财务经营分析精选(九篇)

第1篇：财务经营分析范文

关键词：医院；财务分析；财务管理；作用

中图分类号：F275 文献标识码：A 文章编号：1001-828X（2013）09-0-01

医院财务分析是以医院的财务报表及其他相关资料为主要依据，对医院的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映医院在经营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息，是医院经济管理工作的一项重要内容。

一、医院财务分析的目的

财务分析是衡量已经完成的经营成果的重要依据。目前，医院的财务报表主要包括资产负债表、业务收支总表、医疗收支明细表、药品收支明细表和基本数字表。通过对财务报表以及其他核算资料进行分析，能够了解一定时期内医院的偿债能力、营运能力和发展能力，使医院管理者明确医院的财务状况和经营成果。财务分析还是优化资产结构，提高经营水平的重要手段。通过财务指标的设置和分析，找出影响医院发展的各种因素，充分利用人力资源和物力资源，优化资产结构，提高赢利能力，使医院走上良性发展的轨道。

二、财务分析在医院财务管理中的作用

财务报表是一个医院财务状况的经营成果的信息载体，财务报表中所列示的各类项目的数据。如果孤立地看，并没有多大实用价值，必须与其他相关数据横向与纵向比较、分析，才能成为有用的信息；财务分析主要是以医院会计报表各项数据和其他辅助材料为依据和起点，采用专门的财务分析方法，系统地分析和评价一个医院的财务状况、经营成果和现金流量的过程。有效的财务管理应当符合现代医院管理的客观要求，符合现代市场经济运行机制的需求，而决定财务管理的关键即是财务分析，医院想在市场竞争中提高竞争能力，加强财务分析就显得尤为重要。

三、医院财务分析范围

1.加强专项课题分析。传统财务分析侧重于从整体上分析医院收支、资金运营情况，应针对医院管理中存在的薄弱环节进行专项分析，例如：“专用材料使用分析”、“收入增长点分析”、“建设项目效益分析”等专项课题分析，从资金投入、产出全过程进行分析，分析财务管理和经济运作中的突出问题，找到相应的解决方法，找出尚未发现的经济增长点，挖掘潜力，促进资源优化配置，提高财务管理水平。而现代医院在新技术和新设备方面的竞争日趋激烈，这就要求采取事前论证，事后进行设备利用率考核，贷款等项目资金运用分析，随时随地评估其使用价值和利用效率，进行医院横向对比分析、找出差距。对管理者确定市场定位提供参考，有利于医院在市场竞争中找到更好的发展空间。

2.深入成本核算控制分析。成本控制是关系医院可持续发展，实现社会效益和经济效益最大化的有效措施。以往医疗成本通常是以消耗材料为主的变动成本和少数固定成本，对管理成本等的分摊不全，核算内容参差不齐，可能导致医院的医疗成本不够准确，从而降低了医院收支结余的可比性。实践证明，加强医院成本核算，分析成本核算完成情况，找出各科室之间的差距和存在的问题，核算差异相符程度，揭示医疗成本升降的原因，可以控制不合理支出，促进医疗成本不断降低，实现以尽可能少的劳动消耗，实现效益最大化。

3.加强现金流量分析完善会计报表补充资料。医院净利润是按权责发生制计算的，用于反映当期的财务成果，它不代表真正实现的收益，账面上的利润满足不了医院的资金需要，盈利仍然有可能发生财务危机，高质量的盈利必须有相应的现金流入做保证，须重视现金流量分析，通过分析了解现金变动情况及原因，寻找增加现金收入的途径、评价营运资金管理是否有效。

四、发挥财务分析重要性应采取的措施

1.加强财务人员业务学习，提高专业技术水平。会计人员是会计活动的主体，只有高素质的会计人员才能提供高质量的会计信息，若会计人员素质偏低，不能及时更新知识，使得会计信息质量和会计水平不高，直接影响财务分析质量。财务人员应不断地学习，除了掌握会计核算和财务管理等会计理论知识外，还应了解金融、管理等学科知识，拓展知识面，调整知识结构，系统地掌握财务分析的技术方法和技巧，从而提高综合素质，才能合格地从事这项工作，才能做出较高水平的财务分析，为领导提供准确、可靠的财务信息，减少决策失误。

2.提高会计数据准确性、保证财务信息质量。会计人员素质的差异导致指标选择和计算方法的差异，哪些指标计算时应采取期末数，哪些采用平均数，会计科目运用、项目分类不规范。支出费用化还是资本化，财务概念模糊，会计基础数据不准确，导致财务数据可比性、可用性差，使财务分析成了“纸上谈兵”，费时费力，失去分析意义。会计人员日常工作中应经常收集各方面有用资料，深入科室调查研究，加强财务数据准确性，提高会计信息质量，才能为发挥财务分析管理作用打好坚实的数据基础。

五、财务分析在医院管理中的重要作用

随着医疗体制改革的不断深入、市场竞争日趋激烈，财务分析作为一种财务管理手段，已被各行各业广泛应用，医院作为具有公益性的特殊经济组织，其经济运行的质量事关医院的生存和发展，财务分析是医院财务管理的工作核心，医院所有的经营决策都必须以医院财务分析为依据，都必须依赖准确的会计数据，发挥财务分析决策、预警作用。在经营决策实施过程中更需要用财务分析去评估经营成果，因此，提高医院财务分析水平是保证医院持续健康发展的重要保证，既利于总结经验，又有利于改进经营管理理念，通过各项财务分析最后达到以最少的投入和最低的价格，提供最优质的医疗卫生服务，促进医院合理地组织收入。科学合理地安排支出，使各种因素都能发挥出最大潜能，扩大医院业务收入，降低成本费用，促进医院整体运营效果，充分利用各种财力、物力、人力资源。由此可见，财务分析在不断完善的财务管理办法中发挥着重要作用。

参考文献：

第2篇：财务经营分析范文

［关键词］财务报表分析;企业经营决策;企业风险控制能力

1财务报表分析的内容及方法

1.1财务报表分析的内容。财务报表分析是企业全面财务数据的高度汇总的体现，充分反映了一段期间内的经营成果和资本运作情况。而财务分析主要是对一段期间内企业的经营利润情况、商业经营能力情况、管理状况进行统计和深度的分析，科学客观地评价当前阶段企业的运行、经营和管理现状，进而为企业管理层的经营决策提供有力的依据和支撑，从而降低企业战略决策的风险。1.2财务报表分析的方法。1.2.1趋势分析法。趋势分析法指的是财务人员通过观察连续两期或者两期以上的财务报表，比较各期的有关项目的金额和指标变化，分析增减变化的原因和趋势，并预测此种趋势对企业未来经营期间的影响。企业管理层通过此种方法预测企业未来的经营趋势及前景。1.2.2比率分析法。比率分析法是最常用也是最重要的财务分析方法之一，它是指两个报表相除得出的比率，通过比率分析让企业的决策者掌握企业的经营及风险状况。财务比率一般分为四类:盈利能力比率、偿债能力比率、营运能力比率、增长能力比率。无论采用何种分析方法，企业最终的目的是利益最大化，因此财务分析中的主要对象还是以盈利能力和营运能力为主，以便为企业管理层进行决策时提供有力的依据和参考。

2企业经营决策中财务报表分析的作用

2.1可以发现生产过程中的问题。在当代的企业经营决策中财务分析占有着核心的地位。通过各种生产因素的财务报表数据分析后，可以使企业决策层掌握企业一阶段的生产经营状况，并从中发现企业生产经营中的问题和不足。财务报表分析也能够对企业的生产成本、材料成本、废品成本、损耗成本等进行统计分析，通过生产成本、变动成本、固定成本及毛利的对比，可以及时发现在生产经营过程中出现的一些管理漏洞。针对这些问题进行生产管理的调节，有效地提高企业的市场竞争力，扩大企业利润。2.2可以进一步增强企业内部的管理，提高企业经营利润。财务报表分析还能够对企业的营业利润、利润总额、净利润等进行汇总分析，通过这些数据的同比、环比，可以进一步挖掘企业潜在的盈利点，节约不必要的费用支出。例如，通过财务报表分析发现采购货物和销售货物环节的成本费用占利润总额比例过高，企业管理层可以关注这方面的支出是否合理必要，通过与客户及供应商的洽谈减少这部分支出的比例，进而提高利润总额，保证整个企业效益的有效提高。2.3能够增加企业风险控制能力。财务报表分析还可以对企业的资本分布、债权债务情况、筹资投资情况进行分析，及时发现不合理的投融资活动，从而减少企业因失败的投资活动而带来巨大的风险和损失，有利于资金运营的安全性。例如，通过财务报表分析，使企业管理者减少存货的资金占用比例，加快存货周转率，加强固定资产管理，加深企业管理者对应收账款情况的掌握，及时收回款项，减少坏账带来的损失。因此财务报表分析是体现在整个企业的经济活动全部过程，涉及企业经营活动中的每个环节，并且指引了企业经营决策的制订和实施，同时也协调了企业中各项决策之间的关系。

3财务报表分析中存在的问题

3.1实际执行与管理理念不匹配。财务报表分析主要是为企业经营决策提供真实可靠的指导依据，也是企业投资者了解一个企业的获利能力和偿债能力的重要工具，但是目前很多企业的财务报表分析都是流于形式，领导层在进行生产经营决策时，对分析结果不予考虑，由决策者的主观个人意愿为导向，例如好大喜功的盲目投资和企业并购等，将企业发展带入困境。3.2报表分析的片面性。报表分析的分析人员是造成报表分析片面性的主要原因，也是不可避免的原因。当下一些中小型企业的财务分析人员，由于对财务报表分析的认知过于片面、自身专业性不强、技术不过关，没有充分认识到财务报表分析对企业的经营管理的重要性，对财务报表分析不够细致彻底，而且财务分析人员的业务素质也不尽相同，良莠不齐，从而造成在进行各种财务报表分析时，难免会出现不同程度的疏漏和侧重，从而导致同一报表，出现不同的分析结果，有不同的经营决策导向。3.3不能反映企业真实情况的财务报表问题。财务报表分析是以财务报表中的数据通过不同方法进行分析，但是有些企业出于某种原因和目的，人为的调整财务报表，虚假的体现企业的财务状况，会给企业造成错误的经营决策指导，带来严重的经济损失。财务报表分析的分析内容只流于形式化、数字化、表面化，只能揭示一些表面的问题，却不能实际反映企业的深层次的管理问题，这样的分析也不能为企业的经营管理决策提供指导作用。3.4同行业之间的对比较少。由于同行业的企业之间存在相互竞争的关系，出于商业机密的各种因素，很多企业不能从本行业的杰出企业中取得先进的管理经验和财务数据。因此就只能从本企业中的各期间相同的财务数据分析进行对比，而不能精准的判断自身发展的方向和行业竞争中的位置。在企业发展中，需要根据企业的自身发展阶段，应用不同的财务报表分析指标和方法，才能让企业的经营管理决策更有的放矢。

第3篇：财务经营分析范文

关键词:经营财务分析;价值增值;运营

一、经营财务分析的优势

财务报表分析主要依据财务报表和披露的财务信息，并不触及具体经营领域，只能展示企业宏观的财务状况与经营业绩，并根据过去的趋势预测未来的前景，是外部利益关系人进行价值投资、市场监管的主要信息来源。而经营财务分析则以更深入、多元的运营信息(包括财务、业务、管理、市场)来揭示经营业绩背后的原因，分析业绩驱动因子，并为改进提供建议，更能有效地寻求企业资源利用方式，合理安排生产经营活动，提高经济效益的途径。

二、经营财务分析的内容

一般来说，管理报告体系分为战略决策、经营决策和经营活动监控三个层面，战略层面决策包括:市场策略、产品定位、外部环境、长期目标。经营层面决策包括:市场份额、销售增长、投资回报、现金流量、价格分析、成本控制。经营活动监控决策包括:销售收入分析，产品毛利分析、市场客户分析、信用分析、存货周转分析、采购价格分析、生产成本分析、项目投资回报分析、资本性支出分析。

三、如何让经营财务分析实现企业价值增值

(一)转变会计思维，建立管理报告体系目前很多企业对管理报告的分析内容、指标定义和展现形式缺乏规范指导，各子公司自行进行分析后上报。首先，财务部门应根据企业的具体业务和管理需求，设计出统一格式的管理报表结构和层级框架，以及经营财务分析汇报模板，制定出完善的关键业绩指标体系(公司级、业务级);其次，财务部门要根据管理报告的内容识别数据需求，确定数据获取方法，规范财务数据和业务数据的计算口径，并与业务部门达成一致;第三，要将管理报告的编制流程和操作指南向业务部门做好沟通和培训，使他们理解与自己的职责相关的关键业绩指标的定义和数据来源，有利于经营业绩的可持续提升。第四，根据各层级管理者关注点的不同，定义不同专题报告，满足不同的业务需求。第五，要在企业内部建立职能架构和沟通机制，确保每期子公司的经营业绩能及时传达至财务。第六，应保证与财务报告保持一致的全范围，即覆盖全部业务线和子公司，以保证反映企业经营绩效的全貌。

(二)建立洞察思维，分析改进业务1．运用滚动预测和差异分析洞察业绩分析每项指标的实际与上月滚动预测之间的差异，比分析实际与年初预算之间的差异更能洞察业务。在计算差异过后的关键任务是挖掘每项指标差异金额产生原因和影响金额，这需要财务和业务部门一起来做，将会计数据按照产品、客户、地区分类，可以确保业务人员查询和回忆本月发生了什么故事导致实际偏离了预测。差异分析还可以从驱动因子出发，以销售收入举例，驱动因子有销量、价格和产品组合，在洞察销售收入差异产生的原因时可以将差异分解，分析各驱动因子的差异原因。2．绩效改进计划和绩效反馈沟通差异分析工作是伴随着解释与跟踪“行动清单”来开展的，各相关部门的负责人在每月的经营分析会议上需要对产生重大差异的指标进行解释，对未达标的业绩需要拟定改进行动计划，然后追踪监控计划的实际执行情况和效果，进入PDCA循环。

(三)运用管理会计判断思维，支持管理层决策决策分析是基于特定业务场景做出财务分析，用来辅助管理层做出决策。具体决策模型的具体步骤为:与业务部门一起收集和识别数据、预测未来收入与成本、提供给管理层选择方案、执行决策、最后对决策做出评价。其中前两步非常关键。在决策分析中运用管理会计思维，对收集到的大量信息，只考虑真正对决策起关键作用的相关信息即可。而预测的相关收入和相关成本，均发生在未来，因方案的不同而不同。这样可以为接受或拒绝临时订单、零部件自制还是外购、产品的定价、多产品生产组合、客户盈利能力与客户增减、分公司和业务增减等决策提供支持。

第4篇：财务经营分析范文

医院想要获得进一步发展就必须有很好的经营决策，而经营决策如何才能更为科学合理及规范则受制于许多影响因素。对于医院来说，其经营决策的合理性与否主要受制于以下几个方面的内容。首先，医院自身的财务实力如何。财务实力越强，则可以进行的运作及活动就越多，从而可供选择的发展方向就越多，医院的未来发展也就愈加灵活。其次，医院的经营业绩。经营业绩直接反映医院的可持续发展能力，业绩越高说明医院的持续发展力越强同时在社会上的形象及地位也越高，后续发展的市场潜力也就愈大。再次，医院的经营管理水平，管理水平高低决定了医院各种管理制度的执行能力高低，执行力越强则越能够有效贯彻各种经营决策，不会出现有令不行的尴尬局面，能够确保医院内部上下一心，从而推动医院向着更好的方向不断前进。再次，医院的总体发展趋势。经营决策的制定并不是凭空而来，必须依托现有资源及发展趋势，想要获得更好的发展则必须看清眼前发展趋势，并在此基础之上去粗取精，所以是否对发展趋势进行有效评价对于医院的经营决策是否科学合理至关重要。

二、财务分析在医院经营决策中的作用分析

前文提到医院经营决策水平高低受制于许多影响因素，而良好的财务分析工作能够帮助医院决策层更好地把握这些不确定因素，并在此基础之上做出更好的经营发展决策。

（一）能够有效评测财务实力财务分析工作的对象包括了医院的资产负债表、收入费用总表、医疗收入费用明细表、现金流量表、财政补助收支情况表，通过财务分析能够有效了解医院的整个经营情况以及资金的运作及运作情况，同时对医院的资产及负债结构的合理性、科学性以及可持续性做出有效分析判断，从而科学预测医院在未来发展过程中在负债能力、经营能力以及财务能力方面的综合数据并推测医院的实际利益获取能力，从而找到医院在财务方面的问题，为问题的解决提供科学判断依据。

（二）能够有效评估各项业绩水平财务分析工作不仅是静态化的数据分析，同时也能够做时间线分析，将一段时期以来医院的所有财务指标、数据信息进行综合评估，从而了解医院各部门（住院部、门诊部、药品销售等）的持续运营能力和盈利能力，为部门绩效考核和综合评分提供科学依据，找出问题症结，为决策者提供合理依据。

（三）能够大力加强医院各项管理工作具体水平财务分析工作的目的不仅仅在于找到医院管理工作中存在的问题（如最引人关注的医患纠纷问题就多是因为医院内部管理不善造成），更重要的是通过问题的发现来为问题的解决指明方向，问题的产生原因是多方面的，财务分析工作能够直达问题本质，找到解决的关键点，从而有效提升各项管理工作具体水平，为后续的医院经营决策及管理制度顺利执行奠定坚实基础。

（四）能够有效评估医院的总体发展综上所述，财务分析能够提升具体管理工作质量、能够有效分析医院的各种财务状况以及营运状况，同时还能够通过持续分析找到一个阶段内的医院发展及运作趋势（如权衡传统科目和新医疗科目之间的发展关系以及需要进行的资源分配比例），因此良好的财务分析工作能够就医院的总体发展及发展趋势进行科学评估，从而为决策层的科学决策提供数据支持，确保医院经营决策的正确性和合理性。

三、如何利用财务分析实现医院经营决策的有力支持

前文提到医院财务分析工作在医院经营决策活动中的重要作用及地位，所以我们就要加大财务分析工作的落实力度，让财务分析工作能够在医院管理及决策制定中发挥更大作用。

（一）均衡财务指标与非财务指标大多数医院在开展财务分析工作时往往更看中财务指标，财务指标包括了药品采购成本支出、医疗医械购置成本支出、医用耗材成本支出、手术收入获益、门诊收入获益，成本支出比例以及其他方面涉及资金使用及资产使用的数据，这些指标能够在很大程度上反映医院的真实情况，但是随着医疗卫生服务事业的不断发展，患者及家属对医院各项工作的要求也在不断提升，许多非财务指标也在医院运作发展过程中表现得越来越重要，如病患及家属满意程度、医院有效服务比率、医院科研成果转化率等，这些非财务指标虽然无法为医院获取直接收益，但是在未来发展过程中也能够在很大程度上影响医院的发展速度，因此财务分析工作应该全面均衡对财务指标以及非财务指标的分析力度，从而取得一个最为科学客观公正的分析结果，为医院经营决策提供帮助。

（二）重视科研及成果转化能力分析医院的存在不仅仅是为患者进行常见疾病的治疗，同时也在于在不断的医疗项目开展及服务过程中不断探索，研究新病种，找到新的治疗方法和治疗手段，从而让更多疑难杂症得到缓解和根除，因此科学研究以及科研成果的及时转化也应该成为医院工作的重点，科研创新能力越强也就越说明医院在未来医疗市场当中可能占据更优地位，能够实现更好发展。财务分析工作针对这一问题应该加强科研成本与实际生产利润比例的数据分析，找到成本与收益的最佳平衡点，最大限度提升医院在科研工作及成果转换方面的经济价值与医疗价值。

第5篇：财务经营分析范文

1.1财务分析是评价企业经营业绩和财务状况的基础企业进行财务分析总结，可以及时了解企业的现金流量状况、企业的营运能力、企业的盈利能力、企业的偿债能力等，这些都能为企业的管理者和其他相关人员提供相应的分析依据，及时对企业的经营业绩和财务状况进行分析，及时找出影响企业经营管理的主观因素和客观因素，对各种责任进行划分界限，对于企业的经营者进行客观评价，不断促进企业的经营管理水平得到提高。同时企业的财务分析是对国家方针政策、政策、法令以及法规等进行贯彻实施的表现。

1.2财务分析为企业外部信息使用者提供重要依据对于企业的投资者来说，其获得企业的偿债能力和获利能力，以及对企业进行投资后所面临的风险程度、收益水平等主要是通过企业的财务分析来得知的，根据企业的财务分析从而做出正确的投资决策。近年来，我国逐渐走向市场经济。对于企业来说，其主要的投资者来源越来越广，债权人的范围也不再仅仅局限于国家银行。对于市场上各种潜在的投资者和债权人，他们在进行投资决策时要对企业的经营状况、财务状况等进行正确的分析，因此在企业中实行财务分析的方法是满足于市场经济条件下的适合债权人和投资者的重要方法之一。

1.3财务分析反映企业的金融关系能力对于企业来说，其金融关系能力是对资本市场上企业财务管理能力的外在表现。企业的金融关系一般来说是指企业的资金筹集、调度过程以及相关金融机构之间形成的贸易合作关系。它是企业的一项重要资产，是在资本市场是进行资金融通的重要依据之一。企业的金融关系是靠每个金融机构在不断的交往过程中而形成的。金融机构即是企业的重要的客户，同时也与企业的经营活动密切相关。企业进行财务分析能够不断的提高企业的财务管理水平，为企业寻找更好的合作伙伴，赢得更好的长期利益。

1.4财务分析反映企业的财务控制能力企业中的财务控制能力是企业财务管理水平的重要体现之一，它能够充分发挥在企业中的作用。对于企业的财务管理，其拥有独特的基础性和全面性，对企业的财务进行适度的控制是企业财务管理水平的重要内容之一，对企业实施战略管理起着基础依据的作用。一般来说，企业的战略管理包括战略的制定、选择以及实施等过程。而在现实中，许多企业实施战略管理失败的原因大部分是发生在战略的实施阶段。而实施阶段的实质就是对企业财务管理的控制，在企业内部从全局来考虑，最重要的就是财务控制，对企业进行财务分析充分反映了一个企业的财务控制能力，同时财务控制能力对于企业未来的发展起着重要的作用。

1.5企业应建立科学有效的财务分析制度目前有些企业已经建立起了相关的财务分析制度，但其尚不健全。对于企业来说首先应该设立专门的财务分析岗位，同时使用专门的财务分析人员进行企业的财务分析工作；其次应该明确相关财务分析人员的工作、职责、任务等，使其做到权责一致；最后是要明确财务分析的工作质量，要做到真实可靠性。企业要不断进行改革创新，确定企业的财务分析指标，选择适合企业自身的方法，对企业的财务工作进行正确的分析研究等。

2.结束语

第6篇：财务经营分析范文

一、当前企业财务管理中存在着一系列急待解决的问题

1.财务管理观念急待更新

长期以来，由于政企不分，我国企业财务部门扮演的角色往往是企业领导投资分配行为的传声筒和计算器，执行着资金供应后勤部的功能，表现为参与管理程度低，信息利用水平低，决策建议质量低等“三低”状态。这种状态长期影响着我国国有企业经营管理水平的提高，从根本上制约着我国企业向新型化演进。作为管理企业价值流的职能机构，财务部门是现代企业各项管理职能中最能发现和利用管理信息的部门。在所有发达国家，财务信息系统一直处于企业信息管理系统的中心位置，是企业重大决策的主要依据，这是现代企业的一个基本特征。由于中国的国有企业有与生俱来的“忍耐性”和“承受力”（由国家财政兜底），使企业财务及财务主管部门养成了对信息管理利用的一种麻木状态，麻木的时间长了，人们就会习以为常，不正常的状态成了常态。国有企业的理财水平和财务信息系统建设水平与发达国家相比，确实存在着太大的差距。我国企业要实现跨越式发展，就必须缩小这个差距，这是毋庸置疑的。而首当其冲的就是要对企业管理信息化有深刻而紧迫的认识，特别是企业的主要领导，对企业财务管理和财务信息系统建设的认识要有一个观念上的飞跃。

2.财务管理的视角和重点要转变

由于传统体制下，产值、产量、利润一直是企业考核的核心指标，是企业领导关注的重点，而且企业领导班子中，生产型、技术型往往居多，经营管理型甚少，这种现状往往导致企业领导财务管理意识淡薄。他们认为企业的经济效益是靠生产干出来的，不是靠算出来的，在认识上至今存在不少误区。如重生产、轻财务，重指标、轻分析，重利润、轻资金等等，其中又以重利润、轻资金的倾向表现最为突出。利润是企业在一定期间的经营成果，而资金是企业财产的货币表现，利润与资金是两个含义不同的经济概念，一个存在于经营过程之前，是企业经营得以正常开展的先决条件：一个产生于企业经营过程之后，是经营效果的直接反映。经营利润的产生往往伴随着资金的良性循环与周转，所以利润与资金之间存在着内在的经济联系。可是在企业经营的多数情况下，利润的账面数额与同期企业的资金周转、回笼的实际情况并不一致，这是因为利润是按照权责发生制和配比原则来计算的。举例来说，假如企业账面有当期盈利100万元，而同时销售回笼的资金不是100万元，甚至大大低于100万元。也就是说，当期盈利的大小并不能反映企业的偿债能力和支付能力，也不能反映企业在生产经营活动中所必须的资金保障。偏爱利润，忽视对资金周转状况的分析与把握，必然导致短期经营行为的蔓延，最终将损害企业的长远经济利益。这类情况要求企业领导高度关注理财，全面把握利润与资金周转的信息，并且将资金流信息作为视觉的首要关注点。做到这一点并非易事，既有待水平的提高，更需要观念更新。

3.合格理财人才短缺

我国企业财务部门并不缺人，编制经常是满的且常常超编。由于传统体制的原因，这支队伍的业务水平的提升既无外在的压力也无内在的动力，与当今迅速变化的竞争环境表现出巨大的反差。企业财务部门人数多人才少的现象比比皆是，特别是思想素质高，既懂经营管理，又懂财务会计、懂企业管理软件的人才尤为稀缺，这就从根本上制约着我国企业管理水平的提升。我国目前企业财会人员中，受过大学专业教育的只有10％左右，高级职称的财会人员年龄偏大、知识结构趋于老化，新毕业的学生学历和理论水平较高，但实践经验有待提高。如果这种人才格局不改观，企业财务管理的现状就难以改变，缺乏财务管理信息化的支撑，走新型工业化的道路只能是纸上谈兵。

4.财务管理手段落后

信息化带动工业化的重要内涵包括在企业中实行信息管理现代化，具体说来就是企业的全部循环实现计算机软件及网络化管理。目前在我国运用ERP（企业资源计划）的企业尚属凤毛麟角，运用财务软件的也是少数，这种状态必须抓紧转变。因为这个环节是信息化带动工业化链条上的瓶颈，直接关系到我国企业的整体运作水平，关系到我国企业是否能实现精益生产、清洁生产、准时定制生产，关系到与现代生产方式接轨的水平。我国是一个人均资源十分短缺的国家，必须十分珍惜环境的保护和资源的合理使用，抓紧改变企业粗放经营、拼资源、拼环境的现状，这关系到中国现代化的道路如何走下去的问题。要改变这种状况，一个重要的措施就是必须改变企业财务信息的获取和运用方式，必须用现代信息技术将企业的财务管理武装起来，使企业拥有从价值角度精准配置资源的能力。

二、对策研究

1.转变财务管理观念

观念决定着行为，创建经营决策型财务分析系统是企业经营机制和管理体制的重大转变，是管理创新的重大举措，这个转变首先要从观念开始，从领导开始。具体包括：

（1）确立财务管理为中心的观念。市场经济条件下，企业经营环境复杂多变，要确保企业价值最大化，必须运用能全面反映企业各个方面、各个环节、各种形态的信息作为决策依据，这就要求必须确立财务管理在企业管理中的中心地位，充分发挥财务信息系统对企业务方面的预测、决策、计划、控制、考核等方面的作用。这是由财务管理对象的性质和特点所决定的。资金是企业的血液，价值流信息是全覆盖、全量化、全流程的信息，有助于消除经营中的不确定性。以财务管理为中心，确立了价值流信息的主导地位，摆正了价值流信息与市场信息、产品信息、产量信息、质量信息、技术信息等信息流的关系，纲举目张，既能对企业营运状况作定性分析，又能作定量分析，既把握了资金、成本、利润等核心指标的发展变化，又能透视企业发展诸方面的问题，能全面准确地抓住企业生产经营各个方面的走向，作出正确的决策。

（2）确立企业价值最大化观念。在社会范畴中，企业是追求经济效益的经济组织，企业生产经营的最终目标是为了追求利润最大化。但是，清醒的财务管理追求的不是账面利润的最大化，而是企业价值最大化状态下的利润最大化。财务管理是从资金运转的视角而展开的管理，它强调的是在资金良性循环的条件下资金的增值。如在许多情况下，现金流量指标比利润指标更加重要，人们评价企业经营的好坏也越来越多地从企业资金运作状况来考虑。如前所述，高额的账面利润可能掩盖企业资金周转不灵的实情，企业即使有良好的经营业绩，现金流量不足造成的财务状况恶化照样会使企业破产。所以说，企业财务管理的目标不是账面利润的最大化，而是企业价值的最大化，是企业能够实现长期稳定的利润，并且能同时带来现金净流量。企业为了实现利润目标，必须加强对市场、收入、成本、费用、资金、技术、商誉、知识产权等多维指标的控制，加强对各个环节利润的考核，确保资金良性循环的前提下的利润最大化。由此可见，相对于传统体制，现在决定企业价值最大化的要素要多得多，战略意识要求要高得多，核算范围要大得多，对财务管理人员的能力要求也要高得多。

（3）确立财务风险观念。我国企业改革的方向是让企业、特别是国有企业逐步成为独立运行的市场主体，自主经营，自负盈亏，独立承担市场风险。这就要求企业从上到下，从内到外确立风险意识，彻底告别计划经济条件下麻木疲软的状态。市场经济条件下，任何一个市场主体的利益都具有不确定性，都存在着蒙受经济损失的可能，而企业的一切方面的损失最终将表现在企业财务风险上。同时，市场经济条件下的企业要自主经营、自负盈亏，必须增加销售、降低成本，不断开发新产品，在市场竞争中战胜对手。为使企业在市场竞争中不被淘汰，企业领导和财务人员必须树立风险观念，建立将压力转化为动力的运作机制和科学合理的投资机制，同时要加强对企业的营销、收入、成本、利润的考核和加入对新产品开发的投入力度，不断增强企业抗击风险的能力。

（4）确立知识效益和人才价值观念。人才是企业最宝贵的资源，他们是知识信息资源的载体，从根本上决定着企业的素质和战略发展能力。21世纪是知识经济时代，专利权、商标权、专有技术和商誉、信息等知识资源和人力资源将成为企业发展最重要的资源，是知识经济时代决定企业在竞争中能否取胜的关键因素，这就要求企业财务管理部门必须树立知识效益和人才价值的观念，从制度建设和资金安排上抓紧改变人才素质结构低下的状况，加强对企业各类人才特别是财务管理人才的培养。

2.建设现代财务管理手段

财务管理现代化的内涵包括两个方面：一是财务管理理念现代化，二是财务管理手段信息化。这是我国企业现代化进程中必然的、不可回避的重大课题。不知难以有为，先知则可先为。在全球经济一体化时代，抢占先机是企业登上市场制高点的主要攻略。抢占先机，首先，企业必须拥有抢占先机的信息来源和分析信息的技术手段和能力，方可做到先知、先觉、先行。企业的信息流的主体是价值流，是能全面准确反映企业经营环境和企业自身经营状况的大规模的规范数据集合，将这些信息及时制作成企业的知识财富和决策依据，传统的手工工具已力所难及，在全球信息化、市场全球化浪潮中，我国企业财务管理手段现代化、信息化不仅可以大大提高企业的敏捷度，还可以带动企业内部各项管理工作上台阶和促进员工素质的提升。

三、建设经营决策型财务分析系统

组建经营决策型财务分析系统的原则应以企业的经营战略为依据，全力以赴，为实现企业价值最大化这一核心目标服务。根据这个总原则，经营决策型财务分析系统的建设应确立以下思路：

1.确立以财务管理为中心的企业管理总架构

财务管理从来是企业管理的核心组成部分。不论是什么经济成份组建的企业，不论是从事何种行业的企业，除高度重视市场、重视技术创新、重视产品的CI形象、重视人力资源的开发利用外，还要高度重视企业财务管理。抓住财务管理这个纲，就会起到纲举目张的作用，带动整个企业的管理工作。只有把财务管理放在企业管理体系的中心位置上，才能正确组建企业经营决策型财务分析系统。

首先，要正确区分财务管理和会计管理，将财务管理突出出来并加以强化。财务管理和会计管理既紧密相关又有各自不同的职能。会计管理以精准为本，核算原则通行天下，工作流程规范一统，其原始单据的收集、整理、记录、登记和编表等都有一个法定模式。财务管理则不然，它目标明确但方法不拘一格，管理工作贯穿于整个企业生产经营活动的事前、事中和事后，其价值管理的观念要深入到企业各个职能部门，其运筹的立足点、管辖的深度和广度涉及到企业的全局，关系到企业长远的战略利益。所以说，财务管理虽然是从会计管理中分离出来的，但其战略意义比会计管理要深远得多，工作要求也高得多。明确了这一点，在企业管理体系的建设上要重点建设好财务管理部门，这是一项爬陡坡、上台阶，开创性很强的工作，要从指导思想、工作任务、专业人员、工作条件、制度规章、运行机制等方面作出优先安排，迅速改变我国许多企业财会不分、以会代财、财务管理落后的现状。

其次，要认识到财务管理不是简单地强调降低成本、费用和支出。成本管理是传统财务管理的重点之一，但那只是现代企业财务管理的一小部分。传统意义上的成本管理即为节约成本，减少支出，是直线式、加减式的成本思维，缺乏战略意识。降低成本能增加利润，但成本增加并不意味着利润一定减少。财务意义上的成本管理是成本效益管理，是要节约那些效率不高的成本，控制那些管理不善的费用，减少那些不必要的支出。而对那些能够给企业带来结构升级，提高产品质量、市场竞争力和经济效益的费用支出及那些虽然眼前增加了负担但从长远看能使企业持续经营和蓬勃发展的战略性费用支出，则必须给予保证。只有给财务管理以中心位置，其战略策划的功能才得以发挥。

再次，明确的财务管理中心地位不是要忽略和否定企业其他管理工作的作用。以财务管理为中心所强调的是财务管理的中心地位，而决不是忽略和否定企业其他管理工作的作用，而恰恰相反，是大大加强和提升了其他管理工作的作用。财务计划指标的完成，财务管理目标及至企业目标的实现仍然依赖企业各项具体管理工作的配套和生产管理、质量管理、技术管理等的有效配合。企业的其他管理工作和财务管理之间也是相互渗透的，财务管理的精准特征会有力促进其他管理部门的管理目标的量化，使管理质量得到提升。总之，离开了其他管理工作的协调配套，财务管理就成为空中楼阁：没有财务管理的调控，其他管理工作也是盲无目标。

最后，财务管理是企业的全身运动，决不单单是财务部门的事。有人片面地认为，以财务管理为中心就是以财务部门为中心，这是狭隘的。财务管理的重要性、复杂性及其涉及范围的广泛性决定了它远不是仅靠一个部门的工作所能解决的。财务管理是一项需要全盘考虑，统一目标，协调一致的工作。以财务管理为中心，可引导企业的方方面面实现观念的转变，把企业价值最大化的观念落实到企业的每一个人、每个方面和环节。这需要各方面集思广益、群策群力，以实现企业价值最大化，创造更大财富。但是也应该看到，市场经济的发展将财务管理摆在企业管理的中心地位，无疑给企业财务部门带来了压力，财务部门要变压力为动力，加强学习，转变观念，做好企业战略决策的参谋。

2.实现财务管理工作目标和内容创新

现在，企业的经营环境正在发生不断的变化，例如全球化及日益激烈的竞争、新的组织机构及需求、知识经济还有信息技术及其对企业流程的影响等，而所有这些变革的力量正在推动着企业进行转型，企业的指向将更多地注重创造价值和降低成本。以往，许多企业的财务部门在很大程度上都还在采用“闭门造车‘式的理财方式在一个狭小的视野里被动地进行财务管理。今天，他们在企业的重大决策过程中却起着先遣队的作用。企业财务管理部门正在变成由电脑控制的”雷达站“，对外监测着企业的经营环境，对内监控着企业的运营状况，并且信号和指令，为企业经营决策提供依据。企业将学会利用其在财务策划上的优势，作为商业竞争中的有利武器，财务主管们正在意识到，若想在战略上抢占先机，就必须学会如何将数据变为信息，再由信息转化为知识，最后再由知识变为经营决策，付诸行动。这是我国企业在新经济条件下遭遇的全新的挑战。面临新的挑战，要使财务部门充当企业”雷达站“这一角色，必须重构财务管理工作目标和内容。

在未来的几年里，财务部门要实现三个最重要的转变：由交易处理和相关财务报告处理、提高财务管理质量、建立灵活有效的财务系统，转变为提高信息系统的质量、管理财务和相关商业风险和机遇以及帮助营运单位进行商业计划、行为基础管理、会计、分析等工作，管辖范围扩大到企业内外的方方面面。据有关部门对200个跨国公司的调查反馈，可以看出现代一流企业内衡量财务工作的标准发生许多变化：

（1）财务工作的导向由单一的利润导向转变为价值、现金流量、利润三维导向。

（2）财务部门的主要工作量由处理交易向为企业提供预测转换。

（3）财务部门的职能由生财、聚财、用财等单一理财职能向理财、筹划、预测、决策的多功能方向转变。

（4）财务部门的工作方式方法由传统的报告驱动、法定程序、领导指示、上级文件向决策导向、协商、沟通、咨询转变。

（5）财务部门的工作特点将趋向前瞻、快捷、更讲求时效的方向发展，更重视信息和客户的满意程度。从上述变化中可以看到，我国企业财务分析系统的建设要满足新的市场竞争形势的要求，必须要根据市场竞争态势和企业的奋斗目标，以前瞻的姿态，迅速转变观念，全面调整和充实企业财务分析系统的工作重点和内容，实现工作目标和内容创新，主动积极、广泛深入地收集和分析企业内外的有关信息，为企业的经营决策提供及时、高效的服务。

当前企业财务分析系统的建设要确立两大重点：

（1）市场营销分析系统。传统体制下，企业以生产为本，企业运作状态和资源配置呈纺棰形，企业财务分析的重点是产品成本和寻求降低生产成本的办法。市场经济条件下，市场营销状况和新产品开发能力决定着企业的生存和发展，企业的运作状态和资源配置呈哑铃型，企业产品在市场上的遭际所形成的信息隐含着企业生存状态和决策的宝贵资源，必然成为企业财务分析的首选。在建设经营决策型财务信息系统中，要优先设立企业在市场营销方面的监测系统和指标体系、工作手段、工作制度。

（2）新产品研发分析系统。这是一项全新的分析工作系统，是现代企业长出的一只触角。因为随着新的经济发展和买方市场形成，人们的需求越来越高，而且向多样化发展，对产品的要求不仅在使用功能方面提出更高要求，还要求在产品中能体现使用者的个性。这就迫使企业的产品品种多样化、产品复杂性日趋增强、产品生命周期日益缩短，具有较强新产品研发能力的企业在市场角逐中占有明显优势。企业财务的重大任务之一就是要为市场竞争服务，不仅在资金上对企业研发项目作出优先安排，更重要的是财务人员要深入新产品研发领域，发挥财务部门信息来源广泛，善于权衡比较的职能优势，使企业在新产品研发上处于强势。

3.狠抓组织落实

第7篇：财务经营分析范文

［关键词］出资者财务风险；经营者财务风险；财务监督机制

一、两种风险的涵义和特点比较

出资者财务包括及时筹集资金、合理安排资本投向、确定收益分配策略等，其目标是实现资本最大限度的增值，与出资者财务目标相对应，出资者财务风险就是企业出资者面临的资本投资风险、资本减值风险和资本经营财务风险。其特征如下：

1.出资者财务风险是企业最基本的财务风险。财产所有权是经济生活中最基本的经济权利，企业设立的根本目的也是为了财产所有权的维护和扩张。所以，出资者财务风险是企业最基本的财务风险，其风险程度是企业最高的风险程度，其他层次的财务风险管理都应以符合出资者财务风险限度为前提。

2.出资者财务风险是一种静态风险。在两权分离的条件下，生产经营活动交由经营者决策和执行，出资者对企业风险的管理主要通过一系列监督机制来实现。因此，出资者重视的是企业经营的结果而非过程，所以，出资者所面临的风险是一种静态风险。

3.出资者财务风险是一种制度性财务风险。所谓制度性财务风险是指由制度引发、受制度影响的风险。由于出资者对企业日常经营的参与程度低，其对企业的管理主要通过一些制度性手段来实现。因此，出资者财务风险是一种制度性风险。经营者受企业投资者和债权人的委托担负着出资者资本保值增值和债权人债权还本付息的责任。由于所处位置和所具有的权利、义务不同，与出资者财务风险相比，经营者财务风险具有以下特征：

（1）复杂性。企业经营者担负着出资者资本保值增值和债权人债权还本付息的责任，因而必须从出资者和债权人双方角度综合考虑企业财务风险。同时企业经营者管理企业日常经营，对企业财务风险的考虑要涉及各个方面，既要考虑外部关系人，又要考虑企业内部各部门，既要考虑相关利益主体的利益，又要考虑自身的利益。

（2）动态性。与出资者关注资本的最终保值增值不同，经营者关注现金流转的顺畅及现金性收益的增加。因而经营者财务涉及企业经营过程中现金流转的各个环节。由于风险也存在于现金流转的各环节中，所以经营者财务风险具有动态性，由此引出的经营者财务风险管理也必然是一个动态的过程。

（3）复合性。经营者财务权既包括了企业所有者财务决策的执行权，又包括了企业日常财务活动的决策权和操作权。因而与所有者财务主要是制度性规定不同，经营者财务是制度性与操作性的结合体，与此相适应，经营者财务风险包括了与企业财务相关的制度性风险和操作性风险。

二、两种风险的内容比较

出资者财务是由提供资本者对其出资及其应用状况进行的管理，其目的就是要约束经营者的财务行为，以保证资本的安全和增值。与之相对应，出资者财务风险主要包括资本投资风险、资本减值风险和资本经营财务风险。

1.资本投资风险。出资者对外投资形成了出资者与经营者的资本关系，这种资本关系也是财务关系———投资与接受投资的关系。出资者对外投资所面临的风险主要是被投资企业经营、财务状况等方面变化引起对外投资收益出现不确定性变动的风险，即资本投资风险。

2.资本减值风险。当出资者投入资本后就要求实现资本的保值增值。从广义上看，资本保全价值包括原始资本价值和无风险收益，资本增值价值包括资本有形增值和资本无形增值等。从狭义上看，如果一个会计期间，期末所有者权益比期初所有者权益减少了，则出资者遭受了资本减值。因此，资本减值风险是出资者所投入资本由于被投资企业经营上的原因而导致起可能遭受损失的风险。

3.资本经营财务风险。出资者为了寻求更大的资本回报，避免资本风险，需要调整资本结构，包括把资本从接受投资企业转移出去，或者吸收其他资本等，诸如兼并、收购、联合等。这些资本转移活动就是资本经营活动，在资本经营活动中，由于各种不确定因素的影响，使财务收益与预期收益相偏离，因而造成损失的可能性就是资本经营财务风险。

与出资者财务主要关注资本投资、经营与保值增值不同，经营者财务主要关注企业具体的经营，所以筹资、投资和收益分配是经营者财务的主要内容，经营者财务风险也主要存在于这三个环节中。

1.筹资活动风险。筹资的具体目标是在不影响现金流出及偿债能力基础上实现权益资本收益的最大化。筹资的实际结果与其目标之间的偏差的可能性，就是筹资风险，具体包括收益风险和偿债能力风险。收益风险表现为每股收益或每股现金流量降低的可能性，偿债能力风险表现为无力偿债乃至破产的可能性。

2.投资活动风险。企业的投资活动可以分为长期投资和短期投资两类。长期投资风险主要是现金净流量风险，而短期投资主要面临资产流动性风险。长期投资项目的可行性用净现值法来判断，因为只有净现值才能代表股东财富的增加，因而长期投资的目标是实现增量净现金流量，所以长期投资风险是项目净现值小于零的可能性。对于短期投资，强调的是短期资金的流动性，一方面以减少流动资产存量占用为目的，另一方面则以加速企业流动资产的流动性，缩短整个营业周期和提高现金流动速度为目的，两者相互作用，以提高企业整体资产创造现金的能力。因而短期投资的预期目标是提高存量资产的流动性，与之相适应，其风险就是存量资产流动性降低的可能性，即资产流动性风险。

3.收益分配活动风险。企业的收益形成现金流入，分配形成现金流出，现金流入与流出不相适应时，就产生了收益分配风险。当企业收益形成的现金流入远远大于分配给股东的现金股利时，股东可能会因现金偏好得不到满足而抛售股票引致股价变动而对企业经营及整体形象产生不利影响。当现金流出大于现金流入时，企业的再投资将发生困难，影响日后生产经营。因此，收益分配活动风险是现金流量的不协调风险。

三、两种风险的防范与控制措施比较

针对出资者财务风险的特征，要防范和控制这种风险，必须制定一系列监督、激励措施以约束和激励经营者，使经营者自身的财务目标与出资者财务目标趋于一致。

1.建立财务监督机制。企业的财务监督机制包括三个层次：一是股东大会对董事会的授权和监督；二是代表股东利益的董事会对经营者的监督；三是经营者的内部牵制与监督。建立健全这三个层次的财务监督体系具体包括充分行使股东大会的权利，派出独立董事，健全企业内部控制制度等。只有做到自上而下的层层监督，才能抑制经营者追求个的欲望，从而确保企业价值最大化的目标。

2.建立指标考核体系。企业只有建立以资本增值为核心，包括财务效益状况、资本运营状况、偿债能力状况、发展能力状况等的企业绩效评价体制，全面评价企业的经营能力和经营者的业绩，明确奖惩标准与经营业绩挂钩，以激励经营者维护出资者的利益，实现资本的保值增值。

3.建立激励机制。在激励经营者尽力实现出资者财务目标方面，年薪制、经营者奖励制度、优秀企业家评选等都是较为有效的方法。此外，股票期权将经营者的个人利益同企业股价表现以及企业的利益紧密地联系起来，使经营者对个人效用的追求转化为对企业价值最大化的追求，从而实现了股东的财务目标，因而也是一种行之有效的激励措施。

针对经营者在筹资、投资和收益分配中所面临的财务风险，其防范措施如下：

1.筹资风险防范。对于防范收益风险，企业要在筹资数量上注重选择合理的资本结构，而对于偿债能力风险，企业要从筹资期限上注重长期和短期相互搭配。但是，预防和控制筹资风险的根本途径是提高资金使用效益，因为只有资金使用效益提高了，企业的盈利能力和偿债能力才得以加强，那么无论企业选择何种筹资结构，选择何种筹资期限，都可及时地支付借入资金的本息和投资者的投资报酬。

2.投资风险的防范。长期投资风险的控制主要通过投资组合来实现。只有进行组合投资，使各项导致现金流量不确定性的因素相互抵消，才能降低风险，实现增量现金流量。对于短期投资，可通过存货项目分析，制定合理的信用政策等来加强存货转化为现金的速度以及加强应收账款向现金的转化，从而提高存量资产的流动性。此外，选择适宜的长、短期资产的数量结构也是防范投资风险的有效方法。3.收益分配风险的防范。收益分配风险的防范要从现金流入和流出两方面着手：一方面要对现金流入实行控制，另一方面要考虑股利政策的现金流出。两方面相互结合，达到现金流入与流出相互配合、协调，从而降低风险。

［参考文献］

［1］谢志华出资者财务论［j］会计研究，1997，（5）

［2］周吉关于出资人财务管理的几个问题［j］财会通讯，2001，（2）

第8篇：财务经营分析范文

医院实施资本经营的现实有利条件

体制基础：产权制度改革和资本市场的发展

我国医院资本经营的出现，是在社会主义市场经济，国有医院的产权实现形式可以多样化、可以进入市场交易的必然结果，是承认资本纽带作用的必然结果。医院产权制度改革是以适应社会主义市场经济体制和公共财政制度的现代医院制度，取代传统封闭落后的医院制度，实现医院产权主体多元化，建立法人财产制度，形成合理的法人治理结构和完善的内部运行机制，提高医院的独立经营能力为直接目的。产权清晰、权责明确、政事分开、管理科学、市场有序的现代医院制度实现了医院所有权与经营权的分离，确立了医院民事法律关系主体，使医院真正成为了自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的独立法人实体和市场竞争主体，并承担起创造医院综合效益和国有资产保值增值责任。产权制度改革可通过国有民营、股份制、内部职工持股、承包租赁、托管经营、有偿出售等方式进行。多元化的产权结构将有助于提高医院经营效率，完善医院内部治理结构。随着医疗服务市场化和医院产权制度改革的加快，医院成为独立经营的法人实体，其经营者必须正视经营，围绕产品资本、金融资本、知识资本、产权资本进行资本经营。资本市场的完善，机构投资者的参与，金融工具和交易形式的发展，则为医院进行资本经营提供了更大空间。

机遇

外资和其他社会资本的介入

随着我国加入WTO，外国资本的进入，公立医院一枝独秀垄断格局的打破，个体、民营、中外合资合作、股份制等营利性医疗机构的出现，卫生系统多种所有制经济将可以在市场中发挥各自优势，相互促进、公平竞争、共同发展。医疗卫生领域已是外资和其他社会资本看好的投资热土，这些资本的介入，不仅意味着医疗市场份额将按照市场机制的原则重新分配，同时也给一些提前感受到危机，并及时调整战略与产业结构的医院带来了进行资本经营的机遇。

尝试：兼并整合

鉴于外援有限，部分医院开始主动出击。以神经外科闻名海内外的上海华山医院，根据本院床位不能满足患者需求的状况，主动对与自己主营业务相关的普驼、浦南和伽马刀医院进行重组，设立分院，并将自己的专家也分别派驻到各分院，分院完全按“华山”模式管理，并统一用“华山”字号。利用分院的闲置资源，华山医院新增病床285张，相当于再生了一个神经外科。除纵向联合之外，按同类医院进行横向重组也是现代医院在资本经营中运用较多的一种模式。这种重组能产生一定规模效应，通过对药品、医疗器械、医用材料等的集体采购，大大降低成本，而相同的管理模式，也可实现医疗资源共享。

新渠道：上市融资

随着卫生改革的深入，医院筹资的主渠道已经是市场而不是政府，医院必须丢掉幻想，在搞好生产经营的基础上开发医院资本经营的新渠道。医疗服务行业与资本市场的紧密结合，既能实现资本赢利的目的，又能达到壮大医疗服务产业的目的，最终实现双赢。在完善的资本市场上，资本可以自由流动，股东拥有用资本投票的权力，从而促使医院经营者不断改善经营状况，争取更多资本，包括民营资本，实现产权多元化。同时，资本市场的完善，对于股东之间也形成了较强的竞争性，多元化的投资渠道使股东不会过度集中，可以有效防止大股东为了自身利益侵害其他利益主体权益的行为。通过股票上市，医院可利用资本市场解决资金不足的问题。目前国内医疗服务市场总体上仍处于不断扩张阶段，医疗服务业还不是充分竞争的行业，部分医院竞争意识较差，规模不经济，服务产品单一，管理混乱，运行成本较高，经营效率和效益较差。而国内资本市场一些上市公司正是因为看到了国内医疗服务业与国际医疗服务业的差距，看到了医疗服务业的发展空间和可预见的能够提供稳定利润、充足现金流以及税收优惠等优势，开始进入医疗服务行业，并期望获得良好的投资回报。目前已有民营医院集团在证券市场中上市融资，而且也有上市公司为企业转型而准备收购医院，如万杰高科、长安信息、三九医药、同仁堂、浙江广厦、金陵药业等。

医院资本经营方式的选择

资本经营全过程，始终坚持以提高经济效益为中心，以提高资本经营质量为重点，追求资本价值增值最大化和经营贡献最大化。医院资本经营的方式主要包括：

1.内涵式经营，即通过内部融资和资本存量结构的合理调整，盘活用足现有资本的方式满足医院生产经营需要。

2.外延式经营，即扩大融资规模，通过资本增量来扩大生产经营场所，增加人力、物力，以实现医院扩大再生产。对于优势医院而言，由于其条件较为优越，如市场占有率高，规模效益明显等，应进一步壮大规模，稳固竞争实力，以使医院在市场竞争中保持不败之地。这类医院宜采用股票上市、控股扩张、收购兼并、跨国投资等方式组合实施资本经营。对于劣势医院而言，其经营状况不佳，宜采用租赁、托管、联合、债务重组、转让闲置资产等方式实施资本经营。对于优而无势医院，即达不到优势医院条件，但产品切合市场需求，技术设备较好的医院，为将医院做大，增强实力，宜采用参股联合、无形资产资本化、外资嫁接改造等形式。对于扭亏无望、严重资不抵债的医院，则宜采用拍卖出售、破产重组等形式。医院应根据自身情况，遵循资本经营规律，选择适宜的资本经营方式，积极有效地进行资本运作。医院应基于内部条件和外部环境的变化，适时调整资本经营的方向、形式和方式，才能把握好市场机会，提高经济效益。医院盲目加大资金投入，会增加经营成本，无利可图。医院规模是否适中、服务定位是否准确、环境设计是否对路、能否满足患者需求等，要精心设计、通盘考虑，以免投资失误。

医院资本经营的财务管理

财务管理体制和财务监控模式

随着卫生体制改革的深化，一些医院为了扩大经营规模，或使医院可持续发展，采取投资或控股等方式，兼并多个医院成为其分院或子医院，使原医院壮大成为较大规模的集团医院。对于资本经营所涉及的财务管理体制和监控模式来说，有集权与分权之分，医院应结合环境,做出适合资本经营的选择。

1.集权代表统一管理，分医院所有重大财务决策权都集中在总医院，总院向分院委派财务总监或财务主管。这种模式有利于集团医院统一调度和灵活运用资产资源，实行预算控制，但不利于发挥分院经营积极性。

2.分权模式下，总医院对分院的经营一般不予过问，仅保持对目标利润的追索权和定期的审计监督。该模式有利于调动分医院的经营积极性，但在制度不健全和审计不完备时，容易导致集团医院对下属医院的财务失控，实质上是资本纽带的脱节。

资本经营的投融资决策

医院资本经营的内容包括资本筹集（融资决策）和资本运用（投资决策）两方面，投融资决策管理主要是规范其决策程序和方法，提高投融资决策水平，尽量减少失误与损失。

1．建立市场调节型的多元化融资机制

我国政府举办的非营利性医院补偿有三大渠道，即财政、医疗服务价格和药品加成。实际上，财政对医院投入正日渐萎缩，财政补助在医院补偿中的作用甚微，医疗服务价格和药品加成已成为医院绝对重要的筹资来源。财政补助比重的持续下降，对医院自我运营和多渠道筹资发展的要求就越来越高。在经济日益货币化、信用化和证券化的进程中，医院必须建立以市场调节为主导的新型融资机制，搞好外源融资。从国外发展趋势来看，医疗机构已纷纷走向市场，采用发行债券和股票等直接融资的方式，从资本市场（包括银行信贷市场和有价证券市场）寻求医院发展所需资金，并取得了明显效果。在美国，医疗机构的性质不同，它们采取的筹资方式也不同，政府医院收支由政府财政负担。非政府的非营利性医院，债权融资是其主要筹资方式，其中包括医院向银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等多种形式。营利性医院通常采用将医院的产权转换成股权的股票融资方式，包括吸引联营投资、发行股票、利用外资等。在产品经营方式下，有发行股票、发行债券、银行贷款、融资租赁、商业信用等融资方式，它们都与医院产品经营的特征相关，主要满足产品生产经营的需要。当资本经营涉及产权交易问题时，通常有现金支付、股票支付、债务支付以及混合证券等多种形式。产权交易涉及资金量较大，除运用自身的流动资产支付外，一般应到医院以外寻求融资，此时应选择增资扩股、金融机构贷款、资产置换、战略联盟、杠杆收购等融资方式。非营利性医院可发行债券吸引社会投资，也可通过银行贷款、接受社会捐赠、购买国债融资；营利性医院则可发行股票融资。医院在选择融资方式时，应保证在实现资本经营战略后，所选融资方式不会对医院发展造成障碍。医院负债经营必须适度，举债额度应建立在投资回报和偿还能力的基础上，以免被债务所困。

2．健全项目投资决策分析机制

政府举办的非营利性医院在保证其公益性质和收益全部用于卫生事业发展、保证投资安全性、保证国有资本的保值增值的原则下，也可进行投融资活动。非营利性医院可将其收支结余，闲置房屋、设备等固定资产，专有技术、人才优势、商誉、特许权等无形资产用于投资。目前，医院短期投资即货币性投资活动较多，如购买短期国债、购置设备、技术改造、维修、基建等，长期投资即资本性投资活动受国家政策限制，仅局限于长期国债、资本联合、组建医疗集团等。为避免投资的盲目性，降低投资风险，防止投资失败，减少投资损失，医院项目投资要引入货币时间价值和现金流量观念，建立投资分析、论证、报批制度。要考虑因时间差存在的投资风险，用投资决策的分析方法，如净现值（NPV）、现值指数（PVI）、内涵报酬率（IRR）等方法进行项目投入前的财务可行性研究与论证，包括投资项目的选定、市场占有份额、资金来源、投资规模及回收期、收益率、风险调控、偿还能力等，确保投资的安全性和收益性，选择最优方案。有关部门应抓住资本市场的有利时机，鼓励和支持医疗投资公司在国内外资本市场上通过发行新股、实施配股、增发新股、发行可转换债券、企业债券等形式募集资金，既为普通投资者提供一个投资医疗产业获得丰厚报酬的渠道，又可巩固国内资本市场的发展基础，也为国内医疗产业提供了持续发展所需的资金。

资本经营的财务风险

医院资本经营，实际上也带来了医院风险的扩张。除了原有的产品经营风险外，还包括了一些与资本经营有关的特殊风险，如交易前的价值评估风险、出资风险以及重组后的整合风险等。因此，加强医院财务、经济活动监督，保证医院经济安全、有效运转显得日益重要和迫切。为防范和利用这些风险，取得良好的社会经济效益，医院应做到：

第9篇：财务经营分析范文

动态财务分析(DynamicFinancialAnalysis,DFA)是非寿险公司中越来越多使用的一种工具,它通过模拟宏观经济环境、市场环境和公司现金流来预测公司未来的财务状况,并为管理层决策提供支持。DFA起源于二战时期,并在20世纪90年代应用于保险业,其最初的用途是评估偿付能力。随着计算速度和非寿险精算技术的快速发展,DFA已经发展成为非寿险公司全面风险管理的工具,可以在公司的战略规划、财务管理、风险管理和日常经营决策中发挥重要作用。一方面,与传统的敏感性测试相比,DFA模型中考虑了影响公司运营的各种因素之间的相互影响,在随机模拟生成的宏观经济环境和市场环境下,使用模拟方法得到未来多个时点上资产价值和负债价值的预测,然后得到所需财务变量的分布,同时输出财务报表。另一方面,DFA在运行过程中可以记录每条模拟路径的细节,因此,当财务变量的某些结果偏离了管理层预期时,与之对应的模拟路径可以说明它们是如何发生的,也就是说,可以通过模拟路径反向确定究竟是哪些情景假设导致了财务恶化。这使得管理层可以针对这些不利情景对公司经营策略进行调整,并将调整后的经营策略输入DFA模型查看调整效果。这个过程可以多次循环,直至不利财务结果的产生概率低于符合公司风险定位的某个小概率值。从非寿险公司风险管理的角度上看,DFA并不仅仅是一个技术,而更多的是一种全面风险管理的理念。它没有一成不变的模式,不同的DFA软件对其实现方法进行了不同的诠释。每个非寿险公司在应用DFA之前都要对自己的DFA模型进行大量的自定义,以使得DFA模型符合自身实际情况。而随着监管政策、法律环境、市场环境的变化和公司的发展,DFA模型的维护人员也需要经常对其参数和结构进行调整,以得到更切合实际的预测结果。

二、DFA模型的结构

将DFA应用于非寿险公司时,需要对DFA模型的多个模块进行设计,这些模块囊括了影响公司运营的各种因素,对宏观经济环境、市场环境和公司运营情况进行模拟,并最终输出财务报表。

1、利率模块

保险公司的资产和负债都与利率有关,因此利率模块是DFA模型中的一个基本组成部分。利率模块包括短期利率模型、长期利率模型和通胀率模型。短期利率模型的选择需要同时考虑简便性和准确性,还要考虑到利率在未来可能的发展趋势变化,即参数风险。长期利率模型可以由短期利率模型导出。通胀率一般被认为与短期利率正相关,可以通过历史数据对其建立线性回归模型并用于预测。

2、投资模块

投资模块对各种资产的价格变化模式、久期等参数做出假设,并根据法律法规的要求对各种资产的投资比例做出限制。在投资模块中,不同风险的资产需要使用不同的折现率折现,DFA模型的维护人员可以参考投资部门的意见衡量资产风险,在无风险利率的基础上增加一个风险溢价,来计算资产的市值。另外,投资策略的不同风险偏好也可以体现在投资模块中。对于不同的经济情景和不同的偿付能力状况使用不同的投资策略,并在资产负债匹配的约束下投资,可以更真实地反映保险公司的情况。非寿险公司的资产配置一般以债券和股票为主,债券的价格通过利率模块中的假设得到,股票价格一般使用CAPM、三因素模型等定价模型模拟。投资模块对不同类型的债券分别建模,并假设公司在流动性不足时出售资产。

3、再保险模块

再保险模块体现了保险公司的再保险策略。大多数公司会购买比例再保险和超赔再保险,再保险部门向DFA模型的维护人员提供公司再保险合约的各项参数,并给出公司因未来市场环境和公司财务状态的变化可能采用的其他再保险方案。公司可以通过再保险模块来测试各种不同的再保险策略对公司财务结果的影响,以收益—风险散点图的形式为管理层提供决策支持。另外,再保险接受人违约风险也可以在再保险模块中考虑。再保险接受人的信用评级、历史违约概率等可以作为再保险接受人违约风险的内部因素,巨灾、宏观经济环境等可以作为再保险接受人违约风险的外部因素。

4、承保模块

承保模块中一般使用市场类型的转换概率矩阵来描述市场环境的变化,然后根据市场环境的类型对保费增长率和费率等做出假设。然而,由于我国的保险市场运行时间较短,保险业如今的政策环境和市场环境瞬息万变,已有文献对于我国非寿险承保周期的探讨也尚未有定论。由于历史数据不足,国外使用较成熟的转换概率矩阵方法对于我国目前来说缺乏必需的使用条件。我们可以参考当前国内外的整体经济发展形势和我国短期经济发展规划(比如汽车产业的发展规划),然后根据行业的平均保费增长速度和公司的短期业务规划来确定各险种的保费增长率假设。

5、巨灾赔付模块

当巨灾发生时,各风险单位发生索赔的独立性假设不再适用,因此保险业经营的基础——大数定律也不再有效。所以,需要在DFA模型中对巨灾事件单独建模。巨灾事件的损失频数可以基于历史数据使用泊松分布、负二项分布等离散型分布拟合,损失程度可以基于历史数据使用对数正态分布、帕累托分布、韦尔布分布等连续型分布拟合。另外,巨灾发生时,不同业务线、不同地区的子公司可能都会受到影响,它们之间的相关性也是巨灾模块所需要考虑的。DFA模型一般使用传染矩阵来描述不同地区损失程度之间的相关性,以模拟巨灾事件对大范围赔付模式的影响。

6、非巨灾赔付模块

非巨灾赔付往往有充足的历史数据,可以通过三角流量表来估计终极赔款。根据中国保监会的规定,对已发生未报案未决赔款准备金(IBNR),应当根据险种的风险性质、分布、经验数据等因素采用至少下列两种方法进行谨慎评估提取:链梯法、案均赔款法、准备金进展法、B-F法。实务中一般由精算人员根据经验确定评估IBNR所需的参数,比如链梯法中的发展因子、B-F法中的预期赔付率等,然后反馈给DFA模型的维护人员,用以估计终极赔款和与其相关的业务和财务指标。各业务线的损失额可由损失频率和损失程度的分布得到,而损失频率和损失程度都与通胀率密切相关。另外,各业务线赔付额的上涨幅度往往因各类保险标的的价格上涨幅度不同而有差异,因此有必要分别建模。

7、税收模块

税收模块中根据现行税收制度计算与所得税相关的项目,如应税收入、所得税费用等。

8、结果输出模块

结果输出模块的作用是向使用者提供易于理解和接受的模型结果,DFA模型的维护人员可以根据使用者的要求输出所需变量的统计量。由于DFA使用随机模拟得到财务数据的大量模拟结果,财务数据的统计量(比如均值、方差、分位点、最大值、最小值等)有必要在结果输出模块中出现。另外,根据我国保险企业会计准则编报的财务报表(包括资产负债表、利润表和现金流量表等)也应当在结果输出模块中自动生成,以便使用者能够迅速找到自己所需的信息。

9、随机数发生模块

随机模拟方法的基础是产生服从均匀分布的随机数。常用的计算软件都有内置的均匀分布随机数生成程序,比如Excel的RAND函数、ExcelVBA的Rnd函数、Matlab中的Rand函数等。得到均匀分布的随机数后,需要使用分布函数求逆法或其他针对某些特定分布的方法,将均匀分布的随机数转换成非均匀分布的随机数,然后用于DFA模型中的模拟。

三、DFA在非寿险公司中的应用

由于DFA从公司整体的层面出发,对宏观经济环境、市场环境和公司未来运营情况进行预测,并可以得到所需财务变量的概率分布,因此其应用十分广泛。

1、资本管理保险公司的资本管理需要同时满足两个相互矛盾的目标:一方面,公司在监管部门的要求下,需要保持足够的偿付能力;另一方面,公司在股东的压力下,需要获得较高的资本回报率。由于未来宏观经济环境、市场环境和公司运营中的不确定性,与其他工具相比,DFA可以更好地帮助公司确定一个合适的、足以支持整体风险的资本水平。例如,管理层可能希望知道,作为一家获得AA级信用评级的公司,需要持有多少资本,才能确保5年内资产的市值始终大于负债的市值。DFA可以模拟公司运营情况,生成资产市值与负债市值之差的大量模拟结果,然后根据AA级信用评级所对应的置信概率取分位点,即可得到公司所需的资本额。由于各个公司都会将资本保持在超过监管最低要求的水平之上,超出最低水平的超额资本可用于很多用途,比如支付红利、回购公司股份、开发新产品、进入新市场或者进行一项收购。这些用途都有其收益和风险,而DFA可以从公司整体的角度帮助公司确定哪些用途具有最大的收益／风险比。另外,公司需要将可用资本分配到各项业务中,以计算每项业务的利润与净资产收益率。有些公司使用DFA来评估各项业务的风险,计算各项业务的风险调整的回报率,并依此来分配可用资本。

2、战略管理

保险公司在制定战略时,可以用DFA来评估战略的可行性。在对宏观经济形势、监管趋势、法律环境、技术环境、市场环境等重要因素进行分析之后,管理层会确定未来数年内的各种经营目标,包括分支机构数量目标、人力资源目标、业务发展目标、险种结构目标、投资目标和利润目标等,这些目标值可以作为DFA模型的假设,进而分析其可行性。在使用DFA模型评估多个战略的优劣时,管理层经常使用现代资产管理理论中著名的有效前沿概念。保险公司还可以用DFA模型得到各种不同战略达到的财务结果的概率分布,进而计算出不同战略的收益和风险,以向管理层提供决策支持。由DFA得到的多个战略的收益和风险可以绘制成散点图,如果不可能存在其它点在同样的收益水平上风险更低,或者在同样的风险水平上有更高的收益,那么这样的战略就被称作是有效率的。对于每个级别的风险,都有一个不可能超过的最大收益,这些有效的战略对应的收益—风险点组成了有效前沿,但有效前沿的精确位置是无法得到的。另外,当度量收益和风险的方法改变时,有效前沿的形状也会完全不同,这也会导致最优战略选择的结果不同。

3、资产负债管理

由于寿险资产和负债的长期性,寿险面对的风险主要来自利率风险,而非寿险负债期限较短,利率风险的影响相对较小。正因为此,寿险公司比财险公司更早开始重视其对于利率的高敏感性,也更早开始资产负债管理模型的研究。与寿险的资产负债管理相比,非寿险公司面对的损失在发生时间上和数量上都有更大的不确定性。另外,非寿险公司的索赔成本与通胀率密切相关,而通胀率对寿险产品的影响很小。很多文章认为非寿险公司的资产负债管理是DFA产生的重要动力之一,因为非寿险公司的资产和负债在时间、数量和复杂性上的特点使得在进行现金流建模时必须依赖于随机模拟。作为一个为保险公司进行财务建模的工具,DFA模型可以对资产和负债进行随机模拟,并通过对宏观经济环境、市场环境和公司运营情况的模拟反映二者之间的相互影响。DFA模型的输出结果以概率分布显示,使用者可以容易地得到资产、负债、盈余和其他财务变量的分布情况,进而得到资产和负债的久期、破产概率、资本需求等与资产负债管理紧密相关的指标。

4、偿付能力管理

根据A.M.Best的统计,非寿险公司偿付能力不足的原因主要有:一、准备金不足、费率偏低和业务发展过快;二、商业欺诈、资产高估、业务波动剧烈、再保险违约、巨灾和关联公司的不利影响;三、内控不完善;四、通胀率和利率的持续高涨。在日新月异的外部环境下,比率法(包括保费法和赔款法)和风险资本法(RBC)等静态偿付能力监管模型忽略了保险公司所面临的经营环境变化,也忽略了影响公司经营的各项因素对偿付能力的动态影像,监管时效性较差。为克服静态偿付能力监管模型的缺点,一些保险业发达国家已经采用了动态偿付能力监管的方式,我国也于2010年要求保险公司在年度偿付能力报告中加入动态偿付能力测试(DST)的内容,要求保险公司对业务类别现金流、利润表、资产负债和偿付能力进行预测,并使用最优估计下的基本情景和必测、自测的两类不利情景。如前面所述,保险公司可以轻松地在不同情景下使用DFA模型进行动态偿付能力测试。

5、公司价值评估

非寿险公司的价值评估除了适用于各个行业的账面价值法、现金流折现法(DCF)和市盈率法,还有经济增加值(EVA)模型、实物期权估价模型等,近期还有文献提出产险公司的内含价值定价模型,将续保率和新业务价值纳入了考虑范围。与上述的各种静态评估方法相比,DFA模型可以采用随机模拟方法进行非寿险公司的价值评估,既能够模拟非寿险公司资产和负债的巨大不确定性,也能够评估各项假设之间的相互关系对公司价值的影响。在使用现金流折现法时,基于当前的一系列关键指标假设(如折现率、资本金、业务增长率、续保率、赔付率、费用率、投资收益率、准备金等),DFA模型可以通过随机模拟得到非寿险公司未来新业务价值的概率分布,再加上公司的账面价值,就可以得到公司的总价值。在使用经济增加值模型进行价值评估时,DFA模型可以预测出未来数年的税后净营业利润和资本成本,得到每期的经济增加值,然后使用加权平均资本成本对每期的经济增加值折现求和,再加上当前的公司资本总额,即可得到公司的价值评估结果。