企业资产管理论文精选(九篇)

第1篇：企业资产管理论文范文

【论文摘要】针对近几年过热的房地产业，我国政府出台一系列管制措施；同时，受国际环境的影响，我国经济出现一定减速迹象，居民对房地产的消费热情急剧下降。在这种非常不利的背景下，房地产企业的资金管理就成为企业生存和发展的关键。本文基于对房地产行业特征的分析，讨论当前企业在资金管理上存在的问题，提出优化企业资金管理的相关对策。

自改革开放以来，我国经济由计划逐渐向市场转轨，政府针对房地产业的管制也从完全管制转为开始逐步放松，我国房地产业得以迅速发展。但在20世纪90年代开始，全国房地产开发投资的增速加快，特别是最近几年，全国大部分地区的房价急剧飙升，房价出现失控状态，国家针对过热的房地产业实施从紧的宏观调控政策。在一系列宏观调控和管制之下，全国各地房价先后出现回落。与此同时，源于美国次级债引发的金融危机和经济衰退席卷全球，我国经济也出现减速，伴随经济减速，国内居民对房地产的消费热情也急剧下降。在这种非常不利的大环境下，房地产企业如何摆脱困境，企业现金流成为解决这个问题的关键。优化企业现金流管理，不但可以帮助企业熬过这次行业寒冬，还可以为即将到来的春天打下良好的基础，使得企业在未来竞争中处于优势。

一、房地产行业特征分析

1.房地产项目成本高。房地产业是一个高度资金密集性行业，所需成本高。由于土地资源稀缺且不可替代，供给是有限量的，但人类对土地的需求却与日俱增，使房地产的土地价格不断上升。同时，作为自然资源的土地，不能被社会直接利用，需投入一定的人力、财力和物力进行开发，加之土地的拍卖、招标造成的价格竞争，往往大幅度地抬高市场价格，从而造成房地产投资者的投资金额较高。此外，房屋的建筑、安装需要雇佣大批工程技术人员和施工管理人员，需要使用大量大型施工机械设备，从而造成房屋建筑成本高于一般企业产品成本。

2.房地产项目周转期长。房地产企业投资要受到房地产市场各个组成部分的制约，包括土地投资市场、综合开发市场、建筑施工市场和房产市场等四个相互联系的市场。一旦将资金投入于房地产市场，需要经过这几个市场的一次完整流通才能获得利润。通常，开发一宗房地产，从选择地块到规划设计、兴建完工，直至出售需3-5年时间，如通过出租获得租金收回投资则时间更长。当企业遇到宏观经济调控等因素导致的房价下跌，则会加剧现金流动缓慢的状况。

3.房地产项目风险性大。由于房地产投资占用资金多，资金周转期长，其投资风险很大。由于房地产不像一般商品、股票那样可以轻易脱手，其资产很难在短期内变现，这样房地产项目就存在变现力风险。房地产市场是一个较为复杂的特殊市场，具有许多可变的不确定性因素，这就需要房地产企业不断提高投资决策及经营管理水平，降低经营性风险。同时，房地产投资效果会受到社会政治、经济发展的影响，存在较大的宏观经济风险。

4.易受国家法规政策影响。房地产行业的发展和房地产项目的建设，事关国民经济和国计民生，国家和地方政府根据现实情况对房地产行业进行宏观调控和政策引导，使得房地产项目从立项开始，各个环节都受到直接约束和控制。如项目开发必须符合国家产业政策，服从城市统一规划，房地产售价受国家有关法规政策调控等。例如，2003年中国人民银行通知,规定对手续不全、自有资金不全的项目不得发放贷款；2004年国务院要求房地产开发项目资本金比例由20%及以上提高到35%及以上。这些宏观调控政策的出台势必会对房地产企业的发展和行业布局产生深刻影响。

二、当前房地产企业资金管理问题

1.负债比例过高。房地产经营活动具有周期长、耗费大等特点，房地产企业几乎不可能完全依靠自有资金进行发展，由于政府对房地产企业进行IPO和股权再融资的限制较高，企业大多从银行借款进行负债融资，这导致企业资产负债率过高。据统计，当前我国房地产开发资金的70%～80%直接或间接来源于银行。房地产企业资金缺口增大，2008年我国房地产商的资金缺口为6730亿元。过高的债务比率使得房地产企业承担较大的财务费用压力和风险。

2.资金沉淀严重。房地产企业一方面深受资金不足之苦，另一方面企业对资金的无效占用不断增加，投入的资金未形成有效产出流回企业，而是转化为产品积压。根据国家统计局的数据，以2008年11月底全国商品房空置面积为1.36亿平方米为基础，推测2009年的全国商品房空置面积将超过2亿平方米。按照我国近年来年竣工住房建筑面积6亿平方米计算，2009年全国商品房空置率将达30%以上，这将大大超过国际公认的商品房空置率10%的警戒线,全国35个典型城市存量房消化平均需要33.84个月。这些空置商品房无疑大大占用房地产企业的资金，造成企业资金的严重沉淀。

3.投资行为盲目。由于前几年房地产的理论投资回报率较高，使得部分房地产企业关注行业利润时，没有考虑到行业存在的潜在风险，忽视行业发展的周期性，对未来行业困境估计不足。部分房地产企业在未能科学分析开发项目所处的宏观经济环境，未能分析房地产市场的消费趋向、消费者的购买能力和市场上的供求情况的前提下，就按企业主观臆断，盲目进行项目投资，在这种投资理念和策略下，房地产企业的投资很难得到合理回报，投资行为的盲目性势必会使得企业陷入资金上的窘境。

4.融资形式单调。由于我国企业债券市场发展进程很慢，企业很难通过发行企业债券筹集资金。同时，我国证监会对企业IPO有较为严格的规定，特别是近两年，监管部门控制房地产企业上市，使得房地产企业，特别是中小企业企图通过发行股票方式筹集资金成为不可能。房地产企业的融资方式往往只能停留在短期和长期银行贷款，这样对房地产企业的资金运作和发展非常不利，使企业的融资风险高、偿债压力大。

5.资金管理不善。房地产企业在我国还是个新兴行业，一些房地产企业的管理人员资金意识淡薄，并未在头脑中树立资金成本、利息、时间价值等观念，使资金管理成为企业管理中的一个薄弱环节，具体表现在企业内部资金管理的责任不明确，前期开发拖沓，建设工程质量不过关，工期延长，配套不落实，销售策划不够，售后服务欠佳等等行为，这些行为都直接影响投入资金的按时回笼，造成企业资金的短缺。

6.投融资主体不明。在加快城市建设和旧区改造中，一些房地产企业承担了危棚简屋的拆除和市政基础设施的建设。这些项目投资额大，建设工期长，属公益性项目，建设资金理应由市、区二级政府财政来负担。但鉴于财力不足，项目只能靠银行贷款来解决资金问题，而银行贷款的主体只能落到房地产企业身上，房地产企业通过政府信用进行银企合作放大贷款规模。受宏观经济环境影响，“以路带房”的效果不明显，投入和产出未能同步增长，反而使企业背上了沉重的包袱。这种政企不分，投融资主体不明，导致了房地产企业承担了不应承担的责任和风险。三、优化房地产企业资金管理对策

1.实施多渠道融资。房地产企业既可以按照政府有关规定，以投资者入股的方式向社会公开或定向招募资金，也可以一定的开发项目为基础，通过有关金融机构，向社会公开发行一定期限的债券。需要注意的是，企业债券虽偿还期较长，但由于到期时偿还金额巨大，企业压力较大，为缓解企业偿债压力，债券期限应尽量与房地产项目的开发经营周期相一致。同时，企业还可以向银行及有关金融机构进行贷款，但需要严格掌握贷款数量、合理组合贷款形式，以防止企业举债过度而带来财务风险。

此外，房地产企业还可以通过开展项目合作与参建，吸引国内外资金。例如，通过进行项目合作吸收资金，与国内外企业合作投资或组织项目开发公司，共同开发，共享利润;或通过参建筹集资金，将其中部分房产以商定价格吸收其他企业参与建设，参建单位按协议定期支付参建款，待项目竣工交付后，参建单位可按协议获得部分房产所有权。

2.强化内部资金管理。加强企业内部流动资金管理，减少资金闲置，在充分估计风险的前提下，将资金投资于高收益项目。针对企业应收账款管理，应设立房款台账，记录每个客户的信息，同时财务部门要定期与销售部门核对客户情况，积极催款以保证资金回收。应贯彻并执行分期滚动开发的理念，减少在建工程成本的占有量。同时，强化利息观念，并在企业制定和实施生产经营目标中运用。企业内部对资金占用应建立完善的结算机构与制度，准确核算占用量及占用期，努力降低企业资金的占用成本。

3.优化项目投资管理。投资项目优劣直接关系到企业资金回收和利润大小，因此企业在投资的前期必须针对项目做大量可行性研究。同时，房地产市场与国民经济发展状况、人口规模与结构、居民收入、政策法规、产业结构、通货膨胀率、国家金融政策等方面存在较强的关联性，因此，在房地产项目开发方案选择时，应按一定的操作程序，从各个角度对房地产市场与项目进行详细的调研和分析。房地产企业在投资前期应该充分了解国家关于房地产业发展的最新政策、宏观经济环境、城市规划发展情况、拟开发项目的周围环境、消费群体的定位等事项，做好充分的市场调研，再由专业人员设计开发方案，包括开发规划、开发步骤、项目投资融资方案、开发进度安排等，并测算出建筑密度、建筑面积密度、容积率、工程造价指标等相关的技术经济指标，使项目的开发适应市场需求，实现预期利润。

4.完善项目资金监控。完善房地产企业项目的资金监控，包括期前预控和期间监控。期前预控的目的是为了事先对资金流向和流量进行较为准确的预测，以“防患于未然”。企业根据开发经营的需要，编制年度、季度和月度的资金收支计划，对企业每一个具体开发项目的资金收入和资金投入情况，按时间、数量分别排列组合，找出资金收入和支出的波谷期及其节点，分析造成缺口的原因，拟订弥补缺口的措施。期间控制贯穿于企业正常生产经营的资金管理全过程，包括对商品房预销售收入和项目开发资金支出的监控、资金收支大类的监控和统筹资金收支等方面。通过项目的期前预控和期间监控，最终实现对房地产企业项目资金的良好管理。

参考文献

[1]白冬梅.房地产业系统的协同发展研究[J].东南大学学报（哲学社会科学版）2008年增刊。

[2]陈文科.房地产开发项目投资控制探讨[J].山西建筑，2009,6.

[3]王雯等.国际金融危机下我国房地产形势分析与对策建议[J].决策探索，2009,1.

[4]王一明.加强房地产企业管理的思考[J].山西建筑，2004,1.

第2篇：企业资产管理论文范文

1、主管领导从思想上认识不够现在许多房地产企业的主管领导主要精力就是放在找关系，找门路，承揽项目，为了招标取得成功，不计成本的投资，使资金占用不断扩大，造成企业资金的严重沉淀。在企业领导的眼力认为有了项目，职工就有了饭碗，企业就有了活力，就有了生存和发展的空间，但他们不知科学的管理是企业持续稳定发展的基石，加强资金的管理是企业蒸蒸日上，充满活力的前提。由于领导对资金管理的认识不够，导致资金从预算到投入，从投入再到合理分配，乃至全过程的跟踪监管都是纸上谈兵，流于形式。这样久而久之，资金链条断裂，企业无法周转，最终走向衰弱。

2、资金管理人员业务素质低，法制观念不强为了适应当今市场瞬息多变的需求，现代化企业一般都要求高素质的管理人员，特别是财务管理人员要有一定的专业理论知识和过硬的实际经验，他们狠抓本企业职工的业务素质教育，如对原职工进行岗位能手考核活动，来督促他们不断地提升自己、完善自己，对新财务人员要求其具有一定的学历与工作经验，这也是新职工入企业的基本要求，这样对企业今后成长与发展起到了促进的作用。但房地产企业是近几年的新生事物，该企业的人员流动性大，人员来源复杂，有的是其他各种单位的所谓老会计留下来的，他们缺乏接受新生事物的能力和素质；有的是社会上各种人员通过各种渠道进入，对房地产企业的财务管理缺乏理性认识和感性理解，这样对房地产企业的财务管理无从下手，更谈不上对资金活动的科学管理。

3、负债比例过高，融资形式单一目前我国房地产企业由于周期长，成本大，资金占用比例高，所以企业的大部分资金都来自于外部融资，这是大家众所周知的，由于资产负债比例过高导致了企业资金流转稍有不适则无法生产，以至于破产，如现在的开发商大多数都是处于停建或缓建状态就是因为负债比例过高，加上当今的经济形势低迷，导致资金无法正常周转而至。再有现在特别是中小房地产企业融资一般都是银行的金融借贷，还有很多向个人借款和向担保公司借款，利息是银行利息的好几倍，几乎没有其他好的渠道取得资金，这样使企业融资风险高，融资压力大的因素，最终导致了企业无钱找银行，银行无钱找央行这种“三角债”，但是最终受损失的还是国家，所以加大融资方式，这样对企业、对国家都有好处。

4、监督管理不严格，处理不及时上述现象产生的根源所在就是有关部门的监管不到位，他们总是“雷声大雨点小”，偶尔组织有关人员进行“走马观花”似的突击性检查，却缺少了经常性的日常监督；他们偶尔是事后的总结，却很少是事前、事中的全过程跟踪反馈；应收账款、预付账款、其他应收和其他应付混为一谈，缺乏全面跟踪，及时处理的能动性。

二、针对当前我国房地产企业资金管理存在的问题应采取的措施

1、抓好主管领导的思想教育工作首先应该从事态的根源抓起，从主管领导的主观意识形态抓起，经常对他们进行会计法规知识的宣传工作，尤其是开展有关资金管理方面的学习活动。让他们懂得资金管理在房地产企业的重要性和由于自己管理麻痹大意给国家带来经济损失的危害性，以及自己的法律意识淡薄而承担的相关责任及必要时追究其刑事责任的严重性。同时培养他们做好合格的企业领导人，为企业的生存发展真正地起到领航的作用。

2、全面提高相关业务人员的综合素质教育虽然房地产企业的财务人员来源复杂，业务素质差，但是企业也应该加强财务人员职业道德教育与开展业务技能大比武活动，鼓励他们学业务，学知识，特别是学习先进行业的财务管理水平，并结合本单位的具体实际情况加以应用，而且将其考核结果与其奖金挂钩，来提高他们学习的质量与动力。同时也鼓励他们参加各种学习和职称考试活动，并将这些活动最终都与其业绩的考评、职务的晋升相结合。以达到提高他们的综合素质的目的。

3、降低负债比例，开展多方面融资形式首先房地产企业应加大自有资金的比例，这样可以降低融资带来的财务压力和企业的经营风险，有能力的企业可以通过股权融资或者其他方面来实现自有资金数量；还有最重要的一点就是企业要综合开展融资方式，如企业内部借款、大的企业发行债券、中小企业开展合理的集资活动，还可以开展项目合作，本着共同开发，共同互利的原则多方面筹集资金。这样对企业对国家都有极大的好处。

4、加强监督的职能大家都知道，再好的政策靠落实，再好的行动靠监督，监督是对前面工作的最好的检测与指导。所以企业要对资金这个敏感的问题进行定期与不定期的经常性与必要性跟踪与管理。特别是对一些敏感的往来帐进行逐笔逐项的严格审查与管理，并将结果公布于众，同时该罚的罚，该处理的处理，有条件的企业还应该开展内部控制与审计活动，严格加强资金的管控，杜绝乱用资金，确保资金的安全性和完整性。

三、结语

第3篇：企业资产管理论文范文

供电企业固定资产管理存在的问题

由于传统的电网企业具有自然垄断经营属性,没有完全摆脱计划经济时期的管理模式,缺乏竞争创新意识和机制,因此,其财务与业务及整体经营环境的管理融通和衔接较弱,固定资产的管理还存在以下问题:

(一)固定资产管理部门职责分工不明确,执行不到位。一方面,供电企业按部门管理固定资产不利于资产的到位管理,例如物资供应中心对设备未能具体到台,只能采用批次的管理方式,从而难以形成统一高效的固定资产管理机制。另一方面,固定资产管理涉及的部门较多,而部门间沟通不畅和融合程度较小,从而加重了条块分割的程度,更不利于建立全局统一的固定资产管理体系。

(二)固定资产的价值与实务管理相脱节,实务管理职能有待完善。供电企业由财务部门统一进行价值管理,却由计划建设部、各供电所、市场营销部和办公室等诸多部门进行实务管理,因此固定资产管理与技术设备管理的角度会因部门过多而产生偏差,从而导致各自记录的内容与总体要求不相一致,账本与实务难以核对,账实不符。当前我国许多供电部门或多或少存在只关注账面管理而忽视实务管理的问题,相关单位在实际使用固定资产时会出现分工不明、工作失效的问题。例如,一些部门针对将要闲置报废的资产作为非固定资产报废处理,内部各部门固定资产的转移未办理相关的财务调拨手续,从而造成账实不符。

(三)固定资产账、卡、物不相符,产权不明确。由于供电企业内部制度流程的不完善,生产、使用、财务等各个部门的资产信息不对称,相关工作无法衔接,造成当资产实物发生变化时,账、卡却没有进行相应更新;部分固定资产卡片以批量而非以单项资产进行登记,并且企业内部没有建立严格的固定资产定期盘点制度,从而导致账卡物不相符。供电企业过去的用地多数是通过财政划拨取得,导致企业存在很多土地使用权证、房产证等证照不全、产权不明确的问题。为了确保国有资产的安全完整,应为这些资产及时补办证照。一般来讲,补办证照要交付额外的税费,使得企业背负更多的负担,所以一些电力企业不愿自主补办证照,企业进行股份改制后,固定资产会因被列入无产权一栏而无法入账,从而形成供电企业帐外帐,最终造成国有资产流失。

(四)企业的预算管理和信息化水平有待改善。一方面,供电企业对固定资产的管理属于事后管理,对资产的增减变动、资本化开支、费用化开支等都没有进行有效地预算管理,有些企业存在忽视使用过程的管理而只关注投运和报废管理,从而为暂估资产和预测折旧增加了难度。另一方面,当前供电企业的信息化水平不能满足固定资产的全生命周期管理要求,例如会计核算体系将每年用于固定资产运行维护检修的开支列入当期费用予以列支,而未能归集至单项资产,从而不能评价固定资产的整体使用效益。

供电企业固定资产的全生命周期管理

针对供电企业固定资产管理中存在的问题,笔者认为应当实行固定资产的全生命周期管理。通过对固定资产从购置到报废整个生命周期的跟踪管理和价值变化情况的记录、对比和分析,以提高固定资产的科学管理,优化资产结构,适时调整与企业经营性质不想适应的结构比例,从而促进供电企业未来的可持续发展和效益的最大化。

(一)树立固定资产全员参与、全方位管理的理念。一方面,供电企业执行价值管理的财务人员应充分了解固定资产的构建、技术维修、报废等方面的基础知识及其特点,从而能确定适当的固定资产折旧方式、估计固定资产的折旧年限和残值,以准确地进行固定资产相关成本费用的核算。另一方面,其他实物管理部门的相关人员要通过相关的培训了解固定资产核算、经济成本管理等方面的知识,以强化基建、使用和运行维护等各个部门的成本管理意识。同时各个部门在管理过程中应从自己的专业视角提出固定资产管理的建议,通过上下联动、互相配合,使固定资产的价值管理与实物管理能够真正地相互渗透,最终实现固定资产的全方位综合管理。

(二)加强固定资产生命周期中各个环节的内部控制。固定资产全生命周期管理应当以优化资产计划、设计、购建、使用、维修、更新改造及其报废等各个流程的管理为主线,并对各业务流程进行关键控制点的分析,从而强化资产业务流程的控制,将固定资产全生命周期管理落到实处。例如,某供电企业与固定资产相关的业务流程有大修理费用支出、采购与付款、工程项目建设、固定资产增减等,相关管理人员为每个流程绘制了流程图,并编制了对应的关键控制点表单,控制表中明确列出各状态固定资产的关键控制点、控制要件、控制程序及措施和主要责任人等,从而明确了各部门在每个流程中的责任,确保资产在各个阶段的职责分工。

(三)构建固定资产、预算与工程管理系统有效集成的全新管理平台。固定资产成本与运营效益的管理应与预算、工程管理相结合,财务部门应当根据固定资产成本的构成特点来设计资产采购、建造、修理、更新改造等预算表格的内容。首先,在编制预算时应对相应的固定资产或在建工程进行编号,从而便于追踪在修理和更新改造中使用所涉及固定资产的原编号信息。其次,财务部门可通过对比业务部门填制的预算信息与成本市场信息,以初步判断固定资产预算成本的合理性,并依据预算中固定资产购入期和建设期合理安排资金,从而对固定资产进行有效地动态追踪。最后,在预算的执行过程中,通过对实际与预算情况的比较分析,进行有效地控制不合理的支出;同时,对固定资产的购入时间和建设期推迟情况进行调查,从而实现固定资产管理的经济性与科学性。

(四)构建完善的固定资产全生命周期的管理系统。首先,供电企业应根据业固定资产地理分布、实物图片、价值分析等属性利用信息系统构建由工程自动形成固定资产卡片的功能体系和事中控制体系,并进行全面的整合分析资产卡片信息与业务信息;其次,企业应以财务为主线,按业务性质进行归纳整理形成完善的业务核算体系,全面满足企业固定资产核算与管理要求;最后,供电企业应全面整合固定资产卡片、业务、分析、生产能力等定性与定量信息,形成科学的决策机制,并建立相应的故障代码体系,进行有效地责任追究程序,进一步完善管理体系。

第4篇：企业资产管理论文范文

提高资产使用效率对钢铁企业的生存和发展具有重要意义。一直以来，中国的钢铁行业都采用粗放式经营管理模式，其突出表现为重规模、重速度、轻管理。以粗钢产量为例，2002年粗钢产量只有2亿～3亿t，而目前粗钢的产能已高达10亿t左右，然而市场需求量仅为6亿t左右。在世界包括中国宏观经济增速放缓的大背景下，钢铁行业的下游行业普遍景气度不高，市场需求持续疲软。与此同时,在原材料方面，中国钢厂对原料价格没有定价权，完全受制于矿山；而销售方面，海外市场萎靡、出口疲软，而国内销售竞争惨烈。在这种内外交困情况下，钢铁企业必须内部深挖管理潜力，盘活并有效利用存量资产，通过各种手段加快存货和应收账款周转，缩小资金占用，降低资金使用成本。提高资产资金使用效率，不仅提升企业管理效能，更对提高钢铁企业的生存能力具有重要意义。

2提高资产管理水平的具体目标

资产管理的目标就是充分发挥其静态和动态效应，实现最大盈利，达到企业价值最大化。企业的经营管理者需强化资产的效益观念，充分认识到管好用活各种资产的重要意义［2］。充分发挥企业生产经营中各环节的主观能动性，加强资金使用管理，在保证生产计划正常进行的前提下，合理地储备各种生产资料，以减少物资材料及产成品的积压和损失浪费，节约成本费用支出，加速资金周转。资金管理既要保证生产经营需要，又要节约、合理使用，使有限的资金在加速周转中不断增值，进而促进企业经济效益的不断提高。

3提高资产管理水平的措施

3.1清理存货和旧账，盘活存量资产

存货是指企业在生产过程中为销售或者耗用而储备的物资。企业置留存货的原因一方面是为了保证生产或销售的经营需要，另一方面是出自价格的考虑。但过多的存货要占用较多的资金，并且会增加包括仓储费、保险费、维护费以及管理人员工资在内的各项开支。因此，存货管理就是尽力在各种成本与存货效益之间做出权衡，达到两者的最佳结合［3］。清理旧账主要是清理应收账款、应付账款、往来账款、存货库存、结算资金、对外投资、经济案、往来账款、存货库存、结算资金、对外投资、经济案件和经济纠纷。对资产情况进行摸底，清理长期挂账问题，处理长期库存，压缩不合理的资金占用，盘活企业存量资产，挖掘企业内部潜力。

3.2加强货币资金的管理

首先加强资金过程管理。在目前的不利环境下，钢铁企业应下大力气加强资金筹集、资金运用、利润分配的整个理财过程的管理。重点是强化筹资管理，拓宽资金渠道，优化资金结构，降低资金成本。同时，全面完善企业财务管理制度。其次加强货币资金的管理。货币资金具有普遍的可接受性，可以直接投入使用，是企业资产最活跃的因素，也是企业财务活动的主体［4］。企业置存货币资金的目的是为了满易性、预防性和投机性的需要。货币资金的多少需根据企业的实际需求予以科学确定。企业货币资金管理的目标，就是要在资产的流动性和盈利能力之间做出抉择，以获取最大的长期利益。

3.3建立资产控制制度，加速资金周转

建立企业资金控制制度，一是保证资金的安全性，二是保证资金的有效性。企业可以设立内部银行，减少银行存款沉淀。实现公司统一结算，有利于企业内部集中财力于各部门之间统筹安排，合理调节资金，引导资金流向，减少企业内部资金积压，加速资金周转，降低银行贷款和利息支出［5］。加速流动资金的周转。流动资金是企业的“血液”，它的流动和运动，反映在企业生产经营中的各个环节。其表现形式为：货币形态—实物形态—货币形态，周而复始，不断循环。理论上来说，每周转一次，资金都会增值。流动资金的占用状况和周转率既反映了流动资金的利用效率，又反映着企业生产经营管理水平和自我生存、发展能力的大小。加速采购资金的周转。企业应制定先进合理的原材料消耗计划，降低原材料消耗量和储备量；所需的原材料尽可能就地、就近采购，以减少保险储备和在途占用的资金；加强原材料的发放和保管工作，尽量缩短卸货、验收、入库的时间，以减少资金占用的时间；加强仓库管理，确保物资安全、无损，定期清仓查库，积极处理超储积压物资，以减少超储占用的资金。加速生产资金的周转。尽可能地采用先进的生产组织形式，采用先进的高效率的机器设备，缩短产品的生产周期；组织均衡生产，合理用料，减少在制品的储备量。加速产成品资金的周转。加强市场调查，开辟和扩大市场，尽快把产品推销出去；加速产成品的检验、入库和包装工作，严格执行定货合同，按时发运，以减少库存积压，选择最经济合理的运输方式，简化供货和结算工作手续，及时收回货款。

4建立健全资产管理的评估和考核体系

以公司各个部门作为考核单元，对其占用或者控制的资产（如应收账款、应付账款、产成品、原燃料、现金流等）的占用情况，进行科学、系统的评估，并根据评估结果进行考核。对于充分使用或者控制资产的单元给以激励，对于资产使用效率低的单元予以督促和鞭策。改变资产管理只是财务部门职责的认识，促使其他各相关部门树立资金观念、利息观念和效益观念。首先要明确考核单元，即企业内部的各个管理部门及子公司，明确各自在资产管理方面的职责、职权范围。其次要明确考核内容，即各考核单元所能控制和使用的资产。资产要保证全覆盖，且每一份资产只有一个责任单元，明晰界限和责任，避免考核流于形式。然后确定考核目标，按照各单元的资产情况对考核内容进行分类并设定目标。最后制定符合公司实际情况的考核激励措施，根据各单元完成目标的情况进行奖励或处罚。需要提出的是，不能为了考核而考核，还应把市场变化、抢抓商机等因素考虑在内。既要保证资产使用率高、资金成本低，又不能因为考核而限制了其他买卖行为。

第5篇：企业资产管理论文范文

到目前为止，我国企业经营管理者的任期考核目标与企业的预算目标不一致，这便出现了在任期阶段经营者突击利润的不良现象，比如某企业的主管业务相对较差，而借助于优质股份或者资产的出售来获取收益，以将目标利润完成，往往其“资本运作”严重的与中长期的企业战略规划脱节。

正是因为企业的资产管理制度不够健全及完善，在具体的工作当中出现资产管理的脱节，进而导致物资使用部门、物资管理部门以及财务部门之间的互相衔接和制约关系不明确。比如，资产购置时会有资产管理部门未入账而财会部门已入账的现象出现，而在不通知财务部门的情况下，很多物资使用部门对固定资产擅自报废，从而导致企业集团各有关单位频繁调拨设备和财务部门未处理相应账户，最终使得固定资产的使用权和固定资产的所有权经常性的发生脱节的不良状况。

我国有相当一部分企业的清查制度不够完善，甚至多年不清查企业的实物资产，许多财产损坏和财产丢失的状况无法得以及时发现和解决，并且时不时的会出现资产被盗和自盗资产的现象，使得账簿和实物长期不相符。因为企业资产管理的权限不够明确，许多部门在对实物资产进行使用时，不切实的办理转移手续，造成所丢失的财产无从查寻。还有一些企业，为了图一时的工作方便，把办公用品交给个人使用或者部门使用，而没有对此类财产的管理规定加以制定，使用者在离职或者调动工作后不自觉的加以归还，最后便出现有账无物的虚有资产。

面对企业资金分散管理的现状，应当尽快的构建内部独立的结算中心，以便于实现资金的统一调度和资金的统一管理，对多头开户严格的进行控制。企业的各个部门在结算中心统一的开设账户，通过一个户头，结算中心对内部各项结算业务进行办理。通常集中结算能够有效的控制各项企业的财务收支，能够切实的避免各个部门私自设置“小金库”现象的出现，与此同时，企业的相关领导人员也可以对企业资金的使用状况及管理情况及时的加以掌握。另外，结算中心能够通过存款吸收的方式把企业内部分散的资金和闲散的资金充分的集中起来，再次的进行分配，能够在与企业生产经营相满足的同时，将资产的沉淀尽可能的减少，以有助于资金利用率和资金周转速度的提高。

绝大多数的企业资产应用于科研工作和生产经营上，只有将这部分资产保养维护好，才可以顺利的推行生产经营工作，才有助于科研水平的提高和生产经营计划的完成。所以，企业应当构建仪器设备的保养维护制度，将仪器设备的保养维护管理加强，把此方面的工作切实的做好，真正的做到定期检查通用仪器设备，确保设备的完好率，有序的展开科研工作及生产经营工作。对于企业各项仪器设备的维修保养，应当聘任专门的人员进行，由专业的人员维修精密的仪器和大型的设备，不允许非专业的人员拆卸仪器设备，以便于避免不必要的损失和损坏。企业应当明确，资产的保养维护管理是资产管理的重要组成部分，只有将此方面的工作加强，才可以促使资产为生产经营更好的服务，才能够在生产经营中将现有的资产使用好。

应当在账面上体现出具体的控制，比如，在记账过程中企业的会计人员对资金用途是否详细的描述，会计科目有无账目混乱现象，所设计的会计科目合理与否等等，如果将以上问题发现，那么就必须要求相关会计人员进行及时的更改处理。记账时应当明确的要求详细的描述每笔资金的具体用途，比如何种设备故障需要维修、损坏的程度、维修的费用、故障的原因等均需要详细的加以记录，对该设备是否需要重新购置、是否具有维修的价值进行审核和确定。会计人员在记账时应当仔细及认真，不可以挖改或者涂抹账目。此外，还应当将内部审计的监督力度尽可能的加大，借助于定期的查账，充分的保证账目信息的真实、完整和准确。

企业应当加大对实物资产管理制度的改革，真正的确保“账实相符，钱物分离，互检互查，责任到人”。就实物资产的管理而言，企业的各个部门均应当分工明确，分类注册及登记各类资产，切实的做到定期的盘查资产，及时的上报且账面处理资产的毁损情况及丢失情况，最大限度的防止出现虚账。同时，企业的各个部门还应当在实物资产的使用和转移过程中，及时的加以申报并办理相关手续，确保实物资产去路不明时，有专门的人员加以负责。交由个人或者部门的办公用品，在该职工离职或调动或者部门解散之前及时的收回，若没有及时的收回，那么即便是相关人员离职以后也应当通过追要的方式，将办公用品要回。

第6篇：企业资产管理论文范文

(一)实施国有企业资产管理绩效评价是强化单位责任意识的有效手段

把资产的管理与绩效评价机制相融合，使资产管理与各企业各部门实际利益相联系，不仅有利于增强各企业各部门在资产管理方面的责任意识，而且对于管理绩效理念的提高也是十分关键的。同时各单位也会受其影响，不断地激励本单位努力的把对资产管理的理念转化为内在的需求和动力。只有这样，国有企业资产管理才会真正走上自发、主动、积极管理、勇于管理的道路。

(二)实施国有企业资产管理绩效评价是提高资产管理效率的必要方法

资产管理绩效评价体系并不是简单地以评价的结果衡量某个单位资产管理的水平高低，评价的本身不是目的，而是一种有效的手段。通过对资产管理绩效的评价，上级部门可以根据各个单位所填报资产绩效评价指标信息的情况，从而对企业和部门有一个全面的掌握和分析。通过这种方式，管理者既可以清晰地发现在资产管理方面存在的主要问题，也能够很好的将每个单位资产管理绩效评价的信息进行汇总、分类和分析，从而达到对资产的总体情况、分类情况、分布结构等信息更加全面准确了解的目的。正是在此基础上，才能使预算管理与资产管理得以有机结合，这对于实现资产配置的合理引导和调整具有极其重大的意义。

(三)实施国有企业资产管理绩效评价是推动预算管理科学化的重要依据

预算管理与资产管理之间是相辅相成的，预算管理是进行资产管理的前提和基础，而资产管理是进行预算管理重要依据。在资产管理绩效评价工作的开展过程中，需要及时提供准确、完整的资产情况分析，只有这样才会实现资产管理与预算管理真正的融合，这样不仅可以作为编制预算、配置资产的依据，对于预算编制的细化也是十分有利的。与此同时，通过资产管理绩效评价的开展，用指标体系来分析比较各单位资产配置以及资金的使用状况，很容易发现资产配置的公平性以及资产组成结构合理性方面存在的问题，这就为更好地开展资产绩效管理指明了方向，打下了基础。因此，资产管理绩效评价是实现资产管理和预算管理相结合的重要纽带，是实现预算管理科学性和规范性的重要依据。

二、国有企业资产绩效管理评价体系方面所存在的不足

持有某个特定的资产组合是企业生存的前提，国有资产为国有企业的发展提供了重要的物质保障，但是企业在资产的管理方面依然存在着诸多的问题和隐患。

(一)产权问题

根据我国现如今的实际情况，很多的地方对于公共产权主体不是很明确，这就导致监督成本的不断增加,公共产权的外部性，甚至有可能会导致逆向选择引发道德风险等问题。在国有企业特别是设立时间较长的国有企业中，还存在大量的国有划拨、调配资产，历史原因形成的产权不明晰现象时有发生。同时由于资产管理者与资产所有者权责不明的缘故，使得资产的收益与损失不能很好地与管理者的利益相联系，这就会使管理者在资产管理中的出现短期化决策，使得国有资产在管理方面的个人化行为严重缺失，造成资产的产权不清、权责不明。

(二)约束问题

企业内部对于国有资产管理在机构设置、制度建设、职能定位方面还不健全，长期以来缺乏统一、综合的资产管理部门。同时，对于国有资产的管理缺乏有效的监督，对资产的管理者没有强有力的制度约束，因此在资产的使用、处置过程中，滥用、私分、变卖国有资产的情况屡有发生，且无有效地追偿、惩罚措施，造成国有资产流失。

(三)运营问题

长期以来，我国对国有资产的使用都是无偿的，至少是没有充分考虑其成本的，因此国有企业资产管理者对资产的运营效率并不关注，再加上资产的管理观念落后，管理运营机制不健全等缘故，效益不好的企业难以实现国有资产的保值和增值，效益好的企业避免不了投资冲动、过度配置资产，出现重复投资、产能过剩等现象。

三、如何构建国有企业资产绩效管理评价指标体系

科学、有效地资产管理绩效评价体系是国有企业管理者进行资产管理的重要工具，只有建立了行之有效的资产管理绩效评价体系，对资产管理者的权、责、利进行规范和明确，才能对资产的管理进行有效地规范、监督、约束，提升国有企业资产管理水平，最终实现资产的有效利用和资产的保值增值。

(一)更新观念，领导重视是基础

资产管理绩效评价是程序复杂、具有很大利益相关性的系统工程，评价能否达到预期的效果，在很大程度上取决于一把手的决心和力度。各企业应把资产绩效管理作为一项重要内容列入工作目标，一把手亲自抓，根本转变以往重投入、轻管理的思想。

(二)实施方法至关重要

为了使资产管理绩效评价真正发挥作用，首先是要制定好绩效考核的目标，科学有效的考核目标才能使得绩效考核变得有针对性和实用性。为了确保绩效评价在推行过程中能够更加公平，所以要对绩效评价进行反馈和更新，加强绩效评价监督工作。必须根据评价结果对过去的资产管理工作进行深刻分析和总结，对工作中存在的问题进行改进，才能使绩效评价对资产的管理产生应有的促进效果。

(三)绩效评价主要内容

国有企业要建立资产管理绩效评价体系，是要为管理者提供真实有效的信息，为管理者进行决策提供支持。资产管理绩效评价主要包括以下几个方面内容：要确保国有资产的安全性和完整性，资产的安全关系到绩效评价，只有确保国有资产的安全性和完整性的前提下，才有可能实现资产的保值和增值；要保证国有资产的经济性，资产的经济性指标，主要是指企业在资产运营管理中要对其经济效益指标进行数据统计和分析，例如对于资产处置的价格以及租金等收入；要检验资产配置的合理性，通过对产能、有效作业率等一系列非经济性指标的分析，评价国有企业资产是否合理，评价投资项目是否达到预期目标；国有资产管理绩效评价的内容还要包括对资产要有目标性，国有资产的最终目是为国家人民活动提供各项物质保障，为国民的生活提供便利基础，因此，国有资产主管部门在进行国有资产评价时，还要对国有资产利用的最终结果进行考察，细化国有资产评价的内容。

四、结束语

第7篇：企业资产管理论文范文

低值易耗品是企业资产的重要组成部分，尤其是在大中型生产性企业中具有比较大的比重。现代企业管理中利润最大化和成本控制的客观要求，低值易耗品的管理也成为了会计核算管理的重要环节。对于电力企业来说，低值易耗品在种类和数量在成本费用中都具有不小比例，相关的会计核算管理对企业的成本控制尤为重要。但是目前电力企业低值易耗品的管理中还存在着不少问题，比如入库登记不及时，容易发生重复购置造成浪费；领用登记制度不完善，会发生低值易耗品的丢失、损失和私用问题；对发生的损耗不能及时登记处置，维修购置混乱造成资源浪费。鉴于以上问题，企业必须加强低值易耗品的核算和管理，完善登记领用流程，有效控制成本费用，提高经营管理水平。

二、低值易耗品管理现状和存在的问题

（一）相对应的管理制度不完善

电力企业当前对固定资产、流动资金等要素的管理比较科学完善，相关的管理控制和会计核算都科学准确。但对低值易耗品来说，在企业内部的实际管理中仍然缺乏一套完善的管理制度，在具体的购置、领用、处置等环节尚缺乏一个科学合理的统一规定和管理制度，造成低值易耗品的管理混乱。

（二）会计核算有待进一步明确和规范

新会计制度和准则对资产的定义和范围有了新的说明，其中对固定资产和存货都有了全新的界定，而低值易耗品在实际工作中会因条件不同而做出不同的会计处理。以电力企业为例，固定资产是指企业为生产产品、提供劳务、出租或者经营管理而持有的、使用时间超过12个月的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产经营活动有关的设备、器具、工具等，或者是价值2，000元以上使用年限超过2年的其他非生产经营用生产资料，根据相关界定和管理原则，企业在购置桌椅等办公用品时，对于大宗采购的内容需要按照固定资产来进行会计处理，而单个采购一套桌椅时却不能以固定资产处置，只能按照低值易耗品来处理。这种不同条件下的会计处理适用问题，在实际会计核算工作中需要特别予以明确。

（三）台账不齐全，账目处理有待完善

目前，企业对固定资产等要素还能够按照相关规定和管理制度及时建立台账进行管理，但对低值易耗品的购置和使用缺少必要的管理台账，相应的会计核算也没能及时处理。

（四）责任心缺失，管理混乱

因为低值易耗品具有价值较低、种类较多、易损耗等特点，在实际的使用和会计处理中非常频繁，所以造成相关管理人员缺乏相应的责任意识，在物品的领用登记等处理中未能履行相应管理职责，造成低值易耗品的浪费和损失。

（五）管理人员能力不足，相关管理和会计核算缺失

企业目前主管会计人员只负责整体账目的核算和处理，对低值易耗品的实际管理还是依靠直接负责低值易耗品领用发放的人员。这些直接管理人员大多缺少相应的财务知识和会计核算能力，相应物品的核算不能及时完成。

（六）管理手段落后

企业目前就固定资产等重要会计科目的核算和管理都已经采用了纸质账本与计算机会计软件结合的管理方式进行管理。但对低值易耗品的管理还停留在单纯依靠手工记账和卡片式登记的水平，这种落后的方式不但加大了直接管理人员的工作强度，也造成了实际管理上的混乱和无序。

三、电力企业低值易耗资产全面性管理策略

（一）明确责任机制，制定科学管理制度

根据低值易耗品的特点，结合电力实际情况以及相关制度，制定出适合本单位的低值易耗品管理制度。在明确责任人的基础上，完善管理制度，严格会计核算制度，从而在低值易耗品的购置、领用、损耗等各个环节严格登记，完善相关的管理细则和责任规章。

（二）明确低值易耗品的科学界定

低值易耗品的特殊性质决定了相应的管理和核算相应复杂。在电力企业中，对电子办公设备、办公桌椅等大型设备的会计处理中既不能作为固定资产进行管理，作为低值易耗品进行处理也存在很多困难和不足。科学分类是对低值易耗品进行科学管理的前提，因此单位要结合实际情况，对资产种类进行科学划分界定，明确低值易耗品的范围并按照相应会计核算制度进行科学管理。

（三）强化责任意识

要实现管理目的，首先必须做到严格贯彻政策，上下级管理层之间互相监督，重视制度的贯彻执行结果。事业单位定期开展宣讲政策和管理法规的培训课堂，让每一个职工都明白单位的资产实物都是自己有责任和义务管理好和看护好的。只有思想统一了才能树立起牢固的主人翁精神，随之而来的责任感才真正能够保护好单位的固定资产。有财务观念的不应该只有财务部门，单位中的每一位职员都应该互相配合、齐心协作。同时，在新政策和新制度推行的过程中，要真正严肃认真地贯彻下去，奖惩明确有度，不然所有一切都是纸上谈兵，新政只能成为一纸空文。

（四）严格管理，加强培训

管理人员知识能力不足必然引起管理能力的落后，要解决这一问题就要通过不断的培训和学习来完成。新兴的管理理念和技术要适时地引入单位管理基层，用有效可行的培训活动来打造和培养有潜力、有能力的管理层，要保证人才队伍的纯洁性和先进性，实现人岗合一的管理目标。上下级之间要有互相学习的能力，对于二级管理者，上级要起到帮扶和支持的作用，下级也要时刻将现实问题反映给上级，达到管理的和谐统一。

（五）无纸化管理，完善台账

虽然目前的管理体制早就提倡无纸化、电算化管理，但是对于部分落后地区而言仍然是个难题。在清算固定资产的过程中要有目的有意识地使用清算软件，建立起易耗品的专门台账，用卡片的形式记录每一件资产的名称、型号、规格、数量、作用以及去向等等详细内容，建立起完善的卡片体系，做到一件一卡。让实物、卡片、台账三者统一，数值核准，同时记录落实使用人、提取人以及保管者的姓名，做到清晰明确，见卡有物，账物统一。这样不仅在物品管理上一目了然，更是减轻了管理人员的重复劳动。

（六）实施固定资产定期盘点措施

盘点制度一直是贯彻实施的一个难点，要清楚明确实物资产的去向和消耗水平，就必须强化实际操作中的盘点制度程度，对于低值易耗品的盘点尤其是重点。盈亏原因要及时入账，保证实物与台账相符，遇到清算问题及时核准，或是向上级报告。对于严重问题要通报全单位，针对问题展开调查，另外盘点结果要告知每一位职工，让职工参与研讨，引起职工的共鸣和责任感。

（七）完善内部使用责任制

将实物使用落实在个人身上，强化物权观念，追究使用人责任，完善事业单位内部的低值易耗品管理责任制，让每一位职员都可以从观念上树立起妥善使用、妥善保管的思维方式，资产完好程度可以与责任人的绩效工资挂钩，落实赔偿制度，做到严格执行。对于低值易耗品很容易丢失损坏的现象，限定使用时间，遇到重大损坏落实到个人头上，增强使用人的认真态度，杜绝公物私用。同时，建立起有效的奖惩考核制度，鼓励职工积极参与日常管理。

四、总结

第8篇：企业资产管理论文范文

（一）研究背景不同资金来源的组合配置会产生不同的资本结构，并导致不同的综合资金成本和财务风险，进而影响公司的市场价值。如何通过融资行为使企业的资本结构保持合理比例，形成最优资本结构，长期以来是公司财务理论研究的热点问题。在此过程中，也取得了丰硕的研究成果，如净利理论、营业净利理论和传统折中理论等古典企业融资结构理论，MM理论、成本理论、激励理论、信号传递理论、融资优序理论和控制权理论等现代企业融资结构理论。融资激励理论作为现代企业融资结构理论的一个新理论，是否与我国融资实践相吻合仍是一个值得探讨的问题。本文选取了贵州茅台酒股份有限公司等16家酒业上市公司为研究样本，通过对融资激励理论与我国酒业上市公司融资实践的吻合度研究，从资本结构的角度分析企业融资的优势和不足，并据此提出有助于该行业发展的建议。

（二）激励理论概述企业融资结构理论通常划分为古典企业融资结构理论和现代企业融资结构理。20世纪50年代以前的融资结构理论称为古典企业融资结构理论，主要包括三种理论观点：净利理论、营业净利理论和传统折中理论。古典融资结构理论的产生以1952 年大卫・杜兰特提出的净利理论为标志，认为在资本结构中综合融资成本会随着权益融资比重的下降或负债融资比重的上升而下降，100％的负债融资是最优的融资结构，使企业价值达到最大化。

现代企业融资结构理论形成于20世纪50年代，以1958年莫迪利亚尼（Modigliani）和米勒（Miller）共同提出的著名定理―MM定理为标志和中心。20世纪70年代后期之后，以信息不对称为前提，主要从企业内部因素来展开对融资与资本结构的分析，形成了成本理论、激励理论、信号传递理论、融资优序理论和控制权理论等大量新的理论观点。

激励理论作为20世纪70年代之后形成的一个现代企业融资结构理论，是将经济学中的激励机制理论和理论融入企业融资结构理论之中从而形成的新理论。激励理论以企业资本结构与管理者行为之间的关系为主要研究对象，认为资本结构会影响管理者的工作努力程度和其他行为选择，从而影响企业未来现金收入和企业市场价值，激励理论强调的是负债融资对企业管理者和企业市场价值的积极作用，其主旨是负债可以作为约束管理者的手段，能促使经营者努力工作，做出更好的投资决策，从而降低由于所有权与控制权分离而产生的成本，增加公司价值。其结论是应鼓励企业举债，以促使管理者努力工作，避免债务增加时上升的风险导致企业破产。

二、研究设计

（一）样本与数据本文选择2006～2008年沪、深两市16家A股酒业上市公司为研究样本，采用纵向回归分析法与横向比较分析法相结合的方法，根据上市公司年报中提供的财务数据及相关公司信息，对酒类行业上市公司的融资实践进行实证分析。尽管我国酒类行业的公司既包括上市公司也包括非上市公司，但由于非上市公司的公司价值难以估量，因此本文仅选择了酒类行业中16家具有代表性的上市公司作为研究对象，并在此基础上删除了异常样本。本文的会计数据和公司成立时间、地点以及公司职工工资水平等信息均是手工收集自2006年、2007年、2008年16家A股酒业上市公司年报。

（二）吻合度指标设计为了验证16家酒业上市公司的融资实践与激励理论的吻合程度，分别选取了资产负债率、净资产收益率和股票价格三项指标，分别反映企业的负债融资情况、管理者“努力工作”情况和企业价值。根据激励理论的推导，资产负债率、净资产收益率和股票价格三项指标是成同方向变化，即资产负债率的增加会促使净资产收益率的增加，进而增加股票价格。反映企业负债融资情况的指标有资产负债率、权益乘数、产权比率和财务杠杆系数等指标。资产负债率是反映负债融资情况最简单明了的重要指标，因此选用资产负债率反映企业负债融资情况。管理者“努力工作”与否，可以从其经营管理业绩来判断。具体表现可通过反映经营业绩的指标来反映。而反映经营业绩的财务指标包括净资产收益率、营业利润率、销售净利率、成本费用利润率、销售成本率、销售费用率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率和资本收益率等。净资产收益率是评价企业经营业绩、累积获取报酬水平的最具综合性与代表性的指标，能有效反映企业资本运营的综合效率。因此选用净资产收益率反映企业管理者“努力工作”情况。

企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的预计未来现金流量的现值。而对于上市公司来说，股票价格在一定程度上就揭示了企业的市场价值。因此选择股票价格指标反映企业价值。为了便于比较分析，选择16家上市公司年度最后一天收盘价作为企业当年的股票价格进行分析。

（三）研究假设具体如下：

假设1：净资产收益率受管理者工作的努力程度和外部环境两个因素的影响，而影响管理者努力工作程度的因素包括两个：管理者的工资待遇和管理者所面临的工作风险。管理者的工资待遇选用工资反映；管理者所面临的工作风险指企业破产面临失业的风险，选用资产负债率反映。因此企业净资产收益率受资产负债率、管理者工资和外部环境三个因素的影响。在管理者工资和外部环境相同的情况下，企业净资产收益率只受资产负债率影响。

假设2：股票价格由企业价值和外部环境共同决定，而企业价值受资本结构、企业价值积累时间、企业区位三个因素影响。资本结构选择资产负债率来反映；积累时间选择企业的注册时间距今的时间来反映；企业区位选择企业的注册地点来反映。因此企业股票价格受资产负债率、注册时间、注册地点和外部环境四个因素影响。在注册时间、注册地点和外部环境相同的情况下，股票价格只受资产负债率影响。

假设3影响净资产收益率和股票价格的外部环境因素为企业所面临的行业环境。

三、吻合度检验

（一）纵向回归分析2008年开始的国际金融危机对酒类行业的影响非常明显，给企业带来了巨大冲击。投资者与消费者信心下降，各级政府缩减开支，消费者降低消费层级，经销商信心受挫，红酒、洋酒等替代产品的挤占冲击等等，给整个行业的发展带来非常不利的影响。企业2008年所面临的行业环境，即外部环境明显不同于2006年和2007年，而2006年和2007年的行业环境没有大的差异，符合假设条件3。因此选择2006年和2007年进行纵向回归分析。查阅2006、2007年年报，发现酒类行业管理层的工资没有发生较大波动，两年的管理层的工资可以近似相等。在此情况下，企业的净资产收益率只受资产负债率的影响，符合假设1 。又因为16家企业进行纵向比较， 股票价格只受资产负债率的影响，符合假设2。

根据整理好的指标值数据，运用EXCEL回归分析功能进行吻合度检验，可得到酒业上市公司的资产负债率与净资产收益率、股票价格变化趋势汇总表如表1所示：

结果显示，16家上市公司中有一半公司资产负债率与净资产收益率、股票价格的变动方向是一致的，酒类行业汇总的资产负债率与净资产收益率、股票价格的变化方向也是一致的，而激励理论所阐述的是三个指标变化方向一致。由此可得如下结论：我国酒类上市公司的融资实践与激励理论的吻合度为50%，没有较高的吻合度。

（二）横向比较分析为了符合三个假设条件，本文选择了注册地点在同一省份并且同一年注册的上市公司2008年的分析指标进行横向比较。因为同是2008年的报表数据，企业的外部环境因素是相同的，而注册地点在同一省份和注册的时间在同一年，企业的注册地点和时间就近似相同，企业的净资产收益率和股票价格都只受资产负债率的影响。

根据整理好的指标值数据，发现2008年的研究样本中符合横向比较条件的上市公司只有四川省的水井坊和沱牌曲，山东省的新华锦和青岛啤酒，如表2所示：

运用EXCEL相关功能进行处理可得到资产负债率与净资产收益率、股票价格变化趋势图如图1所示：

由图1可知，上市公司融资实践的三个指标变化方向均是一致的，与激励理论的吻合度达到100%，吻合度很高。

通过检验发现，纵向回归分析与横向比较分析的结果存在较大的差异。纵向回归分析表明我国酒类上市公司的融资实践与激励理论的吻合度仅为50%，没有较高的吻合度；而横向比较分析表明我国酒类上市公司的融资实践与激励理论完全吻合，即吻合度仅为100%。纵向回归比较与横向比较之所以存在如此大的差异，一方面与假设条件的符合程度有关，另一方面与分析方法的差异性有关。总体来看，我国酒类上市公司的融资实践与激励理论有一定的吻合度，激励理论在我国酒类上市公司的融资实践中具有相应的指导作用。

四、研究结论

综上所述，本文以我国酒业上市公司作为研究对象，分析融资激励理论与我国酒业上市公司融资实践的吻合程度，得出如下结论：融资激励理论与我国酒业上司公司融资实践吻合度并不高，我国酒业上市公司融资实践存在一定股权融资偏好。只有在特定条件下融资激励理论与融资实践相符合，酒类上市公司可以运用激励理论的结论，通过举债融资，促使管理者努力工作，做出更好的融资决策，从而降低由于所有权与控制权分离而产生的成本，增加公司价值。

因此以优化企业资本结构，降低企业平均资金成本，来实现企业价值最大化。由于各个公司存在的个体差异，导致其融资需求、融资目等相关因素均不同，由此形成了不同的融资偏好，各公司不能盲目借鉴其他公司的融资策略，或盲目地运用融资激励理论增大负债融资比例，以期降低成本、提高企业价值。因为负债融资无形中也增加了企业的财务风险，企业必须权衡债权融资对管理着的激励作用所降低的成本和企业上升所增加的财务风险。当然企业随着自身的不断发展，公司的抵御风险、承担风险的能力不断加强，公司可以相应增加债务融资，合理运用融资激励理论，有效发挥其实践指导作用。

参考文献：

［1］吴应良：《财务管理》，科学出版社2007年版。

第9篇：企业资产管理论文范文

会计理论、管理理论、经济理论对资源、资产及企业资源、企业资产均有所论述但三者之间却又存在着明显的差异。本文的研究表明：当贯彻经济学的微观基础分析方法时，经济理论中的资产和资源、会计理论中的企业资产、管理理论中的企业资源将取得逻辑上和形式上的统一，企业资源与企业资产在理论上是同义反复；但考虑微观基础的企业资产的外延和内涵将不同于传统会计理论中的企业资产；本文结尾还提出了加进微观基础的企业资产概念在理论和实践上的重要意义以及本文有待发展的地方。

关键词

个人资产禀赋；企业资产；微观基础

1.引言

在会计理论中，我们看到大量的资产尤其是企业资产概念；在经济理论尤其是现代经济理论中，我们也看到无数的资源、资产乃至资产市场概念；但在管理理论中，我们发现大量的企业资源概念而不是资产和企业资产概念。直觉地，我们可以立刻感到会计理论、管理理论、经济理论中对资源和资产概念的论述之间存在必然的联系同时存在着某种差异。那么这种必然的联系以及这种差异到底表现在什么地方呢？我们的方法直接来源于新古典经济学的个人主义方法论：对一切经济活动和人类社会的现象的分析和解释，最终都将归结为对个人的心理、信念、态度和选择等等微观分析，并且我们的分析还直接建立在现代管理理论、经济理论尤其是契约经济学的基础之上。

我们的结论是，会计理论、管理理论对资产及企业资产的解释之所以与经济理论对资产及企业资产的解释出现不相容的地方即差异性，恰恰在于会计理论、管理理论忽视了经济理论尤其是新古典经济理论所十分强调的微观基础或个人主义方法论，但会计理论、管理理论继承了新古典经济学的有关内容却没有贯彻经济学的方法论。这便是三者出现分歧的根本原因。要消除这种分歧并重新将三者相统一，我们需要重新在企业资产分析中加进微观基础或个人主义方法论。

通过加进微观基础，我们得出企业资源与企业资产在理论上是统一的，是同义反复。然而这时的企业资产概念的内涵和外延已经不同于传统会计理论中的企业资产。考虑微观基础的企业资产所涉及的内容将包括人力资产和非人力资产，非人力资产又包括实物资产和契约资产，其中契约资产又包括金融资产、企业文化、企业商誉等。为了论述这一观点，我们将从企业资产的微观基础即个人资产禀赋出发，结合有关管理理论、经济理论（主要是新古典经济理论新制度经济理论）对企业资产进行逻辑论述。显然，本文的论述将直接将会计理论、管理理论和经济理论相关知识相融合，这种融合将使得我们对企业的认识进一步加深。

2.资源、资产与资产的本质

在经济理论中，资源总是被假设为稀缺的，新古典经济学的研究对象就是如何有效的配置稀缺资源。然而对于什么是资源，经济学似乎并不太关注。但我们可以这么说：所有可以满足人们的需要的要素均可以称为经济资源。在人的理性假设和资源相对于人类需要相对稀缺的假设条件下，根据产权理论的观点，任何经济资源都应该为经济行为者所有才能保证资源配置的有效性，或者说，经济行为者最终都应该对所有相应的经济资源拥有财产权利即产权。按照阿尔钦(Armen A.Alchian)的观点，这些产权可以分为私有产权、企业或公司产权、政府产权、非存在产权、共有产权。 当任何资源都对应一定的产权形式的时候，资源不再仅仅是一种经济理论中的概念，更是一种经济行为者的资产。在这个时候，经济行为者的资源实际上与其资产是同义反复，企业拥有或控制的资源也便成为企业资产。

财政部注册会计师考试委员会办公室编著的《会计》对企业资产的表述如下：资产是过去交易或事项形成、为企业拥有或者控制的资源，该资源能够给企业带来经济利益。资产具有如下特点：1.资产能够给企业带来经济利益；2.资产都是为企业所拥有的，或者即使不为企业所拥有，但也是企业所控制的；3.资产都是企业在过去发生的经济业务事项中获得的。 这种观点实际上将企业拥有或控制的资源定义为企业的资产，而这实际上是对我们上述观点的某种支持。

如果我们将上述资产定义中的企业主体抽象掉，我们将得到资产的本质性的东西：经济主体拥有或者控制的、能够给主体带来经济利益的资源。这就是资产的本质！从这一本质性规定出发，显然地，除了传统的实物资产和金融资产，当人力资本、社会契约能够为经济主体拥有或控制并带来经济利益的时候，我们同样在理论上应该将其视为一种资产。

下面我们首先阐述个人的资产禀赋，然后阐述企业的契约性质，综合这两个方面我们将推出企业资产构成。

3.个人资产禀赋

新古典经济理论假设理性的经济行为者追求财富最大化，而在微观经济学中，经济行为者的财富则通过资产来表现。经济行为者追求财富最大化等价于追求资产或资产增值最大化。然而，经济行为者参与经济活动总是基于一定的资产禀赋，任何一项经济契约的签订也以一定的资产禀赋为前提和基础（但传统的资产概念仅仅包括实物资产和金融资产）， 我们要问的是：经济行为者的资产禀赋到底包括哪一些？

新古典经济理论虽然注重微观基础，但同时却又作出经济行为者同质性假设：所有的经济行为者都具有相同结构的效用函数等。这种同质性假设遭到阿罗(Arrow)的质疑和批判：自斯密(Adam Smith)开始，经济学分析的真正基础就是经济行为者之间存在个体差异。 而关于非同质性，我们可以追溯到卢梭(J. J.Rousseau)的思想，在《论人类不平等的起源和基础》中，卢梭论述道：“我认为在人类中有两种不平等：一种，我把它叫做自然的或生理上的不平等，因为它是基于自然，由年龄、健康、体力以及智慧或心灵的性质的不同而产生的；另一种可以称为精神上或政治上的不平等，因为它是起因于一种协议（契约），由于人们的同意而设定的，或至少是它的的存在是大家所认可的。第二种不平等包括某一些人由于损害他人尔得以享受的各种特权，譬如：比别人更富贵、更光荣、更有权势，或者甚至叫别人服从他们。” 即便是马克思，还要“默认不同等的个人天赋，因而也就默认不同等的工作能力是天然特权。” 我们想强调的是，会计理论和管理理论之所以没有注重企业资产的微观基础，不仅源于没有贯彻新古典经济个人方法论，还源于沿袭了新古典经济理论的经济行为者同质性假设。当我们将非同质性假设加入微观资产分析时，我们将得到与传统理论很不相同的资产禀赋结构。而由个人及个人资产的非同质性，我们在逻辑上可以推论企业及企业资产的非同质性，这正是现代企业资源基础理论(Resource-based Theory)所强调的。

我们将个人资产禀赋首先划分为人力资产与非人力资产， 而非人力资产又划分为实物资产与契约资产，如此层级递分，得出如下表所示的个人资产禀赋结构。

关于实物资产与金融资产，现有文献已经多有论述，本文不再论述。但契约资产尤其是非金融契约资产则是本文提出的新概念。下文将对资产禀赋进行解释。

表-1：个人资产禀赋的构成

个人资产禀赋 人力资产 人力资本资产 脑力劳动力：技能、知识、信息、阅历

体力劳动力：强壮、健康

个人的道德、信誉、品质、性格

非人力资产 实物资产

契约资产 金融资产 货币金融资产

非货币金融资产 股票

债券

衍生金融工具

非金融契约资产 社会地位、关系网、权力、

资料来源：作者整理

3.1人力资产

显然地，按照本文对资产的本质性规定，人力是一种资产并且成为首要资产。现代会计理论首先提出“人力资产”、“人力成本”、“人力资产摊销”等概念，但由于缺乏经济理论的支撑，会计理论并没有比其他理论走得更远。个人人力资产包括哪些？事实上该概念的外延和内涵目前尚无统一的规定。我们暂时采用现有理论的观点，认为个人人力资产的一个主要构成是人力资本，包括脑力劳动力（如技能、知识、信息、阅历、能动性等）和体力劳动力（如健康、强壮等）。 不同的是，本文将道德、品质、性格等因素也视为一种不同于人力资本的人力资产：显然，良好的道德、信誉、优秀的品质、宽厚的性格等也应该属于一个人获得经济利益的资源，而鉴于我们采用的个人主义方法论，我们也将不可能不涉及个人的品质、信念、目标等。而正是道德、信誉、品质、性格等成为企业人力资源管理不可忽视的极其重要的因素。

需要强调的是，在这里我们所研究的对象是单个的自然人。当我们将个人放进企业框架中论述企业的人力资产时，我们将在人力资产中加进一个很重要的构成部分：企业家才能。

新古典经济学中之所以没有人力资产，而简单地将资产划分为实物资产和金融资产， 一方面与新古典试图将经济学精确科学化的追求有关，因为加入难以定量化的人力资产，将使得经济学理论的精确表达遇到困难甚至遭受破坏，有如加入企业家因素一样。另一方面则在于新古典经济学对经济行为者的同质性假设。将非同质性假设加进企业理论分析的一个例子是张维迎在其博士论文《企业的企业家——契约理论》中所进行的假设：在只有经营活动和生产活动的经济中，个人存在如下三方面的差异1.经营能力（企业家能力）；2.个人财富；3.风险态度。附加的假设是：对所有个人来说，每人的资产财富是共同知识，而经营能力则是私人信息。 但按照本文的逻辑，张维迎进行假设所依据的标准不过是个人资产的不同：经营能力、风险态度属于人力资产；而财富则属于实物资产或契约资产中的金融资产。

3.2契约资产

我们首先解释契约概念及社会的契约本性，然后回答为什么契约为什么成为个人的一项资产。

基于博弈概念， 我们将契约概念定义如下：契约是人们基于满足和维护某种需要，在连续的博弈过程中形成的人和人之间的某种约定。其三个要素为：需要、博弈、约定。显然，这里的契约概念是广义的，我们可以将契约简明的定义为博弈规则，如伦理道德、风俗习惯、法律、社会期望等；另一方面，我们还可将契约定义为对社会关系的界定，而社会关系包括血缘亲族关系、朋友关系、民族关系、阶级关系、政治关系，尤其是在马克思哲学中占重要地位的、与生产力一起构成生产方式的生产关系。在这个意义上，契约作为一种约定，其内容则是社会关系，或说契约是社会关系的载体。

在我们看来，整个社会的背后无非是无穷无尽交错相连的契约，而作为主体的人、组织、集体、民族乃至国家则是契约的节点。这就是社会的契约本性。

契约资产的提出乃在于人的社会本性，正如马克思所说：人在本质上是一切社会关系的总和。而按照我们的经济哲学，人总是生活在契约之中，人的任何经济活动都是在一定的契约框架中进行，而马克思的社会关系事实上成为我们的契约概念的内涵。人们一方面总是受一定的契约所约束，但也正如马克思所说的，人具有主观能动性，这种主观能动性加上我们的理性假设，不难得出：理性的经济行为者将会利用这种遍布极其广泛的契约（社会关系）来谋取自己的财富或效用最大化。马克思指出：“······社会联系的各种形式，对个人来说，才表现为只是达到他私人目的的手段······” 当这种契约被当作经济行为者牟取自身财富最大化的资源时，我们说，这种契约事实上已经成为经济行为者的一种资源或资产，我们称之为契约资产。这是与我们的经验相符合的：关系网络（契约网络）同样可以为经济行为者带来经济利益。然而一般的经济文献却似乎忽视了这一点，但是正如下文我们在企业资产中所看到的一样，正是个人的这种非金融契约资产，在组织或企业中演变成了极其复杂而重要的企业的另一种资产或资源：企业非金融契约资产。

显然，正如金融理论所阐述的，金融资产是一种契约结构尤其是法律结构，这就是我们为什么将金融资产也归入契约资产的原因，这是一般的文献所没有注意到的。 我们可以断言，随着生产力的发展，将会有更多的资产可以归入契约资产的范畴。将个人契约资产划分为金融资产和非金融契约资产，一方面在于任何金融工具不过是一种契约结构尤其是法律结构，另一方面则在于诸如社会地位、权力、关系网等固然来源于社会契约，还在于我们无法将这些契约结构以一个类似于金融资产的合适的概念来表达，只好将它们全部归入非金融契约资产中。

4.企业的契约性质

按照我们的定义，企业资源与企业资产是同义反复，然而目前管理理论中用得较多的概念则是企业资源。但出于概念上的统一，我们采用企业资产概念。并且基于我们采用的新古典经济学个人主义方法论，我们试图由个人资产禀赋的构成以及企业的契约性质引伸出企业资产的构成。但在此之前，我们得首先论述企业的契约性质。

科斯(Coase,1937)将市场和企业看作配置资源的两种相互替代的手段，二者的转换取决于交易成本； 张五常(Steven N. S. Cheung)明确指出，科斯关于“‘企业替代市场’的观点并不是完全正确的，不如说要素市场替代产品市场”，“正确的观点是一种契约代替另一种契约”； 阿尔钦和德姆塞茨(Alchian&Demsetz,1972)提出企业的“团队生产”观点； 詹森和麦克林(Jensen&Mecking,1976)在论述成本时同时提出“契约关系是企业的本质，不仅对雇员来说是如此，而且对供应商、顾客和信贷者等来说也是如此。” 明确将企业定义为不完全契约的是格罗斯曼和哈特(Grossman&Hart)，在他们之前，经济学家们强调的是企业作为一种契约的长期性(Long-run Contracts)，相对而言，市场被理解为一种短期契约(Spot Contracts)。杨小凯和黄有光(Yang ,Ng,1994)发展了一个关于企业的一般均衡的契约模型。事实上，交易成本理论、产权理论和理论之所以被归入契约理论中，在于这些理论均将企业看作是一系列契约的联结。企业的契约性成为契约理论的中心和发展的假设前提。作为对企业契约性质的进一步发展，我们有必要再次引用前文张维迎的个人非同质性假设，见前文。由于作此非同质性假设，作为一种帕累托改进(Pareto Improvement)，通过契约建立一个企业而相互合作对经济行为者而言是有利可图的。

然而建立契约的前提是经济行为者拥有个人资产。周其仁进一步将企业的契约视为人力资本和非人力资本之间的一种特别契约。 尽管周其仁使用的是人力资本概念，但按照本文的逻辑，我们可以提出相似的命题：企业是经济行为者人力资产和非人力资产之间的特别契约。这样，个人为建立企业契约而按照契约规定投入的个人资产的组合便构成了企业资产，而企业资产也便相应地逻辑地以人力资产和非人力资产的形式存在，企业资产和个人资产在逻辑上取得了形式上的统一。

5.企业资产构成

如上文分析，由于企业的契约性质，与个人资产禀赋的构成相对应，我们认为企业资产也具有同样的资产结构：人力资产和非人力资产，非人力资产又划分为实物资产和契约资产，契约资产再划分为金融资产和非金融契约资产。我们首先给出企业资产的构成，然后再进行解释。

表-2：企业资产构成

企业资产 人力资产 人力资本资产 脑力劳动力：企业家才能、技能、知识、信息、阅历

体力劳动力：强壮、健康

委托人与人的道德、信誉、品质、性格

非人力资产 实物资产 原材料、机器设备、厂房、矿山

契约资产 金融资产 货币金融资产：现金、银行存款、资本金

非货币金融资产 股票

债券

衍生金融工具

非金融契约资产 基础结构资产：内部契约安排、企业战略、企业文化等

组织经验

组织资本

品牌资产：商誉、企业形象

知识产权资产：企业专利、版权、商标、商业机密

外部关系网络资产：供应渠道、营销网络、行业关系、企业同外界力量所形成的各种协议安排和制度安排等

资料来源：自己整理

前文曾谈到会计理论对企业资产的定义。企业资产负债表上的资产按照资产流动性而划分为流动性资产和长期资产（或非流动性资产），流动性资产包括现金（货币资金）、银行存款、应收账款、应收票据、存货等；长期资产又分为固定资产、长期投资、无形及递延资产、其他长期资产。可以看出，除了无形资产，资产负债表上反映出的其他资产均可归入我们前文所提出的实物资产和金融资产。即便能够将无形资产归入我们的非金融契约资产，但人力资产（尽管现代会计理论首先提出“人力资产”、“人力成本”、“人力资产摊销”等概念，但这种努力仍在探索之中）和其他更为重要的非金融契约资产如何表现呢？我们的结论是，财政部工业会计中的资产负债表中的资产内容实际上并没有真实的反映资产的定义，以致人们一直以为资产仅仅指实物资产和金融资产等可以计量的资源，但这并不符合资产的本质规定，资产概念的外延决不应该仅仅指实物资产和金融资产。尤其是，企业的资产负债表忽视了作为企业的根本的、对企业其他资产起着整合作用的、至关重要的企业人力资产和非金融契约资产，其中人力资产是人力资产管理理论所强调的，而企业非金融契约资产则是组织理论、企业战略理论、核心竞争力理论等重点研究的。但要将非金融契约资产定量化，将遇到一定的难度或尚需一个统一的标准。

管理理论中的企业资源概念似乎更接近于本文提出的企业资产概念。芮明杰的《管理学：现代的观点》中将企业资源归纳为：1.人力资源；2.金融资源；3.物质资源；4.信息资源；5.关系资源。 杨瑞龙认为“企业资源包括企业所有的资产、能力、组织过程、企业的性质、信息、知识等”。 然而与会计理论一样，管理理论由于忽视了经济理论所强调的微观基础，因此也和会计理论一样不能基于微观基础对企业资源（资产）进行全面的阐述。

需要强调的是，企业作为人力资产和非人力资产之间的一种特别契约，其对人力资产和非人力资产的组合或整合并不是线性的或机械的，正是这种非线性作用机制导致企业资产虽然基于个人资产却比个人资产更为复杂和难以理解。我们的问题是：个人资产与企业资产在形式上相同，那么在内容上有何区别呢？我们的回答是，关于人力资产、实物资产和金融资产，二者的形式和内容并无多大差异；关键的是非金融契约资产在个人与企业之间的重大差异。在前文我们曾有所提示：由于企业契约的非线性作用机制，个人资产按照企业契约组合之后将导致非常不同的非金融契约资产。

下面我们对上表所阐述的企业资产进行解释。我们将首先并且将重点对企业非金融契约资产进行解释，然后再对企业人力资产进行一下解释。同样，我们略去对实物资产和金融资产的解释。

5.1企业非金融契约资产

我们将企业非金融契约资产分为基础结构资产、组织经验、组织资本、品牌资本、知识产权资产、外部关系网络资产。其中组织经验、组织资本的思想直接来自J·弗雷德·威斯通(J.Fred Weston)等的思想。 基础结构资产、知识产权资产则直接来自安妮·布鲁金的思想。 不同的是，威斯通认为企业人力资本是组织经验和组织资本的产物， 但我们并不同意这一观点（参见下文对企业人力资产的解释）；布鲁金将将无形资产划分为：市场资产、知识产权资产、人才资产和基础结构资产，但我们认为将企业资产划分为有形资产和无形资产则是笼统的，并且布鲁金的划分将产生逻辑悖论。

(1)基础结构资产

企业本身是人力资产与非人力资产的特定契约，事实上企业设立过程中的设立契约（单人业主制企业无所谓设立契约，合伙制企业和公司制企业的设立契约则首先表现为发起人契约再表现为企业章程或公司章程）首先初步奠定了企业的权力安排或组织结构。企业所有的行为都将被限制在设立契约的范围之内。这是在这个意义上，芮明杰认为企业管理活动总是在限于一定的组织框架之内，从而将管理定义为：管理是对组织的资源进行有效整合以达到组织既定目标和责任的动态创造性活动。 然而，本文的企业资产在内涵和外延上应该说大于芮明杰意义上的组织资源（见上文）。

企业的基础结构主要指企业的内部契约安排（包括组织结构、规章制度）、企业战略、管理哲学、企业文化。之所以把企业的基础结构当成企业的一种资产，是因为它是企业经营运作的一个框架，对企业的获利能力产生直接的影响。这种资产的创新（如制度创新）、积累和升级将成为企业重要的竞争优势源泉。企业基础结构资产对于企业其他非金融契约资产如下文的组织经验、组织资本、品牌资产、外部关系等的形成，具有重要的作用，制度安排、企业文化、企业战略可以转化为企业的竞争优势。

(2)组织经验

我们将组织经验(Organization experience)定义为雇员由于参与企业契约，而在企业内部通过对经验的学习而获得的技巧和能力等。应该说，这是与自然人的经验相对而言的。罗森(1972)在解释由什么构成了“生产知识”时指出，一种情况的经验存在于经济地组织和维持复杂生产过程的企业家才能或管理能力的领域之中即管理经验。我们将组织经验划分为一般管理经验和行业专属经验。前一种形式的组织经验可以称为原始管理经验，指的是在策划、组织、指挥和控制等一般管理职能中以及财务策划和控制中发展起来的能力，如企业的成本控制方法和流程、企业内部有机的信息交流机制、企业的新产品开发管理流程、企业的创新管理机制等。后一种形式包括行业专属管理经验，指的是与某特定行业的生产、营销特点相关的特殊管理职能能力。第三种形式的组织经验则属于非管理领域：如生产工人的技术水平通过对经验的学习会随着时间的推移而逐渐提高。

这三种领域中的组织经验存量——一般管理经验、行业管理经验和非管理性质经验——本身（指单纯的管理经验）在企业理论种并不重要，因此每一个人都可以自由的离开企业，跳槽到另外一家企业中。然而当组织经验与企业专属信息或组织资本结合起来时，从而无法通过劳动力市场自由地转移到其他企业中时，组织经验就变得相当重要了。一个现实的问题是：经济行为者参与某个企业可能仅仅是获得或锻炼组织经验而不是为了物质报酬。

(3)组织资本

罗森(1972)、普雷斯科特和菲瑟尔(1980)对组织资本(Organization capital)进行了详细论述。第一种类型的组织资本是雇员（有别于人） 拥有的关于所属特定企业的私人信息，是体现在个别雇员中的企业专属信息。当雇员逐渐熟悉企业所特有的生产安排、管理和控制机制，熟悉企业内部其他雇员的技能、知识程度和工作责任时，就会获得这种信息。第二种类型的组织资本可以称为雇员最优职位安排的信息，包括关于雇员特点的信息，它使得企业可以在工人和工作间进行有效的组合，由具有特殊天赋和技巧的人来更好的完成一些工作。第三种类型的组织资本则是关于工人之间的组合信息：最优工作团队安排信息。

第二种和第三种组织资本被称为协作效应资本。企业的所有者（管理者）可能比工人更能了解产生协作效应的有关工人的信息，而这种信息转移到另一个企业时，可能只是一个错误的信息，并且这种转移过程会产生交易成本。

(4)品牌资产

在博弈论中，一个重要的概念是威胁或承诺的可信性。经济行为者可以发送或传递某种信号以表明自己的行动的可信性。但是，这种信号必须承担足够大的成本，否则其他的经济行为者也将可以轻易的选择同样的信号发送，所产生的均衡结果将是混合均衡(Pooling Equilibrium而非分离均衡(Separating equilibrium)。企业为增强自己行动的可信性而付出的成本将成为一种“沉没成本”，构成企业的品牌资产，如企业的良好声誉。

前文所阐述的企业资产负债表上所反映的商誉无形资产实质是一种品牌资产。

(5)知识产权资产

从法律意义上讲，知识产权是一种受到法律保护的资产。具体从企业的角度来看，企业的知识产权资产主要包括企业的专利（专利技术和专利技能）、版权、商标、商业机密以及各种设计专有权。前文阐述的企业资产负债表上所反映的无形资产如专利、商标等实质上是企业的一种知识产权资产。

知识产权是保护企业资产的一种有效的法律机制。企业的各种技术可以受到一项或者多项专利的保护。由于企业的知识产权资产（如企业的专利、商标等）受到法律的保护，因此，企业在一定的期限内对受到保护的法律对象拥有垄断权；企业凭借这种垄断权可以转化成企业竞争优势的源泉。但是，对于企业来说，并不是已拥有的所有知识产权资源都转化成了现实的竞争优势源泉，其中的原因可能是因为企业并不具有相关的一些技能，从而使得相应的知识资源不能商品化。

(6)外部关系网络资产

这是与企业的契约性质直接相关的，我们将企业与外部利益相关者如顾客、员工、供应商、分销商、广告商、政府等市场经济主体之间所建立的关系视为一种契约，显然，这种契约关系也应该属于企业的一种资产，并且是典型的企业非金融契约资产。

科特勒(Philip Kotler)指出，关系营销的最终结果是建立起企业的最好资产，即营销网络。营销网络由公司与其所有利益相关者：顾客、员工、供应商、分销商、广告商、大学科学家和其他人，建立互利的业务关系。这样，竞争不是在公司之间进行，而是在整个网络之间进行，一个建立了更好的关系网络的公司将获胜。

5.2企业人力资产

前文曾指出，人力资产的主要构成部分为人力资本。马歇尔(A. Marshall)在1890年《经济学原理》中提出生产的四要素：土地、劳动、资本和企业家才能。在马歇尔那里，企业家才能似乎是独立于资本的。然而马歇尔的资本概念属于古典的物质资本概念，从而企业家才能独立于物质资本是成立的。但在上表中，我们在企业人力资本中加进了企业家才能，企业家才能并不独立于人力资本，而是属于人力资本的一部分。李忠民将人力资本划分为四类：一般型、技能型、管理型、企业家型，并将企业家型人力资本定义为“人们面对不确定性市场具有决策、配置资源能力的人力资本，即在不确定性市场中，构建新生产函数的人力资本。” 然而这里的企业家的内涵事实上是颇为奈特(Knight)主义的。 而我们所采用的也正是这种观点。芮明杰将企业家才能与企业的管理资源相提并论， 应该说是一种不同于本文的观点。

舒瓦茨(Theodore Schultz)将人力资本划入生产函数的资本要素中，使新古典主义的资本概念既包含物质资本又包括人力资本，其中人力资本投资可以用教育支出、保健支出等来衡量。在贝克尔(Gary S. Becker)看来，人力资本是通过人力投资形成的资本。如李忠民所指出的，这是一种典型的实物资本分析范式。

按照本文的逻辑，我们将人力资产分为：1.签约前人力资产：微观主体即个人在加入企业契约前便已经具有的人力资本；2.签约后人力资产：个人在参与企业契约后所拥有的人力资本。显然，后者建立在前者的基础之上并受到企业非金融契约资产的影响，并且有可能来源于企业的投资。前文提到威斯通将企业人力资本视为组织经验和组织资本相结合的产物，但这显然和经验相违背：人力资本的形成并不完全由企业所决定。

会计理论已经试图将人力资本确认为企业的一项资产并努力建立起人力资本会计核算体系，但会计理论的这种努力仍在探索之中并且尚未得到企业界的普遍承认和实行。而我们的分析应该支持并更加坚定了这种努力。

6.区分企业资产的意义

上文对企业资产的构成及其微观基础进行了详细的理论分析，所缺乏的是我们尚未对现实中的单人业主制企业、合伙制企业、有限责任公司、股份有限公司等企业的实际资产进行实证研究。我们的理论分析使得会计理论、管理理论、经济理论在资源、资产和企业资产概念上取得了逻辑上和形式上的统一，尽管这种分析较具争议性。下面我们补充解释区分企业资产的理论和实践意义。

1.借助于个人主义方法论，企业行为的背后将是理性微观主体的理性行动。而理性主体追求的则是财富的最大化或资产增值的最大化，这将直接导致一个传统的问题：企业行为的目标是什么？企业的性质是各个资产所有者所投入的人力资产和非人力资产的特定契约，那么企业的契约安排也必须符合“参与约束(Participation constraint)或个人理性（追求自产增值最大化）约束(Individual rationality constraint)”与“激励相容约束(Incentive compatibility constraint)（或自选择(Self-selection)）”， 那么企业首要的目标也应该是追求资产增值最大化， 用传统经济理论的话说就是利润最大化，这是我们从企业资产及其微观基础分析所得出的逻辑命题。认为企业应该首先承担社会责任的观点，我们认为是缺乏微观经济理论支撑从而也是行不通的，除非社会责任成为利润最大化行为的组成部分，如罗宾斯(Steven P.Robbins)所探讨的一样。

2.既然企业行为都围绕着企业资产增值最大化原则进行，那么有关企业的理论（无论是经济学的、管理学的乃至会计学的）都应该建立在企业资产的基础之上。人力资本会计、组织理论、核心能力理论、企业战略理论、人力资源理论应该说均基于企业资产。事实上，组织理论、企业核心能力理论、企业战略理论与企业非金融契约资产有着密切的联系并主要建立在企业非金融契约资产的基础之上。

3.企业行为如企业兼并、企业资产重组、企业股份制改造、股权控制等的背后，其实是企业资产增值最大化这只无形的手在指挥着，而一旦政府超经济力量对企业行为的介入导致企业行为原则的破坏，均衡结果将不再是满足契约约束的纳什均衡，而按照博弈论，这必将导致效率的损失。

4.有待发展的问题：(1)企业哪些资产构成企业的竞争优势？这将涉及现代企业核心能力理论； (2)企业人力资产和非人力资产的相对重要性如何演变？这将涉及资本雇佣劳动还是劳动雇佣资本的古老命题；(3)企业资产理论如何与会计理论、管理理论、经济理论进一步相结合？(4)中国企业的资产结构及其竞争力如何？这将涉及经济全球化及中国企业所面临的威胁问题；等等。

注释

A·A· 阿尔钦，“产权：一个经典注释”，载科斯等《财产权利与制度变迁》，上海人民出版社，1994年。

财政部注册会计师考试委员会办公室编：《会计》，中国财政经济出版社，2000年，第12～13页。

张维迎著：《企业理论与中国企业改革》，北京大学出版社，1999年，第72页。

阿罗：“经济理论与理性假说(Economic Theory and the Hypothesis of Rationalily)”，载载约翰·伊特韦尔等编，陈岱孙主持翻译，《新帕尔格雷夫经济学大辞典》，经济科学出版社，1992年。

（法）卢梭的《论社会不平等的起源和基础》，商务印书馆出版社，1962年，第70页。

马克思：“哥达纲领批判”，载《马克思恩格斯全集》第三卷，人民出版社，1995年，第12页

杨瑞龙、胡琴：“资源基础分析方法及其对现代企业理论的拓展”，《中国经济问题》，2001年第1期。

明确提出“人力资本资产”概念并将资产分为人力资本资产和非人力资本资产的学者是李忠民，参见李忠民著：《人力资本——一个理论框架及其对中国一些问题的解释》，经济科学出版社，1999年，第37、58页。现代会计理论明确提出“企业资产”概念，而管理理论则仍然限于人力资源概念。

在贝克尔(Gary S. Becker)看来，人力资本是通过人力投资形成的资本，如教育支出、保健支出等，这些支出形成人力资本。另参见李建民著：《人力资本通论》，上海三联出版社，1999年。

事实上，宏观经济学中的资产概念也偏重于金融资产和实物资产，多恩布什论述到：“资产可以归属于两大类别，即金融资产和有形资产。”参见多恩布什等著：《宏观经济学》（第六版），中国人民大学出版社，1997年，第83页。

张维迎著，《企业的企业家——契约理论》，上海人民出版社，1995年，第3～8页。

我们将博弈定义为人和人之间的一种互动，类似于康芒斯(John mons)制度经济学对分析单位即交易的定义：个体间的相互作用。

《马克思恩格斯全集》第2卷，人民出版社，1995年，第2页。

有的文章将金融资产视为一种有形资产，这显然是对金融资产的误解。金融资产更多的被认为是一种虚拟资产，这种虚拟，在我们看来，正是来源于其契约性质。

Coase,R.H.1937.The Nature of Firm.Economica,New Series.Vol 4,Issue 16.386-405.

张五常：“关于新制度经济学”，载李风圣等译:《契约经济学》，经济科学出版社，2000年，第72页。

阿尔钦和德姆塞茨：“生产、信息费用与经济组织”，载科斯等《财产权利与制度变迁》，上海人民出版社，1994年。

Jensen , Michael and William Meckling, “Theory of the Firm: Managerial Behavior, Agency Costs, and Ownership Structure,” The Journal of Financial Economics, 3(1976): 305-360.

周其仁：“市场中的企业：一个人力资本与非人力资本的特别合约”，《经济研究》，1996年第6期。

芮明杰主编：《管理学：现代的观点》，上海人民出版社，1999年，第21～22页。

杨瑞龙、胡琴：“资源基础分析方法及其对现代企业理论的拓展”，《中国经济问题》，2001年第1期。

J·弗雷德·威斯通等著，唐旭等译：《兼并、重组与公司控制》，经济科学出版社，1998年，第80～83页。

安妮·布鲁金著：《第三资源：智力资本及其管理》，东北财经大学出版社，1998年。

同上，第82页。原文如下：“企业可以获得的作为生产投入要素的最后一项的人力资本资源是由组织检验和组织资本的结合所带来的产物。”

按照布鲁金的划分，金融资产应该属于有形资产，但金融资产显然是一种虚拟资产，这是一种逻辑悖论。我们可以看到一些文献同样将金融资产视为无形资产。这就是我们对布鲁金的划分进行修正的原因。

芮明杰主编：《管理学：现代的观点》，上海人民出版社，1999年，第5页。

雇员概念有别于人概念，雇员与雇主（所有者）相对，而人则与委托人相对。委托关系未必是一种雇佣关系，因此这里不采用人概念。

（美）菲利普·科特勒著，梅汝何等译：《营销管理：分析、计划、执行和控制》（第九版），上海人民出版社，1999年，第13页。

李忠民著：《人力资本——一个理论框架及其对中国一些问题的解释》，经济科学出版社，1999年，第35～36页。

马克·卡森(Mark Casson)：“企业家(Entrepreneur)”，载《新帕尔格雷夫经济学大辞典》。另参见张维迎著：《企业的企业家——契约理论》，上海人民出版社，1995年，第33～35页。

芮明杰主编：《管理学：现代的观点》，上海人民出版社，1999年，第403页。

张维迎著，《博弈论与信息经济学》，上海人民出版社，1996年，第403～408页。

马迎贤：“资源优势理论与完全竞争理论的比较研究”，《外国经济与管理》，1997年第10期。原文写道：“资源优势理论提出企业的首要目标是实现优异的财务绩效”，“财务绩效用利润、每股收益、投资报酬和资本增值等指标来表示。”