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地方城市群中小企业融资现状

【摘要】文中试从徐州城市群的视角展开,对省际交界区域的中小企业融资现状进行分析,发现省际交界区域的中小企业融资方式比较单一,存在较多的应收账款与预付账款,企业资金流动不畅等问题,分别从政府、企业及区域三个角度为徐州城市群内中小企业提供融资建议及对策,以此为省际交界区域中的中小企业健康运营和可持续发展提供指导意义。

【关键词】徐州城市群;中小企业;融资;供应链

金融工信部对全国中小企业数量进行了统计,截至2018年底,中小企业数量超过3000万家,占全国企业总数量的99%以上,这些中小企业可以提供80%的就业岗位以及超过全国一半的税收,能够贡献60%的国民生产总值。但是中小企业在全国银行业中的贷款总额比例不到四分之一。而作为区域交界的代表,徐州城市群地跨苏鲁豫皖四省,含盖徐州、连云港、宿迁、枣庄、济宁、淮北、宿州、商丘属于淮海经济区徐州城市群的核心8市,覆盖3188万的人口和4.8万平方公里的面积,区域内中小企业众多。但该区域内的城市由于均远离各省的省城中心,经济发展远落后于省内其他城市,经济红利很难覆盖到,又处于省际交界,金融市场的发展远不如经济好的地区成熟,如何解决省级交界区域融资问题已成为此区域企业关注的焦点。

1文献综述

在宏观经济不稳定的环境下,大部分中小企业都面临着资金紧张的问题,甚至有可能破产、重组。为此,许多学者都对中小企业融资中存在的问题展开了广泛的研究,加之突发的新冠疫情使得中小企业融资的问题雪上加霜,不少学者也结合了本次疫情对融资问题做了深入的研究。Mercieca等在研究中小企业与银行之间的借贷关系时,根据欧洲中小企业数据集,研究了欧洲银行业的集中度和竞争关系对其与中小企业间借贷关系的影响,发现两者间存在积极影响[1]。吕劲松在分析企业融资问题时,认为存在多种因素会影响企业融资困难程度包括行业的发展,区域经济的发展以及信息技术水平的高低,尤其是中小企业有信用低、固定资产少、盈利能力薄弱等特点[2]。Paola等对欧元区国家中小企业进入资本市场的情况进行了深入分析,通过构建市场适应性指数发现尽管几个欧元区国家已经意识到中小企业在资本市场融资方面的“潜力”,但宏观经济和制度因素仍倾向于降低中小型企业获得市场融资的可能性[3]。王晓腾在发现新冠疫情对我国中小企业影响严重的情况下,分析中小企业在疫情期间融资困难的原因,得出一是宏观经济下行增加中小企业融资难度;二是产业链供应链的“断链”风险加剧,使得中小企业融资困难;三是延期复工、停工停产影响中小企业收入,导致融资缺口扩大[4]。还有一些学者研究新型融资方式是否能给中小企业带来积极的影响。臧景范分析了当下中小企业融资难的现状,认为随着经济、技术的进步,银行应拓宽发放信贷的思路,可以将应收账款、专利权等无形资产纳入考虑范围,而不是拘泥于传统抵押资产[5]。Wang等通过建立理论模型分析区块链技术对中小企业融资的作用,得出一是可以通过分散参与共识和在所有参与者之间分配信息来减轻信息不对称和信贷配给问题;二是政府,银行和公司的风险分担机制不仅将使这种创新系统的建立成为可能,而且还将为基于区块链的借贷创造风险池[6]。Derek等基于FameBVD的英国小企业数据,对资产回报率模型和倾向得分以及受控公司匹配模型进行测试表明,众筹对小公司的创新性没有产生影响,但是对小公司的业绩产生了积极影响[7]。周棵靖和解凌从降低企业融资费用和成本,探索新的融资渠道和模式两方面研究适合中小企业的创新型融资模式,认为线上供应链金融、电子商务以及基于第三方支付平台的融资模式可以被中小企业纳入融资的考虑范围[8]。综上所述,国内外学者对中小企业融资主要考虑宏观经济环境、技术发展水平、制度政策等一系列外部环境因素和企业规模、行业及其内部公司治理结构等内部因素,多以行政区划而没有关注省际交接区的中小企业融资问题。因此,本文的研究从徐州城市群的视角,分析省级交界区域中小企业的运营和融资情况,期望提供新融资思路,对促进省级交接区域经济的较好增长和地区稳定具有十分重要的实践指导意义。

2徐州城市群中小企业融资状况

2.1样本选择

在样本选择方面,本文选取了徐州城市群内8个城市中的122家企业,其中终止挂牌的35家,无2019年年度报告的1家,有效调研企业86家。通过查询企业年报,实地考察等对调研数据进行整理、分析,得到调研中小企业解决资金融资的方式、融资次数及金额情况如表1所示。

2.2徐州城市群内中小企业整体概况

2.2.1银行信贷是中小微企业主要渠道由表2可以看出,当前徐州城市群内中小企业主要采用的是资金拆入、融资租赁、股权融资、银行信贷、小额借贷、保理融资、股东借款、信用证借款、委托贷款、票据贴现、债权融资等这十几种融资方式,所调研企业有的涉及两种及以上多种融资方式。从融资金额方面看,就2019年数据来看排名前三的是银行信贷(77.83%)、融资租赁(7.97%)、小额借贷(4.29%);从融资次数方面看,排名前三的是银行信贷(85.63%)、保理融资(4.85%)、小额借贷(3.17%)。

2.2.2金融机构支持集中于优质企业根据调研数据,2018、2019年两年连续发生融资的企业共有66家,占2019年(71家)发生融资企业的92.96%,表明在2019年获得融资的中小企业中,绝大部分企业都是连续两年以上获得融资,也说明这些企业是运营状况良好的优质企业。2019年徐州城市群银行信贷融资额度同比增长23.53%,但获得银行信贷融资的企业数量并没有明显的增长。可以看出,银行信贷融资规模的增长主要集中于运营良好的优质企业,信贷覆盖范围并没有显著增长。

2.2.3中小企业融资实际发生率下降根据调研数据,2018年、2019年融资企业数量没变,从融资次数来看,2019年发生融资的徐州城市群内的中小企业银行信贷融资次数增长了51.49%,除股权融资发生次数减少较多以及信用证融资、票据贴现和资金拆入次数基本持平外,其他方式融资次数基本都增长了。保理融资的融资次数虽然增加了,但是融资金额却有所减少,这说明与2018年相比,单笔保理融资的金额有所减少;信用证借款的融资次数减少了,但融资金额却大幅度增加,说明单笔信用证借款的金额在2019年有大幅的增长。

3徐州城市群内中小企业融资对策及建议

3.1从政府角度,完善信用担保政策,建立服务平台,放开政府采购市场

3.1.1完善信用担保政策政府可以借助第三方中介机构,比如会计师事务所、律师事务所或者社会评级机构,联通这些中介机构所具有的信息可以使得企业的信用信息更加完备,从而可以使得社会信用担保体系得以建立。一方面,要提高信用中介机构的准入门槛、加强对现有机构的监管;另一方面,政府应该加强对该类机构的财政支持与规范化引导,使其能够保持足够的独立性,增强信用度。

3.1.2建立服务平台政府可以建立中小企业服务平台,将中小企业数据库作为其中的一个部分,不仅便于第三方使用者查找企业信息,还便于企业及时了解相关政策法规,保证信息传送的及时性。同时,利用该平台加上大数据技术,统计部门、财务部门、税务等部门可以通过大数据的检测分析,及时了解中小企业在发展中存在的问题,从而完善相关政策。

3.1.3放开政府采购市场放开政府采购市场可以在一定程度上缓解中小企业的融资压力。首先,政府可以适当降低采购招标时的企业门槛,让招标范围不将中小企业排除在外;其次,政府可以选择一批较为优质的中小企业,将部分工程承包给这些企业;最后,在采购中若遇到质量价格相差不大的多家企业,可以优先考虑中小企业。

3.2从企业角度,提高融资能力,改善融资结构,丰富融资方式

3.2.1提高企业自身融资能力调研过程中发现,许多企业的资产负债率在近些年有较大的改善,原本资产负债率较低的保守型企业可以适当提高企业的资产负债率,这可以使得企业在充分利用财务杠杆减轻税负的同时,企业后续偿债能力也得到了提高,从而为以后企业的融资能力提供了信誉保障。这是这些企业在意识到自身的资本结构不合理后,及时调整的结果,提高偿债能力,进而加强融资能力。

3.2.2改善企业融资结构在上述调研过程中发现,许多企业存在大量的应收账款与预付账款,对于这种情形完全可以利用供应链金融,将应收账款或预付账款进行保理融资,一方面可以缓解企业融资压力;另一方面丰富了企业的融资方式并将企业账面流动性较差的应收账款和预付账款盘活。因此,中小企业应当根据企业自身的实际情况,制定合理的融资计划得到足够的资金,进而使企业得到更好的发展。

3.2.3丰富企业融资方式互联网发展比较快速,科技更新日新月异,可以尝试从“互联网+金融”、供应链金融等方面丰富企业融资方式,保障中小企业稳定的运营资金。中小企业一是可以借助融资平台进行融资;二是可以利用所处供应链中自身的信用或核心大企业的信用来获得融资。中小企业采取更多的新型融资方式,在缓解资金压力的同时也提高了企业资金的使用效率。

3.3从区域角度,建立跨省联动体系,发展区域核心城市,统筹产业布局

3.3.1建立跨省联动协作体系徐州城市群应该以形成跨区商业圈作为发展目标,强化该区域内城市的跨省联动。在该联动过程中,各市有关部门可以成立发展小组,对本市的中小企业发展情况进行深入考察,制定长期发展规划,并与徐州城市群内其他市县合作,成立跨省经济发展联盟,专门管理该城市群内的经济发展状况,促进省际交界的中小企业发展。

3.3.2确立区域核心城市区域经济的发展,需要依托核心城市,因此,在徐州城市群内,需要确定核心城市。徐州作为徐州城市群内人口最多、城市最大、经济发展最好的城市,这些优势都可以说明,徐州很适合作为城市群内的核心城市。首先,徐州拥有完善的基础设施、畅达的交通与物流;其次,徐州拥有产业优势,是“中国工程机械之都”;第三是腹地江苏,可以为将徐州城市群内其他城市的产品直接供应江浙沪等消费能力较强的市场。

3.3.3统筹设计产业布局区域协同发展可以促进人才、技术、信息等资源的流动和优化配置,可以使区域内各市县的优势互补,从而提高该区域的整体发展水平。徐州作为核心城市,应积极统筹,利用自身经济优势带动其他各市县的发展,同时,徐州城市群内各市县要积极顺应市场环境,明确自身定位,发挥各地的优势,从而推动个体特色发展与整体经济水平的提升,从而实现徐州城市群协同发展。

作者:孙怿婕 杜文意 包敬焱 单位:江苏师范大学

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