基金公司投资管理的步骤精选(九篇)

第1篇：基金公司投资管理的步骤范文

【关键词】高职院校；财务管理；实践教学

财务管理课程是高职院校管理类专业的主干课程，主要针对工商管理专业的学生。学生自己没有多少理财的观念，该课程的学习可以帮助学生形成良好的企业财务管理的基本理念和投资风险意识。在企业发展壮大过程中，筹资、投资、收益分配是每一个企业都要经历发展的一个过程。掌握企业财务管理的基本原理，树立科学的筹资、投资、收益分配的理念，灵活运用筹资、投资、收益分配的基本原理，企业可以更好地发展。培养学生扎实的专业技能，教授学生财务管理的基本理念，可以使学生具备从事财务管理岗位的职业素质和职业能力。

一、财务管理基础知识实践教学

1.1财务管理概述。学生通过会计学原理的学习，对财务知识有了一定的了解。财务管理是站在企业管理一个更高的角度来审视资金的运作。在能力目标方面学生能对财务活动与财务关系有比较清晰的理解，并对财务管理所面临的各种环境和财务管理的目标有清楚的认识。知识目标培养方面，财务管理的五个工作环节：财务预测、财务决策、财务预算、财务控制、财务分析，学生应该熟练掌握。

1.2理解资金时间价值的含义。资金时间价值的概念，对于一般人来讲，是一个比较新鲜的名词。在教学能力目标培养方面，学生能够对资金时间价值进行各种运算。知识目标培养方面，能够进行单利的计算、复利的计算、年金的计算和贴现率的计算。教学训练步骤是：①演示：单利的现值和终值计算；②演示：复利的现值和终值计算；③演示：各种年金的计算：普通年金、预付年金、递延年金、永续年金，重点是普通年金的计算；④演示：贴现率的计算。可展示的结果是居民买房的计算。

二、筹资管理实践教学

2.1财务预算。在能力目标培养方面，学生能够认识财务预算是企业财务管理中最重要的环节，同时学生要能够掌握财务预算的基本理论知识。在知识目标培养方面，学生能够掌握固定预算和弹性预算、增量预算和零基预算、定期预算和滚动预算的编制方法，熟练掌握现金预算和预算财务报表的基本编制程序。教学训练步骤是：①分析：各种财务预算的方法；②分析：现金预算和财务报表的编制。

2.2企业筹资方式分析。在学生能力目标方面，能对企业筹资的相关理论和各种筹资的方式有详细理解，并且对企业的筹资渠道有深刻认识。在知识目标培养方面，学生能够详细了解各种权益资金的筹集和负债资金的筹集。教学训练步骤是：①分析：各种权益资金的筹集；②分析：各种负债资金的筹集；③比较：各种权益资金和负债资金筹集的优缺点。可展示的结果是大企业筹资与学生自己创业筹资的不同。

2.3资本成本及资本结构。在能力目标方面，学生能够阐述资本成本的概念，熟悉资本结构的含义以及如何确定最佳资本结构。在知识目标方面，学生能够计算个别资本成本、加权资本成本，了解经营杠杠、财务杠杠和总杠杠的含义和计算与分析。教学训练步骤是：①分析：个别资本成本、加权资本成本的计算；②讨论：经营杠杠、财务杠杠和总杠杠对企业经营的影响；③讨论：资本结构对企业筹资成本的影响。可展示的结果是大企业的资本结构与学生自己创业的资本结构的不同。

三、投资管理实践教学

3.1项目投资管理。在能力目标方面，学生能了解投资的概念和种类，熟悉投资项目现金流量的基本内容，掌握投资回收期、平均报酬率的计算和运用。在知识目标方面，学生能够重点掌握净现值、现值指数、内含报酬率的计算和运用，了解投资决策指标的基本运用。教学训练步骤是：①认识：投资的含义和种类；②分析：现金流量分析；③计算：项目投资决策评价指标的计算。可展示的结果是学生创业的投资可行性分析。

3.2营运资金管理。在能力目标方面，学生能了解营运资金的含义，认识流动资产的类型以及在企业经营活动中的重要地位，懂得各种营营运资金的基本内容。在知识目标方面，掌握各种营运资金的作用、成本与风险，重点掌握企业信用政策的制定。教学训练步骤是：①现金管理；②应收账款管理；③存货管理。选取一家上市公司进行分析，可展示的结果是能对某一上市公司进行经营决策的基本分析。

3.3证券投资管理。在能力目标方面，学生能认识股票、债券、基金的概念和种类，了解证劵投资的基本理论和方法。在知识目标方面，学生能够掌握股票投资、债券投资及基金投资的价格确定和收益计算，教学训练步骤是：①认识：股票、债券、基金；②计算：股票、债券、基金投资的收益计算；③分析：股票、债券、基金投资收益评价。可展示的结果是不同的证券产品适合不同企业的投资。

四、收入与利润分配管理实践教学

4.1收入管理。在能力目标方面，学生能够认识主营业务收入对于企业经营的重要性。在知识目标方面，学生能够掌握销售预测分析和销售定价管理的基本内容。教学训练步骤是：①全班同学分组进行讨论：主营业务收入的重要性；②各小组讨论各种销售预测方法；③各小组讨论销售定价管理的影响因素及定价方法和策略。可展示的结果是学生今后自己创业应注意的问题。

4.2利润分配管理。在能力目标方面，学生能够掌握几种比较常见的利润分配政策以及利润分配原则，现金股利和股票股利的基本内容。在知识目标方面，学生应了解我国企业利润分配的一般步骤以及影响利润分配的一些因素，了解股利分配支付的程序。教学训练步骤是：①利润分配的基本原则和内容②利润分配的股利理论和股利政策；③股利形式和股利分配程序。可展示的结果是各种股利分配的优缺点。

五、财务分析与评价实践教学

5.1企业财务分析。在能力目标方面，学生能够掌握财务分析的基本概念和内容以及分析意义；熟悉财务分析的基本方法；对比较分析法、比率分析法、因素分析法的计算应该熟练掌握，而且对财务分析的局限性有比较清晰的认识；对上市公司的特殊财务指标的分析的计算应熟练掌握；理解杜邦分析法和沃尔评分法的含义和计算。教学训练步骤是：①财务分析的含义和内容；②财务分析的基本方法；③讨论对比比较分析法、比率分析法、因素分析法的优缺点；④每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产的计算；⑤杜邦分析法和沃尔评分法的计算。选取一家上市公司进行分析，可展示的结果是能对某一上市公司进行财务的基本分析。

5.2企业综合绩效评价。在能力目标方面，学生能够对某一个企业的经营状况进行全面的分析，能够熟练掌握企业的偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析，能够熟练计算以及运用这些指标判断企业的经营状况。教学训练步骤是：①偿债能力分析指标的计算；②营运能力分析指标的计算；③盈利能力分析指标的计算；④发展能力分析指标的计算。选取一家上市公司进行分析，可展示的结果是能对某一上市公司进行这四个方面的基本分析。

通过完成以上财务管理基础知识、筹资管理、投资管理、收入与利润分配管理、财务分析与评价等五个方面知识的系统学习，高职院校的学生就能够灵活运用财务管理的基本知识，正确评价一个企业的经营发展状况了。

【参考文献】

[1]周雅璠主编.财务管理[M].北京：机械工业出版社，2012.

第2篇：基金公司投资管理的步骤范文

【关键词】商业银行　 计算机　 内部审计　 高息揽储

目前，个别商业银行员工利用掌握的客户资源，私自为中小投资担保公司高息揽储，有的甚至仿造银行业务公章及合同非法骗取客户资金。这些行为可能会引发客户诉讼商业银行的风险。那么银行如何防范该风险呢？笔者认为，商业银行内部审计部门可进行员工高息揽储专项内部审计，确定是否存在员工参与高息揽储和非法集资活动。

员工高息揽储专项内部审计的审计对象是所有的员工账户、银行客户账户，其内审目标是：发现有无员工参与高息揽储或非法集资活动。如何确定整体审计思路？依笔者观点，银行内审人员研究员工参与高息揽储和非法集资的方法，进而分析其资金流，从而设计计算机模型，找到疑点，进而开展实质性程序。下面结合具体模型探讨一下：

一、步骤一：建立计算机模型

员工高息揽储计算机模型的用途是：通过计算机模型对所有的商业银行数据信息进行分析，以期发现问题、疑点。建立模型的难点在于：如何将已识别的风险转换为数据关系，突破点在于内审人员研究员工参与高息揽储和非法集资的方法，进而分析其资金流。下面先分析一下。

员工参与高息揽储和非法集资，其常用的方法是：在网点、支行工作期间，通过掌握的客户资源，向客户推荐中小投资担保公司，并投资担保公司与客户签订理财协议。客户将款项存入银行员工账户或者直接转入投资担保公司账户、指定的个人账户等。仿造银行业务公章、理财合同、代客理财合同等方式，骗取客户资金。要求客户将资金转入员工（及亲密关系人）账户。将这些资金私自用于资本市场投资，或者是投入中小企业投资担保公司，或者是私自借贷至房地产企业等高风险行业。

经过上述分析，内审人员就可以会同计算机技术人员开发相应的计算机模型了，本文只讨论模型设计的思想。

（一）模型一：资金流向模型

该模型的设计目的及思想：该模型主要针对有无客户直接、间接将资金转入中小投资担保公司，中小投资担保公司给银行员工转账支付报酬。设计的疑点查找方式，将所有个人客户、公司客户的账户及其交易明细与中小企业投资担保公司的账户（包括主要负责人个人账户）及其交易明细相匹配。将银行员工及其亲密关系人账户及其交易明细与中小企业投资担保公司的账户（包括主要负责人个人账户）及其交易明细相匹配。

模型设计的数据来源：中小企业投资担保公司账户、公司内自然人账户（含股东、财务人员、客户经理），银行员工及其亲密关系人账户及其活期存款账户交易明细，银行所有个人客户（含对公客户）账户及其账户交易明细。

关键字段：账号、交易日期、交易流水号、交易金额。

模型运行结果的提示：XXXX年A月XX日，我行客户XX的账户转账至B中小企业投资担保公司XX万元。A月，我行客户共计XX人，向B中小企业担保公司转账共计XXX万元。

XXXX年（A＋1）月XX日，我行员工或员工配偶XX的账户收到B中小企业投资担保公司转入的XX万元。

XXXX年（A＋1）月XX日，我行员工或员工配偶XX的账户发生大额现金存入C万元，而在与此之前的短期时间内，B中小企业投资担保公司累计现金支取了C万元。

针对上述情况，请内审人员核实资金变化的关联性与合规性。

（二）模型二：银行员工与客户密切资金往来模型

该模型设计的目的及思想：该模型主要查的是非法集资。设计的疑点查找方式是，将银行员工及其亲密关系人的账户及其交易明细与银行客户账户及其交易明细相匹配，以其发现银行员工与客户有密切资金往来，且累计存、取超过一定重要性水平，该重要性水平包括：频次、金额。

模型设计的数据来源：银行员工及其亲密关系人账户及其活期存款账户交易明细；银行所有个人客户（对公客户）账户及其交易明细。

关键字段：账号、交易日期、交易流水号、交易金额、交易频次

模型运行结果的提示：XXXX年XX月XX日，我行员工或其配偶A的账户收到XX客户转入（现金存入）的XX元。而在近一个月内A的账户累计收到共计XX位客户转入XXX笔，金额合计为XXX元。

针对上述情况，请内审人员核实员工与客户资金往来的合规性。

（三）模型三:银行员工控制账户与客户密切资金往来模型

该模型是模型二的补充，随着舞弊越来越隐蔽，员工利用亲戚、朋友的身份证件开户，存折、密码均由员工掌握，这些账户称之为控制账户。该模型比模型二多一层逻辑关系。设计思路：银行某一客户D的账户与银行其他客户账户有密切资金往来，并且该客户D与我行员工有着密切的账户往来。

计算机辅助模型的缺陷性：对于现取、现存的现金交易，因其没有交易电子轨迹，所以计算机模型无效。举个例子：客户A信任银行客户经理B，将五十万元交给B理财，并且客户经理B并没有将这五十万元存入本行账户，对于这种情况因其在行内无交易轨迹，因此模型无效。

二、步骤二：实施实质性审计程序

通过步骤一建立并运行计算机模型，找到疑点，这些疑点所对应的商业银行业务就是具体的审计对象。该步骤主要应用的审计方法为检查记录和文件、询问、观察法等。

举个例子，对于模型一提示的疑点，内审人员运用观察法调看网点、支行的监控录像，观察是否存在投资担保公司财务人员取现，与员工账户现金存入是否为同一人。通过银行统一的客户服务打电话，进行客户回访，询问客户交易相关情况，询问客户是否了解投资担保公司理财协议与银行业务并无关系。运用检查记录和文件，检查会计凭证与资料上是否有客户签名、授权等情况。如果这些统统属实的话，基本上就可以定性，员工参与了高息揽储。近而会同行内风险管理部门和纪检部门对员工进行面谈，近一步了解情况。

三、步骤三：出具审计报告，整改落实及风险管理建议书

第3篇：基金公司投资管理的步骤范文

【摘要】资产证券化有利于分散较为集中的风险，保障金融的稳定性；同时还能有效的构建多层次的资本市场，为金融投资拓宽渠道。目前国内的资产证券化发展较快，但是在发展过程中，依旧存在着一些问题，如规模小、种类单一等，这些问题制约着国内资产证券化的发展。因此，在资产证券化发展进程中，应该设立专门的立法，完善资产证券化的监管体系，并且规范相关的信用评级制度；吸收国际上资产证券化发展的经验和教训，对资产证券化进行专项监管，促进其健康发展。

 

【关键词】资产证券化；现状；应用；发展趋势

资产证券化主要是指把流动性较差，但是在未来具有一定的现金流的资产，进行收集然后通过结构性的重组，从而将这些资产转换为在金融市场上出售、流通的证券。资产证券化最早是起源于美国，在二十世纪七十年代，美国政府根据按揭住房发行了资产抵押支持证券，这种资产证券化的做法在当时取得了巨大的成功。从此，资产证券化开始被广泛的运用在经济领域，并且为资金的筹集提供了有效的途径。加之资产证券化独特的创新融资方式，适应了经济发展的要求，因此，在金融产品领域的发展极为迅速。近年来，中国的资产证券化发展较快，已经成功的由在境外设立SPV发展到在境内设立，实现了资产证券化整体融资流程的境内化管理。但是我国的资产证券化发展起步晚，缺乏经验，没有完善的监督体系，与国际水平相差较远，因此，应该完善资产证券化的监管，促进其快速、健康的发展。

 

一、我国资产证券化的发展现状和运作过程

（一）我国资产证券化的现状

1.资产证券化的历程——境外融资历程

资产证券化在我国的发展不到半个世纪，上世纪八十年代，我国开展基础设施建设采用的资金筹集手段是“收费还贷”，经常出现资金与建设的脱节，资金紧张问题严重制约着基础设施的建设。由于当时法律体系和资本市场的不健全，资产证券化还不能有效的实施。基于这样的情况，融资企业在境外设立了SPV，利用国外完善的法律和成熟的市场，进行境外的融资建设[1]。其中较为有名案例的就是珠海政府建设公路时，在开曼群岛注册SPV，筹集资金修建公路。由珠海高速有限公司以珠海市机动车管理费和外地过境机动车所缴纳的过路费为支撑，在美国成功发行了总额2亿美元的债券，用于广州到珠海的铁路及高速公路建设，开启了我国基础设施收费境外证券化融资的先例。20世纪90年代后期，我国高速公路项目通过境外证券化融资共筹集约15.5亿美元资金，取得了不错的效果。

 

2.资产证券化的现状——境内融资

随着我国法律体系的完善和经济市场的逐步成熟，国内的资产证券化融资模式逐渐显现：如最先实施的中国联通计划，然后是国家开发银行发起的个人住房抵押贷款计划等等，随着基础建设的扩大，境内融资试点也逐步推广开来，在天津、武汉、重庆等地正在研究以路桥资产等收费权为支撑的基础设施证券化产品。国内实施资产证券化有效的解决了建设资金的筹集难题，提高了固定资产的流动性，也降低了融资成本[2]。2006年12月18日，中国信达资产管理公司、中国东方资产管理公司在全国银行间市场以信托型SPV模式合计发行了37亿元的优先级资产支持证券（次级证券合计3.5亿元，由信达和东方自留），盘活了信达公司部分不良资产。

 

（二）资产证券化的运作过程

资产证券化一般是通过如下的步骤实现的：

1.“资产重组”——构建资产池。根据融资需求和资产的情况，选择资产的证券化，然后，把资产汇集成资产池。能够实现证券化资产的条件：（1）未来可以产生稳定的现金流。（2）资产有良好的质量，具有同质性[3]。（3）资产证券化的收益率和现金流容易计算。

 

2.“风险隔离”——设计资产的隔离。这个步骤是实现资产证券化的核心步骤。在资产证券化过程中，必须成立一个特定的目的机构SPV，用于隔离资产池和其它资产。SPV受母公司托付，把资产转换成在金融市场上出售、流通的证券。

 

3.“信用增级”——提高资产证券的信用等级。在证券化的交易中，资产的信用、现金流与投资者的需求往往不相吻合。这就需要SPV机构把资产证券化的交易进行信用增级。“破产隔离”、“担保公司信用担保”都是常见的信用增级。

 

4.SPV聘请信用评级机构、券商发行机构，对资产证券进行评级，然后发行证券，同时将募集的资金用于项目建设。

二、案例分析-中国网通资产证券化分析

中国网通资产证券化的主要过程如下：

1.聘用特定的信托投资机构，并把中国网通未来几年的盈利收入以具体的协议形式出售给信托投资机构。中诚信国际信用评级公司给予受益凭证的AAA级信用评级，中国国际金融公司是本次受益凭证的计划管理人。

 

2.中国网通和中国工商银行为信托机构发行的证券提供担保。

3.信托机构把中国网通出售的资产转化为证券，并在市场中寻找投资者。

中国网通资产证券化的优势：中国网通在市场上发行资产支持证券可以吸引较多机构投资者的参与，同时是网通直接融资，降低了企业融资的成本，以资产证券化的方式为企业融资提供了低于同期银行的贷款利率，节省了成本。

 

三、国内资产证券化监管方面的问题和解决措施

（一）资产证券化监管中出现的问题

我国目前资产证券化还处于初级阶段，因此在很多方面还不健全，缺乏一个有效的监管机制，不能对资产证券化过程中出现的问题和面临的风险进行有效的监管，从而使风险增加，严重阻碍了我国的资产证券化的发展[5]。特别是在证券化进程中信息的披露和风险的隔离上，存在着很大的漏洞。此外，有关资产证券化的税收政策、信用评级、增信制度中都有待进一步完善。例如，信托与证券分业经营和分业监管，使信托监管制度不能成为资产证券化共享的基础性制度单元。资产证券化监管平台的不统一，对资产证券化分散风险的功能有一定的影响。

（二）资产证券化的监管措施

由于中国目前尚处于资产证券化初级阶段，在信息披露、风险隔离规定、税收政策、信用评级、增信体系、合格投资者方面仍与国外成熟市场存在较大差距，仍需进一步完善。尤其是目前法律法规不完善，没有完善的监管体系，影响到资产证券化的监管。

我国资产证券化过程中，应该不断的完善法律法规，加强法律的监管职能，对资产证券化过程中的违法行为进行制止和惩罚。用法制手段来规范资产证券化的发展。同时也应该不断的借鉴外国先进的管理水平和积累的丰富经验，再加上完善的法律制度，这样才能确保我国的资产证券化健康、长远的发展。

第4篇：基金公司投资管理的步骤范文

投资方信息需求量逐渐扩大

无论是上海、纽约还是伦敦，企业在可持续发展信息的检测、管理以及公布方面越来越重视的一个主要原因是投资商们在这方面信息上的需求逐渐扩大。联合国责任投资原则的颁布更说明企业在“环境、社会和企业治理”方面的表现将会在今后的投资可行性分析中提出。该原则包括以下六条：

1．把环境、社会和企业治理（Environmental, Social and Corporate Governance，简称ESG）问题包括在投资分析过程中。

2．把环境、社会和企业治理问题纳入政策和实践中。

3．要求所投资的实体适当透露它们在环境、社会、企业治理方面的政策和实践。

4．在金融投资业促进对这些原则的接受和执行。

5．共同努力，提高这些原则的执行效果。

6．相互通报在执行这些原则时采取的行动和取得的进展。

该原则的颁布意味着价值18万亿美金的资产将在2009年2月前进入“环境、社会和企业治理”体系。这个资产数字说明以上六条原则在企业管理中的重要性将日益增加。

企业对GRI的可持续发展报告框架情有独钟

毕马威的全球调查显示，全球70%的企业使用全球报告倡议组织提供的框架公司的可持续发展报告。

全球报告倡议组织的G3指南在原来基础上进一步改良，企业可以根据其中的框架，自愿地、灵活地、逐步地公布其可持续发展方面的信息。

毕马威的撰写人Wim Bartels是该机构可持续发展服务部的主管，他对全球报告倡议组织提供的框架情有独钟 ：“可靠的报告建立在可靠的标准之上。全球报告倡议组织的指南正逐渐被各大公司采用。这样，企业社会责任的公布方式将更趋专业，同时也更容易进行企业间的比较。”

报告编制过程的收益超过结果

要确保报告能正确和公正地展示企业的表现，报告的内容必须最广泛地展示整个企业在可持续发展上的综合表现。

全球报告倡议组织最新的一份出版物《全球报告倡议组织可持续报告：过程的价值在哪里》（见其官方网站：）中将可持续报告的书写过程定位为五个步骤：

准备期：这个步骤旨在推动内部，特别是管理层找出企业在经济、环境以及社会影响上最积极以及最消极的影响。

沟通期：这个步骤旨在调动所有股东，对报告中的内容进行评价，根据其标准确定最终报告中需要涵盖的内容。这一步是报告书写的关键部分。

定义期：公司管理层对股东在沟通期中提出的内容进行筛选，挑出他们认为准确反映公司积极和消极影响的部分。这个步骤决定报告的核心内容，挑选的标准需要明确。

监控期：该步骤主要是搜集报告中需要的数据。全球报告指南中提供的指数就是用于帮助企业明确具体监控的内容和方向。

交流期：步骤四中搜集的信息将进入最后的报告，但是这不代表报告书写完毕。最后一步不仅包括最终报告的准备和书写，还包括如何对报告结果进行有效交流的方式。这一部分的完成也意味着新一期报告的开始。

从很多企业得到的反馈中，全球报告倡议组织发现，企业认为其收益最大的不是报告的最终完成部分，而是报告的准备、数据搜集以及书写的部分。公司经营中能进行评估和衡量的部分通常是管理层有能力管理的部分，能管理就意味着能改进。

第5篇：基金公司投资管理的步骤范文

世界经理人办公伙伴将为您详细介绍对商业计划书的基本认识以及如何撰写商业计划书：

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一、对创业商业计划书之基本认识

(一)商业计划书是创设新事业时筹措资金必备的文件

台湾地区工商界人士，大家都很忙，有潜力的投资者更忙，尤其要向大老板解释投资构想，大约允许1小时左右，在这1小时当中，仅能做摘要报告，引起他的注意，让他了解交给何单位，何人办理而已。因此必须准备好详细的商业计划书交给大老板，让他带回去给幕僚评估，有了正面的评估意见后，能作出投资决策。目前中国大陆地区私人或各类企业想要向外界筹募资金，有90%以上缺乏商业计划书，这些没有商业计划书的投资案，筹募到资金的概率很底很底。

(二)商业计划书是节省时间的利器

创设新事业投资构想通常相当复杂，要以口头解释让投资者完全清楚，可能要好几天，很少投资者有这耐性，但不完全清楚整个投资构想，投资者又不敢投资。最轻松理想的方式是请投资者吃个饭，稍加解释，交给投资者已写妥之书面“商业计划书”，俟一段时间后，再问有什么不清楚的地方，再征询投资的意愿，省时又省力。

(三)商业计划书是沟通协调的利器

商业计划书如需要较多的资金，势必接触可能投资者的数目会超过20个，因并非百发百中而要将众多投资者召集在一起，不但时间不容易找，且与会人数众多，会前未有共识，会中讨论容易失控，无法达成决议。对众多投资者于短时间内达成共识的方法，便是准备一份清楚易懂的“商业计划书”同时发给众多的投资者，再个别稍加解释。让有共识的人聚集在一起开会，才能很快达成决议。

创设新事业筹划者应了解商业计划书是沟通协调的利器，如不用此工具面对众多的投资者，可能无法负荷，深感疲累，这也是让许多创设新事业计划踏不出第一步的原因。

(四)好的投资计划必须正确、清楚

所谓清楚就是容易懂，让拿到商业计划书的人不必再经口头解释，就可以容易地了解整个投资构想。要清楚，需注意下列三项。

商业计划书要有目录，目录里要指明各章节及附件、附表之页数，以方便投资者很快就可以找到他所要的资料。此外，必须有“投资案汇总”章，这是专门给大老板或高阶人员看的，让他们了解投资计划的大概构想，并知道交给哪个单位或哪个人去评估。

此外，段落要有标题才能清楚，最好每500字以内就要有个标题，让投资者只看标题就约略了解下面500个字是要说什么，并决定要不要看详细内容。例如本段主要在说明“好的商业计划书必须正确清楚”。

(五)商业计划书最好委由有经验的财务顾问或投资专家撰写

常看到许多创设新企业的商业计划书，简直不知从何看起，顶多只能了解产品或技术是什么，即使有简单的财务预算，数字大部分来自直觉，没有根据，不足采信，表达的名词不符合财务会计术语，易生混淆，投资条件不容易了解，即使了解亦不符合商业习惯。这样的商业计划书引不起投资者兴趣，筹募不到资金是不足为奇的。

最好的解决之道便是委由有经验的财务顾问或投资专家撰写。将拟好之“现金流量表及附表”提出来当作参考资料交给财务顾问或投资专家操刀。有经验的财务顾问

或投资专家不只被动代拟，更可积极为创设新事业投资计划位定，拟出投资者可接受投资条件，并可进一步代为寻找投资者。

私人创业者应不吝惜给财务顾问或投资专家适当的报酬。所谓“天下没有白吃的午餐”，私人创业者由于仍然穷或不富有，处处都要省钱，但这笔钱是必须且值得付的。行行有专业，创设新事业往往是人生的重大抉择，不宜拿这种事自行摸索，而应该减少决策失误到最低。

通常必须付给财务顾问或投资专家之报酬，一般系由他们所花的时间乘于每小时应计算费用而得，但因为较难客观计算，也有采取每个字新台币2～5元为计算基础作为代撰“商业计划书”之酬劳。写出来的“商业计划书”所有权为委托者所有，他们可以拿出来向投资者作报告，因此无论该投资案筹募资金成功或失败，都必须支付这些酬劳。

(六)创设新公司商业计划书必须以电脑作辅助工具

商业计划书之修改乃是必然的，无法一次就拟妥，较大的投资案，必须集合众人的意见，更需多次的修改。当策略改变时，整个商业计划书全部改变。例如本来要做两样产品，改为一样产品;或本来自行销售，改为仅接受委托制造，皆会使商业计划书改变。此外，资讯不断地明朗化，计划书内容亦会不断地更新，例如投资组合与经营组合渐渐确定，市场、销售渠道渐渐更清楚等等。

透过不断地沟通协调并修改商业计划书，可集结众人智慧，使投资构想更合理，更实际，更可行。估计这样的文字修改达50次以上，才能使一家公司创设。

财务顾问或投资专家如涵蓄接受委托撰写“商业计划书”的业务，最好使用个人电脑处理，否则将会苦不堪言或则工作效率奇差。

二、创业商业计划书之撰写步骤

这里虽然是对帮忙撰写之财务顾问或投资专家的建议，但创设新事业者仍应了解本节并充分配合。

步骤一 取得创设新事业者认可的现金流量表及全部附表。

步骤二 首先请创设新事业者提供有关销货收入的背景资料。产品是什么?产品给谁用的?产品的市场区隔在哪里?全世界的市场?销售目标是如何估算出来的(亦即其假设条件为何)?

步骤三 请创设新事业者提供关键技术说明书;产品生产制造及质量管制流程图，竞争者资料，并逐一检视厂房投资、生产或实验设备等与所列数字来源合理否?

步骤四 研拟生产成本，包括直接人工，直接材料、工厂费用之估算是否合理?

步骤五 研拟销售及管理人员之人事费用。

第6篇：基金公司投资管理的步骤范文

[关键词] 煤炭上市公司 绩效 熵权

一、引言

煤炭产业是一个产业关联度大，对整个国民经济有重要影响的基础能源产业，煤炭在我国一次性能源消费比重一直占2/3以上。随着国民经济的发展，煤炭需求总量不断增加，安全、资源和环境压力进一步加大[2~3]。作为我国煤炭产业现代企业制度的代表的煤炭上市公司，提高公司治理水平和绩效，是目前现实和紧迫的课题。同时，对我国煤炭上市公司绩效进行综合评价，也是使投资者提高投资收益，降低风险损失的有效途径，本文尝试引入熵权双基点法对我国煤炭上市公司绩效进行定量的综合评价。

二、熵权双基点法的评价原理

1.熵及其极值性质

熵权就是根据各指标传递给决策者信息量大小决定相应指标的权重。根据熵的定义与原理，当系统可能处于几种不同状态，每种状态出现的概率为时，则系统的熵为：

（1）

熵值E实际是系统不确定性的一种量度。由式(1)可知，熵具有极值性；当系统处于各种状态概率为等概率时，其熵值最大，即：

（2）

由此可知，当系统的状态数n增加时，系统的熵也增加，但增加的速度比n小得多。如果系统仅处于一种状态，且其出现概率Pi=1，则系统的熵等于零，说明该系统完全确定。

2.熵权-双基点法评价过程

熵权-双基点法用于煤炭上市公司绩效评价可分为以下过程：

步骤1选定要评价的对象。对象是一组相同年度的煤炭上市公司主要财务数据，记为。

步骤2建立评价指标。评价指标，包括定性指标、定量指标和资源约束指标。

步骤3构造指标水平矩阵，将每个被评价对象的各个属性值(指标值)排列成如下矩阵A(各元素值非负)：

对于非归一化指标，元素aij可按式(3)进行归一化处理，从而得到矩阵B。

(3)

步骤4利用熵权法确定各指标的权重。为确定各指标的权重，先计算各指标的熵值：

(4)

由熵的极值性可知，各指标的水平值越接近，其熵值越大。根据式(4)，当相等时，熵值最大，。用对式(4)进行归一化处理，得到表征指标Pj的相对重要度的熵为：

(5)

根据熵的性质，Ej越大，Pj的相对重要度越小。则各指标的权重可由式(6)计算得出：

(6)

步骤5确定双基点。双基点即指最优点和最劣点。在绩效评价中，最优点是由各个指标最大评分值构成的向量，最劣点是由各个指标最小评分值构成的向量。令：

(7)

(8)

步骤6分别计算各待评价对象到最优点的距离和到最劣点的距离。

(9)

(10)

为了综合地考虑各待评价对象与最优点的距离及与最劣点的距离，定义距离比：

(11)

三、实证研究

目前煤炭行业国内上市公司共有16家。通过对上述公司2006-2007年的财务指标分析，我们确定表1中主要财务指标作为评价公司绩效原始指标。

表1我国煤炭上市公司2006年度主要财务指标数据

注: 资料来源于省略/东海证券2007年8月16日收盘数据。

利用熵权双基点法的评价步骤，结合表1数据进行计算，得到表2的定量评价结果。

表2基于熵权二基点法的我国煤炭上市公司绩效评价

四、结论

本文通过分析我国煤炭产业发展现状和存在的具体问题，针对代表煤炭产业现代企业制度的我国煤炭上市公司绩效评价问题，创新性的引入定量化评价方法--熵权双基点评价法，对我国16家主要的煤炭上市公司的绩效进行定量的实证分析，得出了对我国煤炭上市公司经营绩效评价的收敛性结论。

参考文献:

[1]宁云才鞠耀绩著:矿业投资风险分析与管理.石油工业出版社，2003，47～48

[2]国务院办公厅秘书局.国务院关于促进煤炭工业健康发展的若干意见，2005.3

[3]金碚:竞争力经济学(M).广东:广东经济出版社，2003

[4]邱菀华著:管理决策与应用熵学.机械工业出版社，2002，126～185

第7篇：基金公司投资管理的步骤范文

中国制造业规模巨大，价值链有着非常强的本地化趋势，所有的供应链在中国都已经存在了，而相比其他低成本国家，中国制造业的附加值最高，研发能力也非常强，劳动生产率也在不断上升。总体来看，在中国做生意还是比较方便。我们还看到，十年来，中国在基础设施方面投入巨大。

但是，中国制造业也面临着一些挑战。首先是成本上升，不仅是劳动力成本，还有人民币升值，环境成本上升，健康的成本也在上升，这些都增加了制造业的成本。

在劳动力成本上升的同时，也出现了人力资源缺乏的情况。很多人才流动到沿海城市，而那些不够发达的地区缺乏富有经验的人才。还有一个挑战，其他低成本国家也在改善商业环境。

关注三纬度

中国公司在管理实践方面有哪些可以改善？这要看三个纬度，第一是运营系统，包括不同的流程、工具和系统体系，这些都可以创造价值。第二是管理的基础设施：包括组织结构、业务评估、人才管理流程等。第三个纬度特别重要，即员工的意识和能力，就是员工要有主人翁感，惟其如此才能让公司不断向前。

这三个纬度都非常重要。我们在全球两千家公司进行了调研，其中也包括中国公司。我们把中国公司的三个纬度和其他地区进行比较，结果发现还有需要改善的空间。

很有意思，在思想观念和能力方面中国公司相对更好。在中国不同背景的公司有不同的得分。在中国运营的跨国公司，能够学习母公司的最佳实践，在三个不同纬度中，在华跨国公司得分最高，分数高于合资企业和国内公司。但是，把这些在华跨国公司与在其他国家的跨国公司相比，在华跨国公司的得分是最低的。

因此，不仅要学会最佳实践，还要适应中国的具体环境，要教会人们怎样应用最佳实践，这非常重要。最佳实践是全球原则，但在应用最佳实践时要考虑和适应当地的实际情况，要量身定制。怎样执行最佳实践是一大挑战。

我们不会为中国制作一个不同的战略，因为我们是要服务客户，我们想要在商业领域保持一致性。基本原则是放之四海皆准，这也是为什么我们服务的对象一般是国际大公司。当然，也有一些是中国公司。

我们寻找的是最佳实践，把最佳实践引入全球项目时要考虑当地的情况，但基础是平台和最佳实践，我们的工作就是最佳实践。但是当地面临的机遇和挑战是不同的，世界各个市场都不同，因此会把这些特殊性也考虑进来。

最关键的是要让一家跨国企业成为一个整体。也就是说，要确保该公司的优势能够发挥到世界的每个地方。比方人员的流动，国与国之间，区域与区域间的紧密合作，这些都非常重要。

做好这三个纬度，就能够让公司提升透明度，提高业绩管理，建立良好的激励机制。而仅仅关注一个纬度，结果是不会令人满意的，只有同时关注三个纬度，才能提高劳动生产率。

转型三步骤

可以通过一些途径来提高劳动生产率，以应对挑战。第一个步骤，确保符合精益生产的要求，确保正确使用所有的管理工具。第二个步骤，不同的功能部门要和其他部门链接在一起，比如采购部门与供应链联合在一起。跨功能、跨部门的一体化可以提高透明度，以便采取正确行动来解决问题，弥补差距。第三个步骤，就是整个环节都要优化。

在人员管理、能力建设方面要做到杰出和卓越。很多公司采取积极手段来寻找、留住和培养人才，只有这样才有望成功。从某种角度来看，从劳动力市场获取人才已做得非常好，使用这个体系能够确保获得更多人才，但还要筛选真正尽心、敬业的人员，要看他们的价值观，包括薪酬和个人发展等。

还需要强调的就是转型。要实现整个业务的转型，必须从全面的角度来看问题，需要看管理的基础设施、运营系统和思想、能力。

中国公司通常会更关注技术层面，如在运营系统方面提高劳动生产率，减少能源成本，希望投资高效节能的设备。但是，仅投资设备是不够的，还可以挖掘减少能源消耗的潜能，比如改变员工的思想，让他们形成节约的习惯，比如遵循标准化程序，也可以节约能源。

使用精益生产法能够提高劳动生产率，提升能源效率也如此。引入精益工具和流程控制能够提高可靠性，减少故障，使运营更加稳定，建立更好的维护策略，保障质量。当然，能力建设和技术发展也很重要。把所有这些功能整合在一起，也就是在设计新产品时必须考虑生产能力和生产成本，用最少的零件或最少的模具，通过更多的平台和供应链管理，让库存最大化。把公司各个功能都结合起来，用于研发和采购等。最后，还要让正确的生产规划落实到位。

第8篇：基金公司投资管理的步骤范文

[关键词]权益类投资；股票市场；证券市场；基金投资；股票投资

从允许保险公司通过证券投资基金间接投资股市，到放开保险公司直接入市，权益类投资在保险公司整体资产配置中的重要性日益提高。现在权益类投资占保险公司整体资产配置的比重不是很高，但却是可以提高整体收益率的一个重要手段，值得深入研究。

一、投资目标

通过股票或基金的组合投资，直接或间接投资于中国的股票市场，在控制风险的前提下，实现投资净值的稳定增长和资产的长期增值，分享中国经济持续稳定高速增长的成果。

二、投资理念

（一）积极管理

1.中国的证券市场还不是非常有效的市场，价值被低估和高估的情况经常出现，市场充满投资机会

2.消极管理指导思想下的指数化分散投资还不能有效降低风险

投资的基本原理之一是分散化投资，也就是谚语常说的“不要把鸡蛋放在一个篮子里”。我们说，“鸡蛋”可以放在不同的“篮子”里，但前提是“篮子”必须结实，而在中国市场，结实的“篮子”太少，不结实的“篮子”太多。因此，过于分散化的投资还不能很有效地降低风险。

3.机构投资者的信息与人才优势使积极管理成为可能

当前中国的机构投资者队伍在不断壮大，境内的投资者包括基金管理公司、保险公司、财务公司、证券公司、信托投资公司等，境外的机构投资者则以QFII为主。机构投资者拥有资金、人才、信息等多方面优势，通过全球视角下的宏观、中观和微观分析，能更有效地发掘超额收益，使积极管理成为可能。

（二）价值投资

1.价值规律同样在证券市场发挥作用

价值规律告诉我们，在商品市场上，价格围绕价值波动。在证券市场上，价值规律同样发挥作用，即上市公司的股票价格也是围绕其内在价值进行波动的，当价格低于其内在价值时，应该大胆买入；当价格高于内在价值时，应该果断卖出。

2.在市场规模不断扩大及机构化、国际化的背景下，价值投资将逐步成为未来中国证券市场主流的投资理念

（1）中国证券市场规模不断扩大，少数机构操纵市场与股价的难度越来越大。

从1996年到2005年，股市流通市值增加了243％，而2005年下半年启动的“股改”，更是中国股市的重大制度性变革，“股改”之后，非流通股将逐步转为可流通股，中国股市的流通市值将在现有的基础上翻一番还多，这使得操纵市场的难度进一步加大（见图1）。

（2）机构化。我国证券市场机构投资者比重迅速上升，机构与散户的博弈变为机构之间的博弈。

（3）国际化。对外开放步伐逐步加快，发达国家成熟的投资理念对我国的影响逐步加深。从2003年QFII进入中国证券市场以来，截至2005年底，共有34家机构获批QFII资格，累计批准额度56.5亿美元，此外，还有很多境外投资机构以合资等方式进入中国证券市场。这些境外投资机构应用发达市场成熟的投资理念和投资方法，在全球视角内进行价值判断和投资决策，在取得良好的投资收益的同时，也深深影响了境内投资者的投资理念。

3.新兴市场下的相对价值投资

（1）中国公司治理结构不完善的情况较为普遍，具有绝对投资价值的品种较少。

（2）“常青树”较少。在国外成熟证券市场上，曾出现过一些令人艳羡的“百年老店”，使得长期价值投资成为可能。而在中国，大多数公司受体制机制的局限及经济周期和国家产业政策的影响较深，业绩起伏较大，往往是“各领一两年”，常青树型的上市公司较少。

（3）价值投资理念的确立需要一个不断反复和确认的过程。需要人们在经历市场风风雨雨的磨练和“教育”之后逐步认识和确立。

4.价值分析为主，技术分析为辅

股票价格的中长期走势取决于公司的基本面，但其中短期走势却时时受到市场偏好和供求关系的影响，因此技术分析具有短期指导作用。任何事物都是波浪式前进的规律，同样告诉我们：股票投资的“波浪理论”及在其指导下的波段操作，与价值投资可以并行不悖。

（三）组合优化

在优中选优的基础上，通过适当分散组合投资，可以降低投资的非系统性风险，获取风险调整后的最优收益。

三、股票投资策略

（一）价值投资理念下的两类投资风格

价值低估与业绩成长是股价上涨的根本动力。在价值投资理念的大旗下，又可以分为两类主要的投资风格：价值投资型与价值增长型或者两者的完美结合。

1.价值投资型

价值投资型股票往往具有以下四方面特征：

（1）较低的价格／收益（PE）比率，即低市盈率。

（2）以低于面值的价格出售。

（3）隐藏资产，“公司也许拥有曼哈顿，这是它从印第安人那里买来的，不过遵循良好的会计惯例，把这项购买以成本24美元人账。”

（4）长期稳定的现金分红比率。如果一家上市公司能长期稳定地现金分红，这本身就意味着该公司有稳定的经营模式、稳定的现金流，这也构成长期投资价值的一部分。

2.价值增长型

价值投资的另一种风格是价值增长型，这里强调其内在价值随着业绩的增长而增长。如果说长期价值投资型风格是一种防御型风格的话，价值增长型就是一种进攻型风格。价值增长型股票具有以下四点特征：

（1）处于增长型行业。

（2）高收益率和高销售额增长率。

（3）合理的价格收益比。对于高成长的股票而言，其市盈率往往会随着股价的上升而上升，这是增长预期在价格中的体现，是合理的，但是市盈率不能比增长率高出太多，最好是（P／E）／G小于或等于1.

（4）强大的管理层。

（二）前瞻性是选出好股票的关键

1.对历史的理解是股票投资的基本功

要做好股票投资，首先要对历史具有充分的了解和理解，以史为鉴，有助于指导我们现实的投资。

2.买股票就是买企业的未来

股票价格说到底是对未来现金流的折现，可以说，买股票就是买企业的未来。这就要求投资者具有前瞻性的眼光，能够见别人所未见。

3.任何超额利润都来自于独到的眼光

从众心理是投资的大敌，从众最多让投资者获得平均利润，而不可能获得超额利润，更多的时候从众心理会带来亏损；获取超额利润，必须要有独到的眼光。要能做到人弃我取，在市场低迷时敢于介入；也要能做到人取我弃，在市场过度乐观时果断卖出。

4.在前瞻性基础上优中选优

在前瞻性基础上，还要做到优中选优，保证投资的成功率。

四、基金投资策略

基金投资与股票投资既有相似之处，也有差异之处，相似之处是指对基金的投资同样要遵从价值投资理念，选择投资价值高的品种；不同之处在于基金的估值指标体系与股票有较大差异。在对基金进行投资价值分析时，可以从以下四方面入手：

（一）看过去

看过去是指考察基金公司和基金过去的业绩表现，大致包括三方面内容：

1.对既往业绩与风险进行评估

对既往业绩和风险进行评估等于绩效评估和归因分析。收益分析包括对净值增长率和风险调整后收益指标的分析（詹森比率、夏普比率、特雷诺比率等）。经过风险调整后的收益率指标，能更全面地反映基金经理对收益和风险的平衡能力。另外，还要对包括主动投资风险度、股票仓位调整、行业集中度、股票集中度、基金重仓股特征等指标进行分析。

其中对基金重仓股（前五大市值或者前十大市值）要进行重点研究，重仓股是基金经理自上而下和自下而上投资分析的综合结果，对判断基金经理的择股能力有着重要参考意义，因此要对基金重仓股进行认真的对比分析。

2.基金经理的素质与能力

如果说买股票是买企业的未来，买企业的管理层，那么买基金就是买基金公司，具体而言就是买基金经理。基金业是个智力密集型行业，其投资业绩主要是依靠管理团队和基金经理的投资管理能力。因此，基金经理的投资理念、投资经验、市场感觉、择股择时能力，对基金的业绩都有巨大的影响，在选择基金时，必须对基金经理的素质和能力进行全面的考察。

3.管理团队

管理团队是基金公司经营的核心，其对个体基金投资业绩的影响不容忽视，特别是对不突出明星基金经理，而更注重整体管理的基金管理公司而言，其意义更为重要。因此，管理团队也是选择基金的重要指标。

（二）看现在

看现在包括三方面内容，首先是当前股市的估值水平，即市场点位，其次是备选基金在当前市场估值水平下的应对措施，这主要体现在股票仓位上，最后是基金公司的人员有无变动。

1.市场点位

市场点位代表市场的估值水平，如果当前点位较低，进一步上升空间较大，则作为投资者可以加大对基金的投资力度，或者选择股票仓位较高的基金；如果当前点位已经比较高，估值水平已经较为充分，市场下跌的风险较大，则可以减少对墓金的投资力度，或者选择股票仓位较低的基金。

2.股票仓位

对股票仓位的选择需要结合投资者对市场点位和估值水平的判断进行。如果投资者认为当前市场点位较低，可以选择股票仓位较高的基金，反之则选择股票仓位较低的基金。但问题在于目前我国基金信息披露是按季度进行，投资者只能了解上季度末的仓位情况，信息有些滞后，要想实时了解基金仓位，只能通过基金净值变动进行估算，但这种估算的准确度不是很高。

3.人员变动

考察人员变动主要是看管理团队、投资团队、研究团队等投资核心人员有无大的变动，如果一些重要的人员如总经理、投资总监、明星基金经理等离职，则对于未来基金的业绩会带来一定的不确定性。

（三）看未来

“看未来”主要是对基金组合未来的收益和风险状况进行预测分析，包括四方面内容：

1.股票组合分析

对备选基金组合中个股尤其是重仓股的基本面进行分析，进行收益预测和估值分析。

2.规避风险

对股票组合的行业集中度、个股集中度、历史波动率等风险指标进行分析，对基金组合的风险进行评估。同时对其组合中的个股进行认真研究，避免踩到“地雷”。

3.评估增长潜力

通过对组合中个股的收益和估值情况的预测，可以对基金净值的增长情况进行预测，来衡量备选基金的增长潜力。

4.基金的“期限结构”

在选择封闭式基金时，要考虑基金的剩余期限，根据市场走势和基金净值变动预测进行基金剩余期限的合理搭配。

（四）看价格

“看价格”主要是指对封闭式基金的折价率进行分析，在其他条件相同的情况下，选择折价率相对较高的基金。

五、投资流程与方法

好的投资结果是建立在好的投资流程和投资方法基础上的，将投资决策的各个步骤进行合理地安排和整合，可以有效地将基本面与技术面研究、定性与定量分析、时机选择以及风险控制等结合起来，实现投资研究一体化、风险控制与投资交易并重。投资流程应该包括以下几个步骤：

研究先行—实地考察—价值评估—比较分析—技术分析—决策选择—买卖交易。

1.研究先行。进行自上而下的宏观研究与自下而上的微观分析，对行业以及股票的基本面进行了解。

2.实地考察。对企业进行实地调研，一方面了解企业未来经营发展情况，一方面也是对企业公开的报告和报表中的信息进行核实。

3.价值评估。在研究和实地考察的基础上，从上市公司基本面角度进行数量化分析，对股票价值进行评估。

4.比较分析。将股票的估值指标与同类企业以及大盘进行比较，确认其估值高低。

5.技术分析。从技术面角度进行分析，主要是对投资时机进行选择。

第9篇：基金公司投资管理的步骤范文

[关键词]县级供电企业 财务风险 防范对策

随着电力体制改革的不断深化,作为具有独立法人资格的县级供电公司,对于满足人民群众日益增长的用电需求,减轻农民负担,繁荣地方经济,具有举足轻重的作用。随着社会主义市场经济体制的不断完善,电信等行业的垄断地位逐步消除,县级供电公司长期受政府和行业垄断保护的问题,已引起社会的广泛关注。面对这种形式,其财务管理职能显得日益重要。但从目前县级公司财务管理的现状来看,仍然存在一些不容忽视的问题。笔者结合所了解的专业知识,就县级供电企业存在的财务风险及防范措施,谈一些粗浅的认识和看法。

一、什么是财务风险

财务风险是企业在财务管理过程中必须面对的一个现实问题,财务风险是客观存在的,企业管理者对财务风险只有采取有效措施来降低风险,而不可能完全消除风险。当今世界上因财务风险而倒闭破产的公司,甚至是特大公司也不为少见,如2002年世界500强的安然就是一例。因此,忽视财务风险将给我们带来的后果是严重的。

二、县级供电企业的财务风险管理现状分析

县级供电企业财务风险的表现形式多种多样,我国企业中较典型的表现主要有:

1.管理粗放,内控制度不够健全

内控制度涉及企业方方面面,健全的内控制度犹如人体的“免疫系统”,具有自我抵抗风险、自我修正的能力。但从目前的现状看,很多县级公司管理粗放,现代县级供电企业管理经验缺乏,内控制度不完善,管理漏洞层出不穷,给企业经营带来一定的风险。例如,有的单位对站所一级的财务管理延伸不够,基层单位自过大,坐支挪用电费资金、擅自对外借款或担保、恶性透支费用等现象时有发生。

2.县级供电企业内部财务关系不清,权责不明

财务关系界定不清是当前县级供电公司财务经营风险难以控制的最大体制。县级公司本部与基层站队(所)之间、内部各职能部门之间、主业与多经关联单位之间在职能界定与划分、资金管理和使用以及利益分配等方面,存在关系不清、权责不明、管理混乱等现象,直接导致资金使用效率低下,资产流失严重,尤以主业和多经的管理界面不清最为突出,主观上使得一些管理措施难以推行和落实。

3.县级供电财务风险意识淡薄

县级供电企业内外部环境的不确定性,决定财务风险是客观存在的。但在实际工作中,许多县公司风险意识淡薄。分析原因,一是由于大部分县级公司负责人以前多是从事生产或营销专业,财务知识相对较为匮乏,财务风险认识不足;二是受财务人员定编及管理水平的制约,县公司财务人员整天疲于应付日常工作,无法从大局上对企业经营状况予以有效把握,财务监控能力和效果不够明显。

三、对防范县级供电企业财务风险的几点建议

1.加强县级供电企业财务风险控制

面对财务风险通常采取回避风险、控制风险、接受风险和分散风险策略。控制风险是企业财务风险管理的核心。加强县级供电企业财务风险控制,应从以下几方面入手:

(1)筹资风险控制

在市场经济条件下,筹资活动是一个企业生产经营活动的起点,管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性,由此产生筹资风险。因此,必须严格控制负债经营规模。

(2)投资风险控制

企业通过筹资活动取得资金后,进行投资的类型有三种:一是投资生产项目上。二是投资证券市场。三是投资商贸活动。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合,或在收益和风险中间,让稳健性原则起一种平衡器的作用。

(3)资金回收风险控制

财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面,应收账款加速现金流出。因此,对于应收账款管理应在以下几方面强化:一是建立稳定的信用政策。二是确定客户的资信等级,评估企业的偿债能力。三是确定合理的应收账款比例。四是建立销售责任制。

2.建立严格的财务风险管理程序

在全面风险管理中,国际上通行的程序一般包括如下步骤:(1)建立综合信息框架;(2)风险评估;(3)制定风险管理策略;(4)构造风险管理解决方案;(5)实施风险管理解决方案;(6)监控改进风险管理的过程;(7)贯穿于整个风险管理过程中的信息沟通。同理,在其子系统“财务风险管理”的程序中,也可合理地仿效上述步骤来构建。

目前企业尚无严格的财务风险管理流程,在财务风险管理环节中均存在一些不足与局限,这是目前亟待完善之处。上述步骤的程序执行不是一个从上到下的直线式的过程,应是互相联系的循环过程。这种循环式的执行程序表现了财务风险管理的连续性特征,使得财务风险管理成为一个动态的过程。

3.提高财务决策水平,建立财务预警系统

(1)建立短期财务预警系统,编制现金流量预算

应收款项、应付款项及存货项目中的任何一项失衡,均会引起企业危机,可将这三个项目作为短期财务风险的警源。为能准确编制现金流量预算,企业应该将各具体目标加以汇总,并将预期未来收益、现金流量、财务状况及投资计划等,以数量化形式加以表达,建立企业全面预算,预测未来现金收支的状况,以周、月、季、半年及一年为期,建立滚动式现金流量预算。

(2)理顺企业内部财务关系,做到责、权、利相统一