创业投资企业文化建设研究

摘要：当前，创业投资行业不断发展，我国已经成为全世界创业投资管理资金规模最大的国家。但创业投资企业往往忽视企业文化建设，这不利于企业的健康发展。通过理论分析并结合创业投资企业在文化建设中的成功案例，系统研究此类企业建设何种文化以及如何建设等问题。结果显示：开展企业文化建设研究与实践，既可提升创业投资企业的核心竞争力，也可促进创业投资行业的健康发展以及经济增长方式的转变。

关键词：创业投资；创业投资企业；企业文化

创业投资是指向具有高成长潜力的上市创业企业进行股权投资，并通过提供创业管理服务参与所投企业的创建过程，以期在所投企业相对成熟后即通过股权转让实现高资本收益的资本运营方式［1－2］。创业投资企业的企业文化就是在创业投资企业融、投、管、退等资本运营管理过程中，领导者长期倡导并为全体员工所认同和遵守的，具有本企业特色的价值观念、道德规范、行为准则、企业精神、管理哲学以及传统习惯的综合。创业投资是科技与金融相结合的投资，也是我国科技金融的重要组成部分。随着创业投资行业的不断发展，加强创业投资企业的企业文化建设，不仅可以促进行业自律，而且可以促进以创业投资为主导的科技金融体系的健康发展，推动科技创新、科技成果转化以及科技成果产业化。

一、创业投资企业团队文化建设

黑格尔认为，人类的一切价值———一切精神的现实性都是由国家而有的［3］41，生活于这种统一（国家）中的个人，有一种道德的生活，他具有一种价值，这价值只存在于这种实体性之中［3］40。黑格尔将集体主义的团队精神上升到了绝对的地位。国家是价值的体现者，个人本身只有成为国家成员才具有客观性、真理性和伦理性；人只在国家中才有其本质，人所具有的一切价值及所有精神现实均通过国家才能取得。这种集体主义精神淋漓尽致地体现在德国式足球分工明确、有条不紊，为了目标而形成的系统与全面、功利与适用、秩序与纪律兼备的整体作战体系中，即德国式足球更多地表现为集体和团队的表现，而非某一球星的自我表现。因此，可以将德国式足球所体现的内涵与企业管理团队文化对比，以探索如何借鉴德国式足球建设创业投资企业的团队文化。（一）无短板式的稳定管理。根据“水桶定律”，组成木桶的木板如果长短不齐，水桶的水量不是取决于最长的那块木板，而是取决于最短的那块木板。德国式足球是意志、力量、战术、技术等要素系统全面的反映，是各要素间“无短板式”的统一均衡。创业投资企业是以创业投资基金的融资、基金管理、项目投资、投资后管理以及投资基金增值后退出为基础的企业组织。而构成创业投资企业的各个部分（融、投、管、退团队）往往良莠不齐，而劣势部分又决定着创业投资企业的经营水平。打造创业投资企业的核心团队，就是打造出融、投、管、退等环节“无短板式”的管理团队。例如，“中国风投”就对投资团队提出了专业化要求，即打造在行业、投资、管理方面的专家，以及在行业研究、投资眼光以及投后管理方面无短板的专业投资团队［4］。（二）简单务实的有效管理。德国式足球采取坚守战术，通过攻守平衡、保持理性以达成最直接的战术效果，其功利性与实用性彰显了“管理的有效性”。实际上，管理者的本分就是追求效率。原因就在于，“有效性”属于组织内部知识工作者的专门技术，每一位在现代组织里的知识工作者，只要其有责任心，能够运用其职位和知识，对该组织做出实质性的贡献，影响该组织的经营并对该组织的工作有成果，就是一位管理者［5］1－6。可见，创业投资企业作为专业资本运营“管理者团队”的集合体，需建立“有效管理”的企业文化，实现“管理者”通向有效性的自我发展，发扬企业的专业精神，最终实现个人目标与组织目标的统一。（三）稳定严格的管理制度。德国式足球纪律严明，分工明确，球员具有高度的替代性，严格执行既定战术彰显了其稳定、协调一致的整体美感。创业投资的运行机制是投资者、创业投资企业、创业企业家等主要利益相关者共同参与形成的双重委托—关系，但由于三方信息不对称，极易造成双重委托风险（道德风险、逆向选择风险等）。另外，创业企业在技术创新、成果转化及产业化的过程中，也存在技术、市场、管理、财务等方面的风险。这就要求企业管理者要严格执行创业投资项目的财务、法务尽职调查、风险控制以及创业投资IPO、管理层回购、协议转让、并购以及清算等金融资产监管控制。“无明星式的CEO”、严格的管理制度、严谨的职业精神成为创业企业持续稳定运营的保障。创业投资企业的“管理者”应不断弥补自身短板，发扬长板优势，把握管理谐协创新的方针———“博采众说、把握多极、允中谐协、知权通变”［5］32。“极”是指适合创业投资企业的管理知识，创业投资管理的谐协创新就是要整合诸“极”的结构，即不断整合管理知识，完善知识结构使其趋于合理化。例如，浙商创投倡导建立“投资人—管理公司平台—管理公司员工—被投企业—社会”五方共赢的正向价值链，努力做到让价值链条的每个环节实现最大价值，通过管理创新，企业投资获得收益，公司自身得到发展，员工在激励机制中获益，被投企业获得发展基金。

二、基于“团体学习的行业研究”企业文化建设

有了无短板的团队，还需明确行业研究对于创业投资企业的重要性，通过团体学习打造专业性强的行业研究团队，提高创业投资团队的专业能力。（一）行业研究在创业投资企业中的定位。创业投资过程涉及项目的收集与筛选、尽职调查、投资决策、完成投资等阶段，行业研究为完成投资提供了决策支持。1．行业前瞻性研究。创业投资企业可以通过行业研究评估未来的发展趋势，使用SWOT、“波特五力模型”等工具分析内外部市场环境、机会与威胁、供应商和购买者的讨价还价能力、潜在进入者的威胁、替代品的威胁以及同行业的竞争。以“数一数二原则”或者“三强鼎立法则”等管理定律为指导，寻找该行业的领先企业，力求投资决策的准确性，以体现行业研究的前瞻性。2．行业比较性研究。行业比较性研究以行业的前瞻性研究为基础。在尽职调查阶段，比较性研究可以为项目调查提供一系列重要的比较数据。包括同行业静态比较数据（如竞争对手的营业额、毛利率、净利率、市场占有率等）和动态比较数据（包括主要竞争对手历史的收入增长状况以及未来的增长趋势比较等）。通过行业比较研究，可以提高项目财务、法务等尽职调查的效率与质量，有效降低项目调查中投资方与创业企业因信息不对称带来的风险。（二）基于团体学习的行业研究文化建设。团体学习是发展团体成员整体搭配能力与实现共同目标的过程。创业投资企业是一个学习型行业组织，不同的投资项目具有独特性，需不断研究行业细分市场。借鉴研究成果，可以减少行业信息不对称风险，尽可能降低投资决策的盲目性和随意性。团体学习既建立在发展“共同愿景”上，也建立在“自我超越”上。有才能的团体是由有才能的个人组成的，但只有共同愿景和才能还不够，还需要共同学习。当团体变成组织学的一个小单位，就可将所得到的共识化为行动，可将团体学习的技巧向别的团体推广，建立起整个组织一起学习的风气与标准［6］269－271。团体是学习的最佳单位，可以通过循序渐进的做法，建立高素质的行业研究团队。一方面，可以依托创业投资企业现有研究部门的有关人员，形成以部门为基础的团队或者跨部门交叉的行业研究学习团队；另一方面，积极选聘引进经验丰富的行业研究人员组成团队。从而将企业打造成基于团体学习的以行业研究为基础的学习型组织，提升核心竞争力。例如，“盛世投资”的企业文化中就强调“团队作战”的主人翁精神的企业文化，强调团队成员之间的相互协作精神，强调“百花齐放”而不是“一枝独秀”［6］195－200。目前，中国创业投资企业开展行业研究的典型模式是先有项目，再根据项目的要求做行业研究，且行业研究一般多由投资经理自身来完成。但仅靠投资经理个人的研究，不能确保发现行业内最有价值的投资机会。因此，可以通过建立专门的行业研究团队，以价值链、产业链为基础进行系统研究，形成“先做行业研究，后挖掘目标企业”的行业研究模式。

三、基于“社会责任”的企业文化建设

企业的社会责任与企业发展相辅相成，是企业文化重要的组成部分。企业社会责任从本质上说是一种道德责任，并体现为一种价值观，是企业社会责任的前提和依据。基于企业社会责任的企业文化就是将企业社会责任以价值观的方式渗入企业，让企业主动、自觉地承担社会责任。（一）“根据地文化”建设。所谓创业投资的“根据地文化”建设，就是将“服务区域经济、促进区域产业集聚”作为创业投资企业的社会责任，以服务的区域作为“根据地”，发挥创业投资的区域集聚与产业集聚的效应，并以此为价值观，促进企业技术创新，从而走上产业化的发展道路。2006年以来，我国创业投资活动主要集中于经济发达的长三角、北方的京津以及南方的珠三角地区。江苏一直是创业投资集聚最多的省份，尤其是苏锡常地区，在促进科技创新及产业化的过程中，创业投资的区域集聚作用在不断增强。例如，江苏高科技投资集团有限公司以“服务江苏为己任”，打造基于社会责任的企业文化，建立了10支区域性创业投资管理团队，服务苏州、无锡、常州、扬州、徐州、盐城、连云港等城市，同时，创投项目还涉及省外的上海、武汉、北京、深圳等。（二）做负责任的创业投资管理人。承担环境保护责任与社会公益责任反映了企业的价值观和实力，能够塑造有别于竞争对手的企业形象。而且，建立基于社会责任为导向的企业文化可优化公司治理结构，建立符合我国国情的公司治理模式。企业文化决定企业成员的基本行为和思维模式，而作为企业文化核心的价值观也必然成为企业的道德规范和行为准则。江苏作为创业投资集聚的区域，经过多年的发展，形成了以苏锡常地区为集聚的，以新能源、新材料、医药及生物技术、软件及服务外包、节能环保、物联网等六大新兴产业为龙头的，大力发展现代农业和服务业、传统制造业的产业集群。江苏高科技投资有限公司建立以六大新兴产业为部门的6支行业研究团队，坚守国家产业政策与环保政策，对于不符合国家产业政策及环保政策、淘汰的落后产能杜绝投资，从而形成了独具特色的公司治理模式。“深圳创东方”基于“投资创造价值、创富服务社会”的使命，倡导“谦厚做人，专业做事”的企业文化［7］。可见，其企业文化是对专业精神和专业能力的专注，与进取创新、奉献社会相融合。另外，创业投资是一种高风险、高收益性的投资。创业投资管理者必须树立创业投资危机管理意识，切实地开展企业危机管理［8］。应建立危机前风险控制、危机处理控制机制，将危机管理意识贯彻到创业投资融、投、管、退的每一环节，坚持“资产配置科学化”的投资组合理念，“择时分期”地将创业投资基金投入到不同风险层级的投资项目中。风险控制以及投资后管理的连续介入，可以有效规避投资风险；坚持产业链投资理念，沿着产业链寻找具有投资价值的、优秀的创新企业，最终实现创业投资基金的投资收益以便安全退出。

四、结语

创业投资是一种金融与科技相结合的投资，是科技金融的重要组成部分。创业投资通过对企业技术创新的支持，将技术、资本、管理有机结合，促进经济增长方式转变，增加科技在经济增长中的贡献。企业文化是创业投资企业的核心竞争力，能够有效保障企业的健康发展和良性运行。本文通过“德国足球”式的企业文化建设，打造具有集体主义精神的无短板式的管理者团队，建立严格的管理制度，实现企业的管理谐协创新。“基于团体学习的行业研究”企业文化建设，能够将创业企业打造成学习型的组织，发挥团队学习凝聚作用，增强企业软实力，提升核心竞争力；基于社会责任的企业文化建设，通过建立“根据地文化”，以促进区域经济发展为己任，做负责任的创业投资管理人，注入资产配置的投资组合以及沿产业链投资理念，从而保障创业投资基金的安全，促进企业创新、科技成果转化以及产业化。

参考文献：

［1］李士华，徐勇，杨广彬．创业投资发展模式创新研究———基于美国创业投资发展模式［J］．现代商贸工业，2019（20）：40－41

［2］李士华．中国江苏徐州市创业投资发展战略研究［J］．金陵科技学院学报（社会科学版），2016（4）：34－38

［3］格奥尔格•威廉•弗里德里希•黑格尔．历史哲学［M］．潘高峰，译．上海：上海书店出版社．1999

［4］彼得•F•德鲁克．有效的管理者［M］．许是祥，译．北京：工人出版社，1989：48－52

［5］何似龙．转型时代管理学导论［M］．南京：河海大学出版社，2002

［6］彼得•圣吉．第五项修炼———学习型组织的艺术与实务［M］．郭进隆，译．上海：上海三联书店，1998

［7］沈志群．创投中国Ⅱ：优秀创投机构［M］．北京：中国经济出版社，2013：6－7

［8］李士华．奶粉事件下供应链危机管理研究［J］．商业经济与管理，2009（5）：26－31

作者:李士华 单位:金陵科技学院商学院