人民币升值论文精选(九篇)

第1篇：人民币升值论文范文

【关键词】人民币升值；实际利用外资；进口；出口

一、引言

自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。人民币汇率不再盯住单一美元，形成更富弹性的人民币汇率机制。次日银行间外汇市场上外汇指定银行之间交易的中间价为1美元兑8.11元人民币。而2007年3月22日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价变为1美元兑人民币7.7310元，人民币的不断升值是否对近几年增幅减缓的实际利用外资形成更大人民币的冲击呢?

二、文献综述和经济定义

“人民币升值不利于我国引进境外直接投资。虽然对已在中国投资的外商不会产生实质性影响，但是对即将前来中国投资的外商会产生不利影响，因为这会使他们的投资成本上升。在这种情况下，他们可能会将投资转向其他发展中国家。我们必须意识到，目前资本外流对我国是不利的。”浙江大学的范剑虹在自己的文章中说到。“人民币升值，会使原来需10亿美元在境外所能完成的投资，升值后会少用几百万甚至上千万美元就能完成了，因此必然会加速资本外流。”但对此笔者有自己一些小小的不同的看法。

1.人民币汇率

国际经济交往中，由于各国货币购买力不同，而债权债务又必须通过货币兑换、外汇买卖才能进行国际结算，所以就涉及到一国货币与另外一国货币的比价问题，于是产生了汇率。汇率（ForeignExchangeRate），简单的说，就是两国货币之间的汇兑比率，是一国货币用另一国货币表示的价格。人民币汇率是指人民币与外币之间的汇兑比率，一般与美元相比较。如果人民币与美元之间的汇兑比率为8：1。那么人民币升值，意味着1美元只能换取8元以下的人民币。

2．实际利用外资

实际利用外资是指我国在和外商签订合同后，实际到达的外资款项。只有实际利用外资才能真正体现我国的外资利用水平。外资是加快我国经济发展的催化剂，合理引进外资是我国经济工作一个重点。以加入世界贸易组织为标志，中国对外开放进入全面与国际经济合作与竞争的崭新阶段，利用外资也迈上了新台阶。“十五”计划期间（2001年-2005年），中国实际利用外资总额约3830亿美元，比“九五”计划期间的实际利用额增长34%以上，其中外商直接投资约2860亿美元，境外发行股票筹资约380亿美元，借用国外贷款约460亿美元，年总额超过美国。

三、人民币升值对实际利用外资的影响

人民币的不断升值必将对与人民币汇率息息相关的国际资金引起很大干扰。毕竟人民币升值就意味着外币相对人民币的价格下降，外商的投资金额缩水。而对汇率的变动出口和进口表现得最为敏感。

1．从出口方面分析对实际利用外资的影响

在加人世界贸易组织以后，随着我国更加密切地融人国际经济大家庭，我国作为“世界加工厂”的事实已不可逆转，并在不断地深入和强化。根据海关统计，2002年我国加工贸易出口2799.4亿美元，占出口总值的55.3%，而外商投资企业出口1699.4亿美元，占出口总值的52.2%；2003年1－5月，我国加工贸易出口848.4亿美元，占出口总值的54.4%，而外商投资企业出口839.6亿美元，占出口额的59%。外商投资企业出口比重越来越大。

在这些外资出口企业中出口的产品成本一般有人民币和外币两部分。对于那些外币成本比重较大的外资企业，人民币的升值对企业的影响不大。我们可以从下面一家汽车加工装配企业的例子中可以了解原因，假设这家企业进口全部零部件组装再进行出口，其配件成本为50亿美元，在国内经过加工增值20%，10亿美元相当于100亿人民币（按照1：10汇率）的出口成本中人民币与外汇的比例是100亿人民币：50亿美元（（500亿人民币），l：50总成本是600亿人民币，或者是60亿美元。当人民币升值为20%到了1：8，进口成本50亿美元，转换成人民币为400亿，国内100亿人民币支出不变，成本中人民币与外汇的比例会变为100亿人民币：400亿人民币，现在的比例是1：4。总成本是500亿人民币，按照人民币计算降低了20%，这样就可以抵消出口价格的上升。所以说对那类想出口为主的外资企业就不会减少对中国的投资。

可是对于出口的产品成本只有人民币或以人民币为主的的外资出口企业，随着人民币成本的相对增加，其在国际市场上的竞争力就会明显下降。而这类往往是那些劳动密集型的外资企业，技术含量不是很高。这一类的外资企业将会越来越少。可是人民币升值不会根本上导致劳动力成本优势的丧失。根据联合国的《2002贸易和发展报告》，我们了解到美国1998年的平均工资是中国的48倍。中国劳动力成本在出口产品的成本中不过10%，而发达国家在40%左右。所以那些外商还是愿意再把资金带入我国大陆，其中更多的是愿意将资金投向那些知识和技术密集型产业。这样一来我国实际利用外资总额就不会下降，改变的只是外资的产业结构。而这种改变无疑是一种资源的优化。对我国引进先进技术有很大的帮助。增加出口产品的附加值，提高可持续发展能力，保持和扩大我国的出口市场。

2．从进口方面分析对实际利用外资的影响

2005年7月21日19时，中国人民银行宣布人民币对美元升值2%。从此人民币开始了持续升值之路。像业界普遍预测的那样，进口行业成为人民币升值的最大受益者。据海关数据显示，我国进口额自2005年以来呈快速增长之势。至今年上半年，我国外贸进出口总值9809.3亿美元，比去年同期增长23.3%，其中进口4342亿美元，增长18.2%。

而在那些进口企业中外资企业又占了很大一部分，绝大数的外资企业都是依靠进口的技术和部件，单纯的资金投入就相对少一些。对于那些技术和部件依靠进口但产品主要投入内地市场的外资企业，随着人民币升值对那些企业的进口也有直接和间接两方面的影响。那些直接的影响就是，当汇率升值后，进口商品的价格由以外币计价变为以人民币计价后，将会发生相同幅度的调整；而间接的影响就是，人民币汇率的变化也会因为随着进口商品价格的变化引起其进口产品需求量的变化。在进口价格发生变化时，根据一般的需求价格规律，进口商品在我国大陆市场上的需求量也会随之改变。当需求弹性不同时，进口量增加的幅度也是不一样的。根据需求弹性理论，需求弹性越高的商品，进口价格变化引起进口量的调整就越大。所以人民币升值对于那些技术和部件依靠进口但产品主要投入内地市场的外资企业只有好处，外商也不会错过这样的好机会。

在这里我们也可以从进口的另一个角度分析人民币升值对实际利用外资的影响。一个国家的货币升值，外国商品进入该国，要收回同样的外国货币，其价格就会相对便宜，商品就具有竞争力，有利于外国商品进入。所以，人民币升值后，进口将会逐步增加。但是，具体到对不

同行业的影响，结果就不一样。

人民币升值在短期内会改变行业内企业的负债、资产、收入、成本等账面价值，它通过外汇折算差异影响企业的经营业绩。概括而言，人民币升值将对进口比重高、外债规模大、或者拥有高流动性和巨额人民币资产的行业会是长期利好；而对出口行业、外币资产高或者产品国际定价的行业冲击就相对比较大；其他行业则影响较小。

对于生产要素占成本较大行业，人民币升值对行业会产生有利影响，比如说国内的航空公司，公司债务较大部分以外汇浮息贷款为主，人民币升值后债务由以外币计价折算成以人民币计价后将有所下降，为航空公司带来直接会计账面的汇兑收益，外币债务还本付息时则让企业节省了人民币计价的财务成本与费用。其他那些原料大量依赖进口的行业也可能会从人民币升值中得到好处，如造纸、钢铁、石化、电力设备等行业。

而这些产业在我国已经慢慢开始允许外资进入。由于该产业往往是须巨额资金的大企业，随着大量外资企业的进入，外资的结构比重将形成很大的变化；再加上这些大企业投资大，撤资就相对困难。这样就会形成稳定的投资，后续资金和技术将源源不断涌入我国大陆。在那些外资大企业先进技术和管理的刺激下，我国的同类企业必将加快自己的技术开发和改善，提高自己的管理水平，以便于适应这场残酷的市场竞争。

3．从房地产角度分析对实际利用外资的影响

自2003年以来由于人民币升值的呼吁不绝于耳，在汇率调整预期下，外资早已通过各种渠道进入国内房地产业。人民币升值后会产生流动性效应。这种效应主要反映在两方面：一是升值预期中的资金流动，即当市场预期人民币将要升值时，大量的短期投机性资金将涌入中国，这些“游资”中相当一部分将流向房地产市场，从而推高房地产价格；二是人民币升值之后的流动性。人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多，而且收益水平相对可观，或者投资者预期货币将持续升值，则将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，我国房地产市场由于利润率高、流通性较好将成为这些资金集中的场所。这样一来，外商对我国的实际投资将会呈现出更多渠道，外资结构将出些一些改变。从传统的生产行业转到了金融、房地产等第三产业。

四、总结

人民币升值将对我国的实际利用外资形成一定的影响，但影响不是在其外资总数额上，而是我国实际利用外资的结构。这可以从我对进口和出口两方面的分析中得出。这对于我国未必不是一件好事，我国的外资结构必将得到优化，促使我国提高生产力，加快高新技术产业发展和科研创新产品的大规模问世。货币升值，意味意货币购买力加强，而货币购买力强，意味着国家的经济实力增加。人民币升值，充分说明我们改革开放、引资发展战略的成功，更向世界展示了我国良好的发展前景，这对于国外资金有极强的吸引力。我们要客观的看待人民币升值对我国经济所产生的影响。把人民币升值作为一种机遇，对我国的产业布局进行调整。让国民经济更加快速健康的发展，更好融入世界经济。

第2篇：人民币升值论文范文

相信大家对80年代的“日本经济衰退”和90年代的“亚洲金融风暴”及“香港的香港金融保卫战”吧！也许有人会说那是国际投机集团“美国索罗斯财团”搞的，但是，你就没有想过它背后难道就没有美国政府的支持了吗？下面，我仔细分析一下这些事件的前因后果你就会明白了。

从1980开始的，特别在1990年和1995年，第一名的美国和第二名的日本之间的GDP差距是多少？日本GDP超过美国GDP的一半！这也是目前为止唯一一次其它国家和美国的经济差距缩小到一半的程度。日本人在欢呼：只要超过美国的GDP，日本就可以恢复“正常国家”了！美国人没有吭声。

按理说，日本还是美国的盟国，其经济也是美国扶持起来的，美国也没有分裂日本的必要（要分裂，二战时就分裂了，也不用等到80-90年代）。美国也不可能对盟国日本使用“颠覆性煽动”，眼看着美国是阻挡不了日本经济的发展前景的了！世界各国都在兴奋的期待着日本GDP超过美国GDP的那个“历史性时刻”！

日本企业更加疯狂，美国经济的象征——洛克菲勒广场被日本人买下了！美国的精神象征——好莱坞被日本人买了！美国人民的心情一下子掉到了谷底。“世界第一”就快保不住了！美国人民的荣耀感在急剧下滑，民间开始蔓延仇日情绪。

1980年，日本的GDP就快到美国的一半了。有一件事情在1985年发生了，1985年美国拉拢其它五国（7国集团）逼迫日本签署了。以“行政手段”迫使日元升值。其实的一个中心思想就是日本央行不得“过度”干预外汇市场。

日本当时手头有充足的美元外汇储备，如果日本央行干预，日元升不了值。可惜呀，日本是被去了势的太监。美国驻军、政治渗透、连宪法都是美国人帮它度身定做的，想不签广场协议都不可能。

日本最后的结局大家也知道了。1985年9月的广场协议至1988年初.美国要求日元升值。根据协议推高日元，日元兑美元的汇率从协议前的1美元兑240日元上升到1986年5月时的1美元兑160日元。

由于美国里根政府坚持认为日元升值仍不到位，通过口头干预等形式继续推高日元。这样，到1988年年初，日元兑美元的汇率进一步上升到1美元兑120日元,正好比广场协议之前的汇率上升了一倍。

美国人满足了吗？没有。接着看下去，从1993年2月至1995年4月，当时克林顿政府的财政部长贝茨明确表示，为了纠正日美贸易的不均衡，需要有20%左右的日元升值，当时的日元汇率大致在1美元兑120日元左右，所以，根据美国政府的诱导目标，日元行情很快上升到1美元兑100日元。

以后，由于克林顿政府对以汽车摩擦为核心的日美经济关系采取比较严厉的态度。到了1995年4月，日元的汇率急升至1美元兑79日元，创下历史最高记录。

日元升值的后果是什么？洛克菲勒广场重新回到了美国人手中，通用汽车在这个广场的一卖一买中净赚4亿美元！日资在艰难度日中大规模亏本退出美国。美国人民胜利了！成功的击退了日本的经济进攻！

我们可以从事例中看看1995年之后，日本和美国的GDP之比重新拉开了距离，而且越来越大！

可能有些网友还是没有明白，日元升值怎么啦？跟我们的谈论有什么关系？日元升值，就是美国对日本的一次经济阻击战！成功的把日本20多年的发展财富大转移到了美国去了。

下面我给个例子大家就清楚了。

假设我是美国财团，我当然知道1985会发生什么，假设我在1983年吧，我用100亿美元兑换成24000亿日元，进入日本市场，购买日本股票和房地产，日本经济的蓬勃导致股市和房地产发疯一样的上涨，1985年广场协议签订，日元开始升值，到1988年初，股市和房地产假设我已经赚到了一倍（5年才翻一倍是最低假设了），那就是48000亿日元。

这时，日元升值到1:120。我把日本的房地产和股票在一年中抛售完，然后兑换回美元，那么，就是400亿美元！在5年时间中，我净赚300亿美元！（还是最低假设）。

那么日本呢？突然离开的巨额外资就导致了日本经济的崩溃！经济学用词叫“泡沫经济破灭”。这就是日本常说的：“失去的十年”。

而我连本带利的400亿美元回到美国，你想一想，美国经济能不旺盛吗？！！日本“失去的十年”，却正是美国“兴旺的十年”！看看我的上表就知道了。

我只是美国财团中的一个，其它财团呢？嘿嘿，而且我的假设还只是到1988年，如果是到1995年，日元升值到1:79，你我能想象美国在这场经济战争的胜利中，到底从日本刮走了多少财富？

美国赚够了，日元现在又重新回到了1:140的位置上，美元的坚挺依然和30年前一样！美元暂时性的贬值，并没有损害到美元的国际地位。这场美日的经济战争，以美国完胜而告终！！

美国人玩上瘾了。1998年，同样的手法在东南亚四小龙四小虎身上又来了一次，这就是亚洲金融风暴！

唯一不同的，这次不需要广场协议了。因为亚洲这些小虎小龙的外汇储备们直接阻击就可以大获全胜！

但是，还是没有战胜财大气粗、军事强盛、奉行霸权主义的美国，结局大家也看到了，东南亚货币在先升后跌中，经济发展的成果被美国抢掠一空！！

唯一市场硬挺住了索罗斯的进攻而没有经济崩溃的就只有回归后的香港，保住了香港几十年的发展果实。

当时索罗斯发动世界舆论（包括香港舆论），大肆攻击香港政府（中国政府）“行政干预市场”，违反市场经济规则、没有民主自由，要是当时中国屈服于世界的舆论压力而不运用“宏观调控”进行入市干预。

那将酿成大祸，又不知道要有多少国人向当年的日本那样因破产而跳楼自杀了！

当时的曾荫权后来说过：“决定政府入市干预的前一晚，我坐在床头哭了，不是为我自己，而是怕这个决定如果错误了，害了香港，我怎么向中央政府向市民们交代。”

大家现在知道为什么美国一再要求他国“新闻自由”、“市场经济”、“民主人权”是建立在自己利益的基础上了吧，知道我国的“宏观调控”政策的正确性和优势所在了吧。

美国停手了吗？没有，因为我过综合势力的增长国力的增强威胁到了美国的根本利益和“世界第一”的权威，近来“中国公开支持因儿子丑闻陷入困境的安南，指责美国故意借题发挥进行人生攻击。”就是最好的证明。

所以美国心里就不痛快了，就要整人了，现在强迫人民币升值就是消弱中国的第一步，各位明白了吗？知道为什么中央政府突然狂力打压上海和北京的房地产市场？知道为什么中国股市那么惨了吗？

央行行长周小川在3月还是4月曾说了一件事情：“有一个40亿美元的外资在上海炒房地产，已经退出中国了这样的外资，不要也罢！”明白了吗？中国股市是一个弱势股市，很容易被美国财团利用。

中央不可能放松对股市的控制，否则中国经济将会在外资的冲击中崩溃！前段时间，也就是今年的12月初又有一个240亿美元的外资财团撤离中国上海。

现在，大家对国家的宏观调控的优势有所理解了吧，知道了国家出台那么多针对房地产的政策是多么的明智和及时了吧现在各位知道为什么中国要实行国家外汇管制、汇率控制、打压房地产、控制股市、知道为什么中国要保持巨额外汇储备，为什么最近央行又出台了新的房地产贷款规定，为什么中国政府一直要求进出口贸易平衡，为什么要扩展东南亚贸易市场和欧盟市场，为什么要加WTO了。

其实中美之间的经济战争，早就已经开场了，而且来来回回过了几百招了。

我们大多数网友还懵懵懂懂的只盯着台海，盯着中亚美军又多了一个军事基地。要知道经济崩溃的灾难远比一场军事战争的后果更严重。

军事战争不外乎两种：即“侵略战争”和“卫国战争”。而军事上的“侵略战争”的最终目的就是打垮对方的一切（军事力量和经济实力）达到占领对方领土，进行资源掠夺和控制奴役和剥削对方的国民。

这样的事情中国历史上没有少发生，这里我就不例举事例了。

而如今的美国就是以军事上的侵略战争为手段，达到奴役和剥削对方为目的的真实意图（对实力弱小的国家而言），看看如今的“伊拉克”就明白了。

美国实际上是侵略占领了伊拉克，控制了伊拉克的石油，以此来满足美国国内巨大的需求量；而对实力强的原苏联（原苏联拥有制对方死地的核力量），美国就只有发动经济进攻来拖垮他们，苏联的分裂就是最好的例子。

也许有的人要说，那是冷战时期的军备竞赛和当时苏联国内政策导致了原苏联因经济崩溃而解体的。

但是，你有没有想过，进行军备竞赛是以经济实力为基础的。当时的美国经济实力比苏联强，所以，美国胜利了而苏联解体了。

现在轮到我们了，我国现在的经济和军事实力都没有冷战时期的苏联强大，相同点是我国同样也拥有毁灭美国的核武器，只是数量少了一点而已。

那在这一轮中，就要看我国领导人的智慧了，建立合理的政策来规避风险，保护自己是当务之急（可喜的是，现在我国已经在这样做了）。

可是，美国也没有闲着，而且，作为经济进攻的第一步他们已经早早的迈出了，向美国“凯雷财团”这样的世界性投机财团收购中国的“徐州重工”这样的事情已经发生了很多了，在这里我就不一一例举了。

他们的目的很明确，控制中国的核心技术，进行世界性的技术垄断，迫使??量。

同时乘汇率没有变化之前以美元套取人民币，迫使中国央行大量发行人民币以应付大量的货币兑换需求，为拖垮中国经济打下伏笔。这还是明的进入，暗地里的就更无法统计了。

说到这里，也许有很多人不明白大量美元兑换人民币的行为与拖垮中国经济有什么关系。

在这里，我解释一下：在没有大量美国财团恶意涌入中国用大量美元换取人民币之前，我国的经济形式是相对稳定的。

但是，实际上，我国发行的人民币的数量远没有我国人民积累的财富数量那么多，??活动就行了，??为印刷货币的成本是很高的。

举个例子：中国有13亿人口，平均每人的财富拥有量为1万元每人，中国总共有13万亿元财富，而现实生活中，每个人不可能把自己的全部财富都带在身上。

这里就平均一下，平均每个人身上携带1000元现金（携带量为10%，其实这个量已经是很大了），其余的存在银行，也就是说，在正常情况下的流动现金量（术语为：现金流量）为1千亿元，乘以一定的突变系数，（这里为了便于计算，就理想的取值100%），也就是说在正常的经济活动下，中国只要发行2千亿人民币就可以满足本国的经济活动了。

而大量的恶意的国外财团的资金涌入中国，表面上是拉动了我国的经济，是国内的消费量变大，也就是使国内的现金流量的需求变大，这样，我国为了满足大众消费的需求，就会大量印刷和发行人民币来满足这种需求（当年的日本就是这样）。据统计，目前在国际上金融市场上的投资有136万亿美元。

其中只要有1%涌入中国进行投机经营，按现在的汇率，我国就要发行10.895584万亿元人民币（1.36*7.8644=10.695584+0.2=10.895584万亿元），货币的发行总量已经超过了我国现有的外汇储备量（1万亿美元）的10倍，算把中国的全部外汇储备都拿来也难对付对手。

此时，我国的国有经济就是负9.895584万亿元，不能算上全中国人民的全部财富，因为，国家经济崩溃了，我们手中的财富也就一文不值了。

如果人民币升值以后，他们再用手头的人民币套取美元，中国国内将会余留大量人民币。

那样，国人乃至世界将会对中国失去信心，不再储备和使用甚至抛售手中储备的人民币，使中国的外贸活动受挫，最终导致中国国内的通货膨胀，对外导致信誉危机从而导致金融危机。

就向40年代的通货膨胀那样一盒火柴要卖几百块。如果我国政府在这次的人民币汇率这件事上决策错误，那么到时中国近30年来改革开放的经济成果就可能就可能落入他人之手。

最近，国内的经济形式来看，客观的将，形式是不容乐观的。按理说，人民币升值了，也就是说钱值钱了，应该是以前1块钱的东西现在只要9毛甚至是8毛就可以买到了；可是现在的国内形式，除了工资没有涨外其余的都涨了。

新华网报道说：自8月份开始，北京市场食用油价格震荡上扬。进入11月份，米价、面价、菜价及副食价格均有不同程度的攀升。报道认为，是受国际大豆市场价格上扬的影响，导致食用油价格上升。

但是，米面跟风而涨，25公斤装的富强粉涨幅达12%以上，500克大米上涨了6分钱。

据了解，在上海、广州、深圳粮油等生活必需品已是涨升一遍，并持续一个多月，其中面粉、食用油的最高涨幅分别已达一成和二成。

农副产品涨价说明了我国经济在发展和提高。同时，以农副产品的涨价来增加农民的收入，维护社会的稳定，给国家的发展提供了一个良好的国内环境，对国家的发展是有好处的，因为中国农民的数量毕竟占了总人口比例的70%以上嘛。

但是，中国的这四大城市生活必需品的涨价决外偶然。持续7个多月的宏观调控并没有稳定房价，相反，导致房价的节节攀升。早有经济学家警告说，地产泡沫将导致通货膨胀，通货膨胀将引发经济危机。

然而，这种声音太微弱，现如今的种种迹象表明，通货膨胀正在步步逼近我们。

对比1996年的东京，1997年的香港，北京、上海、广州，深圳这四大房价居高不下的城市，地产泡沫破灭前的迹象已经显现。试图为了一已私利而继续哄抬房价的地方政府，将迎来经济规律的无情惩罚。

因为这一轮的通货膨胀是在毫无防备的情况下发出的，可能还不被官方承认，但它实实在在已经来临了。

这种处在萌芽状态的通货膨胀选择了一个导致经济危机的最好时机——2007年的元旦和春节前。因此，危害性和破坏性更大。如果有一天方便面也开始涨价时，这场经济危机已无法遏制了。

柴米油盐、水电油汽的轮番涨价和全面涨价，对中国的富豪阶层的正常生活不构成任何影响，但是千千万万的普通市民将要付出更多的财富以维持和原来一样的生活水准。

也就是说，中国的高房价，间接地是由普通城市居民来买单，日本的国民是花了15年的时间，香港的市民就是花了14年。那么，中国的城市居民要花多少年呢？

应对即将到来的通货膨胀，国家自然有金融的手段。可是，中国的人民币在国际市场受到美元的攻击，一年之内升值达5%，而且，还有继续升值的空间。

中国的贸易顺差将在人民币的升值中逐渐缩小，国际市场的风险已在加剧。而国内市场生活必需品的全面涨价，将直接影响消费。最后，逼迫央行加大人民币的发行量，中国的通货膨胀就此爆发。这种危机也可能近在眼前。

人民币目前在国际货币市场的遭遇是中国汇制改革以来没有过的事，我们目前已经知道美元要干什么？

但是，还由不得我们把国际市场的问题解决好，人民币在国内又是这样的尴尬。在不动产涨价的带动下，生活必需品全面涨价，形成了国际与国内两种迥然不同的市场。

从某种意义上来说，这样的市场将走向资本的过度投机。说白了，对内将加剧中国社会的贫富分化，对外给资本大鳄可乘之机。

如果更深层次的分析，人民币似乎是遭遇来自不同方面的围攻，试图将中国30来年经济发展的成果逐步蚕食。接下来，生活必需品的涨幅将进一步加剧，市民的购买力进一步下降，国内市场进一步缩小，中国的产能将进一步过剩，最后，必然导致大量的中小企业破产，经济危机说来就来。

真正要化解这场危机，对目前的经济局势来说，进一步加大宏观调控的力度，理顺房地产市场的管理体制，采取有力措施，坚决把房价降下来，让城市居民在房价下降的过程中感受中国经济的力量，从而增强对未来的信心。也许，这是目前最应该做的一件事，尽管已经做了一些表面工作。

我们要清醒地看到高房价的危害性，尤其是对中国社会的破坏更是史无前例。也许现在还不必过于悲观，一切都应该有转机。

谁都知道中国经济发生了重大问题，就象一辆出现明显故障的高速列车，轰轰隆隆往前飞奔，不知何时将会出轨或者颠覆。

有经济学家预言，2008年中国经济将会硬着陆，届时，社会动荡不可避免。

那么，出了这么大的问题，而问题的症结究竟何在呢？

发改委专家马晓河指出：我国正在由某一方面的过剩向全面过剩演变。由于产能过剩，内需不旺，中国产品被迫出口，又导致了大量的贸易摩擦，过分依赖国际市场的风险越来越大。

马晓河举例说：中国人向世界上的每一个人提供了一双鞋子，可见鞋的产能过剩多少。

11月23日，央行副行长苏宁也表示，中国最终消费占GDP比重已从上世纪80年代超过62%下降到2005的52.1%，居民消费率也从1991年的48.8%下降到2005年的38.2%，均达到历史最低水平。

而在中国居民消费率持续下降的同时，世界平均消费率达78%—79%，比较起来差别之大就如天上和地下。

上面两位，一位是宏观经济的专家，一位是金融权威，但指出的是一个共同问题，就是因为内需不旺而导致产能过剩，一旦国际市场出现大的风险，中国将有成千上万工业企业面临生存的危险。

让我们再来看看近几年推动中国经济高速发展的动因是什么：如果总揽中国经济全局就可以发现，推动中国经济高速增长的一是投资，二是消费，三是出口，可以说这是并驾齐驱的“三驾马车。”

但是，在我国的实践中是“重投资、重出口、轻消费，”这是问题的表象。为什么中国人会“重投资、重出口、轻消费，”呢？明知消费是生产力，没有消费就没有生产力，这是一个浅显的经济学常识，但是在宏观经济发展的布局上，连马克思的剩余价值理论都不顾及了？

再仔细分析，就会发现很有趣的现象：一是地方政府重投资，前几年表现的是“开发区”热，后来是“基本建设”热，再后来就是现在的“房地产”热；二是大中型企业重工业产品出口，不管是上市公司还是民营企业，只要形成了生产规模，眼光都瞄准了国际市场，大到汽车，家电，小到鞋子，袜子，打火机，一古脑出口。

就“投资”热而言，高房价圈走了老百姓甚至两代人的财富，还有一代人背上了沉重的债务；就“出口”热而言，贸易顺差继续加剧，贸易摩擦不断增多，人民币升值压力越来越大。

有经济学家分析，人民币自汇率改革以来升值了5%，现在的状况是有可能2007年一年就要升值5%，相当于前10多年的升值总幅度。

那么这个后果是什么呢？许多经济学家讳莫如深，我可以大胆的告诉大家，后果就是人民币大量从不同渠道流出境，国际洗黑钱的势力乘机介入，甚至可以把中国贪官的钱都洗白了。

可以说，在2007年之前，只听说外国人到中国来洗钱，这个局面也将因此而改变，中国人终于到外国去洗钱了。再说得深入一点，就是中国人民创造的财富被别人悄悄地“盗走”了，而“盗匪?发改委专家马晓河先生的话头上，看看如何解决产能过剩的问题。

其实，很简单，产能过剩的解决之道是刺激消费，而刺激消费的唯一办法就是降低房价。房价不降，中国人对未来的预期必将产生较大的压力而不敢消费，还有一部分成了房奴无钱消费。马晓河先生说，中国工业品利用率有半数低于50%，所以，为了减少风险，必须扩大内需。而内需如何才能扩大呢？

中国居民的消费率是38.2%,世界平均消费率是78%—79%

中国居民平均房价收入比是一比十，世界平均房价收入比是一比

两相对照，中国经济问题的症结就暴露出来，是高得离谱的房价将中国居民的财富搜刮一空，还拿什么去消费呢？所以中国人的消费率创下了历史新低。

有专家预测，中国房价每下降一个点，将为市场一年增加100亿以上的消费，而中国房价从2006年前三季度的综合平均价位上，至少有30%以上的下降空间，也就是说，只要中国房价下降30%，中国市场一年将增加3000亿的消费总额，中国经济的问题也迎刃而解，中国民众也从此能过上好日子。

相反，我国要是领导人的决策事物就控制不好这个局面，我国的经济将会崩溃?事打击。我们都清楚我们现在身处的国际环境有多恶劣。面对当前复杂的国际形势，中国一定要具备打赢两场战争的能力，一是军事战争，二是经济战争。

用战争手段夺取别国别人的财富在人类历史上是很常见的。即使在21世纪的今天也还能看到。为了保护中国人民的生命财产，以及可能爆发的军事冲突，中国一定要建设强大的陆军，强大的海军，强大的空军和强大的天军（太空部队）。

在人类进入21世纪的今天，谁占领了太空这个制高点，谁就掌握了未来战争的主动权。任何太空非军事化的想法，只能是白日做梦！

圣人说得好：落后是要挨打的！中国只有具备了彻底摧毁对手的实力，别人才不敢欺负中国。

同时，在人类进入21世纪的今天，由于国际交流和贸易的全球化，一场新的战争----经济战争，已经取代军事战争，成为当今世界一部分人夺取另一部分人财产的主要手段。

1997年东南亚的金融风暴就是经济战争的一个例子。落后的东南亚国家经济受到了重大打击。国际金融炒家以经济手段达到了以往要用战争手段才能达到的目标。

在少迟一点的香港金融保卫战中，时任香港政务司司长的曾荫权和财政司司长任志刚，在中国中央政府的支持下，用大量外汇储备干预了香港的股票市场。

中国中央政府派出了两名央行副行长到香港，要求香港的全部中资机构，全力以赴支持香港政府的扶盘行动。经过几个月的较量，香港政府成功击退了国际金融炒家把香港当作提款机的企图。

那次的斗争是非常激烈的，香港恒指变动1点，期货的买卖就会相差2.3亿港币。

香港金融保卫战虽然过去好多年了，我一直在想，如果没有强大中国做后盾，会不会发生“八国联军”攻打香港的可能呢？毕竟香港政府干预香港股票市场违反了当今国际主流社会的“规矩”。

中国航油（新加坡）在国际石油期货市场损失5亿美元和一位中国国资委职员在伦敦同期投资再次被吃表明中国在金融市场方面还有很多东西要学。

就石油这一项，中国现在每年就要多花几百亿美元。现在是中国需要啥，国际商品市场就涨啥。可以说是“抢你没商量”。

然而，石油等商品的价格对中国经济的危害并不是最严重的。真正可能对中国经济的造成严重危害是人民币汇率体系和不断高涨的房地产市场。

我总觉得有人要以人民币汇率为突破口，搞垮中国的经济，夺取中国人民的经济成果。从要人民币升值和自由浮动的叫喊声中，我好像闻到了军事战争的火药味。

现在有一个说得比唱得还好听得说法，让人民币汇率自由浮动，由市场来决定。

难道市场是有鬼决定的吗？由市场来决定，听起来挺公平的，大家都有权。但仔细分析一下，世界上有哪个市场不是由少数人操中的呢？让人民币汇率由市场来决定，说穿了就是由他们来决定。

中国政府和人民一定不要忘记1997年东南亚的金融风暴。现在外资的相当一部分是埋下的伏兵。它们就等美国把中国的门撞开（人民币汇价自由浮动），把人民币捧上天，牟取暴利。

总之，中国一定要建设具有一不怕苦，二不怕死精神的强大的陆军，强大的海军，强大的空军和强大的天军（太空部队）以应对可能军事战争。

同时中国一定要建设热爱国家，具有国际视野，精通国际竟争规则的金融“铁军”以应对经济战争。只有这样，中国的安全，人民的财富才会得到保护！

第3篇：人民币升值论文范文

贸易条件的种类及其对贸易利益的影响

在国际经济学理论中贸易条件可分为三类：纯贸易条件(netbartertermsoftrade,简称NBTT)、收入贸易条件(incometermsoftrade,简称ITT)、要素贸易条件(factorialtermsoftrade,简称FTT)。这三类贸易条件中纯贸易条件最为常用，而收入贸易条件普遍被认为最适合于发展中国家，在这里本文也主要讨论这两类贸易条件。

纯贸易条件（NBTT）又称价格贸易条件，被定义为一国出口与进口的交换比价，反映的是单位出口商品的进口能力。公式表示为：NBTT=Px/Pm。式中Px、Pm分别为出口价格指数与进口价格指数。其经济学含义是，随着出口商品相对于进口商品价格的变化，出口每单位商品所能换回的进口商品的数量。当NBTT＞1时，表示价格贸易条件改善；当NBTT＜1时，表示价格贸易条件恶化。价格贸易条件的改善意味着一国的贸易利益或经济福利的增加。

收入贸易条件（ITT）是联系出口数量，反映一国出口商品的整体进口能力的指标。公式表示为：ITT=Px/Pm·Qx。式中Qx为出口数量指数。由于ITT是由NBTT和Qx两个因素决定，所以ITT与NBTT的变动方向不一定一致。在NBTT恶化时，由于Qx有可能大幅上升，ITT有可能不降反升。由于ITT反映了一国出口商品的总体进口能力的变动以及一国通过对外贸易满足本国消费需求和经济增长的能力，对宏观经济的影响较为直接。但该指数无法说明贸易条件的改善是由于出口商品结构优化、技术含量提高还是由于低价促销带动出口数量增长，无法表明一国出口商品的实际竞争能力。

要素贸易条件(FTT)又分为单要素贸易条件(singlefactorialtermsoftrade,简称SFTT)和双要素贸易条件(doublefactorialtermsoftrade，简称DFTT)。其中SFTT=Px/Pm·Zx，DFTT=(Px/Pm)·(Zx/Zm)。式中Zx和Zm分别是出口和进口部门的劳动生产率指数。要素贸易条件表明，NBTT恶化并不一定是一件坏事，因为出口生产率的提高会使出口价格下降，而国外进口品生产率的下降会使进口价格上升，但无论发生哪种情况，一国从贸易中获得利益的大小主要取决于劳动生产率上升或下降的幅度是否超过了价格的上升或下降的幅度，而不是取决于价格贸易条件。

汇率变动对贸易条件影响的理论分析

贸易条件即Px/Pm，现以Px和Pm分别代表用外币表示的本国出口品和进口品的价格，X和M分别为本国的出口量和进口量，R为外汇汇率（直接标价法）。R·Px和R·Pm分别表示用本币表示的本国出口和进口价格。Exs为本国出口商品供给弹性，Exd为本国出口商品需求弹性，Ems为本国进口商品供给弹性，Emd为本国进口商品需求弹性。根据弹性的定义有：

解（1）和（2）组成的联立方程，得到：

解（3）和（4）组成的联立方程，得到：

贸易条件为，根据（5）和（6），可以得到：

本币贬值表现为dR/Rφ0，本币升值表现为dR/Rπ0；贸易条件改善表现为│dPx/Px│π│dPm/Pm│，贸易条件恶化则表现为│dPx/Px│φ│dPm/Pm│。从（7）式可见，弹性不同，汇率变动对贸易条件的影响不同。从弹性角度进行分析，有以下几种情况会出现：

进出口商品的供给弹性无穷大，即Exs和Ems为无穷大。此时，本币对外贬值会使贬值国贸易条件恶化；出口商品供给弹性Exs无穷大，但进口商品供给弹性Ems小于进口商品需求弹性Exd。此时，本币对外贬值可以改善贬值国贸易条件；进口商品供给弹性Ems无穷大，但是出口商品供给弹性Exs小于出口商品需求弹性Exd。此时，本币对外贬值会使贬值国贸易条件恶化；进出口商品供给弹性之积等于进出口商品需求弹性之积。此时，贬值不会影响贬值国贸易条件；进出口商品供给弹性之积小于进出口商品需求弹性之积。此时，贬值可以改善贬值国贸易条件。

由以上分析可见，从理论来讲，人民币升值并不一定意味着我国贸易条件将发生改善或恶化，人民币升值后贸易条件的变化要取决于我国的进出口供给和需求弹性。人民币升值以来我国贸易条件变动的实证分析

（一）人民币升值以来我国贸易条件的总体变动

为了考察人民币升值带来的贸易条件效应，本文选取了2005年7月人民币升值以来的美元折合人民币的每月平均汇率作为人民币汇率升值的参看指标。在贸易条件上，本文采用中国海关总署按商品名称及编码协调制度(HarmonizedCommodityDescriptionandCodingSystem,缩写HS)公布的各类指数的原始数据，计算了2005年7月到2006年9月期间每月的价格贸易条件和收入贸易条件（参见表1）。

从表1及图1可见，人民币自2005年7月以来一直呈稳定升值态势，2006年7月人民币兑美元汇率已突破8.0，目前仍呈升值走势。同期贸易条件的变化由表1及图2看到，价格贸易条件基本在1左右变动，没有大幅度偏离1，表现比较平稳；收入贸易条件基本在1.2左右变动，波动幅度较价格贸易条件大，在价格贸易条件基本平稳的条件下，这说明收入贸易条件的波动主要是来自人民币升值以来出口数量指数的波动，尽管如此，仍能看到，收入贸易条件的总体走势也比较平稳，没有大幅度波动。（二）人民币升值以来我国贸易条件变动的效应分析

1994年我国进行了外汇体制改革，当时的人民币是一次性贬值50%，此后人民币实行的是单一的、以市场供求为基础的、盯住美元的有管理的浮动汇率制。1998年以后人民币汇率基本稳定在8.27（RMB￥/US＄）的水平。同期我国贸易条件的表现是价格贸易条件一直呈恶化趋势，收入贸易条件一直呈改善趋势（参见表2）。

对比人民币升值前后我国的价格/收入贸易条件和出口数量指数等指标可以发现：

人民币升值后，价格贸易条件虽然每月都有波动，但基本在1左右变动，没有大幅度偏离1，表现比较平稳，与过去价格贸易条件长期恶化的趋势相比，价格贸易条件得到了明显改善。这一改善也就意味着我国的贸易利益或经济福利与过去相比得到增加。

人民币升值后，出口数量指数与过去相比明显降低，但在出口价格指数提高的条件下，收入贸易条件虽在个别月份出现下降趋势，但总体表现也比较平稳，与过去收入贸易条件逐年改善的趋势相比，人民币升值后收入贸易条件没有出现明显变化。这反映了人民币升值对我国出口商品的总体进口能力影响不大。

人民币升值后，我国出口数量与过去相比减少，出口贸易受到抑制，但对比人民币升值以来的各月数据可以发现，人民币升值对对外贸易带来的被动影响并不明显，稳定升值可以被市场接受。从表1可见，在人民币升值过程中，我国出口数量指数与过去年份相比在整体降低的趋势下，各月份间的波动幅度并不过大，虽然升值后我国的出口数量指数降低，但很快又都恢复。如在2006年7月人民币对美元汇率突破8.0以后的初期，我国出口数量减少，当期收入贸易条件恶化，但很快出口数量又恢复了，且收入贸易条件也恢复了以往的趋势。

结论分析

通过以上分析，可以得出以下结论：

从理论来讲，汇率波动时，贸易条件会以汇率波动的一定比例发生变动，但并不能说明人民币升值一定意味着我国的贸易条件将发生改善或恶化，贸易条件将如何改变要取决于我国的进出口供给和需求弹性。

从人民币稳定升值后的现实结果看，我国的价格贸易条件得到改善，收入贸易条件基本没有变化，贸易条件总体得到改善。反映了我国出口商品的总体进口能力没有降低的情况下，贸易利益或经济福利与过去相比得到增加。

人民币稳定升值带动我国出口减少，但在价格贸易条件改善的情况下，收入贸易条件没有大的变化，说明人民币稳定升值带来我国对外贸易出现由过去量的增加带动对外贸易发展向质的提高带动对外贸易发展的趋向，而这恰好与我国在“十一·五”规划中提出的“外贸增长方式由量的增加到质的提高转变”的目标吻合，人民币稳定升值的汇率政策与当前提出的外贸增长方式转变的贸易政策是统一的。因此，如果坚持目前的外贸政策，那么人民币的稳定升值是合理的，也是必须的，其未来一定幅度的继续升值是可以接受的。

第4篇：人民币升值论文范文

人民币升值问题近几年来一直是经济学界的关注的焦点，前一段时间人民币升值后引起国内外广泛的关注。2000年～2001年是贬值和升值论战的交汇点，2003年～2004年升值问题则达到了一个受关注的高峰。本文从人民币升值压力的来源、升值对经济的影响、应对升值的策略思路等方面来展开陈述。

二、人民币升值压力的来源

关于人民币升值压力的来源，既有来自国际社会的压力，也有国内经济因素的影响，因此以下从国内、国际两个角度来分析。

1.国内因素

(1)经济基本面因素。在经济基本面角度，人民币升值压力分为短期压力和长期压力。短期压力是内外经济失衡的结果。即取决于市场上外汇的供求关系。具体表现为:①国际收支状况。1999年以来,我国国际收支保持了经常和资本项目的双顺差,近年来双顺差和外汇储备大幅度攀升。到2004年底国际收支顺差已超过6000亿美元。同时,外国直接投资也保持了较快增长,2004年吸收外资达到620亿美元。②持有大量外汇储备，会导致本币升值。大量外汇储备即大量顺差导致在国际市场上对本币需求量增长。同时，较多的外汇储备表明政府干预外汇市场、稳定货币的能力较强,增强外界对本国货币的信心,有助于本币升值。1994年以来,我国外汇储备从212亿美元升至2004年年底的6099亿美元。③相对利率。利率作为使用资金的代价,也会影响汇率。当利率较高时,使用本国货币的成本上升,使外汇市场上本国货币的供应相对减少;同时,利率较高也表示放弃使用资金的收益上升,将吸收外资内流,使外币供应相对增加。这样,利率的上升将推动本国货币汇率的上升。近几年来,针对世界经济的持续低速增长,各国普遍采取了降息政策，使得我国的相对利率较高。

长期压力是经济长期走强的结果。经济的长期走势是决定人民币汇率最重要的因素，经济持续快速的发展是实现人民币稳定和升值的基础。1997以来,中国经济以年均超过8%的速度持续高速增长,从发展趋势看，2020年以前仍可望实现持续快速增长。日本和其他成功实现赶超的国家的经验证明，在一国经济和贸易迅速发展的过程中，其货币都无一例外地经历了升值。经过20多年来快速的增长，中国对外贸易和GDP已跃升至世界前位，在迅速赶超过程中，人民币升值乃是必然的趋势。

(2)汇率机制因素。目前升值压力来自外汇供给持续大于外汇需求。但是由于现行的汇率制度的限制,我国市场上的外汇供求并不是真正意义上的市场供给和需求,而是由政府控制或规定的“供给”和“需求”。如按照我国的结售汇制度，企业外汇收入必须卖给外汇指定银行,外汇支出则需凭有效票据到银行购汇,而外国投资者投资的外汇也“卖给”中央银行,以换取相应数量的人民币在中国国内使用。这种制度使国内对外汇的需求十分有限，给人民币升值带来了压力。因而升值压力很大程度上来源于政府对外汇市场的过分管制。

(3)对外经济政策因素。我国长期实行的贸易与外资政策也是造成升值的重要压力来源。包括：鼓励出口和发展外向型经济的政策导向；扭曲的引资政策：贸易上奖出限入、资金上宽进严出的政策等；从而造成了外汇的供大于求。政策因素所导致的升值压力最后仍然会在经济基本面因素中反映出来。

综上所述，人民币升值压力是客观存在的,升值趋势具有内生性,是中国经济体系内部生成的。

2.国际因素

人民币升值的内在压力是客观存在的,但近期更大的升值压力却是来自国际社会。2002年,日本等国开始在国际上散布“中国输出通货紧缩”论,并逐渐升级为要求人民币升值的呼声。到2005年,日美欧等主要发达国家基于国内经济发展的需要,纷纷要求人民币升值。其逻辑起点是“世界工厂论”,再演化出“出口问题”,又引申出“输出通货紧缩论”,这三种论调是一脉相承的,都认为中国经济的发展壮大和出口的迅速增长对其他国家构成了威胁。

人民币事实上的盯住美元的汇率制度也造成了升值压力。2002年以来,美国推行弱势美元政策,美元对国际主要货币大幅贬值。由于人民币实行事实上钉住美元的固定汇率制度,随着美元贬值,人民币相对欧元、日元等国际货币贬值,因而引起有关国家的不满,升值压力骤升。

综上所述，人民币升值压力分为近期升值压力和长期升值趋势。近几年来我国贸易顺差和利用FDI规模及外汇储备的大幅上升、国际社会的炒作和施压导致了人民币的升值预期,从而造成了人民币升值的近期压力,其背后深层原因则是国内有关经济政策、体制，以及国际社会的施压共同造成。另一方面,就人民币长期升值趋势而言,我国目前相对稳健的经济基本面状况和未来经济发展趋势是其内在动力,因而人民币升值压力具有内生性,人民币将面临长期升值趋势。

三、人民币升值对中国经济的影响

1.负面影响

(1)引发中国经济泡沫,最终导致长期经济衰退。如果人民币升值,最担心的是重复日本的老路。1985年的“广场协议”导致日元大幅升值后日本经济的三步曲是：先是出现经济泡沫,股票、房地产价格大幅度飙升;然后是泡沫破灭,股价等大幅下跌,最后经济陷入长期衰退。如果中国允许人民币升值,将会引发国际投机资金的涌入和国内投机资金的出现,导致中国货币供应量在短期内急剧增长,引发通货膨胀。通胀压力将逐步转移到资产上(如房地产、股票等),形成资产“泡沫”，当经济泡沫破灭之时,也就是中国经济转入长期衰退之时。

(2)严重影响中国的出口贸易,导致失业增加、通货紧缩加剧。如果人民币升值,中国出口产品的价格优势将极大削弱,首先受到打击的是出口企业,进而影响非出口企业。2004年，中国对外贸的依存度高达70%。表明中国经济严重依赖国际市场。同时，中国赚取的只是加工部分的加工费。在价值链中，加工产业的利润只有5％。升值对于中国的出口企业有可能是生死攸关的。

(3)加大外商投资成本,严重影响中国吸引外商直接投资。升值会提高外国对中国直接投资的成本。中国已经成为世界上第一大外资接受国。同时，中国对外国直接投资的依赖和对外贸的依赖是相关联的。从2001年到2003年中国进出口额从5000亿美元跨越了8000亿美元台阶，增加了3416亿美元，其中外商投资企业进出口额增加了2132亿，占了增长总额的62%。这些数据表明，中国经济的发展与对外贸易和外国直接投资密不可分。因此直接投资的减少会降低经济增长速度。

除了以上三种最重要的负面影响，人民币升值还会带来财政赤字增加、迫使国内企业向国外转移、投机性资本带来的金融风险等负面影响。

2.正面影响

升值的正面影响，简单的说，就是人民币资产增值，国际购买力增加，有利于外贸进口。主要表现在以下方面：

(1)有利于降低国外资源的采购成本,使原材料进口依赖型厂商成本下降。充分利用“两种资源”和“两个市场”,优化资源配置。人民币升值使我国从能源、原材料进口中得益，如铁矿石、石油等紧缺资源。

(2)有利于企业提高长久竞争力，优化产业结构。人民币适度升值,可以利用进口品成本降低的有利时机,引进国外高新技术和设备,实现产业结构升级。贬值虽有利于促进出口,但只是暂时的竞争力,而只有产品、产业结构升级带来的竞争力才是长久的。

从吸引外资的角度来说，升值使外资的投资成本增加，但技术密集型外资企业的受影响程度远小于劳动密集型企业，这也符合我国产业政策和科技进步的需要。鼓励外资在更大程度上参与国内产业结构优化，使中国摆脱“世界工厂”形象。

(3)有利于减轻偿债负担。人民币每上升一个百分点，就会带来几十亿美元的外汇盈余。加之我国中长期负债高达80%以上，目前又已进入偿债高峰期，适度升值对于缓解当前的偿债压力具有积极的意义。

(4)有助于国际金融资本对人民币的投资。人民币升值，会使人民币成为人们的财富借以保值升值的购买对象，人民币在国际上将产生“黄金效应”。人民币将具有变相的举债功能，即我们只要多支付人人都愿意持有的人民币，就能够获得自身所需的经济资源，其实这相当于人民币将成为国际上不付利息的债券。增强了本国经济抵御风险的能力。

除以上好处外，升值还能对本国居民产生积极影响、使国内企业对外投资能力增强、外商投资企业盈利增加、中国资产出卖更合算、增加国家税收收入等。

3.对人民币升值利弊的评价

对人民币升值的利弊进行综合权衡，仍然要按短期与中长期分别考虑。

从短期看,由于我国长期以来实行的鼓励出口与外商投资的外向型经济政策，使我国经济的出口依存度较高，人民币升值确实会在短期内带来出口减少、失业增加、通货紧缩加剧等恶果。虽然升值会增加人民币的国际购买力，给中国的外贸进口带来好处，但目前中国的出口依存度高于进口依存度。也就是说，从眼前可以量化的指标来看，中国从人民币升值中得到的好处少于升值带来的损失。即从短期看，升值是弊大于利的。

从长期看，企业可以利用人民币升值带来的国际购买力增加进行产业结构调整，有利于提高企业的长久竞争力，优化产业结构。汇率改革将促使出口企业转向深加工和精加工，提高技术水平，改变世界工厂形象。同时将引导一部分资源流向非贸易部门。也会促使企业投资的项目更关注国内市场，更多地通过提高内需来拉动经济增长，从而减少中国经济对外贸的依赖，使中国经济可以更平衡、稳定和持续地发展。因此，从长期看，人民币升值是利大于弊的。

四、针对人民币升值的思考

综上所述,人民币升值对我国经济的发展有利有弊,如何才能因势利导,采取正确的对策,充分利用升值的正面影响,克服升值的负面影响来发展我国的经济呢？可以从以下几方面加以思考:

1.在宏观经济政策方面:采取措施缓解升值压力

针对升值带来的负面影响，同时，又有来自国内的经济基本面、政策面，以及来自国际的升值压力，首先应该采取措施缓解升值压力，减轻升值可能造成的不良影响。

来自国内的压力主要是由出口导向型经济政策造成的，缓解升值压力主要从以下方面展开:(1)转变经济增长方式，改变不合理的出口依赖型和投资依赖型的经济增长结构，实施向内需主导型经济发展战略的转变。(2)改变粗放式外贸发展战略。长期以来我国奉行的是以出口创汇为目标的粗放式贸易发展战略。这种贸易增长方式扭曲了国内资源配置，成为国际收支失衡的主要因素之一。因此应改变传统的粗放式外贸发展战略,加快出口增长方式由“规模导向型”向“效益导向型”转变。(3)调整外资政策。改革开放之初,我国制订了“以市场换技术”的鼓励外资的战略。一定程度上促进了经济增长。现在看来,市场换出去了,但技术却没有换回来。同时,在各种优惠政策下,我国利用FDI规模逐渐增大,成为人民币升值压力的另一个重要来源。因此，在外资政策上也应由重数量向重质量转变。

对于国际压力,可以考虑以下几点:第一,加强与国际社会的对话,使世界各国能够理解中国维持人民币稳定不仅有利于中国,而且也有利于世界;第二,加大宣传力度,让世界了解实际上中国的进口速度快于出口速度;第三,减少出口退税抵消部分间接贬值影响;第四,适度放宽人民币汇率波动幅度,如上下各浮动三个百分点;第五,针对已经出现的和将来可能出现的报复措施制订预案谨慎应对,有备无患。

2.在汇率机制方面：继续深化汇率市场化改革

一方面，中国目前政府干预过多的汇率机制也是人民币升值压力的重要来源。

另一方面，从经济基本面角度看，长期来说，随着中国经济的持续快速稳定增长，人民币必然会呈现长期升值的趋势。同时，从长期看，升值会促进企业提高国际竞争力，促使产业结构升级和持续健康发展。所以从长期看，人民币升值更多体现出的是升值趋势，而不是升值压力。因此，长期来说不是缓解升值压力的问题，而是要建立符合市场机制的汇率制度，使汇率能够真实反映外汇供求状况。

建立符合国情的、有效的汇率机制,可从以下几方面考虑:(1)完善人民币汇率的生成机制:减少央行在市场上的干预频率，代以其他经济手段调整汇率水平；将目前国内企业的强制结售汇制逐渐过渡到意愿结汇制，建立银行、企业间外汇市场，放开主要外贸企业进入外汇市场，使整个外汇供求有效地出清价格。(2)推进经常项目和资本项目的兑换改革。使人民币最终成为完全可兑换货币。人民币的国际地位不断上升，这与人民币非自由兑换的现状极不相称。因此需要提高经常项目的可兑换程度，增加经常项目外汇支出使用额度；同时，慎重、有序地推进资本项下的可兑换进程。(3)加强外汇风险管理，大力发展人民币衍生金融产品的市场建设，也是完善的外汇市场所必不可少的。

3.对于外贸企业：采取措施化解人民币升值带来的损失

中国外贸企业在国际市场上的竞争力主要凭借其低价优势，人民币升值无疑削弱了低价优势，给企业带来损失。因此应对人民币升值，企业应该加强技术创新，改善产品结构，提高国际竞争力，可采取以下措施:(1)开发高附加值产品。我国出口企业往往生产低附加值产品，升值后，降价空间非常有限,无法消化升值带来的不利影响。所以应当开发高附加值产品,从而有较大能力承受升值影响。当然,对大多数企业来说,这需要长期的努力。(2)加速产品换代，走差异化道路。我国出口产品同质化严重,只能依靠价格竞争。面对升值压力,价格优势也不成为优势。因此需要注重产品差异化与品牌化战略，寻找新的竞争点。(3)利用升值有利进口不利出口的特性或针对不同国家升值幅度不同的特性，企业可以通过调整进出口比重、调整进出口国家与地区的手段来化解升值造成的损失。当然，这仍然是一个较为困难的过程，需要企业付出努力。

参考文献:

[1]夏建伟刘爱文:《人民币汇率制度改革与发展战略及相关政策调整》，华东经济管理,2006.4

[2]陈恩富祝富强:《正确认识和应对当前人民币升值的压力》，国际经贸探索，2004.3

[3]耿选珍李亮贾林蓉:《浅析人民币汇率升值对中国经济的影响》西昌学院学报，2005.12

[4]张杰:《对本次人民币升值的几点思考》，黑龙江对外经贸，2006.1

[5]崔思思:《论人民币升值对中国经济的影响》，理论界，2006.2

[6]黄其畅:《浅谈当前人民币升值压力及我国的汇率政策》，金融经济

第5篇：人民币升值论文范文

[关键词]汇率制度；人民币汇率；人民币升值

2005年7月21日19时，中国人民银行公告：经国务院批准，我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。这次人民币汇率形成机制改革的标志是从单一汇率制度到有管理的浮动汇率制度，根据对汇率合理均衡水平的测算，人民币对美元即日升值2％，即1美元兑8.11元人民币。

一、汇率与人民币汇率形成机制的改革

汇率，汇率又称汇价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率。即在两国货币之间，用一国货币所表示的另一国货币的比率。作为开放经济中影响广泛的宏观经济信号汇率，其变动将对国家整个国民经济产生牵一发而动全身的影响，因而成为世界各国政府以及金融市场共同关注的焦点。

自1949年新中国成立以来到今，我国的汇率制度主要经历了以下几个阶段：

1．1949年－1952年建国初期的汇率制度。其特点是实行外汇集中管理制度，通过扶植出口、沟通侨汇、以收定支等方式积聚外汇，支持国家经济恢复和发展。

2．1953－1978年计划经济体制的外汇管理体制。其特点是对外贸易由国营对外贸易公司专管，外汇业务由中国银行统一经营，逐步形成了高度集中、计划控制的外汇管理体制。

3．1979年－1993年经济转型时期外汇管理体制。其主要特点是由买卖双方根据外汇供求状况议定，中国人民银行适度进行市场干预。

4．1994年建立社会主义市场经济体制以来的外汇管理体制。其特点是人民币官方汇率与市场汇率并轨，实行以市场供求为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制。

然而，长期以来我国虽然名义上是管理浮动汇率制度，但其实质上却近似固定汇率制度。由于汇率形成机制、金融体制改革与市场等方面存在的种种不足，目前的汇率水映的是一种扭曲的外汇供求关系，外汇资源得不到有效合理的配置，无法形成均衡、合理的汇率水平。

从一般经济理论来理解，衡量货币汇率是否合理主要有两个角度：一是国内是否存在通货膨胀；二是外汇储备。我国当前没有发生通胀，货币政策上不存在汇率升值的条件；但另一方面，在近几年来，我国经常项目和资本项目双顺差持续扩大，加剧了国际收支失衡。至2005年6月末，我国外汇储备达到创记录的7l1O亿美元．比年初增加1011亿美元，且仍有增长的可能，预测到2005年末国家外汇储备将可能超过日本，成为世界第一储备国，这势必将被推到国际经济金融错综复杂矛盾的第一线，各种贸易摩擦将进一步加剧。持续增高的外汇储备，给当前金融调控带来了很大的难度。外汇巨额占款压力越来越大。这是客观事实。不得不慎重思考与研究。货币理论认为，外汇储备并非越多越好。这是因为：(1)外汇储备增加，要相应扩大货币供给量。如果外汇储备量过大，则会增加对货币流通和市场的压力。(2)外汇储备表现为持有一种以外币表示的金融债权，相应资金存在国外，并未投入国内生产使用。外汇储备过大，等于相应的资金“溢出”，对于资金短缺的我国来说是不利的。（3）外汇储备还可能由于外币汇率贬低而在一夜之间蒙受巨大损失。

正是鉴于上述内在因素，中国提出了汇率形成机制的改革，这对于缓解对外贸易不平衡、扩大内需以及提升企业国际竞争力，提高对外开放水平是非常有必要的。

这次人民币汇率形成机制改革的内容是，人民币汇率不再盯住单一美元。而是按照我国对外经济发展的实际情况。选择若干种主要货币，赋予相应的权重。组成一个货币篮子。同时，根据国内外经济金融形势，以市场供求为基础。参考一篮子货币计算人民币多边汇率指数的变化，对人民币汇率进行管理和调节，维护人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。参考一篮子表明外币之间的汇率变化会影响人民币汇率。但参考一篮子不等于盯住一篮子货币。它还需要将市场供求关系作为另一重要依据，据此形成有管理的浮动汇率。

二、汇率形成机制的改革与人民币升值

根据对汇率合理均衡水平的测算，此次人民币汇率改革体现为人民币汇率被主动重估为1美元兑8．11元人民币，即人民币体现为升值2％。这一调整幅度主要是根据我国贸易顺差程度和结构调整的需要来确定的，同时也考虑到了国内企业进行结构调整的适应能力。在总体上，确保了人民币汇率不会因改革而出现大幅波动，否则，对我国经济金融稳定会造成较大的冲击，不符合我国的根本利益。

但是，我们应该清楚地认识到，今后人民币汇率水平的变化，将取决于实体经济的变化，取决于国内外经济的发展水平，而不是理论模型的高估或低估。这也预示着今后的人民币汇率水平可能会有向上或向下的浮动，并非人民币仅是升值。

目前阶段，新的汇率机制必然导致人民币一定程度的升值，其主要原因在于高贸易顺差以及外资对国内投资的增加带来的大量资金涌入。由于人民币与美元汇率挂钩，使得人民币相对于世界主要货币实际上也间接地贬值，虽然这样增强了中国商品在国际市场的价格优势，但也加剧了与主要贸易国家间的贸易摩擦，引发了人民币升值的压力。

但是，目前人民币升值幅度不宜过大，其主要原因在于：（1）国有银行体制改革尚未全部完成。中国银行和中国建设银行境外上市工作正在进行，中国工商银行股份制改革已进入全面实施阶段。如果这时允许人民币升值过大，将对银行境外上市产生不利影响，且上述银行均持有较大规模美元资产净头寸，如果人民币升值将使银行现较大的汇兑亏损，影响银行的利润和所有者权益。（2）引发“热钱”大规模进出会影响我国金融的稳定。2002年以来，人民币升值的投机活动一直非常活跃。东南亚金融危机的经验表明，境外投机性资金大规模注入和集中流出一国，会对经济和金融稳定造成大冲击。（3）不利于我国引进境外直接投资，加大国内就业压力。如果人民币升值幅度过大，对即将前来我同投资的外商产生不利影响，因为这会使他们投资成本上升。人民币升值对劳动密集型产品出口企业和境外投资的影响降低了经济增长率，最终体现在同内就业问题上，加大国内就业的压力。（4）巨额外汇储备面临缩水的威胁。目前我同外汇储备已高达7000多亿美元，且60％以美元资产形式存在。如果人民币大幅升值，我国外汇储备会大幅度缩水，这也要求有一定时间采用一篮子货币储备形式。

三、人民币升值的影响

一些专家认为，本次人民币小幅升值，在短期内会对经济增长和就业产生一定的影响，但总体上利大于弊。

1、人民币升值的积极影响

（1）人民币小幅升值，在一定程度上会平衡国内物价，方便百姓生活，购买进口商品可能也会便宜。尤其是对出国旅游人员，购买起物品来可能显得更为低廉，更加方便，显现出其国际购买力，也有利于人才出国学习和培训。

(2)人民币小幅升值，可以减少外汇占款，外债还本付息压力减轻，有利于偿还外债。同时，随着我国GDP国际地位提高，国内企业对外投资能力增强；资产出卖更合算，人民币可以直接交易面扩大，包括用人民币购买境外股票，变相的举债功能等，这相当于人民币将成为国际上不付利息的债券，增强了本国经济抵御风险的能力。

（3）人民币小幅升值，有利于进口贸易，尤其对原材料进口依赖型厂商成本下降，对工业化所需的石油、矿石、钢材等关键性原材料进口起到平衡作用．减轻价格压力。这也是应对资源涨价的重要手段。

(4)人民币小幅升值，能有效解决国家对外经济政策的压力。近几年来，我国进出口贸易总额一直处于顺差状态。长期的贸易顺差不利于经济的发展，也不利于改变中国对外经济、对外均衡的问题。所以，人民币小幅升值，不仅可以改变对外均衡的问题，而且还能降低贸易纠纷、高额成本、征税等方面的成本，更加注重国外对我国产品附加值的提高，改变以低廉价格水平参与竞争的局面，不独立地脱离世界，而是更好地融入全球一体化。

2．人民币升值的负面影响

(1)人民币小幅升值，会抑制出口，增加进口。因为人民币升值后，我国出口企业成本相应提高，会削弱出口产品的国际竞争力，不利于出口的持续扩大，从而降低国内大量劳动密集型出口产品的国际市场价格竞争力，这对我国的外贸出口将造成伤害。由于人民币的升值直接抑制或打击出口．则会导致不可贸易品(诸如土地、劳动等生产要素价格的上升)，从而减弱国内需求，进而对就业市场带来严重的负面影响。另一方面，人民币的升值，也会导致进口增加．从而可能出现贸易逆差，影响国内企业竞争力。

(2)人民币小幅升值，不利于引进外资，并加速资本外流。人民币汇率升值将导致对外资吸引力的下降，减少外商对中国的直接投资，加速资本外流。

(3)人民币小幅升值，会影响货币政策的有效性和金融市场的稳定。每一个国家的外汇汇率在通常情况下是基本稳定的，但一旦遇到升值压力，就迫使央行在外汇市场上大量买进外汇，从而使以外汇占款形式投放的基础货币相应增加，造成资金使用效率低下，影响货币政策的有效性财政赤字将由于人民币汇率的升值而增加。同时影响货币政策的稳定。另外，人民币的升值，会影响金融市场的稳定，尤其是对金融市场发展相对滞后的国家，大量短期资本通过各种渠道流人资本市场的逐利行为。容易引发货币和金融危机，会给经济持续健康发展造成不利影响，这对于依赖外国资本而繁荣的中国来说，其可能造成的打击不该忽视。

(4)人民币小幅升值，对股市的影响。从理论上讲，外汇汇率的变动与股票价格有着密切的联系。一般来说，如果一国的货币是实行升值的基本方针．股价便会上涨，一旦其货币贬值，股价随之下跌。所以，汇率的变动会给股市带来影响。

综上所述，在未来的几年内，人民币升值的压力会越来越大，人民币继续升值是一个必然趋势。此次2％的升值幅度更多的是一个信号和姿态，是人民币升值预期的开始。中国政府应该坚定不移地保持汇率基本稳定，并采取一些积极的措施来调节人民币的供求，释放升值压力，同时要加快推进汇率制度的改革，并且制定和实施具有可操作性的应对措施。

参考文献

1．罗永昌.浅论人民币升值问题.资料通讯，2005，（10）：25

2．陈钥，任超.人民币汇率变动趋势及影响分析.重庆三峡学院学报，21（5）：77－79

3．陈宁，李旭辉，孙兴全．人民币汇率形成机制改革:特色、利弊、前景．财政监督，2005，9：39－41

第6篇：人民币升值论文范文

在进出口贸易总额同GDP之比已达50％的今天，人民币升值肯定会对中国经济产生负面影响，但这种影响到底有多大？持续的时间会有多长？目前已发表的文献尚无法就这些问题得出量化的回答。本文通过应用China_QEM模型就人民币汇率升值对中国宏观经济的影响进行模拟，得出了有一定参考价值的数量结论。

汇率的变动将首先影响到中国的国际收支，之后通过对经济总量及价格的影响波及宏观经济的其它变量。在事实上采用固定汇率制、对资本项目实施严格管制并且利息率市场化程度还很低的情况下，汇率变动将不会对短期资本流动产生大的影响。另外，由于中国对外直接投资尚在起步阶段，数额相对较少，因而基本上可假定，国际收支表中的金融项目是由外商来华直接投资所决定的。同时，由于数据来源的限制，在经常项目下，China_EM模型也只考虑了商品进出口，未包括服务进出口等其它项目。因而，在引用本文所列China_QEM模型拟合结果时须加以注意。

在确定基准方案的基础上，我们利用China_QEM模型对汇率的三种调整方式进行了模拟，结果如下。

模拟方案一人民币一次性中幅升值的效应分析

本方案假定，2004年第一季度人民币升值5％，之后汇率保持在新水平。

人民币升值，将首先影响到进出口价格、进出口额以及人民币实际汇率和外商直接投资。与基准方案相比，升值后人民币进口价格将下降5％。

工业品出厂价格指数受人民币进口价格指数下滑的影响，自第二季度开始明显低于基准方案，在持续低于基准方案约5年之后方趋于平稳。届时，与基准方案相比，工业品出厂价格指数约下降1.5％。

消费者价格指数受人民币进口价格指数的影响较小，但受工业品出厂价格指数影响较大，它与基准方案的偏离略晚于工业品出厂价格指数，自2004年第三季度才开始低于基准方案，但偏离时间长于工业品出厂价格指数，下降幅度也大于工业品出厂价格指数。8年之后与基准方案相比，消费者价格指数间的差距仍在扩大，与基准方案相比降幅接近2％。以消费者价格指数计算的通货膨胀率在最初两个季度几乎与基准方案相同，但第3个季度起开始低于基准方案约0.25个百分点，之后降幅渐渐回落，两年后虽仍低于基准方案，但已可基本忽略不计。

受工业品出厂价格和进口价格下跌的双重影响，人民币出口价格指数与基准方案相比，2004年第一季度将下降2.83％，自第二季度起下降幅度将有所减缓，至第三季度下降幅度达到最小，之后下降幅度将渐渐回升，在约8个季度后厂降幅度稳定至3.3％左右。

尽管人民币出口价格指数呈下降态势，但由于人民币升值，美元出口价格指数仍呈上升态势，因而导致出口相对价格大幅上扬。2004年第一季度出口相对价格比基准方案上升2.29％，2004年第二季度上升2.47％，2004年第三季度上升幅度最高，达到2.56％，之后上升幅度逐渐下降，在人民币升值约8个季度后趋于稳定。届时，与基准方案相比，升幅约在1.8％左右。

尽管人民币进口价格和工业品出厂价格均呈下降态势，但进口相对价格仍大幅下跌。2004年第一季度，由于工业品出厂价格指数尚无变化，进口相对价格下跌幅度与人民币进口价格指数的下跌幅度相同，为5％。之后，随着工业品出厂价格指数的下降，进口相对价格下降的幅度有所减缓，至5年后降幅稳定在约3.6％左右。

人民币升值后，受进出口相对价格以及国内产出水平下降的影响，进出口额呈现下降态势，但由于J曲线效应，以人民币计价的出口额下降幅度在最初的5个季度内要小于以人民币计价的进口的下降幅度。之后出口下降幅度超过进口下降幅度，约在5年后两者下降幅度之差稳定在0.35个百分点左右。与此相对应。以美元计价的进出口额自人民币升值后却一直呈上升趋势。与基准方案相比，除第一季度出口增幅略小于进口增幅外，出口增幅在第2个至第6个季度均高于进口增幅，之后进口增幅开始高于出口增幅，约在4年后进出口增幅之差稳定至0.35个百分点左右。

相对于价格指数的下跌幅度而言，人民币升值对现价总消费的影响很小，仅使现价总消费下降不到0.7％；同时受消费者价格指数下滑的影响，不变价总消费却在短暂下降后一直呈上升趋势，8年之后与基准方案相比上升约1.2％。

名义固定资产投资在人民币升值后虽有所下降，但下降幅度极为有限。在汇率调整4年后下降幅度稳定在0.4％左右。

人民币升值，在最初的约6个季度内对名义政府消费基本无影响。此后政府消费与基准方案相比开始有所下降，至6年后降幅稳定在0.5％左右。

综合上述各因素的作用，与基准方案相比，名义GDP在人民币升值后下降较快，但在连续下降约10个季度之后降幅趋于平稳，约为0.6％左右。各价格指数虽均呈下降趋势，但各自下降开始的时间与速度有较大差别，因而GDP减缩指数在人民币升值最初的约8个季度内与基准方案相比却出现一定幅度的上升。其升幅在第2个季度达到最大，为基准方案的1.15％，之后升幅开始减小，约在3年之后较基准方案有所下降。在人民币升值8年之后较基准方案约下降0.7％左右。在上述两项因素的作用下，实际GDP同比增长率仅在人民币升值的前4个季度内低于基准方案，其中第一季度低1.29个百分点，第二季度低1.41个百分点，第三季度低1.32个百分点，第四季度低0.96个百分点。但在第2年的前3个季度，实际GDP同比增长率却出现一定程度的反弹，较基准方案反而高出0.4至0.6个百分点。之后，虽仍高于基准方案，但超出的幅度却只在0.2个百分点上下波动。

由于中国利率市场化程度较低，证券市场规模还很有限，企业固定资产投资的资金来源还基本限于商业银行贷款，居民储蓄的主要形式也还是把钱放入银行（与存款利息率的高低基本无关）。鉴于企业固定资产投资已基本属于追求利润最大化的行为，资本使用者成本（由通货膨胀率、折旧率、利息率以及税率共同决定）已成为决定企业投资的主要因素，货币供应量的多少主要取决于货币需求，而在利息率不变的情况下，货币需求基本取决于经济增长和相应的物价水平。因此从模拟结果看，货币供应量M，受人民币升值的影响很小，8年后相对于基准方案也只下降了不足0.5％，但由于人民币升值对消费的影响，准货币的供应量（M2-M1）相对于基准方案却在8年后下降了1.5％。不过总的来看，正如以消费者价格指数计算的通货膨胀率所显示的那样，通货收缩的压力仅表现在最初两年，之后对货币供应量基本不再有大的影响。

模拟方案二人民币一次性较大幅度升值的效应分析

本方案假定，2004年第一季度人民币升值10％，之后汇率保持在新水平。

升值后人民币进口价格较基准方案下降10％。工业品出厂价格指数在前两个季度几乎与基准方案相同，但自第三季度开始出现明显下滑，到8年后与基准方案相比降幅达3％以上。消费者价格指数基本与工业品出厂价格指数同时下降，但与基准方案相比，其降幅高于工业品出厂价格指数，8年后与基准方案相比降幅已接近4％。以消费者价格指数计算的通货膨胀率在最初两个季度几乎与基准方案相同，但第三季度起开始低于基准方案约0.5个百分点，之后降幅渐渐回落，与方案一相似，两年后虽仍低于基准方案，但已可基本忽略不计。与此同时，人民币出口价格指数在人民币升值后即开始低于基准方案，虽第2、3个季度下降幅度有所减缓，但之后降幅逐渐加大，约在8个季度后降幅稳定在6.7％左右。

与方案一相似，进口相对价格最初较基准方案下降达10％，之后随着工业品出厂价格的下降，进口相对价格降幅缓慢回升，8年后回落至7％左右。出口相对价格最初上升较快，前5个季度均在5％以上，但自第3个季度起升幅开始下降，约在8个季度后稳定在3.7％左右。由于J曲线效应，人民币升值后，在以人民币计价的进出口额与基准方案相比均呈下降趋势的同时，出口额的降幅在最初5个季度内小于进口额的降幅。之后，出口额降幅将大于进口额的降幅，约在5年之后两者下降幅度之差稳定至0.7个百分点左右。以美元计价的进出口额在人民币升值后均呈现大幅上升的趋势，同时，与基准方案相比，只有第2到第5个季度的出口额升幅高于进口额升幅，自第6个季度起进口额升幅开始超过出口额升幅，并在约4年后两者之差稳定在0.7个百分点左右。

与基准方案相比，人民币升值10％，对现价总消费的影响从最初的些许影响到两年后稳定在低于基准方案1.3％左右，而不变价总消费只在第2、3个季度出现短暂下降，之后则一直呈上升趋势，8年后与基准方案相比上升约2.5％左右。

名义固定资产投资与基准方案相比下降幅度很小，在汇率调整4年后下降幅度稳定在0.8％左右。

人民币升值后的最初5个季度内，名义政府消费基本与基准方案一致，此后政府消费开始下降，但降幅在6年后将只有1％左右。

与方案一类似，名义GDP在人民币升值后呈下降的态势，但在10个季度之后将稳定在略高于1％。GDP缩减指数在最初约8个季度内较基准方案出现一定幅度的上升，升幅在第2个季度最大，达2.27％，随后开始缩小，并于3年之后开始低于基准方案，8年后将较基准方案下降1.2％左右。实际GDP同比增长率仅在幅度上与方案一有所差别，其趋势基本相同，也是先降后升，最后稳定在高于基准方案0.4个百分点左右。

与方案一类似，货币供应量M1受人民币升值的影响不大，8年后相对基准方案也只下降0.9％左右。准货币的供应量（M2-M1）在8年后相对基准方案下降了约3％。通货紧缩的压力只体现在最初两年。

模拟方案三人民币小幅渐进式升值的效应分析

本方案假定，人民币自2004年第一季度起每季度升值1％，连续升值5个季度，之后保持不变。

相对于一次性大幅调整，如进行持续的小幅调整但最终调整的幅度相同，则由于误差修正机制的存在，系统调整的过程将大大缩短，对宏观经济的冲击要小一些。以价格的变化为例，无论消费者价格指数、工业品出厂价格指数，还是人民币进出口价格指数，与方案一相比，相对于基准方案，它的下跌幅度均会有所减少。相对于一次性大幅升值，人民币小幅渐进式调高币值的做法，对进出口的影响在前两年明显减弱，但对更长期的影响基本与一次性大幅调整接近。同样的情形可见于其它名义类变量，如名义GDP、名义总消费及名义固定资产投资等。然而值得注意的是，不变价总消费在第一年较方案一有所上升，而在第二年和第三年明显低于方案一，同时在长期也要略低于方案—。相比之下，实际GDP同比增长率第一年要高于方案一，而第二年低于方案一，但随后却基本与方案一相同。

尽管从长期看，方案三与方案一中以消费者价格指数计算的通货膨胀率基本相同，但在前6个季度，方案三却高于方案一或与方案一持平，表明人民币的渐进式升值所产生的通货收缩压力要明显小于瞬间调高人民币币值的做法。同时从长期看，无论以M1或M2-M1所表示的货币供应量均高于方案—。

结论及政策建议

综合上述，采用China_QEM模型对人民币升值进行政策模拟的结果与经济学理论基本相符，如汇率调整之后所出现的J曲线效应、人民币升值所引致的通货收缩压力等。

模拟结果显示，当汇率调整为一次性冲击时，因人民币升值而引致的J曲线效应对经常项目的改善只表现在前5个季度，其后经常项目顺差将呈减少趋势。而当对汇率进行渐进式调整时，J曲线效应却几乎不存在（只在第1个季度出现，且幅度很小）。

第7篇：人民币升值论文范文

关键词：人民币汇率升值汇率形成机制

一、人民币汇率升值的压力

1、来自国际环境的压力

从国际方面看，自伊拉克战争爆发以来，美国实行美元对欧元、日元汇率大幅贬值的汇率政策，给各贸易伙伴国带来较明显的经济损失，引起各贸易伙伴国的强烈反对。目前，我国实行人民币汇率锁定美元的汇率制度，因此，美元的贬值带动人民币的变相贬值，也同样地引起贸易伙伴国的新一轮要求人民币升值的非议。

美国财政部长斯诺称美国将鼓励中国采取向灵活汇率制度过渡的举措。高盛公司运用全球汇率均衡模型测试的结果是人民币的低估幅度为15%左右，高盛财团预期中国会逐步扩大人民币波幅后，多家投资银行也纷纷加入“人民币升值论”阵营，花旗集团及德意志银行发表报告称人民币与美元汇价将于一年之内升值3%。《经济学人》更在传统的购买力平价理论的基础上，以“巨无霸”指数为例，支持其“人民币币值仍偏低”的论点。其依据是，美国主要城市的“巨无霸”汉堡包平均价格为2.7美元，中国的汉堡包售价全球最便宜，仅为1.2美元，而瑞士要4.52美元。

2002年末以来，日本官方及公众媒体又提出一种“中国”的新说法，指责中国“输出通货紧缩”，要求人民币升值。2002年12月4日，日本副财相黑田东彦在英国的《金融时报》上发表文章，称“中国应承担起将人民币升值的责任”。2003年1月28日，日本《读卖新闻》发表文章，指责中国在一定程度上加剧了日本国内的通货紧缩。2月22日，日本财长盐川正十郎在OECD七国集团会议上向其他六国提交通过提案，要求通过一项与1985年针对日元的《广场协议》类似的文件逼迫人民币升值。3月2日，《日本经济新闻》发表文章称“中国向亚洲国家输出了通货紧缩”。3月6日，日本国会某参议员发表言论，提出中国应将人民币升值，以减轻因输出通货紧缩而对日本和全世界经济的影响。

为了自身以贸易利益为主体的趋利动机，美国、日本、韩国等国家纷纷提出“中国输出通货紧缩”、“人民币被严重低估”、“人民币汇率应尽快升值”等观点，甚至以日本为先在今年2月召开的西方七国财长会议上向其他6国提交类似于《广场协议》的强制人民币升值的议案，试图利用强大的国际压力迫使人民币升值。但最终该项提案被否决。

“重估派”认为，中国通过人为地将人民币维持在弱势水平上，从而增强其出口竞争力，使美国经常项目逆差日益加大，并引起世界其他国家出现通货紧缩。他们主张对人民币的价值进行一次大幅调整，然后在新的汇率水平上，将人民币与美元挂钩。

其实，大量经济数据表明，中国并没有人为地增加出口竞争力，也没有向全球输出通货紧缩，中国更不是造成美国经常项目巨额赤字的重要因素。统计数据显示，目前美国经常项目账户赤字约6000亿美元，而中国去年这一顺差为350亿美元，远低于日本的1130亿美元。这个数字也低于韩国、台湾地区和东盟5国去年经常项目顺差的总和770亿美元。

中国目前的出口表现的确非常强劲。其原因要归结于实施了十余年的贸易改革，富有活力的私人企业的逐渐兴盛、丰富的劳动力市场，以及跨国公司的大举进入。因此，认为人民币需要被重估的人，实际是误解了中国出口竞争力强劲的原因，及其对世界经济的影响力。他们的方法不仅对解决当前世界经济问题无济于事，而且会在中长期对中国经济造成伤害。

2、日美等国要求人民币升值的真实意图

在一般情况下，影响汇率的因素主要包括外汇的供求关系、不同币种的利差、市场对该国经济发展及该货币购买力的预期、以及进出口的平衡关系等。但以日本、美国等为代表的新一轮“人民币升值派”不提这些短期因素，而论基于1985年的日本产业发展水平和结构状况而诞生的《广场协议》。

战后，日本的产业发展、经济振兴以及“国际贸易立国”是在长达20余年的“锁定日元低汇率”的背景下实现的。1949年，为控制持续不断的通货膨胀、改革当时存在的多重汇率，日本在美国占领当局的帮助下制定了“道奇计划”和“经济安定九原则”，将美元与日元的汇率锁定为1：360，一直实行到1973年2月。在这期间，日本经济实现了高速增长。

特别值得注意的是日元在1971年2月第一次升值时的产业基础。当时，日本普通钢、热轧薄板和冷轧钢板的成本分别只相当于美国的56%、70%和68%。1970年，日本的汽车产量比1960年增长了10倍以上，并成为世界第三大汽车出口国。钢铁与汽车两个产业的国际竞争力水平标志着日本工业化阶段发展任务已经基本完成。正是在这样的产业背景下，迫于当时美国的“新经济政策”，日本才于1971年12月将美元兑日元的汇率从1：360调整为1：306。

从二十世纪70年代初期开始，日本进一步加快了产业结构的“高加工度化”、“高开放度化”的进程，在汽车等产业领域成为了美国的强大竞争对手。1975年，日本跃居世界第一大汽车出口国，出口量达268万辆。1980年，日本向美出口汽车和从美国进口汽车的数量分别是394.7万辆和1.05万辆。1981年，日本尽管实行对欧美市场的“自主限制”，汽车出口仍达605万辆；同年世界汽车出口第二大国联邦德国仅出口215万辆，而美国仅出口69万辆。正是这样一个严重不均衡的市场格局引发了此后长达数年的日美汽车贸易摩擦。1981年以后，日美间几乎每年都就日本“自主限制”的问题进行谈判。但日美汽车贸易的严重不平衡状况并没有得到根本的扭转，美国对日的贸易赤字不断扩大，特别是日本的汽车产品大举占领美国市场，使两国的贸易矛盾终于激化。1985年9月，在美国的策划下，美、日、英、法和原联邦德国的财长和央行行长在纽约广场饭店召开秘密会议，就美元高估及美国巨幅经常收支赤字问题，协商采取联合行动，降低美元对日元和欧洲货币的比价。这就是“广场协议”产生的由来。

目前的日本舆论显然夸大了中国目前的产业基础及国际竞争力。以钢铁为例,2002年中国的钢铁业面临的现实形势是，为了应对美国“201条款”和外部倾销不得不对进口产品加征“反倾销特别关税”。显然，中国钢铁业在国际市场上的竞争地位与日本在二十世纪70年代初期相比还相差甚远。再以汽车为例，虽然2002年中国汽车产业的产量和销量都实现了36%的年增长速度，但总规模也才不过310万辆左右，同年美国在不景气状态下的汽车销量仍达1100万量，而中国的人口是美国的六倍。目前全世界的汽车产量约为5400万辆，中国产量所占比重不过5.74%。事实表明，目前中国的产业基础与日本相比，远达不到1985年“广场协议”时的水平，甚至连日元第一次升值时的水平也远未实现。

事实上，日本正在受惠于中日间的贸易发展。根据日本财务省的统计数字，2002年日本对中国贸易顺差高达2.75万亿日元。日本人要求人民币升值的意图其实是“醉翁之意不在酒”，并非仅仅是针对中国目前家电等产业的出口态势而发的。其真正目的是企图阻止中国提高自己重要基础产业国际竞争力的努力，例如钢铁业和汽车业。人民币升值，日本在钢铁业高端产品上的竞争力就将增强，中国钢铁工业升级的进程就将严重受阻。

二、人民币汇率升值的利弊分析

1.短期利弊分析

人民币升值，在短期内可以使人民币的地位提高，中国经济的国际地位进一步提升，老百姓手中的财产更富有国际价值，同时可以减低中国进口的成本，也使外债压力相应减轻。

但在短期内，人民币升值后的利弊面临着国内外两方面不确定因素的挑战。在国内方面，首先，通货紧缩依然存在，通胀压力逐步加大。中国人民银行的统计数据显示2003年1-5月，我国货币供应量增长继续加快。5月末，广义货币M2余额为19.95万亿元，同比增长20.2%，是1997年8月以来的最高值，增幅比上年同期高6.2个百分点。目前，广义货币M2增幅已高于一季度国内生产总值增幅和居民消费物价指数增长之和9.8个百分点，处于较高的水平。另一方面，据统计，2003年一季度企业景气指数创历史新高，而居民消费信心指数则呈现下降走势，1月份我国消费者信心指数为97.7点，2月份为97.8点，3月份为97.6点。尤其在经历了SARS的冲击以后，居民消费信心更是需要加以重树和得到恢复。这表明，尽管国内通货膨胀压力正逐步加大，但通货紧缩现象依然存在，这在一定程度上增加了国内宏观经济运行的不确定性。

其次，国内金融体系较为脆弱。其一，大规模不良资产仍然存在。1999年组建的信达、华融、东方、长城四家资产管理公司共剥离了工、农、中、建四家银行约14000亿不良资产，曾一度减轻了我国国有银行不良资产规模过大的压力，但到2001年底，四家国有独资银行的这一比例又高达25.37%。中国人民银行公布的数据显示，按五级分类标准，2002年末四家国有独资银行的平均不良资产比率达到26.1%。其二，国有银行资本金不充足。2001年巴塞尔新资本协议的最低要求资本充足率平均在10%以上，但我国的银行体系与之相差很远。2001年中国银行的资本充足率为8.30%，工商银行为5.76%，建设银行为6.78%，农业银行为1.44%，国有独资银行平均资本充足率为5.07%。其三，金融机构盈利水平较低。我国金融机构由于不良贷款比例高、信贷资金周转慢和利息回收率低而造成效益低下和经营困难。1995年末，四家国有独资银行的合计利润为255.45亿元，到1998年末下降为77.05亿元，2000年末为320.78亿元，2001年末又降为230.08亿元。虽然利润水平逐步好转，但资产利润率仍然偏低，平均不到0.3%（按照商业银行风险评价的考核标准，该项指标应为0.5%）。四家国有银行虽然账面盈利，但按审慎会计制度核算，实际仍然亏损。其四，资本市场还不完善。就目前情况来看，我国资本市场的制度性缺陷仍然相当明显，具体表现在资本市场产生的制度环境、资本市场中的政府行为、资本市场功能扭曲、资本市场基石不牢、资本市场监管不力等方面。其五，金融监管手段落后。我国目前的金融监管水平还不能完全满足银行业、证券业、保险业稳健运行和持续发展的要求，总体上看，金融监管基础较差、手段落后、成本较高、效果不尽如人意。

国际方面，世界经济形势存在诸多变数。一方面，大多数国家通货膨胀率下降，全球性通货紧缩压力增大。而多数国家通货紧缩风险加大有其具体的经济和金融原因，比较复杂，非短期因素所致。虽然中国物价目前也在低位运行，但其对世界价格影响不大。另一方面，国际金融市场形势仍然严峻。2002年以来，在世界经济恢复乏力、地区政治危机、美国经济恢复不稳定、公司利润萎缩、大公司丑闻频频曝光等因素影响下，国际金融市场继续动荡多变，市场风险加大并出现市场信心危机。而在国际外汇市场上，2002年底美元对欧元、日元汇率分别为1.0496、118.74，比上年末分别贬值16.2%和10%。以贸易加权指数计，美元在2002年下跌了9.6%，是1987年以来全年最大跌幅。欧元汇率不断攀升，年底对美元汇率达到三年来最高点。在世界经济不景气的大环境下，降息成为各国政府刺激经济增长的一个重要手段。自2003年6月5日欧洲央行降息50个基点以后，美联储也于6月25日决定降息25个基点，将美国的联邦基金利率从1.25%降至1%，为1958年以来的最低水平。而日本更是早就将短期利率降到接近于零的水平。各主要经济体在经济出现复苏迹象之前纷纷采取降息举措，表明经济萧条以来的降息趋势有望在本年内继续大范围延续。而在目前的外汇市场上，息差已经成为决定各主要货币汇率走势的最关键因素之一，这在某种程度上增加了国际外汇市场汇率走势的变数。

但从短期看，对汇率的变动与否要有客观的评价。如果实行完全浮动汇率制度，本国货币无论具有升值或贬值的趋势，其市场汇率都会在均衡汇率水平上下波动。实行管理浮动或固定汇率制，政府有可能在短期内使汇率高估或低估，但汇价过高过低都会利弊互见，政策效果没有绝对优劣之分。例如，高汇率有可能增加旅游外汇收入，有助于抑制通货膨胀；但它不利于扩大出口，往往会加大商品进出口不平衡。低汇价则有大体相反的两面效果。

2.长期利弊分析

人民币升值有可能给中国经济带来压力，刚刚成长的中国制造业将遭遇阻力，吸引外资的优势也会受损，而中国经济的震荡在远期更会对亚洲经济的稳定产生影响。

从长期看，对于一个低通胀、高增长、经济实力和竞争力提升较快的国家，其货币汇率会呈现上升趋势。这时，汇率上升或本币增值是好事，不仅在于它使得本国国民拥有的给定数量的收入和财富在国际市场上具有较大的购买力，更根本的意义在于它反应了国民经济健康成长的成就。但即便在这类情况下，货币升值仅仅是经济持续发展的自然结果，而不是刻意追求高汇率政策的产物。另一方面，高通涨或增长乏力的国家其汇率则难免下降。货币贬值也许是令人不快的，但它是经济基本面情况的客观反应，因而是必要的；反过来说，如果通过政策手段人为地勉强维持高估的汇率，反而会造成更大的经济问题，损害经济发展的根本目标。

3.国内经济发展需要汇率稳定

2002年，中国向全球输出的产品总额达到3255.7亿美元，全年贸易顺差由226亿美元扩大到305亿美元，同年实际利用外资达到527亿美元。外汇储备、外贸出口、吸引外资等持续上升，汇率却维持不变，自然引起了日美等国的注意。

但从总体上看，目前的人民币汇率是浮动的而不是固定的。1994年实行汇率并轨以来，人民币汇率进入了相对灵活的浮动状态，在不同时点上对不同货币的汇率有升有降，幅度有大有小。近年来，人民币相对主要贸易伙伴货币的汇率是升值的。到2002年末，人民币相对于美元、欧元、日元、韩元和泰铢名义升值幅度分别为5.1%、17.9%、17.0%、58.1%和78.7%。但从现在的情况看，人民币汇率基本上是稳定、合适的。因此，现行的以外汇市场供求为基础的单一的有管理的浮动汇率制度符合我国的现实情况。

决定一国货币币值的因素分为长期因素和短期因素两类。长期因素是指通过提高一国的整体经济规模和经济实力来提高其货币的对外购买力的因素，比如贸易条件（TOT）、GDP增长率、技术进步因素、消费物价指数差、利率差、外汇储备等。另外，价格水平和利率水平虽然不能直接反映经济实力，却代表了综合的商品价格变动和资本价格变动，是诸多其它经济变量综合作用的结果，能够影响汇率的长期变化趋势。经典的购买力平价理论和利率平价理论就是分别通过本国和外国的价格差与利率差来估算本币的相对变动的。

其实，GDP高速增长不必然导致实际汇率升值。从中国的情况看，在GDP增长速度较快时，国内对进口制成品和进口技术的需求大大提高；同时技术引进反过来又对GDP增长有促进作用。所以GDP增长快可能在经济起飞的初期引起贸易项赤字，导致实际汇率贬值；而在起飞的中后期，因资本流入加快和出口制成品能力的相对提升，引起实际汇率升值。据测算，GDP增长的汇率弹性为0.0077，即GDP增长率提高1个百分点，人民币实际有效汇率将贬值0.0077个百分点。1998年GDP全年的增长率为7.8，人民币实际有效汇率因此贬值0.06%，因此，GDP变动对汇率的贬值作用不太大。但外资进入中国，看中的是中国经济的基本面，包括中国经济的高速增长、股市的发展、上市公司治理的改善等等，并非价值被低估的货币，汇率绝对不是重要因素。

对于中国这样一个资本项还没有开放的国家来说，储备在短期内发生剧烈变动的可能性很小，我们可以将它视为影响汇率的长期因素。短期因素的存在使得有效汇率偏离均衡汇率。但因为这些因素是短期的，对汇率的影响只是暂时的，无法掩盖汇率波动的长期趋势。典型的短期因素包括因势利导的货币政策和财政政策，战争、金融危机等外部冲击也会对当前汇率造成负面影响。

三、人民币汇率政策建议

1.我国汇率走势回顾

我国实行改革开放以后，人民币汇率体制可以分成三个阶段：第一阶段是1979-1988年9月27日，人民币汇率只有官方牌价一轨。第二阶段是1988年第四季度-1993年底，人民币汇率出现了官方汇率和调剂市场汇率双轨。调剂市场汇率是市场供求力量和政府共同作用的结果，但政府干预不多。第三阶段是1994年汇率并轨至今94年元旦，人民币官方牌价从5.8飚升至8.7，而后汇率变动不大。

2.我国汇率形成机制的改革思路

“购买力平价理论”是汇率决定理论中重要的组成部分。这一理论的基本意思是，一种商品在不同国家的购买力相同。比如，同一种轿车在A国卖1万美元，而在B国卖8.3万人民币，则美元兑人民币的比价为1比8.3。然而，在实际的经济活动中，这个比价常常是不准确的。

按照购买力平价理论，如果A国对B国的贸易持续保持顺差，那么，A国货币就会升值，以使两种货币的购买力保持“均衡”。然而，在实际的经济活动中，汇率往往又是不够灵活的，常常不能反映这些购买力的变化。

在国际收支平衡表的“经常项目”中，除了最重要的“商品贸易”之外，还有非常重要的一项就是“服务贸易”。然而，由于统计上的难度和滞后性，服务贸易的内容常常没有引起人们的注意和重视。比如，如果A国公司接受B国公司的审计服务，或A国学生常常将本国货币兑换成另一种货币、大量出国留学，这些货币兑换需求就属于“服务贸易”的内容，同样应该列入经常项目的平衡表内。因此，“商品贸易”的状况常常不能真实反映“经常项目”的平衡。

汇率的决定是与一国的经济、政治、文化等多方面的因素相关联的，不能指望单纯地从商品贸易的层面寻找答案。因为，在国内经济形势一片大好时，什么问题都沉在水面下，债权人愿意延展债务，投资者也会将利润汇出暂时留在国内。而一旦经济增长滑坡，或是出现了负面的外部冲击，利润利息的汇出不可估量。

人民币终将走向自由浮动，而且早比晚好。在人民币存在升值压力的情况下放开汇率管制，势必增加外汇市场对人民币的储备需求，这将在国际收支平衡表上表现为资本项目输出，而资本项目输出有赖于经常项目赤字，但中国的经常项目又是盈余的，这样外汇市场人民币的强势就会得以保持。如果币值一旦形成“螺旋式上升”的势头，将会最终对实体经济造成伤害，出现经济萧条和大面积失业。

3.几点政策建议

关于汇率政策的出发点，我们认为人民币汇率在很大程度上取决于经济增长速度、劳动生产率增长速度，因此人民币汇率从长期来说应该是升值的。好的汇率政策必定要考虑经济效率、增长和稳定的原则，必定要适应内外经济环境不断变动的具体情况。

关于货币政策自，很重要的一点是要看经济的根本需要。有关中国应当实行灵活汇率制度的讨论由来已久，其中被认为一个重要的制约因素就是资本项目的开放问题。中国的经常项目已经放开，但资本项目还没有完全放开，在这种情况下实行灵活的汇率制度，由真实部门来决定汇率，而不是由金融交易来决定汇率，这是完全可以的。

关于汇率制度改革的时机选择问题，我们认为实行灵活汇率制度的时机非常重要，一般应选择在一国经济强势的时候。对于经济保持高增长的中国而言，越早实行灵活汇率制度，自身和贸易伙伴就会越早受益。因此，我国应采取“相机抉择”的汇率调整机制，即选择适当的时机，进行汇率管制条件下的官方汇率调整的试验。主要因为，一方面，相机抉择可以将汇率升值的风险逐渐释放，以避免风险积累过大时对宏观经济形成冲击。另一方面，可以先看看市场、产业、贸易等方面的影响方向和深度，为以后汇率放开条件下的宏观调控积累经验和教训。最后，即使有一些不良反应，也还可以再调回去。当然，进行“汇率试验”要视宏观经济的“热度”而定，进行“汇率试验”应选在经济偏热时。因为，在经济偏热时，总需求旺盛，对进口的承接力较强。因事实上存在一定的货币贬值倾向，这将减少汇市投机的风险。也可以保持对外国投资的吸引力，降低资本外逃的风险。

关于外汇市场的发展，我们认为在当前的国际货币制度下，汇率形成并非反映了真实的货币供求，而是现实经济利益的表现。因此，要大力发展我国的外汇市场（如银行、企业间外汇市场的发展），进一步放松外汇管制和限制。

最后，在外汇平衡方面，要兼顾总体平衡和结构平衡。

4.如何在短期减压人民币升值

一方面，我们可以尽快确立科学的人民币币值的评价指标体系，客观地反驳“人民币重估论”。针对《经济学人》所称的“巨无霸指数显示人民币币值仍偏低”。我们可以选用合理的评价指标和先进的计算方法予以论证。例如，用人均收入指标作比较，“巨无霸”指数下的人民币还应该贬值。但从外汇储备的增长看，人民币显然又被轻微低估了。2002年中国的外汇储备增加了740亿美元，2003年一季度又增加了300亿，到今年一季度储备已达到3160亿美元。中国的央行在大量购买外汇，使人民币的名义汇率保持在1∶8.27左右，如果汇率实行自由浮动，人民币肯定已经升值了。

另一方面，我们也可以重申不赞成人民币升值的几个理由：

首先，从理论上，人民币升值将会符合了外资流入的升值预期。目前，中国有大批外资流入，这些资金中无论是国外游资，还是外逃资金的回流都有人民币汇率升值的预期，因此是“热钱”性质。当前的资金流入与二十世纪80、90年代的资金流入在性质上有很大程度的不同。其次，人民币升值将不利于中国产品的出口。最后，也是最重要的讨论基础，就是人民币汇率并不存在严重的低估现象。

第8篇：人民币升值论文范文

二、文献综述和经济定义

“人民币升值不利于我国引进境外直接投资。虽然对已在中国投资的外商不会产生实质性影响，但是对即将前来中国投资的外商会产生不利影响，因为这会使他们的投资成本上升。在这种情况下，他们可能会将投资转向其他发展中国家。我们必须意识到，目前资本外流对我国是不利的。”浙江大学的范剑虹在自己的文章中说到。“人民币升值，会使原来需10亿美元在境外所能完成的投资，升值后会少用几百万甚至上千万美元就能完成了，因此必然会加速资本外流。”但对此笔者有自己一些小小的不同的看法。

1.人民币汇率

国际经济交往中，由于各国货币购买力不同，而债权债务又必须通过货币兑换、外汇买卖才能进行国际结算，所以就涉及到一国货币与另外一国货币的比价问题，于是产生了汇率。汇率(ForeignExchangeRate)，简单的说，就是两国货币之间的汇兑比率，是一国货币用另一国货币表示的价格。人民币汇率是指人民币与外币之间的汇兑比率，一般与美元相比较。如果人民币与美元之间的汇兑比率为8：1。那么人民币升值，意味着1美元只能换取8元以下的人民币。

2．实际利用外资

实际利用外资是指我国在和外商签订合同后，实际到达的外资款项。只有实际利用外资才能真正体现我国的外资利用水平。外资是加快我国经济发展的催化剂，合理引进外资是我国经济工作一个重点。以加入世界贸易组织为标志，中国对外开放进入全面与国际经济合作与竞争的崭新阶段，利用外资也迈上了新台阶。“十五”计划期间（2001年-2005年），中国实际利用外资总额约3830亿美元，比“九五”计划期间的实际利用额增长34%以上，其中外商直接投资约2860亿美元，境外发行股票筹资约380亿美元，借用国外贷款约460亿美元。年总额超过美国。

三、人民币升值对实际利用外资的影响

人民币的不断升值必将对与人民币汇率息息相关的国际资金引起很大干扰。毕竟人民币升值就意味着外币相对人民币的价格下降，外商的投资金额缩水。而对汇率的变动出口和进口表现得最为敏感。

1．从出口方面分析对实际利用外资的影响

在加人世界贸易组织以后，随着我国更加密切地融人国际经济大家庭，我国作为“世界加工厂”的事实已不可逆转，并在不断地深入和强化。根据海关统计，2002年我国加工贸易出口2799.4亿美元，占出口总值的55.3%，而外商投资企业出口1699.4亿美元，占出口总值的52.2%;2003年1-5月，我国加工贸易出口848.4亿美元，占出口总值的54.4%，而外商投资企业出口839.6亿美元，占出口额的59%。外商投资企业出口比重越来越大。

在这些外资出口企业中出口的产品成本一般有人民币和外币两部分。对于那些外币成本比重较大的外资企业，人民币的升值对企业的影响不大。我们可以从下面一家汽车加工装配企业的例子中可以了解原因，假设这家企业进口全部零部件组装再进行出口，其配件成本为50亿美元，在国内经过加工增殖20%,10亿美元相当于100亿人民币(按照1:10汇率)的出口成本中人民币与外汇的比例是100亿人民币:50亿美元((500亿人民币)，l:50总成本是600亿人民币，或者是60亿美元。当人民币升值为20%到了1:8，进口成本50亿美元，转换成人民币为400亿，国内100亿人民币支出不变，成本中人民币与外汇的比例会变为100亿人民币:400亿人民币，现在的比例是1:4。总成本是500亿人民币，按照人民币计算降低了20%，这样就可以抵消出口价格的上升。所以说对那类想出口为主的外资企业就不会减少对中国的投资。

可是对于出口的产品成本只有人民币或以人民币为主的的外资出口企业，随着人民币成本的相对增加，其在国际市场上的竞争力就会明显下降。而这类往往是那些劳动密集型的外资企业，技术含量不是很高。这一类的外资企业将会越来越少。可是人民币升值不会根本上导致劳动力成本优势的丧失。根据联合国的《2002贸易和发展报告》，我们了解到美国1998年的平均工资是中国的48倍。中国劳动力成本在出口产品的成本中不过10%，而发达国家在40%左右。所以那些外商还是愿意再把资金带入我国大陆，其中更多的是愿意将资金投向那些知识和技术密集型产业。这样一来我国实际利用外资总额就不会下降，改变的只是外资的产业结构。而这种改变无疑是一种资源的优化。对我国引进先进技术有很大的帮助。增加出口产品的附加值，提高可持续发展能力，保持和扩大我国的出口市场。

2．从进口方面分析对实际利用外资的影响

2005年7月21日19时，中国人民银行宣布人民币对美元升值2%。从此人民币开始了持续升值之路。像业界普遍预测的那样，进口行业成为人民币升值的最大受益者。据海关数据显示，我国进口额自2005年以来呈快速增长之势。至今年上半年，我国外贸进出口总值9809.3亿美元，比去年同期增长23.3%，其中进口4342亿美元，增长18.2%。

而在那些进口企业中外资企业又占了很大一部分，绝大数的外资企业都是依靠进口的技术和部件。单纯的资金投入就相对少一些。对于那些技术和部件依靠进口但产品主要投入内地市场的外资企业，随着人民币升值对那些企业的进口也有直接和间接两方面的影响。那些直接的影响就是，当汇率升值后，进口商品的价格由以外币计价变为以人民币计价后，将会发生相同幅度的调整。而间接的影响就是，人民币汇率的变化也会因为随着进口商品价格的变化引起其进口产品需求量的变化。在进口价格发生变化时，根据一般的需求价格规律，进口商品在我国大陆市场上的需求量也会随之改变。当需求弹性不同时，进口量增加的幅度也是不一样的。根据需求弹性理论，需求弹性越高的商品，进口价格变化引起进口量的调整就越大。所以人民币升值对于那些技术和部件依靠进口但产品主要投入内地市场的外资企业只有好处。外商也不会错过这样的好机会。

在这里我们也可以从进口的另一个角度分析人民币升值对实际利用外资的影响。一个国家的货币升值，外国商品进入该国，要收回同样的外国货币，其价格就会相对便宜，商品就具有竞争力，有利于外国商品进入。所以，人民币升值后，进口将会逐步增加。但是，具体到对不同行业影响，结果就不一样。

人民币升值在短期内会改变行业内企业的负债、资产、收入、成本等账面价值，它通过外汇折算差异影响企业的经营业绩。概括而言，人民币升值将对进口比重高、外债规模大、或者拥有高流动性和巨额人民币资产的行业会是长期利好；而对出口行业、外币资产高或者产品国际定价的行业冲击就相对比较大；其他行业则影响较小。

对于生产要素占成本较大行业，人民币升值对行业会产生有利影响，比如说国内的航空公司，公司债务较大部分以外汇浮息贷款为主，人民币升值后债务由以外币计价折算成以人民币计价后将有所下降，为航空公司带来直接会计账面的汇兑收益，外币债务还本付息时则让企业节省了人民币计价的财务成本与费用。其他那些原料大量依赖进口的行业也可能会从人民币升值中得到好处，如造纸、钢铁、石化、电力设备等行业。

而这些产业在我国已经慢慢开始允许外资进入。由于该产业往往是须巨额资金的大企业。随着大量外资企业的进入外资的结构比重将形成很大的变化。再加上这些大企业投资大，撤资就相对困难。这样就会形成稳定的投资，后续资金和技术将源源不断涌入我国大陆。在那些外资大企业先进技术和管理的刺激下，我国的同类企业必将加快自己的技术开发和改善，提高自己的管理水平，以便于适应这场残酷的市场竞争。

3．从房地产角度分析对实际利用外资的影响

自2003年以来由于人民币升值的呼吁不绝于耳,在汇率调整预期下,外资早已通过各种渠道进入国内房地产业。人民币升值后会产生流动性效应。这种效应主要反映在两方面：一是升值预期中的资金流动，即当市场预期人民币将要升值时，大量的短期投机性资金将涌入中国，这些“游资”中相当一部分将流向房地产市场，从而推高房地产价格；二是人民币升值之后的流动性。人民币升值一般意味着国内经济整体向好，投资机会多，而且收益水平相对可观，或者投资者预期货币将持续升值，则将有大量的外资通过各种渠道进入国内市场，我国房地产市场由于利润率高、流通性较好将成为这些资金集中的场所。这样一来，外商对我国的实际投资将会呈现出更多渠道，外资结构将出些一些改变。从传统的生产行业转到了金融、房地产等第三产业。

四、总结

人民币升值将对我国的实际利用外资形成一定的影响，但影响不是在其外资总数额上，而是我国实际利用外资的结构。这可以从我对进口和出口两方面的分析中得出。这对于我国未必不是一件好事，我国的外资结构必将得到优化，促使我国提高生产力，加快高新技术产业发展和科研创新产品的大规模问世。货币升值，意味意货币购买力加强，而货币购买力强，意味着国家的经济实力增加。人民币升值，充分说明我们改革开放、引资发展战略的成功，更向世界展示了我国良好的发展前景，这对于国外资金有极强的吸引力。我们要客观的看待，人民币升值对我国经济所产生的影响。把人民币升值作为一种机遇，对我国的产业布局进行调整。让国民经济更加快速健康的发展，更好融入世界经济。

第9篇：人民币升值论文范文

【关键词】人民币升值经济影响影响分析

一、人民币升值对我国经济的影响

1.人民币汇率升值的有利影响：一是刺激进口增加，人民币汇率升值，国外消费品和生产资料的价格比以前便宜，有利于降低进口成本；二是有利于改善吸引外资的环境，人民币汇率升值，可使已在华投资的外资企业的利润增加，从而增强投资者的信心，促使其进一步追加投资或进行再投资；人民币汇率升值将吸引大量外资进入中国的资本市场，间接投资比重将进一步增加。三是有利于减轻外债还本付息压力，人民币汇率的上升，未偿还外债还本付息所需本币的数量相应减少，从而在一定程度上减轻了外债负担。

2.人民币汇率升值的负面影响：第一，抑制出口增长。人民币汇率升值后，出口企业成本相应提高。第二，将导致外债规模进一步扩大。随着人民币汇率的升值，将吸引大量资本流入中国资本市场，使我国的外债规模相应扩大。第三，影响金融市场的稳定。资本市场上活跃的多为国际游资，这部分资金规模大、流动快、趋利性强，是造成金融市场动荡的潜在因素。第四，影响货币政策的有效性。由于人民币汇率面临升值压力，为保持人民币汇率的基本稳定，迫使中央银行在外汇市场上大量买进外汇，从而使以外汇占款的形式投放的基础货币相应增加。第五，增加就业压力。由于目前我国提供新增就业机会的主要是出口企业和外资企业，人民币升值将抑制或打击出口，最终将影响到就业。

二、我认为人民币升值对我国经济发展还是利大于弊，总体上是积极的

主要体现在以下几方面：

1.可以迫使我国进行产业结构的调整，使劳动密集型部门的资金流向资本密集型部门，向高科技高附加值的产业方向努力。

人民币的升值，将导致流向出口部门也就是劳动密集型部门的资金就会流向资本密集型部门，使我国的产业结构向有利的方向调整，最终资本会转向投资国内市场，当货币升值后，资本就会寻找高科技高附加值的产业进行投资，使这些产业有更多的资金进行技术创新改革，增加其国际市场竞争力，以高科技高附加值的产品进军国际市场，这是伴随着汇率下降产生的。在对很多产业有巨大的冲击的同时，对整个中国经济的总体走势来说还是有益处的。

如今进行汇率稳步的调整，正是一个带来最小冲击的时候，因为由于中国加入WTO，关税的下降已经成为必然，而外国对中国产品的关税也在同时下降，在这个时候对汇率进行下调，对企业的出口产品在国外的价格可以不造成或少造成影响，以顺利的使人民币逐步升值，而由于进口商品的价格降低使得进口商品的供求出现新的平衡点，使一部分出口产业投资流向进口产业，以增加资本品的购入。在汇率调整阶段，由于流向发生变化，中国三大产业的比例调整也可以同步进行，由于贸易品出口受阻，非贸易品的投资与生产必然加大，第三产业得到发展，使中国产业结构趋于合理，达到国际水平。

2.优化我国出口贸易结构、扩大内需，进而有助于我国形成稳定的经济增长趋势。中国主要以“价廉物美”打进世界市场。人民币汇率的上升，对我国大量劳动密集型出口产品的国际市场价格竞争力造成一定的伤害，最终导致出口的减少。但同时，从长远看，从中国经济发展的宏观层面分析，升值的确有利于改善我们的出口贸易结构，改善我们的贸易条件，从而对出口企业也会有正面推动作用。

从贸易结构上来说，我国本应该是一个以内需为主的经济大国，外需比重不宜过大，没有必要一味地扩大出口规模，调整粗放式外贸发展战略、促进外贸出口由规模导向型向效益导向型转变已是势在必行。此次人民币小幅升值有助于提升我国目前出口贸易结构，同时增加消费者对进口商品的购买力，促进外需与内需协调发展，加快启动国内需求，形成内外贸结合的发展态势，从而起到缓解对外贸易不平衡、扩大内需，稳固中国经济增长的有利作用。

3.促使企业转变经营机制，增强自主创新能力，提高国际竞争力和抗风险能力。

在人民币升值的压力下，国内企业要想在国际市场上立于不败之地，不失去以往的市场份额，就要尽可能地压缩生产经营成本，因为为了保住国际市场，不得不降低采购生产资料的价格或提高管理方式来压缩生产成本。而压缩生产成本的空间并不大，因此，企业必须从自身管理经营入手，加强管理方法的改进，提高生产效率来争取利润空间。

同时，人民币汇率形成体制的改革要求出口企业不断地开发出高技术含量、高附加值的产品，也包括进行外汇远期买卖，在国内融资时借贷美元等运用金融手段的风险规避。这有助于企业养成随时关注国际动态，及时防范汇率所带来的风险，从而为企业进一步提升自身国际竞争力奠定良好基础。

4.可以平衡与缓解各国的贸易矛盾，减少与主要国际贸易伙伴的贸易纠纷和摩擦，为以后进行深层次的贸易往来打下坚实而良好的基础。

随着此次对人民币汇率体制的改革调整，我国的出口产品在生产成本和国际价格上必然被迫提升，但也会间接起到缓解与美国、日本等主要贸易伙伴国在低价反倾销上的贸易摩擦，在中国目前逐步进入贸易摩擦高发期的现实背景下，对于如何处理在国际市场的贸易摩擦这一现实和长远的问题，为我国相关部门争取到了一定的宝贵时间。

美国官员赞扬中国决定人民币不再只盯住美元“结束持续10年之久，被许多贸易伙伴认为是不公平的汇率政策”。美联储主席格林斯潘把中国的这项举措称为“良好的开端，在维持长达10年之久的固定汇率之后!这是人们希望采取的步骤，我认为他们是谨慎的，非常令人钦佩”。法国经济部长布勒东当天已表示为中国的决定感到高兴，他说：“这一改革方向无论对中国经济还是对欧元区经济都是积极的。”

德国财长埃舍尔也表示，人民币汇率改革将有助于中国经济的平衡增长，符合七大工业国财长及各大央行的诉求。

法国媒体认为人民币上调的政治意义大于经济意义，法国•费加罗报用“退一步海阔天空”来形容中国人民银行改革汇率制的抉择。

经济合作与开发组织秘书长约翰斯顿认为，中国货币改革将在对中国经济提供所需要的灵活性的同时支持它的快速增长，协助中国经济与世界经济接轨。

5.可以提高货币政策的有效性，使我国货币当局更好地运用货币政策，来增强宏观经济调控的能力。随着我国金融开放的进一步扩大，现行人民币汇率制度与货币政策的有效性之间的矛盾也将日益突出。根据1999年诺贝尔经济学奖得主蒙代尔和英国著名经济学家弗莱明的研究结论，在固定汇率、资本自由流动和货币政策的独立性三者之间存在难以调和的矛盾，即“三元悖论”，在开放经济中，一国只能同时实现其中一个或两个目标，而不可能同时实现三个。固定汇率制和货币政策自只有在资本管制下才能实现，而在资本管制和固定汇率制之下，货币政策的自将不能保证。在我国，实行盯住美元的固定汇率制和严格的资本项目管制的条件下，央行的货币政策的效果受到削弱。目前，我国经济发展中仍存在需求不足的问题，仍需要通过货币政策进行宏观调控。《中国人民银行法》规定我国货币政策的目标是“维持货币币值稳定，并以此促进经济增长”。但在现行外汇管理制度下，货币政策实际上担负着维持人民币币值的对内稳定和对外稳定的双重目标，即对内维持物价的稳定，对外维持汇率的稳定。而这种双重目标经常会发生严重冲突，央行的货币政策经常会顾此失彼。显然，在我国金融进一步扩大开放的情况下，现行的人民币汇率制度即固定盯住汇率制度将使采用货币政策干预宏观经济运行的有效性大为降低。而对我国这样一个经济大国来说，保持货币政策的独立性尤为重要。因此，汇率制度非改革不可，需采用灵活的汇率制度。而一旦我国开放了资本账户，资本可以自由流动，可以自由兑换人民币，再加上人民币汇率进一步调整，那么货币政策就有了更广阔的发展空间，可以很好地做好宏观调控的全局工作。

实际上，人民币升值预期问题，一直都是国际政治经济的多重博弈，当前中国政府的汇率机制改革决策可谓是艰难博弈局面中的既稳妥又积极的抉择，不过，一定要配合相应的后续措施稳定与优化经济环境，最大限度地减少可能因经济波动而发生的损失。

(1)中国的水、电、气、成品油、土地等生产要素价格受到政府的严格管制，远低于市场均衡水平；同时，由于社会性管制的缺失，许多企业在环境保护、生产安全、社会保障等方面的投入很少，大多数企业的相关设施未达到国家标准。与变动人民币名义汇率的策略相比，在短期内保持一个适度的通胀水平，在长期内加大要素市场化改革和社会性管制，使企业的生产成本真实地显现出来，应该是一个更好的选择，一个更符合科学发展观的选择，也是中国政府最可能采取的策略。笔者认为，当前，这一政策建议仍有很高的价值。在选择升值政策后，仍然要加大要素市场化改革和社会性管制，通过校正企业的生产成本提高中国商品的平均价格，降低人民币的国内显性购买力，缓解新一轮的升值预期压力，坚持长期内实现经济发展质量提高和人民币币值向真实价值回归的双赢。

(2)要继续抑制房地产市场等资产与资本市场的过度投机，降低国际游资的短期投机收益预期。这样一方面可以降低国外游资在我国境内短期投资的收益和预期，减少游资的涌入；另一方面也可扭转我国局部通货膨胀和房地产恶性泡沫的不良趋势。

(3)在WTO的框架下适度调整进出口政策和关税，保持经常收支的平衡，改变大额顺差继续出现或者多年持续顺差的预期。

(4)通过适度的行政手段和政策制止热钱的继续流入。人民币升值预期下维持汇率，促成了进出口顺差进一步扩大和“热钱”的加速流入，进而强化升值预期，形成恶性增强循环。例如，升值预期促使国内企业加速出口和延期进口。2005年一季度全国出口增长34.9%，而进口只增长了12.2%，进出口顺差进一步扩大。再如，升值预期驱使境内金融机构纷纷减少国外资产运作，将资金调回境内，或增加国外短期借款。2004年，中国新借外债同比增加了102.84%，而且大部分为短期外债。今年一季度的中，也有相当一部分是短期外债。此外，国外热钱在升值已兑现并逐渐强化的情况下，继续通过各种方式流入我国。因此，必须要采取强有力的措施防止“热钱”的继续流入。

三、总结

综上分析，我认为此次人民币汇率的改革和调整对我国经济的影响，有利的方面还是居于主导地位。从长期看，汇率政策调整必将有助于利用市场价格手段鼓励企业进行产业结构升级，促进服务业等不可贸易部门成长，逐步提升我国产业和贸易结构，促使企业转变经营机制，增强自主创新能力，平衡与缓解各国的贸易矛盾，并使我国货币当局更好地运用货币政策，来增强宏观经济调控的能力，并且一定要配合相应的措施稳定与优化经济环境，最大限度地减少可能因经济波动而发生的损失。相信中国汇率制度改革的道路会越走越顺，最终成为经济强国。

参考文献：

[1]周小川.金融宏观调控和人民币汇率形成机制改革[J].中国货币市场.2004.10

[2]吴曼丽.人民币汇率机制及影响因素分析[J].金融理论与实践.2004.2