施工企业资金管理研究

一、施工企业资金管理现状

1.资金沉淀量小

施工企业日均资金存量小，在收到工程款当日即基本全额对外支付。以某大型施工企业为例，其近五年年报显示，在历年无利润分配的情况下，期末净资产基本无增长，货币资金存量均维持在1.5亿元左右，这相对于其年几十亿元的产值和几十亿元的资产总额来说，沉淀量显得非常小。

2.资金外部滞留量大

施工企业资产负债表中应收账款、其他应收款、预付账款项目金额一般较大，在一定程度上滞留了大量资金，影响了企业资金的正常周转。以某大型施工企业为例，其2014年报显示，应收账款金额6亿元，其他应收款金额4.2亿元。

3.资金日常消耗量大

工程项目投资金额大，表现在施工企业经营活动现金流出量上尤为突出，以某大型施工企业为例，2014年，其产值59亿元，经营活动现金流出达40亿元。

4.资金分散难以归集

施工企业在做大做强的过程中，工程项目必定越来越多。根据惯例和业主单位要求，每中标一个项目，施工企业就会在银行机构开立对应银行账户，造成资金全部分散在各个银行账户，难以归集至总部。以某大型施工企业为例，其2014年末在用银行账户共60余个，期末2亿元的资金总量，基本平均分布在这些账户中。

5.资金固化程度高

施工企业的资金固化程度高，其中包括存货（主要指完工未结算工程）、固定资产投资等主要内容。以某大型施工企业为例，其2014年报显示，其存货中完工未结算工程总额达11亿元，其固定资产总额达6亿元，分别占资产总额的41%、22%。施工企业资金表现出的这些现状，都有背后的原因，以下对应进行分析。

二、施工企业资金紧张的原因分析

（一）资金积累能力有限，难以沉淀。

1.社会主义市场经济秩序建立多年以来，一方面，中央施工企业逐渐进入各省市市场，各省市施工企业也逐渐打破地域限制，渗透到其他省市，全国高速公路施工行业逐渐形成完全竞争市场；另一方面，施工生产技术逐渐成熟化、公开化，行业准入门槛低，导致施工企业数量不断增多。在这样的行业环境下，高速公路施工行业利润空间在相互竞争中逐渐被压缩到最低点。根据国务院国资委财务监督与考核评价局制订的《企业绩效评价标准值》，全国建筑安装全行业的主营业务利润率平均值常年维持在5%左右。

2.由于高速公路施工行业机械设备、技术

人员的专业化，难以跨行业发展，施工企业基本以单一产业为主，资金累积来源受到限制。以笔者所在的省为例，三家省属大型施工企业均以高速公路施工为主，未能形成其他支柱产业。受以上两个原因限制，施工企业积累资金的能力非常有限。

（二）金额大、周期长的保证金，导致滞留外部资金量巨大。

施工企业在一个完整的项目周期中，将面对名目繁多的保证金，主要包括：

1.投标保证金及履约保证金

在高速公路招投标市场，业主单位在招投标前均要求投标单位缴纳一定的投标保证金，以证明施工企业的实力和规避施工企业放弃中标的风险。以某省为例，一个高速公路标段的投标保证金基本为200万元，滞留在业主单位的时间一般为3个月。以某大型施工企业为例，其2015年预计投标项目35个，累计需先后投入投标保证金7000万元。另外，施工企业中标后，部分项目还需缴纳一定金额的履约保证金，且履约保证金的周期一般和项目施工周期相同，需交工验收后方可退回。即使部分业主将投标保证金和履约保证金改为保函的形式，施工企业仍需在银行机构缴纳一定的保函保证金。

2.质量保证金

施工项目正常的每期结算和最终结算，业主均扣留一定比例的工程质量保证金，直至项目竣工验收，工程无缺陷责任。以某省为例，质量保证金的比例为10%，如前文所述，行业主营业务利润率平均值仅5%，与项目利润两倍相当的资金滞留在业主单位。以某大型施工企业为例，2014年末，其完工项目工程质量保证金余额达1.5亿元。

（三）大量成本需即时付现，导致日常资金消耗巨大。

施工企业的成本，主要由甲供材、地材、燃油、折旧、设备租金、劳务成本、现场经费等组成，其中地材、燃油、劳务成本等占成本总额比重较大，且均需在材料到场或劳务提供后即时付现。项目部在收到业主资金后，在第一时间分解支付至各供应商、劳务队伍等。资金支付总量大，资金停留时间短。

（四）内外原因干涉，分散资金难以集中管理。

施工企业资金分散，难以归集的原因有内外两个方面，一方面，受业主单位的资金监管，业主单位为保证工程质量、进度，强行对施工企业项目资金进行监管，包括用途限制和额度限制，造成施工企业资金内部流动性极差。以某大型施工企业为例，2014年，业主单位对其一路基项目5万元以上的资金支付执行审批制，严重影响了项目的资金效率和内部调度。另一方面，内部各有所需，项目部开立银行账户后，都直接形成了独立的经济实体，项目负责人更希望施工企业总部不调集其资金，不干涉其支付。以上两个方面，都严重影响施工企业资金的迅速归集，导致难以形成规模效应，难以产生资金效率。

（五）工程结算周期长和机械设备投资巨大，导致资金固化程度高。

1.工程结算周期长施工企业工程结算一般分为中期结算、完工结算、变更结算、竣工结算和审计核减等几个阶段。一般情况下，中期结算和完工结算周期为1～2个月，变更结算周期则视业主单位的情况而定，竣工结算和审计核减一般在工程完工两年后。在中期结算、完工结算获得业主批复前，变更结算和竣工结算在获得业主上级单位批复前，施工企业投入的工程成本形成完工未结算工程，前期投入的资金固化，回收周期短则1～2个月，长则两年甚至更长时间。另在政府审计部门或造价部门审计后，还有部分工程结算或变更工程被核减，固化的资金将无法收回。2.机械设备投资巨大目前，施工行业机械化水平较高，路基、路面、桥梁及隧道等工程的施工，均需投入中大型机械设备，如为沥青混凝土搅拌生产购置的5000型沥青拌和楼，购置成本在1000万元以上，其他中型设备也需动辄几百万元。为购置设备投入的资金将固化三至五年，才能收回投资。另外，因施工行业受国家投资政策影响巨大，在施工任务低谷期，企业千方百计寻找出路，跨行业投资也固化了一定程度的资金。如某省施工行业在近十余年时间内，就经历了通山区高速建设高峰、通地级市高速建设高峰和国家十二五基建投资高峰，在期间的低谷时期，不断做出尝试性跨行业投资，在短期内资金均以固化。面对以上原因，施工企业需对应采取措施，以下试做分析。

三、解决资金紧张的应对措施

1.提升盈利能力，扩大资金积累。

企业资金的最终来源，只有净利润。要提高净利润，只有提升盈利能力。在市场份额、中标单价等既定的前提下，提高管理水平是提升盈利能力的唯一途径。

2.合理协调，变更模式，盘活滞留资金。

施工企业在投标和施工过程中，缴纳的投标保证金、履约保证金及被扣留的质量保证金都是为应尽某项义务而履行的担保。第一，在条件允许的情况下，一方面，施工企业应合理协调，尽量变更担保方式。如使用银行保函替标保证金和履约保证金，尽可能的减少担保义务占用的资金总额；另一方面，合理规划，充分利用不同投标项目的时间差，加快投标保证金的周转速度。以某大型施工企业为例，其2015年预计在35个项目先后投入的投标保证金7000万元，支付时间分布在3月至10月，以3个月为一个周期计算，其3～5月付出的投标保证金，可在3个月后即6～8月再次周转。经合理安排，滞留在业主单位的投标保证金总额减少至1400万元。第二，合理运用金融工具，盘活滞留资金。如运用应收账款保理方式，在银行机构取得流动资金贷款，虽付出财务费用，但补充一定量的资金到施工生产中。

3.加强资金计划，提高资金周转速度，缓冲消耗量大的影响。

为缓解资金消耗量巨大的压力，一方面，施工企业应周密安排资金收支计划，以收定支，提高周转速度；另一方面，应按结算情况支付各项工程款、材料款，避免提前支付，虚增消耗量。

4.善用技术手段，加强集中管理。

第一，内部注重统一思想，树立“一盘棋”的资金理念，明确企业整体资金重要性高于项目的思想。在条件允许的前提下，合理选择统收统支法、收支两条线法、集中监控法或余额控制法等有效调度资金。第二，外部积极协调业主关系，减轻监管压力，促进资金流动的灵活性。第三，与银行机构沟通协作，运用技术手段，实现资金物理或虚拟集中。如某大型施工企业，积极建立“现金池”体制，将在同一银行机构、不同地市开户的项目账户汇总在一个虚拟总账户，一方面，不影响项目正常资金使用，另一方面，总部利用各项目资金收支的时间差，充分发挥资金即时流动性和集中效应。

5.合理运用金融工具，提前使用固化资金。

完工未结算工程、固定资产和对外投资，表面看来均已将资金固化，且回收时间均在几年以上，如合理运用金融工具或金融产品，均能一定程度上盘活固化资产或提前使用固化资金。第一，合理运用银行票据支付工程成本、机械设备投资，有效缩短工程成本、机械设备投资回收时间差；第二，推行固定资产售后回租赁，盘活已经固化的机械设备，提前使用固化资金。如某大型施工企业，在在建项目大力推行承兑汇票支付工程款、材料款，有效将实际付款时间推后半年到一年，并将部分设备组合取得某国际租赁公司售后回租赁额度1亿元，提前使用设备投资回收资金。

四、结语

总之，施工企业资金管理中的问题均能找到症结所在，也都能找到合适的方法，在一定程度上予以解决。资金犹如生命体的血液，要加快资金的流动性，减少资金占用量；要加强固化资金变现，增加资金的流通量；要重视资金的时间价值，降低使用成本；要加强资金的计划调度，提高资金的使用效率。

作者：陶光 单位：广东冠粤路桥有限公司