企业集团财务预警研究精选(九篇)

第1篇：企业集团财务预警研究范文

【关键词】 企业集团;财务风险;防范

一、企业集团财务风险

目前主要有两种不同的财务风险观。第一种观点认为:企业财务风险是企业财务活动中由于各种不确定因素的影响,使企业财务收益与预期收益发生之差异程度。第二种观点则沿用西方国家有关财务风险的定义,认为财务风险就是筹资风险。对财务风险的认识,必须从财务活动的全过程、财务的总体观念出发,第一种观点更符合人们对财务概念的理解,也便于人们站在更宽广的角度来研究财务风险。在当今财务管理范围趋于广泛的情况下,财务风险应具备:(1)全过程性。即它贯穿于企业价值活动的全过程;(2)系统性。财务风险的全过程性决定了它的系统性;(3)连续性。即它不是离散的,而是持续地存在于企业的整个生产经营过程之中,需要企业持续地对风险值进行评估,以利于企业稳健发展。

二、防范企业集团财务风险的措施

(一)完善企业集团治理机制

企业集团应该按照现代企业制度的要求,在内部各成员企业中建立有效的治理结构,通过股东会、董事会、监事会、经理层之间的相互约束、相互抗衡,限制委托关系的道德风险。另一个重要的问题是选择合理的企业集团财务管理模式,处理好集团和子公司之间的集权与分权关系。在适度集权的基础上,企业集团应建立权责利相结合的机制。从集团全局出发,针对不同的职能部门规定不同的经济责任,划分不同的经济职能。集团财务部门加强对投资决策、成本控制等方面问题的研究,通过各种形式的内部市场化建设,以及内部结算中心的建设来优化财务管理行为。要确保集团公司拥有整个集团的财务资源的控制权,子公司等成员公司拥有资源的使用权。

(二)建立企业集团财务风险预警系统

预警是度量某种状态偏离预警线的强弱程度、发出预警信号的过程。

首先,建立企业集团财务风险预警组织机构。集团财务风险预警的组织管理包含两个层次:一是集团母公司的财务风险预警系统,其覆盖面是整个集团;二是各子公司的财务风险预警系统,主要针对子公司的风险预警。两个层次都应该建立专门的财务预警组织机构,并遵循专门性、专业性、独立性的原则,确保财务预警分析的工作能够有专人落实。

其次,捕捉风险信号,及时提供最新的财务风险信息。针对每一类风险,分析其早期的信号,风险预警系统中设一个财务风险信息子系统,关注各种早期风险信号。这一过程须建立在大量资料系统分析的基础上,资料包括内部数据和相关外部市场、行业等数据,不仅有财会人员提供的财会信息,更有其他渠道的信息。

最后,建立短期财务预警系统。建立短期财务风险预警系统最重要的任务是编制现金流量预算。现金预算通过对现金持有量的安排可以使企业保持较高的盈利水平同时保持一定的流动性,并根据企业资产的运用水平决定负债的种类结构和期限结构。准确编制年度现金流量预算,可以为企业提供预警信号,使经营者能够及早采取措施。

(三)充分利用实时信息系统进行财务监控

建立、健全内部财务监控机制,是防范和化解财务风险的有效措施。内部监控包括会计控制和管理控制两类。集团财务监控工作建立在各项财务预算的基础上,保证子公司的资本结构良好,财务运作符合企业集团的整体利益,更好地防范和控制财务风险,促进企业集团的可持续性发展。可以向子公司派驻财务总监负责监督子公司的财务行为,也可以通过董事会和监事会对子公司进行监控。对子公司的监控结果,主要通过考核相关的指标进行。企业集团充分运用实时财务信息来跟踪监督和控制资金流,以消除无效的资金占用,提高资金使用效率,确保集团财务目标的实现。

(四)强化企业集团战略管理

战略管理也是防范财务风险的有效措施。企业集团发展到一定程度,关系企业集团生死存亡的不再是某一项业务的具体经营,而是企业集团的长远发展规划。合理的长期目标与有效的执行计划能够为企业集团的后续发展指明方向,保证整体运营不出现大的偏差,防止出现企业集团财务危机。强化战略管理,首先要分析了解企业所处的环境正在发生哪些变化,尤其是对外部环境的分析。由于外部环境对企业集团具有不可控制性,企业只能对不断变化的外部环境进行认真的分析研究,把握其变化趋势与规律,制定多种应变措施,以降低因财务变化给企业带来的财务风险。其次,在分析的基础上,制定切实可行的长期目标。战略也要根据企业情况的发展变化,及时进行调整,以保证战略对企业经营指导的有效性。

参考文献

第2篇：企业集团财务预警研究范文

关键词：后金融危机时代 企业集团风险管理

2008年金融危机席卷全球，使企业集团遭受了严重的冲击。根据国资委对国有企业统计数据，近几年政策破产企业2.6万多家，法律破产3万多家；仅央企核销资产达上千亿元。大量企业集团受困暴露出企业在内部控制和风险管理方面存在的严重问题。当然我们也应看到在大量企业经营维艰甚至破产倒闭的同时，有的企业却能冲出困境赢得突破。因此在金融危机后研究更为有效的企业集团风险管理机制、加强企业集团风险管理显得尤为重要和迫切。

一、企业集团风险管理综述研究

（ 一 ）风险研究 目前，企业集团各类风险的研究众多。学者们从企业集团各类风险的现状、成因、预警、防范等方面进行了广泛的研究。但是将各类风险与企业集团风险管理整合到一起的较少。（1）财务风险。贾素伟（2009）分析了我国集团财务风险管理的现状：财务风险意识薄弱、财务风险管理人才缺乏、财务决策机制虚化等；剖析了产生上述状况的原因；最终对我国企业集团财务风险管理系统的构成进行了理论上的分析、研究和总结，指出应从风险识别、评估、应对、控制等四个方面提升我国企业集团财务风险管理水平。银莉（2009）通过实证研究发现：企业集团背景和集团内部资本配置对财务危机概率并未构成显著影响，大股东持股比例与企业陷入财务危机的概率显著负相关；集团成员企业陷入财务危机、对关联的成员企业存在明显的负面外部影响，说明大股东伸出援助之手对控制和化解集团内部财务风险具有积极意义。孔玉生等（2010）利用风险传导模型分析了企业集团财务风险产生的机理，总结了企业集团财务风险产生的成因：信息不透明、法人治理结构不完善、管理层监控不力、财务杠杆效应等；提出应从完善企业集团治理机制、加强企业资金集中管理、利用网络信息系统进行财务监控防范企业集团财务风险。刘涛（2010）认为企业集团财务风险成因主要源于宏观经济环境变动、盲目追求多元化经营、信息不对称与失真导致决策失误、内部人利益强化、财务杠杆负面效应引发财务风险等。企业集团应采取的防范措施为分析掌握宏观经济环境及其变化、实施多元化战略选择、重视公司治理生态、完善集团治理机制、优化资金结构、建立健全担保管理制度与责任追究制度。林琳（2011）从国资委视角出发，研究了全流通背景下国有企业集团面临的财务风险，主要包括上市公司市值迅速膨胀增加了国有资产流失的风险、股权分置抑制上市公司各种风险充分暴露、股权激励计划可能诱发更多的内部交易行为等。此外，欧阳华 （2006）、田妍 （2007）、张继德 （2008）、张俊缇（2011）都对企业集团财务风险做了相应的研究。（2）税务风险。李新成（2009）从税收立法层面、税收行政层面、客观经营环境层面、纳税人层面分析了企业集团税务风险的形成机制。从税收风险管理的一般框架、税收风险评估的基本过程、税收风险管理的策略、企业集团税收风险管理的辅助措施等方面提出构建企业集团税务风险管理机制。康龙（2010）认为随着新企业所得税、个人所得税的实施和流转税转型改革，企业的纳税风险越来越大，构建有效的税收风险防控体系具有重要意义。企业集团应根据采购、销售、生产、投资融资等业务循环审视内部控制环节、识别风险控制点，然后优化内部控制流程、确定关键控制点，最后统一集团涉税政策、规范会计核算。（3）法律风险。王思鲁（2011）认为法律风险是由于企业外部环境发生变化，使企业预期与实际结果发生差异而导致企业必须承担法律责任的可能性。企业法律风险管理机制构建的指导思想是帮助企业安全地以最小的成本支出，实现利益的最大化。法律风险管理的基本原则除了“事前防范、事中控制、事后补救维护”之外还应包括全面管理与重点防控相结合的原则、全员参与原则、双合原则和动静结合的原则等。法律风险管理应包括法律风险的识别、评估、防控、维护和扩容。张炜（2011）以工银集团为例，认为工银集团应从加快推进法律事务集约化管理改革、加强集团法律风险管理，建立利益冲突防控机制，健全消费者权益保护机制，通过法人隔离与契约隔离两种方法建立集团法律风险隔离机制，培养与储备适应集团化发展的复合型法律人才等五个方面建立集团法律风险防控机制。

（ 二 ）风险管理与内部控制研究 目前，学者们普遍认为内部控制与风险管理存在相互融合的趋势。金小英（2006）认为内部控制与风险管理有相互融合的趋势，以后内部控制与风险管理将不再区分。张士强（2007）认为企业内部控制的实质就是风险控制和管理。只要企业建立和完善内部控制，实际上就是在进行风险管理。并利用我国上市公司年度报告，对我国上市公司风险管理的现状进行了分析。通过分析得到我国上市公司风险管理水平差强人意，风险管理能力有待提高。樊行健（2007）认为现实中的内部控制应用水平与风险管理存在差距。风险管理注重特定业务中风险与收益的比较；而内部控制主要指会计控制、审计活动等，一般局限于财务相关部门。但是作者也认为随着内部控制与风险管理的不断完善，他们之间必然会相互交叉、融合，直至统一。天恒管理咨询公司和中天恒会计师事务于2007推出“3C框架：全面风险管理标准”，包括基本框架、实务标准和操作指南三个部分。该框架突出了内部控制与风险管理的融合。张军（2012）研究指出内部控制和风险管理都是企业管理的重要内容，内部控制和风险管理之间所存在的关系也是必然的。企业如果仅有内部控制这个机制，而无风险管理的意识，则内控管理就是空架子，缺乏灵魂。有了风险管理意识，而无内部控制框架，则风险管理就失去了科学的管理手段，也易形成风险管理目标的缺失。

（ 三 ）风险管理与内部审计研究 目前研究普遍认为内部审计应是风险管理的组成部分，应该在风险管理中发挥重要作用。

许晓庆《报业集团风险管理内部审计研究》从风险管理和内部审计的理论基础入手，论述内部审计应该如何在报业集团风险管理中发挥作用。韩婧《基于风险导向内部审计的企业风险管理框架研究》（2010）认为风险管理是公司治理的核心，内部审计是公司治理的监督主体。二者的融合能完善公司治理结构，是企业提高经营管理效率的客观需要和追求自身发展的必然结果。王昕《经济衰退中的风险管理与内部审计》（2010）研究认为内部审计是企业风险管理体系中的重要组成部分，在企业组织结构中具有相对独立的地位，内部审计能从更加客观、全面的角度参与风险管理，其发挥的作用是其他部门无法替代的。同时内部审计可以根据风险评估结果安排审计工作，使风险管理与内部审计协调一致。此外，赵洁《浅析企业风险管理与内部控制、内部审计的关系》（2009）、叶伟祥《企业风险管理与内部控制和内部审计的关系探讨》（2010）也对风险管理与内部审计的关系进行了探讨。

（ 四 ）风险预警研究 目前，风险预警的研究理论探讨的较多，实践应用的欠缺。赵旭（2010）从多元统计分析方法、人工神经网络（ANN）模型、系统动力学方法、支持向量机（SVM）模型4个主要研究方法对风险预警模型研究进行了总结，指出了目前研究的不足，并对未来风险预警管理模型研究的方向进行了展望。李勇辉（2010）介绍了从危机管理到风险管理再到预警管理的演化过程，从风险预警的含义、风险预警管理的特征、风险预警系统的基本原则构建了风险预警管理的概念框架。最后指出面对经济危机，风险预警管理发展方向不能仅停留于理论，应坚持理论联系实际的道路，找到二者的衔接点。卢一萍（2011）通过实践，总结出操作性较强的风险预警体系。首先梳理业务流程，搭建风险预警体系框架；其次建立及时发现风险预警信号的机制和及时对风险预警信号分析处理的机制；再次细化预警指标评价标准，对可量化分析的环节和风险预警指标进行大量基础数据分析从而确定预警阀值，对无法量化的根据以往发现案例总结出风险指征并设定了两个级别；最后进行实践测试，出具风险预警报告。

（ 五 ）集团风险管理体系构建 经过多年研究，人们认为企业集团应建立全面风险管理体系。金小英《企业集团风险管理体系构建的理论探讨》借鉴美国《风险管理―整体框架》（ERM），结合企业集团风险管理的特点和我国的现状，对框架中的部分要素进行修正后，构建了我国企业集团风险管理的七维度体系：集团文化中渗入风险管理意识；搭建集团风险管理平台；风险偏好融入战略目标的制定；通过资金集中管理优化资源配置；各类控制活动贯穿风险反应；信息系统实施监控风险发生；风险导向内部审计监控企业运营。姜虹针对非金融类企业，对集成风险管理进行了更深入的研究，以经济学、管理学理论为支撑，提出集成风险管理可以以企业的管理控制系统为运行载体，以财务、技术和人文为导向，构建机构化的、网络化的风险管理系统，以达到企业的整体战略目标天恒管理咨询公司和中天恒会计师事务于2008推出《全面风险管理理论与实务》一书，以指导企业实践为根本落脚点，系统总结了国内外全面风险管理的最新研究成果，提倡企业实行全面风险管理。吴有红（2010）研究得出：在网络化生态环境中，企业集团将面临新出现的相互依赖风险和整合风险。与传统风险管理模式相比，集成风险管理模式更有利于企业集团对上述两种风险进行管理；刚性与弹性两种机制的结合有利于提升企业集团集成风险管理模式的执行力及其应用效果，从而成为有效实施集成风险管理模式的基础。徐立波（2011）提出全面风险管理体系是由风险战略、风险管理组织职能、风险管理信息系统、内部控制系统和风险理财措施组成。企业集团要建立风险管理内部环境、风险评估系统、内部控制系统，实施全面风险管理。

（ 六 ）案例研究 企业集团风险管理的案例研究通常以某企业集团风险管理的某个方面进行研究，全面风险管理的案例研究不多，研究成果的广泛适应性不强。雷茂冲（2008）对房地产开发项目风险管理的理论进行了分析，构建了房地产开发项目风险管理框架。结合恒大地产集团对房地产开发项目风险管理进行了实证分析，具体探讨了恒大地产集团风险管理的核心要素、风险管理体系和风险管理的控制系统，对恒大地产集团房地产开发项目风险管理提出了评价及建议。王永干（2010）以云药集团为例，对企业集团的风险评估体系进行研究，提出该公司目前所处的风险状况和风险水平。同时为了使风险评估体系更具应用性，按照行业经验对定性分析进行量化处理，从而在不同企业间运用时具有可比性。黄玉梅（2010）从地产、主题公园、酒店、其他产业等业务板块分析了华侨城集团的风险管理现状。从公司制度体系、风险管理活动体系以及重点控制活动体系三方面提出了华侨城的风险管理策略。最后从华侨城集团的风险管理保障所面临的实际问题出发，在融资渠道、组织结构、协调管理和战略领导等方面提出了加强风险管理的保障措施。（2010）在对金融集团风险类别与风险特征分析的基础上，从金融集团全面风险管理的目标体系、风险评估和预警体系、风险反应体系、风险管理职能体系、风险管理流程体系、风险管理报告体系、内部控制体系、风险管理信息系统体系等维度对金融集团企业全面风险管理系统框架的构建进行了深入阐述。刘从从（2011）以郑煤集团为例，采用环境分析、基于突变理论的评估模型等定性与定量方法相结合的方式，对煤炭企业集团财务风险的评估、控制等问题进行了较为深入的探索。通过对煤炭企业集团的宏微观经营环境进行分析，识别出影响煤炭行业财务风险的主要因素，结合煤炭企业集团的风险成因，构建了风险评价模型，并应用案例分析验证了该模型的实用性和有效性，最后针对财务风险的诊断结果提出了适合煤炭企业集团自身的财务风险管控措施。此外，欧艳秋（2011）、王海波（2011）也对企业实际风险管理的状况进行了相应的总结和研究。

二、企业集团风险管理实践述评

（ 一 ）成功案例 （1）荷兰国际集团。荷兰国际集团（ING）将财富管理、分销渠道、风险管理和经营品牌作为四个核心竞争力，风险管理是其最重要的核心竞争力。2007年以来，在席卷全球金融市场的次贷危机中许多全球性金融机构遭受重创，而ING表现优异，这与其领先的风险管理能力有着直接关系。ING的主要经验包括：精心培育科学的风险管理文化，实现风险管理和业务经营紧密结合；搭建职责清晰和分工明确的风险管理组织体系，设首席风险官、下设风险模型确认部、风险综合分析部，分别负责风险信息管理、模型使用审批和风险组合分析、风险报告等工作；确定规范科学的风险战略；建立全面风险管理系统。（2）海尔集团。2008年海尔集团在全球金融危机形势严峻的情况下，实现全球营业额 1190亿元，再创辉煌。海尔集团的主要经验是：一是反思企业运行，实施企业再造，包括组织再造、人的再造、流程再造等。二是全员参与的风险管理理念。三是风险应对迅速及时，如在金融危机来临时在全国取消仓库，按单生产，这样就增加了企业的现金流，减小了财务风险。（3）中联集团。采取“事前防范、事中控制为主，事后救济为辅”的风险管理策略。该经验被国务院国资委肯定，要求在所属央企进行推广。以全员风险意识为基础，着力构建风险管控体系，培植适合企业发展的风险文化。中联建立“统一领导、分层管理、权责清晰”的风险防范组织体系，形成了由企业决策层主导、总法律顾问牵头、企业风险管理机构保障、全体员工参与的风险防控体系。形成公司法律风险防控三道防线，即以公司职能部门和经营单元为第一防线、以公司风险管理部为第二防线、以公司风险控制委员会为第三防线。（4）新兴铸管集团。新兴铸管集团在风险管理方面不断探索与实践，总结出“以规范法人治理结构为龙头，以动态监测预警体系构建和风险管理的落地、常态化和持续改进为两翼”的创新路子，有效控制了风险，在应对国际金融危机和维护企业持续、平稳、健康、较快发展等方面发挥了重要作用。该集团公司借力监测预警机制，使风险管理体系落地。借助风险提示通知书，使风险管理工作常态化。建设风险管理支撑体系，保障风险管理有效运转，包括营造风险管理文化氛围、规范公司法人治理结构、完善风险管理制度体系、搭建风险管理信息平台。

（ 二 ）失败案例 （1）法国兴业银行。法国兴业银行是法国第二大银行，是世界上最大衍生交易市场领导者，一直被认为是内部控制最出色的银行之一。2008年1月该行爆出巴黎的一名交易员凯维埃尔秘密建立了欧洲股指期货相关头寸，其进行的交易未经授权，超出了其职务允许的范围，给法国兴业银行造成高达49亿欧元的亏损。从而导致该银行陷入困境，并直接引发全球股市的暴跌。损失出现后，他通过修改银行电脑系统数据进行掩盖。风险管理意识弱化和监管机制存在缺陷，是法国兴业银行酿成危机的重要原因。主要表现为：高级管理层责任不明、监督不力，凯维埃尔违规操作长达一年却未被发现。对经营风险缺乏认识和衡量，没有进行持续的监控。各级管理层之间没有完善的信息交流机制，凯维埃尔违规操作导致内控报警系统报警75次之多，竟然没有向上成功反映。职责分离失效，凯维埃尔曾供职于中后台监控部门，后又从事具体交易，这为其逃避监控提供了职责上的便利。（2）中信泰富。2008年10月中信泰富发出盈利预警，称公司为减低西澳洲铁矿项目面对的货币风险，签订若干杠杆式外汇买卖合约而引致亏损，亏损总额为155.07亿港元。中信泰富风险管理没有集中，风险控制及内部管理问题严重。主要表现在：一是对远期杠杆式外汇买卖合约风险评估不足，没有遵守远期合约风险对冲政策。杠杆式外汇买卖合约本质上属于高风险金融交易，这种合约的风险和收益完全不对等，所签合约中最高利润只有5150万美元，但亏损则无底。二是授权审批控制失效，上述合约的操作者在交易前没得到公司主席的授权。三是信息披露的控制存在重大缺陷，发现问题6个星期之后才对外公布，显示出其内部监管存在漏洞。（3）合俊集团。合俊集团，是国内规模大型的玩具生产商。在世界五大玩具品牌中，合俊集团是其中三个品牌的制造商。该集团于2006年在香港上市，2007年销售额超过9.5亿港元。然而进入2008年之后，合俊的境况急剧下降，同年10月该集团没能躲过金融海啸，成为了中国企业实体受金融危机影响出现倒闭的第一案。表面上看，合俊集团是被金融风暴摧毁的，但实际上金融危机只是压倒合俊集团的最后“一根稻草”。合俊集团自身存在众多问题：缺乏核心技术；过分依赖国外市场，主要依靠的是欧美的订单，国际金融危机后必然受到严重的影响；盲目多元化造成资金链出现问题，债务风险巨大；对自然灾害的风险评估和应对不足；内部管理失控导致成本上升如公司物品经常被盗、原料当废品卖、生产上没有质量监控导致返工甚至报废的情况经常发生。

*本文系2012年山东教育厅课题“后金融危机时代企业集团风险管理机制研究”的阶段性成果

参考文献：

[1]孔玉生：《企业集团财务风险成因与防范》，《财会通讯》2010年第3期。

[2]张士强：《我国上市公司内部控制现状与存在问题分析》，《审计与经济研究》2009年第5期。

[3]：《金融集团全面风险管理体系架构研究》，《上海金融》2010年第4期。

[4]林琳：《国资委视角下国有企业集团财务风险管控思考》，《财会通讯》2011年第2期。

[5]刘涛：《企业集团财务风险成因及防范对策》，《财会通讯》2010年第11期。

[6]吴有红：《网络化生态环境中集团风险管理模式及其实施》，《中南财经政法大学学报》2010年第5期。

第3篇：企业集团财务预警研究范文

关键词:集团企业子公司财务风险管控

集团企业在发展过程中会面临许多风险，既有普通企业要面临的共性风险，也有企业面临的个性风险，集团企业要充分了解其面临的风险，加强对子公司的财务风险管控，提高经营管理水平。

一、集团企业特征及面临的财务风险

(一)集团企业特征

总公司是企业集团的主体，通过资本关系来控制所属子公司，集团企业具备以下几个特征：

1、行业跨度大、产品种类多

企业集团经营的产品较为丰富，企业集团一般会围绕自身的核心产品发展其他相关产业，企业集团可以通过并购的方式进一步提高自身的竞争力，企业也可能从战略发展的需要投资新的行业。

2、企业成员较多、资本关系链较长

一般企业集团下面都有十几家、甚至上百家分公司、子公司，分公司之间存在着比较复杂的资本关系，通过直接、间接等方式进行控股，形成了四层、五层的资本关系。

3、企业成员分布范围广

企业集团的销售规模巨大，具备较高的市场占有率，面对国内市场竞争的加剧，集团企业的业务逐渐向海外拓展。

(二)集团企业面临的财务风险

集团企业在运营的过程中有着自身的经营特点，因此在经营过程中也会面临许多财务风险，其中集团企业面临的主要财务风险有以下几个方面：

1、投资扩张风险

集团企业投资期限越长、规模越大，面临的投资风险也就越大，投资风险具有一定的滞后性，投资风险往往会经过一定的积累，当经济发生萧条的时候，会引起巨额不良债权、资产过度膨胀，甚至会引起往来帐中的巨额亏损、舞弊和坏账问题的出现。

2、宏观层面上的风险

首先是责任主体对风险管理认识不足，风险机制管理建立流于形式；其次是集团企业融资成本过高，筹融资存在较大风险，集团企业如何在金融市场中高效的筹集资金，保证集团企业资金链条的正常运转，对于集团企业来说是一个比较严峻的考验。

3、微观层面上的风险

集团企业微观层面上的风险主要有以下几个方面：首先，因为集团企业资金管理不规范或者过度集中，或者内部成员管理不善造成的金融管理风险；其次，在搭建集团企业资金管理信息系统所产生的资金管理失控风险；再次，企业集团由于投资方向的错误、经济结构调整失败所引发的企业集团的财务风险和流动性风险等。

4、治理结构缺陷导致的财务风险

很多子公司的管理层往往是技术骨干或公司创业元老或由于其他原因，造成某些子公司存在“内部人控制”问题，管理层缺乏监督制约。集团总公司对子公司在财务文化上的影响力弱化也会导致内部控制。“内部人控制”现象容易使子公司的财务信息出现失真。

二、集团企业财务风险管控存在的问题

集团企业财务风险管控存在的问题体现在以下几个方面：

(一)财务管理制度不健全

我国一部分集团企业是在行政指令的条件下建立起来的，在这样的情况下普遍存在着行政权力是管理的主要依据，而并不是产权关系，对下属子公司也是行政权力的延伸，在企业集团内部无法完全的执行财务监督和决策，由于财务管理制度的不健全导致了集团公司失去了对子公司的实际控制能力，也失去了实际的财务管控能力。

(二)责任体系不够明确，考核奖惩机制执行不力

有些集团企业制定的经营责任体系不够明确，没有具体落实到部门、个人，存在责任主体缺失的问题。对考核结果落实不到位,对子公司管理层不利的考核结果往往会缺乏惩罚制度的执行，存在贯彻落实流于形式的问题。例如,年度经营成果中某些子公司未能达到考核指标,但对相关责任人的处理却没有执行。

(三)风险预警机制设计的不合理

目前很多集团企业的风险预警机制还是停留在从会计报表的分析中来获取风险预警的阶段，财务指标也是预警的主要指标，缺乏表外事项的监督。同时由于集团企业对信息系统的认识和应用还处于起步阶段，信息系统在风险预警方面的功能还不能够被很好的利用，集团内部也缺乏关于信息化处理的平台，这就导致了集团企业不能够及时准确的防范企业的整体财务风险。

(四)预算编制和执行存在流于形式问题

有些集团企业内部存在着预算编制“拍脑袋”现象，预算编制存在脱离实际的问题，而且也缺乏对预算跟踪分析和执行结果考评的问题，容易使集团预算流于形式。

三、集团企业加强对子公司财务风险管控的措施

(一)规范业务流程，建立健全财务管理制度

集团企业要对业务流程进行规划，要对财务管理的每个环节都制定管理制度和工作规范手册，集团企业要要求财务部对投资项目进行考核，做好相关财务和资产的评估工作，要对项目方案存在的财务风险和收益进行评估，严格审查子公司投资项目的财务风险，并定期对子公司进行检查。集团企业要健全资本运营制度，采取集权模式管理的集团企业为了调动起子公司的工作积极性，要适当的分权给子公司，对子公司的对外投资和筹资实施全程的监控，对子公司的资产变动进行动态的管理，同时集团企业要建立健全财务预决算制度，将子公司的工作总额和预算指标挂钩，对各个子公司的财务支出实施事前控制。

(二)建立健全责任体系

1、建立企业集团财务风险控制体系

要以企业集团财务系统为执行主体，并通过资金管理系统和财务信息平台的协助，以内部控制方法体系和制度为核心保障，要对可能发生的财务风险进行实时监控和分析。

2、明确划分风险责任体系

企业集团要从董事会到财务部实行财务风险管理体制，财务风险管理责任必须落实到企业的各个部门和个人，在集团的内部要设立财务风险预警部门，做好企业集团风险预测和评估的工作，并严肃执行考核结果。当集团企业面临经济危机的时候，预警部门可以针对实际情况扩编成为危机管理部门，做好危机处理的计划、执行工作。

(三)加强财务风险预警机制的建立

一方面集团企业要建立科学的预警系统，科学完整的财务风险预警系统是集团企业发展的必备条件之一，在设计风险预警指标的时候，要区别对待成熟的子公司和初期子公司，设计的指标要充分考虑到所属行业的风险，例如对于成熟的子公司要考虑到盈利能力以及稳定性，同时也要考虑到企业未来的成长能力以及资本变现的能力。另一方面集团企业要提高现金流的预测水平，科学合理的筹资渠道和现金流水平是强化集团企业财务管理的重要体现，集团企业提高现金流预测水平主要包括以下几点：首先，要提升子公司现金流水平，明确营销策略，合理的安排理财计划，防止出现现金流不足或者过度集中的问题发生；其次，集团企业要制定出合理的股利政策，不断提升集团企业现金流预算水平；再次，要对集团企业未来的现金流水平进行预测，这样集团企业就可以对可能发生的财务风险采取相应的措施。

(四)加强财务风险预警系统日常监控

集团企业要加强对子公司经营风险的监控，子公司财务风险是直接导致集团企业财务风险的原因之一，集团企业可以通过以下几点对子公司的经营风险进行监测：第一与子公司经营活动相关的政策变动情况；第二子公司经营目标市场的变动情况；第三是子公司管理人员的经验以及素质的情况；第四子公司生产销售产品的情况。集团企业要监测子公司的财务危机，对财务危机主要可以通过以下几个方面进行监控：首先是现金流动能力，监测子公司现金流入的总量是否可以满足集团企业支出的需要；其次做好逾期负债率的监测工作，看子公司是否存在逾期的负债；再次是资产变现能力，如果子公司的变现能力较低就说明抵抗风险的能力就较低。集团企业对子公司进行日常监控、月度报告、季度分析、年度总评相结合，为了使集团企业财务风险日常监控得到保障，集团企业可以通过采用ERP信息系统来监控财务结构风险、财务支付风险等。同时集团企业可以通过子公司的月度、季度、年度报告分析相结合，形成集团企业对子公司控股、分析以及监督的形式。集团企业要在日常工作中采用倒逼机制，不断优化预算管理，在集团财务风险管控过程中预算可以加强财务管理工作的预见性，同时集团企业要加强对资金的预算管理，预测出集团企业未来资金的使用水平，为集团企业提供准确的资金使用信息，提升对集团企业资金管理水平的预算管理是提升集团企业应对风险的重要途径。

(五)加强预算管控

集团公司宜实行基于实际情况的“统一管理，分级负责”的预算控制体系。“统一管理”就是集团公司对股东会批准的预算方案负责，在全公司范围内统一预算政策，统筹核定、统一调整预算指标，统一管理分公司投资资金，统一进行预算考核。同时应提高预算执行分析和结果考核的力度。

四、结束语

综上所述，我国的集团企业正在不断的发展壮大，一些集团企业已经迈入了国际化发展的道路，集团企业为了获得更好的发展，必须加强对下属子公司的财务风险管控，以防范集团企业经营风险，保障集团企业战略决策的顺利实施。

参考文献:

[1]邵鹏.我国太阳能光伏企业的财务风险预警与防范研究[D].河北大学，2011

[2]张艳秋.基于现金流量的企业财务预警实证研究——来自我国房地产业上市公司数据[N].北京联合大学学报(人文社会科学版)，2012(03)

第4篇：企业集团财务预警研究范文

[关键词] 集团企业 财务危机 预警系统

经济全球化时代，市场经济的飞速发展促使越来越多的集团企业涌现出来。这些企业充分发挥其人、财、物优势，在市场竞争中显示出强大生命力。但集团企业的管理并不是个别企业管理的简单相加，它需要企业集团在最高领导层的统一控制下，协同作战。集团企业的财务包括两个层次：其一是各下属公司内部对自身财务的管理和控制；其二是集团企业总部对各下属子公司的财务控制。在这种情况下，如何提高集团企业对财务的有效控制，以及如何化解财务危机，成为亟待解决的问题。

一、财务危机预警系统

财务危机预警系统正是为化解集团企业财务危机而建立起来的一种机制，财务危机预警系统还没有公认的定义，笔者在分析预警系统构成要素的基础上，将其定义为：财务危机预警系统是企业专门组织根据财务治理学、风险治理和统计学的相关理论，以企业的财务报表、经营计划、相关经营资料，以及所收集的外部资料为依据，采用定性和定量的分析方法，建立预警分析机制，将企业所面临的经营波动情况和危险情况预先告知企业经营者和其他利益相关方,并分析企业发生经营非正常波动或财务危机的原因,挖掘企业财务运营体系中所隐藏的问题，以督促企业治理部门提前采取防范或预防措施,为治理部门提供决策和风险控制依据的组织手段和分析系统。简单的说，它是企业专门组织预警-报警-排警的有机治理过程体系。

二、构建财务危机预警系统的重要性

从理论上看，集团企业财务危机预警系统的构建是我国企业治理与控制理论的丰富和发展。本文所构建的财务危机预警系统是基于我国集团企业相关理论和经济技术特点的，从建立一套发现警兆-确认警情-排警对策（预警-报警-排警）的逻辑机理出发，为我国集团企业提供一种危机预警治理新模式。

从实践上看，对于集团企业来说，借助财务危机预警系统，公司治理层能够及时发现公司财务状况的恶化，以及造成公司财务状况恶化的原因，从而能够及时地、有针对性的调整公司的经营策略，扭转公司经营状况恶化的势头。另外公司越早获得危机信号，越可以减少其在会计、审计、律师等方面所支付的费用。同时，有利于证监部门加强财务监督治理，以提高集团企业的经济效益。

三、构建财务危机预警系统的新思路

1.确定财务危机的等级

第一级，高度危险。企业已经陷入财务危机，需要立即采取有效措施整顿和补救；首先,制定短期行动方案。其要点为降低现金需求与极大化资金来源，例如：处分不良债权与加速回收应收账款；处分存货，包括制成品与原料、零部件；处分闲置资产，出租或出售无用的资产；收回对外投资等。其次,寻求过度时期的资产支援。最后,拟定重整方案及实施时间表。重新检讨其企业的策略方案与目标，吸取教训，制定重整方案。

第二级，中度危险。此时企业显露出部分风险，这些风险开始对企业产生影响并有进一步恶化的可能，如果不及时采取措施，将会导致高度风险并使企业经营无法继续。面对中度危险，首先,制定短期行动方案。其要点为降低现金需求与极大化资金来源；其次,寻求过度时期的资产支援。征得债权人、供应商、股东等的支持，共度难关；最后,拟定重整方案及实施时间表。重新检讨其企业的策略方案与目标， 吸取教训， 制定重整方案。

第三级，低度风险。此时财务危机刚刚开始发作，对企业经营有重大影响的指标中，个别指标开始恶化。影响财务危机分析的一般有两个因素：预警指标和临界点。预警指标是用于预测财务危机的财务指标，也就是能够有效识别财务状况恶化迹象的财务指标；临界点是指控制预警指标的特殊值，一旦测评指标超过该值，就应该实施应急的计划。这一阶段的预警分析要建立一种科学的分析诊断机制。面对财务层面的危机信号，应探寻导致财务状况恶化的真实根源。

第四级，警惕状态。此时风险不大，个别指标出现一些波动，有不安全的苗头。经营者和管理者应关注这一状况，分析原因，考虑是否采取措施，制止这一状况的继续。这一阶段的信息处理要做到与管理信息系统相辅相成。一方面，管理信息系统为预警系统提供数据接口，在预警系统与企业各个子系统之间建立起顺畅的沟通渠道，这自然要求财务信息管理系统必不可少地配备信息专业人员及软、硬件设备, 及相应的技术人员支持。另一方面预警信息迅速反馈到相关部门进行处理并及时采取相应的对策。

2.建立财务危机预警多元逻辑(Logistic)模型

多元逻辑模型的目标是寻求观察对象的条件概率，据此判断观察对象的财务状况和经营风险。这一模型建立在累计概率函数的基础上，不需要自变量服从多元正态分布和两组间协方差相等的条件。Logistic模型假设了企业破产的概率P(破产取1，非破产取0)，并假设Ln[p/(1-P)]可以用财务比率线性解释。假定Ln[p/(1-p)]＝a+bx，推导可以得出p＝exp(a+bx)/[1+exp(a+bx)]从而计算出企业破产的概率。判别方法是首先根据多元线性判定模型确定企业破产的Z值，然后推导出企业破产的条件概率。如果P值大于0.5，表明企业破产的概率比较大，可判定企业即将破产：如果P值低于0.5，表明企业财务正常的概率较大，可判定企业财务正常。Logistic模型的最大优点是不需要严格的假设条件，克服了线性方程受统计假设约束的局限性，具有更广泛的适用范围。

3.建立财务危机预警分析指标体系

建立财务比率诊断表，该表是对企业的一些财务指标预先设置判断标准，然后计算这些财务比率的实际值，并将其与标准值进行对比，以此对企业财务状况进行判定的方法。通过选用反映企业盈利能力、资产管理能力和偿债能力等三大类指标，对企业财务状况进行诊断：

运用财务比率诊断将企业实际指标与标准指标的比较，可对企业财务状况进行诊断。该方法能全面地反映企业的财务状况，具有较强的可操作性。

4.辅助预警――非财务因素

对企业的财务预警分析除了使用财务指标外，还可以辅助使用一些非财务的指标和方法。这些非财务的指标和方法，可以弥补单纯使用财务指标的缺陷和不足。财务预警分析中常用的非财务指标主要是内部控制制度分析。即从内部控制的角度，用定性分析的方法对企业存在的风险大小进行预警分析。具体说来，若企业的内控制度比较健全，而且执行比较到位，则单位的财务风险相对较小；否则，财务风险较大。对单位内部控制制度进行分析，可以从几个方面进行:(1)投资审批程序的健全性及其落实情况；(2)岗位分离和制约制度执行情况;(3)财务分析是否及时专人报告;(4)项目责任制执行得好坏;(5)财务监督制度十分健全，执行情况如何。

参考文献：

[1]刘爱东:公司理财[M].上海:复旦大学出版社,2006

[2]戴新民:现代会计前沿问题[M].经济管理出版社,2003.5

[3]张友棠:财务预警系统治理研究[M].中国人民大学出版社2004

[4]樊行健:财务分析[M].清华大学出版社2007.5

[5]陈 慧:现行企业内部控制制度存在的问题及其对策[J].南京财经大学学报，2004(3)

第5篇：企业集团财务预警研究范文

关键词：商业银行；集团客户；信用风险；管理

国内企业逐步走向了国际市场，为了与国外企业竞争，不少企业通过资产重组和兼并收购，规模迅速扩大，企业规模的扩张，刺激了对信贷资金的需要，为商业银行发展提供了稳定的客户资源。与此同时，国外大型的跨国公司也纷纷进入中国，抢占中国市场，国内集团企业将面临着激烈的市场竞争，经营风险和财务风险进一步加大，对商业银行信贷资金的安全造成了潜在的影响。在这种形势下，如何改革原有的信贷管理模式，以应对和化解不断增长着的信用风险，是我国商业银行迫切需要研究的课题。本文主要以集团公司这一特定的商业银行客户群体为研究对象，以集团公司信用风险的评估与管理为研究内容，运用文献检索法，总结国内外商业银行在集团客户信用风险管理方面值得借鉴的经验，对企业集团经营特征和财务特征进行分析，识别集团客户信用风险的基本特点，以期为商业银行加强集团客户信用风险管理提供对策和建议。

一、企业集团客户信用风险及其特征

（一）企业集团的定义。根据国家工商局在《企业集团登记管理暂行规定》[工商企字（1998）第59号]文件中把企业集团定义为“是以资本为纽带的，以母公司为主体，以集团章程为共同行为规范的，由母子公司共同组成的，包括参股公司和其他独立的成员企业共同组成的一个规模庞大的、组织结构十分复杂的企业联合。”上世纪90年代末以来，随着我国现代企业制度改革和企业投资主体的多元化，我国集团企业发展非常迅猛。据国家统计局2011年的中国大企业集团最新统计信息显示：截至2010年底，我国大企业集团数量共计2856家，平均每家企业集团实现营业收入66.4亿元，户均资产总计达到95.0亿元；营业收入千亿元以上的企业集团为24家，年末资产总计超过千亿元的企业集团为46家。跨地区和跨行业的集团企业已经成为了我国企业的一种重要组织形式。

（二）企业集团客户的定义。中华人民共和国银行业监督管理委员会，于2009年1月，了“关于修改《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》的决定”，根据“决定”，集团客户被明确定义为具有以下特征的企业集团：第一，集团内企业的股权或者经营管理决策权直接或间接地为集团内其他企业拥有或者控制；第二，集团内企业的股权或者经营管理决策权共同的第三方企业所控制；第三，集团内企业受关联企业的要投资者个人和关键管理人员控制或者拥有；第四，由于存在实质上的关联关系，致使集团内部企业在进行商业、服务和资金交易的时候，从集团利益最大化原则出发，通过内部转移价格，将资产和利润从一些个企业转移到另外一家企业。只要具备了以上四个特征当中的任何一个特征，商业银行即可将该集团认定为集团客户企业，从而按照集团客户授信管理的办法进行管理。

（三）企业集团客户信用风险特征。（1）贷款主体与用贷主体错位。大多数集团客户呈现出组织结构复杂化、关联交易普遍化、融资方式表外化的特征，其财务信息会误导商业银行对集团客户财务状况的判断和融资决策以及其后的信用风险管理。特别是目前不少大型企业集团为了取得经营协同、管理协同和财务协同效应，构建起了“金字塔”型的组织结构，并实施一体化的财务战略，统一向外融资，常常导致贷款主体与用资主体的错位，加大了商业银行对企业授信后信贷资金监管的难度。（2）连环担保普遍化。近年来，企业集团客户规避商业银行信贷监管的手段在不断翻新，能力也在逐步提高。例如，连环担保即是集团客户规避商业银行信贷监督的手段之一。连环担保主要存在于关联企业之中，包括集团公司为子公司、孙公司担保，子公司、孙公司为集团公司担保，子公司、孙公司间相互担保等等，这种连环担保具有债务扩散和放大效应，信用风险在“担保圈”内不断积聚，担保链中的任何一个环节出现问题，其冲击波将沿直线甚至网状传播，导致集团内所有企业出现偿付危机，银行的贷款在风险链中处于担保不足甚至无担保的状态。集团企业规模越大，其成员企业之间以担保为内容的关联交易就越普遍，银行信用风险暴露的可能性自然也就越大。（3）系统性风险高。有的集团企业盲目投资过度举债，很容易引发系统性风险。由于企业集团各成员企业存在投资、担保和融资关系，它们之间的风险自然会借助于上述关系，由一个企业务其他企业传递和扩散，当企业集团资金运转比较通畅的时候，风险会被掩盖起来，但是，若由于一个企业发生资金运转问题，有可能会引发整个集团资金链的断裂，风险就会很快由一个企业呈网状地快速向其他企业扩散，导致整个集团的全面崩溃。

二、集团客户信用风险管理的策略研究

银监会下发了修改后的《商业银行集团客户授信业务风险管理指引》，要求商业银行采取得力的措施，加强风险管理，预警集团客户资金链断裂的风险。笔者认为，商业银行可以采取以下措施应对集团客户的信用风险。

（一）加强资产业务创新。商业银行应当不断研究集团客户融资模式和资财务管理的特点，不断开发出适合集团客户需求的金融产品。例如，商业银行可以大力开发银团贷款产品；向集团客户发放并购贷款，以满足集团客户实施资本营运战略的需要，由于并购活动在集团内部发生十分频繁，商业银行开发并购贷款的空间十分广阔。此外，保理贷款业务，即应收账款抵押贷款也是一种发展前景广泛的金融产品，集团客户关联交易众多账款规模庞大，而且应收账款抵押贷款属于抵押性质的贷款业务，风险低于一般信用借款。

（二）进行信贷组合管理。市场竞争正在促使金融机构改变信贷资产组合的管理方式，二级贷款交易、信用衍生工具和贷款证券化的快速增长就是最好的例证，金融市场的发展已经迫使商业银行摒弃传统的“发行和持有”信贷模式，认同投资者的“投资组合方法”，市场现实已经改变了信贷资产组合的管理方式。

（三）加强商业银行业战略转型。日前，商业银行业务正处于战略转型过程之中，现在需要做的就是加快战略转型的步伐。商业银行业务战略转型的目标是增加非利息收入在利息收入中的比重，进一步实施业务多元化经营方式、追求金融产品的特色化、银行服务的精细化等。对于集团客户而言，它们一般比较专注于公司并购、产品研究等战略的规划和实施活动，逐渐地把现金管理、养老金管理等非核心业务委托银行办理，为商业银行的战略转型提供了坚实的基础。

（四）强化客户风险预警管理。预警即是预测未来可能发生的危机和灾难，并预先对其进行准备和预防。事先预防胜过事后补救，能减少财产的损失，提高组织的生存能力。预防重于救灾，防患在于未然。信用风险是不确定的，但是却是可以预警的。所以，商业银行要借鉴国际先进银行的风险管理经验和风险预警技术，探索和开发适合我国集团客户信用风险特点的风险预警模型，以最大限度地减少风险损失。具体而言，商业银行应当做好以下几方面的工作：第一，建立预警指标。信用风险大都是由资金链断裂所致，因此，经营性现金流向来是财务预警的重点。与此同时，将关联信息和关联交易以及关联担保作为非财务预警的重点。第二，前移风险防范关口，加强对单个客户风险分析，将前瞻性分析与发现性分析相结合，提高风险管理的主动性和预见性。第三，针对集团客户的风险特征，设置风险预警指标，形成信息收集、发出预警、快速反应的动态监控机制。当集团客户中任一成员单位触及风险预警指标底线时，对该集团内所有成员单位的授信业务经办机构及其相关经营管理部门发出风险预警信号，及时调整信贷策略，及早退出可能形成的不良债权。

参考文献：

第6篇：企业集团财务预警研究范文

【关键词】集团公司；财务预警制度

集团公司在进行筹资、投资、回收、分配等财务活动中，存在一定的不确定性，这些不确定性就是所谓的财务风险。集团的资本链过长、多层次的组织结构特性、子公司具有相对独立的财务权利等，母公司控制子公司的财务权利的难度大。由于集团公司财务制度的特殊性，财务预警制度的建立才显得必不可少。如何从子公司的定性和定量指标中看出“端倪”是集团公司财务预警制度的重心所在。集团公司要让其财务预警制度真正地发挥一定实际作用，而非“纸上谈兵”。随着现代信息技术的持续发展和广泛应用，各子公司的财务运转情况和经营状态能够实时传送到母公司的相关部门。

一、集团财务预警系统

1.预警信息系统

信息是财务预警的主要依据，因此建立健全敏锐的预警信息系统是必要的。我们把获得的原始信息进行处理变成成征兆信息，一旦它达到了警示的要求，那它就被处理成了预警信息。要建立一个合理的预警系统必须要有遍及国内外的强大的信息网来进行支持。我们可以通过上述信息网来对信息进行收集、统计与传递。

2.预测系统

预测系统的主要用途是对未来可能出现的情况进行合理的预测，主要包括预测收集到的信息及其发展形势；预测有关因素的关联影响程度；预测预兆信息及其可能出现的结果；预测偶然性事件的一些信息，包括发生概率、发生时间、维持时间、发生周期以及其预计未来影响等。

3.预警指标体系

不同类型的行业的预警指标不同，并且不同行业的公司的预警指标体系也会有一定的不同。然而相比之下，正确选择重点指标和敏感指标是预警指标体系中最重要的任务。因为这样可以使预警指标体系能够更真实、更准确地反映企业所面临的具体风险。

4.预警准则及方法

预警准则是对于预警系统的一系列判别准则。我们可以利用预警准则来判断企业应当在何种状态下发出“警报”以及发出何种“警报”。如何合理设置预警准则，就需要把握好“度”。常见的预警方法有三种，分别是指标预警法、因素预警法和综合预警法。指标预警法是一种通过预警指标的变动幅度来发出不同程度的警报的预警方法。而因素预警法则是一种当风险因素出现时发出“警报”或者当风险因素不出现时不发出“警报”的预警方法。而综合预警方法则是将以上两种方法同时运用，并且把其他相关因素也综合考虑进去，从而得出了综合预警法。

5.预警对策系统

预警对策系统是为预测的不同程度的财务危机事件提前预备好相应的应急对策或措施。只要获得预警信息，相关预警部门就可以对获得的预警信息进行剖析，从而研究讨论选择最合适地预警对策来解决当前财务危机。

二、集团公司财务预警制度的特点

1.以为实现集团经营战略服务为目标的财务预警制度

现代集团公司拥有优渥的市场环境和激烈的竞争条件，它们只有根据其所处的市场环境，同时结合自身各方面优点，及时制定和完善集团整体战略目标，同时制定相应的制度进行规范，这样才能不断地可持续的发展。因此集团公司财务预警的目标应着重定位于为实现集团经营战略服务。

2.多层次的财务预警制度

由于现代集团公司的组成结构主要是母公司通过投资资本来控制子公司，从而控制其他公司。母公司与子公司、子公司与孙公司、母公司与孙公司处于组织结构的三个层次。其之间的联结纽带越长，也就是说其资本投资的中间环节越多，所获得的财务信息也就越少。因而集团公司的财务预警制度也需要分成多个层次来分析不同层面的组织。换而言之，对于层次越低的财务预警制度要求应该越严苛（正常水平之上），而针对高层次的母公司的财务预警制度则应该保持正常水平。

3.以高水平的现代信息系统支撑的财务预警制度

财务管理的组织结构应该在整个集团公司范围内（包括子公司和孙公司）全部设置相应的财务经营部，同时配备合理的财务预警制度体系。只要合理运用现代信息技术，母公司在设置财务预警制度的同时将子公司也纳入考核范围内并不是不可能。因此，财务预警制度的可行性必须依靠高水平的现代科技技术，包括软硬件信息系统技术支撑与人员组织保障。

三、集团公司特殊财务风险产生的原因

1.所有者缺位，所有者利益和内部人利益不一致产生的财务风险。

2.集团公司追求经营多元化引发的财务风险。

集团公司一般拥有较强的实力，包括较大的资产规模、较强的筹资投资实力。因此，集团公司经常制定多元化的经营战略。

3.集团的内部担保会引起潜在的财务风险。

集团公司的内部恶性循环担保会使整个集团公司的整体实际偿债能力开始下降，顺带着就是财务风险的持续增加。一般子公司的财务风险不会产生强烈的影响，但如果这种连环的财务风险产生“蝴蝶效应”，那么其引发的财务风险也将不堪设想，甚至可能更引发大范围的危机发生，会导致母公司无法及时准确评估由连环担保而引发的潜在的财务风险，因此也就无法采取积极有效的防范措施，从而使得整个集团公司的利益受损。

四、建立财务预警综合指标与模型

1.财务预警综合指数测度系统的一般操作步骤

对财务预警综合指数测评系统按照操作顺序来划分，总共可以分为五个步骤。

第一步，根据公司的实际情况，为系统选择和制定科学、合理的测量项目（也可称为测量指标），其中测量项目可根据其在公司财务中的重要程度分为主要项目和次要项目；

第二步，根据历年的实际财务情况，并且结合当前财务预警的需要，科学、合理地制定所有测量项目的“预警临界点”；

第三步，定期对公司的财务状况进行监测，并且将相应测量项目的实际监测结果一一输入财务预警系统；

第四步，对比各个测量项目的监测值与预警临界点，并且通过公式运算得出各个监测值所对应的预警指数，再对所有预警指数进行汇总，按照相应比重最终计算出警戒度；

第五步，比较分析第四步所得出的数据、结论与实际状况的契合度，进行反馈，根据反馈调整和改进财务预警系统。

2.财务预警综合指数中的核心指标与辅助指标设计

财务预警综合指数的测度遇到两个难点问题：一是怎样确定并综合财务预警的核心指标与辅助指标的权重；二是怎样测度不同行业、不同公司的财务预警临界值。我将重点分析关于财务预警综合指数的核心指标、辅助指标及其权重。

财务预警综合指数的主要内容为三方面：一是经营预警综合指数；二是投资预警综合指数；三是筹资预警综合指数。而每一方面均囊括核心监测指标与辅助监测指标两部分。

3.定性指标和定量指标结合

形成集团公司财务危机的动因分为两种：财务动因和非财务动因。其中，非财务动因比财务动因更加抽象和宏观，属于外部因素范畴。因此，公司很难获得相关的外部数据，那么非财务动因相对而言更难分析。然而目前很多前人研究的模型大都只利用财务指标，这样会使得这类模型存在一定的局限性，无法准确地对非财务动因进行预测分析。因此，把定性指标和定量指标的合理结合仍然是需要一个合理透明的大环境下，正确运用高科技信息技术，才可能会得以实现。就目前而言这类方法，仍然存在各方面困难，想要真正地吧定性指标和定量指标科学地结合任重而道远。

五、集团公司财务预警制度建立的一般流程

1.收集信息。集团公司实施财务预警首先要设置和考核相关的财务指标，因此集团公司可以先设置出各类的财务和非财务指标。集团公司可以结合自身实际发展情况以及所处行业环境来决定选择哪些指标。通常，集团公司的财务指标选用能够综合反映集团整体财务状况的，例如现金流量指标体系，其具体包含获现能力分析指标和偿债能力分析指标等。由于母子公司的财务独立性，母子公司对于其考核指标时要分别结合本公司的实际情况来设置，切忌一概而论，照搬照抄。如果整个集团公司的偿债能力与偿债期限长期不能处于合理范围内，集团公司的债务负担就会开始加重，因而集团的母公司就应当选择偿债能力分析指标；由于集团公司财务预警的多层次性，而针对各子公司的具体情况，我们应当分别具体分析影响负债合理性的主要因素。例如，如果公司的获现能力较差，那么子公司就应该重视获现能力分析指标。

2.预警分析。首先是对集团公司已经设置的各类预警指标进行分类赋值，要反映整个集团公司的财务状况，就需要从盈利能力、变现能力、运营能力及偿债能力四个面来着手。同时分别设置单项功效系数，采用功效系数法来预报警情，从而以此来判断集团公司是否存在各程度的财务危机。

六、应对策略

1.持续调整集团发展战略

首先是要对集团公司的整体发展方向与经营战略进行调整；其次是要对集团公司的组织结构进行调整；再次要对集团公司的组织制度和信息技术进行调整。管理层领导不善一般是酿成集团公司财务危机的主要原因，因此集团公司的经营发展战略应当尽可能地包含应对所有的外部因素和内部因素组合的方案。除此之外，集团公司的发展战略应当根据自己的脚步不断调整，以发展的眼光看待财务预警以及集团整体经营战略。

2.成立专门的危机管理部门，拟定财务危机应对计划书

集团公司为了在发生财务危机是能得以应对的需要而成立了危机管理部门。当集团公司发生财务危机时，集团公司的战略管理部和执行管理部已大部分无法得到信任。因此于此同时，危机管理部前期制定的危机管理计划就能够发挥其适当的功效。因此，每一个集团公司都应当制定全面、适合集团自身情况的集团财务危机应对对策，以避免在发生财务危机时不能及时应对解决。通常情况下，财务危机应对计划书应当包括处置危机的目的和原则、资金来源、相关专家以及授权与决策的程序等事项。

3.树立良好的集团形象，形成良好的信誉关系

良好的集团形象不仅能够为母公司带来声誉，同时也为子公司带来一定的连锁效应。因此，集团公司应当向债权人充分表明自己的诚信态度，充分展示自己行业竞争力，从而建立良好的信用形象，为将来一起合作携手发展做准备。因此，集团公司与其主要债权人之一——银行保持良好的信誉关系是非常正确的。

七、集团公司财务预警机制建立的注意其他问题

1.加强集团风险防范意识。要建立和完善集团财务预警制度的首要条件就是提高集团全体员工，尤其是管理层的风险防范意识。因此，集团公司的决策层是否拥有高度的风险防范意识是整个集团成功的关键所在。从长远发展来看，集团公司财务预警制度也是集团公司整体财务战略的重要组成部分。因此，集团公司的决策管理层在思想意识上应对集团将来可能发生的危机有一定的认知和防范意识，同时对加强风险防范意识的决策加以一定的重视。因此，只有加强集团的风险防范意识，才能在风险发生时及时冷静地应对，并同时激发应对预案，完善集团的指标体系。

集团指标体系的完善与否是集团公司财务预警制度直接影响因素。集团应依据本行业和本集团实际的特点和标准，构建符合自身的集团财务预警模型，灵活地运用集团的财务指标，用超前的眼光分析问题，挖掘出财务预警指标变化背后的集团公司日常经营决策的得与失，透过现象看到真实的本质，这样才能使集团公司的财务预警制度发挥其实效。

2.构建完善的集团公司财务预警制度无论是从宏观经济上，还是从集团整体发展上，都是确保我国资本市场健康发展、社会资源优化配置、集团公司持续发展的有力途径。因此，集团公司应当科学地建立其财务预警制度，在平时的实际应对中，不断充实和完善集团公司的财务预警制度和其预测方法。多学习国内外专家学者的新型研究，通过结合集团自身的实际来为财务预警的研究做出实证。合理的利用集团财务预警制度可以让母公司的管理层能够及时获得子公司的各方面信息，在警情发生时及时发出信号，以便集团进行合理应对。这样可以有效防止财务危机不断恶化，也有助于集团公司加强其风险免疫力，也有一定程度上为企业构建了股份合作、兼并等重组方式的存活契机。另外对于国有企业来讲，合理的财务预警制度还可以有效防范国有资本的流失。

参考文献：

[1]谷裕.财务预测与控制[M].北京：中国经济出版社，1998.

[2]管亚梅.财务危机的预防与管理[J].财会研究，2000，10.

第7篇：企业集团财务预警研究范文

关键词：财务管理；预算、审计、预警控制

企业财务预算是一种管理机制，这种机制需要很多辅助手段来执行，其中企业内部的审计监督以及财务预警控制制度的建立和完善，可以有效保证企业财务预算的执行，也可以及时发现企业经营管理中的问题，提出预警，以利于企业按照预期的目标开展生产经营活动，有效防范企业风险。

一、集团企业必须建立和完善财务预算控制制度

财务预算，是集团企业对所辖单位一定时期内资金运动所作的安排，也就是以货币形式对一定时期内资金取得和投放，各项收入和支出，企业经营成果及其分配等有关资金方面预测的具体落实。它是建立在财务预测，财务决策基础上的，实现事前控制的一种财务管理手段，也是国际上通行的强化集团企业内部科学管理的一种方法。

财务预算由总预算、专门预算和预算编制说明几部分组成，其中总预算反映企业资本营运和各项财务活动的总体状况，其表现形式为预计资产负债表，预计利润表和预计现金流量表，全面反映企业预计的资产负债，权益，损益和现金流人流出情况。专门预算反映企业某一方面的经济活动，如分产品收入成本预算，分产品反映销售收入，销售成本，毛利情况；产品成本预算，分产品反映产量，直接材料，直接工资，制造费用等成本构成；销售费用预算，反映企业在销售产品，提供劳务过程中发生的各项费用情况；管理费用预算，反映企业行政管理部门为组织和管理生产经营活动而发生的各种费用情况；财务费用预算，反映企业筹集生产经营所需资金规模和因此而发生的费用情况；投资收益预算，反映企业股票投资，债券投资，对子公司投资收益情况；重大资本支出预算，反映企业购买固定资产，投资子公司，基建项目，购买专利等支出情况。通过编制预算，集团公司可以全面掌握所属企业的生产经营过程，争取工作的主动权。财务预算编制是一项系统工程，需要统筹规划，精心组织。预算编制要以集团发展战略和子公司功能定位为前提；以先急后缓，统筹兼顾，量入为出为原则；采取自上而下，自下而上，上下结合的方式编制。财务预算一经下达，即成为经营目标和任务，需严格执行。母子公司都要维护预算的严肃性，执行中一般不作调整，特殊情况需作调整的，要按照程序报董事会审批。母公司财务部门要注意预算执行情况的监控，通过旬、月、季的预算执行情况报告，及时发现执行中的问题并进行分析，对于影响预算执行的突出问题，要报请集团公司主要领导研究解决。年度终了，集团公司应组织对所属企业预算完成情况进行全面考核，在此基础上对企业效绩做出评价。考核评价结果，作为对子公司负责人奖惩、任免的依据。

二、集团企业必须建立和完善内部审计控制制度

内部审计是一种正确评价经营者是否履行受托经济责任必不可少的监督手段。审计是确保经济责任有效履行的社会控制机制。集团企业审计控制的重点内容主要有以下几个方面：

1、资产真实性的审计

此项审计主要审查各项资产、负债、及所有者权益在特定日期是否均已存在，所有已进行会计记录的交易是否在特定的会计期间均已发生。

2、集团绩效审计

绩效审计分为效率性、效果性、经济性审计。效率性是指在资源投入一定的情况下，尽量取得最大的产出，或者在产出一定的情况下，耗费最低的资源。因此效率性审计主要评价业务管理部门的投入与产出之比。效果性是“确保一定的经营活动，正在实现预期的结果”。效果性审计要能正确评价出管理层的决策是否达到了预期目标，考察对社会的净增效益(即EVA值)。经济性是指耗费最低的费用，取得一定数量和质量的资源。经济性审计评价企业在生产经营过程中，资源的占用和耗费是否节约和经济，审查出现浪费和不经济的流程和环节。审查的内容主要包括:人力资源配备、薪酬、岗位职责要求是否恰当；资源的配置是否合理；物资的采购是否按最佳订货量采购、库存是否最佳库存，其制度是否健全；内部经费开支是否有贪污浪费现象。

3、绩效审计指标的设计。

为了对集团企业绩效进行全面评价，笔者认为，应该把绩效审计指标设计为三个层次:

第一层次可以设计有代表性和概括性的八个基本指标，能够反映企业绩效状况的基本情况:权益收益率=净利润/平均所有者权益，1000%(此指标以增长率以及企业权益收益率与行业标杆的偏离度来确定)；总资产报酬率:(利息+利润)/平均资产xl00%:销售增长率=年度销售收入增额/上年销售收入总额 xl00%；资本积累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益x100%:资产周转率=销售收入/平均资产x100%:流动资产周转率=销售收入/平均流动资产；资产负债率=负债/资产x100%；已获利息倍数=息税前利润/利息费用。

第二层次可设计为15项修正指标，将有可能导致上面8项基本指标出现偏差的因素进行调整，用以修正初步考核结果，在此基础上获得基本评价结果。

  资本保值增值率=扣除客观因素后的年末所有者权益/年初所有者权益x100%；

  销售利润率=本年度利润/销售收入x1000%；

  成本费用利润率=利润/成本费用总额 xl00%；

  总资产增长率=年度总资产增长额/年初资产总额xl00%:

  固定资产成新率=平均固定资产净值/固定资产原 x100%；

  存货周转率=主营业务成本/平均存货:

  应收账款周转率=销售收入/平均应收账款；

  不良资产比率=年末不良资产总额/年末资产总额；

  资产损失比率=待处理资产损失净额/年末资产总额x100%；

  流动比率=流动资产/流动负债 xl000%；

  速动比率:(现金+银行存款+应收票据+应收账款+短期投资)/流动负债x100%；

  现金流动负债比率=经营活动现金流量净额/流动负债xIO00%；

  经营亏损挂账比率=经营亏损挂账/年末所有者权益总额xl00%。

第三层次是对第一层影响企业绩效而无法量化的因素，根据指标的内涵和标杆企业的基准要求，用经验判断的方法对企业绩效状况进行定性评价。

三、集团企业必须建立和完善预警控制制度

集团企业作为庞大的系统时刻面临着来自外部环境与内部组织的种种风险。为了使之稳健 运行，必须建立一套预警监控制度。所谓集团企业财务预警监控，就是依据财务与经营等相关资料对控股子公司财务运营体系存在的问题进行适时分析，发出预警信号并提前采取防范措施的系统。财务预警系统的基本功能是预防和化解风险的发生，将风险造成的损失降到最低。这里的风险是指子公司实际财务状况偏离预期财务目标的可能性。运营状况不佳甚至出现危机必定有其特定的财务表现。根据相应情况尽快查清风险原因、恢复财务正常运作是定性预警分析的主要内容。

财务预警指标的设计和选择，财务预警指标的设计与选择是建立财务预警定量系统的重要前提。建立财务预警系统应在认真分析各子公司财务环境、财务目标和财务结构的基础上，给合集团企业经营特点，选择科学合理的财务分析比率。财务指标的选择应遵循客观性、可比性、灵敏性、先进性等原则。依据上述原则，财务预警系统的主体财务比率应包括偿债能力、盈利能力、营运能力和社会贡献能力四个方面。参照财政部公布的企业经济效益评价指标体系，评价偿债能力应选择流动比率、速动比率、资产负债率等指标:评价盈利能力应选择总资产报酬率、资本收益率等指标；评价营运能力应选择应收账款周转率和存货周转率等指标；评价社会贡献能力应选择社会贡献率和社会积累率等指标。

财务预警模式的构建，即通过单个财务比率的走势变化来评估和预测财务危机。按综合性和预测能力大小，预测财务风险程度的主要比率有:债务保障率=现金流量/债务总额；资产收益率=净收益/产总额；资产负债率=负债总额/资产总额；资金安全率=资产变现率一资产负债率(其中，资产变现率=资产变现金额/资产账面金额)。良好的现金流量、净收益和债务状况是公司长期稳定发展态势的具体体现。当这些单一指标中的一个达到管理者设定的临界值时，财务预警系统就会发出警报。单一指标的变化趋势虽能体现出公司风险的趋势，但没有区别不同比率因素对公司整体风险的作用差异，也不能准确反映各比率交替变化对公司风险的影响。

参考文献:

[1] 韩博,胡显莉。 我国企业财务风险及其对策研究[J]。 重庆大学学报(社会科学版), 2003,(06)

[2] 周爱丽。 企业财务风险浅析[J]。 财会研究, 2004,(03) 

[3] 刘春。 企业如何分析、控制、处理与转移风险[J]。 经济师, 2000,(12)

第8篇：企业集团财务预警研究范文

【关键词】 企业集团； 财务风险； 对策

一、企业集团财务风险的表现

（一）在筹资方面，资金结构不合理

筹资风险是企业因借入资金而增加丧失偿债能力的可能。长期以来，企业对资本市场的理论缺乏研究，在筹资时较少考虑资本结构和财务风险等，具有一定的盲目性，资金结构中负债资金比例过高，导致企业财务负担沉重，偿付能力严重不足。与高负债形成的风险相比，或有负债形成的风险更具隐蔽性，对企业的潜在风险也更大。企业对担保疏于管理，也不按照制度规范在表外披露，如果担保对象无法偿债，担保企业的或有负债就转化成负债，突如其来的债务负担很可能导致企业资金紧张甚至资不抵债，诱发企业的财务风险。

（二）在投资方面，决策随意性大

投资风险是由于不确定因素致使投资报酬率达不到预期之目标而发生的风险。企业不顾自身的能力和发展目标，热衷于铺新摊子，盲目投资，造成严重损失的例子比比皆是。企业在进行任何一项投资之前，都应对投资项目进行可行性分析，只有在综合考虑各项因素的基础上，当投资项目所产生的净现金流量为正时才是可行的。盲目追求外延式扩张及所谓多样化经营，未经深入调查研究便乱上投资项目，走向破产也就不足为怪了。由于投资决策者对投资风险的认识不足，决策失误及盲目投资导致一些企业产生巨额损失。

（三）在资金营运方面，管理手段落后

资金营运风险是现金流出与现金流入在时间上不一致导致资金链断裂所形成的现金流量风险。目前我国企业流动资产中，存货所占比重相对较大，且很多表现为超储积压存货。存货流动性差，一方面占用了企业大量资金；另一方面企业必须为保管这些存货支付大量的保管费用，导致企业费用上升，利润下降。长期库存存货，企业还要承担市价下跌所产生的存货跌价损失及保管不善造成的损失，由此产生财务风险。在应收账款管理中，企业普遍存在只注重销售业绩，忽视应收账款的控制状况。一些企业为了增加销量，扩大市场占有率，大量采用赊销方式销售产品，导致企业应收账款大量增加。同时，由于企业在赊销过程中，对客户的信用等级了解不够，盲目赊销，造成应收账款失控，相当比例的应收账款长期无法收回，直至成为坏账。资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性。

（四）在收益分配方面，较少考虑资本结构问题

收益分配风险是由于收益分配可能给企业今后生产经营活动产生不利影响而带来的风险。股利分配政策不仅影响与企业相关的各方面的利益，而且与公司的筹资问题和资本结构问题密切相关，涉及到企业的长远发展。在我国，由于企业为了长期稳定地发展，一般较注重积累，而不倾向于导致企业现金流出的现金股利分配方式；较注重企业的经营成果，即利润指标，而对股价关心较少，从而在收益分配上与国际惯例差距较大。与国际上广泛采用的股利政策相比，我国上市公司较少分配现金股利，代之以配股或送红股的分配方法，这在有意无意间助长了证券市场上的投机行为，无助于投资者形成正确的投资理念。

二、企业集团财务风险控制的措施

控制风险是企业财务风险管理的核心。加强企业财务风险控制，应从以下几方面入手：

（一）筹资风险控制

在市场经济条件下，筹资活动是一个企业生产经营活动的起点，管理措施失当会使筹集资金的使用效益具有很大的不确定性，由此产生筹资风险。企业筹集资金渠道有两大类：一是所有者投资，如增资扩股，税后利润分配的再投资。二是借入资金。对于借入资金而言，企业在取得财务杠杆利益时，实行负债经营而借入资金，从而给企业带来丧失偿债能力的可能和收益不确定性。筹资风险产生的具体原因有几方面：由于利率波动而导致企业筹资成本加大的风险，或筹集了高于平时利息水平的资金。此外，还有资金组织和调度风险，经营风险，外汇风险。因此，必须严格控制负债经营规模。

（二）投资风险控制

企业通过筹资活动取得资金后，进行投资的类型有三种：一是投资生产项目上；二是投资证券市场；三是投资商贸活动。然而，投资项目并不都能产生预期收益，从而引起企业盈利能力和偿债能力降低的不确定性。如出现投资项目不能按期投产，无法取得收益，或虽投产不能盈利，反而出现亏损，导致企业整体盈利能力和偿债能力下降，虽没有出现亏损，但盈利水平很低，利润率低于银行同期存款利率；或利润率虽高于银行存款利息率，但低于企业目前的资金利润率水平。在进行投资风险决策时，其重要原则是既要敢于进行风险投资，以获取超额利润，又要克服盲目乐观和冒险主义，尽可能避免或降低投资风险。在决策中要追求的是一种收益性、风险性、稳健性的最佳组合，或在收益和风险中间，让稳健性原则起一种平衡器的作用。

（三）资金回收风险控制

财务活动的重要环节是资金回收。应收账款是造成资金回收风险的重要方面，应收账款加速现金流出。它虽然使企业产生利润，但并未使企业的现金增加，反而还会使企业运用有限的流动资金垫付未实现的利税开支，加速现金流出。因此，对于应收账款管理应在以下几方面强化：一是建立稳定的信用政策；二是确定客户的资信等级；评估企业的偿债能力；三是确定合理的应收账款比例；四是建立销售责任制。

（四）收益分配风险控制

收益分配是企业财务循环的最后一个环节。收益分配包括留存收益和分配股息两方面。留存收益是扩大投资规模来源，分配股息是股东财产扩大的要求，二者既相互联系又相互矛盾。企业如果扩展速度快，销售与生产规模的高速发展，需要添置大量资产，税后利润大部分留用。但如果利润率很高，而股息分配低于相当水平，就可能影响企业股票价值，由此形成了企业收益分配上的风险。因此，必须注意两者之间的平衡，加强财务风险监测。

三、企业集团财务风险防范和化解的措施

（一）建立和完善财务预警系统

首先，应编制现金流量预算，建立短期财务预警系统。由于企业理财的对象是现金及其流动，就短期而言，企业能否维持下去，并不完全取决于是否盈利，而取决于是否有足够现金用于各种支出。预警的前提是企业有利润，对于经营稳定的企业，由于其应收账款、应付账款及存货等一般保持稳定，因此经营活动产生的现金流量净额一般应大于净利润。企业现金流量预算的编制，是财务管理工作中特别重要的一环，准确的现金流量预算，可以为企业提供预警信号，使经营者能够及早采取措施。

其次，确立财务分析指标体系，建立长期财务预警系统。对企业而言，在建立短期财务预警系统的同时，还要建立长期财务预警系统。其中获利能力、偿债能力、经济效率、发展潜力指标最具有代表性。反映资产获利能力的有总资产报酬率、成本费用利润率等指标；反映偿债能力的有流动比率和资产负债率等指标；经济效率高低直接体现企业经营管理水平，反映资产运营指标的有应收账款周转率以及产销平衡率；反映企业发展潜力的有销售增长率和资本保值增值率。

（二）建立和完善财务控制机制

选择合理的企业集团财务管理模式，处理好集团和子公司之间的集权与分权关系。在适度集权的基础上，企业集团应建立权责利相结合的机制。从集团全局出发，针对不同的职能部门规定不同的经济责任，划分不同的经济职能。集团财务部门加强对投资决策、成本控制等方面的研究，通过各种形式的内部市场化建设，以及内部结算中心的建设来优化财务管理行为。为适应组织结构扁平化的发展趋势，集团财务管理应广泛应用现代化的网络、信息技术，加快信息的集成化速度。在企业中实施企业资源规划系统通过将企业流程再造及供应链统筹管理纳入企业财务资源规划系统，使企业有限的资源得到充分的发挥，提高企业的经济效益。这既是防范与化解财务风险的重要措施，也是确保企业财产安全和财务活动效益性的有效手段。

（三）建立和完善财务预算管理

财务预算管理由集团公司组织实施和管理，实施对象包括集团本部、集团下属企业以及集团下属企业的全资及控股子公司。财务预算是在预测和决策的基础上，围绕企业战略目标，对一定时期内企业资金的取得和投放、企业经营成果及其分配等资金运作，所作的具体安排。一要建立财务预算管理的组织机构。即集团公司的法定代表人对集团财务预算的管理工作负总责，成立由有关职能部门组成的财务预算管理委员会，主要拟订财务预算的目标、政策，制定财务预算管理的具体措施和办法，审议、平衡财务预算方案，组织下达财务预算，协调解决财务预算编制和执行中的问题，组织审计、考核财务预算的执行情况，督促企业完成财务预算目标。二要规范财务预算的编制程序和方法。根据集团公司的整体发展战略，按照“上下结合、分级编制、逐级汇总”的程序，在决策的基础上，提出企业集团财务预算目标。各预算执行部门按照企业财务预算委员会下达的财务预算目标和政策，结合自身特点以及预测的执行条件，提出详细的本部门财务预算方案，财务预算委员会应当进行充分协调，对发现的问题提出初步调整的意见，并反馈给有关预算执行部门予以修正，再由财务预算委员会逐级下达各预算执行部门执行。三要做好预算的事前控制、事中控制和事后控制。各预算执行部门定期报告财务预算的执行情况，对新情况、新问题及出现偏差较大的重大项目，要特别注重查找原因，以提出改进经营管理的措施。

（四）建立和完善财务实时监控

建立、健全内部财务监控机制，是防范和化解财务风险的有效措施。内部监控包括会计控制和管理控制两类。集团财务监控工作建立在各项财务预算的基础上，保证子公司的资本结构良好，财务运作符合企业集团的整体利益，从而更好地防范和控制财务风险，促进企业集团的可持续性发展。一般来讲，可以向子公司派驻财务总监，负责监督子公司的财务行为，也可以通过董事会和监事会对子公司进行监控。对子公司的监控结果，主要通过考核相关的指标进行，如现金比率、流动比率、不良资产比率、资产损失比率和净资产收益率等。企业集团充分运用实时财务信息来跟踪监督和控制资金流，以消除无效的资金占用，提高资金使用效率，确保集团财务目标的实现。

【参考文献】

第9篇：企业集团财务预警研究范文

【关键词】 集团公司 境外子公司 财务监控

伴随“走出去”步伐的加快，一些大型企业迅速进行了海外扩张，这些企业通过在境外投资控股，扩大了集团规模。但同时也增大了经营风险，尤其是来自境外子公司的财务和经营风险，在企业集团内部具有传导性，在企业集团外部具有扩散性。集团公司如何对境外子公司实施有效的财务监控就显得尤为重要。一旦对境外子公司的财务监控乏力，集团公司所属子公司将会发生财务危机甚至财务破产事件。例如，中航油集团子公司中国航油（新加坡）股份有限公司因衍生产品交易发生的巨额亏损5.7亿美元，导致中国航油（新加坡）股份有限公司宣告破产事件；TCL集团所属子公司“TCL多媒体（TMT）”欧洲区亏损25.96亿元人民币导致母公司净利亏损19.32亿元人民币。这些事实证明，研究如何加强对境外子公司的财务监控，从而规避和减少整体经营和财务风险非常必要。

一、财务监控的定义

财务监控是企业为了保护其资产的安全完整，保证其经营活动符合国家法律法规和内部规章制度的要求，实现提高经营管理效率，防止舞弊，控制风险等目的，在企业内部采取的一系列相互联系、相互制约的制度和措施，是确保企业自身能够持续经营和加强企业内部管理需要的业务监控。

所有权与经营权的分离机制，决定了集团公司不能直接管理控制子公司的各项经营和财务收支等管理活动，但集团公司可以通过对境外子公司财务活动的有效监控，实现资本的保值增值。

二、财务监控的内容

集团公司对境外子公司监控内容的确定应以实现企业集团的整体发展目标为导向，对境外子公司的重要方面实施重点监控，同时根据集团整体发展战略目标和环境条件的变化来调整监控内容。

1、对外投资和融资的监控

子公司的对外投资实质上是资本的位移，这种位移会给企业集团带来新的风险和收益。因此，必须对子公司的对外投资进行可行性和投资效益监控，防止投资失误造成损失。子公司对外融资会增加其财务负担，甚至对整个企业集团造成影响。集团公司应对境外子公司的融资渠道、资金使用及效益、偿还来源实施监控，避免出现财务危机。

2、资金的监控

集团公司应对子公司的现金流转特别是大额度资金的支付业务进行监控，实施资金的集中管理；对未实行资金集中管理的子公司，可以通过要求子公司上报资金日报调度表进行监控。

3、内控制度执行的监控

集团公司可通过内部或者外部审计机构，对子公司的内控制度执行的有效性进行测试，从根本上保障子公司财务活动的规范化，规避财务活动可能带来的风险。

4、财务报告的监控

集团公司应对各控股子公司的财务报告按月进行稽核、分析、评价，防止编制虚假财务报告，也可以运用财务信息化平台对子公司的财务信息随时调用、查询和审查，发现问题及时解决。

5、财务人员的监控

财务监控的实施和推进离不开财务管理人员的努力，对财务人员的监控是对子公司财务监控的重要手段。财务总监应由集团公司统一委派，可以采取定期召开财务例会、电话会议的方式，召集境外子公司的财务总监和财务部门负责人与集团公司的财务人员进行信息交流，力求财务信息最大程度的对称化。

6、其他重大财务活动的监控

集团公司应对境外子公司的对外担保、抵押、重大工程项目、收益分配、重要职务人员的选聘等财务活动实施监控，规避子公司财务风险，从而降低集团整体财务风险。

三、提高财务监控效果的保障措施

优化运作环境，对子公司的财务监控需要的各种条件进行完善，这些条件的成熟与否直接影响到对子公司财务监控的质量。

1、增强集团公司财务管理人员对境外子公司财务监控的理念

境外子公司作为独立的法人，有经营管理的自，因此，在日常的各项经营管理工作中，集团公司的管理层和财务人员一定要认清形势，是对境外子公司，而不是对分公司，应该给予境外子公司一定的空间，以激发其发展潜力。财务人员应以国内外发生的对子公司投资失败的案例为戒，分析其失败的原因。集团公司的管理层和财务人员在思想上要对境外子公司的财务监控问题有足够的重视，树立财务监控理念，在关键和重要的财务环节把好关，为实现集团公司的战略发展目标保驾护航。

2、完善财务风险预警机制

所谓企业财务预警，是指通过对企业日常财务运行状况进行连续有效的监测，来防范企业财务危机的产生。建立有效的财务风险预警机制可化解和规避风险，使风险损失减至最小。建立财务风险预警体系，可以采用定量分析法和定性分析法。定量分析法是以财务预警指标为基础的比率分析方法。建立财务预警指标是建立财务预警系统的主要依据和起点。公司发生财务危机要经历一个从量变到质变的发展过程，这种渐进发展过程，往往会通过一些财务指标的变化体现出来。有效的财务风险预警机制能够实时对公司的生产经营过程和财务状况进行跟踪监控，及时进行财务预警分析，发现财务状况异常的征兆，并迅速报警，使企业及时采取应变措施，避免或减少损失。

3、完善EVA预算考核和激励制度

所有权与经营权的分离导致委托人的目标是追求股东财富最大化，人的目标是追求自身价值的最大化。因此，应在最大程度地降低成本的前提下，对人实施有效的监督和控制，并辅以一定的激励措施。业绩评价和激励机制是相辅相成的，只有正确地评价人的经营业绩，方可制订出有效的激励机制，而只有有效的激励机制才能调动人的积极性和创造性，使其为企业作出更大的努力，也只有基于委托人和人目标一致的激励机制，才能激发人为企业创造更大的价值，从而实现集团整体价值的最大化。EVA这一考核指标的出现，有效解决了委托和行为中的弊端问题。经济增加值等于企业税后息前利润减去全部资金占用成本，是所有成本被扣除后的剩余收益。以传统的会计利润为考核指标的条件下，大多数公司都在盈利。但是，公司实际上所得利润可能会小于全部资本成本，即公司是在损害股东财富。EVA指标属于短期财务指标，采用EVA虽然能有效地防止管理者发生短期行为。但管理者在企业都有一定的任期，有时为了自身的利益，他们可能会只关心任期内各年的EVA，而股东财富最大化依赖于未来期间企业创造的经济增加值。为了弥补EVA指标考核的短期行为，应对子公司的经营者实施EVA虚拟股票期权激励制度，因为股票期权的行权期会有一个适当长的期间。实施EVA股票期权需要参考股票市场价格，而对于非上市子公司，没有现成的股票价格可以利用，对此可以采取变通的做法，借鉴股票期权的设计原理与操作方法，设计出一种将EVA与虚拟股票期权相结合的股权激励模式——EVA虚拟股票期权。虚拟股票期权是将奖金的给予延期支付，并把奖金转换成普通股票，这部分股票享有分红、转增股等权利，但在一定时期内不得流通，只能按规定分期兑现。

四、创新对境外子公司的监控举措

境外的法律、文化、政治、经济、金融、外汇管制等与国内有着巨大差异，导致了财务监控的复杂性。国内财务人员应了解境外子公司所处环境的特点，采取一些措施对境外子公司实施有效的财务监控，防范和化解各方面因素带来的财务风险。

1、财务信息的监控

境外子公司应与集团公司执行统一的会计政策。如果境外子公司执行的会计政策与母公司不一致，需要按照中国会计准则对会计业务进行调整，再进行报表折算。同时按照集团公司要求编制年度预算报表和月度分预算报表，包括融资等重大事项需要提前申请。

2、资金管理

集团公司应督导境外子公司进行汇率和利率风险防范，分析境外子公司所在地的利率与国内的差异，在当前人民币对多数外币处于升值趋势下，可考虑将外币资金划转到无外汇管制且人民币自由结算地区的开户银行，兑换成人民币转存，需要使用时划回境外所在地，以避免利率和汇率风险。同时研究开展外币期权和货币互换等套期业务，最大限度地降低财务风险，获取收益。对于税务风险问题，应督促境外子公司财务人员与当地的会计师事务所进行沟通，以尽快掌握一些税收优惠的政策，最大限度地保护股东利益。

3、财务人员管理

集团公司应对国内派遣的财务人员实行轮岗制度，这样不仅可以增加熟悉境外财务事项的财务人员，使其通过国际化学习来应对各种可能的风险和危机，为以后公司在境外扩张储备人才，而且便于集团公司拥有业务全面的高素质财务人员，更好地对境外子公司实施有效的监控。

4、其他方面

集团公司应督促境外控股子公司上线ERP网络信息系统，使系统产生的会计信息能够满足各方面的要求，解决国内外存在的差异问题，也便于集团公司对其财务信息的动态监控。还应指导境外子公司制定会计信息管理制度，健全境外子公司内部控制制度，要重点监控其落实内部控制制度情况。此外，还应对境外管理层实施考核，给予一定的激励，以激发境外人为公司作出更大的成绩，从而降低成本，最终为实现集团公司的战略目标做好铺垫。

公司经营环境在不断发生变化，战略目标和预算目标的某些方面可能与公司实际的发展状况不匹配，财务监控的标准和重点也要随之进行改变。财务监控不会一蹴而就，需要通过监控进行调整、调整后再监控，不断健全和完善。

【参考文献】