集成电路领域产业投资若干思考

摘要：分析集成电路产业的发展趋势，在技术进步推动、应用广泛渗透和新兴产业发展等因素驱动下，集成电路应用市场仍将不断发展，产业投资规模不断扩大，产业集聚程度不断提升。从中国集成电路产业投资分析，中国集成电路不断增长的市场为中国先进工艺技术和特色工艺技术领域均提供了良好的投资机会，但在技术创新、产业规模以及产业投资分散等方面均面临挑战。在此基础上，提出优化集成电路产业投资的几点思考，包括加大技术研发投入、持续高强度聚焦制造领域关键环节投资、通过制造投资带动产业链企业发展以及通过资本市场和并购投资等市场机制提升设计领域企业规模和集中度。

关键词：集成电路制造；集成电路产业；产业投资

引言

集成电路产业具有战略和市场双重属性特征：在战略属性上，集成电路是事关国民经济发展的基础性和先导性产业，是国家实施创新驱动发展战略的重要支撑；在市场属性上，集成电路又是一个充分竞争的产业，集成电路产业60多年发展史本身就是在激烈市场竞争下的优胜劣汰史。因此，在集成电路产业投资上，应按照上述双重属性特征，既要兼顾战略布局与市场规律，以集成电路产业的战略属性为前提，做好谋篇布局、谋定而后动，又要兼顾产业发展规律，充分做好市场分析，不断优化投资方案和实施计划，实现产业投资目标。

1集成电路产业的发展趋势

与传统产业不同，集成电路属于朝阳产业。展望未来若干年，技术推动、应用渗透和新兴产业发展等因素将不断驱动集成电路应用市场发展；同时，随着市场竞争格局的调整，产业格局也将不断调整。

1.1应用市场发展趋势

1.1.1技术进步推动技术进步是推动集成电路产业发展十分重要的因素，特别是在信息和通信技术（InformationandCommunicationsTechnology，ICT）等重点集成电路应用市场领域。回顾集成电路产业诞生的60多年来的发展情况，随着集成电路技术的不断升级，CPU、智能移动类芯片、存储类芯片在性能、功耗等指标上不断提升，推动着计算机和通讯领域应用市场的发展。可以说，没有集成电路技术的不断升级，也不可能有计算机和通讯产业近几十年的快速发展。从最新集成电路制造技术发展分析，先进工艺技术已由平面技术转向立体三维结构,制造工艺的特征尺寸已达到数纳米级别。同时，集成电路技术呈现多元途径发展的趋势：（1）继续按比例缩小，将到1～2nm左右；（2）传统工艺技术与新器件结构和新材料的混合集成；（3）在制造技术发展的同时，设计、后道封装乃至设备、材料等相关的技术也在不断协同发展。

1.1.2应用广泛渗透在应用渗透上，集成电路无处不在。当前，汽车电子、智能家电、智能穿戴、智能家居等应用市场产品不断更新，集成电路产业正处于新一轮“硅含量”提升周期。以汽车电子领域为例，随着微控制单元、传感器、存储器MCU、电源管理芯片、功率器件、车用通信芯片、导航芯片等各类集成电路和相关产品在汽车中大幅应用，车用集成电路和相关产品已在汽车产业供应链中扮演着至关重要的角色，在汽车中的价值占比也不断提升，电动汽车则比例更高。

1.1.3新兴产业发展信息化与工业化融合，推动传统产业的转型升级，也催生了物联网、人工智能等新兴产业的快速发展，形成了集成电路产业新的增长点。以物联网市场领域为例，包括智能电网、智能交通、智能物流等，通过各种软硬件协同的技术，实现了“万物互联”，这将带来控制芯片、通讯传输芯片、图像传感芯片、MEMS传感器、存储类芯片的巨大增量市场需求，并推动集成电路产业的发展。

1.2产业发展格局趋势

1.2.1产业投资规模扩大以集成电路制造业为例，伴随工艺技术提升步伐，在芯片性能不断增强的同时，推高了先进工艺芯片的制造成本，产业投资规模迅速攀升。制造生产线投资巨大，目前主流先进生产线投资50～100亿美元，主要包括光刻、刻蚀、扩散、注入、薄膜、研磨等先进工艺制造设备的投资。同时，制造工艺需要大量的技术研发投资，先进工艺技术研发需投入数十亿美元。

1.2.2产业集聚程度提升全球集成电路产业呈现“大者恒大”特征：国际领先企业通过兼并重组、构建合作联盟、专利布局等方式，市场进入壁垒进一步提高，市场份额向优势企业集中。特别是工艺技术节点进入“纳米”时代后，每年行业并购案例大幅上升，不少细分市场领域通过企业间的并购整合形成了2-3家企业垄断的局面，预计未来并购整合也将继续成为产业发展的重要影响因素。

2中国集成电路领域产业的投资机会

近年来，我国出台了支持集成电路产业发展的各项政策措施，在投资拉动下，我国集成电路产业持续保持较快增速，产业规模有了较大提升，在芯片制造领域、集成电路装备领域和材料领域等均取得了较大突破。

2.1不断增长的中国集成电路市场带来投资机会

中国大陆已成为全球半导体的主要市场和市场主要增长点。按照赛迪顾问统计：我国集成电路的市场规模超过1.5万亿元，是全球最大的集成电路市场；全球十大集成电路采购厂商中，除了4家中国厂商外，其他厂商的主要生产基地也都在中国大陆。同时，为优化我国产业结构，党中央、国务院已提出要加强人工智能、工业互联网、物联网等新型基础设施建设，“新基建”有望成为新兴产业驱动我国集成电路产业更快发展的重要力量。此外，在贸易摩擦的大背景下，中国本土芯片厂商正加速成长，对我国集成电路领域部分产品带来更大的市场空间，迎来更多的投资机会。

2.2工艺技术发展所带来的投资机会

从集成电路先进工艺技术发展分析，由于集成电路技术发展已逼近物理极限，产业技术革新难度加大。因此，从中国企业追赶的角度，中国集成电路制造和设计、设备、材料等企业，未来将面临更好的追赶国际先进水平的机遇，投资潜力大。从特色工艺技术发展情况分析，由于中国国内新能源汽车、移动通信、物联网等各类应用市场的蓬勃兴起，推动了不依赖于按比例缩小的特色工艺的广泛发展，使得12英寸和8英寸的特色工艺技术，有望维持高景气度，将在较长时间内保持良好的发展和投资机会。

3中国集成电路领域产业投资面临的问题和挑战

经过几十年的发展，我国集成电路产业具备了一定的发展基础与潜力。分析表明，还存在许多问题与挑战。

3.1技术创新差距显著

在先进技术上，尽管我国集成电路企业已在迎头赶上，但我国集成电路产业在与领先者相比仍有显著差距。在产业链关键领域，受到贸易摩擦等因素影响，技术差距进一步显现。尤其是在集成电路的设备和材料领域，技术水平不高，高端装备、基础材料的研发能力薄弱。

3.2产业规模仍需提升

在产业规模上，近年来我国已经取得了较大的增长。在全球代工制造、设计和封测领域，大陆分别有2家、1家和3家企业进入全球十强；但在全球产业规模占比上，除封测业外仍不高。特别是在较为关键且有突出规模效应的集成电路制造领域，产业规模仍有很大差距。

3.3产业投资较为分散

近年来，随着《国家集成电路产业发展推进纲要》的深入贯彻落实，国家大基金、地方集成电路基金以及各类基金均加大了投资力度，我国集成电路领域产业投资大幅增加。但另一方面也出现了投资较为分散等问题，在一些缺乏技术、人才和产业链配套的地域，进行了芯片项目投资，并发生了多地“烂尾工程”，造成资源浪费，影响我国集成电路产业的健康有序发展。

4集成电路领域产业投资的几点思考

展望未来，我国集成电路产业仍将处于战略机遇期，发展空间巨大，面临较好的投资机会。

4.1加大技术研发投入力度，实现先进工艺和特色工艺技术突破

在先进工艺技术上，应在平衡产业双重属性的基础上，继续加大工艺技术研发投入力度，保持对先进工艺技术的追赶步伐。在特色工艺技术上，应立足中国市场，抓住技术推动、应用渗透和新兴产业发展等产业发展机遇，投入差异化特色技术研发，丰富扩大产品线，改善产品组合，进一步提升技术竞争优势。在投资策略上，可探索优化产业协同和合作，强化共赢模式，推进中国集成电路产业整体发展。

4.2持续、高强度聚焦关键环节制造领域投资，扩大产业规模

针对集成电路制造产业极其显著的规模效应特点，抓住全球电子信息市场应用发展的机遇，对重点集成电路制造企业，持续、高强度、聚焦投资，不断扩大产业规模。同时，根据产业发展规律及特征，优化制造产业发展所需要的技术、人才、市场、政策等资源要素供给模式，进一步打造集成电路制造产业发展的良好环境。

4.3发挥制造产业核心作用，投资带动设备、材料等产业链企业发展

集成电路制造业是产业链的关键核心环节，产业链中其他环节基于制造工艺来进行产品开发，制造工艺水平直接决定了产业技术水平。因此，在布局规划集成电路制造项目投资时，应根据集成电路制造投资项目的工艺技术定位，就项目投资对设备、材料等产业链的带动情况进行重点分析，优化方案，加大对产业链企业的投资拉动作用。

4.4通过资本市场和并购投资等市场机制，提升设计领域企业规模和集中度

随着科创板等资本市场支持，国内集成电路设计领域的上市公司出现了较大增长，预计还会有更多的集成电路设计企业陆续登陆资本市场。但从中国设计业总体发展情况看，产业集中度仍较为分散。根据全球集成电路设计领域发展趋势，应鼓励已上市设计企业充分利用资本市场优势，通过并购，迅速做大做强。

5结语

本文分析集成电路产业的发展趋势，在技术进步推动、应用广泛渗透和新兴产业发展等因素驱动下，集成电路应用市场仍将不断发展，产业投资规模不断扩大，产业集聚程度不断提升。从中国集成电路产业投资分析，中国集成电路不断增长的市场为中国先进工艺技术和特色工艺技术领域均提供了良好的投资机会，但在技术创新、产业规模以及产业投资分散等方面均面临挑战。在此基础上，提出优化集成电路产业投资的几点思考，包括加大技术研发投入、持续高强度聚焦制造领域关键环节投资、通过制造投资带动产业链企业发展以及通过资本市场和并购投资等市场机制提升设计领域企业规模和集中度。

参考文献

[1]王阳元.集成电路产业全书[M].北京:电子工业出版社,2018.

[2]上海市经济和信息化委员会、上海市集成电路产业协会.2020年上海集成电路产业发展研究报告[J].集成电路应用,2020(Z1).

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[4]艾恩溪.解读集成电路产业发展推进纲要,畅谈发展大计[J].集成电路应用,2014(12):4-8.

作者：王靖 单位：上海华虹（集团）有限公司