财务风险分析总结精选(九篇)

第1篇：财务风险分析总结范文

一、企业财务风险识别方法分析

企业财务风险问题一直是企业发展的障碍，无论是外部的市场环境、法律环境、税务环境，还是内部的企业发展方向、经营状况、经营规模等都能够对企业带来财务风险。

1.常用定性分析法。（1）资金周转表。企业的经营情况除了在了解财务现状是否有盈利的前提，还需要考虑企业是否有足够的资金能够应付企业的日常开销和债务偿还。因此，若想了解企业是否进入了财务困境中，需要根据企业资金周转表的体现来掌握。企业制定的资金周转表，能够掌握近三个月的企业运转情况，以及下月支出额和销售额的占比，这种方法实质就是最简单的分析财务环境，能够保障短期资金安全。

（2）德尔菲法。德尔菲法是有兰德公司在1964年提出并正式使用的一种风险识别方法，主要是一种采用管理层的智慧与经验进行风险预测。企业内部组成专家小组，一般是由财务管理和风险管理的专家组成。对企业的相关资料与问题进行总结，向有关专家寻求帮助，得到答复后，将答案分析、归类、整理、总结，将反馈意见再次交给有关专家，这期间，专家只能与调查人员直接接触，专家不能够与企业管理产生联系，不得讨论，需要正面、客观的对财务风险进行识别。这种方法又被称作专家意见法。

（3）幕景分析法。幕景是对企业的未来状态的一种描述，幕景分析会对企业当中的某种变化因素和整体变化情况做出研究，分析是否有危险发生。通过多个幕景的分析，企业会发现各种情况的发展趋势，从而对风险进行识别。幕景分析法的关键是将问题分解成若干个幕景进行分析对比。由于企业的财务活动多而不确定，逐个分析，工作量会非常大，并且可能会发生错误，因此使用幕景识别法较为合适。

（4）四阶段症状分析法。企业财务危机的出现是一个逐渐加剧的过程，通过四个阶段，潜伏期、发作期、恶化期和实现期对企业财务进行分析，由于每个阶段都有不同的症状，四阶段症状分析法就是针对不同阶段的症状来判断企业的危机及危机严重程度。企业管理者能够根据不同阶段的症状进行改善，采取有效措施将风险降到最低，恢复企业正常的生产运营。

（5）管理评分法。管理评分法运用评分的方式对企业财务风险进行识别。操作流程为：将可能引起财务风险的因素进行分类，按照对财务影响的大小给予评分，然后对企业进行综合打分，最后将总分与标准分进行对比，来确定企业的财务风险严重程度。管理评分法其实就是将企业财务的风险进行量化，这样结果更直观，方便对比。

2.常用参数统计法。（1）单变量模型。单变量预警模型是将个别财务危机的模型中找出判断阀值，单变量模型的识别方法比较简单，但是对总体的判别精准度也不高，因为引用一个财务指标进行识别不能充分体现出企业的财务特征。

（2）多变量模型。多变量模型是运用财务的比率指标，以加权汇总的形式来达到企业财务危机的识别目的。目前企业所使用的风险识别方法多数为多变量模型。

（3）多元逻辑回归模型。多元逻辑回归模型是根据多元线性来判断企业的风险值与破产概率。这种模型的优点在于放宽了假设条件，使线性方程不用受统计假设的限制，此模型的适用范围较为广泛。

3.非参数统计方法。聚类法分析是将企业的指标、变量之间的相似性进行衡量，在对其分类。数据聚类的目标是将数据分类成有意义和有利用价值的分组。聚类法完全依赖数据，不需要自身对信息收集。

二、对企业财务风险的预警与控制建议

无论哪种分析方法，在对财务风险识别的过程中都需要结合自身情况，并且将定性分析与定量分析相结合。首先要对自身企业了解，上文说到的每种方法都有不同的优缺点，选择合适的方法，结合行业特点在对结果进行详细的比较。选择了合适的方法后还需要选择合适的方法执行，以上文提到四阶段症状分析法为例，四阶段症状分析法将每阶段的危险情况进行描述，企业在每一阶段识别到的某种风险需要采取适当的措施进行改善。另外，在选择识别方法时，还需要考虑成本效益原则。

第2篇：财务风险分析总结范文

（一）国外关于财务风险的研究

国外学者从20世纪30年代开始就进行了财务风险的研究，主要集中在财务风险预警模型的研究，其研究经历了从简单易懂的单变量模型到综合的多变量模型。Fitzpatrick（1932）最先运用单个财务比率建立财务风险预警模型，他将19家样本公司分为破产组和非破产组，通过对比分析多个财务比率，发现净利润/所有者权益和所有者权益/总负债这两个比率对财务风险有较强的预警能力。在此基础上，Beaver（1966）将79家处于财务困境的公司和79家相同规模的运营正常的公司作为样本，利用单变量模型分析涉及企业活动不同方面的30个财务比率，结果发现这些比率中现金流量债务比、资产负债率和资产净利率能有效地对财务风险进行预警，并且距离企业发生财务危机的时间越接近，预警能力的准确性越高。单变量模型简单易懂，但是变量选择的主观性太强，且只能通过单个财务比率来预测企业的财务风险，缺乏说服力，逐渐被多变量模型替代。多变量模型就是采用多个财务指标来综合反映企业的财务状况，并在此基础上建立模型来预测财务风险。Altman（1968）对33家破产公司和33家非破产公司进行比较研究，最终选取了营运资金/总资产、留存收益/总资产、息税前利润/总资产、股东权益的市场价值总额/总负债和销售收入/总资产5个财务指标加权构建了Z分模型用以预测企业的财务风险，Z分模型给后来的学者带来了很大的启发，时至今日仍有不少学者利用Z分模型对财务风险预警进行研究。Ohlson（1980）采用多元逻辑回归方法对105家破产公司和2058家正常公司进行研究，发现公司规模、经营业绩、资本结构和融资能力能够影响公司陷入财务危机的概率。M.Odom（1990）以Z分模型中的5个财务比率为研究变量构建财务风险预警的神经网络模型对64家破产公司和64家正常公司进行配对比较研究，发现该神经网络预测模型对财务风险的预测具有很好的适用性。

（二）国内关于财务风险的研究

我国对财务风险的研究相比国外起步要晚一些。向德伟（1994）认为，企业的财务风险是财务状况和经营成果的不确定性，产生的原因是客观上企业内外部环境的不确定性，以及组织不力、决策出现失误、管理不当等主观方面。关于财务风险预警模型方面，我国学者周首华（1996）在Z分模型的基础上引入反映企业现金流量的指标建立了F分数模型。吴世农等（2001）从21个财务指标中筛选出影响财务风险最显著的6个预测指标，应用了线性概率模型、Fisher线性判别分析、以及Logistic回归分析分别建立预测财务困境的模型，研究结果表明三种模型均能有效地预测财务困境，但Logistic回归分析模型的误判率最低。杨淑娥（2005）基于120家上市公司10个财务指标的数据，利用BP人工神经网络工具构建预测模型，并对同期的60家上市公司进行检验，结果表明，BP人工神经网络是预测财务风险的有效方法。

二、国内外关于内部控制与财务风险的关系的研究

（一）国外国外关于内部控制与财务风险的关系的研究文献较少。Lawrence.R.Dicksee（1957）在较早时间就对内部控制与财务风险的关系进行了探讨，他认为组织内部控制存在缺陷时，将会造成财务信息的不准确、不完整和不及时。在组织内部使用内部控制框架监督企业的经营管理流程，能减少这种情况的出现，从而降低财务风险。Ashbaugh-Skaife（2008）等发现企业内部控制不足时容易导致会计差错的出现，从而产生各种风险（如经营风险、财务风险等）。因此，健全企业的内部控制制度有利于降低企业的风险。

（二）国内国内学者对于内部控制与财务风险的关系的研究也少

鄂秀丽（2008）以吉林省114户国有企业为研究样本，通过问卷调查和统计分析发现企业在生产经营过程中对财务风险不重视的主要原因是内部控制不足，完善企业的内部控制财务预警指标将会明显好转，减少财务风险的发生。袁晓波（2010）利用沪市制造业上市公司2008年的年报数据，从内部控制五要素的角度评价上市公司内部控制质量，通过五要素的分组检验和内部控制的总体检验分析内部控制对财务风险的影响，研究表明，上市公司的内部控制对财务风险具有正向影响。李维安（2013）提出内部控制包括公司内部治理控制、管理控制和作业控制三个层级，其中管理控制以经营管理层为控制主体，其控制对象是企业的经营风险和财务风险。

三、简要述评

第3篇：财务风险分析总结范文

化工行业包括基础化工、石油化工和化学化纤，化工行业作为国民经济的一部分，渗透人们生活中的各个方面。本文研究的辽宁省化工行业上市公司，截至2018年12月31日共有十家，分别是东北制药、沈阳化工、兴齐眼药、ST大化B、恒力股份、百傲化学、奥克股份、科隆股份、华锦股份、航锦科技。由表1可见，辽宁省化工行业上市公司主要集中上世纪90年代末上市。分别位于沈阳市、大连市、辽阳市、盘锦市、葫芦岛市，公司组织形式主要为民营企业。市值最大的为航锦科技，市值最小的为ST大化B。辽宁省化工行业的上市公司对辽宁经济具有重要作用。

二、辽宁省化工行业上市公司财务风险分析

（一）Z值模型的简介

Z值模型是财务风险分析评价的主要模型之一，其风险评价的符合度较高，因而被广泛使用。其在研究财务风险危机预测上，将企业的22个财务指标划分为五大类，分别是：偿债能力、盈利能力、财务杠杆、周转能力与发展能力。通过分别赋予这五大类能力指标权重，建立多元线性函数公式，加权出财务风险的Z值指标，综合进行财务风险预测分析。Z模型为：Z=1.2X1+1.4X2+3.3X3+0.6X4+0.999X5其中：X1=营运资金/资产总额=（流动资产-流动负债）/资产总额；X2=留存收益/资产总额=（所有者权益总额-实收资本-资本公积）/资产总额；X3=息税前利润/资产总额=（利润总额+利息费用）/资产总额；X4=股东权益市值/负债总额=（流通股数+非流通股数）*每股市价/负债总额；X5=销售收入/资产总额。Z模型中的各项财务指标数值越小，则Z值越小，说明企业的状况较差，财务风险越大，趋向破产区域

（二）辽宁省化工行业上市公司Z值计算结果及分析

通过运用Z值模型，对辽宁省化工行业上市公司的财务风险Z值进行计算。由表3的Z值数据计算结果可以看出，2018年辽宁省化工行业上市公司中Z值最大的是百傲化学为4.56，大于2.99。仅有这一家处于安全区域；介于灰色区域的有四家公司分别是：兴齐眼药、奥克股份、华锦股份、航锦科技，风险相对较小。剩余五家公司的Z值小于1.8，处于破产区域，财务风险较大。从2016—2018年Z值计算结果上看，除了兴齐眼药、百傲化学与航锦科技三家公司的Z值在安全区域2.99之上，辽宁省化工行业上市公司的Z值整体偏低，而且变动没有明显趋势。东北制药、沈阳化工、ST大化B、恒力股份与科隆股份的Z值均处于破产区域1.8之下，更有ST大化B的Z值近三年均为负数，表明其财务风险极大。剩余的奥克股份与华锦股份，除了2018年的Z值在灰色区域外，其他两年也均处于破产区域。综上可见，不论是从近一年还是近三年的Z值结果分析来看，辽宁省化工行业上市公司的财务风险整体较大，应采取相应措施，降低风险。

三、辽宁省化工行业财务风险来源

在国家宏观经济环境下，化工企业的财务风险受具体的市场环境影响。一是市场上大多数产品由化工技术生产合成。当经济波动时，化工企业的财务风险随之受到影响。二是化工企业需要的石油、矿物制品等天然能源具有有限性的特点，在国家节能减排政策的控制下，化工企业生产技术落后，有较强的环境污染性，必然会给企业带来较强的财务风险。三是大多化工企业的财务风险意识不足，财务制度建立不完善，且财务共享信息化薄弱。

四、加强辽宁省化工行业财务风险管理的对策

（一）树立风险防范意识

由于化工行业具有高危险性特点，企业管理层应在企业的各项活动中，充分考虑风险问题，树立风险防范意识。管理层应充分评估与控制风险，加强企业风险管理建设，有效降低企业财务风险。

（二）建立财务风险预警系统

建立财务风险预警系统要求企业做好事前预测、事中控制、事后监督。当企业提前做好充足准备时，有利于充分降低企业财务风险发生的概率。这时，企业需要先大量收集行业内外部相关信息，将信息汇总整理后，通过财务风险评价模型、计算分析、得出结果，并采取相应的措施降低财务风险。

（三）加大化工技术研发

产品是企业的核心命脉，研发是产品的生存之本。一旦化工产品市场需求变动，人们的需求随之变动，化工企业容易受到产品积压带来的财务风险。那么，化工企业应及时把握市场动向，调整自身的产品结构，加大产品研发技术投入，及时进行产业调整，降低财务风险。

第4篇：财务风险分析总结范文

【关键词】 高校财务风险；财务风险预警系统；指标评价体系

我国教育改革带来了高等教育事业的发展，同时也出现了高校规模的扩张和教育投入不足之间的矛盾。为满足愈来愈多的新增学生的学习、生活需要，在财政支持力度相对减小的情况下，高校不得不利用信贷资金来解决这一矛盾。在利用信贷资金改善办学条件、加快高校基础设施和重点学科建设、提高高校人才培养的同时，财务风险也逐渐显现。因此，为防范与化解高校财务风险，探讨高校财务风险预警系统的构建具有重要的现实意义。

一、高校财务风险预警系统及其建立原则

高校财务风险是指在高校运营过程中因资金运动而面临的风险。高校财务风险预警系统则是在高校现有财务管理和会计核算基础上，设置一些科学化的敏感性财务预警指标和财务预警标准，监测高校实际财务状况偏离预警线的强弱程度，发出预警信号并采取有效措施控制风险的一种有组织的程序。建立预警系统的目的，就是要在高校现有的财务管理和会计核算基础上，采用合理、可比的原则，设置相关的量化指标，分析和评价高校办学资金使用的合理程度、财务管理水平和真实财力情况；通过该系统，找出高校之间存在的差距，及时揭示隐性问题，为各级领导的宏观决策提供客观的依据，并对高校财务运行中潜在的风险起到预警预报的作用，并采取措施规避和化解财务风险。

建立高等学校财务风险预警系统是为了满足学校自身及其他方面的管理需求，以求快捷、方便、准确、及时地了解财务运行状况，作为一项系统工程，在建立过程中应遵循一定的原则。

其一，预测性原则。系统对高等学校财务风险的监测要有分析发展趋势、预测未来的作用。高等学校的管理成效最终通过财务信息反映出来，预警系统要从众多的财务指标中选取一系列能敏锐反映高等学校财务状况且独立性高、补充性强的指标，运用数学方法测算出高等学校管理绩效的综合指数，从而让大家认识、了解高等学校的发展现状。

其二，统一性原则。高等学校财务风险预警系统应以现行的会计核算体系为基础，在收集信息的范围、方法、口径上应统一，以保证判定结果的可比、准确和连续。

其三，动态连续性原则。高等学校财务风险预警系统能及时预测风险出现的情况，发出警报，亮出红黄牌，但它监测的是高等学校一个动态连续的管理过程，系统也只有坚持动态连续性的原则，才能不断修正、补充，确保先进性，把握未来发展的趋势。

其四，实时性原则。高等学校要准确、及时地预防财务风险的发生，尽可能地减少或避免经济损失，就要求高等学校财务风险预警系统必须要敏捷、实时地采集信息，分析信息，判断信息，发出预警。

二、高校财务风险预警系统的构建

财务风险管理的一般程序是风险的识别、风险的测度和风险的控制。本文按照这个思路来构建高校财务预警系统，其结构如下图所示：

如上图，高校财务预警系统是一个循环运行的系统。基本信息系统负责财务信息的收集，财务信息收集的对象主要是高校内部财务信息和外部信息，并形成一个资料系统，将所有资料传递给分析监测系统。分析监测系统是财务风险预警系统的核心，运用专门的财务预警模型，通过分析监测可以迅速排除对财务影响小的风险，从而将主要精力放在有可能造成重大影响的风险上，对其重点研究，分析出风险的原因，评估其可能造成的损失。风险控制系统应及时根据财务风险水平的高低制定相应的风险防范或化解策略，对财务风险回避、转移和承接。

（一）基本信息系统

良好的财务预警系统必须建立在对大量资料进行统计分析的基础上，形成基本信息系统。负责财务信息的收集和传递，这个系统应该是开放性的，不仅包括信息的输入，还包括信息的输出；不仅有财会人员提供的财会信息，更有其他渠道的信息。这里的会计信息系统不仅是指一般意义上的会计核算报告系统，还包括对会计资料的认真阅读、分析和评价，以及寻找高校潜在的财务风险并及时消除财务风险的工作。

（二）分析监测系统

分析监测系统是财务风险预警系统的核心，它以高校的财务报表及其他相关的资料为依据，通过定量分析与定性分析相结合的方法，对高校存在的风险做出判断，对风险水平达到或超过预警线的财务风险进行预警。定量分析主要是通过设计一套财务风险指标评价体系,来评估高校财务风险的。

1. 建立高效财务风险指标评价体系

高等学校财务风险预警指标体系中最关键的是选择高敏感性的重点预警指标，以便预警指标体系能够全面、真实地反映高等学校所面临的财务风险的状况。根据高等学校财务活动的特点，其预警指标体系一般可分为四类：偿债能力指标、运营绩效指标、收益能力指标和发展潜力指标。考虑到财务风险的主要来源是负债，所以预警指标体系以偿债能力指标为主，运营绩效指标为辅，收益能力指标和发展潜力指标为补充。在具体指标的选择方面，各指标间应既相互补充，又不重复， 尽可能全面综合地反映高校的财务状况。

（1） 偿债能力指标。偿债能力反映高校偿还各种到期债务的能力，可选择资产负债率、流动比率、带息负债比率、长期负债占全部负债的比例、负债偿付率、可供周转月数等指标评价高校偿债能力。各指标具体说明如下：资产负债率=负债总额/ 资产总额×100%。资产负债率用于分析负债程度和财务风险的大小。从高校的性质来看，资产负债率保持在较低的比例上较为合适，高校资产负债率的警戒线为40%-60%。当高校资产负债率大于60%， 就应该发出预警信号；资产负债率大于1，说明高校财务状况已严重恶化。流动比率= 流动资产/ 流动负债。流动比率越高，偿还流动负债的能力就越强。高校流动比率为1.5 较好，小于1.5 则应发出预警；但比率过高，其偿债能力未必很强，反而会因为大量流动资产的占用影响到高校资金的运营效果。带息负债比率=（短期借款+ 一年内到期的长期借款+ 长期借款+ 应付利息） / 负债总额×100%。带息负债比率表明：高校带息负债占全部负债的比例，带息负债比率越高，说明高校的财务负担越重，还本付息的压力越大。长期负债占全部负债的比例=长期负债总额/负债总额×100%。这一指标越少，表明高校还债的时间越紧迫，风险越大。负债偿付率= 一定时期内还本付息总额/ 可用于偿还债务的收入×100%，负债偿付率将债务与收入结合起来，用来分析高校取得收入偿还债务的能力，比率越小说明偿债能力越强。可供周转月数= (年末银行存款+ 年末现金+ 年末借出款+ 年末债券投资+ 年末应收票据- 年末借入款- 年末应交税金） / 学校全年支出总额/12。该指标值越大，表明支付能力越强。经费来源中稳定性、可靠性最强的渠道是国家拨款，而这些拨款一般是按季度下达，所以可供周转月数最好不要低于3 个月。

（2） 运营绩效能力指标。高校资产和资金的使用是为了维持和发展高校教学、科研事业，如果不能完成既定目标，说明高校的资产和资金管理方面存在问题。可选择收入支出比率、生均学费收入支出比率、公用支出比率、固定资产增长率、自筹收入能力比率、应收及暂付款占年末流动资产的比重等指标来反映运营绩效能力。具体说明如下：收入支出比率= 一定时期高校收入总额/ 一定时期高校支出总额。这一指标反映高校每一元支出有多少收入作保障，是衡量高校对资源的利用能力，指标值越大，说明高校自我支付能力越强，相对来说筹资风险越小，一般以0.5 为宜。生均学费收入支出比率= 生均学费收入数/ 生均支出数。该指标反映高校生均支出一元有多少生均学费收入作保障，是衡量高校学生交费补偿支出能力，指标值越大，说明高校动用其他经费补足学生支出的能力越强。公用支出比率= 公用经费支出/ 事业支出，衡量事业支出的结构指标。公用支出比率反映高校合理安排资金的能力，指标值越大，说明高校用于发展投入的资金大。一般以0.5 为宜。固定资产增长率=（固定资产总额- 上年固定资产） / 上年固定资产。该指标反映高校在设施建设及设备购置中所投入的资金，指标值越大，说明高校资产增长速度越快；但过高也会导致筹资风险增加。自筹收入能力比率=自筹收入/ 总收入。这一指标衡量高校在开源创收方面的能力，也是高校自身价值实现的体现， 指标值越大， 说明高校自我发展能力越强。应收及暂付款占年末流动资产的比重= 应收及暂付款/（学校总资产- 固定资产- 无形资产） ，该指标反映了高校资金使用效益和财务管理水平，指标数值越大则财务风险越大。

（3） 收益能力指标。在市场经济的发展进程中，高校必须适应社会主义市场经济的要求，开展全方位的社会服务，运用自身力量最大限度的获取最佳的办学效益。可选择总资产收入率、净资产收入率、投资收益率、职工人均纯贡献、合格学生生均教育成本等指标衡量高校收益能力。

（4） 发展能力指标。发展能力反映高校持续发展能力，可选择资产权益比率、自有资金动用程度、其他资金占用程度、自有资金余额占年末货币资金的比重等指标反映高校发展能力。

2. 定量分析和定性分析相结合

定量分析虽然是通过对财务报表进行分析、加工和处理来完成财务风险预警的，有其科学性和合理性，但这种方式也会受到不同高校条件差异、高校在不同时期影响因素的变化、评价时对评价指标的选择，以及高校对会计政策的选择等各种因素的影响，无法满足高校对财务风险预警的全面需要。而定性分析则是在财务报表分析的基础上，结合专业分析人员的经验判断，可以对定量分析的不足加以弥补。如当高校过度依赖贷款、总资产和收入急剧下降、过度大规模扩张、财务预测在较长时间不准确等情况，则预示着高校存在发生财务风险的可能性。为此，高校不但要通过定量分析来把握高校的发展趋势，而且要相应地结合定性分析来进行考量和判断。

（三）高校财务风险控制系统

风险控制系统就是针对分析检测系统对财务运作过程中存在的问题和隐患作出的预警，对不同的财务风险类型提供不同的有效控制措施。控制措施按其是否依靠外界帮助可分为两类：一类是将财务风险转移，另一类是将财务风险自行承接。高校对自身控制能力有限，即使可以控制，但控制的成本和代价太大的财务风险可以实施转移策略，如会同商业银行制定切实可行的还贷方案和多家银行组合实现贷款，向专业保险公司投保等。高校对不能转移的财务风险或自己有能力将损失控制在可容忍范围内的财务风险可以实施自行承接策略。自行承接的方式即制定相应的对策改善目前的财务状况，如加速应收账款的收回，节约开支，有效处理不良资产等。在制定好控制措施后，还应定期检查风险控制措施的实施效果，并根据整个系统的运行情况重新对财务风险评估系统作出的预警进行适当性、有效性、及时性的分析，并对基本信息系统的风险信息进行修正，从而将高校财务预警系统的三部分连成一个有机的整体。

三、结语

高校财务风险预警系统是高校的报警器，高校必须对预警指标进行事前、事中、事后经常性的监控，对高校每一项重要经营决策活动带来的财务状况变化，进行预先测定，分析判断财务风险程度，为决策提供反馈信息。同时，要以现代财务理论为指导，根据目前国内的实际情况完善财务风险预警模型，保持预警系统的先进性和有用性，淘汰不适用的指标，参考社会平均水平、行业水平、高校的特点、产业政策、本单位或同类高校历史经验，增加更能反映单位实际问题的新指标，制定出适合于本单位财务特点的预警指标体系。

【主要参考文献】

[1] 张双红. 高校财务风险预警系统构建研究[J].教育财会研究，2007，（6）.

[2] 雷振华. 高校财务风险预警指标体系的构建研究[J].财会通讯：学术版，2007，（2）.

第5篇：财务风险分析总结范文

    (一)风险及财务风险的含义

    1、风险的内涵及特征

    企业经营总是有风险的,现代企业在市场经济的环境下组织生产经营活动要承受各种各样的风险。一般说来,风险是指一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。

    风险的特征包括风险存在的客观性、风险存在的普遍性、具体风险发生的偶然性、大量风险发生的必然性。

    第一,风险存在的客观性指自从人类诞生以来,风险就伴随着人类的一切活动,但又是独立于人类的意识之外的客观存在,不以人的意志而转移。人们在风险面前,只可能在一定程度上改变风险的存在和发生的条件,降低风险发生的频率和损失程度,而不能根治、消除风险。

    第二,风险存在的普遍性指风险无时不在,无处不有。

    第三,风险作为一种现象,其存在是客观的、确定的,然而具体到某一事件,风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。这是由于任何风险的发生都是各种因素综合作用的结果,而每一因素的作用时间、方向、强度以及各种因素的作用顺序等必须都达到一定的条件才能引发风险。而这些因素在风险发生之前,相互却无任何联系,许多因素出现的本身就是偶然的。就个别风险来看,其发生是偶然的、无序的、杂乱无章的,然而,对大量发生的同一风险进行观测,明显地呈现出一定的规律,可以利用数理统计方法进行准确的描述,从而使人们能准确把握大量相互独立的风险运行规律。

    2、财务风险的内涵

    企业财务风险是一种微观的经济风险,是企业财务活动未来实际结果偏离预期结果的可能性。一个企业财务活动的组织和管理业绩如何,必然会体现在该企业经营资金运动的状况和结果上,表现为财务状况的好坏和财务成果的大小。因此,企业财务风险包括财务成果的风险和财务状况的风险。财务成果即收益;财务状况即企业的偿债、营运、获利等能力。从偏离的趋势看,出现偏差的结果只有两种,即财务成果的增加或减少,财务状况的变好或变坏。

    (二)财务风险的分类及特征

    1、财务风险的分类

    从企业财务活动各个环节来看,企业财务风险可分为筹资风险、投资风险、资金使用过程的风险、资金收回的风险、资金成本的风险及利润分配的风险。

    从企业财务风险能否分散考察其外延,财务风险可分为不可分散风险和可分散风险。

    从企业财务风险的可控性,可以分为可控财务风险和不可控财务风险。

    2、财务风险的特征

    第一,客观性。风险的客观性对财务风险的研究是重要的,我们研究财务风险,目的是控制财务风险,减少财务损失,同时我们也必须认识到完全消除财务风险是不可能的。

    第二,不确定性。风险作为一种现象,其存在是客观的、确定的,然而具体到某一事件,风险是否发生以及程度强弱又是不确定的。从风险的不确定性可以得出风险的可控制性,由于具体风险的发生和程度受有限因素的影响,如果对具体风险的相关因素充分了解并有效控制,则可以控制具体风险的发生和程度。影响企业财务风险的因素总的来说是有限的,虽然其中部分因素(如企业外部因素)难以控制,但另一部分因素(如企业内部因素)对于企业来说是可能控制的。

    第三,损失性。由于各种因素的作用和各种条件限制,财务风险影响企业生产经营活动的连续性、经济效益的稳定性和企业生存的安全性,最终威胁企业的收益。

    第四,系统性。财务风险贯穿于企业财务活动的全过程,并体现在各种财务关系上,是财务系统各种矛盾的整体反映。

    第五,进步性。风险与竞争是一对孪生兄弟。各个生产和经营者在市场竞争中,为交换而生产的商品必须转化为货币,并通过购、产、销不断的生产和再生产,然而,在竞争中,商品转化为货币的过程是不平坦的。各个生产经营者除了要到处争取市场,还要改进生产技术、加强经营管理、财务风险管理,否则就可能被市场淘汰。承认和承担财务风险把企业推向背水一战的境地,必然使企业为一个共同的目标,尽力改善财务风险管理,增强竞争能力。

    二、湖北联通公司财务风险现状分析及存在的问题

    (一)湖北联通公司财务风险现状分析

    根据湖北联通公司近几年的财务报表特别是2005年的年报资料,从基本的财务比例和现金流量两个方面对湖北联通公司的2005度财务状况进行分析。

    1、湖北联通公司财务比率分析

    财务报表中有大量的数据,可以根据需要计算出很多有意义的比例,这些比率涉及到企业经营管理的各个方面。本文主要选偿债能力和流动性进行分析。

    (1)偿债能力指标

    偿债能力的财务比率有流动比率、速动比率、现金流动负债比、股东权益比、流动负债率和负债权益比。湖北联通公司近期偿债能力指标如表1:

    年度 2006.3 2005.12 2005.9 2005.6 2005.3

    流动比率 0.96 0.95 1.02 1.02 1.06

    速动比率 0.60 0.58 0.68 0.72 0.70

    现金流动比率 3.56 10.98 15.19 6.88 4.68

    股东权益比 24.61 24.67 25.84 25.98 29.74

    流动负债比 99.04 98.95 94.75 94.17 90.64

    负债权益比 295.07 293.37 276.56 274.09 228.00

    资料来源:湖北联通公司公司年报

    第一,流动比率分析。流动比率可以反映短期偿债能力。企业能否偿还短期债务,要看有多少短期债务,以及有多少可变现偿债的流动资产。流动资产越多,短期债务越少,则偿债能力越强。如果用流动资产偿还全部流动负债,企业剩余的是营运资金,营运资金越多,说明不能偿还短期债务的风险越小。

    一般认为,企业合理的最低流动比率是2。这是因为流动资产中变现能力最差的存货金额约占流动资产总额的一半,剩下的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债,企业的短期偿债能才会有保证。2005年年报显示,ABC的流动比率为0.95<2,偏低。

    第二,速动比率分析。企业在不希望用变卖存货的办法还债,把存货从流动资产总额中减去而计算出的速动比率反映的短期偿债能力更可信。通常认为正常的速动比率为1,2005年年报显示,湖北联通公司的速动比率为0.58<1,偏低。

    第三,现金流动负债比(%)分析。2005年年报显示,湖北联通公司的现金流动负债比为10.98%,同行业平均现金流动负债比为84.23%,湖北联通公司明显偏低。

    第四,股东权益比(%)分析。2005年年报显示,湖北联通公司的股东权益比为24.67%,可看出该比率偏低。

    第五,流动负债率(%)。2005年年报显示,湖北联通公司的流动负债率为98.95%,可看出该比率严重偏高。

    第六,负债权益比(%)。2005年年报显示,湖北联通公司的负债权益比为293.37%,可看出该比率严重偏高。

    (2)流动性分析

    第一,流入结构分析。流入结构分析分为总流入结构和三项活动(经营、投资、筹资)流入的内部结构分析。湖北联通公司的总流入中经营流入占62.57%,是其主要来源;筹资流入占37.06%,占有重要地位;投资流入占0.37%,明显偏低。经营活动流入中销售收入占了94.47%,比较正常;收到的税费返还也占到了5.44%。投资活动的流入中,股利占67.85%,比较正常;投资收回和处置固定资产占32.15%。

    第二,流出结构分析。流出结构分析分为总流出结构和三项活动流出的内部结构分析。湖北联通公司的总流初中经营流出占57.89%,投资流出占3.72%,筹资流出占38.36%。可以看出公司现金流出中偿还债务很大的比重。

    经营活动流出中,购买商品和劳务占84.42%,支付给职工以及为职工支付的占5.67%,税费及其他9.91%。投资活动的流出中,构建固定资产占90.17%,权益性投资所制服的现金占9.83%。筹资活动中偿还债务占97.35%,支付利息占2.65%。

    第三,流入流出比分析。经营活动流入流出比为1.1,表明企业1元的流出可换回1.1元现金。此比值越大越好。

    投资活动流入流出比为0.1,表明公司处在扩张时期。发展时期此比值小,而衰退或缺少投资机会时该比值大。

    筹资活动流入流出比为0.98,表明企业基本处于借新债还旧债的平衡时期。

    (二)湖北联通公司财务风险中存在的问题

    1、财务管理系统不能适应复杂多变的宏观环境

第6篇：财务风险分析总结范文

关键词　施工企业；财务风险；预警体系；构建

一、施工企业财务风险的来源

(一)施工企业整体面临的财务风险

市场环境下的施工企业面临来自各方面的财务风险，站在施工企业整体角度来看，主要包括以下几方面：

1、筹资、投资中的财务风险

由于施工企业自身的特点，资金流量大，运转周期长，在企业自有资金有限的情况下，当生产规模扩张时，必然占用大量的资金，甚至举债，从而造成资产负债率大幅上升；此外，施工企业出于生产经营需要，添置大型设备等固定资产也会占用大量的现金或形成债务，这些因素都会加重企业的资金费用负担，形成财务风险。

2、政策与市场风险

建筑施工行业受国家宏观调控政策影响较大，建筑资源相对缺乏，市场竞争异常激烈，众多企业为了争取少量的合同，在竞标、投标时往往采取压缩企业的利润空间，竞相压价使得建筑产品价格背离其价值，造成价格扭曲，从而增加了施工企业的财务风险；加之市场经济行为尚不规范，“暗箱操作”、地方保护等行为的存在，进一步增加了施工企业的财务风险。

3、经济合同风险

当前由于建筑市场的不规范和投标的激烈竞争，许多业主利用施工企业急于揽到工程任务的迫切心理，在签订合同时附加许多不平等条款，如要求施工企业垫付大量资金，收取工程保证金等，如果施工企业缺乏严格的内控制度和财务预警体系，便很容易面临着诸如工程质量、拖欠工程款、材料价格等问题，这些都与合同履行不良有着密切的关系。合同的客观风险是法律法规、合同条款以及惯例规定的，其风险责任是合同双方无法回避的，当处理此类风险问题，企业要有转移风险和分散风险的能力，从而将合同风险减少到最低限度。

(二)工程项目施工管理过程中面临的财务风险

工程项目是施工企业资金、效益之源，在项目施工管理过程中同样面临着财务风险。

1、工程项目管理中的财务风险。通常，在工程项目管理中存在以下几个问题：其一，内部责任合同签订及施工承包合同签订不及时，承包主体的责任义务不明确，责任指标不能及时到位，项目存在先开工后签合同的不可控被动现象；其二，缺乏成本意识，不注重经济分析，成本控制乏力，成本管理和控制不当，未严格按照成本计划实施和控制，导致施工过程浪费严重，增加了施工成本，引起潜在的亏损风险；其三，项目部拥有物资采购权和劳务分包权，如果管理不当容易引起一些债务纠纷，甚至现象的发生；此外，施工企业内部各部门之间、本企业与上级企业之间也存在诸如权责不明、工作衔接不到位的现象，造成资金使用效率低，资产的安全性和完整性得不到保证等问题，从而产生财务风险。

2、工程竣工结算中的财务风险。一般而言，施工项目竣工后，就要及时办理工程竣工验收、编制工程竣工决算，但是，很多情况下，由于业主和设计的原因致使工程决算不能及时批复，这样就会造成项目财务结算滞后；另外由于业主长期拖欠工程款，加大了施工企业及时收回工程结算尾款的难度，增加了施工企业的呆账、坏账的风险，财务风险也随之增加。

二、施工企业财务风险的表现形式

(一)从企业的资产结构看。表现为应收账款大幅增长，存货中的已完工未结算款额迅速上升，固定资产规模盲目扩大，资产质量不高，运营效率低下，潜亏风险增加。

(二)从企业的运营效益情况看。主要表现为企业营业额和利润明显下降，或营业额在增加，但利润在下降；工程项目经济效益下滑，或者存在潜亏迹象。

(三)从企业的偿债能力看。表现资金持续紧张，资金周转困难，过度举债，利息负担沉重，资产负债率偏高，到期债务丧失偿还能力。

(四)从企业现金流量看。表现为经营活动现金流入量低，缺乏偿还即将到期债务的现金流，现金总流入小于现金总流出。

(五)从企业发展能力看。企业盲目扩张，资源配置矛盾突出，效益低下。

三、施工企业财务预警体系的构建

为了降低企业财务风险，增加抵抗风险能力，减少企业的损失，构建财务预警体系成为企业的必然选择。

(一)财务风险预警系统的构建

在财务风险预警系统的建立中，应结合企业自身特点，兼顾实用性与可操作性，具体可以按以下七个步骤实施。

1、建立健全财务风险预警监控体系

施工企业具有流动、分散的特点，因此应当建立适合企业自身特点的财务风险预警监控体系，企业总部成立以总经理为组长，总会计师为副组长，各部门负责人为组员的财务风险预警领导小组，下设办公室，负责财务风险预警日常工作，进行财务风险预警分析，定期和不定期向公司预警领导小组汇报本企业存在的财务风险问题，并向所属各项目部下达财务风险预警通知书；项目部成立以项目经理为组长，项目财务负责人为主办人，项目其他各部门协办的财务预警防控小组，负责预警指标的防控、分析、整改、上报。

2、设定财务预警指标

设定预警指标应该结合企业的自身实际情况，不可照搬其他企业的模式，因为企业所处的行业、财务结构、资本结构等因素不尽相同，即使同一企业的不同历史时期，财务风险存在和发生的特点也不一样，而这些因素都会影响到企业财务预警指标的设定。根据施工企业行业特点及面临的主要财务风险，财务风险预警指标应以偿债能力指标和盈利能力指标为基础，营运能力和发展能力指标为补充。同时重点突出现金流量指标。

(1)企业层面的财务风险预警指标主要包括：①偿债能力指标：速动比率、流动比率、资产负债率、已获利息倍数；②营运能力指标：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率；③盈利能力指标：主营业务利润率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率；④发展能力指标：收入增长率、总资产增长率；⑤现金流量指标：现金流动负债比率、经营活动净流入量、经营活动流入流出比率。

(2)工程项目部财务风险预警指标比较具体，主要侧重以下几方面：①项目亏损预报；②项目预算完成情况异常偏差；③财务状况异常情况；④会计科目余额或发生额异常；⑤项目涉及法律纠纷及其他财务风险等。

3、预警指标标准值的选择

企业可以根据国资委每年度的房屋和土木工程建筑业(全行业或大型企业)主要财务指标的优秀值、良好值、平均值、较低值、较差值，设定对于偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力以及现金流量预警指标的“预警标准值”，对于其他指标，可以根据各企业实际情况，目标期望值来设定。

另外，对于项目部的预警指标应当结合项目管理需要和本

企业实际情况，拟定具体指标参考值。

4、计算实际值

根据企业的财务会计资料，按照一定的方法，计算出财务预警指标的实际值，实际值务必保证真实，否则，将严重削弱预警体系的风险监测能力。

5、通过比较分析，判断警度

为了更加形象地标识企业财务风险所处的级次，施工企业通常把财务风险预警区间分为安全区、预警区、危机区三个区域。当指标值位于行业平均值以上时，为安全区，表示发生财务危机的可能性较小；当指标值位于行业平均值与行业较低值之间时，为预警区，表示存在发生财务危机的可能性；当企业财务指标值低于行业较低值时，为危机区，表示发生财务危机的可能性较大。如此，对照相应的预警区间就可以判断出各企业相关财务能力指标的预警警度；另外，用项目部相关预警指标与拟定的指标比较来判断警度。

6、编制财务预警分析报告

企业财务预警管理部门通过对财务预警指标分析，再结合企业其他相关部门收集的相关信息，撰写财务预警分析报告，并提交企业经营管理层，为其提供决策依据。一般而言，分析报告至少包括以下内容：(1)客观描述财务预警指标的标准值与实际值对比结果；(2)初步判断财务预警指标不利变化对公司可能产生的风险；(3)分析财务预警指标变化的原因；(4)提出改善措施。

7、落实风险控制措施

制度的关键在于落实。针对上级下达财务风险预警通知书，项目部预警小组应当对本项目财务状况进行系统分析，查找财务风险发生原因，采取相应措施，以弥补现有财务管理及经营管理中的缺陷，并将分析报告及采取的措施报上级财务预警部门，同时上级财务预警部门负责跟踪处理情况，并将追踪结果及时上报企业预警领导小组，确保措施到位，真正起到防患于未然的作用。

(二)建立财务风险预警体系应注意的问题

财务风险预警指标体系的建立和运行，必须做好基础工作，否则，财务风险预警将成为空中楼阁。

1、高素质的管理团队以及企业负责人的高度重视是企业财务预警指标体系运行有序、发挥作用的有力保障。对财务风险的控制是财务人员的责任，更是企业负责人的责任，同时还需要各个职能部门通力配合。

2、完善的企业内部控制制度。建立财务预警指标体系对企业内部控制制度提出了更高的要求，良好的内部控制制度可以提高财务预警的准确性。

3、规范真实的财务会计信息是准确进行风险预警的前提。财务预警指标体系大量引用和分析企业的会计信息，企业会计信息的真实性和规范性将直接影响到财务预警指标体系的建立和运行效果。

4、建立完善的财务信息系统。随着erp等软件的成熟，财务信息系统在企业管理中的作用越来越大，依托财务信息管理系统，将大大提高企业财务预警效率和效果。

5、财务风险的分析要通过现象看本质。简单地通过财务指标的计算和评分还不能完全说明企业真实的财务风险情况，在对企业进行财务风险评估时，要做到具体情况具体分析，防止陷入教条主义，透过现象看本质，才能使财务风险控制的各项措施真正发挥作用。

第7篇：财务风险分析总结范文

关键词：高等院校 财务风险 预警系统

高校财务风险预警系统的含义

财务风险是指经济活动的主体在开展经济活动中因筹资、投资和日常经营所面临的风险。高校属于非营利性的事业单位，可以把财务风险定义为高校在发展过程中因资金运动发生损失的可能性及其实际后果。高校财务风险预警系统是高校通过设置财务预警指标和财务预警标准，分析和监测高校的财务风险程度，并采取有效措施来实施风险控制的一项系统工程。通过高校财务风险预警系统的运行，可以分析和评价高校的资金使用效率、财务管理水平以及未来发展能力，尤其是能对高校财务运行中的潜在风险做出预警和提示，为各级部门的决策提供客观依据，并能采取积极措施，控制和化解高校的财务风险。

高校财务风险预警系统构成

高校财务风险预警系统是一个系统运行的整体，具有信息采集、发现风险预警和风险的控制与处理等多项功能，由此，可以把高校财务风险预警系统的结构表述为如图1所示。

从图1中可知，高校财务风险预警系统由信息采集系统、信息分析系统和风险控制系统三个模块构成，它们相互联系、循环运行，共同完成高校财务风险的发现和控制工作。首先，由信息采集系统负责搜集高校相关信息，然后将所有资料传递给信息分析系统。信息分析系统是整个财务预警系统的核心环节，通过对重要的财务指标的计算和分析，对高校所面临的财务风险水平做出合理评估，对财务风险的原因和其可能造成的损失做出预测，并对高校财务运行中的潜在风险做出预警和提示。最后，由风险控制系统根据高校面临的财务风险的水平和特点制定相应的风险控制与化解措施，从而达到控制财务风险，保障高校健康稳定发展的目的。

（一）信息采集系统

信息采集系统提供的信息是财务风险预警系统良性循环的基础。首先，信息采集系统应是开放性的，不仅有高校财会人员提供的财务管理和会计核算的信息，还需要有高校的外部环境和内部的管理类信息。例如：高校内部的统计信息和预算信息。其次，信息采集系统提供的信息必须是高质量的信息，还需要对相关信息进行认真阅读和检查，分析和评价其重要性程度，并尽可能核实其真实性，从而保证信息的及时性、准确性和完整性。最后，信息采集系统中提供的信息应是动态的，要随着外部的变化而不断更新。

（二）信息分析系统

1.指标计算子系统。指标计算子系统主要是根据财务风险指标体系中的相关指标的计算公式，利用信息采集系统提供的数据，计算出一些重点指标的实际数值。目前，对于高校财务风险预警指标如何设置，理论界并没有统一的标准，笔者认为应该根据高校财务风险的内在成因和特点来设置。高校是非营利性的事业单位，高校资金的流转是为了维持和发展高校的教学和科研工作，高校的财务管理具有以下特点：在筹资方面有较强的政策性，在开支方面不具备补偿性，在经营方面不具有营利性，在周转方面缺乏再生能力等。因此，本文建立由以下四个方面构成的高校财务风险预警指标体系：

偿债能力评价指标。带息负债比率=带息负债/负债总额。该指标表明高校带息负债占全部负债的比重，该指标越高，表明高校的财务负担越重，还本付息的压力越大。

利息保障倍数=（年事业结余+年经营结余）/年利息支出，该指标反映了高校收益对债务利息偿还的保障程度，该指标越大，反映高校的偿债能力越强，财务风险越小。

自有资金余额占年末货币资金的比重=（年末事业基金-投资基金+年末专用基金-留本基金）/（年末银行存款+年末现金），该指标越高，表明学校可支配的自有资金越多，财务风险越小。

借款总额占学校总经费收入的比重=（年末银行借款+年末其他现金借款）/（国家财政拨款+预算内经费+社会与个人办学经费+捐赠与集资经费+学生的学杂费+其他经费），该指标越高，反映高校面临的财务风险越大。

运营能力评价指标。资金可供周转月数=（年末银行存款+年末现金+年末借出款+年末债券投资+年末应收票据-年末借入款-年末应交税金）/学校全年支出总额/12，该指标用高校年末货币资金余额与月平均各类支出相除，反映高校的正常的支付能力，该指标越大，反映高校的支付能力越强，运营状况越好。

学生学费收入支出比率=学生平均学费收入/学生平均支出，该指标反映高校为学生支出的每一元中有多少比率的学费收入做保障，该指标越高，反映高校动用其他经费用于学生支出的财务压力越小，运营状况越好。

收益能力评价指标。资产收益率=（年事业结余+年经营结余）/平均总资产，该指标反映高校利用资产获取收益的能力，该指标越大，说明高校资产利用效果越好，财务风险越小。

净资产收益率=（年事业结余+年经营结余）/平均净资产，该指标反映了高校利用净资产获取收益的能力，该指标越大，说明高校利用净资产获取收益的能力越强，财务风险越小。

投资收益率=（校办企业投资收益+其他对外投资收益）/（年校办企业投资总额+年其他对外投资总额），该指标反映了高校对校办产业投资及其他投资的收益状况，比率越高，说明投资效果越好，高校的财务风险也越小。

年收入支出比=年收入总额/年支出总额，该指标反映高校收入支出的对比关系，该比率越大，说明高校支出的保障程度越高，财务风险越小。

发展能力评价指标。资产增长率=当年资产增加额/年初资产总额，该指标反映了高校资产的增长幅度，该指标越大，说明高校的资产规模增加得越大，高校的发展速度越快。

第8篇：财务风险分析总结范文

【关键词】鄂东地区 中小企业 财务风险 预警分析系统

一、引言

本文所涉及的鄂东地区指的是湖北省东部地区的黄石市、鄂州市和黄冈市所覆盖的区域。自改革开放以来,该地区的中小企业对于促进当地和整个湖北省经济的发展、加快实现“中部崛起”战略目标起着重要的作用,但与经济发达地区相比,该地区的中小企业还不够成熟,主要表现在:地区经济环境相对落后;总体上缺乏高新尖科技企业,企业大多以资源为导向;技术设备落后,经营管理水平低下,承担市场风险的能力较弱。这些因素很容易导致该地区的中小企业在市场竞争中处于不利地位,发生财务危机,从而影响到企业的生存和发展,严重的将导致企业破产。因此,在该地区的中小企业建立合理有效的财务风险预警分析系统对于其规避企业经营风险、提高企业经济效益、促进当地经济健康稳定的发展具有重要的意义。

二、企业财务风险预警分析理论简要综述

所谓财务风险预警分析系统就是以企业信息化为基础,通过全面分析公司内部经营和外部环境的各种资料,以企业的财务报表、经营计划及其他相关的财务资料为依据,通过设置一些敏感性财务指标的变化,并随时观察企业发生财务危机的早期特征,对企业在经营管理活动中潜在财务风险进行实时监控的管理控制系统。

从国际上来看,对于企业财务风险进行预警分析是从定性预警分析和定量预警分析两方面来进行的,而定量预警分析则主要是通过构建财务风险预警分析模型来预测企业财务危机状况,它是设计企业财务风险预警分析系统的关键。下面主要介绍定量预警分析中较具代表性的财务风险预警分析模型。

1、单变量预警分析模型。单变量预警分析模型就是运用个别的财务比率来预测财务危机的模型。美国学者威廉・比弗(William Beaver)通过对79个失败企业和相同数量、同等资产规模的成功企业进行比较研究后,于1966年提出了单变量预警分析模型,他认为当企业的财务风险预警模型所涉及的几个财务指标趋于恶化时,通常是企业将要发生财务危机的先兆。单变量预警分析模型按预测能力大小,预测财务危机的比率依次排序为:债务保障率(现金流量/债务总额)、资产收益率(净收益/资产总额)、资产负债率(债务总额/资产总额),其中,使用债务保障率这一财务指标来预测企业失败效果最好,在企业失败前一年可判别90%的失败公司;其次是使用资产收益率,其判别成功率为88%。

2、Z-score模型。1968年美国学者埃德沃德・艾・埃特曼(Edward.I.Altman)通过对制造行业中等资产规模的企业的研究提出了一种多种变量模型――Z-score模型,即通过运用多种财务指标加权汇总后产生的总判别分(称为Z值)来预测企业的财务危机。该模型如下:

Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5

式中,X1表示营运资金/资产总额;X2表示留存收益/资产总额;X3表示息税前利润/资产总额;X4表示权益市价/债务账面价值总额;X5表示销售收入/资产总额。运用该模型,Z值越低,企业就越有可能破产。埃特曼提出判断破产企业和非破产企业的分界点为2.675,若Z值大于2.675,则为非破产企业;若Z值小于1.81,则为破产企业;若Z值处于1.81-2.675之间时,说明企业的财务状况极不稳定,误判的可能性较大,所以埃特曼称此区间为“灰色地带”。运用该模型对企业财务危机进行预测的结果表明,破产前两年预测准确率最高,随着时间的提前,预测的准确率就会下降。

3、小企业财务风险预警分析模型。1972年,埃德米斯特(Edmister)专门针对小企业建立了小企业财务风险预警分析模型,该模型假定所有变量服从N(0,1)分布,以标准值为界线进行判别,变量值只能为1或0。该模型如下:

Z=0.951-0.423X1-0.293X2-0.482X3+0.277X4-0.452X5-0.352X6-0.924X7

式中:X1=(税前净利+折旧)/流动负债,若该比率小于0.05,则X1=1,若该比率大于或等于0.05,则X1=0;X2=所有者权益/销售收入,若该比率小于0.07,则X2=1,若该比率大于或等于0.07,则X2=0;X3=(净营运资金/销售收入)/行业平均值,若该比率小于-0.02,则X3=1,若该比率大于或等于-0.02,则X3=0;X4=流动负债/所有者权益,若该比率小于0.48,则X4=1,若该比率大于或等于0.48,则X4=0;X5=(存货/销售收入)/行业平均值,若该比率有上升趋势(根据连续三年的数据判断),则X5=1,若该比率有下降趋势,则X5=0;X6=速动比率/行业平均速动比率趋向值,若该比率有下降趋势,同时该值小于0.34,则X6=1,否则X6=0;X7=速动比率/行业平均速动比率,若该比率有下降趋势(根据连续三年的数据判断),则X7=1,否则X7=0。Edmister模型也属于多变量预警分析模型,它的判定方法与Z-score模型相似,但是,由于埃德米斯特没有公布其Z值的最佳分界点,使得我们在理解和运用该模型上比较困难。

除以上介绍的三种具有代表性的企业财务危机预警分析模型外,国内外学者在此领域做了大量的研究和探讨,建立了多种企业财务危机预警分析模型,如欧尔森模型、神经网络分析模型、F分数模型等等,在此就不一一赘述。以上所介绍的企业财务危机预警分析模型都是有关学者针对特定的对象而设计的,并不能直接适用于鄂东地区的中小企业,但可以肯定的是,我们在构建鄂东中小企业财务风险预警分析模型时,这些理论是值得我们学习和借鉴的。

三、鄂东地区中小企业财务风险预警分析系统的构建

鄂东地区中小企业的财务风险与其他地区、其他类型企业的财务风险在本质上并无区别,皆是企业出现了经营性现金流量不足以抵偿现有到期债务的状况,只不过由于经济环境及历史原因,鄂东地区中小企业抗风险能力较弱,其发生财务危机的偶然性更大、频率更高。同时,由于该地区的中小企业的财务管理水平总体上不及大企业,因此,我们在其财务风险预警分析系统的设计上,应遵循宜简不宜繁的原则,采用定性预测与定量预测相结合的方法,以定量预测为主,以定性预测为辅。本文主要是探讨鄂东地区中小企业财务风险定量预测的分析方法。纵观鄂东地区的中小企业,其类型也是纷繁多样的,有的企业处于初创期,而有的企业处于成熟期;有的企业财务管理已成体系,而有的企业财务管理水平则比较低。因此,不同的中小企业就应根据自身情况构建不同的财务风险预警分析系统,但是,不论构建何种财务风险预警分析系统,都应该科学合理地确定预警指标。

1、处于初创期、财务管理水平较低的鄂东中小企业财务风险预警分析系统的构建。对于处于初创期、业务比较简单的鄂东中小企业,可以借鉴威廉・比弗的单变量财务风险预警分析模型来构建其财务风险预警分析系统。其基本思路是:因为所谓财务风险是指企业的经营性现金流量不足以抵偿到期债务而产生的风险,所以笔者认为对于业务比较简单的鄂东中小企业可以采用传统的反映企业偿债能力的财务指标作为预警指标来预测企业的财务风险发生的可能性。具体来说,可以采用的指标有:(1)流动比率=流动资产/流动负债。根据惯例,流动比率等于2的时候比较好,若流动比率太低,则表明企业缺乏短期偿债能力。(2)速动比率=速动资产/流动负债。速动比率比流动比率能更好地反映企业的短期偿债能力,习惯上,速动比率等于1时较合适。若该比率太低,则应分析企业是否缺乏短期偿债能力。(3)现金流量比率=经营活动现金流量/流动负债。这一指标越高,则说明企业短期偿债能力越强,反之则越差。(4)资产负债率=负债总额/资产总额。该比率越高,说明企业长期偿债能力越差,反之则说明企业偿债能力越强。(5)偿债保障比率=负债总额/经营活动现金净流量。在一般情况下,该比率越低,则说明企业长期偿债能力越强,反之则越差。(6)利息保障倍数=息税前利润/利息费用。这一指标反映的是企业所实现的利润支付利息费用的能力,该指标数值越大,说明企业支付利息的能力越强,反之则越差,若此指标低于1,则表明企业有较大的财务风险。以上指标各有侧重点,因此,鄂东中小企业在具体运用时可以灵活处理,既可计算其中某一指标,也可同时系统地计算多个指标来观察企业的偿债风险,从而对企业的财务危机状况予以警示。当然在运用这些指标时也应注意到,以上指标对于不同行业的不同企业,反映其偿债能力的标准并不完全一致,另外,虽然该种方法运用起来简单易行,但完全凭借偿债指标来分析企业的财务风险大小也是不全面的,所以在运用其分析企业的财务危机状况时,最好还要结合企业的其他实际情况,如企业的获利能力,来共同进行分析和作出判断。

2、处于成熟期、财务管理水平较高的鄂东中小企业财务风险预警分析系统的构建。对于处于成熟期、财务管理水平较高的鄂东中小企业来说,也可直接运用埃特曼的Z-score模型或埃德米斯特的小企业财务风险预警分析模型来对企业的财务危机进行预警。但要注意的是,这两种模型都是针对西方国家的有关企业提出来的,对鄂东中小企业仅仅只能起到参考的作用,而不能直接作为评价标准,而应根据鄂东中小企业的具体情况重新测算Z值。另一方面,鄂东中小企业也可借鉴埃特曼的Z-score模型或埃德米斯特的小企业财务风险预警分析模型,来建立符合自身情况的财务风险预警分析模型。观察Z-score模型或Edmister模型,都是将企业的偿债能力、营运能力、获利能力作为其核心指标来进行分析的,因此,鄂东中小企业亦可选择若干个反映企业这三方面能力的有关财务指标,并为每种财务指标确定相应的对财务风险影响的预警值(即权数),建立一个多元线性函数模型,作为预测企业财务风险的预警分析模型。那么,在构建该种预警分析系统时,关键要注意两点:一是预警指标(即相关财务指标)的选择要有针对性,如反映企业偿债能力的指标有速动比率、现金流量比率、资产负债率、已获利息倍数等;反映企业营运能力的指标有应收账款周转率(=销售收入净额/平均应收账款余额)、存货周转率(=销售成本/平均存货)、总资产周转率(=销售收入/平均资产总额);反映企业获利能力的指标有销售利润率(=销售利润/销售收入净额)、成本费用利润率(=利润总额/成本费用总额)、净资产收益率(=净利润/平均净资产)等等。二是确定各预警指标的预警值。预警值是判断企业财务风险的数量标准,是建立企业财务风险预警分析模型的关键。鄂东中小企业可对所选取的预警指标采取趋势分析法,并结合企业所处的行业特征,确定这些指标的正常数量范围和临界点,即可得出该预警指标的预警值,最后可得出一个总的临界点数值,各指标加权汇总后的数值如果接近该临界点,即表示出现预警信号。另外,笔者认为测算的预警值并不是一成不变的,当企业的生产经营活动发生了重大变化时,还应重新测算各指标的预警值。

以上探讨了鄂东各中小企业根据自身生产经营情况建立定量预测分析财务风险的模型后,各企业还应有选择地选择相应的定性预测分析方法,如标准化调查法、“四阶段症状”分析法、“三个月资金周转表”分析法、流程图分析法、管理评分法等,采取定量预测分析与定性预测分析相结合,才能构成一个完整的企业财务风险预警分析系统。

(注:本文为湖北省教育厅科学技术重点研究项目“鄂东中小企业财务风险分析与防范的研究”阶段性研究成果,项目编号:D200727003)

【参考文献】

[1] 王化成:公司财务管理[M].高等教育出版社,2007.

[2] 财政部企业司:企业财务风险管理[M].经济科出版社,2004.

[3] 中国注册会计师协会:财务成本管理[M].中国财政经济出版社,2007.

第9篇：财务风险分析总结范文

［关键词］宏观经济因素;企业财务困境;财务风险

1引言

社会主义市场经济的发展一方面为企业的经营发展带来了较多的机遇，但另一方面也给企业带来了巨大的挑战。企业在经营管理的过程中，常常会遇到各种问题，财务风险管理只是其中之一。财务风险是不可避免的，只有把财务风险降到最低才能够让企业在激烈的市场竞争中保持一席之地，才能保证企业的可持续发展。宏观经济因素是影响企业财务风险的重要市场因素，宏观经济因素对企业财务风险的影响是企业和众多学者的研究热点。深刻把握宏观经济对企业财务风险的影响，才能进一步做好企业的风险预警工作，保证企业的安全运营和提高市场竞争力，提高经济效益。

2宏观经济因素对企业财务风险的影响

在社会主义市场经济的大背景下，企业的生产经营和财务运转都与经济因素密切相关，特别是宏观经济因素。宏观经济变量是一个广泛的概念，包含众多，如国内生产总值、国内工业增加值、通货膨胀率、通货紧缩率、贷款利率以及货币供给、原油价格、政府开支等变量。文章在选择宏观经济变量时，结合实证分析，综合考虑中国经济发展的实际水平，选取国内生产总值(GDP)和贷款利率两大变量进行分析。宏观经济因素对企业财务风险产生影响这个说法不是凭空产生的，而是有一定的事实依据。假设，宏观经济的大环境出现恶化和经济下行，这进而就导致GDP下降，居民的收入减少必然就导致其购买力下降，购买力下降就导致企业的销售额减少，在以上基础上，因为居民购买力下降而变得困难，银行的信贷业务也会受到冲击，就对企业的财务困境造成了更大的负面影响。通过分析发现，整个大的经济环境与企业的财务存在密切联系，是一种负相关的关系。当出现宏观环境恶化时，企业的财务困境更加严重，而宏观环境变好，企业的财务运转会更加顺利，企业财务困境出现的概率就较小。宏观经济中的贷款利率和国内生产总值(GDP)对企业的财务风险有着巨大的影响，我们将从贷款利率和国内生产总值(GDP)来对企业的财务风险进行分析研究。

2.1贷款利率对企业财务风险的影响

在相同的市场经济条件基础上，即使是在企业运营状态良好的基础上，企业没有财务问题，而一旦银行的贷款利率升高，企业的借贷成本就大大增加，企业的经济效益就会随之减少。而当企业面临财务问题时，企业因为财务问题难以偿还银行贷款以及一些其他的贷款项目时，企业的财务就会面临巨大的问题，遭受巨大的财务风险。由此得出，银行贷款利率与企业财务困境风险之间存在一定的联系，呈现出一种正相关的关联，具体表现为当银行的贷款利率增高，企业财务困境风险就加大;与此相反，当银行贷款利率降低，企业的财务困境风险就降低。

2.2国内生产总值(GDP)增长率对企业财务风险的影响

假设一种其他市场经济条件不变的情况，在这个情况下当国内生产总值(GDP)增长率越大，整个市场经济就表现得越繁荣，进而居民收入就越高，居民收入越高就加大了居民购买力。在国内生产总值(GDP)增长率越大的大背景下，企业的销售额将会被提升，然后刺激生产规模的扩大，企业生产经营良好，经济效益不断增加，进而企业的外部资金流动也会加快和数量增加，发生财务风险的概率也会随之减少。通过以上的分析能够得出国内生产总值(GDP)增长率和企业的财务风险有关，并且是负相关的关联。国内生产总值(GDP)增长速度越快，企业的财务风险越小，反之亦然。国内生产总值(GDP)增长速度增长越慢，经济下行、增长回落，会导致企业的财务风险加大。

3企业财务风险影响因素分析

上文中，笔者从贷款利率和国内生产总值(GDP)增长率两大宏观经济因素进行了分析，从两大角度来对企业的财务风险的影响进行了相关分析研究，为保证研究的准确性和科学性，保证实证的准确性，文章选取某一家上市公司为本次研究的实例，从该企业的年度数据报告得到数据支撑，对企业的相关财务数据进行选择和分析，分析该企业的财务变量和非财务变量，并进一步将此作为分析该企业财务预警的指标，从宏观经济因素对企业财务影响进行实证分析。财务变量，是指该企业的财务比率，具体包括企业的盈利、运营以及增长能力，还包括企业的现金流量几大变量，该变量所代表的是企业自身的财务运营情况;非财务变量，企业的非财务变量指的是企业自身以外的影响因素，具体包括:消费价格指数(CPI)、国内生产总值(GDP)、M1年增长率以及加权平均年利率。通过对上文中的几大指数进行分析计算，就能够得到该上市公司的实际GDP增长率和一年期银行的贷款利率。企业的实际GDP增长率、一年期银行贷款利率在企业财务管理中具有重要作用，这两个经济因素是宏观经济对企业财务风险影响的重要因素。通过某一上市公司的实证分析发现，银行贷款利率和实际GDP增长率作为宏观经济因素中的两大经济因素与企业财务风险密切相关。

4企业应对财务风险的有效措施

市场因素中宏观经济因素是影响企业财务风险的重要因素，财务风险是不可避免的，宏观经济因素对企业的财务困境风险的影响也是不可避免的，企业要在千变万化的市场环境中不断进步和发展，只有把财务风险降到最低才能够让企业在激烈的市场竞争中保持一席之地，才能保证企业的可持续发展。应对宏观经济因素对自身的影响就要积极采取相应措施，把握好宏观经济对企业财务风险的影响，加强企业的财务风险预警工作，保证企业能够在财务安全的基础上运营，才能有效地保证企业获得最大经济效益。

4.1密切关注市场和宏观经济的状况变化

想要成为优秀企业的经营者和管理者，不仅要重视企业的生产经营，加强企业管理，密切关注市场和宏观经济状况的变化，如贷款利率的变化和国内生产总值(GDP)增长率的变化。如:当国家控制的银行贷款利率出现利率上调的变化时，企业经营者和管理者要及时对企业的生产经营战略进行调整，对企业的贷款业务进行及时调整，指导开拓其他资金来源。如:债券的发行，并减少或暂停银行贷款额度，及时调整经营策略能够有效地减少银行贷款利率上升对公司财务运营的影响，从而达到降低企业财务困境的风险的目的。国内生产总值(GDP)增长率的变化也是需要密切关注的一个重点，经营者和管理者要关心国家经济增长情况，了解国家经济政策和增长率。当国家政策宽松和GDP增长率上升时，企业要积极分析市场实际的供需状况，再根据企业自身的发展水平进行分析，适时扩大企业的生产规模和销售，加大技术要素和资金要素的生产要素投入，并协调好其他因素。把宏观经济因素作为经济调整的重要参考因素能够帮助企业及时调整企业财务政策变化，应对多变的经济环境，减小财务风险发生的概率。

4.2建立企业财务风险预警机制危机

市场经济变化难以把握，如果企业想要在竞争激烈和变化莫测的市场大环境中占据高地，并想要确保企业的财务安全和生产经营高效率，建立完善的企业财务风险预警机制是关键。企业通过组织专业人员对企业自身的生产经营状况和财务状况进行专业分析，并根据分析结果以及宏观经济的各大变量建立风险预警模型，分析把握宏观经济中的因素变化对企业财务风险的影响，始终注意并控制每个因素。建立企业财务风险预警机制除了将宏观经济因素纳入预警机制外，还必须将市场实时状况调查以及自身的财务管理信息包纳在机制之中，并进一步根据数据模拟来帮助决策，有效地提高决策的科学性和准确性。重视预警机制的分析结果，当预警机制中对某一项目的计算达到最大风险评估，企业管理者要重视项目的风险，并及时对企业的财务资金进行调整，最大限度地提高企业的资金安全。

4.3把握企业管理关键性指标

企业管理关键性指标是影响企业发展的重要因素，具体包括企业的总资产周转率、资产负债率以及企业成本费用利润等，这些指标的变化反映了企业财务实际状况。在企业财务管理中，这些数据能够直观反映该企业的生产经营状况。因而，企业必须重视这些指标，认识到这些指标的重要性，并加强控制，控制好企业的总资产周转率、资产负债率以及企业成本费用利润等是企业财务风险防范的重点，减少因为关键性指标所造成的企业财务风险。与此同时，企业要树立良好的形象和做好信用管理工作，提高资金利用效率，及时回收资金，尽量避免因为忽视某一关键指标而造成的财务困境风险。除此之外，企业经营者要重视企业信用管理，及时对资金进行回收，踏踏实实地做好每一个项目，提高企业市场竞争率。