上市公司再融资的税收问题研讨

摘要：企业应依法纳税，但企业同时也享有最低纳税权，因此企业可以在合法的范围内开展税收筹划工作。上市公司再融资涉税问题较多，因此开展税收筹划工作极其重要。本文拟就上市公司再融资过程中的税收筹划的原则与思路、主要再融资方式的税收政策与研究、税收风险的防范与控制、企业纳税管理部门的协同作用等问题进行研究。

关键词：上市公司；再融资；税收

一、我国上市公司再融资市场的基本状况

上市公司再融资是一种直接融资的方式，途径有配股、增发和发行可转换债券。随着股票市场规模的不断扩大，上市公司再融资将成为其中重要的内容，而上市公司为了筹集发展所需的资金、提高资本充足率，达到优化资源配置、提高企业竞争力和经济效益的目的，也有着不断再融资的需求。随着证监会出台对各大行业再融资的限制政策，上市公司再融资再次成为市场热议的话题。合理筹划再融资方式，保证合法、低成本、足额的筹集到资金，已经成为再融资税收问题研究的重要方向。只有通过税务筹划，设计出适合上市公司再融资方式特点的税负组合，才能充分利用税收政策的优惠，在存在多种再融资方案可供选择时，以税收负担最低方案来处理相关事项，降低整体税负水平，从税收成本角度为再融资方式决策提供参考，达到企业价值最大化的目的。

二、上市公司再融资税收筹划的基本思路

首先要深入透彻的学习国家的相关税收政策，以及上市公司再融资的具体的政策法规，用好用足相关政策，列出多种方案，再进行对比分析，从中选择出可以使再融资的税负达到最低的方案。比如，税法政策中对企业重组这一事项就有递延纳税的优惠政策，这一政策可以使许多的企业及上市公司在税收管理方面拥有策划筹划的空间。其次税法有很多关于扣除限额和抵扣限额的规定，而上市公司就可以在税法允许的限额范围内，将摊销额尽量加大，同时在合法的范围内可以将成本费用项目的扣除金额也最大，来最大限度地减少应纳税所得额，从而减少应纳税额。第三，时间就是金钱，我们作为上市公司更加不得不考虑资金的时间价值。国家有很多类似于无息贷款的优惠政策，企业和上市公司可以通过享受无息贷款的利益来减少资金成本，同时，可以在税法规定的纳税期限内，最大限度的延缓纳税时间点，从而将资金投放于类似短期的投资收益的项目来获得收益。特别是在通货膨胀期间，延缓纳税带来的投资收益就更加显著。第四，对于有集团公司及附属二级企业的企业来说，可以从全局层面来统筹企业的整体税负，比如进行战略组合，从而享受盈亏抵补的优惠政策，这样可以通过平衡各纳税企业的税负，来实现集团企业的整体宏观调控，最终来降低企业的整体税负。这就可以在符合税法及法律法规规定的前提下，减少整体的税负，来达到利润最大化的目标。第五，上市公司和企业的再融资，通过纳税筹划来降低税负，最终目的还是实现经济效益的增大。税务筹划，是增加经济效益的方式方法之一。因此，在确定再融资方案之前，要进行税负的测算，尽可能地把所有可能得影响因素考虑在内，全面分析，均衡分析，使纳税筹划的决策更好地服务于整体的再融资战略，充分发挥税收筹划的作用。总而言之，上市公司可以充分地运用税收政策的杠杆作用和制约作用，并将之运用于再融资战略中，使上市公司在合法合规的前提下，实现经济效益的最大最优化。

三、上市公司再融资税收筹划应遵循的基本原则

（一）保护性原则

上市公司的再融资的税务筹划，不仅需要在实行和筹划时符合国家的法律法规和税法的法律法规，更要在后期税务机关稽查时，能够出示符合法律法规的依据。这就需要，上市公司完整准确的保留原始依据。

（二）适时性原则

会计工作的时期性和时点性的特点，促使我们不得不考虑再融资战略实施期间相应的会计期间的法律环境和经济环境，这就反映出纳税筹划方案的针对性和实效性。上市公司要时刻关注所处的税收法律环境的变化，对纳税筹划方案不断的修改修订，使纳税筹划政策与实际相符一致。

（三）经济性原则

上市公司的纳税筹划，需要熟悉国家的法律法规，并需要对税收的法律法规进行精细的研究、分析，这就需要巨大的人力、物力、财力，而这些都将构成纳税筹划的成本。因此，上市公司要确定税务筹划的成本小于税务筹划带来的经济效益时，才采用这一方案。

（四）多维性原则

纳税筹划不仅要考虑税收的法律法规，还要考虑再融资的战略政策，因此，就需要经营者具有丰富的经验和知识，并且要考虑到财务管理的每个过程和每个环节。

四、税务风险控制的基本措施、税务风险识别和评估

上市公司应遵循诚信纳税的税务风险控制理念，增强员工的税务风险管理意识，并将其作为企业文化建设的一个重要组成部分。上市公司应全面、系统、持续地收集内部和外部相关信息，结合实际情况，通过风险识别、风险分析、风险评价等步骤，查找企业经营活动及其业务流程中的风险，分析和描述风险发生的可能性和条件，评价风险对企业实现税务管理目标的影响程度，从而确定风险管理的优先顺序和策略。上市公司应定期进行税务风险评估。税务风险评估由企业税务部门协同相关职能部门实施，也可聘请具有相关资质和专业能力的中介机构协助实施。企业应对税务风险实行动态管理，及时识别和评估原有风险的变化情况以及新产生的税务风险。上市公司可以委托符合资质要求的中介机构进行涉税风险评估，以达到尽快、彻底地消除企业过去和现在的涉税风险。

五、税务风险内部控制

作为上市公司内部的职能机构，董事会和管理层需要防患于未然，使员工从思想上重视税务风险，将之列入日常的工作细节中，全员参与，互相监督，促使公司内部和国家及税务机关的外部监管有效的互动一致。上市公司可以通过股权激励模式、绩效考核模式扥等其他激励和监督方式，来有效地将税务风险管理制度与企业的其他内部风险控制和管理制度结合起来，形成全面有效的内部风险管理体系。除了监督和激励高管和员工，制定和设计合理的税务管理流程和制度也是不容忽视的一个方面。采用多岗位、多层次的监督、检查，建立有效的内部控制机制，合理设计税务管理的流程及控制方法，在整体管理控制体系内，制定税务风险应对策略，，全面控制税务风险。上市公司需要结合自身的特点，分析风险产生的原因和条件，并从组织机构、职权分配、业务流程、信息流通和检查监督等多方面建立税务风险控制点。总结风险发生的规律，来建立一套适合的预防性方案和解决方案。并针对税务风险比较大的业务流程，制定专门的监督和控制措施，做到事前预防、事中监控、事后总结。

六、纳税管理部门的协同作用

上市公司在由于自身的组织架构、经营模式改变或者所处的外部环境发生变化而造成可能产生重大的税务风险时，可以向税务机关说明情况，寻求税务机关的帮助和辅导。上市公司纳税管理部门应参与企业战略规划和重大经营决策的制定，并跟踪和监控相关税务风险。企业战略规划包括全局性组织结构规划、产品和市场战略规划、竞争和发展战略规划等。上市公司重大经营决策包括重大对外投资、重大并购或重组、经营模式的改变以及重要合同或协议的签订等。在上市公司的日常经营管理活动中，也需要纳税管理部门和其他的相关部门进行配合。比如，日常经营业务中的涉税事项参与制定和审核过程；制定涉税事项的会计处理流程，明确操作人员的职责和权限；完善纳税申报表编制、复核和审批，以及税款缴纳的程序，明确相关的职责和权限；按照税法规定，真实、完整、准确地准备和保存有关涉税业务资料，并按相关规定进行报备。通过以上措施来保证对税务事项的会计处理符合相关法律法规，保证纳税申报和税款缴纳符合税法规定。上市公司可以委托符合资质要求的中介机构，根据相关规定和执业准则的要求，对企业税务风险管理相关的内部控制有效性进行评估，并向企业出具评估报告，指导企业进行筹划工作。

作者:何彦青 单位:河南同力水泥股份有限公司