期货交易技巧及策略精选(九篇)
第1篇：期货交易技巧及策略范文
按照现行的营销体制,结合行业购买特点和产品市场现状,化工企业的化工产品在具体营销活动中,企业常规的营销方法有时很难奏效,此时就需要化工企业综合考虑自身产品特点、市场环境及企业能力,合理分配营销力量和成本资源,积极探析新形势下化工产品的营销策略。
化工产品营销策略分类
1产品营销策略产品质量是产品的生命,优质的产品可以为企业建立良好的形象,其中,产品组合的策略直接决定了产品的基本形态。随着市场需求的不断变化,产品组合中的每个项目也必随之发生相应变化。企业需要时常分析产品组合中的各个产品项目的销售增长率、利润率以及市场的占有率等,同时需开发新产品,改进老产品、淘汰衰退产品等,最终确保最佳的产品组合,这一过程该是在动态中不断决策来达到平衡的。2关联营销所谓关联营销是指营销活动延伸到产品销售活动之前、之中、之后,从各个层面强化与消费者之间的联系,并设法向消费者提供比功能性利益更多的价值。企业应该主动沟通、承诺信任、互惠互利,在营销原则的指导之下,通过互利交换和共同履行诺言,使有关各方实现各自的目的。关联营销过程中具体会涉及到功能性利益、流程上的利益和关系上的利益。功能性利益会从产品及其性能特点、质量及价格等方面由消费者的需要出发,综合考虑消费者对产品定价、宣传方式等各个方面的反馈意见。通常公司企业需成立顾客关系管理机构、加强个人联系、频繁营销规划。并同时考虑和供应商之间建立起战略联盟,修缮与各供应商之间的关系,实现长期合作,降低产品成本与价格,保证产品质量的基础上提高产品的性价比。3网络营销如今这个高速发展的信息时代,互联网的应用已得到广泛的应用与认可,与其他消费品的相比,化工产品的营销更适合互联网上的B2B推广。原有的化工企业也由原有的营销格局逐步改变以适应新形势下互联网时代的发展,互联网开放式的网络环境能够使化工企业获得更大的竞争优势,网络市场具有更大的发展潜力与空间。网络营销作为连接企业与顾客的有效手段,一方面企业可以通过网络提品信息给顾客,另一方面顾客也可以通过互联网将信息反馈给企业。网络营销战略是数字经济时代的崭新营销理念和商业模式。不受时间、地点的限制,全天提供全球性营销服务,它能通过图文直观地向用户展示产品,且其网络储存与信息传播的数量和准确度都大大超过其他媒体。网络营销灵活、自由的方式能够使企业及时调整优势、更新产品,信息化的营销活动更易于开拓市场,大大缩短中间过程,利于节约交易成本。
常见化工产品营销技巧浅析
化工企业在综合考虑其市场环境与企业能力的前提下,合理分配营销力量与资源,强化自身可控营销因素的技巧运用,通常都能够取得较好效果。目前化工产品营销中较为适用、可操作性强、且得到广泛认可的一些常用实战技巧如下。1常用技巧1.1定价和报结价技巧这种定价技巧与其他可变定价方式主要不同是事后定价,实践证明,这是市场阴跌不止时颇为有效的一种定价方式,经销双方也易于接受。1.2招投标定价技巧这种技巧类似于拍卖,通常用于难以明确价值的非常规产品,可最大化企业效益。1.3返利技巧企业制定出合理返利政策,考虑是否采用实物返利方式,以便利于扩大产品销量。1.4行业差别化定价技巧化工企业的差别化定价结构一般包括折扣定价、区域差别化定价和季节差别化定价,随着企业对产品使用实态的进一步把握,也可推行行业差别化定价。1.5渠道技巧重点是建立健康、动态平衡的营销渠道,并注意解决渠道冲突中的良、恶性冲突。1.6经销商存货管理经销商存货管理是指企业保证一定水平的存货以满足经销商频繁的采购要求,保证其持续、高效的购货进度。2整合营销传播技巧2.1沟通技巧持续保持与经销商经营理念的沟通,以避免其短期行为。2.2广告宣传技巧好的广告宣传会准确把握传播对象、信息、时机以及途径等因素,深化产品在顾客心中的良好形象。2.3“口碑”效应技巧企业通过经销商实现一定的公关目的,同时经销商也能通过企业的“口碑”达到宣传造势的效果。
第2篇：期货交易技巧及策略范文
论文摘 要：股指期货专业性强、风险程度高，在缺乏 金融 知识和操作技巧的情况下贸然参与交易，将面临极大的风险。加强投资者基础知识普及和风险意识教育，使他们了解风险形成环节，提高风险控制自我意识及投资决策水平，不仅有利于投资者树立 科学 的投资理念，也是股指期货市场健康 发展 的必然要求。
一、引言
适时开展股指期货交易具有重要的意义：为投资者开辟了新的投资渠道，进一步推动投资理念的转变；创造性地培育机构投资者，改变投资者结构；回避股市系统风险，促进股价的合理波动，充分发挥 经济 晴雨表的作用；深化资本市场改革，完善资本市场体系与功能，等等。但是，股指期货也有其风险，保证金机制所产生的杠杆效应、每日结算制度带来的资金压力以及期货高于现货市场的敏感性，都给投资者造成了看得见的风险与压力，它为投资者“以小博大”提供可能的同时，投资风险也被同步放大。
2007年10月底，
4.注意 教育 的针对性与实效性。风险控制教育既要宣传投资机遇，更要告知市场风险；既要普及证券期货基础知识，又要培训风险控制能力；既要明确 金融 期货的重要作用和 发展 前景，又要正确面对可能遇到的困难和挫折。以风险防范为重点，深入剖析股指期货的风险特征，使投资者获得启发和教益。初期可将工作重点放在基础知识、法规政策、交易流程、风险特征等基础知识的普及上，随着投资者对股指期货市场的逐渐熟悉，可以将培训工作逐渐过渡到交易策略、风险管理和市场研究分析等领域。股指期货对内地投资者来说是一个新生事物，但是国外的期货市场大量的风险投资案例给我们提供了丰富的素材，从中选取典型案例教育投资者，是一种事半功倍的方法。
加强风险控制教育，不仅能够普及股指期货知识和相关政策、法规，提高全社会对期货市场的认识，更重要的是，风险控制教育能够使投资者、期货从业人员树立正确的投资理念，倡导理性参与的意识，为股指期货的成功推出和平稳运行创造条件，为期货市场的长远发展奠定基础。
四、提高风险自我控制能力
股指期货在交易规则、方式、投资策略等方面与股票、债券、基金存在很大的差异，与投资商品期货也不尽相同。对广大的证券投资者来说，一定要深入地学习、系统地了解相关的知识，以改变业已形成的投资习惯和心理。尤其是在股指期货推出的初期，中小投资者最好能抱着尝试和学习的态度，在资金运用、风险控制和危机处理等方面加强自我约束。机会总是青睐有所准备的人，只有做好充足准备的投资者，才能成为股指期货市场的实际得益者。
1.实力上的判断。每一笔期货交易既是一次赚钱的机会，也是一次冒险。投资者应该根据自己的资金实力、风险承受能力，了解股指期货的风险究竟有多大，自己是否有这个能力，量力而行，才能享受到股指期货交易的乐趣。善于独立分析，善于 总结 经验教训，不人云亦云，不盲目跟风，在交易中又能够控制好自己的情绪，才能亏得起赢得起。
2.知识上的准备。参与股指期货交易，必须做好知识上的准备，要有效地把投入资金比例、开仓头寸、止损幅度设置好，如果在知识面和操作技巧没有预先的学习和贮备的情况下贸然参与股指期货，将承受更多更大的风险。深入了解股指期货的基本知识、风险控制的基本方法，熟练掌握期货交易规则、期货交易软件的使用以及期货市场的基本制度，将游戏规则了然于胸后再坦然进入这个机遇与风险并存的市场，将成为期货投资赢亏的关键。
3.心理上的准备。期货合约是一个完全被放大了的市场，对广大投资者来说也是一个心理上的考验。在指数大起大落，资金大进大出的股指期货市场，一些投资者出现贪婪、恐惧、急躁等情绪在所难免，具备一定的心理素质，清醒地认识到自己的风险承受能力，在自己的心理承受能力的范围内从事股指期货，才可能够在操作中游刃有余，避免出现心理上的崩盘。
4.控制风险的方法。由于每日结算制度的短期资金压力，投资者既要把握股指期货合约到期日向现货价格回归的特点，又要注意合约到期时的交割问题；既要抛弃股票市场满仓交易的操作习惯，控制好保证金的占用比率，防止强行平仓风险，又要根据交易计划加仓或止损，切忌心存侥幸心理硬扛或在贪婪心理驱使下按倒金字塔方式加仓。控制风险的方法很多，理论上的积累固然重要，也需要投资者在今后的操作实务中善于归纳、总结。
发展股指期货是完善和深化我国证券市场的必然选择，通过风险控制教育，让投资者掌握股指期货的运行 规律 ，了解股指期货的风险特点，这样才能使投资者理性参与股指期货交易，确保股指期货的平稳运行。
第3篇：期货交易技巧及策略范文
销售谈判的三大技巧
处在买方市场条件下的卖方，在销售谈判中的难度相当大，因此除了要求销售人员具备一定的销售能力之外，更需要掌握销售过程中的谈判技巧。
销售谈判的技巧很多种，而且在不同时期不同情况下运用的谈判技巧各不相同。比如谈判双方处于平等地位时与己方处于被动地位时运用的策略自然有所区别，再如在业务进行过程中，开局、报价和签约时的谈判策略更是大相径庭。
我的工作生涯等同于我的业务生涯这些年来我一直从事着销售业务工作，业务区域几乎涉及全国各地。在这过程中，积累了一些常用销售谈判技巧，现将它整理出来，与大家共享。
谈判最主要的是要了解对方的心理活动，所谓知己知彼，百战不贻也。战场如此，商场如战场，自然也如此。谈判者的心理活动内容是由谈判者的认识、水平、修养等自身素质所决定的，谈判中的心理变化也就成为谈判者态度的演变标记。因此在谈判时就要求谈判者注意对方的心理活动过程，以调整谈判对策，及时引导谈判进程或保护谈判立场。
销售谈判的技巧1、软磨硬泡
软磨硬泡是有限度的，而且必须掌握磨和泡的火候。该策略的使用前提是对方对你的产品感兴趣程度一般，所以你处于谈判过程中的被动地位，但是成交这一笔生意对你或者对你的企业而言具有非同寻常的意义。在这种情况下就只能施展这一招了。不过在磨的过程中一定要注意一点，那就是不能自降身价，时时注意维护企业和你的个人形象。这种磨主要是希望能用你的真诚度或者你在磨过程中发生的某一细节来感染客户，从而促进成交。
销售谈判的技巧2、欲擒故纵
欲擒故纵一字以蔽之，就是走。当然这个走不是真地为走而走。对于你自己来说，有时候走是被迫的，因为你的价格已经报到了底线，如果你再磨下去，往往只会降低自己的身价，让人家有机可乘或者要求降价，或者这笔生意以失败告终。如果你适时告退反能给对方极大的失落感。举个简单的例子，如果我将100元钱送到你的手上，告诉你这钱是你的，就在你虽犹豫但还是想将之放进钱包的时候我猛地将这100元钱从你手中抽回来，你可能不承认，但心里肯定会有或多或少的失落感。这个例子我在许多人身上见证过，结果证明了我推论的正确性。
在己方价格没有退路的情况下，谈判开始时我会让他知道我们的产品非常优惠，如果他愿意这些很优惠的产品就是他的，给了对方极大的拥有感。这种拥有感使后面的失落感更加强烈，结果反而能够更快地促进成交。年初在湛江有一个工程，用机单位用其他商家针对天元空调的报价来压我的报价，以试探虚实。我明白他想从我手中拿货，但又希望能得到更多的优惠。于是在讲明条件后我很真诚地告诉他，我给你的价格不是我自己决定的，这是公司的政策，这一点我没有办法帮你更多，但是我可以保证产品的质量和售后服务。说完这些我就没有回头地走了，将失落感留下去。结果是我接到了该用机单位的订单。
在价格还可以商量的情况下，有时候你一样可以用走的技巧促进高价位成交。前提是你认为对方对你的产品或者你的介绍感兴趣但是因为价格或其它原因正举棋不定的时候，你可以走，这种走很大程度上表现出你的自信。深圳一家经销商想进一些天元的60柜机，在我方报价时，他们用其他品牌的低价位作对照。他们说天元目前只是杂牌，价位还这么高，肯定没有市场。我不能容忍其对天元蔑视的口气，但我更知道不能对我的客户发火。我告诉他，天元是不是杂牌机不是某个人说了算的，至于价格我已经为你们争取到了尽可能的优惠，这次交易能不能成其决定权不在我，如果不成的话我想我会有其他机会的，不打扰了，Bye-Bye!第二天我接到了该经销商的订单，价格就是我们的报价。
销售谈判的技巧3、抛砖引玉
第4篇：期货交易技巧及策略范文
渠道故事：一个品牌之死
2000年，湖南的一个白酒品牌杀入酒类市场。上市之处，这个品牌的采取的市场策略是“四高”政策：高强度的广告策略，电视、报刊、路牌、车体广告轰炸，冠军代言，轮番上阵；高强度的终端促销策略：买店、促销礼品、促销员一个不少；高强度的渠道促销策略：大幅度的返点、进货促销，压货行为，让经销商的库存爆仓；高密度的产品策略何经销商策略，让产品遍及市场和渠道的每一个末梢，并达到一个饱和状态。
2003年，企业的高强度广告和终端促销政策给市场带来了旺销的局面，但是，因为高投入，企业并不盈利，或者盈利很少；2004－2005年，该品牌的市场达到巅峰状态，企业开始盈利，但是问题也接踵而至了；2007年，由于市场窜货导致这个产品的渠道崩溃，销售额从10多亿直接萎缩到2、3亿元。
如果说前两项高压政策让市场和渠道直接收益的话，而后两项高压政策却给市场带来了灾难性的伤害，直接导致其渠道崩溃和市场败落。
高促销：虽然这个品牌在渠道上也有控制窜货的政策，比如，客户在签订合同的时候，需要预交10万元的窜货押金，违反政策押金将被没收。但是，在执行的时候，企业却预留了很大的回旋余地。首先，公司规定窜货100箱以内不罚款，正是这一政策，在一定程度上鼓励了窜货。其次，渠道促销力度大、周期短。据有经销商介绍，2003年企业搞促销，订货100万配送15％的产品，他刚订了一批货物，货物还没有起运，公司新的促销政策又出现了，配货力度是52％；时隔不久，又出现了配货100％的新政策，对渠道和经销商都产生很坏的影响。很多经销商的货还没有到家，就已经亏损了，拿回来也只有底价贱卖。其三，公司返点和订货数量成正比，订货越多，年底返点越大。比如，订户50万，年终返点是10％；而订货100万，年终返点20％，500万返点30％，等等。这就鼓励了大户为了拿到较高的返点采取上限订货，而大户拿到大批量的货物之后，为了尽快回笼资金，把返点计入产品价格，低价冲击别人的市场。因此，高压渠道促销和高返点政策都进一步鼓励了渠道窜货。
多产品：该品牌为了尽快渗透市场，采取了频繁推出新品的策略，在品牌名称上采取延伸的策略，比如，最早推出的是某某品牌，其后不断推出了某某—金世纪，某某－红太阳，某某—喜洋洋，某某—万事兴等等。主品牌标识突出，而副品牌标识淡化，很多消费者对这些产品没有辨识能力。同时，企业采取了分品牌招商的策略，一个市场有多家经销商，因为的产品差别不大，他们之间几乎是直接的竞争关系。导致这个品牌的一个市场，经销商的数量就多达10多家。
如果说高强度的渠道促销给渠道秩序带来致命一击的话，高强度的产品策略更是让这个市场雪上加霜，渠道在这样两个高强度策略的重压下岌岌可危。
恶果：经销商订货大户依靠较高的返点和促销配货拿到了很低的价格，中小型经销商产品还没有来得及销售就已经遭受大户的窜货冲击。他们往往在该品牌经销商的附近寻找出货地点，以较低的价格销售，中小经销商被迫接招加入贱卖的行业，否则就会被无情的压在了仓库里。市场价格随着企业不断的促销配售而越压越低，当经销商利润为零，市场开始不销售。企业为了推动市场，开始主动降低出厂价，而企业主动降价行为给经销商带来了更多的恐惧心理，产品被更加疯狂的抛售，市场进入恶性循环。
渠道利润为负，企业为了抓住经销商，他们采取的是压款的政策，比如，经销商进货100万，其拿到的产品数量不足100万，或者年底的返点被延迟，经销商总有资金被企业占压，使得经销商被深度套牢。
原来的经销商，因为亏损被迅速被击垮，而新的经销商又不断被更新的经销商击垮，渠道濒临崩溃的边缘。
给终端带来的恶果：由于经销商的返点支付不及时，或者企业的广告促销政策不兑现，导致经销商对终端的进店费、奖品、瓶盖费、促消费的支付成为一句空话，该品牌和终端的关系也越来越恶化。
窜货导致利润为零，甚至为负，厂商关系恶化，渠道和终端的关系恶化，渠道崩溃，该品牌的市场迅速衰败下去了。
经销商观点：商不宜多
连云港今世纪烟酒店的闵经理：对市场来说，稳健是最重要的。产品在上市之初，利润空间大，但是只要利润分配合理，市场管控好，保证经销商有一个合理的空间，市场才会越做越好。
经销商数量也很重要。我认为商不宜多，一地两家经销商是竞争，一地三家经销商就开始窜货了，如果一地有4家经销商或更多，就没有人愿意去运作市场了。
说到底，是这个品牌在市场上过于急功近利了。市场要稳步运作，不能依靠促销、窜货等短期行为来透支市场。
在连云港市场，劲酒的市场做得最稳健的，可以作为一个对比的案例。劲酒的渠道构建、终端布点、消费者促销工作都做得很踏实。劲酒会在商超、酒店等终端铺货，不管终端是否强势，劲酒有自己的原则，终端的要求没有超越他们的原则，他们就进店；超过他们的原则他们就放弃。遇到强势终端狮子大张口的，劲酒会选择下一家弱势的终端。一年以后，劲酒会对终端做一个新的评估，就终端陈列有无占据最有利的位置、是否遵守渠道秩序等，对终端和商做新的评估，合作良好的，他们会加大支持力度，但是从来不拿产品做促销，也不会给经销商折低产品价格的机会。在合作期不遵守渠道秩序和价格秩序的，不管你有多强势，销量有多大，他们都会撤柜。撤柜的所有产品一律按照市场价回购。在进入连云港市场初期，劲酒市场起势并不明显，但是每年都是一个向好的趋势。依靠这种渗透市场的精神和稳健操作的原则，劲酒在韬光养晦几年之后，市场稳定、良性发展的势头已经表现的非常强势了。
专家建议：企业战略主导渠道
科特勒渠道咨询专家曾祥文：
上述案例中，厂家从头到尾都不是做企业、不是做品牌、不是营销，只是做贸易、做生意、做推销；不是在创造自己的价值、提高自己的价值、提高消费者忠诚，而是在行贿、在刺激、在诱惑经销商。
而厂家不加选择地选择了经销商，也是导致恶果的原因：经不住低价冲击的经销商，大都是批发型、物流型经销商；不过是些团体搬运工而已，算不上优质的经销商。
优质的经销商总得具有下面特征的一项以上：（1）掌控强大的终端网络，甚至买断了许多关键酒楼、商超；（2）强大的业务、服务团队，忠诚顾客群，团购网点；（3）强大的产品再创造、在加工的能力；甚至，可以不做厂家的通用产品，只做专门开发的产品；（4）创新的合作能力，如股份制、分公司制等。
如果经销商优质，厂家的错误就会被遏制，而不是这样兵败如山倒、一发不可收拾。
当然，保姆的德行来自女主人，渠道质量低劣的最终原因还是由于厂家的渠道战略不清晰：不清楚战略目标，就不清楚资源配置，也就不清楚经销商评估、分类、选择、组合，及合作模式创新。控制渠道有内功、外功之分。内功练好了，技巧是很容易学的，如果自以为渠道控制只有技巧、没有内功，就大错而特错了。厂家搞的窜货押金，就是技巧；如果内功是匹配的，拥有这一个技巧大体已经足以抑制窜货；但遗憾的是，它的问题根源在内功，再好的技巧也无济于事。内功就是“战略”；包括：企业的渠道影响力、企业的渠道价值增值战略等等。
渠道影响力包括：产品带给经销商的直接利益——利润；厂家的渠道合作模式、产品的消费者号召力带给经销商的间接利益；品牌的江湖地位带给经销商行业竞争地位；厂家在降低交易成本方面的能力；厂商合作给经销商本人、经销商企业的增值等等。厂家的渠道增值战略包括：厂家业务人员、技术人员等给经销商经营能力的提升；厂家的产品、人员、理念、技术对经销商的核心终端、消费者凝聚力的提升；厂家的产品规划、组合和培训、策划链条对经销商竞争能力的提升等等。有了“内功”，再导入以下策略：
其一，依据战略意图、战略目标评估经销商，给与分类；
其二，不同经销商，匹配不同的产品资源、品牌资源、广告资源、促销资源、个性化服务；
其三，共同制订区域经营战略，并配置相应的资源；
第5篇：期货交易技巧及策略范文
关键词：期货市场；棉花期货；套期保值；安徽省涉棉企业
在纽约棉花交易所成立的134年后，我国棉花期货品种才于2004年6月1日在郑州商品交易所挂牌上市，因此，棉花期货功能在我国棉花市场的应用还是一个比较新的课题。
1 棉花期货套期保值
棉花期货套期保值，就是在期货市场上买进(或卖出)与现货市场数量相当、交易方向相反的棉花期货合约，以期在未来某一时间通过卖出(或买进)期货合约来补偿或冲抵因现货市场上价格变动所带来的实际价格风险。
棉花期货市场之所以具备套期保值功能，主要是因为棉花现货市场和期货市场所处的外部环境相同，这决定了两个市场在运动方向上具有趋同性，即：期货市场和现货市场随着期货合约到期日的临近而逐渐趋合。但两个市场又因内在属性不同而存在差异，现货市场参与者基本是棉花供求企业，期货市场中则有一些希望通过承担高风险来博取高利润的投机者，使得期货市场往往能放大市场矛盾，上涨时涨幅大，下跌时跌幅深。涉棉企业就是利用两个市场的价格趋同性和差异性，通过反向操作达到套期保值的目的。
套期保值是棉花期货市场除了价格发现功能外的另一大功能。涉棉企业可以通过在期现市场反向操作，以最大程度地减少价格波动风险所带来的不利后果。同时，参与套期保值操作，既可增加了企业营销策略和定价策略的灵活性，又能增加企业生产经营的计划性和稳定性。对于必须存储棉花原料的企业，通过套期保值操作还可减少企业资金占压和降低棉花安全保管风险。
棉花期货套期保值操作的基本特点:
（1）方向相反。反向操作是套期保值的基本要求，也是区分套期保值还是投机行为的主要依据之一。如果同向操作，就变成了投机行为，方向对了可能获取双倍的利润，方向错了则可能出现双倍的亏损，与套期保值南辕北辙，完全是两回事。
（2）数量相等。就是要求在期货市场买入（或卖出）的棉花数量须与现货市场卖出（或买入）的现货数量相一致，否则，多出（或少出）数量的那部分就成为了投机。
（3）月份相同（或相近）。在选择套期保值月份时，要首先考虑企业需要在哪一个月份在现货市场买入或卖出棉花，然后确定相同或相近的月份进行套期保值，因为只有离现货交易月份最近的那张期货合约的价格最接近现货价格，从而可大大降低套期保值失败的风险。
（4）交易同步。 企业在进行套期保值操作时，期货和现货市场要基本同步交易，不可在一个市场已建立（或了结）头寸，而另一市场却未建立（或了结）相应的头寸，否则，就可能冲淡套期保值的效果，甚至变成了投机。
2 安徽省涉棉企业参与套期保值交易中出现的问题
套期保值操作要求参与者熟悉期货尤其熟悉棉花期货套期保值功能及操作要领，同时还要求参与者具备较强的棉花市场的分析判断能力以及应变能力。在对安徽省涉棉企业的套期保值实践进行调查分析发现企业在参与过程中存在以下常见的问题：
（1）因为畏惧期货风险或不了解套期保值而不敢尝试。保证金制度的“杠杆效应”和允许投机行为的存在，使得期货市场的风险远远大于现货市场，这一概念已深深植入许多企业决策者心中，一些企业谈期货“色”变。我们在对安徽安庆、巢湖等市86家涉棉企业的问卷调查结果如下表：
其中，在71家未考虑或不准备参与企业中，有25家是担心“期货风险太大”，21家认为“套期保值太复杂，搞不懂”，占64.8％，可见许多企业不敢尝试是畏惧期货风险或不了解套期保值。
实际上，参与期货套期保值不仅几乎没有风险，反而可以规避现货市场上经营风险，许多涉棉企业已经将期货市场作为避险工具，将棉花期货套期保值融入企业的经营战略之中。我们也惊喜地发现，自棉花期货上市以来，参与套期保值的企业数量在逐年大幅增长。
（2）在没有完全掌握规则的情况下盲目参与。参与棉花期货套期保值是一个“精细化”工程，要求企业对套期保值知识有充足的“储备”，才可能再结合自身实际进行操作。盲目跟风，仓促上阵，最后易陷于被动。
我们在对近三年参与套期保值操作的8家企业的深度调查中发现，在对总计26次的套期保值操作结果的评判中，“很满意”的20次，约占78％。6次的“不太满意”和“不满意”中，因“没有吃透交易交割规则”所导致的有2次。一家企业不了解“在交割月前一个月开始，交易保证金需逐旬提高，到交割前最高达50％”的制度，导致套期保值账户保证金准备不足，部分头寸被迫平仓。
（3）将套期保值和投机、套利混为一谈。期货投机是一种以“风险换取收益”的博弈行为，显而易见，与套期保值存在本质的区别。相比之下，期现套利和套期保值较易混淆。期现套利是指交易者利用期货价格和现货价格的差异，通过期货市场卖出（或买入）现货赚取利润的行为，而套期保值则重在对锁头寸，最后对冲了结。许多企业将棉花期货市场简单地看作棉花现货批发市场，将自己的套利操作当作套期保值。
除了认识上的误区外，还有一些交易者因为不能严格执行交易计划，不经意间将自己的套期保值操作演变成了投机、套利操作。许多卖期保值的交易者，在期货价格下跌时，经不起诱惑而平仓结利，殊不知，手中的现货头寸已经失去了“保护”，如果价格继续下跌，风险还得自担，最后事与愿违。
（4）不善于因势制宜导致操作上缺乏灵活性。企业进行套期保值操作的一个基本前提是：企业预计价格上涨或下跌而进行买期保值或卖期保值。我们在要求企业一旦进入套期保值程序后，在按计划操作的同时，对于价格趋势发生的明显变化应因势制宜，及时调整头寸，保持操作的灵活性。
我们在调查中曾经看到了一个比较滑稽的持仓状态的账户，该账户持有50手卖期保值头寸的同时，还持有同一合约的60手投机做多头寸，且这些头寸同属一家企业。从中可以看出，该企业对于市场趋势的判断经历了从“看跌”到“看涨”的变化过程，但操作上显得过于呆板。
3 涉棉企业参与棉花期货套期保值基本技巧
棉花期货套期保值的原理并不复杂，操作上在一定程度也是有章可循的，但在高流动性的期货市场中，企业要想得心应手地运用好这一工具为自身经营服务，尚需加强学习，善于总结，以逐渐掌握其中的技巧。
（1）研究交易交割规则，科学管理账户资金。认真学习、研究、吃透棉花期货交易、交割规则是做好棉花期货套期保值的必要前提。企业可以对照交易交割规则理清自己的套期保值思路，以免遇到问题措手不及。我们在调研时发现过这样的案例，一家企业账户资金充足，但138手套期保值头寸进入交割月后被强行平仓了38手，该企业找到期货公司查找原因，后来发现问题出在自己身上，交易交割规则中对“持仓限制”和“套期保值”申报已有明确规定：在交割月，一般的持仓最多只能有100手，套期保值者如果要超过此限制，就需要最迟在交割月前两个月最后一个交易日向交易所申报，否则，超出部分可能就会被强制平仓。
期货交易实行的是保证金制度，套期保值者在账户资金管理方面也有一些需注意的地方。目前，交易所按照5％的比例收取交易保证金，加上期货公司2－3％的增加比例，套期保值交易保证金一般也只有约7-8％，但因保证金不足被强行平仓的情况却屡屡发生，主要原因不外乎两方面：一是账户持仓过重。当期货价格向相反方向运行时，使资金余额出现负数；二是按照交易所风险控制管理办法规定，交割月前两个月下旬保证金开始提高，企业忽略了此规定或者因没有提前准备无力临时追加。所以，套期保值企业除了在相应时期预留充足的账户保证金外，还应准备一定的预备资金以防因行情波动而需追加。
（2）分析两个市场的趋势，密切关注基差变化。套期保值操作绝不是在简单地买入现货后，就马上在期货市场做一笔卖出交易，也不是未来需要现货就立即在期货市场的远期合约上买入。分析现货市场和期货市场的价格走势，是企业决定是否进行套期保值操作的必须阶段。套保操作能否成功最关键的因素是分析市场，只有通过市场分析，才能评估出市场是处于多头状态、空头状态还是平衡状态，企业才能形成相应的切实可行的套期保值方案。特别强调的是，分析市场并不意味着投机，只要期货头寸有相对应的现货存在或需求，这种情况下的期货交易就是套期保值交易。
第6篇：期货交易技巧及策略范文
一、出口转内销
欧盟和美国是我国出口的两大目标市场，也是本次金融危机的重灾区。因此，以欧美市场为主要出口地的贸易企业最早遭遇到无法交付货物、货款拖欠以及订单量萎缩等情况。在这种情况下，尽早将产品销售出去，保证企业现金流的连续性，是企业首先要考虑的问题。在我国刺激内需的宏观调控政策之下，国内不断释放的消费潜能将成为我国出口企业应对金融危机的减震器。在出口受阻的情况下，外向型企业可以通过多种方式，将出口模式转变为出口与内销相结合，增加国内市场销售力度，减轻海外销售停滞带来的生存压力，增强企业的危机适应能力。
二、转变营销模式
与出口转内销的战略相适应，出口型企业迫切需要解决的问题是销售模式的创新和国内营销渠道的培养。由于消费习惯和偏好的差异，一些企业原先出口的产品要直接转向国内销售，通常存在产销不对路的情况。此时，对于库存货品，可以折价销售；同时针对国内市场，调整产品的设计、花色等，以适应国内消费者的需求。在销售渠道方面，由于多数规模较小的生产厂商都是通过中间商出口，销售渠道间接、单一。中小企业应及时进行销售模式创新，可以尝试专卖店、为国内品牌做贴牌生产、直接向零售商铺货等各种方式。在成本决定成败的时刻，电子商务可以为企业节约大量的营销成本，有助于企业与零售商直接对接。提高产品的价格竞争力。
三、目标市场多元化
最近“广交会”上，欧美订单减少的同时，中东、非洲、拉美等新兴市场却需求旺盛。尽管我国早在“七五”计划之时就倡导实施出口市场多元化战略，并于“八五”计划正式启动出口市场多元化战略。但对于出口企业个体而言，由于路径依赖的存在，一些企业过分依赖欧美消费市场，长期忽视新市场的开拓。这导致主要目标市场的迅速萎缩将给企业带来致命打击。而另一些企业能够未雨绸缪，在主要目标市场之外，有意识地发展新兴市场客户。相比之下，这些企业在危机到来之时，有更多的回旋余地。此外，目标市场多元化还可以有效降低贸易摩擦、产业链锁定等因素带来的企业经营风险。
四、有选择地进行产业转移
短时期内，出口型生产企业要转产到不相关的产业领域存在知识壁垒，风险较大；而围绕原产品进行水平或垂直型转产，对这些中小企业比较现实。例如，一些全棉时装面料生产企业可以转产附加价值较高的蜡印布，也可以转产时装生产。一些外销企业在主导产品遭遇出口寒流之后，当机立断，迅速在市场缝隙中捕捉转产机会，将产品生产转移到能够实现现金流的业务和项目上来，在销售实现的基础上“转危为安”。产业转移的目标是保证企业流动性资金的连续运转，原则是“什么好做做什么”、“什么能做做什么”。在非常时期，企业不妨用“短期化战略”保证企业的连续经营。待市场好转，企业仍然可以转回原来主业。
五、进行技术创新，抓住机会实现产业升级
不管市场如何变幻，某些消费总是存在的。只是在谨慎消费的背景下，人们对消费品的要求发生了变化。如一些价廉物美的商品、设计新颖的生活消费品、资源节约型产品以及环保型产品，正成为市场新宠。如果出口加工企业能够顺势转型，利用政策性贷款进行技术创新，实现产业升级，则此次危机未尝不是一次企业转型的好机会。如宁波以新海电气为龙头的打火机生产企业，在主要的出口市场欧盟陷入经济衰退周期之时，有些企业的出口量不降反升，其主要原因在于企业走出了一条低成本创新之路，在技术创新的基础上，逐渐参与并主导一些国际标准的制定。因此，宁波的打火机企业能够逆势成长，在竞争激烈的国际市场中，以低价格、高质量、新性能赢得消费者的青睐。
六、实施精细管理和成本控制
企业要实施“出口转内销”战略，就必须从“订单式管理”过渡到“需求导向管理”。要对市场进行深入分析，深刻把握环境变化；要在内部建立质量管理流程，实施精细管理；要将成本控制与战略转型结合起来，变被动适应为主动变革。对于有一定积累的企业，可以落实一些平常无暇顾及的战略思路，如组织结构调整、业务流程再造、人员培训等。
七、增加贸易实务技巧
在当前金融危机环境下，企业外贸实务风险主要表现为买方拖欠款、拒收货物和汇率风险。针对拖欠款和拒收货物的情况，企业可以提高预付款比例、进行买方信用调查以及投保出口信用保险。针对汇率风险，出口企业可以选择合适的结算货币，例如，在当前人民币汇率水平远期看涨的情况下，可以选择以人民币或其他坚挺的外币作为结算货币，规避美元贬值的风险；企业还可以实行合同汇率或锁定即期汇率的方式，实现外汇保值。此外，买卖远期外汇也可以变相实现外汇保值。总之，在市场波动期，企业应该掌握更加灵活的贸易实务技巧，在某些情况下，如果企业可以负担暂时的折价损失，也可以以折价的方式，与买方共同承担金融危机中的市场风险，以此保住主要客户。
八、进行产地转移
由于我国出口型加工企业长期依靠低廉的加工费生存，只要生产成本上升或宏观经济环境发生不利变化，企
业就变得无利可图。从成本节约的角度来讲，寻找土地成本和人工成本更低、税负更优惠的地区进行生产加工，是成本领先型企业的自然选择。在综合考察的基础上，沿海企业可以选择内陆地区甚至东南亚国家进行生产布局；如果物流成本对企业整体运营影响较大，企业还可以选择一些保税区、保税港区设置加工基地。恰逢国家战略鼓励保税港区的发展，相关的扶持政策也比较优惠，进入保税港区对出口加工型企业是一个很好的契机。
九、开展战略联盟
开展战略联盟能够提高中小企业的抗风险能力。在中小企业之间，可以开展横向的联合、合作，抱团取暖，联合创牌。中小企业还可以以一家有品牌雏形的企业为核心，实施“品牌共享”战略，将多家企业的品牌、相关产品、渠道和客户资源整合在一起，开展共享品牌营销。此外，企业还可以依托大企业，为大企业代工，实施贴牌战略。除了品牌战略以外，企业还可以与大型超市、卖场达成销售战略联盟，获得稳定的销售渠道。
十、适当收缩战线
第7篇：期货交易技巧及策略范文
关键词:股指期货;期现套利;股票现货组合
作为金融期货的一种,股指期货将是我国首推的一款金融衍生产品｡无论从市场体制､法制法规,还是到对投资者的风险教育等方面,股指期货的外部条件都已基本完善｡因此,广大投资者都在热盼沪深300指数期货的推出｡
期现套利凭借其能够同时在期货市场和现货市场进行交易,以及利用价格差异赚取利润的优点,必定在我国股指期货推出初期为广大机构投资者所用｡为此本文重点探讨了股指期货期现套利策略,以便为投资者介入股指期货提供借鉴｡
1 期现套利简介
1.1 期现套利的概念
所谓股指期货期现套利交易,就是指一旦股指期货的市场价格偏离了其理论价格的某个价格区间(即考虑交易成本时的无套利区间),投资者通过卖出高估的期货合约或现货､同时买入被低估的期货合约或现货的方式达到获利的目的｡
在我国,由于沪深300指数期货在到期日必然收敛于现货指数(即沪深300指数),所以,指数期现套利在一定程度上可以视为一种无风险的投资策略｡
1.2 股指期货期现套利的流程
套利的利润来源于期货和现货间相对价格的变动,而同时做多做空的结果也使套利交易毫无风险｡具体流程如图1所示:
图1 股指期货期现套利流程图
1.3 股指期货期现套利模型的建立
(1)发现套利机会｡
首先,计算股指期货理论价格;
按股指期货持仓成本定价模型,股指期货理论价格为:
以理论价格为标准,当实际价格高于理论价格时,代表市场高估期货价格,只要高估幅度超过执行套利的交易成本,按低买高卖原则,可以买现货同时抛空期指来套利｡反之,如果股指期货价格较低,且低估幅度大于交易成本,投资者可买期指卖现货来套利｡
最后,估算交易的成本｡
套利交易需要同时买卖现货及期货指数,交易成本包括现货买卖成本及股指期货买卖成本｡加上套利时建立的多空仓必须在到期日前平仓,现货及期货均是双边交易,总成本包括双边交易的总成本｡
(2)建立无套利区间｡
交易成本围绕股指期货理论价格形成无套利区间,股指期货市场价格跌入该区间内就无法套利,一旦股指期货市场价格超出无套利区间,就可以进行套利｡无套利区间如下:
2 针对沪深300指数的股票现货组合的选取
股指期货期现套利的主要难度与技巧便是股票现货组合的构建｡这是由于指数对应的是一揽子成分股｡目前股票现货组合构建的方法有三种:指数化投资的完全复制配备技术､指数化投资的增强型配备技术和利用交易型开放式指数基金(ETF)｡针对沪深300指数,期现套利尚没有理想的现货标的｡
如何以尽可能少的权重股来比较完善地复制现货指数是期现套利中的关键｡以下的研究,将采用最小二乘法来选取尽可能少的权重股,以更好的复制沪深300指数,使得指数期现套利在实际操作中切实可行｡
(1)样本的选取｡
本文选取沪深300指数和沪深300板块中权重占比最高的30只股票的15分钟价格,各因素的累计收益率为 (n代表各样本的编号),样本期间从2007年1月19日至2007年4月24日｡具体数据如表1所示:
由以上得出,所有30只权重股可以解释沪深300指数变动的99.8%,整个模型的拟合程度非常高,p值几乎为0｡同时股票组合收益率与沪深300指数的收益率非常接近,几乎可以替代沪深300指数｡但是要同时对30只个股进行交易操作无疑是件非常困难的事情,所以还必须将权重股简化,以尽量少的股票来复制出比较完美的沪深300指数｡
(2)股票现货组合的选择｡
在以上分析的基础上,可以从中选取出15只权重最大的个股｡虽然这15只权重股的组合拟合度非常高,但是股票的个数还是相对较多,操作也会带来一定的不便｡因此,还需要进行再次的筛选,以便得出尽可能少的股票｡再通过同样的方法分析,便可从这15只股票当中筛选出7个最具代表性的股票｡通过统计发现,这7只权重股的股票组合依然能很好的复制沪深300指数,能解释沪深300指数变动的99.39%(具体数据如表2所示)｡由这7只权重股的组合收益率与沪深300指数的走势也非常接近(如图2所示),因此完全可以作为期现套利的现货标的物｡
虽然以上两个方面是期现套利交易的关键所在,但是缺少最后的步骤整个期现套利交易将无法完成｡首先,我们要确定期现套利的规模及相应股票组合的买卖数量｡其次,进行期现套利交易,并计算最终的套利收益率｡当期货市价低于(即低估)或高于(即高估)无套利区间的时候,便可进行套利交易,并由此获得套利利润｡套利收益率的计算可以采用〔(卖价-买价)/买价100% 〕为基本模式;最后,当价差收敛时离场平仓｡至此,整个期现套利便已完成｡
从西方发达国家期指交易的发展历史来设想沪深300指数期指在我国推出的初期,必然会有较大甚至剧烈的震荡,这会使得期现套利机会非常明显｡但是要获得高额的收益,投资者就必须对期现套利有充分的了解,同时要掌握期现套利的关键所在｡
参考文献
[1]Johnson, L.L. The theory of hedging and speculation in commodity futures. review of Economics and statistics, October,1960,27(3),pp139-151.
[2]Juunkus,J.C. and lee,C.F. Use of three stock index futures in hedging decisions, Journal of Futures Markets,1985,5,201-220.
[3]Figlewski, S. Hedging performance and basis risk in stock index futures, Journal of Finance,1984,39,657-669.
[4]张定杰,股票指数期货投资策略[D],巨灵信息网研究报告,2000,(5).
第8篇：期货交易技巧及策略范文
关键词：港口；市场营销
中图分类号：F120.4 文献标识码：A
近年来，随着我国市场经济的快速发展，贸易量的不断增长，各港口城市为加快发展海运物流业、优化城市经济结构、拉动GDP增长、提升城市综合竞争力，纷纷制定了港口发展规划，加快建设大型化、专业化码头，以提高港口通过能力，扩大港口市场份额。但从目前的发展状况来看，部分地区尤其是在经济腹地交叉、重叠的区域内，由于码头建设速度过快，使得港口通过能力的增长速度快于经济发展速度，出现了港口能力相对过剩、货源市场不足、港口竞争加剧等供需不平衡的现象。在激烈的市场竞争中，各港口为争取更多的航线和货源，必须积极开展市场营销，将自己的服务推介给客户，以赢得市场，在激烈的竞争中占有一席之地。
1 港口业及其特点
港口业属于交通运输业、第三产业和公共服务业，是一个城市门户和窗口，主要从事货物处理(包括接收、理货、分票、堆装、积载、保管、交付、转运、搬移等)、货物装卸以及港口相关的服务(广义上包括引航服务、船舶交通系统、船舶挂靠及进出港口服务、油水等供应、安全服务及“一关三检”等)。港口企业作为港站型物流企业典型代表，其特点是：
1.1 顾客的广泛性。港口企业的顾客数量众多，类型不同，规模不一，有船公司、铁路和公路运输部门，有众多的贸易企业、生产厂家，还有船代、货代、多式联运企业等。
1.2 业务的多样性。港口不仅提供水运货物的装卸搬运、仓储、简单加工和货运等物流基本业务和功能，还可提供进出口报关、货运交易服务、信息服务、物流咨询、金融保险等物流延伸业务和增值服务。
1.3 服务的多元性。不同组织形式、管理理念和制度、业务特点的顾客要求港口在服务内容、项目、方法和要求上不尽相同，港口应能为不同的顾客特别是重点顾客提供量身定制的个性化服务。
2 港口营销存在的主要问题
受行业特点和以往管理经验的影响，长期以来，港口企业相对重生产，轻市场，市场营销思想意识薄弱，在营销方面的资金投入也相对较少；很多港口都缺乏一支高素质的、经验丰富的营销队伍，尤其是海外营销队伍，更谈不上具备高效的营销技巧了；一些港口大而不强，品牌意识不足，文化建设相对落后。这些都制约了港口的持续快速发展。
3 港口开展市场营销的策略
以下从产品、价格、渠道、促销四因素出发，论述港口开展市场营销的主要策略。
3.1 产品策略
3.1.1 做好员工培训，提高员工的服务意识，争取最大限度的赢得广大客户的信赖。港口企业要使广大员工尤其是业务一线员工充分认识到服务工作重要性，牢固树立起“服务就是效益”的理念，规范员工的态度、行为、文明用语等，使员工充分重视服务中的细节，强调“态度决定命运，细节决定成败”的重要性，全面提升企业整体服务意识和水平。
3.1.2 全力打造港口企业的服务文化，让服务工作真正透到每一位员工的日常工作中。要加强企业文化建设，并将用户的满意程度融入到企业文化之中，全方位树立良好的企业形象，从多方面增强用户的实际感受。
3.1.3 以竞争对手为参照，制定更高服务目标，不断超越。港口应时刻关注竞争对手的服务质量，形成比竞争对手更胜一筹的特色服务。如不断提高装卸效率、压缩船舶在港停时；简化业务流程，提高办单、计费、提货效率；加强货物保管，做好货物交接交付；提高货运质量、减少货运货差等。
3.1.4 根据不同货类装卸、仓储等服务特性，分别建立服务质量体系，包括客户需求分析、服务质量目标、服务质量承诺、服务质量控制、服务质量测评、服务质量改进等。
3.1.5 面向市场，实施精确化管理，充分做好客户工作。港口应面向市场，研究市场，了解市场需要，掌握客户心理，细分客户市场和客户需求，建立客户档案，分清重点客户、目标客户、潜在客户等客户类型，针对不同类型的客户进行差异化的跟进服务，形成本企业特色的优质服务。要制定客户满意度调查表，定期发送给客户，改进服务，满足客户需求，赢得客户信任。同时还要建立客户投诉处理机制，对客户投诉的问题给予及时解决和反馈。
3.2 价格策略
3.2.1 定价前的成本计算是前提和基础。要认真核算每个货类装卸的单位总成本、固定成本以及可变成本，以成本为基础合理定价。
3.2.2 适应市场和客户需求，尽量简化费目和计费手续，简明费率标准，简洁费率规则，对外仅报一个简单的包干价。
3.2.3 对有强大竞争对手的货类，因其市场需求弹性较大且竞争激烈，宜采取竞争导向定价法，依据竞争形势和竞争对手价格，在价格上对竞争对手做出及时反应。在定价技巧上，竞争激烈时可适时采取折扣定价、以量定价等办法，以达到扩大市场份额的定价目标。
3.2.4 对处于垄断地位的货类，因其市场需求弹性较小，宜采用成本加成定价法。
3.2.5 从货物运输总成本角度或从货物全程供应链入手，制定码头费率价格。在此过程中应考虑到港口装卸费用在货物全程物流运输费用和贸易成本所占的比重不大，客户主要看重的是货物运输总成本的最低。对部分货类也可适当应用增量分析定价法（实质即降价促销）吸引货源。
3.2.6 适当应用“功能折扣”技巧。如对长期合作的大宗货主增加包干内容或减免部分库存费用；对库存时间较长影响港口企业库场使用的货类，采取“累计制”收费方法，达到一定期限后，库存费率适当增加，促使货主尽快提货，减少港口企业机会成本。
3.3 渠道策略
3.3.1 充分利用船代、货代的分销能力。船代、货代是港口生产发展不可缺少的重要部分，成熟的港口后方必定有配套的、成熟的船代、货代市场，两者相互促进、相互制约。正因为船代、货代与港口之间有着这样密切的关系，而且船代、货代又能够最直接的接触到船东、货主等主要客户，所以选择合适的船代、货代作为港口的分销商，与港口一起进行市场营销活动，能促进港口更好的发展。
3.3.2 积极争取口岸单位的分销支持作用。口岸通关环境的好坏在一定程度上决定了港口发展的快慢，便捷、高效的通关环境能吸引更多货物到港。港口应积极争取海关、检验检疫、海事等口岸单位的支持和配合，适时推出一些便利的通关措施，争取提供全天24小时船货通关服务，简化通关环节，优化通关流程，降低通关费用，方便货主和船东。
3.3.3 大力发挥铁路、拖车、驳船等集疏运系统的网络优势。铁路、拖车、驳船等集疏运系统网络健全与否对港口的发展至关重要，完善的集疏运系统是港口稳定老货源和吸引新货源的关键。因为港口作为供应链中的一个结点，主要提供装卸和仓储服务，而目前客户需要的是遍及整条供应链的全方位服务，因此港口应与各集疏运系统建立稳定的供应链关系，加强对上下游客户的营销推介。
3.4 促销策略
3.4.1 品牌促销
随着港口企业之间的竞争日趋激烈，品牌作为无形资产已越来越被企业所重视。港口企业在由传统装卸服务向综合物流服务转型的过程中，应树立品牌意识，做好品牌定位，制定统一品牌战略，积极开展品牌营销。
3.4.2 整合促销
3.4.2.1 公关宣传。针对不同客户、不同地区分别召开有针对性的推介会。
3.4.2.2 广告促销。积极参加一些专业展会，争取加入集装箱协会、货代协会、物流协会等行业组织，获取更多行业信息，增加行业内知名度。也可在专业报刊杂志上刊登宣传广告。
3.4.2.3 人员促销。成立客户服务小组、对不同的船公司和货主分别跟踪，采取统筹协调、分工负责的方式。建立与各船公司、货主的日常联系制度，定期上门走访或电话沟通，及时解决客户在码头操作中存在的问题，及时向船公司和货主通报情况，增加其对港口的信心。
参考文献
第9篇：期货交易技巧及策略范文
中国资本市场的持续高涨，给投资人带来无数机会的同时也增加了他们对可能发生的风险的恐惧。在一个注定风险重重的市场中，如何把风险降到最低或可控的范围之内是套保者和投机者都非常关心的问题。带着这些问题我们特别走访了芝加哥鑫侨经纪公司总裁史蒂夫?皮特罗(StevenPetillo)先生。
“当开市钟声响起的那一刻，我便爱上了期货，”史蒂夫?皮特罗谈起自己在期货市场15年的经历时这样描述他决定选择期货市场作为职业生涯的那一刻。
从CBOT场内交易员到期货经纪公司总裁，史蒂夫从期货行业的每一个环节：从期货产品的交易、研究、对客户的服务到对期货公司的管理都积累了丰富的经验。作为从世界期货交易系统最为完善的美国市场上成长起来的职业期货人，史蒂夫总结出的经验对中国初涉期货交易的机构投资者和个人都有着现实的意义。
资本分配贵在“合理”
《首席财务官》：选择市场的时候，专注于一个市场和分散投资各有利弊，企业在什么情况下该做何种选择?
史蒂夫?皮特罗：期货公司通常有两类客户：套保者和投机者，他们可能是企业，也可能是个人，在自由市场的前提下，这两类交易者所面临的风险也有区别。
首先，专注于一个市场的交易者往往是套保者，他们往往是原材料使用者、生产者等，通过期货交易规避风险，从而降低成本。例如一个农场主希望规避其即将收割玉米的现货价格风险，将通过卖货买入同一月份的期货合约控制价格变化，无论其所预期的价格是涨是跌，该农场主都将从现货和期货的价差中获利，因此相对来说，套保者所面对的风险相对较小。
相反，投机者主要是从判断市场走势方向进行获利，如果市场和其判断相反，则意味着损失。投机者所面临的市场风险相对较大。
我认为分散投资策略主要是针对投机交易者，他们不需要现货交割，目标主要是从市场交易和判断中获利。因此对于投机者，专注于一个市场几乎没有明显优势；相反，如果投机者将交易分散在几个不同市场中，对一个市场判断失误，而对其他市场的判断可能正确，这样投机者可以从其不同的投资中获取价差利润，通过分散投资降低乃至规避风险。尤其对于刚开始期货交易的投资者来说，分散投资的策略值得考虑。
从我的经验看投机者可以这样分配投资：50％投资交易长线，例如谷物、能源或者其他软期货产品；25％投资外汇交易；25％投资在短线，例如每日交易。
选择期货经纪公司开户，充分利用一系列由期货公司提供的服务，例如市场信息、交易分析、交易问题解答等也是投资者规避风险的一种现实选择。交易者应该多和经纪人讨论你在交易中的体会，这样不但进步快，还能获得一些有效的帮助。因此在交易中不要“闭门造车”。
《首席财务官》：有人认为，期货交易的不败箴言是把风险控制在如下的百分比之内：将每一手交易的风险控制在10％以内。将你所有持仓的交易的总风险控制在最多不超过交易资本的25％（风险=可用资本的百分比）。您以为如何?
史蒂夫?皮特罗：从我个人的交易经验看，我一般把这个风险比率控制在总资本的20％以内。但是这个比率没有一定之规，交易者可以根据自己的风险承受能力来进行决定。
“风险”概念对于交易者来说尤其重要：一旦决定参与期货交易，便意味着你将承担一定的风险。既没有永远一帆风顺的市场，也没有永远熊市的交易。市场总有变化莫测的时刻，因此，期货投资者应该有“随时损失总资本的20％”的心理准备，甚至要有损失全部的心理准备。
《首席财务官》：在期货交易中，很多企业认为资本充足是第一重要的，您认同吗?
史蒂夫?皮特罗：这个问题很好，也很值得企业思考。资本充足固然重要，但是资本充足并不等于交易账户中资金越多越好。“资本量合理”应该是比较准确的说法。“合理”的尺度包括前面我们提到的如何分配资本以及如何认识保证金。
期货或者外汇保证金交易中的保证金通常是用主要交易所通过定期衡量市场价格变动或风险等情况综合设置的，其主要功能是保证市场稳定，降低整个期货市场的风险，并不代表投资者最低投资量应该仅仅是保证金的数额，在期货交易中尤其如此。例如假设谷物产品最低保证金是1000美元，如果投资者仅投入这个保证金，一次判断失误，就会收到追加保证金的通知，其盈利也相对小，盈利几乎承担不了更大一些的损失，其活动余地和弹性很小，相应的风险加大。一般来说，投入10倍左右保证金开始交易比较合理，如果对期货市场不够熟悉，可以根据个人能力降低这个金额。
“情绪化”：交易者的“死敌”
《首席财务官》：从您的经验看，交易中最容易带来风险的因素是什么?市场、技术还是人性?
史蒂夫?皮特罗：我认为“情绪化”交易是交易者最容易带来风险的因素，“每一次交易都应该有合理的理由”一直是我个人在从事交易中尊崇的信条。如果没有足够的基本面或者技术分析上的理由我不会进入市场。这种等待的时间可能是一天，也可能是一周甚至更长，要由市场的变化决定。当我认为有足够的理由，同时得出我自己对市场的判断后，才会做具体的交易决定和策略。
一些“新手”交易者看到价格图表变动剧烈就进行交易，在下一秒钟市场变化与其“判断”相反时，他又立即改变交易方向，结果往往是“一错再错”。
我要奉劝交易者，特别是新交易者不要由情绪决定交易，应该从一开始就养成分析和判断的习惯，逐渐形成自己的交易风格很重要，也是降低风险的第一步。如果你开始不能掌握市场分析的技巧，向你的经纪商寻求帮助也不失为一个好办法。
“情绪化”是交易者的“死敌”，所以期货交易最大的风险可以说来自我们每个人自身――人性。
在我看来，期货交易是一种生活方式，不管你是企业还是个人，一旦进入了期货市场，便选择了实时关注世界经济走势，定期分析总结这些消息、技术变化的生活习惯。例如，当各国央行报告时间、日期、出口报告日期、新闻、图表成为你作息时间一部分的时候，期货交易也就成为了一种生活方式。情绪化交易不会持续多久。
至于为什么人们一旦选择了这种生活方式后便无法放弃，原因可能是它让我们看到、感觉到世界改变着我们，我们也改变着世界。
《首席财务官》：“新闻总是尾随市场之后。”那么我们如何判断市场的走势?
