。

参考文献：

[1]赵春：《基于数据挖掘技术的财务风险分析与预警研究》，《中国投资》2012年第5期。

[2]林小菊：《中小企业财务诊断分析系统设计》，《中国乡镇企业会计》2010年第8期。

第8篇：分析公司的财务状况范文

关键词：集团公司 综合财务分析报告

综合财务分析报告是根据公司当前的各项财务指标以及另外的其他资料，对企业的经营状况进行全面的分析，从而使企业的财务状况清晰透明，同时审核当前的经营成果是否符合计划内容，以便及时做出相应调整，避免造成大的损失。一份高质量的综合财务分析报告也能对企业未来的发展情况进行预测，提高决策水平，增强企业竞争实力。

集团公司，尤其是投资类的集团公司，产业链长，跨地区、跨行业、多元化的经营特点，子公司众多，做出一份高质量的综合财务分析报告就尤为重要，但是难度也相当大，因此需要在财务人员做好各项财务指标分析的基础上，管理层及时召开财务会议，全面深入地掌握公司的状况，使公司制定更加完善的制度，做出最优的决策，提高企业的经营效益。

一、编制财务分析报告的目的

在做财务分析报告之前，首先要清楚对其分析的目的。报告本身并不能带来直接的绩效提高，而是通过报告这一中介，为高层的决策选择提供帮助，对管理人员的行为有一定程度的调整或约束。一份好的综合财务分析报告也要遵守一定的原则，具体可分为以下两点。

（一）以满足读者的需求为前提

财务分析报告要想充分发挥它的作用，就必须迎合阅读者的需求。在集团公司中，存在着性格各异、形形的领导者，他们对信息的采集点不同，关注的内容有差异。有的领导者喜欢简单扼要，有的倾向于面面俱到，因此撰写人员在撰写之前，要适当地对这些个性需求有大致了解，以使报告能创造出应有的价值，同时在编写报告时要注意报告内容的形式，是使用表格还是图形。总之，撰写人员应做好充分的准备，来满足读者的不时之需。

（二）报告既要保证质量，也要兼顾时效

一份报告即便再完美，如果不及时也是没有价值的。报告撰写要在最佳的时期，针对当时的情况及时做出充分分析，点明问题，为领导者下一步的工作提供具体的帮助。

二、集团财务分析报告的特点

财务分析报告总的来说就是对公司的财务报表、利润表、资产负债表等运用一定的科学分析方法形成的，能够对企业的经营状况、资金资源状况有全面、准确、系统的分析，并能够对将来有预测作用的书面报告。集团公司财务分析报告又与普通的报告有所区别，主要表现在以下几个方面。

（1）集团公司是由一集团总部和多个分公司组成，集团总部是最高层，行使决策权，主要负责资产投资，各个下属企业负责资产配置，进行具体的经营管理工作。因此集团并没有独立可使用的资产，其财务分析报告也是通过分析各分公司的财务情况来分析集团的财务状况。财务分析报告应该符合集团的战略，注重战略目标的达成，以提高集团的整体经济效益。

（2）由于集团是跨行业、跨地域经营，所涉及产业较多，管理链长，其财务分析报告内容的很大一部分需要由下而上逐层汇总，流程颇为复杂，并且各企业的财务侧重点不同，因此完成一份高质量的集团财务报告周期较长，影响了它的时效性。

（3）不同的集团公司关注的财务报告内容不同，比如，投资类的集团公司关注的是股东的股值是否保值增值，能否实现他们的利润最大化，这时在财务报告的内容中应该避免涉及太多的细节性分析。

三、集团财务分析常见的问题

（1）部分财务人员的素质不够高，不能满足集团财务分析工作的要求。一名合格的财务人员既要能熟练运用各种分析方法，针对不同的情况采取合适的方法，还要对公司的各业务有全面的了解。有的财务人员为了报告而报告，缺乏责任意识，不深入了解实际情况；有的财务人员写作功底较差，不能真实贴切地将公司的财务展现出来，写出的财务报告不严谨，甚至前后矛盾。

（2）财务分析的实用性不强，整体高度不够。编写财务报告的一般是专门从事财务分析的中层或基层的总部财务人员，不能参加公司的高层会议，在进行编写时往往只考虑财务方面的问题，最后分析得出的财务结果不够全面，即使看上去很全面，也往往只是大致的概述，不能突出重点，容易出现数据和经营实质脱节的现象。而阅读者主要是高层管理者，他们关注的是集团视角的财务，要求财务报告能够反映下属企业的经营状况，现金流通情况。

另外，财务人员在进行财务分析时，往往只对财务指标进行计算，然后做出判断，而不善于将指标之间的因果关系联系起来，整体分析判断，因此财务报告缺乏整体性。

（3）集团公司对财务分析报告的重视度不够，没有认识到财务分析是企业经营管理的重要方法，不善于通过财务分析的方法来进行企业管理，提高管理水平，即使运用了财务分析，有时也只是为了满足集团的需要，其中多少含有应付的成分，并没有进行深入的分析，影响了财务分析这一重要分析作用的发挥。

（4）重视盈利率忽略现金流量。企业的盈利率是集团公司领导对下属企业进行考核的重要依据，财务分析往往只重视盈利率，这样势必会影响到财务结果以及相关财务决策的正确性。盈利率代表的是企业当前的发展状况，并不能代表长久持续的盈利能力，而企业的创现能力才应该是财务分析的重点。通过对现金流量动态过程的分析，能够将企业经营活动的现金、成本、利润等指标综合起来分析，这样的财务报告才能为企业内部决策提供有价值的信息。

财务分析的重要依据是公司的财务报表，但是财务报表存在一定的局限性。比如，财务报表不能对企业未来的发展状况有很好的预测，同时财务报表也未能反映出一些非财务方面的信息，这些信息对企业未来的发展同样重要，如企业的员工素质、竞争优势、技术创新率，等等。

四、如何写出高质量的财务分析报告

（1）不断提高财务人员的素质，以满足企业财务报告的要求。集团财务报告是对下属企业的财务报告进行加工、提炼得来的，如果企业的财务报告质量不高，势必会影响到集团财务报告的质量。企业的人力资源部门应该对财务分析人员进行培训，并建立考核绩效制度，或者是奖励惩罚机制，以此来提高财务人员的素质。不仅要重视财务人员基本的财务分析能力，也要不断提高他们的综合分析能力，以不断提高财务报告的质量。

（2）在编写财务报告之前，收集充分的资料。资料收集的完整程度直接影响到财务报告的质量，资料的收集主要有两种形式，一是经常性的收集。财务人员应该多多关注行业的外部发展环境，多了解国家的宏观经济政策，尽可能地把握企业发展的客观因素，尽可能多地去收集行业中其他企业的财务资料，进行对比分析；同时要注重横向和纵向的沟通，财务分析工作不仅仅是财务人员的任务，更需要集思广益，加强不同岗位之间的交流，以便对企业的经营情况有全面细致的了解，对企业当前的战略及未来的战略方向有透彻的分析；尽可能参加公司会议，做好会议记录，如果参加不了，就和其他部门的员工多多沟通，阅读会议纪要来获取公司的最新信息。二是突击性的收集。这些资料通常是用于周报告，报表出来之后就尽快去掌握经营状况，和财务部门领导做好沟通。

总之，资料收集得越全面，财务报告的内容越能反映企业状况，资料收集好后对其进行整理，对各类指标进行分析，搞清楚前因后果。综合统计资料，使之系统化，整体性强。

（3）财务人员要站在管理者的角度来看待问题，善于利用数据来展现公司的经营状况。每一项数据都与企业的某一经营业务相关联，财务指标是各项经营活动的数据化体现。提高数据分析的能力和敏锐度，对于那些财务数据中作用性不大的信息迅速识别，并予以剔除，在最终的财务报告中，展现的都是与企业经营息息相关的重要数据。

在进行数据展现时，要灵活运用表现形式，对于重要指标可以用特殊符号标记，引起管理领导者的注意；对于经常出现的问题，可以进行简化，抓大放小，避免出现数据太多让人看不到重点的现象。

（4）加强对企业现金流量的分析，要转变以盈利率作为财务分析中心的思想。企业的信用状况在很大程度上取决于现金的流通状况，综合分析运营资本投资前的现金流量，利息支付前的经营活动状况、企业的投融资状况等反映现金流量的活动，利用这些指标的变动情况来分析企业现金流量的稳定程度，为企业提供有价值的信息。

五、总结

第9篇：分析公司的财务状况范文

一、财务预警概述

财务预警是指以公司的财务报表及相关的会计资料为依据，通过对财务指标的综合分析，对公司财务状况进行预测研究，及时发现企业生产经营过程中潜在的财务风险，并在危机爆发前提前向公司的管理当局发出警告，督促公司管理当局对此做出相应的改变，避免财务危机的发生，较好地起到了未雨绸缪的作用。根据警情界定程度的不同，可将其分为狭义和广义的财务预警。狭义的财务预警偏重于研究财务危机，实际上就是财务危机预警。广义的财务预警是对所有可能引起企业财务活动波动的因素进行研究，只要引起企业财务活动产生不利因素就进行预警。财务预警系统就是合理保证企业财务活动不偏离企业的正常生产经营活动，对财务周期活动中出现的不确定和不稳定现象进行预测，判断企业目前是处于“正常状态”还是“危险状态”。减少造成企业出现危机的各种因素，避免出现管理波动或管理失误的重复出现。本文从财务预警理论出发，利用ST公司与非ST公司的财务状况中的财务指标进行对比，根据比较的结果预警上市公司可能出现的财务风险状况。

二、上市公司施行财务预警系统现状

我国资本市场作为新兴的半强势半弱势市场，进行财务预警方面的研究起步很晚，大部分上市公司建立的财务预警系统都是借鉴西方的成熟模型，而且也应用到农业、林业、工业、交通等各个领域。但作为我国特色资本市场基础上建立的财务预警系统，还是比较年轻的研究领域，证券市场以及上市公司还不是很成熟，虽然我国上市公司的监管部门就上市公司运用财务预警系统做出相应的规定，但由于我国上市公司在运用财务预警系统进行财务风险预警方面缺乏一定的主动性，直到很多上市公司出现了大量的ST或PT现象，给广大投资者带来巨大损失的现象发生以后，才引起管理当局对财务预警的重视，财务预警系统逐渐被运用。常用的预警模型有Z分数模型、线性概率模型、F分数模型等。

（一）多元线性判定模式 多元线性判定模式，又称Z-Score方法，其基本原理是通过统计技术筛选出那些在两组间差别尽可能大而在两组内部的离散度最小的变量，从而将多个标志变量在最小信息损失下转换为分类变量，获得能有效提高预测精度的多元线性判别方程。Z分数模型的判别函数如下：

Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+1.0X5

其中，X1=（期末流动资产一期末流动负债）/期末总资产X2=期末留存收益/期末总资产X3=息税前利润/期末总资产X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债X5=本期销售收入/总资产

Z分数模型的判断标准如下：Z>2.675，表示财务状况良好，发生破产的概率小；1.81≤Z≤2.675，表示财务状况不稳定，为灰色地带；Z

多元线性判定法从企业的资产规模、获利能力、财务结构、资产利用效率以及偿债能力等方面综合分析预测企业的财务状况，准确率较高，进一步推动了财务预警的发展。

Z-Score模型的局限性：一是工作量比较大，费时费力。二是在前一两年的预测中，多元线性判定方法的预测精度比较高，但再往前，其预测精度会大幅下降，甚至可能低于单变量模型。三是多元线性判定方法有一个很严格的假设，这就大大限制了多元线性判定方法的使用范围。

（二）EVA判别方法 经济增加值（EVA）的英文简称，是一种评价公司经营业绩的新指标，其定义为EVA=NOPAT-KW（NA）。其中，NOPAT为税后净经营利润；KW为公司资本加权平均成本；NA为经过调整的期初公司净资产价值。EVA判别法相对于传统财务指标相比具有以下优势：（1）真实性。由于EVA针对现行的会计政策进行了一系列的调整，减少了上市公司管理层通过各种途径改变资本结构，从而进行盈余管理。这相对于传统的会计指标，能更加真实地反映上市公司的经营状况。（2）可靠性。EVA作为一种创值指标，它不仅考虑了公司使用的全部资本，充分利用了公司提供的全部公开信息，而且考虑了风险，同时含有企业外部的市场信息，而传统的财务指标则完全利用公司内部的信息。所以，这相对于传统的财务指标具有明显的可靠性。

EVA判别法的局限性：由于EVA涉及对传统利润指标复杂的调整计算，其实用性遭到国内学者的质疑，所以有关EVA在预测财务困境方面的研究目前在国内尚属空白。

（三）F分数模型 F分数模型的判别函数如下：

F=-0.1774+1.1091X1+0.1074X2+1.9271X3+0.0302X4+0.4961X5

其中，X1=（期末流动资产一期末流动负债）/期末总资产；X2=期末留存收益/期末总资产；X3=（税后纯收益+折旧）/平均总负债；X4=期末股东权益的市场价值/期末总负债；X5=（税后纯收益+利息+折旧）/平均总资产。

F分数模型的临界点为0.0274，若F分数低于0.0274，则将被预测为破产公司；反之，若F分数高于0.0274，则公司将被预测为继续生存公司。此数值上下0.0775内为不确定区域，区间为[-0 0501，0.1049]，若落入此区域中，管理决策者应该进一步分析，因为F分数模型只能辅助管理者，警告可能会发生财务危机。即F分数模型的判断标准可如下表示：F>0.0274，表示被预测为继续生存公司；F

F分数模型中的5个自变量的选择是基于财务分析理论，因此，它可以较为准确地预测出企业是否存在财务危机，降低了单变量的误判率；及时预警上市公司的财务危机并寻求发生财务危机的根源，同时还能加强公司对于财务危机的防范措施，分析和判断上市公司未来的发展趋势，在一定程度上，可以帮助利益相关者做出相应的决策。

虽然已经建立了系统的财务预警模型，但目前很多上市公司并没有广泛采用，这是因为一方面很多上市公司的管理当局缺乏建立系统的财务预警模型的意识，另外上市公司建立的科学的财务预警系统要在真实合法的资料基础上，但是由于中国的资本市场不完善，上市公司造假的现象屡见不鲜，使得建立出来的系统并没有发挥应有的作用，上市公司的会计失真现象极大地影响到财务预警系统的有效性，使其失去应有的效果，财务预警系统也就形同虚设了。

三、上市公司财务预警系统实证分析――以制造业为例

本文针对我国沪、深两市所有被ST的制造业上市公司进行随机抽样，从中随机抽取10家ST上市公司以及10家非ST的制造业上市公司作为本次的研究样本。本文的样本数据均取自各年上市公司公开披露在网上（和讯、证券之星、巨潮资讯等）的各年年报和有关财务指标，主要选取2008～2010年的相关财务数据进行研究。

（一）Z-Score模型实证分析 按照Z-Score模型的要求收集整理财务数据，计算得到不同年份制造业上市公司的Z值得分，见表1～6。

Z-Score模型预警方法分析：（1）对非ST上市公司的预测。从上述的表格中可以看出，Z-Score模型对非ST企业的预测结果为：非ST上市公司的Z值大于2.675（即处于安全地带）的平均比例为63.33%；Z值在1.81～2.675之间（即处于灰色地带）的平均比例为26.33%；Z值小于1.81的（即处于危险地带）的平均比例为10.34%。这说明我国非ST制造业上市公司财务状况基本良好，有一定的抵御风险的能力。（2）对ST上市公司的预测。从上述的表格中可以看出，在被“特别处理”前几年，上市公司的财务状况已经出现明显的恶化。Z-Score模型对ST企业的预测结果为：Z值小于1.81（即处于危险地带）的平均比例为60%；Z值在1.81～2.675之间（即处于灰色地带）的平均比例为16.67%；Z值大于2.675（即处于安全地带）的平均比例为23.33%。这说明我国ST制造业上市公司财务状况大部分处于破产边缘，它们需要及时调整本身存在的问题，如果不及时进行调整或者是调整力度不够，就极易走向破产的深渊。（3）ST上市公司在被列入“特别处理”的前两年（即2008、2009年），他们的Z值平均值为-2.432；而同期非ST的上市公司我Z值平均值为4.3918。很显然，ST上市公司的财务状况远远差于非ST上市公司，ST上市公司的财务危机已经相当严重了，已经在破产的边缘了。

（二）EVA判别法实证分析 按照EVA判别法的要求收集整理财务数据，计算得到不同年份制造业上市公司的EVA值，见表7～9。

EVA判别法的分析：（1）对非ST上市公司的分析。从上述表格中可以看出，非ST上市公司的EVA为正数的平均比例为73.33%，这说明我国上市公司的创值能力还是比较强的。同时，非ST上市公司的EVA平均值呈现逐年递增的现象，这说明我国非ST上市公司的财务状况普遍较为良好。分析如图1所示。

（2）对ST上市公司的分析。从上述表格中可以看出，ST上市公司的EVA为负数的比例比较高，尤其是在前两年（即2008、2009年），达到了70%。同时，2008、2009年两年的企业EVA值持续走低，说明这些企业的财务状况更加恶化了，急需做出调整。而到了2010年，ST上市公司的EVA值大部分都为正数，只有两家企业为负数，这说明各ST企业经过了一系列的调整，并取得了一定的成效。ST上市公司这三年的EVA值走势如图2所示

（3）对比ST上市公司和非ST上市公司，不难发现，虽然ST企业在2010年的财务状况稍微得到了一点改善，但是其财务危机还是明显地比非ST上市公司恶化，必须进行及时有效的调整措施，要不然就难逃被破产厄运。同时，非ST企业也有不稳定的，也必须进行相应的调整，切勿置之不理，否则，等到风险积压到一定程度的时候就会演变成财务危机，直至破产。

（三）F分数模型实证分析 按照F分数模型的要求收集整理财务数据，计算得到不同年份制造业上市公司的F值得分，见表10～15。

F分数模型预警方法的判定结果及分析：（1）对非ST上市公司的预测。从上述的表格中可以看出，F分数模型对非ST企业的预测结果为：非ST上市公司的F值大于0.1049（即处于安全地带）的平均比例为80%；F值在-0.0501～0.1049之间（即处于不稳定地带）的平均比例为20%；Z值小于-0.0501的（即处于危险地带）的为0。（2）对ST上市公司的预测。从表10～15中可以看出，在被“特别处理”前几年，上市公司的财务状况已经出现明显的恶化。F分数模型对ST企业的预测结果为：F值小于-0.0501（即处于危险地带）的平均比例为50%；F值在-0.0501～0.1049之间（即处于不稳定地带）的平均比例为20%；Z值大于0.1049（即处于安全地带）的平均比例为30%。（3）ST上市公司在被列入“特别处理”的前两年（即2008、2009年），其F值小于-0.0501的平均比例为70%，其F值远远低于非ST上市公司。但是ST公司于2010年的F值小于-0.0501为0家，说明ST上市公司经过了两年的调整逐渐走出了金融危机带来的影响，并逐渐走出财务危机。

（四）制造类上市公司财务预警模型实证结果比较 针对以上研究结果，并对其进行汇总，得到表16。

从表16可以看出：（1）三种预警模型在特别处理前一年，EVA判别法的准确率为70%，而Z-Score模型以及F分数模型的准确率则为75%，高于EVA判别法。（2）三种预警模型在特别处理前两年，Z-Score模型以及EVA判别法的准确率都为75%，而F分数模型的准确率则为80%，高于另外两种判别方法。（3）综合比较，三种方法的准确率都比较高，但是F分数模型的准确率最高，高于EVA判别法和Z-Score模型。

（五）F分数模型优势 从上述的财务分析情况来看，利用F分数模型可以有效监测公司的运营情况。F分数模型中的5个自变量的选择是基于财务分析理论，因此，它可以较为准确地预测出企业是否存在财务危机，降低了单变量的误判率；还能及时预警上市公司的财务危机情况，寻求发生财务危机的根源；同时加强公司对于财务危机的防范措施，分析和判断上市公司未来的发展趋势，在一定程度上，可以帮助利益相关者做出相应的决策，有利于公司的健康长远发展。通过Execl等软件进行数据处理工作，有目的、有计划地进行了我国制造业上市公司财务预警模型的研究，得出以下结论：

我国制造业非ST上市公司普遍具有良好的财务状况，具有较好的风险抵御能力。但是，也有的非ST企业处于不稳定甚至危险地带，这些企业必须及时而有效的做出相应的调整措施，如果调整不力或者是效果不明显，则这些财务风险必将演变成财务危机，进一步威胁着企业的生产发展；Z-Score模型能提供给投资者更多的预测性，投资者能早期得到企业陷入困境的警告，及早做出决策，规避风险，还可以帮助企业做出信用决策等；EVA作为一种长期的财务指标，其对企业财务困境的预测具有相关性，且相对其他财务指标其预测准确程度较高，这说明运用EVA对中国上市公司财务状况进行评价与分析具有一定的可行性；F分数模型可以更准确地预测出企业是否存在财务危机；降低了单变量的误判率；预警上市公司的财务危机；及时寻求发生财务危机的根源；加强公司对于财务危机的防范措施；分析和判断上市公司未来的发展趋势；在一定程度上，可以帮助利益相关者做出相应的决策。通过对比可以发现，在三种预警模型中，F分数模型的准确率最高，高于其他两种模型。

参考文献：

[1]宁静鞭：《基于KNN和logistic回归方法的财务预警模型比较》，《商业时代》2008年第13期。

[2]冯月平：《Logistic财务预警回归模型的构建与检验》，青岛理工大学2010年硕士学位论文。