财务风险的含义精选(九篇)

第1篇：财务风险的含义范文

关键词：财务风险；传导机理；传导

企业的发展本身就是一场变动的过程，它的成长就如同一场革命一般，需要经历不断的变化，与复杂的社会经济环境。一个企业如果想要强大而顺利的发展，需要有财务上的支撑，如果没有财务管理上的支撑就必然会遭受损失。因此我们说，对于一个企业而言，需要在财务管理上引起高度的重视，要随时意识到财务风险的重要性，以及财务风险的动态传导性。而对于企业财务风险的风险源、传导载体等都要有所了解，只有认清财务风险方面的发展规律，才能更进一步的将企业发展的顺风顺水。力争让财务风险传导机理成为企业发展的行动指南与行动指导，而不是随时给企业带来巨大损失的”破坏机器“。

一、财务风险内涵

财务风险顾名思义，是发生在财务方面的得失现象。在财务风险的概念上分广义与侠义之分。侠义的财务风险通常被称为负债筹资风险，主要针对企业在债务到期归还的不确定性。而广义上的财务风险更为契合各个企业的发展规律，是指企业内部或是外部所面临的各种风险现象，它所涉及的范围相对而言比侠义的财务风险要大一些。但不论是广义的也好，还是狭义的也罢，都说明了财务风险是企业在财务活动中所出现的不确定性。而准确的辨别与分析企业中的财务风险，就可避免或减小财务风险事件的发生，这对于企业产业的发展，促进企业的长远发展，都将有很大益处。

二、财务风险传导特性

有传导就必然会有媒介，对于财务风险上的传导同样需要一定的媒介。关于这一观点武汉理工大学的邓明然教授已经做出论证。而这一传导媒介就被称为风险传导载体。正是有了这样的风险传导载体，才使得财务风险不仅在部门之间，也就是企业内部进行传导，而且还会随着传导的加热、加快而扩散到企业外部进行传导，从而导致企业风险的破坏面不断扩散。而这种传导载体往往与利益相关，从而形成为一种风险传导。财务风险的传导性其内在原因是企业信用机制的软化。而影响其信用机制软化的因素既有国家信用体系方面的原因也有法制方面的缺失。那么基于以上分析，我们可以将财务风险传导特性归纳为：一是复杂性，指企业财务风险传导系统复杂，而导致其财务风险传导系统的构成因素也很多。二是路径依赖性。是说在财务风险出现过程中总会有某一路径是这一风险得以实施，并形成一定的固有惯性。三是方向性，在这里的方向性是说财务风险模式氛围单向风险传导与双向风险传导以及多向风险传导。四是突发性，这是财务风险的主要特性，它带有很强的隐蔽性。五是不可逆性，是说财务风险虽可提前预知，避免其发生，然而一旦发生的话就不可逆转，无法做到真正意义上的完全阻止，而只能尽可能的减少企业损失。

三、财务风险传导机理

(一)财务风险传导要素

在企业财务风险传导过程中，需要传导媒体。而这一过程主要是由传导主体与传导媒介体所构成的一个风险传导过程，作为一个整体，它包含了两大主体。而如果从企业财务风险传导的各个环节来看，则包含着不仅有风险源还有传导风险的载体，此外还有风险传导的中介体，甚至还包括风险结果等一系列的作用过程中所涉及到的任何一个元素都可以称为是财务风险传导要素。它们之间犹如一个食物链条，相互咬合，相互作用，而又相互影响着。一环套着一环，带有一定的逻辑性。这也无疑给财务风险发生时的不可逆性，提供了可行的依据。然而我们说，财务风险并非都传导，它需要一定的契机，只是在传导前，要将它扼杀在摇篮里。否则，在传导过程中，各财务风险之间就会相互作用影响，从而使风险成为一种“热效应”迅速蔓延到整个企业中。在这里我们可以将它区分为四个节点，包括财务风险源、财务风险传导载体，内外部供应链，以及风险阙值四个部分。这四个部分构成了企业财务风险传导的四大要素。也是构成企业财务风险传导的链条节点。无论是哪一种，都可能导致财务风险的发生，然而也是控制企业财务风险非传导的控制点所在，关键就在于企业财务管理做的到不到位了。

(二)财务风险传导机理

财务风险的发生在媒介链条上，各个链条环节中的节点就是导致企业财务风险的传导要素。它们之间形成一个具有动态性的传递“热效应”。从宏观角度分析，财务风险在发生过程中是有起伏性的，而这种起伏性也就是人们常说的继起性。此外，财务风险的传导还表现在传递链条节点间的传递效应。而具体在企业内部，它常体现在具体的环节中，诸如采购、生产、销售。风险就在这具体的操作间蔓延，风险在传递的过程中会形成一股推动力，这种推动力将作用到风险传导媒介链条节点上，而这一推动力则是依附在风险主体上。财务风险在发生中通常在企业内部最先传导，在这样一个相对封闭的空间中，企业财务由此及彼的进行传递，并通过一定的传递时间、传递载体进行风险的传递。而风险传导的结果也是一个链条动态的集成。风险的运动方式在时间和空间上都呈现出多种复杂的、复合的状态。而表现形式也分为多种。其中包括筹资风险，即有举债本身因素所带来的影响，当然也不单纯指的是举债本身，还包含有外部因素所带来的影响。而内部管理的不力，也是产生风险的因素之一。那么这样的财务风险性如果发生在企业外部的话，就表现在企业之间的风险传递。当一个企业将财务风险传递到另一个企业中时，很可能其风险的表现形式发生了改变，也不能不变化。发生的改变的有可能是另一个企业在财务风险接收过程中，由于自身财务管理到位，财务风险控制得当而给力，因此就可以将财务风险传导进行终止。

四、结束语

总之，企业无论大小，在我国国民经济发展中都起到了至关重要的作用，但由于我国经济发展不够强大，经营管理意识不够到位，对于风险的意识也处于薄弱的环节，由此而导致了各种风险的出现，给我国企业，也是给我国国民经济发展带来了不可挽回的损失。通过以上分析我们财务传导具有一定的特性，并且有它的形成要素。作为一个企业要注重控制财务风险源、阻滞财务风险传导路径等相应的传导控制策略。力争将财务风险降到最低，以防造成严重的经济损失，也是促进我国经济发展的关键所在。

参考文献:

[1]马正凯.基于风险链的企业风险管理过程研究[N].西安财经学院学报.2011(03)

[2]王棣华.试论跨国并购的财务风险防范[J].会计之友(下旬刊).2010(06)

[3]赵华,张鼎祖.企业财务柔性的本原属性研究[J].会计研究.2010(06)

第2篇：财务风险的含义范文

关键词：行政事业单位；财务风险管理；机制构建

引言

由于对行政事业单位的不断改革，财务风险在其中扮演着极为重要的作用。行政事业单位的财务风险和普通企业的有着极大的不同，加强对行政事业单位财务风险的防范和控制，对当代的廉政建设具有重大意义，是政府会计改革的重要组成部分[1]。行政事业管理人员要积极响应国家号召，贯彻落实国家的大政方针，建立高效的财务风险管理机制，把财务风险降到最低水平，提高政府的公开透明程度，还行政事业单位一片碧水蓝天。

一、财务风险概述

风险在管理学中有多种含义，一是结果的不确定性；二是造成损失的可能性；三是偏差的存在，即不利差异。

企业的财务风险和行政事业单位的财务风险的含义因自身性质不同而不同，具体见下表：

表一企业的财务风险和行政事业单位的财务风险的对比

企业的财务风险行政事业单位的财务风险

性质以营利为主要目的，追求的是经济效益的最大化，以经济职能为主，在乎的是损失的多少以服务为主的非营利性目的，是一项公益性事业，提供公共产品和服务，不考虑赢利，以社会职能为主，在乎的是财务资源的依法获取及使用

含义企业财务风险是指在企业的各项财务活动中，因企业内外部环境及各种难以预计或无法控制的因素影响，在一定时期内，企业的实际财务结果与预期财务结果发生偏离，从而蒙受损失的可能性。行政事业单位的财务风险是指由于各种不确定性因素使行政事业单位难以合法、有效地获取并使用财务资源，从而造成其不能充分承担其社会职能、最大限度地实现组织提供公共产品或公共服务的目标的可能性

二、行政事业单位财务风险产生的原因

（一）财务管理人员的风险意识薄弱

由于行政事业单位的非营利性，财务管理人员往往把应承担的财务风险归咎于国家财政，认为只要自按法定预算取得和使用财政资金就好，不用刻意规避风险，因而经常出现“踩红线”、“闯红灯”的行为，这些都是风险意识薄弱的表现。

（二）财务管理机制的权责不明确

财务管理中常常会由于部门权责不明确而产生风险，每个管理人员对财务管理目标的重视程度不同造成理解上的差异，财务人员的从属地位使得对领导层下达的命令具有依赖性，这种权力与责任的不对称极易导致部门间的“踢皮球”。

（三）内部财务关系复杂、控制体系不完善

事业单位“政事不分，政企不分”的现象导致财务资源的取得较为复杂，加之企业内部部门权责不明、资金使用效率低下和外部的相应控制制度尚未完善，财务风险必然存在[2]。

（四）法律法规中的审计标准不健全

由于现行的有关行政事业单位内部审计工作法规中尚未对审计的相关标准和实施细则做出明确规定，进而导致实际的审计工作中审计人员要依靠主观判断做出认定，因此产生了审计风险的存在。

三、财务风险管理的意义

（一）有利于树立正确的风险意识

财务风险管理有利于加强管理人员、财务人员及内部审计人员对风险的防范意识，熟悉风险所在区域并有效规避风险、提高防范措施、降低风险损失。

（二）有利于构建内部财务管理机制

内部财务管理机制的构建会提高管理人员决策的正确性，加强各部门之间的监督，合理防范风险，通过建立建立风险预警系统来完善管理制度。

（三）有利于规避不必要的风险，实现财务管理目标

财务管理的最终目的是实现行政事业单位的管理目标，提高资金的使用绩效，实现预算资金效益最大化，促进事业单位的健康发展。

四、构建行政事业单位财务风险管理机制的措施

（一）确定财务风险管理目标

行政事业单位要实现获取和使用资金来完成社会职能的主要目标，就要确定好财务风险管理的方向，即明确战略目标、运行目标、合规目标以及报告目标等。

（二）遵循财务风险管理的各项原则

主要包括整体性原则、全民参与原则、权责制衡原则、预见性原则和效益原则，在这些基本的原则的指引下进行财务风险的有效管理。

（三）合理划分财务风险域

风险因素引起风险发生的范围即为风险域。行政事业单位要合理划分风险域，对不同种类、不同环节的风险采取不同的防范和控制措施，进而提高行政事业单位对资金的使用效率。行政事业单位主要包括预算、支出、收缴、管理、采购以及操作六大风险域，财务管理人员要认真分析每个风险域的情况，做到对症下药、药到病除。

（四）按照财务风险管理的程序循序渐进

行政事业单位的财务管理要严格按照收集资料、识别风险、分析风险、做出决策、后果处理的程序进行，每一个环节都必须严格执行，并且要在前三个环节多花时间和精力，以便后期的决策和处理更加准确、高效[3]。

（五）完善制度，提高风险意识

具体指完善事业单位内部控制制度，加强内部审计人员对财务人员的监督，健全相关行政事业单位内部审计工作法律法规，使得审计有法可依，进而规范财务人员的财务行为，有效规避财务风险。此外，树立牢固的风险防范意识，对财务管理中的问题及时反馈和处理，并加强对关键环节的监控。在制度和人员的双重保证下提高财务管理水平。

结论

综上所述，行政事业单位财务风险管理机制的构建是一个极其重要且紧迫的任务，它的构建对其工作的开展、部门的协调工作以及资源的有效整合都重要。因此，事业单位管理人员要强化意识，不断学习，提高财务管理水平，积极分析上述财务风险产生的原因，认识到财务管理的重要意义，并具体落实各项措施来完善财务管理机制，加强风险防范和控制。当然，上述措施只是一己之见，希望各位同仁补充批评。（作者单位：江西现代技师学院）

参考文献：

[1]柏杨.内控制度建设与财务风险防范[J].行政事业资产与财务，2013，7（12）：84-85.

第3篇：财务风险的含义范文

[关键词]注册会计师;审计风险;防范

[中图分类号]F275 [文献标识码]A [文章编号]1005-6432(2010)44-0085-01

1 注册会计师审计风险的含义

注册会计师审计,也即“民间审计”,与政府审计、内部审计共同构成我国的审计体系。而关于注册会计师审计风险的含义,国内外审计职业界仍然没有形成完全一致的含义。比较具有代表性的包括:①国际审计准则在第25号《重要性和审计风险》中指出:“审计风险是指审计人员对实质上误报的财务资料可能提供不适当意见的风险。”②美国在其审计准则第47号中认为:“审计风险是审计人员无意地对含有重要错报的财务报表没有适当修正审计意见的风险。”③我国在其新的注册会计师审计准则中第1101号中对审计准则定义为:“审计风险是指财务报表存在重大错报而注册会计师发表不恰当审计意见的可能性。”

2 注册会计师审计风险的成因分析

2.1 审计项目风险因素

审计项目风险因素,顾名思义即为来自审计项目本身的风险因素。具体表现为:在审计项目实施过程中,没有严格按照标准化程序实施审计。例如,在审计初步业务阶段,注册会计师需要执行客户接受与保持的相关程序,并获取诸如客户的诚信、注册会计师的专业胜任能力等信息,谨慎决策是否接受或保持某客户关系和具体审计业务。一旦发现潜在客户目前正面临财务困难,或者发现客户之前曾有过虚假陈述的事实,注册会计师应当认定接受和保持该客户的风险水平较高,如果这种风险超过会计师事务所的风险承受能力,则可以考虑拒绝接受该客户的审计委托。但是,在我国,注册会计师在审计项目实施过程中,各种标准化的程序流于形式,得不到切实执行,使得注册会计师审计风险处于较高水平。

2.2 会计师事务所风险因素

众所周知,我国的注册会计师审计起步比较晚。相应地,我国的会计师事务所在经营体制上存在着一定的问题,而体制上的问题势必影响注册会计师赖以生存的独立性,这在很大程度上增大了注册会计师的审计风险。加之我国会计师事务所面临的审计服务市场很不成熟,事务所之间大打价格战,而价格的恶性竞争不仅会导致审计风险的增加,还会影响整个注册会计师审计行业的声誉及健康良性发展。此外,注册会计师审计是一种专业性和综合性都很强的工作。从事注册会计师审计的相关人员应当具备相应的专业素质和职业道德,而我国注册会计师无论从资格的获取以及后续教育方面,都没有达到这样的要求,这会导致注册会计师在风险判断方面出现错误,进而制定不恰当的进一步审计程序,审计风险随之而来。

3 注册会计师审计风险的防范策略

3.1 审计项目风险防范

前面已经对审计项目风险因素将导致的审计风险进行了阐述,而具体的防范则应当体现在整个审计项目的实施过程中。众所周知,一个具体的审计项目一般包括初步业务活动、审计计划、审计实施和审计完成四个阶段,而任何一个阶段的风险都将导致整个审计项目风险。审计项目风险防范则需要就审计项目的这四个阶段所应当注意的问题进行全面分析,对这四个阶段中所必须执行的审计判断或程序予以严格执行。在具体计划制订过程中,应当严格执行必要的沟通和复核等程序,以防范评估财务报表层次和认定层次的重大错报风险。

3.2 会计师事务所风险防范

首先,应当对我国会计师事务所的经营体制进行适当改革。目前,我国会计师事务所大多采用合伙会计师事务所和有限责任会计师事务所两种形式。合伙制会计师事务所尽管可以提高注册会计师的职业责任感,但这种体制却制约了会计师事务所规模的发展,形成了众多小型的会计师事务所,这些事务所之间很容易形成恶性竞争的局面,导致审计质量降低、审计风险提高。而有限责任会计师事务所则可以发展成为大型的会计师事务所,但它降低了风险责任对执业行为的高度制约,不利于风险控制。在这方面,有限责任合伙制的会计师事务所综合了普通合伙和有限责任的优点,又摒弃了它们的缺点,顺应了经济发展对注册会计师审计行业的要求,而成为一种趋势。

第4篇：财务风险的含义范文

关键词：可转换债券融资假说政策含义

企业为什么会发行可转换债券，在什么情况下应该选择可转换债券作为合适的融资工具。随着现代资本结构和公司治理理论的发展，西方学者对这一问题提出了相应的理论假说，这些理论模型的政策含义为企业财务者所关注，也是学界对理论模型进行实证检验的基础。

一、西方学者关于可转换债券融资动因的主要理论假说[2]

（一）风险转移（或资产替换）假说（Therisk-shiftinghypothesisorTheassetsubstitutionhypothesis）

基于公司股东与债权人之间潜在的利益冲突，JensenandMeckling(1976)；Green(1984)在委托理论框架下提出了风险转移模型。当一个公司存在风险负债务时，最大化公司股东价值和最大化公司价值将会导致公司不同的投资政策，股东与债权人之间的一种潜在冲突来源于公司采用的投资政策的风险水平。公司通过发行普通债券得到资金后，将倾向于将资金用于比当初融资时宣布的项目具有更高风险的项目，以期得到更高的回报，而债券投资者将承受与当初约定的回报不相称的风险。而在可转换债券契约下，企业投资更高风险项目时，如果项目成功，债券投资者可通过转股来分享公司更多的收益；如果项目失败，公司股东要承受和债券投资者一样的损失。通过可转债融资就减少了公司投资政策的风险偏好，减轻了公司股东与债权人之间的冲突。

（二）风险估计假说(Theestimationriskhypothesis)

BrennanandKrau(BK,1987)和BrennanandSchwartz（BS,1998）建立了一个引入投资者对发行人资产风险估值存在困难的模型。当公司寻求外部融资时，由于信息不对称的存在，外部投资者和内部投资者对公司风险看法不一致，直接发行股票将损害公司原有股东的利益，而普通债券的票息对企业风险的敏感性很强，这时公司通过普通证券工具融资将面临很大融资成本[3]。而发行可转换债券（由于可转债对风险的不敏感性[4]）则可降低外部融资成本。Essig(1992)对风险估计成本以及可转换债券影响这种成本的机制进行了分析，指出通过发行可转换债券将可以大降低这种估值成本。

（三）“后门权益融资”假说(Thebackdoorequityfinancinghypothesis)

在Mayers-Majluf(1984)模型的基础上，Stein（1992）提出了“后门权益融资”假说。该假说认为，当存在信息不对称的逆向选择成本[5]而导致公司现时股权融资的成本很高时，可转债融资可以作为一种延时获得股权融资的方式。Stein证明，相对于质量好和质量差的公司，中等质量的公司通过发行可转债获得了一个合理的定价，且不会面临任何可能的财务困境，因为它总是可通过较早地执行回购而强迫外部投资者转股，即通过延迟的方式实现了股权融资[6]。

（四）连续(或阶段)融资假说（Thesequential-financinghypothesis）

连续融资假说是由Mayers（1998）提出，是目前用来解释可转换债券融资动因的热门假说之一。所谓连续融资，是指企业的投资项目分为几个阶段，而且不同阶段间有依存关系，每个阶段的融资需要在上一个阶段结束后才能决定是否决定，投资者也要根据企业发展情况决定是否为企业继续提供资金。Mayers在模型中讨论公司的融资决策主要考虑两个重要的因素：一是发行成本；二是过度投资问题。Mayers通过比较普通债券、普通股票和可转债三种融资方案，得出通过发行可转换债券可以解决阶段融资的信息不对称引起的高发行成本和委托引起的过度投资问题[7]。

（五）管理者堑壕假说（Theentrenchmentmodel）

从公司内部管理者的堑壕观点来解释公司的融资决策（Zweibel1996,NovaesandZingales1995,Novaes2000）是公司融资选择理论的热点之一，与此前基于公司外部股东和债券人利益的融资选择理论不同，这种理论认为，公司管理者的融资选择是基于其自身利益最大化。管理者的利益体现在对公司的控制和不断地投资的新项目（不管项目的盈利如何），公司的融资决策取决于管理者的这种利益是否能够得到满足。如果公司不存敌意收购的威胁，则管理者没有发行债券的动力，因为发行债券有可能导致公司破产进而导致管理者被更换。相反，如果公司存在敌意收购的可能，按照传统的融资决策理论，公司应该发行普通债券，使管理者作出不实施价值减少项目的承诺，降低公司破产的概率。这个置信承诺增加了公司事前的价值，从而使管理者能够有效消除潜在的敌意收购。但是，这样的决策由于债券的增加依然使公司存在破产的可能性，只是这种可能性由于实施了价值增加的项目而变小，管理者的利益最大化依然得不到保证。NobuyukiIsagawa（2000,2002）在Zweibel模型的基础上，提出了可转换债券融资的堑壕假说。由于可转换债券具有转股行为不确定和灵活性的突出特征，通过使用设计良好的可赎回可转换债券，管理者可以在实施价值增加项目的同时，有效消除来自敌意收购和破产的威胁[8]。

二、各理论假说的主要政策含义

前述关于可转换债券融资动因的理论假说隐含着具体的可实证的政策含义，总体上，这些理论假说及其政策含义得到了实证的支持。在参考相关文献的基础上，本文对这些政策含义做了进一步分析，并归纳总结成如下表1。从表中可以看出，这些理论假说在解释可转债融资选择行为时，并不是相互排斥的，可转债融资主要适合于某些特定类型的公司。一般地，当公司在外部融资决策中同时面临较高的成本和逆向选择成本时，可转债融资比普通债券融资和股票融资更具有优势，可转债融资特别适合于拥有较多投资机会、正处于快速成长期的公司。

表1：西方若干可转债融资假说的政策含义

理论假说主要政策含义（适合发行可转债的公司）

风险转移假说①具有高财务杠杆和高财务困境可能性的公司；

②在公司资产结构中以投资期权形式存在的资产占有更高比例的公司[9]；

③规模小或年轻而拥有较好成长性的公司。

风险估计假说①被市场认为是高风险或风险难以估计的公司；

②进行巨额资本投资但拥有较少实物资产的公司；

③以投资期权形式持有其大部分资产的公司；

④规模小或年轻而拥有较好成长性的公司；

⑤那些具有较低资产负债率的公司[10]。

后门权益融资假说①较高研发投资的公司；

②具有较高无形资产比例的公司；

③规模小或年轻而拥有较好成长性的公司；

④产品独特或销售耐用商品的公司（需要提供售后服务）；

⑤高财务杠杆而收入又不稳定。

阶段融资假说①具有较多的投资机会、高成长性和需要巨额外部融资的公司，且当各阶段的投资项目具有较强的正相关关系；

②专业化经营的公司[11]。

管理者堑壕假说①规模大，且具有较好的现金流的公司；

②存在敌意收购的公司；

③管理者持股比例较低的公司。三、国内外实证方法及其评价

关于可转债融资动因的实证研究大致可以划分为四类：（1）对发行公司管理者的发行动机进行问卷调查与实证分析；（2）研究发行公司所具有的财务特征；（3）研究可转换债券发行的宣告效应；（4）研究可转换债券回购的市场反应。最早期的研究采用了问卷调查的实证研究方式，但现在已较少采用。

国外的大量实证研究主要采取，既研究发行公司（融资需求方）所具有的预期财务特征，同时又研究可转换债券发行公告的投资者（融资供给方）反应，即宣告股价效应，两方面互为印证[12]。这一类方法主要以证券选择的三分模型为基础，以不同国家可转债市场上的发行公司为研究对象，进行一个广泛而平均的财务特征分析和发行公告的股价效应事件研究，比较标的公司在选择可转换债券和普通债券、普通股票三种融资方式上所具有的不同财务特征和表现出的不同宣告股价效应，以此解释公司发行可转债的动因。在具体的研究方法上，首先对各理论假说的政策含义选取相应的财务特征变量和控制变量，借助离散选择概率模型（probit模型、logit模型等）对标的公司的财务特征变量与可转债选择之间的概率关系进行回归，并对三种融资方式的财务特征差异的显著性进行检验。然后，利用事件研究法和截面回归分析（逐步回归），进一步考察不同融资方式的宣告股价效应及其解释因子。国内的相关研究[13]对这一方法多有借鉴，但是受国内普通债券市场发展落后的影响，很难采用标准的证券选择三分模型进行实证研究，一般是采用可转债与增发股票之间比较的二分模型进行研究，研究的局限性比较明显。另外，国内的研究对财务特征的分析和宣告股价效应的分析往往是单独进行，两方面研究互为印证的成果还比较少。

另外，近来国外研究表明，公司发行可转债后的长期绩效和股价表现均出现了较大幅度的下降[14]。这个事实表明，前述关于可转债融资动因的理论假说并没有得到公司长期经营表现的支持，依赖于考察发行公司的财务特征和短期宣告效应所得到的结论目前还难有说服力。一个较合理的解释是不同的公司广泛存在差异化的可转债融资动因，可转债的一个重要特性是它可以被灵活地设计以适应不同发行人的融资要求，广泛而平均的公司财务特征及股价效应的研究难以提供满意的结论。为此，近期国外研究注重从证券设计的角度去考察可转债的选择行为[15]。因此，从证券条款设计的角度去研究国内可转债融资选择行为也将是未来研究的重要方向之一。

主要参考文献：

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[6]Essig,S.:Convertiblesecuritiesandcapitalstructuredeterminants.PhDDissertation.GraduateSchoolofBusiness,UniversityofChicago,1991.

[7]Green,R.,:Investmentincentives,debtandwarrants.JournalofFinancialEconomics,1984,13:115–136.

[8]Jensen,M.,Meckling,W.,:Theoryofthefirm:managerialbehavior,agencycostsandownershipstructure.JournalofFinancialEconomics,1976,4:305–360.

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[11]Lewis,C.,Rogalski,R.,Seward,J.,:Agencyproblems,informationasymmetriesandconvertibledebtsecuritydesign.JournalofFinancialIntermediation,1998,7:32–59.

[12]Lewis,C.,Rogalski,R.,Seward,J.,:Thelong-runperformanceoffirmsthatissueconvertibledebt:anempiricalanalysisofoperatingcharacteristicsandanalystforecasts.JournalofCorporateFinance,2001,.7:447–474

[13]Mikkelson,W.H.,:Convertiblecallsandsecurityreturns.JournalofFinancialEconomics,1981,9:237–264.

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[16]NobuyukiIsagawa:.Callableconvertibledebtundermanagerialentrenchment.JournalofCorporateFinance,2002,8:255-270.

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[18]Stein,J.,:Convertiblebondsasbackdoorequityfinancing.JournalofFinancialEconomics,1992,32:3–21.

[19]TimoP.KorKeaMaKi,WilliamT.Moore,:ConvertibleBondDesignandCapitalInvestment:TheRoleofCallProvisions.TheJournalofFinance,2004,1:391-405.

[20]何佳.有控制权利益的企业融资工具选择－可转换债券融资的理论思考[J].经济研究，2005,(4)

[21]刘成彦.中国上市公司可转换债券发行的公告效应研究[J].经济科学,2005,(4).

[22]刘娥平.发行可转换债券与增发股票公司的财务特征[J].中山大学学报(社会科学版),2006,(1).

[23刘娥平.中国上市公司可转换债券发行公告财富效应的实证研究[J].金融研究,2005,(7)

[24]刘舒娜,陈收,徐颖文.可转换债券发行动因及股价效应研究[J].系统工程,2006,(1).

[25]唐康德,夏新平，余明桂.我国上市公司可转债融资选择的实证分析[J].管理学报,2006,(3).

第5篇：财务风险的含义范文

论文摘要：近年来我国的经济环境发生了巨大的变化,新的法律法规不断出台。在此形势下,势必要推出适应新形势的审计学教材。本文结合高职院校的特点就审计学科教学内容发表了粗浅的看法,强调在理解审计基本理论的基础上把握审计实务。

随着我国经济环境的变化,新的中国注册会计师执业准则和企业会计准则相继,审计法、公司法、证券法相继修订,审计理论与实务也发生了很大变化。审计学教材各部分的内容以最新的中国注册会计师执业准则与企业会计准则为指导,充分体现了现代风险导向审计模式。

目前,审计理论体系发生了很大的改变,审计对象从会计账簿转向财务报表,审计职能从查错防弊转向审计鉴证,审计性质从批判性转向防护性,审计方法技术性抽样审计代替详细审计,并强调对内部控制制度的研究与评价,审计手段趋于电算化。这种转型与发展,使审计教育必须适应新的形势需要,对此我们需要从创新角度来重新审视审计教育。

一、审计学教材的体系结构

(1)审计环境,包括审计的起源与发展、注册会计师管理、职业道德规范、执业准则和法律责任等;

(2)审计的基本概念,包括审计风险、重要性、审计证据、审计工作底稿等;

(3)审计的流程,包括风险评估和风险应对等;

(4)审计抽样原理和方法;

(5)各业务循环的控制测试和实质性程序;

(6)审计结果的报告和沟通;

(7)从事审阅业务、其他鉴证业务和相关服务业务的基本原理。

高职院校审计学教材在cpa审计的基础上有所调整和删减,其审计理论与实务都以cpa审计为蓝本。2007年是新会计准则正式实施的第一年,新旧教材的内容变化很大,主要体现以下几个方面:

(1)突出了风险导向审计理论。新设了“风险评估”和“风险应对”两章,阐述风险导向审计的概念和运用要求,要求注册会计师在审计过程中牢固树立这一概念,把审计流程理解为重大错报风险的识别、评估和应对的过程。

(2)体现了新审计准则体系的要求。在财务报表审计的目标和原则、注册会计师的责任设定、风险的评估和应对、审计证据的收集和评价、审计的结论和报告等方面,都按照新审计准则的要求进行了更新。

(3)体现了国际职业道德规范方面的最新发展。根据国际会计师职业道德准则的最新稿,对职业道德规范部分进行了更新。

(4)注重前后贯通。把有关审计流程的基本概念和思路,贯穿到各业务循环的内部控制的了解和测试中,贯穿到各账户余额的实质性测试程序中,避免基本概念和思路在各循环之间运用不一致和前后两张皮的现象。为此,重新梳理了各业务循环内部的章节结构。同时,对财务报表项目重新进行归类,并入更恰当的业务循环中。

(5)强化了审计抽样。增加了审计抽样与其他选择测试项目方法之间关系的阐述,更为全面地讲解审计抽样中的基本概念和基本思路,增加了实质性程序常用的“概率比例规模抽样法(pps)。

(6)体现新会计准则的要求。按照新会计准则的要求,统一了财务报表项目的名称,并按照确认和计量的新起点,设计相应的审计重点。

二、审计学课程内容分析

审计学这门课程有着与众不同的特点。从学科内容上讲,它不仅含有很多法规知识,而且含有大量的会计知识,可以说是其他各门课程的综合运用;从学习方法上看,不仅需要以各门课程为基础,更重要的是,需要广泛运用专业判断思考、分析和决策。审计的某些方面是非分明,极为严格,另外一些方面又设有一定法规,令人无所适从,很难操作。这就使得不少学生对审计“似懂非懂”,觉得这门课程难度较大。我们不仅应看到审计课程的学习难度,更重要的是应对其进行科学的分析。事实上,这种难度来自两方面:一是来自客观事实,这是由本门课程的内容决定的;二是来自主观因素,即因为没有掌握审计课程的特点和学习方法而感到难度大。显然,后一种难度可以随着对课程内容的理解和对学习方法的掌握而降低。这就需要在学习中对这门课程的特点、规律有一个较为正确和全面的认识。

(一)从总体上明确审计方法的演变

一百多年来,虽然审计的根本目标没有发生重大变化,但审计环境发生了很大的变化,注册会计师为了实现审计目标,一直随着审计环境的变化调整着审计方法。审计方法从账项基础审计发展到风险导向审计,都是注册会计师为了适应审计环境的变化而做出的调整。

由于审计风险受到企业固有风险因素的影响,如管理人员的品行和能力、行业所处环境、业务性质及容易产生错误的会计报表项目,容易受到损失或被挪用的资产等导致的风险,又受到内部控制风险因素的影响,即账户余额或各类交易存在错报,内部控制未能防止、发现或纠正的风险。此外,还受到注册会计师实施审计程序未能发现账户余额或各类交易存在错报风险的影响,职业界很快开发了审计风险模型。审计风险模型的出现,从理论上解决了注册会计师以制度为基础采用抽样审计的随意性,又解决了审计资源的分配问题,要求注册会计师将审计资源分配到最容易导致会计报表出现重大错报的领域。从方法论的角度,以注册会计师审计风险模型为基础的审计,称为风险导向审计方法。

风险导向审计作为审计模式发展的新生阶段,主要立足于对审计风险进行系统分析和评价,根据评价结果制订审计计划,并结合被审计单位的实际情况实施相应的审计程序。从审计流程上看,风险评估和风险应对排在首位,并且在审计的所有阶段都实施风险评估程序,它们既是审计基础理论,又是审计实务,集中体现了新准则风险导向审计的思想。

(二)理清思路,把握审计流程

1. 风险评估

风险导向审计理论与方法,是整个教材的精华所在,它构成全教材的前提或背景。因此,在审计教学中,应当提出明确的学习要求和目标。

(1)如何运用审计风险模型。审计风险准则确立了新的审计风险模型,以明确注册会计师识别、评估和应对财务报表重大错报风险的思路。审计风险模型构成了风险导向审计方法的基础,在审计实务中不易把握,要求学生以注册会计师的角色掌握如何使用审计风险模型开展审计工作。

(2)如何在审计工作中进行风险评估。要求学生以注册会计师的角色掌握如何借助于评估程序和审计程序工作底稿,结合具体审计计划的制订,进行风险评估。

(3)如何进行风险评估。要求学生以注册会计师的角色,从6个方面系统掌握注册会计师如何识别和评估重大错报风险,特别是利用审计程序举例的方式,熟练运用于进行风险评估的过程和关键环节。

2. 风险应对

注册会计师应当针对评估的财务报表层次重大错报风险确定总体的应对措施,并针对评估的认定层次进行重大错报风险设计和实施进一步审计程序,以将审计风险降至可接受的低水平。

新风险准则正式引进“重大错报风险”概念(重大错报风险是指财务报表在审计前存在重大错报的可能性),将审计风险模型重构为:审计风险=重大错报风险×检查风险。这不是简单地将固有风险和控制风险并称为重大错报风险,而是重大实质性改进。不仅明确规定了审计工作以评估财务报表重大错报风险作为新的起点和导向,抓住了审计工作的“牛鼻子”,而且与现行审计目标责任定位紧紧相扣,有利于履行审计责任,实现审计目标。众所周知,按审计准则要求,设计审计工作就是为了合理保证财务报表整体不存在重大错报。新风险模型的构建更直接有助于指导注册会计师,时刻紧紧围绕评估的重大错报风险来设计和执行审计程序,以最终实现合理保证财务报表整体不存在重大错报。因此,本章的学习要求和目标是:

(1)如何运用审计风险模型;

(2)如何在进行风险评估的基础上选择审计方案;

(3)如何实施控制测试。

还有一个重要的问题不容忽视,那就是在确定总体的应对措施以及设计和实施进一步审计程序的性质、时间和范围时,如何运用职业判断。

(三)掌握基本理论与基本方法

1. 审计证据与审计工作底稿

本章内容属于基本理论与基本方法,主要阐述了审计证据和审计工作底稿两部分内容,包括审计证据的含义和特点,获取审计证据的程序、分析程序、审计工作底稿的含义、编制目的和使用的文字及对审计工作底稿实施控制程序,以及底稿的格式、内容、范围、归纳和审计报告日后对审计工作底稿的变动等。

注册会计师的工作主要有3件事:找证据—做底稿—出报告。本章节就占了两件事,本章涉及的内容,不仅是需掌握的审计基本技能,也是理解审计实务的理论基础。

2. 计划审计工作

本章属于审计基本理论与基本方法。计划审计工作对于注册会计师顺利完成审计工作和控制审计风险具有非常重要的意义。充分的审计计划有助于注册会计师关注重点审计领域、及时发现和解决潜在问题并恰当地组织和管理审计工作,以使审计工作更加有效。同时,充分的审计计划还可以帮助注册会计师对项目组成成员,进行恰当分工和指导监督,并复核其工作,还有助于协调其他注册会计师和专家的工作。

本章特别对重要性水平的确定、审计风险的分析作了重点阐述。

(1)审计重要性。既是审计理论的重要课题,又是审计实务的重要内容,它贯穿于整个审计实务,要求学生既能从理论上理解审计重要性的含义和性质,又要能从实践上对其进行确定。

(2)审计风险。既是一个理论问题,又是一个实务问题。要求学生既要能从理论上理解审计风险模型的含义、构成及各种风险之间的关系,也要能从实务上对其进行分析和控制。

本章为重点章节,应重在理解,因为其涉及的审计理论应与以后各章的各交易循环的审计实务联系考虑,学生应具备运用本章的审计理论分析审计实务、确定审计报告类型的能力。

3. 审计抽样

本章属于审计基本理论与基本方法,主要阐述审计抽样在审计中的运用问题。详细介绍了选取测试项目的方法、审计抽样概述、审计抽样在控制测试中的应用和审计抽样在实质性细节测试中的应用;涉及审计抽样的概念、种类和步骤等内容。

(四)归纳审计循环,掌握审计实务

审计循环属于财务报表审计实务。审计循环以执行企业会计准则的公司的财务报表审计为例,介绍各业务循环审计的具体内容,重点介绍对各财务报表项目如何审计

报的领域。从方法论的角度,以注册会计师审计风险模型为基础的审计,称为风险导向审计方法。

风险导向审计作为审计模式发展的新生阶段,主要立足于对审计风险进行系统分析和评价,根据评价结果制订审计计划,并结合被审计单位的实际情况实施相应的审计程序。从审计流程上看,风险评估和风险应对排在首位,并且在审计的所有阶段都实施风险评估程序,它们既是审计基础理论,又是审计实务,集中体现了新准则风险导向审计的思想。

(二)理清思路,把握审计流程

1. 风险评估

风险导向审计理论与方法,是整个教材的精华所在,它构成全教材的前提或背景。因此,在审计教学中,应当提出明确的学习要求和目标。

(1)如何运用审计风险模型。审计风险准则确立了新的审计风险模型,以明确注册会计师识别、评估和应对财务报表重大错报风险的思路。审计风险模型构成了风险导向审计方法的基础,在审计实务中不易把握,要求学生以注册会计师的角色掌握如何使用审计风险模型开展审计工作。

(2)如何在审计工作中进行风险评估。要求学生以注册会计师的角色掌握如何借助于评估程序和审计程序工作底稿,结合具体审计计划的制订,进行风险评估。

(3)如何进行风险评估。要求学生以注册会计师的角色,从6个方面系统掌握注册会计师如何识别和评估重大错报风险,特别是利用审计程序举例的方式,熟练运用于进行风险评估的过程和关键环节。

2. 风险应对

注册会计师应当针对评估的财务报表层次重大错报风险确定总体的应对措施,并针对评估的认定层次进行重大错报风险设计和实施进一步审计程序,以将审计风险降至可接受的低水平。

新风险准则正式引进“重大错报风险”概念(重大错报风险是指财务报表在审计前存在重大错报的可能性),将审计风险模型重构为:审计风险=重大错报风险×检查风险。这不是简单地将固有风险和控制风险并称为重大错报风险,而是重大实质性改进。不仅明确规定了审计工作以评估财务报表重大错报风险作为新的起点和导向,抓住了审计工作的“牛鼻子”,而且与现行审计目标责任定位紧紧相扣,有利于履行审计责任,实现审计目标。众所周知,按审计准则要求,设计审计工作就是为了合理保证财务报表整体不存在重大错报。新风险模型的构建更直接有助于指导注册会计师,时刻紧紧围绕评估的重大错报风险来设计和执行审计程序,以最终实现合理保证财务报表整体不存在重大错报。因此,本章的学习要求和目标是:

(1)如何运用审计风险模型;

(2)如何在进行风险评估的基础上选择审计方案;

(3)如何实施控制测试。

还有一个重要的问题不容忽视,那就是在确定总体的应对措施以及设计和实施进一步审计程序的性质、时间和范围时,如何运用职业判断。

(三)掌握基本理论与基本方法

1. 审计证据与审计工作底稿

本章内容属于基本理论与基本方法,主要阐述了审计证据和审计工作底稿两部分内容,包括审计证据的含义和特点,获取审计证据的程序、分析程序、审计工作底稿的含义、编制目的和使用的文字及对审计工作底稿实施控制程序,以及底稿的格式、内容、范围、归纳和审计报告日后对审计工作底稿的变动等。

注册会计师的工作主要有3件事:找证据—做底稿—出报告。本章节就占了两件事,本章涉及的内容,不仅是需掌握的审计基本技能,也是理解审计实务的理论基础。

2. 计划审计工作

本章属于审计基本理论与基本方法。计划审计工作对于注册会计师顺利完成审计工作和控制审计风险具有非常重要的意义。充分的审计计划有助于注册会计师关注重点审计领域、及时发现和解决潜在问题并恰当地组织和管理审计工作,以使审计工作更加有效。同时,充分的审计计划还可以帮助注册会计师对项目组成成员,进行恰当分工和指导监督,并复核其工作,还有助于协调其他注册会计师和专家的工作。

本章特别对重要性水平的确定、审计风险的分析作了重点阐述。

(1)审计重要性。既是审计理论的重要课题,又是审计实务的重要内容,它贯穿于整个审计实务,要求学生既能从理论上理解审计重要性的含义和性质,又要能从实践上对其进行确定。

(2)审计风险。既是一个理论问题,又是一个实务问题。要求学生既要能从理论上理解审计风险模型的含义、构成及各种风险之间的关系,也要能从实务上对其进行分析和控制。

本章为重点章节,应重在理解,因为其涉及的审计理论应与以后各章的各交易循环的审计实务联系考虑,学生应具备运用本章的审计理论分析审计实务、确定审计报告类型的能力。

3. 审计抽样

本章属于审计基本理论与基本方法,主要阐述审计抽样在审计中的运用问题。详细介绍了选取测试项目的方法、审计抽样概述、审计抽样在控制测试中的应用和审计抽样在实质性细节测试中的应用;涉及审计抽样的概念、种类和步骤等内容。

(四)归纳审计循环,掌握审计实务

审计循环属于财务报表审计实务。审计循环以执行企业会计准则的公司的财务报表审计为例,介绍各业务循环审计的具体内容,重点介绍对各财务报表项目如何审计

测试。审计测试包括控制测试和对交易账户余额及列报的细节测试和实施实质性分析程序。

审计循环各章的内容都差不多,而且内容多,项目也多。这几章可以按以下思路来理解:

首先,了解循环的概念。就是一个单位将相互联系的业务类别和涉及的会计账户组合在一起,即把同该循环存在内部联系的业务类别与其他相关的账户捆在一起,作为一个整体来看待,就是一个循环。也称切块审计法。

然后,了解各个循环的特征,循环的内部控制及交易实质性程序,以及余额的的实质性程序。内部控制的测试,先谈内部控制是什么,然后再谈怎么测试。可以是双重目的的测试,交易的实质性程序主要针对利润表,测试结果往往不披露,因为每笔交易最终都会形成金额进入有关账户,进入有关账户后才存在列报的问题。以上就是这些章节的大致逻辑关系 。

1. 各审计循环的重点

(1)各审计循环的主要凭证与记录、内部控制制度及控制测试、所涉及的被审计单位管理层的认定、审计目标;各循环实质性程序基本原理;

(2)各审计循环主要会计处理与审计实质性程序;

(3)函证程序在各审计循环中的应用;

(4)监盘程序在各审计循环中的应用;

(5)实质性分析程序在各审计循环中的应用。

2. 审计循环的难点

(1)各循环内部控制测试的应用;

(2)对交易、账户余额、列报的具体细节测试和实质性分析程序在审计实务中的运用。

3. 各审计循环的特点

(1)本循环所涉及的主要凭证与会计记录;

(2)本循环所涉及的主要业务活动。

各章所有审计循环的特性均是如此。

4. 掌握审计循环主要审计技能

(1)函证;

(2)存货监盘;

(3)实质性风险程序;

(4)截止测试;

(5)审计调整。

(五)形成审计意见,出具审计报告

1. 审计意见的形成

注册会计师应当评价根据审计证据得出的结论,以作为对财务报表形成审计意见的基础。在形成审计意见时,注册会计师应当从总体上评价是否已经获取充分、适当的审计证据,以将审计风险降至可接受的低水平。注册会计师应当考虑所有相关的审计证据,包括能够印证财务报表认定的审计证据与财务报表认定相矛盾的审计证据。

审计证据是指注册会计师为了得出审计结论,形成审计意见而使用的所有信息,包括财务报表依据的会计记录中含有的信息和其他信息。因此,注册会计师应当获取充分、适当的审计证据,以得出合理的审计结论,作为形成审计意见的基础。

注册会计师对审计结论的评价贯穿于审计的全过程。

2. 出具审计报告

审计报告是指注册会计师根据中国注册会计师审计准则的规定,在实施审计工作的基础上对被审计单位财务报表发表审计意见的书面文件。也是注册会计师在完成审计工作后向委托人提供的最终产品。

审计报告分为标准审计报告和非标准审计报告。

(六)执业准则与职业道德规范

注册会计师的整个审计工作都是为了实现审计目标,审计目标是在一定历史条件下,审计主体通过审计实践活动所期望达到的境地或最终结果。

(1)审计总目标。主要是对被审计单位会计报表发表意见,是对会计报表的“合法性、公允性”方面做出评论。

(2)具体审计目标。根据各类交易事项、账户余额、列报3个层次的逐个认定和审计总目标来确定。

注册会计师执业是依据管理层对会计报表的认定设计审计具体目标,实施相应的审计程序,取得证据,完成对会计报表各项认定的确认,最终形成审计意见,出具审计报告。

审计目标的实现与审计过程密切相关。审计过程充满了大量的职业判断。在计划和实施审计工作时,在根据获取的审计证据得出结论的过程中,尤其需要职业判断。既然是判断,就有失误的可能性,职业判断本质上意味着风险。因此,必须把执业审计准则作为注册会计师执行审计工作时应遵循的行为规范,作为衡量审计工作质量的标准;同时,还要受到注册会计师职业道德规范的约束,明确注册会计师的法律责任。因为审计工作是一个以道德为浓重背景的工作,其职业道德防线的溃决将会带来灾难性后果。

应将执业准则体系有效地渗透到审计教学中,将新准则作为一个契机,统领教学内容和审计实务;应将审计职业道德放在首位,在当前的社会环境下,强调诚信教育,把专业胜任能力与职业道德的培养结合起来。

主要参考文献：

[1] 中国注册会计师协会. 2008年度注册会计师全国统一考试辅导教材——审计[m]. 北京:经济科学出版社,2008.

第6篇：财务风险的含义范文

关键词:地方政府性债务 区域经济发展 双重效应

伴随着我国经济飞速发展，各地建设规模不断扩大，政府融资的规模正在逐步扩大，各地政府普遍采用通过举债的方式筹集建设资金，加大基本建设的投入，形成所谓的地方政府债务，地方政府性债务的存在对经济的发展具有举足轻重的作用。但由于地方政府性债务规模不断扩大，地方财政的债务风险日渐显现，地方政府性债务风险己经成为威胁地方甚至我国经济安全与社会稳定的重要因素。因此，如何正确认识地方政府性债务与区域经济发展的关系，对社会经济的持续健康发展至关重要。

地方政府性债务的内涵

政府性债务是以政府名义向社会公众以及外国政府等组织举借或者担保举借的债务，是政府履行其职能的物质保障。它也可以定义为地方政府为了履行其职能的需要，依据信用原则，有偿、灵活地取得公共收入的一种形式。虽然按照《中华人民共和国预算法》第二十八条规定，“地方各级预算按照量入为出、收支平衡的原则编制，不列赤字。除法律和国务院另有规定外，地方政府不得发行地方政府性债务”。但现实情况是，在发展地方经济、建设地方公用事业的过程中，地方政府不仅举债，而且很不规范，形式表现多种多样，其实质就是地方财政的负债。

此外，有的债务虽然性质上不是政府的债务，但是在未来可能会增加财政的负担，比如金融机构的不良资产损失，社会保障基金的损失和缺口，以及地方政府部门担保所造成的一些问题等，只要某种不利因素出现就会导致出现支付困难，政府为履行其公共职能最后会承担这部分债务的偿债责任，从而构成财政压力，形成风险。针对这种非规范化的准地方债务，可以对地方政府性债务进行更进一步的定义:从广义上讲，地方政府性债务(含有地方国有企业债务的公共债务)是一国地方公共部门(含国有企业)作为债务人，按法律的规定或合同的约定向其他经济主体承担一定行为义务所形成的债权债务关系。从狭义上讲，地方政府性债务是指地方各级政府机关、事业单位或其他组织，以政府的名义向国内或境内外承诺或担保的，负有直接或间接偿还责任的债务。因此，地方政府性债务不仅是指法律、契约或合同所表明的债务，而且包括财政支出等所有与未来财政支付有关的广义债务，即最终由地方政府承担的所有款项可全部归为地方政府的负债。

举债与经济发展的历史镜鉴

社会经济发展所努力追求的一个重要目标，就是保持一定的经济增长率。经济增长率通常以人均国民收入或人均国民生产总值衡量，并受人口增长、劳动生产率、资源丰裕程度、教育水平和投资等诸多因素制约，其中投资又是推动经济增长的最重要的力量。因此，如何获得足够的投资资金来保证既定经济增长率实现是问题的关键。由于现代社会中社会总投资由政府部门投资和微观经济单位投资组成，然而政府部门和微观经济单位又常常遇到投资不足的矛盾，举借公债和私债便成为其筹措资金，加快地方经济发展速度的重要途径。

举债发展经济，其突出作用是可突破一定时期积累率的限制，将分散于千家万户和企业的零散货币有效地集中起来，形成一个个巨大的“职能资本”，赢得建设的时间，其结果往往不是负债，而是经济的超前发展。例如19世纪的美国，其工业革命比英国晚半个世纪，但由于从欧洲借入大量建设资金，并引进先进技术，不到70年时间即发展成为资本主义世界头号经济大国;日本在1965-1972年间，由于连续在国内发行建设公债，扩大了对公共事业的投资，收到了“投资引致投资”之效，8年中国民生产总值增长率最低为9.9%，最高达16.9%;“一五”时期的中国，国家举借了25.52亿元的债务(内外债合计)，由此换得工业总产值年均18%的超速增长和国民资产的扩大。

举债发展经济也有可能归于失败。拉美和非洲一些国家陷入债务危机，这是使经济发展受阻的根本原因。其原因要么是将举债收入用于非生产性耗费或长期低利投资项目，导致债务资金投资收益小于债务资金本息总支出;要么是举债规模过大，超出了客观经济状况的允许范围，造成偿债本息资金来源上的困难。因此，举债发展经济还须坚持趋利避害。其中，讲求债务资金的运用效果，控制举债规模是关键所在。

地方政府性债务对区域经济发展的双重效应

(一)地方政府性债务对区域经济发展的正面效应

目前地方政府性债务有相当大的部分是由于地方政府本身的非规范性债务融资所造成的，例如担保、承诺等。从表面上看，这些情况的出现是由于政府财政收入有限，从而无法通过正常的政府财政收入谋取自身发展的无奈之举。实际上，地方政府性债务也可能是特定条件下财政承担制度成本的相对有利的一种方式。这些积极意义，其实也从某些方面反映了地方政府性债务存在的必然性和地方政府性债务生成的行为动机。

1.有助于改善资源配置格局以促进经济发展。地方政府可利用政府权力通过政府性债务进行资源的强制性流动。因此改变了原有的资源配置格局，从而出现市场资源配置的财政化，一部分资源因此改变了原有的流动方向，按照政府的意愿投向特定领域。政府性债务的发生不仅增加了政府直接或间接支配运用的资源量，也可能促进以后年度政府财政收入的增加，因为地方政府性债务的许多项目是用于建设，有可能增加以后年度的国民收入，财政收入亦随国民收入的增加而增加。此外，在地方政府性债务融资用于诸如对公共基础设施投资时，由此形成的公共物质资本，则是可供长期使用的，不确定的政府性债务压力可能会为今后相当长一段时期内本地经济增长提供动力，这样的政府性债务就可能产生积极的影响。斯蒂格利茨认为，政府性债务融资有相当一部分用于公共工程和基础设施投资，形成了政府所拥有的各种各样的“可再生性资产”。如果政府性债务所创造的公共产品能够发挥出比私人部门运用更高的使用效应，则适度举债是有宜于经济增长的。

2.有益于提高低收入阶层居民的生活质量。当政府以承担或者负债的方式引导社会资金用于转移支付，从整个社会福利角度分析，这种处理会有助于低收入阶层居民生活质量的提高，主要表现在:通过政府性债务方式向全社会提供公共产品，在进行诸如基础设施类、公共环境类项目建设时，对于从事工程建设的劳动者及相关人员，会提高其收入水平，低收入者亦可以从享受公共产品中获益，在一定程度上改善人民生活质量。因此，政府作为社会最终风险承担者为社会提供灾害性救助是责无旁贷的。通过政府财政的支持，还可帮助受灾居民尽可能减少损失，从而保持原有的收入水平不变或不至于过度恶化。

3.有利于经济的稳定发展。政府将本应在预算内进行的大量补偿性财政活动转移到预算外，以隐性担保等“准财政活动”部分地替代政府预算内的财政活动，缓解了政府的财政压力，改善了政府的收支平衡，降低了当前赤字水平和显性直接负债水平，在充分保障国有经济部门顺利融资的前提下，做到了财政显性成本的最小化;政府近年来通过贷款项目合作，引进了智力、技术等稀缺资源和新理念、新机制及先进的管理经验，帮助企事业单位改进管理方式和项目运作机制。如利用银行贷款引进的招标采购制、提款报账制、工程监理制、移民安置公示制等制度，已成为重大工程项目的通行做法;供水、污水收费制度的建立，为水资源可持续发展奠定了基础。同时通过开展政策咨询、政策建议、举办研讨会、人才培训等方式，推动了项目建设和管理的制度创新、技术创新、能力创新，加快了与国际接轨的步伐。这些措施对于促进区域经济的可持续发展，平稳、快速推进区域经济转型和振兴老工业基地具有现实意义。 转贴于

(二)地方政府性债务对区域经济发展的负面效应

政府性债务是政府对市场的干预方式、风险偏好，以及政府管理风险的动机和能力的综合反映，是政府集中承担社会公共风险的体现。政府性债务如果规模失控或管理不当，势必会对经济发展带来许多负面的影响。

1.财政风险。财政风险是指发生财政收支矛盾激化进而破坏财政稳固平衡的可能性。其包含两个方面的内容:一是财政不能提供必要财力致使政府机关不能正常运转的可能性;二是财政资源分配不当引起的资源浪费和损失。如果地方政府性债务风险波及到整个财政系统，会导致收支矛盾激化，降低财政的宏观调控和对经济的支持能力，减缓经济增长。严重的财政风险会造成财政危机，甚至影响政治及社会的稳定。20世纪80年代以来，从拉美国家的债务危机到90年代后期东南亚金融危机所导致的全球经济动荡，都与政府性债务规模巨大导致政府债务风险密切相关。

2.金融风险。所谓的金融风险就是指出现金融危机的可能性。金融在市场经济运行中是最复杂的一部分。金融的基础是信用，信用的背后是信任，而信任要靠信心来支撑。这里所说的信心就是市场参与者对一国经济前景的预期。在政府经常采取措施干预或调节市场的条件下，政府决策对公众预期或信心具有举足轻重的影响作用。金融危机不管由什么原因引起，最终都表现为支付危机，即或是无法清偿到期的国外债务，或是银行系统已不能满足国内存款者的普遍提存要求继而进一步导致挤提甚至是银行破产。正是基于这种对流动性重要程度的重视，国外不少货币金融理论著作都将最初的系统风险定义为支付链条遭到破坏或因故中断导致的危险现象。

3.政治风险。政府性债务的隐蔽性通常给人造成一种经济繁荣的假象。政府性债务本来就具有隐蔽性的特点，让人不易发觉，规模很难确定，如果政府出于政绩或追求短期安定等种种考虑，再利用媒体或进行误导性宣传，有意掩盖经济中业已发生的严重问题，那么肯定会产生如下结果，即在短期内公众信心可能不受损害甚至还会提高，但当各类微观主体发现自己被误导后，就会出现公众信心急剧回落的局面。一旦出现这种情况，经济体系中蕴含的财政金融风险不但不会降低，反而会进一步加大升级。一旦信用濒临危机，可能会造成乘数效应的连带影响，引发地方经济危机，以至于上升为政府的管理危机，损害政府的公信力，甚至还会带来严重的负面政治影响。

结论

总之，地方政府性债务是政府债务的有机组成部分，也是推动经济发展的客观要求，也是规范的财政收支体系的必然要求。但是由于体制转轨的影响，当前地方政府的举债致使我国地方财政隐含着相当程度的财政风险。地方政府性债务一方面可以规范地方政府财政收支、某种程度上化解财政风险，另一方面如果监管体系不能相应建立并发挥作用，则反而有可能引起更严重的财政风险。所以地方政府举债应该谨慎从事，科学实施。

参考文献

第7篇：财务风险的含义范文

主成分分析法最早由美国心理学家Charles Spearman在1904年提出，其基本思想是将实测的多个指标，用少数几个潜在的相互独立的主成分指标的线性组合来表示，构成的线性组合可以反映原多个实测指标的主要信息（卢文岱，2002）。它的优点是可以对观测样本进行分类，并根据各因子在样本中所起的作用确定各因子权重，简化实测指标系统。

将主成分分析法应用于上市公司财务风险评价中，可以更加全面、系统地对上市公司财务风险做出评价，不但可以综合多角度对该问题进行研究，而且可通过最终的主成分得分以及财务风险总体得分，对上市公司做出排名，使评价结果一目了然。本文采用主成分分析法构建我国物流上市公司的财务风险评价模型，对公司财务风险做出客观评价。

一、物流上市公司样本选取

我国学术界至今为止对物流企业的界定还没有一致性的标准，根据中国证券监督管理委员会2001年4月4日公布的《上市公司行业分类指引》，物流业归属于“交通运输、仓储业”。首先，本文通过查阅《上市公司行业分类指引》中“交通运输、仓储业”里每一个公司的“经营范围”和“主营业务”，筛选出以物流业务为主营业务的上市公司；其次，考虑到B股上市公司采用国际会计准则，与A股上市公司资料不可比（刘红霞、张心林，2004），剔除B股上市公司；最后，为了保持数据的连续性，选择在2007年12月31日前上市、2007年至2010年中一直以物流业务为主营业务的上市公司。经过筛选后，本文最终确定的39家物流上市公司的股票代码和名称见表1。

二、基于主成分分析法的物流上市公司财务风险评价

（一）评价指标体系构建 关于财务风险的界定有广义和狭义两种观点。狭义的观点认为，财务风险是由于企业使用财务杠杆而造成的。广义的观点认为，财务风险应当包括企业财务活动各方面所具有的风险（余绪缨、蔡淑娥，2006）。企业财务活动包括三个最基本的方面，即融资活动、投资活动和收益分配活动，这是相互联系、相互制约、又相互独立的三个方面，构成企业全部财务管理工作的主线。本文采用广义财务风险的观点，财务风险包括筹资风险、投资风险、营运风险和利润分配风险四项。

（1）筹资风险。筹资风险是指因企业的筹资而引起的财务活动给企业财务状况和经营成果带来的不确定性。筹资是指企业为了满足投资和用资的需要，筹措和集中所需资金的过程。在筹资过程中，企业一方面要确定筹资的总规模，以保证投资所需要的资金；另一方面要通过筹资渠道、筹资方式或工具的选择，合理确定筹资结构，以降低筹资成本和风险，提高企业价值。

企业筹资渠道可分为两大类，一类是所有者投资，另一类是借入资金。对于借入资金这一类筹资活动而言，筹资风险的存在是显而易见的。借入资金均严格规定了借款人的还款方式、还款期限和还款金额。

因此，借款筹资的风险，表现为企业能否及时足额地还本付息。对于所有者投资而言，它不存在还本付息的问题，这部分资金属于企业的自有资金，其风险只存在于其使用效益的不确定上。因而它实际上是企业财务风险的另一种形式—投资风险。因此，一般来说，筹资风险仅仅是指借入资金这种筹资形式的风险。

（2）投资风险。投资风险是指因企业的投资而引起的财务活动给企业财务状况和经营成果带来的不确定性。企业取得资金后，必须将资金投入使用，以实现企业价值的最大化；否则，筹资就失去了目的和效用。在投资过程中，企业一方面要确定投资规模，以确保获取最佳投资效益；另一方面要通过投资方向和投资方式的选择，来确定合理的投资结构，以提高投资报酬率，降低投资风险。

企业进行投资的类型有两种：一是投资生产项目；二是投资购买证券。无论项目投资还是证券投资，并不能保证一定达到预期收益。与项目投资相关的风险主要是因企业外部经济环境和企业经营方面的问题所导致的风险。与证券投资相关的风险是证券投资收益的不确定性。

（3）营运风险。营运风险是指因企业的营运而引起的财务活动给企业财务状况和经营成果带来的不确定性。企业在日常生产经营过程中，会发生一系列的资金收付。首先，企业要采购材料或商品，以便从事生产和销售活动，同时，还要支付工资和其他营业费用；其次，当企业把产品或商品售出后，便可取得收入，收回资金；再次，如果企业现有资金不能满足企业经营的需要，还要利用商业信用等方式来融通资金。

我国企业普遍面临着应收账款回收难问题，即信用风险。信用风险是企业面临的客户违约、未及时支付货款等而导致企业现金流发生波动的风险。在现代经济社会中，企业间广泛存在着商业信用。如果对往来企业资信评估不够全面而采取了较宽松的收款政策，就可能使大批应收账款长期挂账；若没有切实有效的催收措施，企业可能会缺少足够的流动资金来进行再投资或偿还到期债务，从而引发财务风险。

（4）分配风险。分配风险是指因企业的分配而引起的财务活动给企业财务状况和经营成果带来的不确定性。企业通过投资或经营活动可以取得相应的收入，并实现资金的增值。企业取得的各种收入应当依据现行法规及规章予以分配。广义地说，分配是指对企业各种收入进行分割和分派的过程，包括税收缴纳、利息支付、薪酬分配和利润分配等；而狭义的分配仅指对利润尤其是净利润的分配。

分配给投资者的利润与留在企业的保留利润，存在着此消彼长的关系。如果企业脱离实际一味追求给投资者高额的回报，必然造成企业的保留利润不足，给企业今后的生产经营活动带来不利影响，同时也会降低企业的偿债能力。相反，如果企业为减少外部融资需求而减少对投资者的分配，又会挫伤投资者的积极性，降低企业信誉，股票上市企业的股票价格会下跌，这些都会对企业今后发展带来不利影响。因此，企业无论是否进行利润分配，也不论在什么时间、以什么方式进行，都具有一定的风险性。

根据上述分析，选定4类18个指标来评价企业的财务风险，如表2所示。其中：

X1～X6属于筹资风险指标；

X7～X10属于投资风险指标；

X11～X13属于营运风险指标；

X16～X18属于分配风险指标。

（二）评价模型构建 反映中国物流上市公司财务风险的各项单项指标的统计见表3。由表3可知：在2007年至2010年，同样是反映财务风险的指标，不同角度的指标在同一时期内往往呈现不同的趋势，很难凭借单个计量指标做出总体判断。为此，需要构造一个综合指标，结合物流市场的发展趋势和行业成熟程度，全面地认识物流上市公司的财务风险。

通过18项财务风险评价指标之间的相关系数表（略）可以看到这些财务指标之间大部分都具有显著的相关性，这说明在这18个指标中找到几个综合性指标，使它们能够尽可能多地反映18项指标的信息，即进行主成分分析是十分必要的。

主成分个数的确定方法有两种：一是提取所有特征值大于1的成分作为主成分；二是根据累计贡献率达到的百分比值来确定。例如取累计贡献率达到80%，其含义是前m个成分（新变量）所包含的信息占原始变量包含的总信息的80%，其余m-1个变量对方差影响很小，认为可以不予考虑，则取前m个成分作为主成分。从表4可以得出，前9个主成分共同解释总方差的累积贡献率达到86.782%，因此提取9个主成分。

为对所提取的9个主成分进行解释，需要得到18个原始财务指标对9个主成分的因子载荷量（即各主成分与各原始财务指标的相关系数），因子载荷矩阵如表5所示。

根据表5将因子载荷量与标准化后的数据相乘，就可得出如下主成分表达式：

根据主成分的特征值与贡献率计算可构造公司财务风险综合指标F，F是各综合因子Z1、Z2、Z3、Z4、Z5、Z6、Z7、Z8、Z9的线性组合，即

以每个主成分所对应的特征值所占所提取主成分特征值之和的比例作为权重，依据表4数据可得，

（三）评价区域确定 将物流上市公司的各个财务指标进行标准化处理后代入财务风险综合评价模型，可得出各个公司连续四年的财务风险综合评价分值，综合评价分值越大，其财务状况越稳定，财务风险越小；反之，财务风险越大。根据其综合评价分值的25%、50%和75%分位数，将物流上市公司的财务风险分为非常低、较低、较高和非常高四种等级，确定评价区域如表6所示：

（四）2007年至2010年财务风险综合评价 由于本文选取的是面板数据，因此，既可以横向比较分析，也可以进行纵向比较分析。就横向比较而言，可以对在同一年份，不同的上市公司的财务风险水平进行排名，这样可以找出每个上市公司在该年份该行业乃至整个上市公司中的地位，便于上市公司对自身有一个明确的定位，进而为各项重要决策提供参考依据；就纵向而言，可以分析每一个上市公司在近几年的财务风险的变化状况，同时也可以分析上市公司每年在行业中的财务风险排名变动情况。

根据上述评价标准，我国物流上市公司2007年至2010年财务风险分类情况如表7所示。可以看出，我国物流上市公司“财务风险非常低”的公司数量2007年至2010年逐年降低，从2007年的14家降低至2010年的7家；“财务风险非常高”的公司数量则从2007年至2009年逐年增加，从2007年的7家增加至2009年的15家，2010年又降低至7家。

4年中一直处于“财务风险非常低”区域的上市公司有：盐田港、外运发展、铁龙物流、锦江投资、深赤湾A等5家公司；其中，盐田港四年中历年得分位居第一，综合财务状况最好，财务风险最小。处于“财务风险较低”区域的上市公司有XD广深铁、中储股份、保税科技、上港集团、大秦铁路、中远航运、招商轮船7家公司；四年中有三年处于“财务风险非常低”或“财务风险较低”区域的公司有：中国远洋、芜湖港、江西长运和中海集运等4家公司。

4年中一直处于“财务风险非常高”区域的公司是SST天海；处于“财务风险较高”区域的上市公司有海南航空、日照港、北海港、连云港、营口港、宁波海运、重庆港九、亚通股份8家公司；4年中有三年处于“财务风险非常高”或“财务风险较高”区域的公司有：长航凤凰、中国国航、东方航空、南方航空、天津港、中信海直、长江投资、南京港、锦州港和*ST长油等10家公司。可见，以海上运输为主的上市公司的财务风险要低于航空运输为主的上市公司。

其他4家公司中海发展、中海海盛、厦门港务和北巴传媒4年中有2年处于“财务风险非常低”或“财务风险较低”区域，另外2年则处于“财务风险非常高”或“财务风险较高”区域，表明这些上市公司经营不够稳健。典型6家上市公司的财务风险情况如图1所示。

参考文献：

[1]卢文岱：《SPSS for Windows统计分析》，电子工业出版社2002年版。

[2]余绪缨、蔡淑娥：《管理会计》，中国财政经济出版社2006年版。

第8篇：财务风险的含义范文

一、审计风险的具体内涵

自审计学科发展以来，国内外学者对于审计风险的具体含义的探讨就层出不穷。目前，审计研究学者、从业者多数运用的概念是《科勒会计词典》对于审计风险的解释。其中明确指出了审计风险含义的两个方面：第一，作为鉴定的财务报表存在着未能真实地反应被审计单位经营成果以及财务状况、财务变动情况的可能性。第二，审计人员由于种种原因或被审计单位、审计范围存在错误时，审计人员未察觉其中问题的可能性。简单来讲，审计人员在进行审计的过程中，对于含有报错的财务报表未能察觉其中的错误，也就无法提出相应正确的审计意见，甚至于提出不适当的意见。这往往由于人思维中固有的模式漏洞而在无意之间产生，从而形成审计风险。

二、审计风险的特点

在审计过程中审计风险的存在具有以下几种特征，明确审计风险的特征便于我们了解审计风险的影响因素并进行控制。首先，审计风险是客观的、普遍存在的。由于注册会计师往往在难以充分了解被审计单位的情况下接手审计业务，而被审计单位往往因为公司形象或某些财务问题而扭曲财务状况甚至于伪造审计材料。在审计过程的分析程序中，注册会计师对于财务数据、非财务数据的分析存在偏差，因此往往不能准确判断其财务状况。而受成本效益制约所采取的审计抽样方法也在一定程度上造成了审计风险，抽样样本不够全面的客观事实容易导致原本存在的报错无法被注册会计师检查出来。最为重要的原因则是审计过程是一个以注册会计师为主导的人为过程，注册会计师个人的职业素养、道德规范、判断水平、审计能力都是影响审计的重要因素，这一点也决定了审计风险是一种客观而普遍存在的现象。其次，审计风险并不是由单一因素引起的，因此其具有层次性与模糊性。对于审计风险来说，其受到环境、行为等多种因素影响，这些因素往往在一个审计过程中多个、多次地出现，因此并不能将风险归于一个单一因素而是要进行多层次的归类。审计风险同样具有一定的模糊性，这主要是由于审计风险贯穿于审计的全部过程，导致审计风险的诸多内在因素，例如注册会计师的职业道德与审计能力，这些都很难进行精确的考察和验证，只能够以一种模糊的方式表现出来，即从审计结果客观差异中间接地、不分明地表现出来。但是，这并不意味着在审计过程中审计风险是不可控制的。在明确审计风险的客观性、普遍性特点的同时，注册会计师的职业素养要求其在审计过程中要根据会计师准则尽量降低审计风险，并且审计风险评估环节也会将审计风险降低至一个较低的水平并出具评估报告。注册会计师在明晰审计风险的情况下也会由于自身谨慎性、怀疑性的职业习惯而主动降低审计风险。在此情况下审计风险是完全可以接受的，并且审计的结果也可以较为准确地反映被审计单位的财务状况，并且为其经营决策提供合理建议，指明正确方向。在实际的审计活动中，审计风险并不是有害无一利的。注册会计师并不是机器而是审计工作的从业者，审计风险的存在可以视作是对于注册会计师的保护模式，这有利于注册会计师行业的长足发展，保证注册会计师的从业环境。而注册会计师在明确审计风险的同时，也在时刻提高自己的审计能力，保持谨慎态度和作为审计一方的独立性。在审计准则的指导之下实施审计工作避免审计的失败。

三、影响审计风险的因素

首先审计风险受到诸多外生因素的影响。我国现代审计发展较晚，民间审计发展不完善，脱钩改制不彻底，政府干预不到位，对于民间事务所来说，往往存在政府官员在事务所中一人担任数职的情况，这影响审计工作的效果并加大了审计风险。随着经济全球化趋势的加快，国际贸易迅速发展，跨国公司在中国的落地与发展也对审计工作提出了新的要求。而这样的经济环境所带来的问题，就是注册会计师往往不能正确地把握被审计单位的特殊性，如货币兑换、国家不同而存在的法律法规差异、不同的税收政策等。这对于注册会计师判断被审计单位是否诚实反应业务状况、是否正确核算财务状况形成了一定的障碍，也相应的提高了审计风险。而在审计方面，虽然自1995年实施了《审计法》，然而审计法律体系仍然不够健全，现实审计中缺乏一个权威的判断标准，许多注册会计师由于投机和利益的驱使，而利用法律的漏洞进行不法牟利，这也使审计风险上升。进入信息化时代，企业的业务信息也相应地加以信息化、数字化。审计工作常常需要面对各种各样的电算化软件来适应其模块数据处理模式的差异。更为重要的是财务信息化使得财务数据很容易丢失或者为被审计单位所篡改。影响审计风险最为直接的因素就是内部因素，即以注册会计师为主体所形成的影响因素。随着我国目前市场经济迅速发展，国家社会都对于审计存在着强烈的需求，并不断提出更高的要求。同时审计的业务范围也在进一步扩大，从单纯的财务审计拓展到被审计单位的管理与经营。注册会计师不仅仅要以被审计单位的会计记录为材料进行审计工作，更要综合把握该单位的经营状况从而进行监督，对单位的经济状况进行评价。这就意味着注册会计师的知识结构必须更加复杂化，更富有经验的注册会计师能够大大降低审计风险。在实际的审计工作中，注册会计师要面对非常多的会计资料，其中可能包含各种障碍，例如虚假内容、经营问题以及审计材料中无意或人为的模糊语言。

四、影响审计风险的模糊语言的含义及分类

模糊理论最早由美国控制论专家扎德提出，他于1965年发表的论文“模糊集”，引发了一系列与模糊有关新兴学科的诞生，模糊语言学就是其中之一。对于模糊语言我们可以从不同的角度进行理解。例如在表述一些敏感问题时，表述者有意或无意使用一些词语，该词语往往具有多重或不确切的语义，其概念存在一个模糊的含义领域而非精确的概念外延。还有一些模糊语言则是随着情景、语境变化而变化出不同的含义，这种语言一般借用模糊性而给人一种与事实不相符合的印象。总的来说，模糊语言具有内在的不确定性，并且语义上存在一个模糊领域而很难精确区分，但是模糊语音的使用又具有极强的语言功能，依赖于语境的变化而灵活多变，语言的暗示与指向又具有非常强的目的性。模糊语言中的模糊词语可以分为主观模糊性词语和客观模糊性词语。例如“认为”“觉得”这样的词语使用在语境中带有一定的主观性，同时增强了语言的不确定性和模糊性。而客观模糊性词语则是没有确切意义边界的词语，我们在表述中常用的“约”“等”都属于这一类词语。越是敏感、存在问题的事实，表述者就越倾向于使用模糊语言来进行描述。在表述者态度暧昧或者事实内容比较微妙、存在争议时，我们可以发现其表述内容中会出现大量的模糊语言。另外一种情况则是提交该事实的一方可能会承担较重的责任因此不得不使用模糊语言加以引导、掩盖。在审计工作中，随着审计范围的扩大，注册会计师不仅仅需要对被审计单位的财务账目、原始单据进行审核，确证其合法性、合规性、真实性。还要对被审计单位的票据书写甚至是签订的合同进行审核，从而做出评估。这种情况下，注册会计师在审计过程中可能会遇到非常多的模糊语言问题，从而对审计风险产生影响。

五、模糊语言对于审计风险内成因的影响

模糊语言对于审计风险的影响直接体现在其对于注册会计师的影响程度。我们知道注册会计师由于审计能力、责任意识、道德高度的不同，成为审计过程中一个不确定因素。在实际的审计工作中，被审计单位提供的审计财务报表会存在一些漏报错报的信息，甚至加以篡改的、与事实相违背的信息，这些都可以通过模糊语言来加以掩盖，注册会计师由于这些模糊语言的引导而产生错误的印象从而检查不出这些错报。这种刻意隐藏无疑加重了审计风险。注册会计师在面临这种复杂的审计风险因素时，如果由于自身经验不足或工作态度不严谨，则极容易导致审计失败。这种情况下提供的审计报告不仅没有有效性，反而对进行决策的投资者造成不利的误导甚至造成重大经济损失。注册会计师及事务所更可能面临被的境况。而对于被审计单位来说，受到模糊语言影响的审计并非公正、公平的，有意提供带有虚假性的材料更是使得企业经营状况陷入一种恶性循环，甚至可能引发巨大的财务危机。

六、基于模糊语言因素的审计风险控制

在分析模糊语言对于审计风险影响程度时，我们可以看到其主要是作用于注册会计师本身，因此对于注册会计师必须提出更高的要求。注册会计师的审计能力必须要适应审计业务的发展要求，降低模糊语言对其工作的影响，因此规范注册会计师的职业资格，提高注册会计师的把控能力成为了控制审计风险的首要措施。再者，我们注意到在审计工作中，被审计单位存在提供错报、漏报甚至弄虚作假的情况。因此国家与政府应当加强完善审计的法律体系，完善《注册会计师法》《证券法》的实施细则，对于企业的行为也应当更加严格地加以规范，对于其违法行为的处罚也应当更加严厉。从大环境方面来讲，审计准则的国际趋同性也是控制审计风险的重要措施，按照国际统一标准进行审计服务，可以在一定程度上降低由于国家之间的差异以及模糊语言的作用而产生的审计风险。最后，有效控制审计风险的方式是在建立审计风险综合评价体系，评估审计人员可能导致重大报错的风险，在判定重大报错是否存在的基础上再进行审计程序。这种对于审计人员风险评估的评价体系会直接影响此次审计工作的效果。

七、正确理解审计风险与审计期望的差距

在研究模糊语言对于审计风险的影响问题后，我们必须正确理解审计风险，正视审计期望的差距。投资者等社会公众对审计人员以及审计目标存在着过高的期望。这种差距主要是由于公众对于审计职业的理解不到位而造成的，认为审计报告应当是一个完全准确的保证，然而实际上审计工作面对非常多不确定因素，审计风险时刻存在，注册会计师的责任仅仅是在对被审计单位提供的材料进行审计之后提供一个具有法律意义及公允性的审计意见。这是一个合理、公正的审计意见，绝非是投资者消除投资风险的保证。投资的主要目的就是在追求最小的投资与最大的经济收益，由于信息不对称性的存在，大部分投资者都想尽可能得到绝对正确的投资信息，然而如果因此完全依赖于审计单位及注册会计师，显然是有失公允的。即便是经验丰富、责任心强、审计能力卓越的注册会计师也无法避免模糊语言与被审计单位虚假材料的错误引导。如果事务所想要全面了解一个被审计单位的真实经济业务状况，则要投入大量的人力物力进行详细、确切的调查，这些投入甚至会超出审计费用，因此，这更加加重了社会公众对于审计工作的误解。而在发生纠纷以后，法院往往因为社会压力与投资人的止损问题，更加倾向于加大审计事务所与注册会计师的法律责任，保护弱势群体。因此为了避免审计失败，给予审计事业一个良好的发展环境，应当正确理解审计风险与审计期望的差距。

八、结语

第9篇：财务风险的含义范文

关键词：财务风险；传导机理；控制措施

中图分类号： F275 文献标识码： A 文章编号： 1673-1069（2016）29-57-2

0 引言

目前，随着我国社会经济的不断发展，特别是“互联网+”的经济时代下，很多企业都朝着多元化的方向在发展，从而使得企业面临着很严重的财务风险问题。一旦企业没有采取合理的措施对财务风险进行控制，那么就会给企业造成无法弥补的损失，因此，企业应该充分认识到财务风险的重要性，财务管理者应该从财务风险传导机理入手，从企业战略管理角度和微观技术管理角度做好财务风险的管理工作，促进企业的可持续发展。

1 财务风险以及财务风险传导的含义

对于企业的发展来说，风险主要指企业无法预料到的效益可能性。在企业的运行过程中，经常会遇到很多不可预知的因素，而这些因素的多少、大小将决定风险的程度与频率，企业必须重视这些不可预知的因素。企业财务风险的界定可分为狭义和广义两种，狭义的财务风险主要指的就是筹资风险；从广义的角度来看，财务风险主要指的就是微观经济风险，特别是在特定的客观环境下，由于一些无法控制因素的影响，从而使得企业的资金链出现了中断情况，这与企业的预计发展目标是相背离的，严重影响着企业的生存发展。

企业财务风险的传导主要指的就是由于企业内部环境和外部环境一直都存在很多种不确定因素，导致企业在经营中会出现很多预料不到的风险，然后这些风险会依附多种渠道传递到企业经营中各个环节，最终给企业造成很大的经济损失。

2 企业财务风险传导机理分析

随着我国市场经济的不断发展，企业财务风险正朝着多元化、复杂化方向靠拢，财务风险的传递需要一定的传导载体，然后把风险蔓延到企业各个环节中，下面就来分析下企业财务风险传导机理都包含哪些方面的内容。

2.1 财务风险传导的关键要素

①风险特征。企业的财务风险表现形式多种多样。在企业的发展中，如果按照企业资金运动过程来划分财务风险的话，那么我们可以把财务风险分为以下几种形式：资金使用风险、资金回收风险、资金筹集风险、资金分配风险等等。

②风险源。我们都知道，财务风险传导的对象主要是财务风险，由此可见，要想发生财务风险传导现象就必须要有影响企业财务风险的客观因素存在，换句话说也就是风险源的存在。一般情况下，风险源主要存在于企业的内部和外部环境中，这也直接导致了企业在运行过程中将会面临很多不确定性因素。关于企业财务风险形成的原因，在内部环境上主要表现为财务环节上管理决策的不确定因素带来的风险；外部环境形成的不确定因素主要包括政治、经济、社会等内容，这给企业的财务运行带来了很大的影响。

③风险流。财务风险具有的特点有很多，其中包括依附性、非对称性、流动性和耦合性等。财务风险传导具有很高的抽象性，为了更加形象地揭示企业财务风险的传导规律，我们可以把财务风险看作一种经济能量，这种经济能量在风险源中，一旦遇到风险集中的现象，那么就会从风险源中释放出来，然后在企业经济活动中无限蔓延，从而降低企业的经济效益。企业财务风险在传导的过程中，主要会依附各个功能节点，然后这些节点都会联系在一起，从而产生巨大的能量，最终影响企业的整个财务管理水平。

④风险载体与传导路径。在企业财务风险管理中，企业还应该重视风险载体和传导路径。企业财务活动主要是围绕资金运动开展的，财务风险在企业的传导过程中主要可以分为以下三类载体：物质、资金、信息。风险载体主要指的就是风险在企业中传导的承载物。财务风险会随着内部和外部环境的变化而依附一些事物传递到企业的财务活动中，然后随着时间的推移就会逐渐被放大。财务风险流从风险源释放后，就会依附在风险载体上，然后随着传导渠道在财务各个环节上进行传导，从而生成内生传导与外生传导两个层面，企业可以把内生传导与外生传导有效的结合在一起，从而揭示财务风险的传导机理，如图1所示。

⑤风险阈值。风险阈值主要指的就是风险流从风险源中释放出来的临界点，也是企业所能承受的财务风险最大值。当企业的风险源集成度达到一定的阈值后，企业就不能阻止财务风险的蔓延，然后风险源就会把内在的风险能量迸发出来，无限制的传导风险，把静态风险转化为动态风险，互相影响、互相作用，从而在企业内部扩散。在这个传导的过程中，企业财务风险阈值越高，那么就会使得一些不确定因素积累就越高，阈值释放的财务风险能量就会越大。

2.2 企业财务风险的具体控制措施

① 从企业战略管理角度做好财务风险的控制工作。企业在理解的风险传导机理后，从各个角度对企业财务风险进行控制。首先，从人才角度出发，财务管理团队的专业素养决定了企业财务风险控制水平的高低。从外部引进+内部培养的方式增强整体的风险识别防范、风险分析、风险应对的能力。其次，从制度建设出发，企业建立有效的财务管理制度、风险管理和内部控制制度，做到风险预防与风险的识别。并形成风险预警机制，定期不定期对可能存在的风险进行分析与评估。最后，我们从风险应对的角度出发，针对不同风险采用不同的风险应对策略。包括风险规避、风险降低、风险分担与风险承受。将存在于企业各个风险载体中的风险源做到先提前规避，无法规避的风险进行降低，并尽可能对风险传导的路径做有效隔离，同时对相关风险作必要的分担操作，如利用保险、套期工具等。努力将风险阈值控制在范围之内。

②从企业微观技术管理角度做好财务风险的控制工作。从企业微观技术管理角度做好财务风险的控制工作也属于企业财务风险的控制的一项重要措施。一是企业在发展中应重视融资活动，定期与相关的资金机构进行沟通交流，建立良好的荣誉关系，拓宽自身的融资渠道，多种融资方式优选采纳降低筹资成本与风险，根据自身实际发展情况选择合适的融资方式和融资量，避免不合理的融资带来的各项企业财务风险；二是充分评估投资决策，面对企业发展的实质目的与目标，科学投资，避免因盲目加大投资拖累公司资金周转。三是对经营现金流进行高效管理，及时跟踪应收款项的催收和库存控制，盘活存量资金，关注坏账风险和积压造成的财务风险。

3 结束语

总而言之，随着互联网时代下的跨界，传统企业市场竞争压力越来越大，这就倒逼企业应充分认识到财务风险的重要性，不断总结工作经验，重点研究财务的传导机理，从企业战略管理角度及微观技术管理角度做好财务风险的控制工作，从而为企业的长久稳定发展奠定坚实的基础。

参 考 文 献

[1] 邱映贵，冯自钦，程国平.供应链视角下企业财务风险传导机理与模式研究[J].财会通讯，2010，02：151-153.

[2] 杜国良.我国企业会计风险传导机理研究[J].会计之友，2011，22：4-7.

[3] 范丽红，陈圣飞.基于供应链视角的企业财务风险传导效应研究[J].会计之友，2011，33：33-35.

[4] 王玉冬，孙静文.企业创新资金配置风险传导机理研究[J].科技与管理，2014，02：94-98.