融资渠道精选(九篇)
第1篇：融资渠道范文
关键词：企业 投融资渠道 分析
企业管理者依靠科学合理的投融资活动能够提升自身经济实力，切实规避经营过程中可能面临的经营和管理风险，通过企业融资及投资的结合推动企业做大做强，有效提升企业的经济效益。越来越多的企业管理者意识到投融资的重要性，在各个层面创新和完善自身的投融资渠道。但同时，企业管理者也应当注意到企业投融资活动的不科学常常会带来较大的财务风险，进而可能会影响和制约企业的未来健康发展。因此，企业管理者需要结合自身实际，科学确定投融资的渠道和范围，有效规避风险。
一、企业投融资与企业财务战略的实施分析
对于企业管理者来讲，有效实施财务战略是实现自身未来发展战略的重要组成部分，企业财务战略的制定以及实施都应当结合企业发展战略，并为公司未来发展战略的实施提供必要的支持和保障。企业的投融资活动是企业财务战略的关键环节，缺乏企业财务战略的有效保障，公司管理者就难以规避和防范企业投融资活动中可能出现的财务风险，进而使得企业的整体战略目标难以实现。企业制定财务战略应当明确自身财务战略的实现路径和最终的战略目标，确保企业财务愿景的实现。在制定和实施企业财务战略的过程中，主要会涉及到企业投融资的相关实现形式以及策略等。
一般情况下，企业融资重点关注资金的筹措来源，这其中既包括内部资金来源，也包括外部资金来源。内部资金来源主要是指企业自身的利润留存，而外部融资则主要是指债券融资以及股权融资等。在这其中，还需要充分考虑到资本结构以及融资的成本等因素。外部融资则可以划分为直接融资以及间接融资两种。其中直接融资是指企业进入资本市场进行融资活动，如发行债券、发行股票等，这就需要企业管理者对自身是否满足债券或者股票的发行条件进行衡量。与此相对应，间接融资则是指将银行借款作为企业最主要的融资渠道，在进行融资时考虑到自身的担保条件、抵押品以及偿债能力等因素的影响。正是基于上述分析，企业管理者需要有效结合自身实际和融资需求，选择合适的投融资方式制定科学的财务战略，以此来推动企业管理的科学化。
二、拓展和完善企业投融资渠道的建议措施
企业管理者应当结合自身发展实际和企业所处的行业特点，进一步拓展企业投融资渠道，积极创新和完善投融资渠道，选择合适的投融资渠道来推动企业投融资活动的进一步发展，提高企业的整体管理效率。就企业融资渠道的扩展来讲，企业融资渠道创新指的是企业管理者在原先的信贷融资的基础上，进一步创新和拓展企业进行融资的方式和途径，积极吸纳融资租赁、项目融资或者保险融资等各种方式，进一步丰富企业融资的手段。
企业管理者应当积极结合自身的发展实际以及国家相关发展战略规划等相关政策支持，尽力为自己争取利息补贴以及融资支持。与此同时，也可以通过公开的项目来有效吸引社会资金的注入。依靠出让公司股权或者引进项目风险投资等形式扩展自身的投融资渠道。企业管理者通过这些方式扩展融资渠道尽管在一定程度上可能会使得自身的利润预期受到某种程度的影响，但是能够实际解决企业在发展中的融资问题，对于企业的后续发展具有很重要的支持和帮助。
企业管理者在进行融资渠道拓展时，还可以积极发挥保险的融资作用。对于不少企业管理者来讲，保险仅仅拘泥于保障的作用，其融资平台的功能常常难以发挥。实际上，企业进行保险管理不应当将其功能拘泥于规避和防范风险，还应当积极发挥其保险融资的职能。国家政策性保险公司一般情况下对于企业都会提供保险融资服务，例如可以将企业产成品作为企业进行保险融资的标的物，在此基础上将企业保险单作为相应的银行贷款担保物，与此同时也可以将企业的保险索赔收益等转让给银行，通过这一方式来有效拓展企业的融资渠道。在这一方式下，企业可以有效规避市场风险，同时也能够借助于保险形式实现自身融资，满足资金需求。
企业管理者可以积极引进TOT、BOT融资以及融资租赁等形式。TOT融资一般是指企业按照移交―经营―移交的生产经营模式，将自身已经完成的企业现有设施等转让给投资者。一般情况下，这一模式不会涉及到企业设施具体的建设过程。而BOT融资模式通常是指企业的建设―经营―转让投资模式，政府相关部门将某些基础设施的建设项目授予承包商，并准予其特许权，相应的承包商可以参与到这些基础设施项目的建设开发中，并且在此基础上向社会公众提供基础性公共服务的一种较为特殊的投资方式。这两种融资方式对其企业缓解融资压力都具有一定的积极意义，并且依靠政府部门对特许经营权的授予，企业能够获得融资保障，在很大程度上降低了融资风险，是一种比较稳妥的企业融资渠道。与此同时，对于传统的企业来讲，实施融资租赁这一模式也比较合适。企业管理者可以将自身闲置的设备或者资产等按照市场的公允价值投入市场中，以此来满足市场上其他相关企业对于这一资产的需求，这样就能够促进资源在企业之间的优化配置，增加设备出让方的额外性资金收入，这是对企业融资方式的合理补充，并且可操作性较强，比较适用。
企业管理者还应当积极拓展投资渠道，优化企业投资结构。按照投资方向的不同，企业投资可以划分为内部投资以及外部投资两种。内部投资指的是企业管理者将自有资金投入到企业内部，将其用于购置相关的生产设备等。而企业对外投资则主要是指企业管理者将企业资金用于购买债券、股票等有价证券以及通过现金、实物、无形资产等相关形式对其他组织或者企业进行的投资。一般情况下，企业进行外部投资的风险相比较于内部投资会高一些，不过在收益率上外部投资也会更胜一筹。因此，企业管理者在进行投资渠道拓展时，需要积极结合自身的资金状况以及未来的发展潜力，科学地选择最为优化的投资项目，通过适度扩大企业对外投资规模来满足资金投资需求。可以将投资项目优化集中，将优势项目作为主要方向，灵活匹配企业的负债结构、资本结构以及资产结构等，切实提升企业投资渠道的多元化、现代化。
第2篇：融资渠道范文
关键词：中小企业；融资；融资渠道
近年来由于政策环境不断改善,中小企业获得了快速发展的巨大空间,在繁荣经济、增加就业、推动创新和催生产业中发挥的作用越来越大，己成为促进社会生产力发展和推动社会主义和谐社会建设的重要力量。然而从我国中小企业融资融资难的问题依然没有从根本上得到解决。
一、融资困境形成原因
（一）融资渠道单一
中小企业资金来源包括：财政拨款、商业信用、内部集资、金融机构贷款、发行债券、发行股票及民间融资等。其融资成本也按此顺序由小至大。在中国,由于其他融资渠道不畅,企业发展需要的资金几乎全部依赖银行这个融资渠道,占企业总数99%的中小民营企业将的融资期望放在了银行身上。中小民营企业融资中,有98%以上是银行贷款。
（二）中小企业自身劣势
从历史背景看,相当一批中小民营企业规模小,经营稳定性差,抗风险能力弱,生产技术水平低,缺乏必要的市场竞争能力。目前，国有大型商业银行控制着我国绝大多数国民储蓄存款。一些银行通过引进国际先进的银行管理经验,实行市场化的资产负债风险管理,调整了信贷政策。贷款向重点大户倾斜,对中小企业的信贷需求并不重视；国有商业银行现行的信贷操作流程长、环节多、手续繁杂,不适应中小企业经营灵活、资金周转快的特点。在银行日益追求高效率、低成本的今天,对中小企业贷款显然是不合适的。因此，为了使中小企业的融资困境得到一定改善，需要改变目前中小企业以商业银行贷款为主要外部资金来源的模式。
二、中小企业可行融资渠道分析
中小企业的融资渠道大体上可以分为股权融资和债务融资，而现今中小企业融资的股权资金来源可分为：吸收直接投资和股票融资；债务资金来源分为：银行贷款、债券融资、商业信贷等。
（一）股权融资
股权融资是指企业采用自己出资、政府有关部门投资、吸收直接投资、与其他企业合资、吸引投资基金，以及公开向社会募集发行股票的方式，通过出让企业的股权来为企业筹得资金的经济活动。股权融资可以使企业获得永久且不必偿还的资本，有利于转变企业经营机制，建立现代企业制度。
（二）债权融资
债权融资是有偿使用企业外部资金的一种融资形式。主要是指以企业自身的信用或第三者的担保，取得资金所有者的资金使用权力，并承诺按期还本付息。债券融资相对股权融资成本较小，而且可以防止企业控制权的分散。债权融资的方式主要有：银行贷款、债券融资、商业信用融资等。
（三）其他创新融资方式
1.融资租赁
融资租赁是一以租赁物件的所有权与使用权相分离为特征的新型中小企业融资方式。融资租赁在解决融资问题方面具有其他中小企业融资手段所不具备的特殊优势。
2.典当中小企业融资
典当是以实物为抵押，以实物所有权转移的形式取得临时性贷款的一种中小企业融资方式。典当行可以帮助中小企业利用闲置资产筹措到流动资金，从而在盘活企业存量资产、促进商品流通。
3、风险投资
它是指在没有任何财产作抵押的情况下，以资金与公司业者持有的公司股权相交换为条件进行融资。风险投资最适合于产品或项目科技含量高、具有广阔发展空间和市场前景的中小型高科技企业。
三、改变单一融资渠道，建立多层次企业融资渠道
间接债权融资一般时间较短，且风险共担意愿低。这将从很大程度上限制企业的长期发展规划。为了中小企业的健康发展，我们因拓宽中小企业现有融资路径，改变企业融资观念，促进企业资金来源的多元化和企业资本结构优化。
（一）全方位拓展债权性融资渠道
在完善现有商业银行服务的基础上，促进与中小企业相同层次的中小金融机构的发展，并使其逐渐成为中小企业债权性间接融资市场的主导。规范相关政策，大力发展民间融资，使其成为中小企业融资的重要补充。积极培育和发展债券市场，促进优质中小企业的债券型直接融资。实现债权性全方位融资体系的构建。
首先，完善商业银行服务，更好服务中小企业。其次大力发展地方性中小金融机构，拓宽间接融资渠道。再次，大力发展民间融资，并逐步进行规范。最后，大力发展债券市场。
（二）促进中小企业股权性融资体系的建立
由债权性融资自身的性质以及我国债权性融资的实际来源定决定了债权性融资并不能作为企业的长期资金使用，而这与中小企业的资金需求存在一定矛盾。为了满足企业股权性融资的需求，应积极推动股权性融资体系的建立。首先，推动中小企业行股份制改造，为股权性融资奠定基础。其次，放宽政策限制，促进风险投资产业发展。第三，促进创业板市场的成熟，降低资本市场准入门槛。
（三）加强和完善企业自身建设，改变单一性融资渠道依赖
首先，强化自身资金积累。中小企业要逐渐提高自身积累能力，增强资金积累意识，运用科学的管理方法，提高企业资金使用效率。其次，建立现代的企业制度。加快公司法人治理结构，逐步实现管理理性化。现代化的企业制度有助于提高中小企业的竞争力，扩大中小企业规模，增强职工对企业资产的关切度，将大量闲散的民间资金转化为民间资本，促进其在资本市场上进行融资活动，从而促进融资。再次，提高对其他融资方式的认识，拓宽融资渠道。中小企业在力争银行贷款、发行股票、债券筹资外，还应了解其他的融资方式，如国际商业银行贷款、政府贷款、补偿贸易、项目融资、租赁等。同时，企业应认识到资深资本结构管理的重要性，有意识地选择自身融资渠道以优化资本结构。
参考文献:
第3篇：融资渠道范文
关键词：融资方式；华谊集团；中影集团；金融贷款
一、电影融资渠道介绍
我国电影业主要使用的电影融资方式有八种：金融贷款、版权预售、政府出资、电影基金、间接赞助、个人融资、广告投入、风险投资、以及海内外企业投资等。随着电影投资环境的进一步改善，香港、美国、日本、韩国、英国、荷兰、加拿大地区的资金也逐步进入中国制片领域。而随着这些资金的逐步进入，单一的资金制作的影片比例已经越来越小，混合资金运作已经成为目前我国电影融资的主要形式。
二、案例分析
（一）广告投入的代表——华谊集团。
华谊公司与冯小刚合作的多部电影，如《手机》、《大腕》、《天下无贼》等将广告投入这一融资渠道的作用发挥到最大。以新片《非诚勿扰》为例，影片5000万投资里有一大半是来源于广告收入。（另有招行的独家贷款。）在过去的几年中，华谊兄弟保持100%增长率，占据了国内制片市场40%的份额、电影发行市场30%的份额。从2000年至今，华谊兄弟先后获得来自太合集团、TOM集团、雅虎中国、分众传媒等机构的资金总计4亿多元，这些资金保证了华谊兄弟能够持续不断地投入到扩大再生产中。2009年，华谊兄弟正式上市成为华谊兄弟传媒股份有限公司。北京电影学院院长张会军认为，“华谊”兄弟的上市将为国有公司的新一轮发展带来契机。“
（二）海内外企业投资代表——中影集团。
由韩三平领导的中影集团把我国的国营制片厂的优势发挥得淋漓尽致。仅08年一年，中影集团发行的影片票房总收入高达27亿元，占全国票房总产值67%。中影集团以独家、联合、、协助等不同形式发行了国产影片150部，共产出票房19.5亿元，比07年狂增10亿元，全年8部过亿影片中影集团参与。从08年的《赤壁》到09年的《建国大业》，有了中影集团在背后做力盾，影片吸引到许多国内外的影视公司融资。拿《赤壁》为例，总投资额8000万美元的影片投资方包括中国电影集团、美国狮门山制作公司、北京保利博纳电影发行有限公司、北京紫禁城影业有限责任公司、橙天智鸿影视制作有限公司、北大春秋鸿文化投资有限公司、日本AVEX、韩国Show-box等11家单位。该片采取“主打中国文化、集合亚洲资源、全球营销”的制作模式，涵盖了国有、民营、社会、境外等多种渠道的资金，影片上映不到一周内地票房即突破1.5亿元，创造了新的记录，同时在中国香港、中国台湾、韩国等地上映后均位居首周票房榜之首。
此外，以《建国大业》、《长江七号》、《宝葫芦的秘密》、《投名状》、《面纱》、《玉战士》、《风云2》为代表的一批影片，就吸引了美国、芬兰、日本、韩国、台湾、香港等国家和地区的一批具有国际声誉的著名制片公司。中国电影的发展，离不开世界，打好全球营销的王牌，中影集团自然稳坐我国电影业的龙头宝座。
（三）银行金融贷款。
在金融贷款这一融资渠道方面，目前已有招行、交行、北京银行等多家银
行介入文化产业融资市场。北京地区文化产业融资气氛活跃主要与大环境有关，目前北京市对已经形成一定规模、获得商业银行文化创意产业项目贷款的企业，按照项目贷款利息总额的50%---100%给予贷款贴息支持，这减轻了企业的负担。
北京银行以版权质押方式为华谊兄弟提供一亿元的电视剧打包贷款，共14部456集电视剧，包括张纪中的《兵圣》、胡玫的《望族》、康洪雷的《我的团长我的团》等。为控制风险，北京银行与华谊兄弟约定，银行贷款不能超过其投资总额50%。08年，北京银行还为《画皮》提供了1000万元版权质押贷款。在这个项目上，北京银行不仅在贷前对借款人提出严格的用款计划、还款措施，采取了个人无限连带责任等有效的担保措施，贷中、贷后还采取了十分严格的监管措施。截至2008年9月末，北京银行累计审批通过文化创意企业贷款46笔，8.53亿元。《长江七号》、《赤壁》、《深海寻人》、《白银帝国》、《爱情呼叫转移》等影片都获得了北京银行的融资支持。
据第一财经日报的消息，一些新的融资模式也正在进入我们的视野。香港国际影视展及HAF（香港亚洲电影投资会）已经成为亚洲最重要的影视展以及电影投资会，以外，亚洲电影节及韩国釜山PPP计划、东京影展及东京国际映画节、中国台北金马影展等也具有一定的融资功能。
三、发展中国电影投融资体系的建议
客观上说，我国电影水平与发达国家相比还有很大的距离。国家已经明文提出一定要发展好中国电影。这也给中国电影的良性发展带来了很好的政治气候。
因此，在后金融危机时代，我国电影业应继续在投融资的体系上投入更多的注意力，进一步完善政策，推动我国的电影投融资模式的建立。在借鉴国内外的成功经验的同时，要对它们的经典案例进行分析，以此来完善我国投融资体系。
随着数字化时代的到来，成本昂贵的胶片电影已经满足不了观众日益增长的对电影的需求量，发展好数字化电影已经成为必然的趋势，也是我国电影业要继续努力的方向之一。此外，我国农村人口占全国人口的百分之六十左右，如果能开发好农村电影市场，吸引7亿的农村观影群，这将大大加速中国电影业的发展。
第4篇：融资渠道范文
【关键词】金融学 调查及建议
随着现在市场条件发生变换,中小企业面临二次创业,融资难的问题成为制约其发展的重要瓶颈。根据南平市中小企业融资担保调查数据显示,有83%以上的中小企业的融资贷款需求没有得到满足,其中16.27%的中小企业认为融资容易,有60.47%的中小企业认为融资较难,有23.26%的中小企业认为融资很难。中小企业信贷活动“两极分化”越来越明显。产品有销路,资信质量高的优质中小企业成为商业银行和金融机构争夺的对象,而那些有发展潜力但目前状况不好或者是处于初始阶段的中小企业,往往很难得到关注。由此可见,融资难的现况仍是制约中小企业发展的关键问题。
一、企业融资现状
企业融资需求情况。由于企业扩大再生产,导致了流动负债的增长,每月流动资金非常大,因而总负债重的长期负债很少。通过分析可以得出企业总资产中材料采购占有很大比重,而在企业总负债中短期借款也古有很大的比重。以上原因进一步地促成企业为了发展而需要不断的扩大融资规模。
企业融资供给情况。由于企业需要扩大再生产,流动资金的需求量加大。九十年代成立的企业,其2002年融资规模几乎是2000年的5倍,2006年的融资规模是2004年的2倍多。
企业资金缺口测算。这些中小企业经营基本以两个月为一个周转期来计算。按照现有流动资金剔除非经营占用资金,资金缺口相当大。
二、企业融资渠道存在的问题及原因
企业内部环境。资金紧缺,融资渠道狭窄。企业近几年的所有融资方式单一,而且随着经营业务的扩大,民间融资大幅度的下降,主要依靠银行融资,而银行融资的成本居高不下。企业产品销售出去以后,货款回笼不及时,而企业自身采购的原材料等生产费用必须使用现金,造成资金使用上的“剪刀差”,公司扩大生产经营规模造成资金紧缺,企业要在竞争激烈的市场经济环境下生存和发展,必须走扩大生产经营规模的路子,或技改或扩产,这些都要资金支持。这些企业基本步入良性循环,但是每个周期还存在较大资金缺口。生产经营成本上升,客户年需求量不断增长,但由于原材料近年来涨幅较大,企业要满足客户需求,就要追加流动资金。
企业财务信息透明度低。调查过程中,虽然咨询了所调查企业的相关负责人关于财务制度的具体情况,但是得到的答案多是不清晰的,没有见到真正明晰的财务制度。关于企业上资本市场融资问题,财务部门负责人也承认短期时间内不考虑,主要原因是财务信息透明化程度低。财务信息透明度低,相对于金融机构存在信息不对称的弊端。主要体现在金融机构作为资金的提供者并不亲自参加企业的日常经营管理活动,而财务不明晰则不能充分反映企业资产运营状况,使金融机构不能通过资产抵押形式向企业提供抵押贷款;另外金融机构难以通过审核其财务来评价其资信,使银行对企业的信用放款较难,从而反过来影响了企业的正常融资。
生产技术创新和管理水平有限。大多数企业并没有专门的研发团队,产品的生产技术都是市场上比较成熟的技术。正是由于缺乏经营管理和技术方面的人才及技术开发经费不足等,致使大多数企业停留在大家族式的管理状态,很难引进和采用先进的生产技术,缺乏技术则使企业产品停留在简单模仿的水平而不能及时更新换代。
担保机构发展不均衡、担保费用居高不下、相对供给不足、风险的防范能力较差。整个南平市有24家中小企业信用担保机构,南平市广义上的中小企业有2.66万多个。南平中小企业信用担保中心的注册资本金不高,从而缺乏对大型项目的担保能力;业务品种单一,被担保对象覆盖面小,绝大多数业务仅限于银行信贷融资担保。因中小企业众多,从而导致信用担保和担保倍数放大功能,决定了其高风险的特征。同时,南平中小企业信用担保机构,收取担保费用高,直接造成企业融资成本居高不下。
三、拓宽企业融资渠道的对策建议
内部融资渠道的改进对策。健全公司财务管理制度。公司财务管理是企业经营管理中的最重要的内容之一,而资金管理则是企业财务管理的核心内容。健全的企业财务管理制度不仅是提高企业融资能力的重要前提,也是加强企业管理的核心。尝试直接融资,借助股票市场或是债券市场融资。
加强公司信息透明化。财务进一步的明晰才能充分反映公司资产运营状况,使金融机构可以通过资产抵押形式向公司提供抵押贷款。同时金融机构可以通过审核其财务来评价其资信度,争取银行对公司贷款授信。
加强内部风险控制和约束机制。要在企业内部各职能部门中进行严格的审查、评估、论证,尽量避免决策失误而造成的风险建立风险预防制度。加强对客户信用的调整和甄别,对信誉不良的客户,应采取定期或不定期调查措施,当客户由于经营不善而导致资不抵债时应及早收回贷款,并停止供贷,形成一套适合自己企业的风险预防制度,把财务风险降至最低,以减少损失。
建立现代企业制度,确定所有者、经营者和劳动者之间的权利、责任和义务,建立奖励和约束相结合的经营机制,提高公司的整体素质和水平,彻底摒弃家族式的管理模式,向管理要效益。企业改革的方向是走现代企业委托制,所有权和经营权要分离。家族可以控股,但产权要明晰。现代产权制度的建立无疑会为公司发展提供制度保障。
建立和完善与中小企业相适应的多层次、多元化和多种所有制形式的中小金融机构体系。根据上面的数据分析可以得出,这些中小企业的贷款主要来源是南平市农村信用社。在以后相当长的时期内,这些中小企业的融资渠道主要是间接融资,面对需求集中、量大的客户,主营与自身实力相适应的资产负债业务,这些都为中小金融机构提供了更多的发展空间。可借鉴德国政府设立中小企业的长期低息贷款专项基金的经验,发放直接的长期低息贷款。政府长期低息贷款一般比市场利息低2至3个百分点。充分体现中小金融机构服务的优质、综合、高效特点和拥有管理层次少、成本低以及较好的地缘、人缘优势,正好适应中小企业的运行特点和融资需求。
对中小企业技术创新进行财政补贴、贷款援助和政府采购。对于企业大量的采购原材料所消耗相当大的财力,政府可以与原材料产地所在政府签订合作协议,从而生产型企业获得大型采购合同,减少了因原材料采购而造成的巨大资金缺口。
第5篇：融资渠道范文
关键词：中小企业；融资；渠道
无论任何国家，中小企业在数量以及对经济的拉动作用上都有明显优势。美国将中小企业比喻成“经济增长的脊梁”，日本则将中小企业比作“经济活力的源泉”，可见这些世界数一数二的发达国家十分重视中小企业。在我国，中小企业更是多如牛毛，2010年底已超过1000万家，它们对GDP的贡献以及就业机会的创造都是首屈一指的。换句话说，改革开放以后，中国经济之所以发展如些迅速，中小企业绝对功不可没。时至今日，中小企业发展遇到了极大“瓶颈”，这一“瓶颈”随着金融竞争加剧日益突出，严重制约了其健康发展。
一、中小企业发展之“瓶颈”――融资困境
1.银行方面的融资困境
当前，银行资源绝大部分被大型企业占用，仅有很少一部分流入中小企业。形成这种局面，并非大型企业收益有多高，而是它的生命周期长、管理规范、风险可控、财务透明度高和管理成本小，中小企业不具备这些优势令众多银行望而却步。另外，中小企业固定资产较少，可抵押的贷款额度根本无法满足企业融资需求。虽然近年来银行放宽了对中小企业的信贷条件，但在抵(质)押和信誉担保上仍然十分严格，担保企业必须具备一定的信誉等级，还有一些较小型或微型企业一般不被允许采用信用方式和保证方式。
2.资本市场的直接融资困境
国家设立主板市场的主要目的之一是为国有企业改革提供资金支持。所以进入门槛较高，只有寥寥无几的中小企业可以通过公开上市进行股权融资。二板市场的开发是为了利用资本市场缓解中小企业融资难的现状，但其进入门槛同样较高，一些在融资方面存在较大困难的中小企业很难借些直接融资。可见，证券市场的发展是严重不适应我国中小企业的发展趋势。其实，中小企业直接融资渠道受阻，与其自身因素也息息相关。中小企业大多安于现状，对其做大做强欲望不强；中小企业多数由个人或家族控制，大多不愿意放松控制权；中小企业经营缺乏连续性和稳定性，它们一旦遇到市场环境转变，会不约而同地“捂紧口袋过冬”，而不会去想如何扭转乾坤，再次寻找商机。
3.国家扶持政策缺陷明显
一是国家政策导向有限。当前，国家为中小企业提供了一系列的优惠政策，如降低高新技术企业所得税率，新办高新技术企业自投产年度起免征所得税2年等。可见国家十分支持走技术创新、科技创新的中小企业，但在庞大的中小企业队伍中，却没有几个真正走自主创新的高新技术企业。二是金融机构定位失误。由国家政策扶持的一大批商业银行，并未如实的支持中小企业，而是将主要资源用来与大企业、大项目的合作。
二、重视融资渠道建设是中小企业摆脱融资困境根本所在
1.加大政府对中小企业融资的法律支持力度
首先，进一步明确和细化中小企业划分。以往，国家对中型企业的划分比较明确，但对小型企业的划分过于笼统，国家对中小企业实施的优惠政策确实也不少，但大多都被中型企业所享受，小型企业并没有得到太多实惠。很多银行为了逃避对中小企业的支持，都制定了一套相对比较严厉的贷款条件，这让很多小企业难以享受贷款的优惠政策。所以，个人认为，很有必要对中小企业做进一步的明确细化，小企业贷款的条件也要相应降低一些，使各类企业都能确实享受到国家相应优惠待遇。其次，从国家已经出台的法规可以看出，目前，在关于中小企业方面的立法主要还是金融信贷方面的内容，忽略了中小企业经营的大环境。在现如今竞争相当残酷环境中，中小企业根本就不具备任何实力与大企业来争夺市场，国家必须通过立法形式，制定一些扶持保护条例，争取为中小企业构建一个平等的竞争保障体系，以此来促进中小企业的可持续发展。
2.改善企业间接融资环境
银行之所以放弃对中小企业的贷款扶持，是因为“无利可图”，谁都不想干做赔本生意。为此，政府应拿出一部分资金，专门用于对银行产品创新的补助，以鼓励他们持续探索和创新。贷款组织创新也是改善中小企业融资环境的一个途径，中小企业信贷业务较小，可推行以中小银行为主的金融体系改革，这些中小银行针对中小型企业特点，不是重视抵押和担保，而是重视社会道德、信用访谈和市场调查。另外，可发展互助式担保。无论是政策性担保还是商业性担保都有一定局限性，对中小企业发展作用不是很明显。互助式担保机构是由企业团体组成，资金自筹、风险自担。这种机构既可以为会员企业担保，又减轻了财政负担，一举两得。
3.发展直接融资渠道
如果中小企业能够成功上市，就会很快摆脱融资缺口，所以政府要加快二板市场建设，创造更利于中小企业准入的环境。2009年付诸十年之努力破茧而出的创业板为中小企业提供了便利，但由于不够成熟，虽然降低了对企业成长与创新的门槛，但其它一些设置标准过高，最终被人笑称是缩微版的A股。作者认为，创业板针对一个特殊群体，就应当认同风险，更加重视上市后的监管、信息披露和投资者保护措施，真正为中小企业创造一个良好的市场环境。最后，民间资本市场可以说是中小企业融资的又一出路，并在很长一段时期对中小企业的发展有积极作用。政府要积极培育和规范民间资本市场，为民间资本创造良好的外部环境。有意识的对非正式金融进行引导和培养，才能丰富我国的现实金融体系，从而更好地为中小企业服务。
4.加强中小企业自身的发展
政府的支持、改善融资渠道等这些都只是外部因素，如果企业只一味的依赖外部因素不求上进，那么同样难以进一步发展。必须要将外部优惠加以吸收并转化成自身不断发展的动力。中小企业除了可以借鉴大企业在改善治理结构、管理水平、人才培养等方面的经验，还可以通过以下办法来提升自身的竞争力。入股大企业，成为其子公司或合作方，与大企业联合，可以帮助中小企业提高核心竞争力。中小企业在获得大批量订单，就增强了其本身在同行业中的市场份额，产销结合缓解了资金短缺的局面。
参考文献：
【1】钟兵：中小企业融资难的经济学分析【J】，经济师，2008，01
第6篇：融资渠道范文
事实上，虽然我国汽车产业的年产值已高达三万亿元，并且还在以年均近两位数的增速继续向前发展，但我国汽车行业已进入相对平稳的增长时期已是不争的事实。汽车经销商集团的经营策略必须日益实现多元化，其衍生业务也必须不断地创新，并通过建店、并购，扩大其市场份额，才能在日益严酷的竞争中获得成功的先机，而这些业务的拓展就需要更广泛地获得融资，同时也更需要获得金融服务行业的支持。那么，金融服务行业到底能为困境中的汽车经销商们提供哪些帮助？如何实现金融与产业的双赢？日前，本刊记者采访了德勤企业风险管理服务合伙人刘为和中信银行公司银行部副总经理李勇。
《汽车纵横》：近年来，汽车经销商普遍面临盈利能力的严重挑战，您认为造成这种状况的原因主要有哪些？
刘为：我认为有多方面的原因：首先是运营费用持续上升。此外，中国汽车经销商的利润结构不均衡，国内经销商总体收入中，整车销售业务占比高达80%，而在成熟的美国汽车市场，经销商毛利润约有六成左右来自于售后以及金融保险等业务。售后业务的盈利能力受市场环境影响小，可保持相对稳定。美国的汽车经销商利润结构，对因市场波动造成的盈利下降的风险，有着较强抵御能力。
第三，国内汽车经销商的流动性问题突出，经销商整体资产变现能力较弱，其速动比率基本保持在60%-75%之间，流动比率维持在100%-110% 之间，这表明企业的资产变现能力较弱，资金流动性一般 。
与此同时，国内经销商的库存水平在持续攀升，随着整车厂商激进的产能扩张与市场业绩的微增长态势，经销商库存水平一直超出警戒线，处于较高水平。而居高不下的库存水平逐步蚕食了经销商的流动资金，经销商不得不通过融资以满足运营需求，这将导致其财务杠杆使用过度，负债水平上升。而企业过度依赖负债经营，且在缺乏充足经营性现金流流入的情况下，高债务水平引发高财务费用，会导致或加速财务危机。
《汽车纵横》：那么，中国汽车流通行业未来的发展情况将会如何？是否会发生什么变化？
刘为：经历了多年发展和几次并购的中国汽车流通行业，如今正在从快速发展期向稳定发展期转型。在目前这个阶段，汽车经销商集团之间的两极分化情况将会进一步加剧。经营状况优、盈利能力强且信用好的企业，将会更加壮大。经营状况差、盈利能力弱或信用不佳的企业，部分可能陷入“资金短缺――利润下降――融资困难――资金短缺”的循环，最终或是被兼并，或是企业倒闭破产。
当然，伴随着中国汽车市场向成熟期的过渡，汽车流通行业也将积极转型，经销商规模化发展成为必然趋势。我国收入超百亿的经销商集团数量，已经从2009年的10家逐步增加到2013年的31家，收入超五百亿的集团集团数量2009年为0，而到2013年已有4家，经销商集团领军企业的实力一直在飞速增长。随着经销商集中度的提升，越来越多的经销商集团通过调整资金管理模式，以促进融资更加便捷。同时部分经销商集团通过上市、集团统一授信等方式，保证充足的运营资金支持。
《汽车纵横》：在我国汽车行业已进入相对平稳的增长时期的新形势下，经销商集团的金融需求具体有哪些？
刘为：作为战略性支柱行业，汽车行业在中国市场目前的发展形势还是不错的，这是一个非常稳定的正增长行业，当然它的增幅确实不如原来那么快了。2007年、2008年的时候，汽车流通行业整个行业平均净利润率是4到5个点的水平。
但是从2011年、2012年开始是明显下滑的，也就是说整个行业的盈利水平在下滑。在整体增长趋势放缓的同时，同业竞争也日益白热化。由于中国汽车售后市场尚未发展成熟，而整车销售利润空间在激烈的价格战中被持续压缩，导致经销商整体赢利性不容乐观。加之2013年库存水平居高不下，使经销商及经销商集团的资金链愈发紧张，而这也成为持续困扰经销商及经销商集团的风险隐患。
中国汽车流通行业如今已经步入机遇与挑战并存的发展新阶段，广大汽车经销商集团迫切需要来自各方面的资金支持。而汽车经销商企业在选择融资渠道的过程中，普遍倾向于选择审批流程短、易于获批、融资额度大且成本低廉的金融解决方案。具体来说，企业希望金融服务机构能够提供稳定的经营性资金支持，这是首要需求，其次是多种金融产品支持汽车终端消费信贷，还有部分金融需求则体现在规模扩张资金支持方面。
《汽车纵横》：也就是说，经销商目前对于资金的需求在进一步增加，那么主要的融资渠道有哪些？
刘为：目前阶段，经销商集团主要的融资渠道有以下几种：银行贷款、厂商金融公司支持、IPO和发行债券。但是目前我国汽车经销商企业的主力融资渠道仍然是银行贷款。特别是非上市企业，银行贷款占总融资的比例通常高于80%，部分企业甚至超过90%。上市企业的融资渠道虽然多元化程度较高，但银行贷款所占据的比例仍然超过半壁江山。
《汽车纵横》：为什么经销商会选择银行作为主要的融资方式？
刘为：银行贷款之所以能够成为经销商集团较为推崇、应用最广泛的融资方式，主要有两个因素，即成本低与易取得。银行贷款融资成本的关键因素是央行公布的贷款基准利率，以及各家银行制定的利率浮动政策。以今年为例，年初央行公布的一年期贷款基准利率为6.0%，多数商业银行在贷款利率方面均有不同程度上浮。上浮情况根据各经销商集团的经营和征信情况确定，上浮比例在15%-50%，基本介于企业可接受范围。
虽然银行贷款的利率受时间、政策、宏观经济形势影响仍存在变数，但其长期、稳定、大批量提供资金的优势是其他融资渠道无法比拟的。一般来说，只要企业提供足额抵押，并能接受贷款利率水平，基本都可顺利获得银行融资。部分资质较好的大型经销商集团在通过开放进销存系统后，甚至可从银行获批一定额度的信用方式融资支持，银行向经销商提供的主要贷款产品有：库存采购贷款、建店贷款和流动资金贷款。
然而，我们同时发现，逾半数的经销商集团认为银行所提供的金融产品价格较高；许多经销商集团认为银行服务流程较慢，手续繁琐；有两成则表示银行授信条件严苛，门栏较高。此外，还有部分集团提出银行部门之间缺乏合作，运作效率较低，以及现行产品针对性较差，未能有效解决经销商集团所面临的资金问题。由此可见，目前的银行融资服务仍待进一步完善。
《汽车纵横》：您认为银行应该如何改进？
刘为：中国汽车经销商集团的金融服务存在广阔的发展空间，但同时，该领域的竞争日趋激烈。在利率市场化的趋势下，金融机构，尤其是银行，需要对其现有的金融产品、服务和风控手段，进行全面创新和提升。面对IPO、汽车金融公司和发行债券等其他金融机构在汽车流通市场日趋强劲的发展势头，银行机构应详细分析并充分汲取欧美成熟汽车金融市场上商业银行的经验教训，主动与经销商集团对接需求，设计开发并提供更有竞争力和针对性的金融产品，满足经销商集团不同发展阶段的需求。从银行的角度来讲，如何在有效控制授信风险的同时，加强对优质经销商的资金支持，促进整个行业的健康发展，将是未来工作的重点。
《汽车纵横》：据了解，在汽车流通领域，中信银行的业务发展得不错，而这个领域此前并非传统银行业的重点，你们当初是如何进入这个领域的？
李勇：中信银行是2000年开始进入这个领域的，我们的优势实际上是在市场过程中逐渐形成的。那时候，我们是通过“三方模式”发展的，现在看很正常，但是当时看是创新，因为要说服大量厂商跟你签合作。厂商到现在还处于半垄断的状态，而那时候要去说服他，跟你签三方协议，实际上是非常有难度的。中信银行的七十多家汽车品牌，一个个谈下来，谈了这么多年，是很不容易的。这中间跟银行本身在市场中的地位有关系，也跟创新能力有关系，甚至还有一些偶然因素――刚好汽车行业这么多年又处于比较好发展的时候，因此这种业务会越做越大，后来我们越做越专业化，程度越高了，对行业的了解和把握就更高了，就进入到相对良性的循环。
《汽车纵横》：在利率市场化改革的背景下，作为中型的股份制商业银行，中信银行是否面临巨大压力和挑战？
李勇：利率市场化改革对我国商业银行而言，既有促进商业银行主动转型、创新、求变的动力，也有现阶段发展模式难以为继的压力，可谓机遇与挑战并存。
从我们商业银行的角度看：这将对银行盈利造成直接影响，并且银行之间竞争愈演愈烈，需根据自身所处位置，制定合理的定价策略，我们急需提高自己产品的定价能力、创新能力和服务能力，扩大中间业务，形成多元化的盈利点。
从汽车经销商集团的角度看，运营资本的管理将变得更加富有挑战性，资信优秀的经销商集团、尤其是大中型企业将从中获益，其对于金融机构的议价能力将为其资金的灵活调度提供新的外部环境和手段。
利率市场化改革具体的影响表现在：首先，客户的需求日益复杂，从大型企业以财务公司、内部银行为手段的产融结合，到中小企业的线上供应链金融和现金管理，企业需求快速由以产品为驱动转变为以综合金融解决方案为驱动；其次，银企关系逐步平衡，随着可选择的金融机构类型的丰富，以及银行同业竞争的加剧，企业尤其是优质企业，在银行关系管理中的地位逐渐加强；第三，汽车企业全球化发展：受贸易和融资需求推动，中资汽车企业，包括经销商集团，在境外的投资持续增长，企业数量及规模大幅提升。
对于银行来说主要有以下挑战：面对客户金融需求的综合化、复杂化、国际化的趋势，在管控风险的基础上同时快速提升客户的服务能力已经到了刻不容缓的地步；此外，在平衡的银企关系下，找到具有比较优势的客户群，重点打造相应的产品及服务体系变得至关重要。
《汽车纵横》：那么，在汽车流通领域，中信银行将如何升级自己的金融服务？
李勇：具体到汽车流通领域，我们需要建立真正适用的经销商集团风险管理体系，抓重点优质客户，有针对性地对汽车经销商集团进行风险评估，从物流监管到信息流监管的风控转变。
第7篇：融资渠道范文
（一）中小企业的界定
对于中小企业的界定，目前世界各国（地区）所设定的参照系标准各不相同。美国通常把员工在500人以下的企业称为小企业。而我国中小企业是指根据企业的出资人的多少、经营活动的范围、与同行业大企业的比较、固定资产和企业员工规模划分的一类企业形态，具体是指那些企业的出资人十个人或者一个群体，经营活动的范围除了营销活动均在本地进行、与同行业大企业的比较，规模相对较小，固定岗资产低于40000万元、年经营额数少于40000万元、企业员工不足500人的企业。
（二）中小企业在国民经济中的地位与作用
随着我国市场经济体制的建立和完善，中小企业得到了迅速发展，已成为我国国民经济增长的主要动力。资料表明，目前在工商注册的中小企业占企业注册总数的99%，中小企业工业总产值、销售收入、实现利税分别占总量的60%、57%和40%，特别是在二十世纪90年代以来经济的快速增长中，工业新增产值的76.7%来自中小企业。
二、中小企业融资困难的原因分析
我国中小企业融资困难的原因是多方面的，不同的企业又有不同的具体情况。但总的来讲，主要有以下几个因素。
（一）中小企业自身的原因
我国中小企业是一个包括多种组织形式的复杂的企业群体，在短缺经济条件下，中小企业利用市场供求缺口，获得了引人瞩目的发展。买方市场形成后，市场竞争日益激烈，中小企业存在的问题逐渐暴露出来，困难也日益加剧。这些问题除了机制不活、股权结构不合理、包袱沉重等方面外，中小企业往往还受其规模、技术能力、财力、物力和人力资源薄弱的影响，缺乏自身产品结构调整能力，普遍存在产品技术含量低、品位低，参与市场竞争能力不强的问题。从亏损状况看，目前国有亏损企业中，中小企业占80%以上，亏损面远远大于大型企业。在这种情况下，银行本来已经苦不堪言，直接导致不敢轻易对中小企业放贷，从而出现了中小企业融资难的问题。
（二）信贷担保机制和贷款抵押因素
担保机制不健全，是中小企业难以取得银行贷款的关键因素。实行贷款担保是银行防范信贷风险的重要举措。银行与中小企业之间的信贷交易存在着风险，一旦中小企业还贷能力出现问题，银行就要独自承担全部风险。在这种情况下，因为没有一个有效的担保机制来降低和分担风险，又担忧中小企业的还贷能力，银行会产生“恐贷”和“惜贷”心理。
除了担保问题外，贷款抵押也是需要关注的一个重要问题。抵押是企业取得银行贷款的重要方式。首先，资产保全难，不利于中小企业抵押贷款。其次，抵押贷款手续、环节太多，抵押登记和评估费用过高、随意性大，也成为制约抵押贷款的重要因素。最后，银行对企业的贷款抵押率较低，企业通过抵押实际得到的贷款额相对较小，成为中小企业难以取得满意贷款的一个关键因素。这样一来，许多中小企业提供一定数额的实物抵押存在困难，在实际操作中，要取得银行贷款将面临不少问题。
（三）银行信贷交易成本和风险因素
经营成本和交易成本过高以及风险过大，也是影响银行对中小企业贷款的重要因素。任何一家银行在对企业贷款之前，都要分析企业的资信情况、经济效益、经营管理能力以及企业的发展前景，从而决定是否予以贷款。从实际情况来看，中小企业不仅资金缺乏，而且由于管理水平低下，企业财务制度不规范，金融机构要了解其真实的经营绩效和发展前景将付出高昂的信息费用，花费很大的精力。同时，中小企业贷款具有数额不大、次数频繁的特点，但其发放程序、经办环节缺一不可，这样就使银行的贷款单位交易成本和监督成本上升。银行对中小企业贷款的高风险，导致银行的“惜贷”和“恐贷”，从而带来了中小企业融资难的问题。
三、改变中小企业融资困难采取的措施
融资难仍是当前制约中小企业发展的重大问题，需要各方协同努力，共同破题。从外部环境建设来讲，应从以下四个方面进一步推进：
（一）加强担保体系建设
银监会将牵头做好对中小企业信用担保机构的市场准入、风险控制、运行监管、风险处置和市场退出等方面监管，完善担保体系建设工作。
（二）拓宽中小企业融资渠道
除银行间接融资渠道外，建议有关部门推进多层次资本市场体系建设，完善中小企业板市场各项制度，适时推出创业板，发挥证券市场的资源配置与机制转换功能；鼓励VC、PE等风险资本投资中小企业，探索“贷投结合”模式，形成银行贷款与风险资本合力；稳步发展中小企业集合债券，继续开展中小企业短期融资券试点工作，为其流动资金短缺提供新的通道；允许银行间债券市场试点发展以中小企业贷款等为标的资产的信用风险管理工具，适度分散信贷风险；推进银保合作，开发中小企业信用保险产品，以此补充传统担保方式，有效引导信贷投放；改进贸易结售汇与贸易真实性、一致性审核，便利中小企业的贸易融资。
（三）推进社会征信体系建设
建议政府有关部门在现有社会征信体系的基础上，整合协调发改、财政、税务、工商、海关、司法、银行、保险、企业及有关中介机构等相关部门，联合推动中小企业征信体系建设，开展对中小企业及其业主的信用征集与信用评级，建立中小企业资信获取的长效机制，降低中小企业融资的交易成本。
第8篇：融资渠道范文
关键词：企业；融资渠道；资本预算；研究
一、引言
在激烈的市场经济竞争环境中，资金对于企业而言是相当重要的，它是企业赖以生存与持续发展的重要支柱，是衡量一个企业整体实力的重要指标，甚至很多时候决定了企业的成败。对于企业而言，提高对融资活动的重视很关键，只有结合自身运营情况，充分了解自身资金结构与使用后，才能制定出促进企业长远可持续发展的战略指导，不断的拓宽融资渠道，获得更多的企业发展资金。因此，在企I管理中融资是一项不可或缺的重要内容。当然拓宽了融资渠道，降低了融资成本，为企业引入了大量的发展资金，还必须加强对资本的预算，在了解市场特点与自身实际情况后，制定规划出企业的长期投资计划，以便利滚利的让企业获得更多的发展资本。
从这里也不难看出，企业要想获得长远发展，第一，离不开企业融资，第二，离不开资本预算，将二者提上企业管理的重要日程，对于推动企业的健康、长远、可持续发展具有重要意义。
二、关于企业融资渠道的相关研究
（一）融资定义与形式分析
融资是基于货币资金持有者与需求者之间的资金融通活动而出现的一种货币手段，资金需求者通过融资完成了货币资产的集资，从而能顺利的完成其他现金支付和负债，使一个资金筹集的过程。一般来说企业为了维持长远发展，都会对自身运营情况进行科学的分析，充分了解所拥有的资金，经过严格科学的评估和预测，最终决策采取一定的渠道方式向投资者或是债权人筹集资金，获得资金的提供，以确保企业的正常生产需求。这对于企业管理者而言，就是管理活动需求下的一种理财行为，积累更多的企业发展资本，用于偿还企业债务或扩大企业规模，推动企业的发展。
从目前企业融资的实际情况来看，其融资形式主要分为两大部分，即内部融资渠道和外部融资渠道。其中最常见的就是企业内部融资，加强企业内部资金的融通，确保企业能长期获取资金。总的来说，企业的资金是由流动资金与沉淀资金构成的，企业的内部融资最常见的形式为企业合伙人入股，或是直接成为企业的投资者。而随着政府对企业，尤其是一些中小企业的扶持力度加大，使得企业外部融资渠道的方式越来越多，涉及到银行融资、企业担保融资、政府融资等，尤其近几年出现的融资租赁，企业在融资渠道上的选择更多，能获得融资规模也较大，是企业不可或缺的重要融资渠道。
（二）新常态下企业融资渠道面临的挑战与机遇
在社会新常态下，企业融资渠道遭遇了一定的挑战，在这样的大环境下，企业如何采取行之有效的措施面对挑战，不断的拓宽融资渠道，获得更多的企业发展资本，推动企业的长远可持续发展成为重要课题。
1.新常态下企业融资渠道的挑战分析
首先在计算机互联网技术的支持下，互联网金融的发展进入蓬勃时期，促使商业银行的盈利大大降低，净利润增长速度减缓。据相关数据统计，2015年上半年商业银行的净利润为8715亿元，同比增长1.54%，远远低于2014年的13.96%。加之，国内消费以及国外出口需求的降低，增加了各大企业的偿债难度，使得商业银行出现了大量的不良贷款，银根紧缩，加剧了商业银行自身的处境，纷纷加大了对信贷发放的监督，出台了严格的信贷发放标准和信贷政策，银行的借贷行为使得企业融资渠道变窄，融资难度增加。其次随着企业经营环境的恶化，原材料和用工成本都大大增加了，整个市场陷入低迷氛围，只是很多企业陷入了发展困境，甚至一些企业因为缺乏维系发展的资本，导致破产。在商业银行严控了融资渠道后，让很多企业不得不转向了民间借贷，融资成本大幅走高。最后在互联网金融的迅猛发展中，也逐渐成为企业选择的一个融资渠道，但由互联网金融自身秩序和监管较为松散混乱，无形中也增加了企业融资的风险，面对无数的P2P网贷平台，企业也难以辨别风险，为企业融资增加了难度。
2.新常态下企业融资渠道的新方式
在针对当前企业融资现状分析后，提出了项目融资的新渠道，它是将项目作为主体，用于偿还贷款的资金来自融资项目本身，有无追索权和有限追索权两种方式，被广泛的运用在大型项目中，例如：北京东郊热电厂、辽宁省移动通信系统等，取得了不错的成效，使得项目融资成为深受企业信赖与推崇的融资渠道。为了确保项目融资的成功，还需要各地政府的大力支持，为企业拓宽融资渠道，鼓励企业实行项目融资，加强对项目融资过程的监督，并倡导建立融资平台和服务中心，更好的为企业项目融资服务。
同时要鼓励银行、贷款公司等金融机构创新开拓视野，放宽对企业的融资贷款要求，并大力支持企业的项目融资，尽可能的就项目与企业签订合作合同，为企业项目的发展建设提供大量资金支持，解决企业项目进展中的困难和问题。对于一些中小企业来说，还可以通过与大型企业建立合作联系，以便进一步提升自身的项目融资能力，与大企业共同进行项目融资，按照一定的比例承担项目责任以及分享利润。
另外，融资租赁近年也成为中小企业不可或缺的一种融资方式，它是市场经济发展到一定阶段而产生的适应性较强的融资方式，是集融资融物、贸易与技术于一体的新型金融产业。2015年8月26日国务院总理主持召开国务院常务会议，确定加快融资租赁和金融租赁行业发展的措施，更好服务实体经济。会议指出，加快发展融资租赁和金融租赁，是深
化金融改革的重要举措，有利于缓解融资难融资贵，拉动企业设备投资，带动产业升级。
三、关于企业资本预算的相关研究
对于企业而言，其发展的战略目标都是最大化的提高股东权益的价值，即获得更多的经济效益。为此，企业管理者必须站在一定的高度，以发展的眼光认清经济市场环境，把握住机会，做出适当正确的投资决策，而其中必不可少的方式及手段就是――资本预算。
资本预算在企业发展中占据着重要地位，它通过企业生产能力的提高，实现了企业的战略价值目标，大大提高了企业的综合竞争力，确保了企业机制和投资者财富最大化，为企业的持续发展提供了可能。从某种程度上讲，投资决策是决定企业价值的唯一财务决策，对于财富价值最大化具有积极作用，这也是企业开展资本预算工作的结果。
资本预算在企业中的重要性表现在它是企业长期资产投资的预算过程，做好企业资本预算工作，能推动企业规模的不断扩大，实现再生产，创造更多的经济效益。为此，企业必须加大固定和无形资产的投资，增减企业厂房，添置企业生产设备，增设新网点，不断的优化生产技术，提高产生的质量，增加企业的经济收益。同时这也是提高企业核心竞争力的有效方式，通过对企业资源的整合，科学合理规划企业的运营投资活动，加大对企业软件和硬件的投入，推动企业实力的增长。当然企业在固定资产和无形资产上的资本投入相对较大，且回收效益也需要一定的期限，对企业的经济效益会产生不小影响，因此在开展企业资本预算工作时，必须充分考察，衡量投资决策的正确性，经过不断的评估分析，确定投资决策能实现企业价值与投资人财富最大化后，才能最终进行资本投资，真正发挥资本应有的效益。
一般来说，资本预算并没有明确的固定执行方式，企业在开展资本预算工作时，必须最大程度的结合企业自身实际选择投资方向，并加强对其的评估与考察，依照一定的资本投资决策准则确定投资项目，并以此为基础制定资金筹集计划，交由企业相关部门审批后，持续关注投资项目的实际情况，重新评估，反馈修正，调整资本投资预算，并制定出与之相适应的资本预算考核体系，实现对资本预算项目的动态监控。
参考文献：
第9篇：融资渠道范文
【关键词】融资结构 风险 金融体制
自改革开放以来，我国实施了系列的金融体制改革措施，金融体制市场化程度越来越高，但是这种改革目前还很不完善，很不彻底，存在诸多亟待解决的现实问题。其中，就经营性金融机构而言，最大的问题是信贷风险过高，金融机构体系和融资结构不合理；就金融市场发育而言，主要存在体系不完善、行为不规范等问题，而这两方面的问题又是相互关联的。
一、调整融资结构和直接融资比重是目前金融体制改革的重要内容
1、从融资结构的现状来看
自改革开放以来，我国企业的融资渠道主要是银行贷款，其比重高达100%，到了20世纪90年代开始下降，但比重仍高达90%左右，直接融资比例仅10%-15%，而且近两年又出现下降的趋势。而在发达国家如美国，其直接融资比例却在50%以上，另外一些银行体系相对强大的国家直接融资比重也有20%-30%。
这种较长期的单一的融资结构和较长时期的过高的银行融资比率，一方面使得风险不断向银行体系集中，形成银行大规模的不良贷款；另一方面由于直接融资渠道的不完善，缺乏投资渠道的分流，银行储蓄资金占GDP比重已高达40%左右，而且还呈上升趋势，给银行带来巨大的负债压力。这种情况如不加以解决，只会加大整体的金融风险，不利于整个社会金融结构的改善。其三是效率问题，银行对中小企业一定会慎贷，因为对中小企业贷款的风险与收益不匹配。如果大量通过间接融资方式融资，中小企业很难拿到资金，中小企业发展慢会导致就业、社会发展、社会公正、经济发展潜力不足等一系列问题，这就是投资效率不高的表现。
2、从金融服务的接受者――企业来看
直接融资与间接融资是企业外部融资的两种形式。一般来说，直接融资的成本较低，但所需的条件较为苛刻，这些条件包括充分的信息、良好的信用记录和较低的风险等；间接融资的成本较高，所需的条件则较为宽松，这是因为银行作为间接融资的提供者本身具有信息收集、项目评估与筛选、监督资金使用以及强制合约履行的能力。一个企业对融资渠道的选择，取决于三个方面：企业的规模、企业的历史（良好的信誉记录）和企业的信息透明度。只有规模大、信用记录良好以及信息较为透明的企业才可能通过发行企业债券的渠道融资，成立时间较短、信息透明化程度不高的企业通常会从间接融资渠道融资，而新兴的小企业由于其成立时间短、风险大、信息不透明而很难获得外部资金。因而，直接融资如果对所有企业都重要的话，那么对中小企业就特别重要，因为中小企业在其成长初期，风险大，对银行来说，投资中小企业投资成功也只能收到一个利息，投资不成功可能血本无归，风险与收益不对称；对于直接融资而言，同样要冒很大的风险，但如果投资成功，投资收益就可能成几倍的增长，高风险能得到高回报，就有人愿意去投资。在东南亚国家，中小企业资金来源中70%-80%都是直接融资。而对我国来说，促进中小企业健康发展，具有特别意义，因为在我国发展比较好、比较快、吸收劳动力最多的，正是中小企业，它是我国经济最活跃的部分，特别需要直接融资方式。
二、发展直接融资的障碍因素分析
直接融资的发展问题事实上就是金融体制问题，直接融资发展慢与整个金融市场、金融体系的设计有关，具体而言，阻碍直接融资发展的因素有：
1、计划经济体制下的安排还保持着惯性影响
在计划经济下，资源配置都是由政府完成，对企业的资金提供也是如此。由政府通过银行来实现对企业的融资，因而形成长期以来的以银行为主的间接融资方式，即使有直接融资，也主要是由财政、由国家来直接融资，民间直接融资的机构、方式、方法非常少。经济体制改革后，虽然在许多领域实现了市场对资源的配置，但在资金的配置方面仍保留着计划经济条件下的配置惯性，金融体制尤其是金融体系方面亟待改革。
2、资本市场的培育比较落后，制度供给不足
近年来，我国逐步开放了金融市场，尤其是股票、债券等资本市场，但仍存在许多影响资本市场进一步发展的因素，如相应法律法规不健全，市场法制化、规范化程度不高；市场监管机制、监管手段、监管机构落后于市场的发展；民间机构性投资的发展滞后，缺乏政策引导、规范和保护等等。资本市场培育的落后，使得直接融资资金提供者和使用者双方都缺乏有效的渠道、渠道难以畅通，从而影响了直接融资的发展。
3、国企产权不明晰、法人治理结构不健全
这些直接制约了企业通过直接融资方式，尤其是通过证券市场融资获得外部资金的可能，其中最主要的问题是国企问题。目前的股市基本上是国企的股市，因为在90年代国企改制时，为了改变企业资本结构问题，实行了债转股、股份制改造、上市等措施，大量的国企上市，扩充资本。虽然企业的改革促进了股市的发展，但另一方面造成了股市发展的潜在问题，即将国企改革的任务变相地压在了资本市场的头上，而又没有一个真正的、全面的改革国企的制度，特别是公司治理结构，结果市场成为了国企主导的市场，国企没有去掉的所有弊病，都传染给了这个市场，结果这个本来应是最市场化、最先进的市场，却成了最为行政化、最能体现传统体制弊病的市场，从而直接制约了直接融资的发展。
三、提高直接融资比重的几点看法
1、注重加快资本市场的发展
资本市场的发展必须与实体经济紧密相连，发展资本市场有几点需特别强调的：
其一，首先着重发展一级市场。现在一级市场虽然有很大的发展，但是二级市场发展更加活跃，更吸引人们的注意力。尽管二级市场的活跃也有利于一级市场的发展，但如果过分的吸引大家广泛的注意力，对一级市场的发展还是不利的，一级市场的发展是最基本的。
其二，要特别发展债券市场。我国的企业债券市场在20世纪80年代中期有很大的发展，但到了90年代以后，重点转移到了股票市场，尤其是股票二级市场。而在其他国家，凡是金融体制很发达的地方，都有一个很发达的债券市场，近几年我国的金融结构发展不是很正常，债券的问题是其中的主要问题之一。在企业债券市场发展的同时，还应发展政府债券市场以及地方债券市场，对地方经济发展将起到重要的作用。
其三，以创新方式发展直接融资市场。建立以中小企业板市场为主导，覆盖风险投资市场、三板市场、公司债券市场的多层次的中小企业直接融资体系。在这个中小企业融资体系中，中小企业板应居于主导地位，这是由中小企业板的特性所决定的，也是由中小企业板与其他直接融资方式的互动机制所决定的。中小企业板的发展，必然会带动和促进风险资本市场的发展，因为中小企业板提供的退出机制，必然会刺激风险资本以更大的规模进入到中小企业融资市场；风险投资市场的活跃，也会相应地提出建设多层次市场的需要，三板市场的发展就有了新的推动力，与此同时，中小企业发行注册及豁免问题也应当提上议事日程。
其四，加快法制建设，加大资本市场监管力度，为资本市场的发展提供一个健康的发展环境。
2、发展机构性的直接融资方式
我国缺乏的主要是机构性的直接融资，要鼓励发展投资基金、投资机构、财务公司等融资机构。其别需要的是对传统中小企业投资的投资基金，这种基金由专业人士来操作，一方面可以保证能找到比较好的项目，回报率较高；同时能对企业提供咨询，有利于企业吸收先进的管理理念、管理方法和新的技术，而且这类投资公司一般都有良好的机制和设计，能保证投资者收回投资。现在问题是怎样推广这种机构性直接融资，一是给予政策支持，使储蓄者感觉到直接融资产品在不少方面比储蓄产品更有吸引力。比如，美国的401K条款，通过免税的支持，使储蓄资金更多地运用养老基金方式并使资金流向直接融资；二是可先进行试点推广，在美国就采用了这样一个机制，民间拿三分之一的钱，政府拿三分之二的钱，组织一个投资基金，共同找一个民间管理者进行投资管理，如果5年后效益比较好，政府按银行贷款利率把本金加利息退出，如果投资失败，共同承担损失。澳大利亚、以色列等国都是这样，都比较成功，吸引了民间资金，更重要的是这种做法培养了一批投资家，向社会展示这种方式能赚钱。
